S&P/TSX Composite Index

速報：カナダの従業員の平均時給は5月に前年同月比3.0％上昇

速報：カナダの5月の失業率は6.6％。MUFGは市場予想が6.9％だったと発表。

――概要：カナダの5月の雇用者数は8万8000人増加（前月比0.4%増）。MUFGは、市場予想は1万100人増だったと述べている。

TSX終値速報：指数が新記録を更新し、終値は過去最高値を更新

トロント証券取引所は木曜日、3営業日で2度目の終値最高値を更新した。前日の下落後、投資家が買い戻したことで、ほとんどのセクターが上昇した。カナダ連邦政府が経済強化に取り組んでいることへの市場の一般的な満足感も引き続き反映されている。 S&P/TSX総合指数は415.52ポイント（1.2%）高の35,217.06で取引を終え、火曜日の終値最高値35,169.46を更新した。ヘルスケアセクターが3.2%上昇するなど、ほとんどのセクターが上昇した。しかし、電池金属指数は4.5%下落した。 FactSetによると、TSX指数は本日の取引開始時点で、3月20日に記録した2026年の最安値31,317.41から11.13%上昇しており、年初来では3,088.78ポイント（9.74%）上昇している。 木曜午後、ドルと米国債利回りの低下を受けて金価格は上昇したものの、非鉄金属は0.9%下落した。一方、イスラエルとレバノンが停戦合意に達したことで、米国とイランの戦争開始以来、貴金属価格を一定のレンジに抑えてきたインフレ懸念が後退し、原油価格は下落した。7月渡しの金先物価格は1オンスあたり40.50ドル高の4,507.40ドルとなった。 エネルギー市場は1.2%上昇したが、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は3.1%下落して取引を終えた。7月渡しのWTI原油は1バレルあたり2.98ドル安の93.04ドル、8月渡しのブレント原油は3.53ドル安の94.28ドルで引けた。 数ヶ月の遅延を経て、連邦政府は木曜日にAI戦略を発表した。CTVニュースによると、この戦略は雇用創出、主権、そしてAIの普及拡大に焦点を当てたビジョンを示している。しかし、この計画には、カナダ国民をこの技術の潜在的な悪影響からどのように守るかについての詳細な説明が欠けている、と同局は指摘した。 CTVニュースは、この戦略が2031年までに25万人の雇用創出と2000億ドルの経済成長の促進を明確に約束していると報じた。しかし同時に、カナダ・カンファレンス・ボードが最近、AIと自動化によって企業再編に伴い、2030年までに55万人の雇用が失われる可能性があると予測したことも指摘した。本日の発表に先立ち、記者団との技術説明会で、政府関係者はカナダ・カンファレンス・ボードの報告書に異議を唱えるつもりも同意するつもりもないが、「潜在的な雇用喪失の影響を注視していく」と述べたとCTVは伝えている。「我々は、高導入シナリオを策定し、高導入規模で各セクターにどのような雇用が創出されるかを理解できるようにした」と関係者は述べた。 一方、カナダ通信社によると、連邦政府は、主要な職種の人材不足に苦しむカナダ鉱業の熟練労働者育成を目的とした、業界主導の新たな連携を発表した。同紙は、パティ・ハイドゥ雇用相が木曜日にノバスコシア州南西部でこの発表を行い、鉱業・鉱物労働力同盟と呼ばれるこの新組織は、マーク・カーニー首相がより自立した経済を構築するための取り組みの一環であると述べたと指摘した。

