^SXXP

ペルシャ湾岸地域の見通しが欧州株式市場を新たな最高値へと押し上げる

イランと米国が、進行中の和平交渉の一環として、ホルムズ海峡を今週中に再開すると発表したことを受け、欧州株式市場は月曜正午時点で過去最高値を更新した。 欧州株式市場の主要指数であるストックス欧州600指数は、取引時間中盤に0.7%上昇し、過去最高値を更新した。 欧州各地の取引では、銀行株とハイテク株が上昇する一方、石油株は下落した。 北海ブレント原油先物（期近物）は、正午時点で5%下落し、1バレル83.01ドルとなった。 投資家は、ウォール街の先物取引が上昇していること、そして東京の日経平均株価が5%急騰するなど、アジア市場で前日比で大幅に上昇して取引を終えたことにも注目した。 経済ニュースでは、ユーロスタットが発表した4月のユーロ圏および欧州連合（EU）の季節調整済み鉱工業生産は、3月比0.1%増加した。ユーロ圏の鉱工業生産は前年比0.3%増、EU全体では0.9%増となった。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は1.2%上昇、Stoxx 600銀行指数は1.5%上昇した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は3%下落、Stoxx 600欧州食品・飲料指数は0.2%下落した。 欧州REIT指数であるREITEは0.2%上昇した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数が1.2%上昇、ロンドンのFTSE 100指数は0.1%上昇した。パリのCAC 40指数は1.2%上昇、スペインのIBEX 35指数は1.5%上昇した。 ドイツの10年物国債利回りは低下し、2.95%近辺となった。ユーロ・ストックス50指数の変動率指数は7.6%低下し、17.29となった。これは、今後30日間の欧州株式市場の変動率が平均を下回ることを示唆しており、好材料となる。20を上回る数値は市場の変動が激しくなることを、20を下回る数値は市場の安定を示唆する。

Ifo：ドイツの住宅建設部門の景況感は5月に悪化

ドイツの住宅建設会社の景況感は、前月の悪化に続き、5月も悪化した。ifo経済研究所が月曜日に発表した調査によると、依然として不確実性が続いていることが背景にある。 住宅建設業界のifo景況感指数は、前月のマイナス28.2ポイントからマイナス29.3ポイントに低下した。企業は、見通しがわずかに改善したものの、現状を「やや悪化」と捉えている。しかし、企業は依然として将来に対して悲観的な見方を示している。 受注が「少なすぎる」と回答した企業の割合は43.8%から42.2%に減少した一方、建設プロジェクトのキャンセル率は10.8%から11.7%に上昇した。

ユーロ圏、高エネルギー輸入を背景に4月に予想外の貿易赤字を計上

ユーロ圏は4月、予想外の貿易赤字を記録した。これは、特に米国との地政学的・貿易政策上の不確実性が続く中、エネルギー輸入の増加が主な要因となった。 ユーロスタットが月曜日に発表したデータによると、4月の対外貿易赤字は10億ユーロとなり、3月の改定値49億ユーロの黒字から一転した。アナリストは4月の貿易黒字を78億ユーロと予想していた。 統計局によると、「2025年4月と比較すると、最新の数値は97億ユーロの悪化を示している。この減少は主にエネルギー赤字の拡大と、機械・車両製品群の黒字縮小によるものだ」。 ユーロ圏の対外輸入は前年同月比9.3%増の2,564億ユーロ、輸出は5%増の2,554億ユーロとなった。 欧州連合（EU）は4月に71億ユーロの貿易赤字を計上した。これは前月の改定値23億ユーロの黒字、前年同月の73億ユーロの黒字から大幅な悪化となる。この赤字拡大は、主にエネルギー製品グループの赤字拡大と機械・車両グループの黒字縮小によるものだ。 EUの輸入額は前年同月比10.1%増の2328億ユーロ、輸出額は3.2%増の2257億ユーロとなった。 主要貿易相手国の中で、EUの対米輸出は前年比12.7%減と最も大幅な減少を記録し、その結果、貿易黒字は171億ユーロから99億ユーロへと急減した。トルコと日本への輸出はそれぞれ6.8%減、6.7%減となり、貿易収支は6億ユーロの黒字と6億ユーロの赤字に転落した。 一方、EUの対中輸出は1.8%増、輸入は7.1%増となり、貿易赤字は290億ユーロから319億ユーロに拡大した。スイスと英国への輸出もそれぞれ前年比18%増、7.8%増となり、貿易黒字も拡大した。 欧州議会最大会派である欧州人民党（EPP）は、ソーシャルメディア（X）への投稿で、議員らが火曜日にEU・米国間の関税枠組み協定に関する最終投票を行う予定だと述べた。

