S&amp;P/TSX Composite

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$CXY

Treasury40日前

TSX終値速報：和平合意への期待から指数上昇。カナダは「相対的に優れたパフォーマンス」と見られている。

トロント証券取引所は水曜日、過去9営業日で2度目の上昇で取引を終えた。ナショナル・バンクは、米国とイランが和平合意に近づいているとの報道を受け、市場が好感していると指摘。G7諸国の利回りは高止まりする可能性があるものの、カナダのインフレ率と財政状況を考慮すると、全体的な経済環境は「カナダが相対的に優位に立つ」と述べている。 S&P/TSX総合指数は414.91ポイント（1.2%）高の33,981.82で引けた。ほとんどのセクターが上昇し、特に非鉄金属セクターは6%以上上昇した。これは、中東情勢の緩和の可能性から金価格が上昇したことが背景にある。エネルギーセクターは5%下落と最も大きく下落し、原油価格は米国とイランの情勢に関する報道を受けて金価格とは逆の動きを見せた。ナショナル・バンクは、米国とイランが和平合意に近づいているとの報道を受け、市場が今朝好感したと指摘した。しかし、今日の債券市場の上昇局面においても、先進国の利回りはイラン紛争勃発前よりも依然としてかなり高い水準にある、と同行は指摘した。実際、G7諸国の10年債と30年債の平均利回りは4月末時点で17年ぶりの高水準に達しており、カナダの利回りも現在、これらの水準からわずか数ベーシスポイント以内の差にとどまっている、と同行は付け加えた。たとえ交戦国が恒久的な緊張緩和に至ったとしても、長期金利が高止まりするリスクは非常に現実的である、とナショナル・バンクは述べた。G7諸国のうち、特に米国と英国は、ミサイル発射前から既に過剰な物価上昇圧力に直面していた。同行は、いくつかの国が財政の脆弱性にもかかわらず、エネルギー補助金（あるいは減税）によって過剰な支出を行ってきたと指摘した。「財政規律の欠如と高い地政学的リスクが相まって、今後も長期金利プレミアムに上昇圧力をかけ続けるだろう」とナショナル・バンクは付け加えた。為替市場に関して、ナショナル・バンクは、市場が長期金利の変動をリターン・プレミアムではなくリスク・プレミアムとして捉える傾向を強めていると指摘した。米ドル（USD）については、安全資産への資金流入が反転し、広義のUSDは紛争前の水準にほぼ戻ったものの、トランプ大統領就任当初からは依然として7%下落している。日本では、金利上昇が円安を回復させるどころか、むしろ弱めているとナショナル・バンクは述べた。「G7諸国の金利は高止まりする可能性があるが、インフレ抑制がはるかに良好で財政政策もより持続可能な軌道に乗っているカナダは、相対的に優位な状況にある。第2四半期にかけては短期的にやや軟調な動きが見られるものの、下半期には円高が進むと予想している」とナショナル・バンクは付け加えた。商品市場では、米国とイランが戦争終結に向けた合意に近づいているとの報道を受け、ホルムズ海峡の再開の可能性が高まったことから、WTI原油価格は水曜日に7%急落した。 6月渡しWTI原油はアジア市場で一時88.66ドルまで上昇した後、7.19ドル安の95.08ドルで取引を終えた。一方、7月渡しブレント原油は9.13ドル安の100.74ドルとなった。しかし、金価格は水曜午後中盤にかけて上昇した。イラン和平合意の報道を受け、米ドルと金利が急落したことに加え、先月の米民間部門雇用が急増したことが背景にある。6月渡し金は一時138.50ドル高の4,707.00ドルで取引された。

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$VET.TO

トロント証券取引所は360ポイント上昇、鉱業株と金融株が上昇を牽引

トロント証券取引所は正午時点で360ポイント上昇し、鉱業株（+5.2%）と金融株（+15%）が好調だった。エネルギー株と情報技術株はそれぞれ4.8%と1.6%下落し、不調だった。報道によると、米国とイランがホルムズ海峡再開に向けた合意に近づいているとの期待から原油価格が下落し、エネルギー株は下落した。国内ニュースでは、水曜日に発表されたアイビー購買担当者景気指数（PMI）によると、カナダの経済活動は4月に7カ月ぶりの高水準で拡大し、雇用と物価が加速した。季節調整済みの指数は3月の49.7から先月は57.7に上昇し、9月以来の高水準となった。株式市場では、バーミリオン・エナジー（VET.TO）が第1四半期の業績が予想を下回ったことを受け、12%以上下落し、52週間の最安値を更新した。

