S&P/TSX Composite

概要：カナダ銀行のロジャーズ上級副総裁は、短期的な脅威はインフレであり、長期的な脅威は米国との貿易摩擦であると述べた。

―概要：カナダ銀行総裁、利上げの可能性について「具体的な時期は決まっていない」と発言。状況次第、今後の見通し次第としている。

―速報：カナダ銀行総裁、利上げが必要な場合、おそらく複数回の連続利上げ決定が必要になると発言

―概要：カナダ銀行総裁は、エネルギー価格がさらに上昇するか、高止まりが長引けば、インフレ率を目標範囲内に抑えるために利上げが必要になる可能性があると述べた。

概要：カナダ銀行マックレム総裁による政策決定に関する記者会見、MPR開始

カナダ銀行、輸出と企業投資の緩やかな回復を受け、今年と2027年のGDP成長率予測を若干上方修正

カナダ銀行は水曜日、今年の経済成長率予測を1.2%に若干上方修正し、2027年には1.6%に上昇すると発表しました。これは、輸出と企業投資が徐々に回復するにつれて、潜在生産成長率をわずかに上回る水準です。 カナダ銀行は四半期金融政策報告書（MPR）の中で、2028年の国内総生産（GDP）成長率を1.7%と予測しています。 1月に発表された前回のMPRでは、今年のGDP成長率は1.1%と予測されていましたが、2028年の予測は示されていませんでした。 カナダ銀行は、カナダの経済成長は1月のMPRの見通しと概ね一致していると付け加えました。個人消費と政府支出がGDPを支えている一方、米国の関税とそれに伴う貿易の不確実性が輸出と投資の重荷となっています。インフレ率は、原油価格ショックが発生する前は予想通り減速していました。 カナダ銀行によると、中東での戦争は既に経済に影響を与えています。直接的な影響としてはガソリン価格の上昇があり、3月の消費者物価指数は前年同月比2.4%上昇した。 今後の見通しは、米国の関税が据え置かれ、原油価格が第2四半期の1バレル90ドルから2027年半ばまでに75ドルまで徐々に下落するという主要な前提条件に大きく左右される。 水曜日に発表されたMPR（政策準備報告書）によると、世界の原油価格が予想通りに下落することを前提とすれば、インフレ率は4月に約3%でピークに達し、その後2027年初頭には目標の2%に戻ると予想される。2027年と2028年には、景気の停滞が物価上昇を抑制し、コスト上昇をほぼ相殺するため、インフレ率は目標の2%付近にとどまると見込まれる。

カナダ銀行、政策金利を2.25％に据え置く

カナダ銀行は水曜日、中東紛争と米国の貿易政策による世界貿易パターンの変化に伴う「ボラティリティの高まり」を理由に、政策金利を2.25%に据え置いた。「これらはいずれも継続的な不確実性の要因である」と同行は述べた。 同行は、政策理事会は戦争がインフレに及ぼす直接的な影響を見極めつつも、エネルギー価格の高騰が持続的なインフレにつながることを容認しないと述べた。「見通しが変化するにつれて、必要に応じて対応する用意がある。カナダ銀行は、この世界的な混乱期において、カナダ国民の物価安定に対する信頼を維持することに尽力する」と付け加えた。 カナダ銀行の声明によると、カナダの経済成長見通しは、1月の金融政策報告書の予測から変更はない。 声明はさらに、「2025年第4四半期の景気後退後、2026年初頭には成長が再開すると予測される。個人消費と政府支出が経済活動を支えている一方、関税と貿易をめぐる不確実性が輸出と企業投資の重荷となっている。住宅市場は第4四半期に低迷し、人口増加の鈍化、経済の不確実性、そして住宅価格の高騰問題が引き続き抑制要因となっている。労働市場は軟調で、過去1年間の雇用増加は低調であり、米国の関税対象となったセクターでは雇用が減少する。失業率は6.5%から7%の範囲で推移しており、これは雇用の低迷と求職者数の減少の両方を反映している」と付け加えた。 「中央銀行の4月の予測では、2026年のGDP成長率は1.2%、2027年には1.6%、2028年には1.7%に上昇すると見込まれている。これは、輸出と企業投資の伸びが緩やかな軌道で再開するためである。GDPが潜在成長率をわずかに上回る成長を遂げることで、現在の経済における過剰供給は徐々に吸収されるだろう。」イラン戦争によってGDP構成は変化する可能性があるものの、最新の予測ではGDP成長率に大きな変化は見られません。カナダは石油の純輸出国であるため、ガソリン価格の上昇によって消費者が圧迫される一方で、原油価格の上昇は国民所得の増加につながります。 「3月の消費者物価指数（CPI）上昇率は、ガソリン価格の急激な上昇により2.4%に上昇しました。この上昇は、数ヶ月にわたるインフレ率の鈍化傾向に続くものです。コアインフレ率は緩和傾向にあり、直近のインフレ報告では2%強で安定しています。CPI構成銘柄のうち、3%以上上昇した銘柄の割合もここ数ヶ月で減少しています。予想通り、今のところ原油価格の上昇が財・サービス価格全体に広く波及している兆候はほとんど見られませんが、今後数ヶ月間は注意深く見守る必要があります。ガソリン価格の上昇と依然として高水準にある食料価格の上昇に伴い、短期的なインフレ期待は上昇していますが、長期的なインフレ期待は横ばい状態が続いています。 「4月のCPI上昇率はさらに上昇し、約3%になる見込みです。」原油価格が緩和するという前提に基づき、インフレ率は来年初めに目標の2％まで低下し、予測期間を通じて2％前後で推移すると予測される。 こうした背景と現在の予測を踏まえ、政策理事会は政策金利を2.25％に据え置くことを決定した。

