TSX終値：明日の春季経済報告を前に、指数は3営業日連続で下落

トロント証券取引所は月曜日、カーニー政権による春季経済報告を翌日に控える中、3営業日連続で下落して取引を終えた。マッコーリー証券のストラテジストは、米イラン間の「経済戦争」が長引けば、世界経済のサプライチェーンへの悪影響リスクが高まると警告した。 S&P/TSX総合指数は85.92ポイント（0.25%）安の33,818.19で引けた。ほとんどのセクターが下落したが、1%以上の下落はなかった。 一方、エネルギーセクターは2.3%上昇した。これは、週末にパキスタンで開催予定だった米イラン協議が中止されたことを受けたもので、イランは核開発計画の継続と米国による港湾封鎖解除の見返りとしてホルムズ海峡の再開を提案していた。 6月渡しWTI原油先物価格は1バレルあたり1.97ドル高の96.37ドルで取引を終え、6月渡しブレント原油先物価格は3.13ドル高の108.46ドルとなった。 金価格は月曜午後中盤までに下落したものの、非鉄金属は0.4%上昇した。米連邦準備制度理事会（FRB）による水曜日の金利発表を前にドルが下落したため、金価格はレンジ相場にとどまった。6月渡し金先物価格は1オンスあたり42.60ドル安の4,698.30ドルとなり、イランとの戦争開始以来、200ドルのレンジ内で推移している。原油価格の高騰はインフレ懸念を高め、金利上昇の脅威となっている。 マッコーリー・グループのグローバル為替・金利ストラテジスト、ティエリー・ウィズマン氏は、土曜日に米イラン間の新たな直接協議が当面行われないとの報道を受け、トレーダーはリスク回避姿勢に転じると予想した。しかし、今朝のAxiosの報道で、イラン側がホルムズ海峡の短期的な再開を認める新たな提案を行い、イランの核開発に関する交渉は後回しにするよう求めたことで、いくらか「希望」が湧いてきたと彼は述べた。 「米国がこの提案を受け入れるとは考えにくい。なぜなら、イランに対する経済封鎖は、イランの権力に関する米国の根本的な要求をイランに譲歩させるための主要な『圧力戦術』であり続けているからだ。しかし、イラン側からこの提案が出ているということは、米国の経済封鎖による圧力がイランに及んでいることを示唆しており、米国は再び軍事力を行使する必要はないかもしれない。米国政権にとって、イランに対する経済封鎖はまさにその効果、すなわち歳入の減少を引き起こし、それが通貨インフレ、ひいては政権の不安定化につながり、米国が提起した根本的な問題に関してイランから譲歩を引き出すことを目的としている」とウィズマン氏は付け加えた。 ウィズマン氏は、中央銀行は供給サイドの混乱が引き起こすインフレを懸念しているものの、今週会合を開く中央銀行（FRB、カナダ銀行、イングランド銀行、欧州中央銀行、日本銀行）と来週会合を開く中央銀行（オーストラリア準備銀行）は政策金利を変更する可能性は低いと述べ、ただし一部の中央銀行は年内に変更する可能性もあると付け加えた。カナダ銀行は水曜日に主要政策金利を据え置くと広く予想されている。 カナダ経済に関して、CIBCは明日連邦政府から発表される「春季経済見通しに関する考察」の中で、マーク・カーニー首相が今朝、カナダ政府系ファンドの設立を含む2つの重要な発表を行ったと述べ、明日の経済見通しでは、予測期間全体にわたって財政赤字の状況が改善するだろうと示唆した。 CIBCによると、現在の会計年度の改善は、財務省が最新の財政モニターで既に示唆しているように、より良い出発点を反映している。2025-2026会計年度の財政赤字は2月末時点で約260億カナダドルで推移しており、これは当初の通年予測である780億カナダドルと比較して大幅に減少している。CIBCは、3月は通常、税収を反映して財政赤字が非常に大きくなる月であると指摘した。しかし、過去のデータに基づくと、2025-2026会計年度の財政赤字は当初の予想よりも150億～200億カナダドル少なくなる可能性が高いとCIBCは述べている。 CIBCは、現在の会計年度である2026-27年度について、50億ドルから100億ドルの改善を見込んでいる。「しかし、それはクーポンの供給が1対1で減少することを意味するものではない」とCIBCは述べている。まず、CIBCは、すでに発表されている新たな支出計画によって、現在の会計年度の「より良いスタート地点」の一部が「食いつぶされる」と指摘した。次に、予算外取引の推移が予想よりも悪化していると指摘した。さらに、SWFには250億ドルの初期基金が必要であるとも指摘した。