――TSX指数は水曜早朝に370ポイント近く上昇。過去8営業日のうち、指数は1日を除いて下落していた。

ナスダック100先物は1.3％上昇、S&P先物は0.75％上昇

AxiosとブルームバーグTVの報道によると、米国がイランとの戦争終結に向けた覚書で合意に近づいているとの見方から、S&P先物は0.75%上昇した。

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$CXY$ARE.TO$CM.TO$ERO.TO$FEC.TO$IAG.TO$IGM.TO$KEY.TO$NA.TO$POW.TO$PXT.TO$SHOP.TO$SLF.TO$SPB.TO$TD.TO$X.TO

TSX終値：過去8営業日のうち1日を除いて指数は下落。モーニングスターは配当利回り上位10銘柄を発表。

トロント証券取引所は、過去8営業日のうち1日を除いてすべて下落して取引を終えており、今週火曜日の最新の下落は、ピート・ヘグセス米国防長官が、昨日ホルムズ海峡で発生した攻撃にもかかわらず、米イラン間の停戦は「終わっていない」と述べたことが背景にある。 S&P/TSX総合指数は71.96ポイント（0.2%）安の33,566.91で取引を終えた。ヘルスケアが2.5%高、非鉄金属が2%高、エネルギーが1.4%高と、ほとんどのセクターが上昇したにもかかわらず、ITセクターは4.2%近く下落し、バッテリー金属指数は2.6%下落した。個別銘柄では、BNNブルームバーグTVが、エロ・カッパーが本日5%以上上昇し、過去1年間で100%近く上昇したと報じた。同社は火曜日に第1四半期決算を発表した。 BNNはまた、フロンテラ（FEC.TO）が事業再編計画の最終承認命令を得たことを受け、パレックス・リソーシズ（PXT.TO）が5%近く上昇したことも指摘した。一方、マイナス面では、BNNは第1四半期決算発表後に15%以上下落したShopify（SHOP.TO）と、カナダ競争局がプレーンズ・オール・アメリカン・パイプラインズのカナダ天然ガス液事業の51億5000万ドルでの買収を阻止しようとしたことを受け、7%以上下落したキーエラ（KEY.TO）を挙げた。個別銘柄について、モーニングスター・カナダは、4月の配当パフォーマンス上位銘柄として、エンジニアリング・建設会社のエイコン（ARE.TO）、カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマース（CM.TO）、資産運用会社のIGMフィナンシャル（IGM.TO）を挙げた。モーニングスターは、「健全なバランスシートと高配当利回りを兼ね備えた」配当銘柄は、投資家に「安定した収入、市場低迷時の緩衝材、そして健全なペースでの投資成長」をもたらすと指摘した。モーニングスター・カナダ指数（カナダの主要地域市場のパフォーマンスを測定する指数で、時価総額上位97%の銘柄を対象とし、予想配当利回りが1.5%以上の企業（不動産投資信託を除く）をスクリーニングした結果、先月最も好調だったカナダの配当株が明らかになった。これには、前述のエイコン、CIBC、IGMが含まれる。その他、ナショナル・バンク・オブ・カナダ（NA.TO）、TDバンク・グループ（TD.TO）、インダストリアル・アライアンス・インシュアランス・アンド・ファイナンシャル・サービス（IAG.TO）、パワー・コーポレーション・オブ・カナダ（POW.TO）、TMXグループ（X.TO）、サン・ライフ・フィナンシャル（SLF.TO）、スーペリア・プラス（SPB.TO）もリストに名を連ねた。商品市場では、金は午後中盤にかけて上昇し、国債利回りの低下を受けて5週間ぶりの安値から回復した。6月限の金先物価格は1オンスあたり35.60米ドル高の4,568.90米ドルとなった。しかし、米国とイランの停戦が維持されるとの見方から、西テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は3.9％下落し、ペルシャ湾での暴力が緩和されたことで月曜日に上昇した分が落ち着きを見せた。6月渡しのWTI原油は、月曜日に4.4％上昇した後、4.15ドル下落して1バレルあたり102.27ドルで取引を終え、7月渡しのブレント原油は4.24ドル下落して110.20ドルとなった。

