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中東紛争を受け、EUは2026年の経済成長率見通しを1.1％に下方修正した。

ユーロ圏の年間労働コストは第1四半期に3.3％上昇

ユーロスタットが木曜日に発表したところによると、ユーロ圏の労働時間当たりコストは第1四半期に前年同期比3.3%上昇し、前四半期と同水準となった。 一方、トレーディング・エコノミクスによると、ユーロ圏の賃金・給与は前年同期比3.4%増加し、前四半期の3%増から減速した。

ユーロ圏の3月の月間建設生産高は0.8％減少

ユーロスタットが木曜日に発表したデータによると、ユーロ圏の建設生産高は、季節調整済みで3月に前月比0.8%増加した。これは、2月の改定値である0.8%減に続くものだ。 前年同月比では、ユーロ圏の建設生産高は1.2%減少した。これは、当初発表された改定値である3%減から改善した。

最新情報：速報PMI：ユーロ圏民間部門の活動は、コスト上昇圧力の高まりを受け、5月にさらに縮小

（情報追加のため更新） ユーロ圏の民間経済は、コスト圧力の高まりが生産と新規受注の急激な落ち込みを招き、2カ月連続で縮小圏にとどまった。 S&Pグローバルが木曜日に発表した速報値によると、5月のユーロ圏総合PMI（生産指数）は47.5となり、31カ月ぶりの低水準を記録した。これは前月の48.8、市場予想を下回る水準である。この数値は、特にフランスにおいて、月間の事業活動の大幅な落ち込みを示している。 一方、サービス業PMIは46.4となり、63カ月ぶりの低水準となった。これは前月の47.6、Investing.comのコンセンサス予想47.8を下回る水準である。製造業PMIは51.4となり、前月の52.2、市場予想51.7を下回り、3カ月ぶりの低水準となった。

イタリアの経常収支黒字は3月に減少

イタリアの経常収支黒字は、2月の改定値35億6000万ユーロから、3月には17億5000万ユーロに減少した。 イタリア銀行が木曜日に発表したデータによると、3月までの12か月間のイタリアの経常収支黒字は315億8000万ユーロで、前年の189億7000万ユーロから大幅に増加した。

ユーロ圏の経常収支黒字は3月に減少

欧州中央銀行（ECB）が木曜日に発表したデータによると、ユーロ圏の季節調整済み経常収支黒字は3月に150億ユーロとなり、前月の改定値260億ユーロから減少した。 市場予想は253億ユーロだった。 3月までの12か月間のユーロ圏の経常収支黒字は合計2750億ユーロで、前年同期の3680億ユーロから減少した。

速報PMI：ユーロ圏民間部門の活動は、コスト上昇圧力の高まりを受け、5月もさらに縮小

ユーロ圏の民間経済は、コスト圧力の高まりが生産と新規受注の急激な落ち込みを招き、2カ月連続で縮小圏にとどまった。 ハンブルク商業銀行とS&Pグローバルが木曜日に発表した速報値によると、5月のHCOBユーロ圏総合PMI生産指数は47.5となり、31カ月ぶりの低水準を記録した。これは前月の48.8、市場予想を下回る水準だった。 一方、サービス業PMIは46.4となり、63カ月ぶりの低水準となった。これは前月の47.6、Investing.comのコンセンサス予想47.8を下回る水準だった。製造業PMIは51.4となり、前月の52.2、市場予想51.7を下回り、3カ月ぶりの低水準となった。

ドイツの民間部門の縮小は5月も2ヶ月連続で続いたことが速報データで明らかになった。

S&Pグローバルが木曜日に発表した速報データによると、ドイツの民間企業活動は5月も2カ月連続で縮小し、特にサービス業が低迷した。需要の低迷とコスト圧力の高まりが背景にある。 ドイツ総合PMI（生産高指数）の速報値は5月に48.6となり、2カ月ぶりの高水準を記録した。4月の数値と市場予想の48.4からは上昇したものの、中立水準の50ポイントを下回った。 製造業PMIは49.9と4カ月ぶりの低水準となり、前日の51.4、市場予想の51を下回った。サービス業PMIは47.8と2カ月ぶりの高水準となり、前日の46.9、市場予想の47を上回った。

