Equities
ジェフリーズはフィリップス66の目標株価を191ドルから207ドルに引き上げた。
FactSetが調査したアナリストによると、フィリップス66（PSX）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は197.88ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
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Asia Markets
最新情報：トランプ大統領のイラン再攻撃の脅迫が地政学的リスクを高め、米国株価指数は下落、原油価格は急騰
（最初の段落に、指数・価格変動、マクロ経済データ、政治ニュースを追記しました。） ドナルド・トランプ大統領が6月に締結されたイラン和平合意は「終わった」と発言し、イランへの追加攻撃を警告したことを受け、米国株式市場の指数は下落し、原油価格と国債利回りの変動率は急上昇しました。 水曜日の正午過ぎ、ダウ工業株30種平均は1.2%安の52,294.8ドル、ナスダック総合指数は0.2%安の25,760.5ドル、S&P500種指数は0.5%安の7,469.1ドルで取引を終えました。 エネルギーセクターが特に上昇し、S&P500種指数ではバレロ・エナジー（VLO）、オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）、フィリップス66（PSX）が上昇を牽引しました。ダウ平均ではシェブロン（CVX）が上昇率トップ、ナスダックではベーカー・ヒューズ（BKR）が上昇率トップとなりました。 CBOEボラティリティ指数は、ブルームバーグの報道によると、トランプ大統領がイランへの追加攻撃の可能性が高く、同国の港湾封鎖を再開する可能性があると述べたことを受け、6%上昇して17となった。 ドイツ銀行が水曜日に発表したレポートによると、米軍はホルムズ海峡における商船への最近の攻撃への報復として、イラン国内の80以上の標的（防空システム、指揮統制ネットワーク、沿岸レーダー施設、対艦ミサイル能力など）を攻撃した。同レポートは、これらの攻撃と同時に、米財務省がイランからの新たな原油販売を認めていた免除措置を撤回したと伝えている。 「昨夜、我々はイランに非常に大きな打撃を与えた」とトランプ大統領は水曜日、トルコのアンカラで開催された北大西洋条約機構（NATO）首脳会議の傍らで述べた。「おそらく今夜も再び大きな打撃を与えるだろう」。 北海ブレント原油の期近物価格は7%上昇し1バレル79.37ドル、米国産WTI原油は6.9%上昇し1バレル75.29ドルとなった。 イランの最高指導者アヤトラ・アリ・ハメネイ師（紛争勃発当初にイスラエルの攻撃で殺害された）の葬儀が7月9日に終了した後、交戦国双方がさらに強硬な姿勢を取る可能性があり、地政学的リスクプレミアムがさらに上昇するだろうと、ライスタッド・エナジーのレポートは指摘している。 「たとえ持続的な物理的混乱が発生しなくても、船舶の安全性、保険料、潜在的な遅延、そしてさらなる報復のリスクに関する不確実性は、短期的にはボラティリティを高い水準に維持する可能性が高い」とライスタッドのレポートは述べている。 米国債利回りは上昇した。これは、供給ショックによる原油価格の上昇が、連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ抑制を困難にするだろうという市場の懸念を反映している。 2年債利回りは5.8ベーシスポイント上昇して4.22%、10年債利回りは6.2ベーシスポイント上昇して4.59%となった。 インフレ懸念から、金先物価格は2.7%下落して1オンス＝4,045.6ドル、銀先物価格は5.5%下落して1オンス＝57.98ドルとなった。 経済ニュースでは、6月16～17日に開催されたFRBの政策会合の議事録が東部時間午後2時に公表される予定だ。市場が利上げを織り込んでいる中で、投資家は金利の方向性に関する見解を分析するだろう。CMEのFedWatchツールによると、9月、10月、12月の政策結果の中で、25ベーシスポイントの利上げ確率が最も高いことが水曜日に示された。 一方、企業ニュースでは、アップル（AAPL）が水曜日、ブロードコム（AVGO）がiPhone製品向けチップを製造する契約を締結したと発表した。この契約は300億ドルを超える見込みだ。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$AAPL.AVGO$BKR$CVX$OXY$PSX$VLO
Japan
最新情報：トランプ大統領がイランへの追加攻撃を示唆したことを受け、米国株価指数は下落、原油価格は急騰