TSX指数はヘルスケア、金融、主要銘柄の上昇で404ポイント急騰し、過去最高値を更新した。

トロント証券取引所は、ほとんどのセクターが上昇する中、正午時点で404ポイント高の35,205ポイントという過去最高値を記録した。 ヘルスケアと金融セクターはそれぞれ2.0%と1.6%上昇し、最も好調だった。 素材と通信セクターはともに1%下落し、最も不調だった。 経済ニュースでは、カナダ議会予算局（PBO）が、今年の国内総生産（GDP）成長率を1.1%、2027年を1.6%と予測した。これは昨年9月の予測値である1.3%と1.8%から下方修正された。 PBOは、現在の関税環境を恒久的なものと見なしており、2026年6月までの経済財政見通しにおいて、カナダ経済は2025年に1.7%成長するものの、「その後は成長が鈍化する」と予測している。 議会予算局（PBO）の試算によると、過去の修正を考慮すると、名目GDPは2026年から2030年の期間において、9月時点の見通しと比較して、平均で年間195億ドル増加すると予測される。これはエネルギー価格の上昇によるものだ。PBOの現状維持財政見通しには、2025年度予算および2026年春季経済見通しで発表された追加措置が含まれている。これらの措置を合わせると、2025～26年度から2030～31年度にかけて、684億ドルの（純）新規支出となる。 PBOは、新たな措置の導入を反映し、歳入の伸びが歳出の伸びを上回るため、カナダの財政赤字は2024～25年度の363億ドル（GDP比1.2%）から2025～26年度には720億ドル（GDP比2.2%）に増加すると予測している。 その他のニュースとして、モーニングスターは「カナダの配当株トップ10」と題したレポートの中で、バリック（ABX.TO）とグレート・ウェスト・ライフコ（GWO.TO）が5月の高配当銘柄の上位にランクインしたと発表しました。 「健全なバランスシートと高配当を両立させた配当株は、安定した収入をもたらし、市場の低迷期における緩衝材となり、健全なペースで投資を成長させることができます」とモーニングスターは述べています。 2026年5月のパフォーマンス上位配当銘柄には、航空会社のエクスチェンジ・インカム（EIF.TO）、工業製品販売会社のラッセル・メタルズ（RUS.TO）、通信サービス会社のケベコール（QBR-B.TO）が含まれていたとモーニングスターは指摘しています。 モーニングスター・カナダ指数は、時価総額上位97%の株式を対象に、カナダの広範な地域市場のパフォーマンスを測定する指数で、不動産投資信託（REIT）を除く、予想配当利回りが1.5%以上の企業を選定して構成されています。

TSX指数は現在240ポイント近くまで上昇

TSXは110ポイントほど上昇して取引を開始

本日発表される新規失業保険申請件数と、金曜日に発表される雇用統計を控え、ナスダック100先物は1.1％安、S&P先物は0.4％安となっている。

米雇用統計発表を控え、S&P先物は0.3％下落。

TSX終値：指数は過去最高値から下落。ローゼンバーグ・リサーチは金と金鉱株への投資比率を引き上げる。

トロント証券取引所は水曜日の終値で過去最高値を更新したが、利益確定売りが出たことに加え、カナダの投資家が、米国が貿易交渉再開に向けて要求を強める中で、カナダが「テクニカル」な景気後退局面にあるという現実を受け入れ始めたことも影響した。 S&PTSX総合指数は367.92ポイント（1.05%）安の34,801.54で取引を終えた。情報技術セクターが約3.5%下落するなど、ほとんどのセクターが下落した。バッテリー金属指数は3%近く上昇し、上昇率トップとなった。 エネルギーセクターも1.2%上昇した。イランと米国が互いに攻撃を仕掛けたことで停戦合意が崩壊の兆しを見せ、戦争終結とホルムズ海峡再開に向けた合意への期待が薄れたことを受け、WTI原油価格は3日連続で上昇した。 7月渡しWTI原油先物価格は2.26ドル高の1バレル96.02ドルで取引を終え、8月渡しブレント原油先物価格は1.88ドル高の97.88ドルとなった。 一方、非鉄金属は3.2%下落した。米国とイランの緊張激化を受けて原油価格が上昇し、ドルが2カ月ぶりの高値に上昇したことで金価格が下落したことが影響した。エネルギーインフレが中央銀行の利上げを余儀なくさせるのではないかという懸念が再燃した。7月渡し金先物価格は53.80ドル安の1オンス4,466.10ドルとなった。 それでも、ローゼンバーグ・リサーチは金ETF（GLD）と金鉱株（GDX）への投資比率を引き上げた。「最近我々が論じてきた建設的なテーマを実践に移すため、ロージー・モデル・ポートフォリオにいくつかの調整を加えた。同時に、好調な銘柄の一部で利益確定とリバランスを行った」と水曜日に発表した。 ローゼンバーグ・リサーチは、金価格には構造的な下支えがあると引き続き見ている。これは金鉱株の収益見通しを支えるはずだと、同社は述べている。戦争関連の市場環境によって低迷し、レンジ相場が続いた後、ローゼンバーグ・リサーチは今こそ金への投資比率を再構築する好機と見ている。調整後、ポートフォリオにおける金（GLD）の比率は5.7%、金鉱株（GLDX）の比率は5.8%になると同社は指摘している。 経済面では、カナダ経済は過去2四半期で縮小し、「テクニカルリセッション」の定義に合致する。しかし、一部のエコノミストはこの表現は誤解を招くと指摘し、また別のエコノミストは、この区別は実際には重要ではないと主張していると、CTVニュースは報じている。「技術的には、我々はリセッション状態にある」と、マクマスター大学経済学部助教授のコリン・マン氏は火曜日にCTVニュースチャンネルに語った。 「経済全体の支出が2四半期連続で減少しましたが、状況を説明すると、2025年第4四半期から2026年第1四半期にかけての減少額は約100万ドルに過ぎません。これは、カナダ経済全体の3兆2000億ドルの0.03%に相当します。」 CTVは、マング氏の発言は、カナダ統計局が金曜日に最新の国内総生産（GDP）データを発表した後に行われたと報じた。このデータによると、第1四半期のGDPはわずかに減少したが、これは昨年の第4四半期の1%減に続くもので、統計局はこの数値を下方修正した。統計局によると、カナダ経済は過去4四半期のうち3四半期で実質GDP成長率がマイナスとなっている。 さらに、カナダは米国との貿易交渉再開を前に、すでに不利な立場に立たされている。マーク・カーニー首相は水曜日、トランプ政権がサプライチェーンにおける強制労働問題に関する調査の結果、カナダを含む各国に10%の追加関税を課すことを提案したことを受け、自由党政権が間もなくこの問題に関する法案を提出すると述べた。 両国間の貿易協議は、7月1日のCUSMA（米国・メキシコ・カナダ協定）見直し期限を前に継続されるが、未解決の貿易問題や関税紛争の解決に取り組むため、その期限以降も継続される可能性が高い。

