Nikkei 225

原油価格の下落と米イラン戦争の解決の可能性に支えられ、日本の株式市場は月曜日に過去最高値を更新した。

米国のドナルド・トランプ大統領がイランとの戦争終結に向けた協議が進展していると発言したことを受け、原油価格が急落したため、日本の株式市場は週明けから好調なスタートを切り、日経平均株価は一時6万5000円を突破して過去最高値を更新し、プラス圏で取引を終えた。 日経平均株価は前日比1777.80円高の6万5116.87円で引けた。 トランプ大統領はソーシャルメディアプラットフォーム「Truth Social」への投稿で、イランとの交渉は「秩序正しく建設的に進んでいる」と述べた。 米国とイランが和平合意に近づいているとの見方から、原油価格が下落したことも投資家心理を押し上げた。ホルムズ海峡の原油貿易再開への期待感も高まった。 原油価格は1バレル100ドルを下回り、約96ドルまで下落した。 国内では、日本の金輸出額が2025年度に初めて4兆円を突破し、過去最高の4兆800億円に達したと、日経アジアが月曜日に報じた。世界的な不安定化の高まりによる価格上昇が要因となっている。 また、ブルームバーグ・ニュースが月曜日に金融庁高官の発言を引用して報じたところによると、日本の金融監督当局は上場企業に対し、多額の現金準備金を自社株買いや配当ではなく、長期投資に充てるよう促しているという。 企業では、ソフトバンクグループ（東証：9984）の株価が月曜日に4％以上上昇して取引を終えた。同社は主に日本の個人投資家を対象とした、利払い猶予オプション付きのハイブリッド債2600億円の発行計画を明らかにした。 また、日経アジアの月曜報道によると、日産自動車（東証：7201）の株価は、子会社ジャトコを通じて電気自動車の主要部品であるeアクスルを生産するためのサンダーランド工場の建設計画を、欧州での電気自動車の販売不振を受けて中止したにもかかわらず、3％以上上昇して取引を終えた。

地政学的混乱の中、2025年度の日本の金輸出が過去最高を記録

世界的な不安定化の深刻化に伴う価格高騰を背景に、2025年度の日本の金輸出額は初めて4兆円を突破し、過去最高の4兆800億円に達したと、Nikkei Asiaが月曜日に報じた。同紙は財務省のデータを引用し、この急増には、以前に国内に密輸されていた金地金も含まれている可能性が高いと報じた。1キログラム当たりの平均輸出価格は49％近く急騰し、過去最高の1880万円に達した一方、輸出量と輸入量の差は200トンを超え、その額は3兆9000億円に上った。中東情勢に起因するインフレ懸念により米国の利下げ期待が後退し、金の魅力が多少薄れたものの、金への投資額は依然として過去最高水準に近い水準を維持している。

日本の金融当局、企業に対し長期投資を優先するよう促す

ブルームバーグ・ニュースは月曜日、金融庁の高官の話として、日本の金融当局が上場企業に対し、巨額の現金準備を自社株買いや配当ではなく、長期投資に充てるよう促していると報じた。新発田龍史氏は、経営陣が成長戦略として株式持ち合いや不動産の活用を検討していると述べ、日本企業は成長段階にかかわらず株主還元を重視する傾向が強いと指摘した。企業や家計の資産を成長へと振り向けることで経済の活性化を目指す高市早苗首相は、ブルームバーグのデータで過去10年間に84％増加し130兆円に達したとされている遊休資産を批判している。今後のコーポレートガバナンス・コードの改訂により、時価総額の拡大といった成果は得られているものの、新発田氏は、企業はまだ真の意味で長期的な価値を高めているとは言えず、新コードも効果的な資金活用を義務付けるには至っておらず、一部の投資家を失望させている。

ホルムズ海峡を巡る合意への期待から、日本の株式市場は高値で取引を開始した

ホルムズ海峡の封鎖解除と原油輸送の再開に向けた合意が間近に迫っているとの楽観的な見方が強まり、月曜日の取引開始時に日本株は上昇した。日経平均株価は319.9円（0.5％）上昇し、6万3658.95円で取引を開始した。メディアの報道によると、米政府高官らは日曜日、ワシントンとテヘランが合意に近づいていると述べたが、重要な文言をめぐる協議は続いており、最終的な承認にはあと数日かかる可能性があるという。しかし、イランのタスニム通信は、合意案が依然として破綻する可能性があるとして警戒感を示し、テヘランが求めている資産凍結の解除といった重要な条項について、米国が妨害していると非難した。