（最初の段落に指数・価格変動と政治ニュースを追記） ドナルド・トランプ大統領が6月に締結されたイラン和平合意は「終わった」と発言し、イランへの追加攻撃を警告したことを受け、米国株式市場は急落し、原油価格と国債利回りの変動も急激に上昇した。 水曜日の正午過ぎ、ダウ工業株30種平均は1.5%安の52,107.8ドル、ナスダック総合指数は1%安の25,572.5ドル、S&P500種指数は1%安の7,434.1ドルで取引を終えた。 エネルギーセクターが特に上昇し、S&P500種指数ではバレロ・エナジー（VLO）、オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）、フィリップス66（PSX）が上昇を牽引した。ダウ平均ではシェブロン（CVX）が上昇率トップ、ナスダックではベーカー・ヒューズ（BKR）が上昇率トップとなった。 ブルームバーグの報道によると、トランプ大統領がイランへの追加攻撃の可能性が高く、同国の港湾封鎖を再開する可能性もあると発言したことを受け、CBOEボラティリティ指数は13%上昇し18.18となった。 「昨夜、我々はイランに非常に強い打撃を与えた」とトランプ大統領は水曜日、トルコのアンカラで開催された北大西洋条約機構（NATO）首脳会議の傍らで述べた。「おそらく今夜も強い打撃を与えるだろう」 北海ブレント原油の期近物価格は7%上昇し1バレル79.37ドル、米国産WTI原油は6.9%上昇し1バレル75.29ドルとなった。 米国債利回りは上昇し、2年債利回りは5.8ベーシスポイント上昇して4.22%、10年債利回りは6.2ベーシスポイント上昇して4.59%となった。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$BKR$CVX$OXY$PSX$VLO
Wire
バークレイズはフィリップス66の目標株価を177ドルから183ドルに引き上げた。
FactSetが調査したアナリストによると、Phillips 66（PSX）の平均レーティングは「オーバーウェイト」で、平均目標株価は196.53ドルとなっている。Price: $186.73, Change: $+7.89, Percent Change: +4.41%
$PSX
Commodities
TPH Energyによると、米国の製油会社は堅調な製品マージンにより第3四半期の業績予想を上回る見込み。
TPHエナジー・リサーチは、ガソリンとディーゼル油のマージンが引き続き堅調であることから、米国の独立系精製業者は第3四半期に予想を上回る業績を達成すると予想していると、火曜日のレポートで述べた。 TPHは、同セクターの第3四半期1株当たり利益（EPS）の平均予想を4.97ドルから5.83ドルに引き上げ、市場コンセンサスの5.22ドルを上回った。 TPHは、利益は依然として第2四半期の予想である6.18ドル、および市場予想の5.74ドルを下回ると予想している。 TPHは、米国のガソリン・マージンが季節的な要因で異例の上昇を見せたことを受け、精製マージンは第3四半期を好調にスタートしたと述べた。 TPHによると、再生可能エネルギー義務（Revaluable Volume Obligation）コストを調整し、ブレント原油価格と比較した米国のガソリン・マージン指標は、第2四半期の1バレル当たり28ドルから第3四半期には35ドルに上昇した。 米国のガソリン在庫は5年ぶりの低水準に落ち込み、過去5年平均を6%下回っている。一方、ガソリンの生産量は、製油所がディーゼル生産を優先したため、過去2週間、平年より約3ポイント低い水準で推移している、と証券会社は述べている。 ディーゼルマージンも改善しており、米イラン和平合意にもかかわらず、TPHの米国先物指標は第2四半期の1バレル当たり48ドルから第3四半期には49ドルに上昇した。 在庫の低さ、ロシアの製油所の操業停止、そして世界的なコストカーブの急勾配化が、ディーゼル市場を支え続けている。 TPHによると、WTIクッシング、シンクルード、ハーディスティのウェスタン・カナディアン・セレクト、ヒューストンのウェスタン・カナディアン・セレクト、アラスカ・ノーススロープなど、複数の原油銘柄でブレント原油に対する価格差が縮小しており、製油所にとってわずかな逆風となっている。 TPHによると、個別企業の業績指標も四半期初めに改善し、バレロ・エナジー（VLO）は前四半期比で1バレル当たり7.86ドル、フィリップス66（PSX）は5.71ドル、マラソン・ペトロリアム（MPC）は4.08ドルそれぞれ上昇した。 同社は、原油のバックワーデーションの低下、オクタン価スプレッドの拡大、タンカー運賃の下落が、原油回収率の向上につながると述べている。バックワーデーションとは、先物価格が現物価格を下回って取引されている状況で、短期的な需要が強いか、現物供給が逼迫していることを示している。 しかし、ディーゼル燃料に対するジェット燃料のマージンの低下、原油価格の横ばい、再生可能燃料義務（RVO）コストの約2ドル/バレルの上昇が、これらの上昇分の一部を相殺するだろう。 TPHは、中西部のエタノール・マージンは、副産物収益の増加と小売事業の回復により、第2四半期から1ガロン当たり約3セント改善すると予想している。再生可能ディーゼルとポリエチレンのマージンは低下すると見込まれている。 アナリストは、ヴァレロ・エナジー、HFシンクレア（DINO）、パー・パシフィック・ホールディングス（PARR）の業績が市場予想を大きく上回ると予測する一方、PBFエナジー（PBF）とCVRエナジー（CVI）については市場予想を下回ると予測している。 TPHは、市場の変動性から第2四半期に株主還元を抑制した製油会社が、第3四半期には株主還元を増やすと予想している。 同社は、マラソン・ペトロリアム、ヴァレロ・エナジー、パー・パシフィック・ホールディングス、HFシンクレア、デレクUSホールディングス（DK）を中心に、第3四半期の平均総資本収益率が第2四半期の5%から9%に上昇すると予測している。