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$SHOP.TO

TSX指数は正午時点で16ポイント上昇、ほとんどのセクターが上昇、情報技術株は下落

トロント証券取引所は正午時点で15ポイント上昇し、ほとんどのセクターが上昇しています。最も好調なのは鉱業とヘルスケアで、いずれも2%上昇、次いでエネルギーが1.3%上昇しています。一方、情報技術セクターは3.9%下落し、上昇を相殺しています。今朝第1四半期決算を発表したShopify（SHOP.TO）は12.5%下落し、151.60ドルで取引されています。出来高は240万株です。同社の第2四半期の利益見通しは、売上高の35%から36%の営業費用を予測しており、市場予想を下回りました。その他のニュースとしては、カナダの3月貿易統計の発表に注目が集まりました。CIBCはこれを「急上昇し、輝かしい」と評しました。同行によると、3月の貿易収支は18億ドルの黒字となり、前月の51億ドルの赤字、市場予想の25億ドルの赤字を大きく上回りました。輸出総額は8.5%急増し、その伸びはほぼ金属とエネルギーによるものだった。これら2分野を除くと、輸出は1.1%増と、はるかに控えめな伸びにとどまった。自動車輸出は1月の低水準からさらに回復（+4.5%）したが、前年同月比では依然として約20%減となっている。3月はほぼ均衡していたサービス貿易を加えると、カナダの対世界貿易収支は2月の50億ドルの赤字から17億ドルの黒字へと転換した。 CIBCは、「3月の貿易黒字は予想外だったものの、実体経済活動が予想以上に活発だったという兆候ではなく、主に価格変動によるものだった。先週、ガソリン価格の上昇がすでに消費支出に悪影響を与え始めている兆候が見られたことを踏まえると、今年のGDP成長率は緩やかなものにとどまり、経済の余剰が吸収されている兆候はほとんど見られないだろう。こうした状況を踏まえ、カナダ銀行は短期的な総合インフレ率の急上昇を見過ごし、今年の金利を据え置くはずだ」と述べた。

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$X.TO

TMXの目標株価は63カナダドルから64カナダドルに小幅上昇、セクターパフォームは維持。ナショナルバンクは第1四半期決算で「好調だが、細かい問題点もいくつか」

TMXの目標株価は63カナダドルから64カナダドルに小幅上昇、セクターパフォームは維持。ナショナルバンクは第1四半期決算で「好調だが、細かい問題点もいくつか」

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$CXY

トロント証券取引所（TSX）は現在30ポイント近く上昇しており、火曜日の取引開始直後には110ポイント以上上昇していた。過去8営業日で7回下落した後の回復となる。