ホルムズ合意への期待感から、日本株は上昇して取引を開始した。

ホルムズ海峡の再開と石油輸送再開に向けた合意が近づいているとの楽観的な見方が強まり、日本の株式市場は月曜日の取引開始直後に上昇した。 日経平均株価は319.9ポイント（0.5%）高の63,658.95円で取引を開始した。 報道によると、米政府高官は日曜日、ワシントンとテヘランは合意に近づいていると述べたものの、主要な文言に関する協議は継続中で、最終承認にはさらに数日かかる可能性があると付け加えた。 しかし、イランのタスニム通信は、合意案が依然として破綻する可能性があると警告し、米国がテヘランの資産凍結解除要求など主要な条項を阻止していると非難した。

市場の動向：日本の金融規制当局、企業に対し長期投資の優先を促す

ブルームバーグ通信は月曜日、金融庁高官の話として、日本の金融監督当局が上場企業に対し、巨額の現金準備金を自社株買いや配当ではなく、長期投資にもっと活用するよう促していると報じた。 柴田達文氏は、経営幹部が成長戦略として株式の相互保有や不動産投資を検討していると述べ、日本企業は成長段階に関わらず株主還元を優先する傾向があると指摘した。 高市早苗首相は、企業や家計の資産を成長に振り向けることで経済再生を目指しており、遊休資金を批判している。ブルームバーグのデータによると、遊休資金は過去10年間で84%増加し、130兆円に達したという。 柴田氏は、間もなく施行されるコーポレートガバナンス・コードの改正によって時価総額の上昇などの成果は上がっているものの、企業はまだ真の意味で長期的な価値向上を実現できておらず、新コードは効果的な資金活用を義務付けるには不十分であり、一部の投資家を失望させていると指摘した。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話から得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）

市場の話題：地政学的混乱の中、日本の金輸出は2025年度に過去最高を記録

世界的な不安定化による価格上昇を背景に、日本の金輸出額は2025年度に初めて4兆円を突破し、過去最高の4兆800億円に達したと、日経アジアが月曜日に報じた。 同紙は、財務省のデータを引用し、この急増にはこれまで密輸されていた金が含まれている可能性が高いと指摘した。 1キログラム当たりの平均輸出価格は49%近く上昇し、過去最高の1880万円を記録した。また、輸出入量の差は200トンを超え、3兆9000億円相当に達したという。 中東情勢に関連したインフレ懸念から米国の利下げ期待は後退し、金の魅力はやや低下したものの、金への投資は依然として過去最高水準に近い水準にあると、同紙は報じた。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話から得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）