$CVI$DINO$DK$MPC$PARR$PBF$PSX$VLO
Oil & Energy
ウッド・マッケンジー社によると、湾岸諸国の供給ショックにより世界の原油貿易が再編され、カナダとアジアが調整に転じるという。
ウッド・マッケンジーは木曜日のレポートで、ホルムズ海峡の事実上の閉鎖により、紛争のピーク時には日量約1100万バレルの生産が強制的に停止され、主要輸入国はサプライチェーンの再構築を余儀なくされたと述べた。 同社は、衛星ベースの生産量モニターの推定値を引用し、これらの生産停止と不可抗力によって世界の原油・燃料市場が大きく変化したと指摘した。イラクの生産量は日量450万バレルから82万バレルに減少し、クウェートは生産量の70%以上を失った。 複数の報道によると、この2カ国は、石油・ガス輸出のための代替ルートがないため、重要な水路の閉鎖による影響を最も大きく受けた。 ウッド・マッケンジーの衛星データによると、生産者は生産量が減少する前にまず貯蔵量を使い切った。イランのハルグ島には5月1日時点で約9日分の利用可能な貯蔵量があった一方、クウェートとイラクは在庫が増加する前に貨物の積み込みを続けていたとウッド・マッケンジーは述べている。 カナダ西部は、トランス・マウンテン拡張パイプラインが4月に過去最高の日量83万2000バレルを輸送し、稼働率が93.5%に達したことで、供給不足の一部を迅速に補った。ウェストリッジ・ターミナルは日量50万バレルを積み込み、その87%がアジア太平洋地域向けだった。 韓国は5月、カナダ・韓国自由貿易協定に基づき、カナダ産原油3300万バレルの輸入を約束した。これは2025年通年の輸入量約450万バレルを大幅に上回る、と報告書は述べている。 ウッド・マッケンジーは、カナダのオイルサンド生産量が2026年に日量361万バレル、2027年に日量382万バレルに達すると予測している。計画されているパイプライン拡張により、2027年には日量9万バレル、2028年には日量15万バレル、2029年には日量25万バレルの増産が見込まれる、と報告書は述べている。カリフォルニア州は、製油所の閉鎖により既に約16万7000バレル/日のガソリン生産量が減少した状態で、今回の混乱に突入した。ウッド・マッケンジー社によると、州全体の生産量は68万2000バレル/日に対し、需要は85万7000バレル/日で、17万5000バレルの不足が生じた。 ネバダ州のラスベガスとリノ、アリゾナ州のフェニックスとツーソンといった地域からの需要により、カリフォルニア州の実質的なガソリン不足量は約32万9000バレル/日にまで拡大した。アジアからの原油価格が1バレルあたり約14ドルまで上昇したため、輸入量の増加により供給は維持された。 HFシンクレア（DINO）、ONEOK（OKE）、フィリップス66（PSX）、キンダー・モーガン（KMI）が支援する3つのパイプライン計画が、カリフォルニア州の燃料輸送コスト削減を目指して競合している。しかし、ウッド・マッケンジーは、ホルムズ海峡の再開後、原油価格が1バレル5ドル近くまで下落する可能性があると指摘し、いずれの計画も輸送コストとの競争に直面すると述べている。 カリフォルニア州のガソリン消費量は日量85万7000バレルである一方、人口1億2300万人、登録車両台数7870万台を抱える日本は日量72万バレルにとどまっている。両市場は現在、韓国、中国、インド、ワシントン州からの供給を巡って競合している、とウッド・マッケンジーは指摘している。 欧州は、既に日量約180万バレルの製油所がメンテナンスのため操業停止状態にある状態で危機に突入した。製油所は稼働率を上げ、ジェット燃料の生産量を最大化したが、在庫は依然として季節的な水準を下回っている、とウッド・マッケンジーは述べている。 ウッド・マッケンジー社は、インドの軽油輸出が42%減少したことに加え、ロシアの製油所が日量約180万バレルの操業停止に見舞われていることから、8月以降も操業停止が続けば、欧州の冬季ディーゼル燃料とジェット燃料の在庫補充が困難になる可能性があると指摘した。 アジア太平洋地域の原油輸入量は、4月に紛争前の水準から23%減少した。中国の中東からの輸入量は77%、日本の輸入量は76%減少し、韓国の製油所稼働率は94%から72%に低下した。また、中国とインドの軽油輸出量はそれぞれ73%と42%減少した。 日本は約200日分の戦略石油備蓄を保有している一方、インドの商業用および政府用備蓄は約74日分となっている。 ウッド・マッケンジー社によると、オーストラリアはシンガポール、マレーシア、インドネシアとの地域エネルギー供給協定の締結も進めている。 米国はジョーンズ法の適用除外措置を8月16日まで延長し、約400万バレルの精製石油製品がカリフォルニア州に輸送されることになった。一方、ベネズエラはヒューストンとパスカグーラへの原油出荷を日量55万バレル再開し、クッシングの在庫は21週間ぶりの低水準にまで減少した。 ウッド・マッケンジーは、生産削減、在庫変動、輸送コストの変化から、価格がその影響を完全に反映する前に供給逼迫が明らかになったと指摘した。同レポートによると、現物市場のデータは、各地域で主要な発表に先行して推移しているという。