ユーロ圏、4月に過去最大の貿易赤字を記録

ユーロ圏の4月の貿易赤字は10億ユーロとなり、3月の改定値49億ユーロの黒字から赤字に転落した。これは、ユーロ統計局が月曜日に発表したデータによる。 市場予想は78億ユーロの黒字だった。 対外輸出は前年同月比5%増の2554億ユーロ、輸入は同9.3%増の2564億ユーロとなった。

ユーロ圏の4月の月間鉱工業生産は0.1％増加

ユーロ圏の鉱工業生産は4月に前月比0.1%増加した。3月は改定値で0.4%増加していた。これはユーロスタットが月曜日に発表したデータによる。 市場予想は0.3%増だった。 前年同月比では、鉱工業生産は0.3%増加した。これは改定値で2.8%減少していた以前の数値から改善している。

イタリアの貿易黒字は4月に減少

イタリア統計局（Istat）が月曜日に発表したデータによると、イタリアの4月の貿易黒字は42億9000万ユーロで、3月の改定値48億1000万ユーロから減少した。 アナリストは4月の貿易黒字を51億9000万ユーロと予想していた。 季節調整済みの輸出は前月比2.2%減、輸入は0.6%減となった。

ドイツの5月の年間卸売物価は5.9％上昇

ドイツ連邦統計局は月曜日、5月の卸売物価指数が前年同月比5.9％上昇したと発表した。前月は6.3％上昇していた。 一方、前月比では0.6％下落し、市場予想の0.8％上昇とは逆の結果となった。

原油価格の下落と和平への期待の高まりが欧州株式市場を押し上げる（正午時点）

金曜正午、欧州株式市場は堅調に上昇した。トレーダーらは、ワシントンとテヘラン間の和平合意の可能性に関する報道を消化し、原油価格の下落を懸念していた。 欧州市場では、銀行、不動産、ハイテク株が上昇を牽引した一方、原油株は出遅れた。 北海ブレント原油の期近先物は、木曜に一時94ドル近くまで上昇した後、正午には87ドル付近で取引された。 投資家はまた、ウォール街の先物市場の上昇と、アジア市場の前日終値の堅調な上昇にも注目していた。 その他のニュースとして、イーロン・マスク氏率いるスペースXは、ニューヨークのナスダック市場で取引開始と同時に株式公開（IPO）を行う予定で、IPO価格は1株135ドルとなる。史上最大のIPOとなる今回の株式公開で750億ドルを調達し、宇宙船とスターリンク衛星システムを運営する同社の時価総額は1兆7700億ドルとなる見込みだ。 欧州主要株価指数であるStoxx Europe 600指数は、取引時間中盤で1.6%上昇した。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は1.4%上昇、Stoxx 600銀行指数は3.9%上昇した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は2.6%下落したが、Stoxx Europe 600食品・飲料指数は0.8%上昇した。 欧州REIT指数であるREITEは1.9%上昇した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数が1.7%上昇、ロンドンのFTSE 100指数は1.3%上昇した。パリのCAC 40指数は1.9%上昇、スペインのIBEX 35指数は2.3%上昇した。 ドイツの10年物国債利回りは低下し、2.99%付近となった。 ユーロ・ストックス50指数の変動性指数は9.9%低下し19.13となり、今後30日間の欧州株式市場の変動性が平均を下回ることを示唆しており、好材料となる。20を上回る数値は市場の変動が激しくなることを示し、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