日本のインフレ率は4月に低下、中央銀行の見通しは見直しへ

補助金の影響もあり、日本の注目度の高い消費者物価指数（CPIコア）は4月に日本銀行の年間2％のインフレ目標をさらに下回り、中央銀行の金融引き締め計画に課題を突きつける可能性が出てきた。 統計局が金曜日に発表したところによると、生鮮食品を除いたCPIコアは4月に前年同月比1.4％上昇し、3月の同1.8％上昇から減速した。 日本の総合CPIも4月に前年同月比1.4％上昇し、3月の1.5％上昇から減速した。一方、一部の食品とエネルギーを除いたCPIコアは前年同月比1.9％上昇し、前月の2.4％上昇から減速した。 前月比では、日本の総合CPIは4月に3月より0.1％上昇した。 しかし、一部の専門家によると、4月の日本のインフレ率減速は、経済全体の物価上昇の鈍化ではなく、政府の補助金によるものだという。 「エネルギー補助金と免除措置がインフレ率の軟化につながった」と、オランダの投資会社INGの子会社であるING Thinkのエコノミスト、ミン・ジュ・カン氏は述べた。 カン氏は、月次消費者物価指数（CPI）報告書について、「政府の価格上限設定のおかげで、エネルギー価格は3.9％下落し、ガソリン価格は9.7％下落した。公共料金も1.5％下落した」と説明した。 補助対象品目に加え、日本の食品インフレも緩和した。2026年初頭に前年比でほぼ倍増していた米価格は、4月には前年比わずか0.6％の上昇にとどまった。食料品全体の価格は同月、前年比3.5％上昇した。 統計局によると、日本の住宅賃料は4月に前年比0.6％の小幅な上昇にとどまった。 日本のインフレ率低下は、6月15～16日に予定されている日本銀行の次回の金融政策決定会合で、関係者にとって大きな課題となるだろう。 2022年以降のパンデミック後の時代において、消費者物価指数（CPI）コアで測られる日本のインフレ率は、日銀の目標である2％をやや上回る水準で推移している。近年のインフレ傾向は、新型コロナウイルス感染症以前の「失われた10年」とは対照的である。この期間、日本はしばしば緩やかなデフレに陥り、経済成長も低迷していた。 2022年以前の慢性的なデフレに対処するため、日本銀行はゼロ近辺の低金利政策を導入しましたが、2024年から段階的に政策金利を引き上げ、2025年末までに0.75%に達することを目標としていました。 しかし、低迷する国内経済、米国および世界の関税・貿易ルールの変更、そしてペルシャ湾の混乱に直面し、日本銀行は2026年の政策会合で政策金利の据え置きを余儀なくされました。 さらに、日本銀行当局者は、実質賃金の上昇、ひいては消費と経済全体の活性化につながるよう、労働需要を十分に維持するという方針を改めて表明しました。 そして、4月の消費者物価指数（CPI）発表により、インフレ率は再び日銀の目標を下回りました。 それでもなお、日本銀行は、最近の生産者物価指数と輸入額の上昇を背景に、今後数カ月でインフレ率が上昇すると予想しており、利上げに踏み切る可能性があります。 INGシンクのカン氏は、「日本では、過去2カ月間で生産者物価と輸入物価が大幅に上昇した。そのため、今後数カ月で消費者物価指数（CPI）の上昇が反映されるだろう」と述べた。 さらに、日本の第1四半期GDP成長率が0.5%増となったこと、そして最近発表された4月の輸出統計が好調だったことも、利上げを後押しする可能性がある。 「CPIの低迷は、来月の日本銀行の政策決定を複雑にするかもしれない。しかし、我々は6月の利上げは依然として可能性が高いと考えている」とカン氏は述べた。

収益、ハイテク企業の強さ、ペルシャ湾岸地域の見通しがアジア株式市場を押し上げる

アジア株式市場は、AIセクターへの期待感、企業業績、そしてペルシャ湾和平合意の可能性に関する報道を受けて上昇した。 香港、上海、東京は上昇して取引を終え、他の多くの地域市場も同様に上昇した。 日本では、日経平均株価は横ばいで始まり、ハイテク株の上昇に支えられ2.7%高で取引を終え、前日の3.1%高に続く上昇となった。 日経平均株価は1,654.93円高の63,339.07円で取引を終え、史上最高値を更新した。値上がり銘柄数は119銘柄、値下がり銘柄数は100銘柄だった。 上昇を牽引したのは、ハイテク金融のソフトバンクで11.9%高となった一方、東京海上日動は4.1%安となった。 経済ニュースでは、日本の消費者物価指数（コア値、生鮮食品を除く）は4月に前年同月比1.4%上昇し、3月の1.8%上昇から減速したと統計局が発表した。 香港では、ハンセン指数は高値で寄り付き、その後も横ばいを維持し、ハイテク株の上昇が不動産株の下落を上回ったため、0.9%高で取引を終えた。 ハンセン指数は219.51ポイント上昇し、25,606.03となった。値上がり銘柄数は52銘柄、値下がり銘柄数は36銘柄だった。ハンセン・テック指数は2.1%上昇した一方、中国本土不動産指数は1.7%下落した。 上昇を牽引したのはコンピューターメーカーのレノボで、決算発表とAI関連の収益増を受けて19.8%上昇した。火鍋レストランチェーンの海底撈は4%下落した。 中国本土では、上海総合指数が0.9%上昇し、4,112.90となった。 その他の地域市場では、韓国のKOSPI指数が0.4%上昇、台湾のTWSE指数が2.2%上昇、オーストラリアのASX 200指数が0.4%上昇、シンガポールのストレーツ・タイムズ指数が0.4%上昇、タイのSET指数が0.4%上昇した。ムンバイの終盤取引では、センセックス指数が0.6%上昇した。 MSCIオールカントリー・アジア太平洋指数は、同日0.9%上昇した。