$DINO$KMI$OKE$PSX
Commodities
米国の製油マージンは6月に低下したが、第2四半期の動向は依然として堅調だったとTPHが発表
TPHエナジー・リサーチのアナリスト、マシュー・ブレア氏は木曜日のレポートで、ガソリンとディーゼル油のマージン低下と原油価格差の縮小が収益性を圧迫し、6月の米国の主要製油所の精製指標は軒並み低下したものの、第2四半期の業績は前四半期を大きく上回ったと述べた。 大型製油所の中で、フィリップス66（PSX）は四半期ベースで最も大幅な改善を記録した。同社の精製指標は5月の1バレル当たり29.45ドルから6月には26.23ドルに低下したが、第2四半期は第1四半期比で1バレル当たり17.22ドル上昇した。同社は月末の原油価格の急落の恩恵を受け、中央回廊事業が支えられた。また、メキシコ湾岸事業のマージンも精製製品価格の遅れによって改善した。西海岸事業の業績も予想を上回った。 バレロ・エナジー（VLO）の精製指標は、5月の1バレル当たり33.70ドルから6月には27.58ドルに低下しました。これは、特に西海岸を中心に、全地域で精製経済が悪化したためです。月間ベースでは低下したものの、四半期ベースでは12.23ドル上昇しました。同社はまた、トウモロコシや原料コストの低下、再生可能燃料クレジットの増加に支えられ、エタノールと再生可能ディーゼルの経済性も改善しました。 マラソン・ペトロリアム（MPC）の精製・販売指標は、5月の1バレル当たり35.88ドルから6月には27.50ドルに低下しました。最も悪化したのは中西部地域で、次いで西海岸、メキシコ湾岸地域でした。スイート原油価格差の拡大と市場構造の改善が、この低迷を部分的に相殺しました。 それでもなお、マラソンの指標は第2四半期を第1四半期比で14.21ドル上昇して終えました。 全体として、6月は5月の好調な精製環境から後退したが、第2四半期の指標は業界全体で第1四半期の水準を大幅に上回ったままだった。Price: $177.09, Change: $+2.59, Percent Change: +1.48%
$MPC$PSX$VLO
Commodities
TPH Energyによると、米国の小売燃料マージンは6月の回復にもかかわらず、第2四半期に5セント低下した。
TPHエナジーは水曜日のレポートで、米国の小売燃料マージン指標が2026年第2四半期に1ガロンあたり5セント低下し、39セントとなり、4年ぶりの低水準となったと発表した。 原油価格の下落に伴い、同指標は5月の29セントから6月には47セントに回復した。しかし、TPHによると、ガソリン価格が原油価格と精製マージンの上昇に追いつかなかったため、四半期平均は依然として低い水準にとどまった。 TPHは、小売ガソリン価格は四半期中に1ガロンあたり1.04ドル上昇し、原油価格は49セント上昇、精製マージンは69セント拡大したことで、小売マージン全体が圧迫されたと述べている。 地域別の動向は四半期中に乖離し、TPHのPADD 4指標は1ガロンあたり13セント、PADD 5指標は9セント上昇した。しかし、PADD 3のマージンが1ガロンあたり6セント低下した一方、PADD 1とPADD 2はそれぞれ1ガロンあたり12セントと13セント低下したと、同社は述べている。 TPHによると、Par Pacific Holdings（PARR）は、ハワイとワシントンのガソリンスタンドを含むPADD 5事業を展開しているため、同社がカバーする銘柄の中で小売マージン動向の影響を最も大きく受ける。これらの地域では、地域的なマージンが堅調であれば、業績を支える可能性がある。 同社はまた、小売マージン動向は、Phillips 66（PSX）やHF Sinclair（DINO）などの製油会社の卸売事業にも影響を与える可能性があると付け加えた。Price: $57.47, Change: $+1.39, Percent Change: +2.48%
$DINO$PARR$PSX
Commodities
米エネルギー情報局（EIA）によると、主要プラントの閉鎖により、2025年には米国の製油能力が低下する見込み。
米エネルギー情報局（EIA）の戦略担当者らは月曜日のレポートで、2025年の米国の製油能力は、主要製油所2カ所の恒久的閉鎖が業界全体のわずかな効率改善を上回ったため減少したと述べた。 EIAのアナリストによると、1月1日時点の稼働可能な常圧蒸留能力は1日あたり1,820万バレルだった。これは前年同期比で25万バレル以上、約1%の減少に相当するとアナリストらは指摘した。 この減少により、米国の稼働可能な製油所数は130カ所となり、2025年時点より2カ所減少する。 EIAは、この減少は2025年に2カ所の製油所が閉鎖されたことが主な要因だと述べている。閉鎖されるのは、ライオンデルバセル（LYB）が運営するヒューストンの製油所（日量26万3,776バレル）と、フィリップス66（PSX）が所有するロサンゼルスの製油所（日量13万8,700バレル）である。 両施設の閉鎖により、市場から約40万バレル/日の処理能力が失われた。 しかし、同機関によると、既存製油所における段階的な生産能力増強とプロセス改善により、この減少分は部分的に相殺されたという。EIAは、1月1日時点で米国内に稼働中の製油所を130カ所と特定しており、これは前年の132カ所から減少している。 