S&P先物は0.35％上昇

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$CXY

International42日前

TSX終値：中東情勢の緊張、利上げサイクルの引き締めに関する議論、米国との貿易摩擦により再び下落。

トロント証券取引所は月曜日、ホルムズ海峡を巡る緊張の高まり、カナダ銀行が「近い将来、積極的な金融引き締めサイクル」に着手するとの見方、そしてカナダ連邦政府が米国との長期にわたる貿易戦争に備えようとしているとみられる中で、再び下落し、過去8営業日で7回目の下落となった。 S&P/TSX総合指数は252.31ポイント（0.7%）安の33,638.87で取引を終えた。金価格の下落を背景に、非鉄金属セクターが約2%下落するなど、ほとんどのセクターが下落した。エネルギーセクターは原油価格の上昇を受けて1.35%上昇し、最も大きく上昇した。ファクトセットによると、TSX指数は本日までの2週間で455.11ポイント（1.33%）下落していた。それでも、先週金曜日の終値時点で、年初来の指数は2,178.42ポイント、つまり6.87%上昇していた。ホルムズ海峡では、BBCが月曜午後、関連ニュースとして、トランプ大統領がホルムズ海峡で立ち往生した船舶の救援を約束した後、米国がイランの高速艇7隻を攻撃したと述べた一方、イラン軍は米軍艦艇に警告射撃を行ったと発表した。デジャルダン銀行のマクロ戦略責任者、ロイス・メンデス氏は、イラン戦争における「武力衝突」の再開が、世界の金融政策の見通しの見直しを促していると述べた。カナダでは、翌日物金利スワップ（OIS）市場が、カナダ銀行が近い将来「積極的な金融引き締めサイクル」を開始することを示唆していると、同氏は指摘した。「我々の見解では、現在の市場価格は原油価格の高止まりを織り込んでいるようで、これは先週カナダ銀行が示した上昇リスクシナリオとある程度整合的である」とメンデス氏は述べた。メンデス氏によると、カナダ銀行の金融政策報告書では、基本シナリオの予測は「比較的穏やかな」原油価格を前提としている。しかし、政策担当者らは、原油価格が少なくとも今後2年間は1バレル100ドル近辺で推移するという代替シナリオも提示している。このシナリオにおける経済成長率は基本シナリオよりわずかに高いに過ぎないが、インフレ率は大幅に高く、より広範囲に及ぶ。メンデス氏によると、マックレム総裁は、エネルギー価格の上昇が「継続的な全般的インフレ率の上昇」につながる場合、複数回の利上げが必要になる可能性が高いと強調した。メンデス氏は、現在の市場価格は、デジャルダン銀行がそのような状況下で想定する金融引き締めの時期と規模の大部分を既に織り込んでいるようだと述べた。この結論に至るため、デジャルダンはカナダ銀行の文献に沿ったテイラー・ルールを用い、将来を見据えた政策立案者の判断を反映させた。メンデス氏によると、このシナリオでは、金融引き締めが最終的には一時的なものに終わるという前提に基づき、イールドカーブはさらに平坦化する可能性が高いという。一方、デジャルダンの基本シナリオでは、今後数ヶ月で原油価格が下落に転じ、金利市場の反転を強く示唆するシナリオを想定している。「インフレ懸念が現在、議論の中心となっており、投資家はインフレの暴走リスクに対するヘッジを強めているが、我々は現在の環境を、異例の政策支援と深刻な供給途絶の中でインフレが急騰したポストコロナ時代とは根本的に異なると考えている」とメンデス氏は述べた。「さらに、カナダ経済と金融システムの既存の脆弱性により、長期にわたる、あるいは積極的な金融引き締めサイクルは特に大きなコストを伴うだろう」と付け加えた。これは、カナダ連邦政府がトランプ米大統領の関税措置の影響を受けた鉄鋼、アルミニウム、銅関連企業向けに10億ドルの新たな融資プログラムを開始する中で発表された。メラニー・ジョリー産業大臣と、オンタリオ州南部連邦経済開発庁担当大臣のエヴァン・ソロモン氏は、月曜日の朝、オンタリオ州でこの発表を行った。ジョリー大臣は声明の中で、「本日発表された新たな措置は、労働者を保護し、企業が事業を継続し、成長し、カナダの国内における国力を強化するために必要な手段と資金を確保するものです」と述べた。この資金援助は、先週発表された春季経済報告には含まれていなかった。ジョリー大臣は、今回の措置の理由として、トランプ政権による通商拡大法232条に基づく関税の調整を挙げた。この措置は、鉄鋼、アルミニウム、銅を主成分またはほぼ主成分とする品目に50％、派生品目に25％の関税を課すもので、4月6日に発効した。カナダは、トランプ政権の関税措置への対抗措置として、126億ドル相当の米国産鉄鋼製品と30億ドル相当のアルミニウム製品に25％の関税を課している。連邦政府はまた、不公正な貿易慣行と過剰生産能力に対処するため、特定の中国製鉄鋼・アルミニウム製品に25%の追加関税を課し、輸入割当制限も設けた。これは、これらの産業を支援するための措置である。商品市場では、ペルシャ湾での暴力の激化をトレーダーが注視する中、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は月曜日の変動の激しい取引で上昇して引けた。6月渡しのWTI原油は4.48ドル高の1バレル106.42ドルで取引を終え、7月渡しのブレント原油は6.53ドル高の1バレル114.70ドルで取引された。しかし、金価格は月曜日の午後中盤にかけて下落した。ドルと金利の上昇により、金価格は過去1ヶ月間維持してきた狭いレンジを下回った。6月渡しの金価格は1オンスあたり112.20ドル安の4,533.20ドルとなり、3月27日以来の安値をつけた。

Mining & Metals42日前

TSX指数は正午時点で200ポイント下落、全セクターが下落

トロント証券取引所は正午時点で約200ポイント下落し、全セクターがマイナス圏に沈んでいる。鉱業セクターとエネルギーセクターはそれぞれ1.8%と1.3%下落し、最もパフォーマンスが悪い。イランがホルムズ海峡を航行中の米軍艦艇をミサイル2発で攻撃したと主張したことを受け、原油価格は月曜早朝、不安定な取引の中で上昇した。報道によると、米中央軍はこの主張を否定している。もし実際に攻撃があったとすれば、両国間の停戦協定が破棄される可能性もある。金価格は月曜早朝、ドル高と利回り上昇を受けて下落したが、過去1ヶ月間維持してきた狭いレンジ内で推移している。その他のニュースとして、CIBCは、2月28日にイラン紛争が始まって以来、肥料・化学関連株が概ね好調で、平均約14%上昇していると指摘している。これは、同時期のS&P500指数の5%上昇、TSX総合指数の1%下落と比較すると、対照的な動きと言える。中東紛争が貿易の流れを混乱させ続ける中、肥料とメタノールの商品市場は先週、比較的低調だった。アナリストのハミル・パテル氏によると、米国の肥料価格は購買力に見合わない水準に達しているようで、買い手の関心も差し迫った需要よりも夏・秋の在庫補充需要に大きくシフトしているという。