世界市場の上昇に牽引され、日本株は週を好調に終えた。

日本株は金曜の取引で、米イラン戦争の解決への期待感から、寄り付きからの上昇を継続し、週をプラスで終えた。 日経平均株価は前日比1640.07ポイント高の63,324.21円（2.7%高）で引けた。 報道によると、マルコ・ルビオ米国務長官は、イランとの交渉において「いくつかの良い兆候」が見られたと述べた。しかし、イランのウラン貯蔵量とホルムズ海峡の支配権をめぐる意見の相違は依然として残っている。 イランは現在、ホルムズ海峡の海上交通を正式に管理するための恒久的な通行料制度の導入についてオマーンと協議している。一方、ドナルド・トランプ大統領は、ホルムズ海峡は通行料無料のまま開放されるべきだと主張している。 国内経済面では、日本のコア消費者物価指数は4月に前年同月比1.4%上昇と、3月の1.8%上昇から鈍化した。これは、戦時中の原油・ガス価格高騰にもかかわらずの上昇である。政府が金曜日に発表したデータで明らかになった。 過去1年間の上昇率の鈍化は、政府による生活費抑制策によってエネルギーコストへの影響が緩和されたことが要因とされている。 企業面では、東京電力（東証：9501）が、福島原発事故の補償事業に関連して、原子力損害賠償及び廃炉補助金として72億円を受け取った。これは、金曜日に東京証券取引所に提出された書類で明らかになった。 同社の株価は金曜日に約2%下落して取引を終えた。 また、ウェルネオシュガー（東証：2117）は、完全子会社である東洋製糖との吸収合併を正式に決定した。これも金曜日に提出された書類で明らかになった。この取引は10月1日に発効し、ウェルネオ・シュガーが存続会社となる予定だ。

米イラン協議への期待感から日本株が上昇、コアインフレ率は鈍化

金曜日の取引開始時、米国とイランの間で交渉が続いていることが市場心理を後押しし、米国株価指数先物が小幅に上昇したことを受け、日本株も上昇幅を広げた。日経平均株価は229.2円（0.4％）高の6万1913.36円で寄り付き、高値で取引を開始した。国内では、円安とエネルギー価格高騰による圧力を政府の生活費抑制策が相殺したため、日本の4月のコアインフレ率は前年同月比1.4%上昇と、予想以上に減速した。地政学的な面では、イランはワシントンの最新の提案が双方の隔たりを一部埋めたと述べたが、最高指導者のウラン備蓄に関する発言やホルムズ海峡の通行料をめぐる対立により、早期の打開への期待は薄れた。テヘランはホルムズ海峡の船舶航行に対する管理を正式なものとするため、オマーンと恒久的な通行料制度について協議している一方で、ドナルド・トランプ大統領は同海峡は開放されたままで通行料無料であるべきだと主張しているが、イランのペゼシュキアン大統領は交渉において一歩も譲らないと断言した。

4月の日本のコアインフレ率は1.4％に低下

4月の日本のコア消費者物価は前年同月比1.4%の上昇となり、3月の1.8%から鈍化したと、金曜日に発表された政府の統計によって明らかになった。生鮮食品を除いたこの数値は、依然として日本銀行のインフレ目標である2％や、市場コンセンサスの1.8％を大きく下回っている。生鮮食品とエネルギーを除いたコア消費者物価指数は、4月は1.9%上昇で、前月の2.4%上昇から減速した。全品目を対象とした4月の消費者物価指数（CPI）は1.4％上昇し、3月の1.5％上昇からわずかに低下した。過去1年間の物価上昇ペースの鈍化は、政府が生活費の負担軽減に向けて介入したことで、エネルギーコストへの影響が緩和されたためである。生鮮食品の価格上昇率は、前月の4.8％の下落から0.3％の上昇へと加速した。