フィリップス66ロサンゼルス工場の閉鎖は、石油防衛管理地区5（PADD 5）内の米国西海岸における精製能力を5%減少させた。 エネルギー情報局（EIA）によると、カリフォルニア州ベニシアにあるバレロ・エナジー（VLO）の14万5000バレル/日精製施設は1月1日時点では稼働していたものの、その後操業を停止し、2026年3月以降、EIAの月間精製能力推計から除外された。 一方、ライオンデルバセル製油所の閉鎖は、米国メキシコ湾岸の精製システムへの影響は比較的小さく、精製生産量が地域燃料需要を上回るPADD 3の精製能力の約3%を占めるに過ぎない。 EIAによると、メキシコ湾岸全体の精製能力は、地域内の他の精製能力増強を考慮すると、2025年には2%未満の減少にとどまる見込みである。 同機関によると、米国の大手製油会社3社、マラソン・ペトロリアム（MPC）、バレロ・エナジー、エクソンモービル（XOM）は、いずれも2025年比で日当たりの生産能力が1%未満しか増加していないと報告しており、これは大規模な拡張プロジェクトではなく、小規模な操業改善を反映していると同機関は述べている。 フィリップス66は、ロサンゼルス工場の閉鎖に伴い、生産能力が全体的に減少した。 一方、シェブロン（CVX）は、わずかな生産能力増加により、PBFエナジー（PBF）を抜き、米国第5位の製油会社となった。 モティバ・エンタープライズのテキサス州ポートアーサー製油所は、日当たりの生産能力65万6000バレルで、引き続き米国最大の製油所の地位を維持した。マラソン・ペトロリアムのガルベストン湾製油所は、日当たりの生産能力67万8000バレルで、引き続き国内最大の製油所となった。Price: $177.06, Change: $+5.41, Percent Change: +3.15%
$MPC$PSX$VLO$XOM
Equities
TD CowenはPhillips 66の目標株価を213ドルから220ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。
FactSetが調査したアナリストによると、フィリップス66（PSX）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は196.53ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
$PSX
Oil & Energy
TPH Energyによると、6月の米国の製油指標はクラックスプレッドの軟化により弱含み、第2四半期の伸びは維持された。
TPHエナジーのストラテジストは火曜日のレポートで、米国とイランの和平合意に向けた進展を受け、ガソリンとディーゼル油のクラックスプレッドが低下したことが圧力となり、米国の精製マージンは第2四半期末に向けて軟化していると述べた。 TPHのアナリストによると、企業別の精製マージン指標は6月に入ってから1バレル当たり5ドルから11ドル下落しており、エネルギー市場全体の冷え込みを反映しているという。 TPHエナジーのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、地政学的な動向が製品クラックスプレッドに影響を与えているものの、その影響は業界全体で均一ではないと指摘した。 Par Pacific Holdings（PARR）はグループ内で最も底堅い動きを見せており、同社の精製マージン指標は月間1バレル当たり4.94ドルの下落にとどまっている。 TPHによると、主要ベンチマークであるシンガポール市場はわずかに下落したものの、依然として過去5年間の平均を大きく上回っており、原油価格の下落はアスファルト指標にとって追い風となっている。 同行によると、大手製油会社の株価はまちまちの状況を示している。フィリップス66（PSX）は前月比7.36ドル/バレル下落したが、原油価格の下落に伴うデリバティブ取引による利益増が見込まれる。 バレロ・エナジー（VLO）は7.50ドル/バレル下落したが、メキシコ湾岸ディーゼル油価格の上昇が原油価格差の縮小を部分的に相殺している。 HFシンクレア（DINO）は西海岸とロッキー山脈のクラックスプレッドの弱さから8.03ドル/バレル下落したが、南西部市場の改善が影響を部分的に緩和している。 一方、マラソン・ペトロリアム（MPC）は中西部精製マージンの低迷を背景に、月間下落幅が最も大きく10.85ドル/バレルとなっている。 しかし、月間の下落にもかかわらず、TPHは依然として石油精製セクター全体の四半期累計業績は好調になると予想している。 フィリップス66が1バレルあたり15.84ドルで上昇をリードし、次いでパー・パシフィックが15.03ドル、マラソン・ペトロリアムが13.39ドル、バレロ・エナジーが11.77ドル、HFシンクレアが11.13ドルとなっている。Price: $50.94, Change: $-0.11, Percent Change: -0.22%
$DINO$MPC$PARR$PSX$VLO
Sectors
セクター最新情報：火曜日の取引開始前、エネルギー株は小幅上昇