TSX指数は正午時点で185ポイント下落

トロント証券取引所は正午時点で185ポイント下落し、ほとんどのセクターがマイナス圏で推移している。 最も大きく下落したのはテクノロジーセクターと素材セクターで、いずれも2.8%安となっている。一方、エネルギーセクターと公益事業セクターはそれぞれ1.9%と0.9%上昇し、最も好調なセクターとなっている。火曜日遅くに自社株買いプログラムを30億米ドル増額すると発表したShopify（SHOP.TO）は2.5%下落している。 経済面では、カナダ最大の不動産市場であるトロントで先月、住宅販売が急増したとBNNが報じた。トロントの販売件数は、価格下落が買い手を呼び戻し始めたことで、10カ月ぶりの大幅な増加となった。5月の販売件数は4月比10%増となり、昨年7月以来最大の月間増加率を記録した。しかし、季節調整済みの住宅価格の基準値は前月比0.2%下落した。カナダ全土の住宅市場は低迷しており、2022年以降、平均で20%下落しているとBNNは指摘している。 カナダ統計局は、第1四半期の労働生産性が0.5%低下したと発表した。特に財生産部門は1.7%減と大幅に低下した。サービス部門は0.3%増と小幅な伸びにとどまった。生産量が減少したにもかかわらず労働時間は0.4%増加し、単位労働コストは1.4%上昇（4四半期連続の上昇）したと統計局は述べている。 株式市場では、CIBCがカバーするカナダの通信株は5月に平均8%のリターンを記録し、トロント証券取引所（TSX）の2%上昇を上回った。中でもケベコール（QBR-B.TO）は、2四半期連続でARPU（顧客一人当たりの平均売上高）が伸びたことを受け、5月に17%のリターンを記録し、グループを牽引した。ケベコールの無線サービス売上高は9%増で、大手3社の平均成長率22ベーシスポイント（bps）を下回った。CIBCによると、その他の通信会社は第1四半期決算発表後、1桁台前半から後半のリターンを記録した。

火曜日に過去最高値を更新した後、トロント証券取引所（TSX）は180ポイント下落した。

ナスダック100先物は0.1％近く上昇、S&P先物は0.1％下落

S&P先物は9日間の連勝の後、0.15%下落

TSX終値速報：指数が過去最高値を更新。モーニングスターが発表したカナダ株の好調・不調ランキング

資源関連銘柄が多いトロント証券取引所は火曜日、商品価格の上昇と、過去2ヶ月間維持されてきた株式市場のファンダメンタルズが今後も継続するとの期待感に支えられ、史上最高値を更新して取引を終えた。 S&P/TSX総合指数は434.57ポイント（1.25%）高の35,169.46で引け、ほとんどのセクターが上昇した。これまでの最高値は5月25日に記録した34,830だった。 指数上昇を牽引したのは非鉄金属セクターで4%高、次いで電池金属セクターが2.7%高、エネルギーセクターが2.4%高となった。一方、ヘルスケアセクターは1.2%安、通信セクターは0.75%安となった。 FactSetによると、トロント証券取引所（TSX）は本日時点で、3月20日（金）に記録した2026年終値の安値31,317.41ポイントから10.91%上昇しており、年初来では3,022.13ポイント（9.53%）上昇している。 モーニングスター・カナダは「カナダ株の好調・不調銘柄」と題したレポートを発表し、通信サービスセクターの上昇を背景に、モーニングスター・カナダ大型・中型株指数が5月に2.35%上昇したと述べている。この指数は、時価総額上位90%のカナダ投資可能銘柄を対象としており、モーニングスターは毎月、この指数から好調・不調銘柄を選定している。 2026年5月の好調銘柄として、モーニングスターはキャップストーン・カッパー（CS.TO）、ハドベイ・ミネラルズ（HBM.TO）、ファースト・クアンタム・ミネラルズ（FM.TO）、エア・カナダ（AC.TO）、ルンディン・マイニング（LUN.TO）を挙げた。 一方、2026年5月の不調銘柄としては、スタンテック（STN.TO）、GFLエンバイロメンタル（GFL.TO）、エレメント・フリート・マネジメント（EFN.TO）、エナジー・フューエルズ（EFR.TO）、WSPグローバル（WSP.TO）を挙げた。 商品市場では、金は火曜日の午後遅くに上昇したが、ドル高を受けて序盤の高値から反落した。7月限の金先物価格は、一時4,571.30ドルまで上昇した後、1オンスあたり11.30ドル高の4,517.60ドルで取引されている。 また、西テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、イランが戦争終結に向けた新たな米国の和平案を検討しているとの報道を受け、セッション安値から上昇して取引を終えた。前日には、両国が敵対行為を再開する寸前にあるとみられ、価格が急騰していた。7月渡しのWTI原油は1.60ドル高の1バレル93.76ドルで取引を終え、一時90.12ドルまで上昇した。8月渡しのブレント原油は1.01ドル高の95.99ドルとなった。