米イラン協議への期待感から日本株が上昇、コアインフレ率は鈍化

金曜の取引開始直後、日本株は上昇基調を継続した。これは、米イラン間の協議が継続していることが市場心理を押し上げ、米株価指数先物が小幅上昇したことを反映した動きだ。 日経平均株価は前日比229.2ポイント（0.4%）高の61,913.36円で取引を開始した。 国内では、日本の4月のコアインフレ率は前年同月比1.4%上昇と、予想以上に減速した。これは、円安とエネルギー価格高騰による圧力を、政府の生活費抑制策が相殺したためだ。 地政学的側面では、イランは米国の最新の提案は部分的に溝を埋めるものだと評価したが、最高指導者のウラン備蓄に関する発言やホルムズ海峡通行料をめぐる紛争は、迅速な打開への期待を後退させた。 イランはホルムズ海峡の航行管理を正式化するため、オマーンと恒久的な通行料制度について協議している一方、ドナルド・トランプ大統領は海峡は開放されたままで通行料無料であるべきだと主張しており、イランのペゼシュキアン大統領は協議で譲歩しないと誓った。

日本の4月のコアインフレ率は1.4％に低下

金曜日に発表された政府データによると、日本のコア消費者物価指数は4月に前年同月比1.4%上昇となり、3月の1.8%上昇から減速した。 生鮮食品を除いたこの数値は、日本銀行のインフレ目標である2%と市場予想の1.8%を依然として大きく下回っている。 生鮮食品とエネルギーを除いたコア消費者物価指数は、4月は1.9%上昇で、前月の2.4%上昇から減速した。 全品目を含む総合消費者物価指数（CPI）は、4月に1.4%上昇し、3月の1.5%上昇をわずかに下回った。 過去1年間の上昇率の鈍化は、政府の生活費抑制策によるエネルギー価格への影響緩和が要因とされている。 ただし、生鮮食品価格の上昇率は、前月の4.8%下落から0.3%上昇へと加速した。

日本の4月のコアインフレ率は1.4％に低下、総合インフレ率も1.4％に減速

日本、輸出増加により4月の貿易収支を黒字に

米国の関税措置やペルシャ湾の混乱にもかかわらず、日本の4月の輸出は力強い伸びを示し、3ヶ月連続の貿易黒字となったと、財務省が木曜日に発表した。 ハイテク製品に牽引され、日本の4月の輸出額は前年同月比14.8%増の10兆5100億円、輸入額は同9.7%増の10兆2100億円となり、月間貿易黒字は3091億円となった。 日本の最大の輸出市場は引き続き米国で、4月の輸出額は前年同月比9.5%増の1兆9300億円だった。 中国は前年同月比15.5%増の1兆8200億円で、2番目に大きな輸出市場となった。 4月、ASEAN諸国は日本から1兆5600億円相当の輸出を受け入れ、前年同月比17.9%増加した。一方、西ヨーロッパ諸国は1兆3000億円相当の輸出を受け入れ、前年同月比22.4%増加した。 日本の半導体（チップ）輸出は4月に7761億円増加し、前年同月比41.6%増加した。 輸入面では、日本にとって最大の貿易相手国は中国で、4月の輸入額は2兆5900億円に達し、前年同月比14.9%増加した。米国からの輸入額は1兆2300億円で、前年同月比23.3%増加した。ASEAN諸国からの日本への輸出額は1兆6700億円で、前年同月比19.5%増加した。 原油価格の上昇にもかかわらず、日本の4月の石油輸入額は前年同月比49.9%減の4,543億円となった。これはホルムズ海峡の閉鎖が一因である。 一方、石炭輸入額は前年同月比18.4%増の2,929億円となったと当局は発表した。 オランダの投資会社ING傘下のING Thinkは、「エネルギーショックにもかかわらず、日本経済は一定の回復力を見せている。予想を上回る輸出増に支えられ、貿易収支は（4月も）黒字を維持した」と述べた。「本日発表されたデータを踏まえると、エネルギー供給の混乱により今四半期の成長ペースは鈍化するものの、GDP（国内総生産）は回復基調を維持すると予想される」としている。