火曜日の取引開始前、エネルギー株は小幅上昇し、ステート・ストリート・エナジー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）もわずかに上昇した。 米国石油ファンド（USO）は1.2%下落、米国天然ガスファンド（UNG）は1.5%下落した。 ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）では、期近の米国産WTI原油先物価格が0.2%下落し、1バレル＝73.68ドルとなった。国際指標である北海ブレント原油先物価格は0.5%下落し、1バレル＝77.54ドル、天然ガス先物価格は1.3%下落し、100万BTUあたり3.21ドルとなった。 フィリップス66（PSX）は、コロラド州プラットビルにあるミューボーン天然ガス処理施設で、カニン・エナジーと提携し、7メガワットの廃熱発電プロジェクトを開始すると発表した。フィリップス66の株価は、プレマーケットで0.1%上昇した。 石油サービス会社のベーカー・ヒューズ（BKR）は、ナイジェリアのANOHガス処理プラントにおけるターボ機械の操業を支援するライフサイクルおよびデジタルサービス契約を獲得したと発表した。ベーカー・ヒューズの株価は取引開始前に0.4%下落した。 ドリアンLPG（LPG）の株価は、同社が超大型ガス運搬船（VLGC）1隻の建造契約を締結し、さらにVLGC3隻の売却に関する覚書を別途締結したと発表したことを受け、小幅上昇した。
$BKR$LPG$PSX$UNG$USO$XLE
Sectors
セクター最新情報：エネルギー
火曜日の取引開始前、エネルギー株は小幅上昇し、ステート・ストリート・エナジー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は0.3%上昇した。 米国石油ファンド（USO）は0.9%下落、米国天然ガスファンド（UNG）は1.4%下落した。 ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）では、期近の米国産WTI原油先物価格が0.4%下落し、1バレル73.58ドルとなった。国際指標である北海ブレント原油先物価格は0.5%下落し、1バレル77.55ドル、天然ガス先物価格は1.1%下落し、100万BTUあたり3.22ドルとなった。 フィリップス66（PSX）は、コロラド州プラットビルにあるミューボーン天然ガス処理施設において、7メガワットの廃熱発電プロジェクトでカニン・エナジーと提携したと、カニン・エナジーが発表した。フィリップス66の株価は、プレマーケット取引で0.4%上昇した。
$PSX
Equities
Phillips 66がKanin Energyと提携し、廃熱発電プロジェクトを開始
フィリップス66（PSX）は、コロラド州プラットビルにあるミューボーン天然ガス処理施設において、カニン・エナジーと提携し、7メガワットの廃熱発電プロジェクトを実施すると、カニン・エナジーが火曜日に発表した。 同社によると、このプロジェクトはガスタービンから発生する廃熱を回収し、敷地内のベースロード電力に変換することで、信頼性の向上、排出量の削減、エネルギーコストの低減を実現する。 契約に基づき、カニン・エナジーは施設の開発、所有、運営を行い、フィリップス66に初期投資不要のターンキーソリューションを提供する。 同プロジェクトは今年後半に着工予定で、長期的な電力コストの削減と温室効果ガス排出量の削減に貢献すると、カニン・エナジーは付け加えた。
$PSX
Commodities
TPHによると、供給制約を背景にメキシコ湾岸の重質原油価格差が拡大している。
TPHエナジーのストラテジストは月曜日のレポートで、メキシコのマヤブレンド原油の価格差拡大とカナダ西部セレクト原油の供給逼迫が衝突し、米メキシコ湾岸の重質原油市場に乖離の兆候が現れていると指摘した。 TPHエナジーのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、マヤ原油市場が弱含みになっていると述べた。国営石油会社ペメックスが、7月の「Kファクター」価格調整幅を1バレル当たり9.20ドルに拡大したためだ。これは6月の8.15ドル、5月の4.35ドルを上回る大幅な値下げとなる。 TPHのアナリストは、この動きにより、マヤ原油とブレント原油の価格差は第3四半期初めには1バレル当たり9.71ドルの割引にまで拡大すると予測している。これは第2四半期の平均7.58ドルから大幅な変化となる。 2026年の重質原油市場は、全体的に変動が激しい状況が続いています。TPHによると、第1四半期にはベネズエラからの原油供給が増加したことで価格差が拡大しましたが、第2四半期には中東産サワー原油の出荷減少により地域全体の供給が逼迫したため、価格差は縮小しました。 同時に、ヒューストンのWCS（西カナダ原油）は、ブレント原油に対するディスカウントが5月の15.12ドルから6月には7.52ドルへと大幅に縮小しました。 市場関係者は、カナダ産重質原油の供給逼迫は、供給源における制約が原因だと考えています。TPHによると、カナダの悪天候による降雨がオイルサンドの操業を阻害し、さらにセノバス・エナジー（CVE）のフォスタークリークとクリスティーナレイクの設備で計画外の操業停止が発生したことが事態を悪化させました。 TPHは、重質原油価格の変動は、メキシコ湾岸の製油会社、特にバレロ・エナジー（VLO）、PBFエナジー（PBF）、フィリップス66（PSX）、マラソン・ペトロリアム（MPC）にとって重大な影響を及ぼすと述べています。Price: $25.68, Change: $+0.52, Percent Change: +2.05%