フランスの速報値総合購買担当者景気指数（PMI）が5月に66カ月ぶりの低水準に低下

S&Pグローバルが木曜日に発表したデータによると、フランスの民間経済は5月にさらに縮小局面を強めた。中東紛争の影響でサービス業活動の落ち込みが加速し、製造業生産も再び低迷したことが背景にある。 S&Pグローバル・フラッシュ・フランス総合PMI生産指数は5月に43.5と66カ月ぶりの低水準に落ち込み、前日の47.6、市場予想の47.7を下回った。 製造業PMIは48.9と6カ月ぶりの低水準となり、4月の52.8、Investing.comの市場予想52.1を下回った。サービス業PMIも42.9と66カ月ぶりの低水準となり、前日の46.5、市場予想の46.6を下回った。

EUは、米国と英国による制裁緩和にもかかわらず、ロシア石油制裁の継続に引き続き取り組む姿勢を示している。

欧州委員会のパウラ・ピニョ報道官は水曜日の記者会見で、ロシアからの石油・ガス輸入に対する制裁措置は引き続き維持されると述べた。 米国と英国がロシアからの石油輸入に対する制裁を緩和したことについて問われると、ピニョ報道官は他国の政策についてはコメントを控え、中東で続く戦争から「ロシアが利益を得るべきではない」という主張を改めて強調した。

原油価格と金利の緩和が欧州株式市場を支える（正午時点）

水曜日の正午、欧州株式市場は小幅高で推移した。トレーダーらは金利引き下げと原油価格の動向を注視し、ペルシャ湾の緊張緩和に向けた見通しを待っていた。 欧州市場ではハイテク株と不動産株が上昇を牽引した一方、食品株は出遅れた。 指標となるドイツ10年債利回りは3.16%付近まで低下し、北海ブレント原油先物（期近）は1バレル108.78ドルで3%下落した。 投資家は、アジア市場の前日終値が下落したことを受け、ウォール街の先物市場の上昇にも注目した。 経済ニュースでは、英国国家統計局（ONS）が発表した4月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比2.8%上昇し、3月の3.3%上昇から減速した。しかし、前月比では0.7%上昇した。 欧州主要株価指数であるストックス欧州600指数は、取引時間中盤で0.4%上昇した。 ストックス欧州600テクノロジー指数は1.2%上昇、ストックス600銀行指数は0.5%上昇した。 ストックス欧州600石油・ガス指数は0.5%上昇したが、ストックス600欧州食品・飲料指数は0.6%下落した。 欧州REIT指数であるREITEは0.7%上昇した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数が0.5%上昇、ロンドンのFTSE100指数は0.1%上昇した。パリのCAC40指数は0.6%上昇、スペインのIBEX35指数は0.5%上昇した。 ドイツ10年国債の利回りは低下し、3.16%付近となった。 北海ブレント原油先物（期近）は3%下落し、1バレル108.78ドルとなった。ユーロ・ストックス50指数の変動性指数は22.96付近で安定しており、今後30日間の欧州株式市場の変動性が平均を上回ることを示唆している。これはネガティブな兆候である。20を上回る数値は市場の不安定化を、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

欧州議会と理事会、米中貿易協定を尊重する暫定合意に達する

欧州理事会と欧州議会は水曜日、2025年7月に米国と締結した貿易協定におけるEUの約束を履行するための規則案に暫定的に合意した。 欧州委員会が歓迎したこの政治合意により、米国工業製品に対する残りの関税が撤廃され、特定の米国産水産物および非センシティブ農産物に対して特恵的な市場アクセスが認められる。加工ロブスターを含むロブスター輸入に対する関税停止措置も、2025年8月1日に遡及的に延長される。 これらの譲歩は、米国が自動車や自動車部品を含むほとんどのEU輸出品に対する関税上限を15%に維持し、入手困難な天然資源、航空機および部品、ジェネリック医薬品といったいくつかの重要な製品群に対する追加関税を免除することと引き換えに行われる。 「合意は合意であり、EUは約束を履行する」と、ウルズラ・フォン・デア・ライエン欧州委員長はXに投稿し、EUは間もなくEU・米国協定における自らの義務を果たすと述べた。 「私は今、共同立法者に対し、速やかに手続きを完了させるよう求めます。」 この新規則には、輸入の大幅な増加によって国内生産者に「深刻な損害」が生じるという十分な証拠が示された場合、欧州委員会が実施を部分的または全面的に停止できるセーフガードメカニズムも盛り込まれています。また、米国が2026年12月31日までに15%を超える関税を課し続ける場合、欧州委員会は米国に対する鉄鋼・アルミニウム製品の優遇措置を停止する可能性があります。 欧州委員会は、「本日の合意は、EU・米国共同声明の主要目標である、安定した、公正で、予測可能かつ互恵的な大西洋横断貿易と投資の維持を確実にするものであり、EU輸出に対する関税引き下げのさらなる分野を模索することで、大西洋横断貿易の促進への道を開くものです」と述べています。 欧州議会と理事会は、今後数週間以内に合意された最終文書を正式に採択する見込みです。