原油価格とハイテク株の見通しがアジア株式市場を揺るがす

アジア株式市場は木曜日、まちまちの展開となった。東京とソウルはハイテク株の上昇と原油価格の下落を受けて力強く上昇した一方、香港と上海は中国本土のマクロ経済見通しの不確実性から出遅れた。 ハイテク株中心の韓国KOSPI指数は、半導体大手サムスン電子が労働協約を締結したこと、そして同業のエンタープライズ・半導体大手NVIDIA（NVDA）の好決算発表を受けて、前日比8.4%上昇した。 ブレント原油先物価格は、水曜日に1バレル110ドルを突破した後、木曜日には104ドル付近まで下落した。 日本では、日経平均株価が上昇して寄り付き、終値は3.1%高となった。これは、ドナルド・トランプ米大統領が水曜日にペルシャ湾和平合意の可能性を改めて示唆したことが背景にある。 日経平均株価は1,879.73円高の61,684.14円で取引を終えた。値上がり銘柄数は139銘柄、値下がり銘柄数は85銘柄だった。 上昇を牽引したのは、テクノロジー投資会社のソフトバンクで、顧客であるOpenAIが新規株式公開（IPO）を申請する可能性があるとの報道を受け、19.9%高となった。一方、損保グループは決算発表後、10.7%安となった。 経済ニュースでは、日本の製造業とサービス業を合わせた総合購買担当者景気指数（PMI）速報値が、5月に51.1となり、4月の52.2から低下した。これは今年最も減速した拡大ペースだが、景気拡大と縮小の分岐点となる50を依然として上回っている。 香港のハンセン指数は横ばいで始まったものの、その後下落し、北京が発表した最近の経済指標がやや控えめな内容だったことをトレーダーが懸念し、1%安で取引を終えた。 香港ハンセン指数は264.60ポイント下落し、25,386.52となった。値下がり銘柄数は59銘柄、値上がり銘柄数は30銘柄だった。ハンセン・テック指数は2.1%下落、中国本土不動産指数は1.1%下落した。 上昇を牽引したのはスマートフォン部品メーカーのサニー・オプティカル・テクノロジーで、9.3%上昇した。一方、検索エンジン大手の百度は5.7%下落した。 中国本土では、上海総合指数が2%下落し、4,077.28となった。 その他の地域市場では、台湾証券取引所（TWSE）が3.4%上昇、オーストラリア証券取引所（ASX 200）が1.5%上昇、シンガポール・ストレーツ・タイムズ指数は横ばい、タイ証券取引所（TSET）は0.3%上昇した。ムンバイ市場の終盤取引では、センセックス指数が0.2%下落した。 MSCIオールカントリー・アジア太平洋指数は2.2%上昇した。

日本の民間部門の成長率は5月に5カ月ぶりの低水準に落ち込み、サービス業は停滞

S&P Global PMIの最新データによると、日本の民間企業活動は5月に拡大したものの、その伸び率は過去5カ月で最も鈍化した。この成長は製造業のみによって牽引され、サービス業は1年以上ぶりに横ばいとなった。中東紛争の継続による在庫積み増しが、サプライチェーンの混乱と価格高騰の一因となり、製造業生産高の持続的な増加を部分的に説明している。総合レベルでは、平均投入コストが2022年10月以降で最も急激に上昇し、企業は過去最大の販売価格引き上げ幅を余儀なくされた。今後1年間の生産見通しに対する企業信頼感は、地政学的な不確実性が根強く残っていることを主な理由として、依然として低い水準にとどまっている。季節調整済みのS&Pグローバル・フラッシュ日本PMI総合生産指数は、4月の52.2から5月には51.1に低下し、14ヶ月連続の拡大となったものの、2026年に入ってから最も弱い伸びとなった。一方、フラッシュ日本サービス業PMI景況指数は、4月の51.0から50.0に低下した。新規受注も5ヶ月ぶりの低水準となり、製造業とサービス業ともに新規受注は小幅に増加した。輸出は、海外からの商品需要の増加が海外サービス売上高の急減を相殺したため、わずかな伸びにとどまった。5月もコスト圧力は依然として強く、中東情勢に起因する供給途絶と原材料不足により、投入コストは2022年末以来の最高水準で上昇し、サービス業よりも製造業に大きな打撃を与えた。これに対し、日本企業は販売価格を再び引き上げ、価格上昇率はデータ収集開始から約19年ぶりの高水準となったが、投入コストの上昇率よりは低い水準にとどまった。日本の製造業PMI速報値は5月に54.5となり、4月の55.1から低下した。同業種における生産指数も前月の55.1から54.1に低下した。雇用増加率は7カ月ぶりの低水準に鈍化し、緩やかな伸びにとどまった。一方、受注残はやや増加し、特に製造業では売上高の増加と供給不足が影響した。景況感は3カ月ぶりの高水準に上昇したが、中東紛争とそのインフレへの影響に対する懸念は依然として歴史的に見て低水準にとどまっている。