$CVE$MPC$PBF$PSX$VLO
Commodities
UBSによると、精製マージンの向上と原油在庫の減少がエネルギー見通しを押し上げる。
UBSは水曜日のレポートで、米国の原油在庫が820万バレル減少したこと、製油所の稼働率が96.7%に上昇したことが燃料供給逼迫への懸念を強めていると指摘した。 UBSによると、エネルギー省は原油在庫が820万バレル減少したと発表した。これは市場予想の460万バレル減を上回り、米国石油協会（API）の833万バレル減という予測とほぼ一致した。 ガソリン在庫は90万バレル減少したが、これは100万バレル減という市場予想を下回る結果となった。ディーゼル油在庫は95万バレル増加したが、これは50万バレル減という市場予想を上回る結果となった。 製油所の稼働率は前週比1.4ポイント上昇し、96.7%となった。UBSは、製油所がこのような高い稼働率を長期間維持することは稀であるとしながらも、処理率の上昇にもかかわらず燃料在庫は引き続き逼迫していると指摘した。 米国の燃料在庫は依然として過去最高水準を下回っており、ディーゼル在庫は過去5年平均を12.8%、前年同期比を5.8%下回っている。ガソリン在庫も依然として逼迫しており、UBSによると、過去5年平均を6.3%、前年同期比を6.9%下回っている。 主要地域全体で在庫不足が続いている。PADD 1のディーゼル在庫は過去5年平均を21.6%下回り、PADD 5の在庫は過去最高水準を16.7%下回っている。ガソリン在庫も過去5年平均を下回っており、不足幅はPADD 1で3.0%、PADD 3で10.3%となっているとUBSは述べている。 マージンは景気循環の中間水準を大きく上回っており、製油所の収益性を支えている。 UBSによると、2026年第2四半期のミッドコンチネント・クラックスプレッドの平均価格は1バレルあたり28.58ドルで、2026年第1四半期の13.40ドル、前年同期の14.63ドルから上昇した。一方、西海岸クラックスプレッドはそれぞれ1バレルあたり24.65ドル、25.28ドルから41.80ドルに上昇した。 こうした高いマージン状況は他の地域にも及んでいる。北大西洋クラックスプレッドの平均価格は2026年第2四半期に1バレルあたり27.64ドルとなり、前四半期の17.41ドル、前年同期の13.76ドルから上昇した。メキシコ湾岸クラックスプレッドはそれぞれ1バレルあたり18.36ドル、12.76ドルから30.64ドルに上昇した。 プロジェクトパイプラインの拡大を受け、プレーンズ・オール・アメリカン・パイプライン（PAA）は、2026年の成長投資予測を、従来の約3億5,000万ドルから、パートナーシップへの純額で4億ドルから4億5,000万ドルに引き上げた。同社は、メンテナンス費用は引き続き約1億8,500万ドルになると見込んでいる。 UBSによると、プレーンズは、顧客の関心の高まりと石油市場のファンダメンタルズの改善を背景に、パーミアン盆地の長距離輸送、パーミアン盆地の集荷、カナダの集荷システムにおいて、複数の高収益プロジェクトを推進している。 UBSは、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）のデカター工場を視察後、同社の農業サービス事業の好調な業績と、国内および輸出市場における大豆粕の継続的な需要を強調した。経営陣はまた、現時点では、買収による事業拡大よりも、有機的な事業拡大の機会の方が魅力的だと考えている。 精製、化学、再生可能ディーゼル事業における利益率の改善は、フィリップス66（PSX）の2026年までの収益とキャッシュフローの向上につながる可能性がある。また、収益性の改善に伴い、同社は債務削減を加速させる可能性もあるとUBSは述べている。Price: $21.34, Change: $-0.24, Percent Change: -1.11%
$ADM$PAA$PSX
Wire
UBSによると、フィリップス66は複数のマージン改善要因から恩恵を受ける見込み。
UBSは月曜日のレポートで、フィリップス66（PSX）は、一時的な要因の影響を受けた第1四半期の業績が低迷したにもかかわらず、2025年と比較して今年の収益は前年比で堅調に改善する見込みだと述べた。 フィリップス66は、主要3事業における利益率の追い風を受けるだろう。精製事業の利益率は「景気循環の中間水準を大きく上回っている」、化学事業の利益率は「景気循環の中間水準に向けて歴史的な低水準から回復しつつある」、再生可能ディーゼル事業の利益率は「損益分岐点を下回る水準から景気循環の中間水準まで上昇する見込みだ」とレポートは指摘している。 UBSは、これら3事業の好調により、同社のフリーキャッシュフローは前年比で増加し、負債削減を「加速的に」進めることができるだろうと述べている。 同投資会社は、今年の「収益力強化とバランスシート改善への明確な道筋」が見られるとしている。 UBSはフィリップス66株に買い推奨のレーティングを付与し、目標株価を212ドルとしている。Price: $172.98, Change: $-6.47, Percent Change: -3.61%