ユーロ圏の4月の年間インフレ率は3％で確定

ユーロスタットが水曜日に発表した最終データによると、ユーロ圏の年間インフレ率は3月に3%に上昇し、3月の2.6%から上昇した。 この最終値は速報値と一致している。 月次ベースでは、消費者物価は1%上昇し、速報値と一致した。 エネルギー、食品、アルコール、タバコを除いた年間インフレ率は2.2%となり、速報値と一致し、前月の2.3%から低下した。コア消費者物価は前月比0.9%上昇し、速報値と一致した。

イタリアの3月の年間建設生産高は0.2％減少

イタリア統計局（Istat）は水曜日、3月の建設生産指数（暦日調整済み）が前年同月比0.2％減となったと発表した。2月は改定値で0.8％増だった。 月次ベースでは、季節調整済みの建設生産指数は前年同月比0.7％減となり、改定値で0.1％減だった。

ドイツの年間生産者物価指数は4月に1.7％上昇した。

ドイツ連邦統計局は水曜日、4月の工業製品生産者物価指数が前年同月比1.7％上昇したと発表した。前月は0.2％下落していた。 市場予想は1.5％上昇だった。 月次ベースでは、生産者物価指数は1.2％上昇し、市場予想の1％上昇を上回った。

中東情勢と原油価格見通しが欧州株式市場を押し上げる（正午時点）

火曜日の正午、欧州株式市場は小幅高で推移した。これは、ドナルド・トランプ米大統領が月曜夜にペルシャ湾和平交渉の再開を表明したことと、原油価格の軟化が背景にある。 北海ブレント原油先物（期近）は、正午時点で1.1%安の1バレル110.85ドルとなった。 欧州市場では、ハイテク、食品、不動産関連株が上昇を牽引した。 ラゲルクランツ社の株価は、第4四半期決算が市場予想を上回ったことを受け、正午時点で6.7%上昇した。 投資家はまた、アジア市場の前夜の不安定な取引終値を受け、ウォール街の先物取引が下落している状況にも注目した。 経済ニュースでは、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長がEUクリーンテック会議で講演し、欧州は輸入石油・ガスへの依存から「真の独立」を果たすために、クリーンエネルギーへの転換を加速させる必要があると述べた。 欧州主要株価指数であるStoxx Europe 600指数は、取引時間中盤で0.8%上昇した。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は1.2%上昇、Stoxx 600銀行指数は0.7%上昇した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は0.3%上昇、Stoxx 600食品・飲料指数は1.3%上昇した。 欧州REIT指数であるREITEは1.1%上昇した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数が1.4%上昇、ロンドンのFTSE 100指数は0.5%上昇した。パリのCAC 40指数は0.7%上昇、スペインのIBEX 35指数は0.3%上昇した。 ドイツ10年国債の利回りは上昇し、3.17%付近となった。 ユーロ・ストックス50指数の変動性指数は2.9%低下し22.57となり、今後30日間の欧州株式市場の変動性が平均を上回ることを示唆しており、これはネガティブなシグナルである。20を上回る数値は市場の不安定化を、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