イラン戦争解決への期待感から、日本株は上昇して取引を終えた。

木曜日の日本株は上昇を続け、中東危機が早期に解決されるとの期待感から世界的な楽観ムードが高まり、高値で取引を終えた。 日経平均株価は前日比1,879.73ポイント（3.1%）高の61,684.14円で引けた。 ドナルド・トランプ米大統領が、米国とイランが紛争終結に向けた和平交渉の「最終段階」に入ったと発表したことを受け、世界の投資家は活気づいた。 イランはこれに対し、米国の見解を受け取り、現在検討中だと述べた。イランのマソウド・ペゼシュキアン大統領は10月10日、「イランは戦争回避のためにあらゆる手段を尽くしてきた」とし、「我々の側ではあらゆる道が開かれている」と述べた。 国内経済では、4月の貿易収支は前年同月比14.8%増の輸出額と9.7%増の輸入額の増加により、調整前で3019億1000万円の黒字となった。エネルギー輸入は同月に大幅に減少した。 一方、3月の民間部門による機械受注は、季節調整済みで前月比9.4%減少した。 企業経済では、オリックス（東証：8591）の株価は、東芝関連の投資損益を計上した後の6月30日終了の第1四半期決算で、株主に帰属する純利益が700億円増加するとの見通しを発表したことを受け、木曜日の取引で3%以上上昇して引けた。 また、SOMPOホールディングス（東証：8630）の株価は、親会社の株主に帰属する純利益が前年の2431億円から2025年度には163％増の6401億円に急増したにもかかわらず、約11％急落した。

コスト上昇を背景に、日本の民間部門の拡大は5月に鈍化

S&Pグローバルが木曜日に発表した速報値PMIによると、日本の民間部門の成長率は5月に5カ月ぶりの低水準に減速した。中東紛争に関連した供給途絶により、サービス業の活動が停滞し、コスト圧力が強まったことが要因だ。 速報値の日本総合PMI生産指数は5月に51.1となり、4月の52.2から低下した。これは今年最も低い成長率だが、景気拡大と縮小の分岐点となる50は依然として上回っている。 製造業活動は引き続き全体の成長を牽引しており、速報値の製造業PMIは55.1から54.5に低下、製造業生産指数も55.1から54.1に低下した。 S&Pグローバルは、中東紛争に関連した供給途絶と価格上昇への対応として企業が在庫積み増しを行ったことが、製造業生産の好影響を引き続き与えていると指摘した。 一方、サービス業の速報値PMI（購買担当者景気指数）は51.0から50.0に低下し、13ヶ月連続の成長の後、同セクターの停滞を示唆した。 日本の民間セクターにおける投入コストは2022年10月以来最速のペースで上昇し、販売価格インフレ率は約19年間のデータ収集期間で過去最高を記録した。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミクス・アソシエイト・ディレクター、アナベル・フィデス氏は報告書の中で、「日本の最新の速報値PMIデータは、5月の民間セクターにおける成長モメンタムのさらなる減速を示している」と述べた。 「同時に、価格データは日本企業にとってますます懸念すべき状況を示している」とフィデス氏は付け加えた。「全体として、コストは3年半ぶりの急激なペースで上昇し、販売価格インフレ率は調査開始以来の最高水準に加速した。」 このデータは、今週初めに発表された内閣府の速報値によると、日本の第1四半期経済成長率が年率換算で2.1%となり、ロイターの世論調査予想である1.7%を上回ったことを受けて発表された。これは、経済が予想以上に力強い勢いで第2四半期に入ったことを示唆している。 ロイターによると、この予想を上回る成長率は、日本銀行が経済が現在進行中のエネルギー危機に耐えられるかどうか、また早ければ来月にも追加利上げを支持できるかどうかを判断する際の判断材料となる可能性が高い。 S&Pグローバルは、企業景況感は4月からわずかに改善したものの、地政学的リスク、サプライチェーン、インフレに対する懸念が依然として企業の間で根強く残っているため、依然として歴史的に低迷していると述べた。