市場の話題：カーニー首相、カナダは景気後退期にあるのかとの質問に対しコメント

マーク・カーニー首相は火曜日、カナダ経済の弱点を認めつつも、連邦政府の経済政策を擁護し、「景気後退」という言葉は使わなかった。 「この政権は、より強く、より回復力があり、より自立したカナダ経済の基盤を築く過程にある」と、カーニー首相は火曜日、オタワで記者団からカナダが景気後退に陥っているのかと直接問われた際に述べた。「大規模な投資、政府の運営方法や主要プロジェクトの実施方法の大幅な変更、他国との新たな貿易協定の締結などを行う中で、そのプロセスは定着しつつある」。 カーニー首相の発言は、カナダ統計局が金曜日に発表したデータで、国内総生産（GDP）が2四半期連続でわずかに縮小し、景気後退の技術的な定義を満たしたことを受けて、この問題について初めて言及したものだった。 首相は、経済減速の一因は、移民抑制や政府支出の抑制など、「政府による明確な決定」にあると述べた。 「投資の動向には多少の変動が見られるものの、同時に、より強く、より回復力のある経済の基盤が築かれつつあることも見て取れる」とカーニー氏は付け加えた。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）

市場の動向：カナダの貿易大臣はCUSMAの更新を望む一方、トランプ大統領は51番目の州への攻撃を再び示唆

カナダのドミニク・ルブラン貿易相は、米国とメキシコの貿易担当大臣宛ての書簡の中で、三国間貿易協定（CUSMA）をさらに16年間延長し、年次見直しプロセスから除外されることを希望していると、CTVニュースが火曜日に報じた。 「この協定は、両国および統合された北米経済にとって非常に有益です」と、ルブラン氏はジェイミーソン・グリア米通商代表とマルセロ・エブラルド・メキシコ経済相宛ての書簡に記した。 「この歴史的な三国間貿易協定がもたらした成長と成功こそ、カナダが協定の16年間延長を推奨する理由です」と、ルブラン氏はさらに記した。 CUSMAの見直し期限が迫る中、ルブラン氏は火曜日にカナダのジャニス・シャレット首席貿易交渉官とともにワシントンを訪問し、グリア代表と会談する予定だ。 7月1日までに、両国の当局者は、CUSMA（米国・メキシコ・カナダ協定）を16年間延長するか、年次見直しプロセスに合意するかを相手国に通知しなければならない。 ルブラン外相はグリア外相とエブラルド外相宛ての書簡で、「カナダは、協定締約国のいずれか、または両方が、北米の競争力強化のために改善が必要な分野を提案する可能性があることを認識している」と述べ、米国およびメキシコとの「継続的な関与を期待している」と付け加えた。さらに、「並行して、分野別関税への対応に関する米国との協議は不可欠となる」とも記した。 カナダと米国は、ドナルド・トランプ米大統領がカナダからの輸入品に一連の関税を課して以来、1年以上にわたり長期にわたる貿易戦争を続けている。CUSMAの対象となっているため、大部分の製品は無関税となっているが、いくつかの分野別関税は依然として適用されている。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話、および／またはその他のメディアソースから得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）

――貿易交渉速報：カーニー首相はCBCテレビで、カナダは米国との自動車、鉄鋼、アルミニウム、林産物に関する「新たなパートナーシップの可能性」を検討していると述べた。

――貿易交渉速報：マーク・カーニー首相がCBCテレビで、米国はカナダに対して「30項目ほどの課題」を抱えており、「我々はそれらの課題の解決に取り組んでいる」と述べた。

――貿易交渉速報：ルブラン氏は、関係国が年次見直しプロセスから除外されることを望んでいると付け加えた。