ドイツ連邦銀行：中東戦争によるエネルギー価格ショックにもかかわらず、ドイツの経済回復は続く

ドイツ連邦銀行は、中東での戦争に起因するエネルギー価格ショックによるインフレリスクの高まりを受け、経済回復は続くものの、そのペースは鈍化すると予測している。 ドイツ連邦銀行は金曜日に発表した最新のドイツ経済予測で、前冬に始まった経済回復は2026年には減速すると見込んでおり、エネルギー価格の上昇が家計の購買力と消費支出を圧迫するとしている。 ドイツ企業は、戦争によるサプライチェーンの混乱で需要の低迷とボトルネックの拡大に直面しており、不確実性の高まりと金利上昇も民間投資に悪影響を与えると予想される。 しかし、ヨアヒム・ナーゲル連邦銀行総裁は、ドイツが戦争によってもたらされた課題から立ち直る能力について楽観的な見方を示し、「経済活動は2028年までの予測期間において再び勢いを取り戻すだろう。回復はエネルギー価格の下落、世界経済の強化、そして何よりも強力な財政政策による刺激によって支えられるだろう」と述べた。 ドイツの暦年調整済み実質国内総生産（GDP）は、2026年に0.5%、2027年に0.8%の成長が見込まれる一方、2028年には1.4%に加速すると予測されている。これは、設備稼働率の緩やかな改善が見込まれるためだ。 「夏季上半期のGDP減少を阻止できるのは、拡張的な財政政策だけだろう。特に国防費の増加が重要となる」とドイツ連邦銀行は指摘している。「夏季上半期の低迷後、経済活動は徐々に勢いを増すだろう。これは、継続的な財政拡大だけでなく、エネルギー価格の下落と世界経済の改善によっても支えられるだろう。」 一方、年間の調和インフレ率は、前年の2.3%から2026年には2.9%に上昇すると予測されている。その後、2027年には2.7%に低下し、2028年には1.9%に緩和すると見込まれている。

スペインの5月の年間インフレ率は3.2％であることが確認された。

スペインの5月の年間インフレ率は3.2%で、前月比横ばいだったことが、国立統計局が金曜日に発表した最終データで確認された。 月次ベースでは、スペインの消費者物価は0.1%上昇し、速報値と一致し、前月の0.4%上昇からは減速した。 スペインの年間統一インフレ率は3.6%で、速報値と一致し、前月の3.5%を上回った。前月比では、統一消費者物価は0.1%上昇し、速報値と一致し、前月の0.7%上昇からは減速した。 一方、同国の年間コアインフレ率は2.8%から3%に上昇し、速報値の2.9%を上回った。

フランスの5月の年間インフレ率は2.4％であることが確認された。

予想通り、フランスの年間インフレ率は4月の2.2%から5月には2.4%に上昇した。統計局Inseeが金曜日に発表した最終データで明らかになった。 月次ベースでは、消費者物価は速報値と一致して0.1%上昇し、前月の1%上昇から減速した。 年間の調和インフレ率は2.5%から2.8%に上昇し、速報値と一致した。前月比では、調和消費者物価は予想通り0.1%上昇し、前月の1.2%上昇から減速した。

ドイツの5月の年間インフレ率は2.6％に低下、最終データが示す

ドイツ連邦統計局が金曜日に発表した最終データによると、ドイツの年間インフレ率は速報値通り2.6%となり、4月の2.9%から低下した。 月次ベースでは、消費者物価は0.2%下落し、速報値と一致した。 5月の年間統一インフレ率は2.7%となり、速報値通りで、前月の2.9%から低下した。一方、統一消費者物価は前月比0.1%下落し、速報値と一致した。