ユーロ圏の貿易黒字は3月に縮小。米国の関税をめぐる不確実性を背景に、EUの輸出は急減。

ユーロ圏の貿易黒字は3月に縮小した。地政学的緊張、貿易政策の不確実性、そしてホワイトハウスからの新たな関税脅威を背景に輸出が減少したことが要因だ。 火曜日に発表されたユーロスタットのデータによると、対外貿易黒字は78億ユーロとなり、2月の改定値111億ユーロから減少した。この最新の数値は、市場予想の54億ユーロを上回った。 「2025年3月の黒字が341億ユーロだったのと比較すると、今回の数値は263億ユーロの大幅な減少を示している。この減少は主に、化学品および関連製品グループと機械・車両グループの黒字が大幅に減少したことによる」と統計局は述べている。 また、ユーロ圏の対外貿易黒字は前年同月比5.5%減の2653億ユーロとなった。一方、輸入は4.4%増の2,574億ユーロとなった。 欧州連合（EU）の3月の貿易黒字は59億ユーロで、前月の91億ユーロ、前年同月の340億ユーロを下回った。これは主にエネルギー分野の赤字拡大によるものだ。EUの輸出は前年同月比8.7%減の2,339億ユーロ、輸入は2.7%増の2,280億ユーロとなった。 EUの主要貿易相手国の中で、米国への輸出は前年同月比37.1%減と最も大幅な減少を記録し、貿易黒字は404億ユーロから135億ユーロへと急落した。中国への輸出も2.3%減少し、貿易赤字は326億ユーロとなった。 一方、EUからスイスと英国への輸出はそれぞれ10.1％、6.9％増加し、貿易黒字も拡大した。 ブルームバーグ通信によると、EU当局者は火曜日に会合を開き、米国との貿易協定に関する法案の最終案を策定する予定だ。ドナルド・トランプ大統領は先日、7月4日までに合意に至らなければ、EUからの自動車輸入関税を15％から25％に引き上げると警告していた。

ユーロ圏の貿易黒字は3月に減少

ユーロ圏の3月の貿易黒字は78億ユーロとなり、前月の改定値111億ユーロから減少した。これは火曜日に発表されたユーロ統計局のデータによる。 市場予想は54億ユーロだった。 対外輸出は前年同月比5.5%減の2653億ユーロ、輸入は同4.4%増の2574億ユーロとなった。

スペインの貿易赤字が3月に拡大

火曜日に発表された政府データによると、スペインの貿易赤字は3月に43億7000万ユーロに拡大し、2月の33億ユーロから増加した。 輸出は前月比13.1%増の358億6000万ユーロ、輸入は同14.9%増の402億3000万ユーロとなった。

金利上昇と原油価格高騰が欧州株式市場の重荷に　正午

月曜正午、欧州株式市場は小幅安で推移した。トレーダーらは、中東における軍事衝突再燃の可能性への懸念から、原油価格と金利の上昇動向を注視していた。 欧州市場では石油株が上昇を主導した一方、銀行株は出遅れた。 指標となる10年物ドイツ国債の利回りは3.18%付近まで上昇し、2011年以来の高水準となった。 北海ブレント原油先物（期近）は1.2%高の1バレル110.54ドルとなった。ホルムズ海峡は依然として石油タンカーの航行がほぼ停止している。 投資家らはまた、アジア市場の終値が下落したことを受け、ウォール街の先物も下落していることに注目していた。 経済ニュースでは、スイス経済省が発表したところによると、スイスの第1四半期の国内総生産（GDP）は前四半期比0.5%増となった。 2025年通年の同国のGDPは、2024年比で1.4%増加した。 欧州主要株価指数であるStoxx Europe 600指数は、取引時間中盤で0.4%下落した。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は0.2%下落、Stoxx 600銀行指数は1.2%下落した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は1.8%上昇したが、Stoxx 600食品・飲料指数は0.3%下落した。 欧州REIT指数であるREITEは0.3%下落した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数は横ばいだったが、資源関連株比率の高いロンドンのFTSE 100指数は0.3%上昇した。パリのCAC 40指数は1%下落、スペインのIBEX 35指数は0.7%下落した。ユーロ・ストックス50指数の変動率指数は5.6%上昇し23.52となり、今後30日間の欧州株式市場の変動率が平均を上回ることを示唆しており、これはネガティブなシグナルです。20を上回る数値は市場の不安定化を、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆します。