―これは、エネルギー価格の高騰が「継続的な全般的インフレ上昇」につながるリスクに基づいている、とカナダ銀行の金融政策報告（MPR）記者会見の冒頭声明で付け加えた。

カナダ銀行は「政策金利の連続引き上げが必要になる可能性がある」とMPRの記者会見冒頭で述べた。

――それは、米国がカナダに対して「重大な」新たな貿易制限を課した場合の話だと、MPRの記者会見冒頭の声明で付け加えた。

カナダ銀行は「経済成長を支えるため、政策金利をさらに引き下げる必要があるかもしれない」とMPRの記者会見冒頭で述べた。

カナダドルは0.13ドル下落し、72.95ドル（対米ドル）

―概要：カナダ銀行の4月金融政策報告書（MPR）では、第1四半期のGDP成長率を1.5％と予測

カナダ銀行（BoC）の4月の経済予測では、2026年のGDP成長率は1.2％、2027年には1.6％、2028年には1.7％に上昇すると予測されている。

BMOのアール・デイビス氏はBNN TVで、カナダ銀行のGDP成長率予測に基づき、以前は2026年も金利据え置きの可能性があったと見ていたが、現在は据え置きになるとの見方を示した。

―概要：カナダ銀行の4月の政策金利（MPR）は、インフレ率が4月に約3％でピークに達し、2027年初頭には目標の2％に戻ると予測している。

カナダ銀行は、インフレ率は「予測期間」を通じて2％前後で推移するとの見通しを示した。

カナダのGDP見通しの上昇は、信用格付けの向上と債務返済コストの低下を支える、とデジャルダン銀行は述べている。

デジャルダン銀行は、火曜遅くに発表された政府の数字を受けて、2025～2026会計年度（FY26）の財政赤字は依然として669億ドルと相当な額ではあるものの、2025年度予算で予測されていた783億ドルを下回ったと述べた。 同行は、短期的な財政赤字の改善の大きな要因は、予想を上回る経済実績であり、これは連邦政府のコントロールの及ばないものである、と指摘した。また、このような状況が繰り返されるとは限らないとも述べた。 デジャルダン銀行は、こうした改善された出発点と経済見通しにもかかわらず、今後の財政赤字予測は2025年度予算からほぼ変わっていないと指摘した。 同行は、名目国内総生産（GDP）見通しの上方修正による大きなメリットの一つは、将来の財政赤字の対GDP比が縮小したことであり、たとえその赤字額自体は2025年度予算からほぼ変わっていないとしても、その縮小は影響しないと述べた。 デジャルダン氏は、連邦債務の推移自体はそれほど大きく変わらないものの、連邦債務対GDP比率の予測値は「大幅に」低下すると付け加えた。 同行によると、これによりカナダは多くの先進国よりも良好な財政状態を維持でき、高い信用格付けと比較的低い債務返済コストを支えることになるという。

カナダ銀行は、原油価格が緩和するという前提に基づき、インフレ率は来年初めに目標の2％まで低下すると予測している。

―概要：カナダ銀行の4月の金融政策報告書（MPR）では、2027年のGDP成長率を1.6％と予測（1月の予測は1.5％）、2028年のGDP成長率を1.7％と予測している。