世界銀行、ユーロ圏の2026年GDP成長率予測を下方修正

世界銀行は、エネルギー価格の高騰を受け、ユーロ圏の2026年の経済成長率予測を下方修正した。ユーロ圏は天然ガスと石油の輸入依存度が高いため、逆風に直面している。 世界銀行は木曜日に発表した最新の「世界経済見通し」の中で、ユーロ圏の2026年の国内総生産（GDP）成長率を0.8%と予測した。これは1月に発表した0.9%という予測を下回る。 2027年のGDP成長率は1.3%に加速すると予測されている（前回予測は1.2%）。2028年のGDP成長率も1.3%と予測されている。 一方、世界銀行はユーロ圏で近い将来、利上げが行われると予想している。

欧州中央銀行（ECB）は中東戦争の影響で政策金利を引き上げ、インフレ予測も上方修正した。

欧州中央銀行（ECB）は木曜日、中東戦争の長期化に伴うエネルギー価格の高騰を受け、ユーロ圏のインフレ予測が上方修正されたことを受け、主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げた。 広く予想されていた通り、ECBは預金ファシリティ金利を2.25%に引き上げ、主要リファイナンスオペ金利と限界貸出ファシリティ金利もそれぞれ2.40%と2.65%に引き上げる。利上げは6月17日から実施される。今回の利上げは、ECBにとって2023年9月以来となる。 ECB理事会は、「中東戦争はインフレ圧力を生み出しており、今回の利上げ決定は、このショックがどのように展開し、ユーロ圏の中期的な見通しにどのような影響を与えるかを想定した様々なシナリオにおいて、確固たる根拠に基づいている」と述べた。 2026年、2027年、2028年の基準インフレ率予測も更新され、ユーロシステム職員は総合インフレ率の平均値をそれぞれ3%、2.3%、2%と予測した。一方、コアインフレ率の平均予測値は、2026年と2027年が2.5%、2028年が2.2%だった。 3月時点では、職員の総合インフレ率の平均予測値は、2026年が2.6%、2027年が2%、2028年が2.1%だった。また、3年間のコアインフレ率の平均予測値は、それぞれ2.3%、2.2%、2.1%と予想されていた。 ユーロスタットの最新の速報値によると、ユーロ圏の年間インフレ率は5月に前月の3%から3.2%にわずかに上昇し、エネルギー、食料、アルコール、タバコを除いたコアインフレ率は前月の2.2%から2.5%に上昇した。 ifo経済研究所のクレメンス・フュースト所長は、利上げ後のメモの中で、「ユーロ圏のインフレ率は3%を超えており、イラン紛争の沈静化の見込みも薄いため、利上げは今が適切な措置だ」と述べた。「ECBは、市場が既に織り込んでいる水準に従ったに過ぎない」。 ECBは、見通しは依然として不確実であり、状況を注視していくと述べた。戦争が中期的なインフレと成長に及ぼす影響は、エネルギー価格ショックの期間と強度、そしてその間接的・二次的影響の大きさに左右されるという。 ECBは、「本日の決定により、ECB理事会は戦争によって引き起こされる不確実性に対処する上で、引き続き有利な立場にある」と述べた。

エネルギー価格の高騰を受け、欧州中央銀行（ECB）は2026年と2027年のインフレ予測を引き上げた。

欧州中央銀行（ECB）は木曜日、中東情勢の悪化によるエネルギー価格の高騰を受け、2026年と2027年の基本インフレ率予測を上方修正したと発表した。 ユーロシステム（ECB）の新たなスタッフ予測では、2026年、2027年、2028年の平均総合インフレ率はそれぞれ3%、2.3%、2%と見込まれている。一方、コアインフレ率の平均予測は、2026年と2027年が2.5%、2028年が2.2%となっている。 2026年3月時点では、3年間の平均総合インフレ率は2.6%、2%、2.1%と見込まれており、コアインフレ率は2.3%、2.2%、2.1%と推定されていた。 欧州中央銀行（ECB）のスタッフは、経済成長率について、2026年は平均0.8％、2027年は1.2％、2028年は1.5％と予測している。これは、戦争が商品市場、実質所得、そして信頼感に「より顕著な」影響を与えることを反映したものだ。以前の予測値は、それぞれ0.9％、1.3％、1.4％だった。