$PSX
Equities
モルガン・スタンレー、フィリップス66の目標株価を180ドルから196ドルに引き上げ
FactSetが調査したアナリストによると、フィリップス66（PSX）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は193.56ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
$PSX
Equities
レイモンド・ジェームズはフィリップス66の目標株価を215ドルから218ドルに引き上げ、投資判断は「アウトパフォーム」を維持した。
FactSetが調査したアナリストによると、フィリップス66（PSX）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は192.67ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
$PSX
Commodities
供給途絶により製油会社の第2四半期EPS見通しが市場予想を上回るとTPH Energyが発表
TPHは、2026年第2四半期の製油会社の平均1株当たり利益予想を5.67ドルから6.38ドルに引き上げた。これは市場コンセンサスの5.40ドルを上回り、第1四半期の1株当たり利益0.59ドルを大幅に上回るものだと、同社は木曜日に発表した。 TPHは、米イラン紛争に関連した供給途絶が製油業界のファンダメンタルズを支え続け、業界全体の収益見通しを改善させていると述べた。 TPHによると、国際エネルギー機関（IEA）は、世界の製油所稼働率が第1四半期の8,360万バレル/日から第2四半期には7,870万バレル/日に減少すると予測しており、前年同期は8,290万バレル/日だった。 TPHは、ホルムズ海峡における船舶航行の混乱と紛争に関連した製油所の損傷が、世界の燃料供給量を減少させていると指摘した。 TPHによると、米国のガソリンクラックスプレッドは、四半期中に1バレル当たり約20ドル上昇し、25ドル/バレルとなった。これは過去5年間の平均20ドル/バレルを上回る水準だ。 TPHによると、米国のディーゼル油価格は1バレルあたり約21ドル上昇し、48ドルとなった。これは過去5年間の平均である22ドルの2倍以上である。 同社によれば、西海岸、南西部、ロッキー山脈地域は過去の平均と比較して最も高いマージン増加率を示した一方、中西部と中部大陸地域は伸び悩んだ。 TPHによると、米国の製油所は供給不足に対応するため稼働率を引き上げ、第2四半期の稼働率は過去5年間の平均89%から91%に上昇した。 同社によれば、稼働率の上昇により、ガソリン輸出量は日量88万バレル、留出油輸出量は日量156万バレルに達し、それぞれ過去5年間の平均である日量82万8000バレル、日量119万バレルを上回った。 TPHは、中東産中質サワー原油の供給逼迫により原油価格差が縮小したものの、カナダのパイプライン輸送能力の制約により、ハーディスティとヒューストンにおける西カナダセレクト価格は依然として圧力を受けていると述べた。 同社はまた、バックワーデーションの拡大が米国内陸部の原油価格に四半期ベースで5ドル/バレルの逆風をもたらしている一方、タンカーコストの上昇が沿岸市場の重荷となっていると付け加えた。 TPHは、原油価格の下落、西海岸ジェット燃料プレミアムの拡大、稼働停止時間の短縮、オクタン価スプレッドの4ドル/バレル上昇が第2四半期の回収率を支えると予想している。 しかしながら、同社は、4ドル/バレルに迫る再生可能量義務（RVO）コストの上昇、原油価格差の縮小、ブタンブレンド需要の低迷、そしてWTI原油価格の5ドル/バレル構造の影響が依然として主要な課題であると指摘した。 TPHは、第2四半期のグループ回収率を73%と予測しており、これは第1四半期の72%から低下する。 同社によると、再生可能ディーゼル燃料の指標は1ガロンあたり1.39ドル改善し、中西部エタノールのマージンは1ガロンあたり0.33ドル増加、ポリエチレンのサプライチェーンマージンは1ポンドあたり0.40ドルと0.32ドル上昇した。また、UANとアンモニア肥料の価格はそれぞれ33%と27%上昇した。 TPHは、小規模製油所免除による潜在的な収入は、すべての申請が部分的に免除されると仮定した場合、Delek US Holdings（DK）の時価総額の23%、Par Pacific Holdings（PARR）の7%、HF Sinclair（DINO）とCVR Energy（CVI）のそれぞれ4%に相当する可能性があると述べた。 TPHは、Par Pacific Holdings、HF Sinclair、Phillips 66（PSX）、Valero Energy（VLO）の第2四半期の業績予想は市場コンセンサス予想を上回った一方、CVR Energyの予想は市場コンセンサス予想を下回ったと述べた。Price: $47.19, Change: $+0.01, Percent Change: +0.02%
$CVI$DINO$DK$PARR$PSX$VLO
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