ドイツの経常収支黒字は4月に減少

ドイツ連邦銀行は木曜日、4月のドイツの経常収支黒字が138億ユーロとなり、前月比107億ユーロ減少したと発表した。 同行はこの減少について、貿易収支の黒字縮小と、いわゆる「見えない経常取引」の減少が原因だと説明した。

欧州中央銀行（ECB）は中東戦争によるインフレ圧力を受け、利上げを実施した。

欧州中央銀行（ECB）の政策理事会は、中東戦争に起因するインフレ圧力を理由に、6月の会合で主要3政策金利を25ベーシスポイント引き上げることを決定した。 広く予想されていた通り、預金ファシリティ、主要リファイナンスオペ、限界貸出ファシリティの金利は、6月17日からそれぞれ2.25%、2.40%、2.65%に引き上げられる。 ECBは、中期的な経済成長とインフレに対する戦争の影響は、エネルギー価格ショックの期間と深刻度など、様々な要因によって左右されるため、見通しは依然として不透明だと述べた。「今回の決定により、ECBは戦争によって生じた不確実性に対処するための体制を維持している」とECBは付け加えた。

欧州中央銀行が政策金利を25ベーシスポイント引き上げ

欧州株式市場は中央銀行やペルシャ湾岸諸国の見通しに反して上昇

木曜正午、欧州株式市場は小幅高で推移した。トレーダーらはペルシャ湾岸における最新の衝突の行方を見極めようとし、欧州中央銀行（ECB）の利上げを予想していた。 ECBは木曜、政策金利を2％から2.25％に引き上げるとみられている。これは2023年以来の利上げとなる。欧州はエネルギー価格の高騰によるインフレ圧力に直面している。 正午の取引では、銀行株、石油株、ハイテク株が上昇を牽引した一方、不動産株は出遅れた。 投資家はまた、ウォール街の先物取引が上昇していることや、アジア市場の夜間取引で価格がまちまちだったことにも注目していた。 経済ニュースでは、ロイター通信がイタリアのジョルジア・メローニ首相の発言を引用し、イランが攻撃的な行動を続け、中東情勢の危機を悪化させるようなことがあれば、欧州連合（EU）はイランに対する新たな制裁措置を講じる準備をしなければならないと報じた。 欧州主要株価指数であるStoxx Europe 600指数は、取引時間中盤で0.8%上昇した。 Stoxx Europe 600テクノロジー指数は0.7%上昇、Stoxx 600銀行指数は1.4%上昇した。 Stoxx Europe 600石油・ガス指数は1.2%上昇、Stoxx 600食品・飲料指数は0.4%上昇した。 欧州REIT指数であるREITEは0.3%下落した。 各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数は0.4%上昇、ロンドンのFTSE 100指数は0.9%上昇した。パリのCAC 40指数は0.9%上昇、スペインのIBEX 35指数は1.4%上昇した。 ドイツ10年国債の利回りは低下し、3.04%付近となった。 北海ブレント原油の期近先物は0.9%上昇し、1バレル92.31ドルとなった。 ユーロ・ストックス50指数の変動率は4.2%低下し20.61となったが、それでも今後30日間の欧州株式市場の変動率は平均を上回る水準を示しており、これはネガティブなシグナルである。20を上回る数値は市場の不安定化を示唆し、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

ifoの企業景況調査によると、製造業者は予想外の原材料不足により生産削減を余儀なくされている。

世界的なサプライチェーンの混乱による原材料不足の予想外の拡大を受け、鉱工業生産は2.4%減少したことが、ifo経済研究所が木曜日に発表したデータで明らかになった。 同研究所が毎月実施している調査によると、原材料不足に直面している製造業企業は、「価格と生産に関する期待値と実際の状況との間に特徴的な乖離」を示すという。ifoは、消費者物価は2年後でも「顕著に」上昇する可能性があると付け加えた。