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RBCによると、WCSBの活動増加を受け、カナダの石油サービス関連株は前週比1％下落した。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、西カナダ堆積盆地の掘削リグ数が前週比9基増加し209基となり、前年同期比55基増、RBCキャピタル・マーケッツの第2四半期予測である143基を上回ったと発表した。 同レポートによると、掘削リグ数209基は過去5年間の平均を34基上回り、四半期累計の平均162基はRBCの第2四半期予測である143基を上回っている。 RBCによると、民間事業者は前週比3基のリグを追加し、日量7万5000バレル相当以上の石油を生産する大手探査・生産会社は6基のリグを稼働させた。 モントニー油田の掘削リグ数は1基増加し、36基となった。オビンティフ（OVV）が6基、トゥルマリンが5基を稼働させ、プレシジョン（PDS）は22基（全体の61%）を保有。次いでエンサインが7基（19%）、サバンナが4基となっている。 デュヴァーネイ油田の掘削リグ数は1基減少し、15基となった。カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）、パラマウント、ホワイトキャップはそれぞれ2基を稼働させ、エンサインが5基（全体の33%）で掘削リグ数トップ。次いでフォックスとジョマックスがそれぞれ2基となっている（RBC調べ）。 重油掘削リグ数は5基増加し、52基となった。カナディアン・ナチュラル・リソーシズが12基、スパーが6基、セノバス（CVE）が5基を稼働させ、プレシジョンが24基（全体の46%）を保有。エンサインは9基、サバンナは5基となっている。 オイルサンドの稼働リグ数は2基減の14基となった。セノバスは6基、CNOOCとカナディアン・ナチュラル・リソーシズはそれぞれ2基を稼働させた。 RBCは、対象となる生産企業が2026年と2027年に配当前フリーキャッシュフロー76億ドルを創出し、キャッシュフローの62%と63%を再投資すると予測している。これは過去5年間の平均64%を下回る水準である。 カナダの油田サービス株は週間で1%下落した。エナフレックス（EFXT）は8.3%、カルフラックは2.9%、トリカンは2.2%上昇した一方、プレシジョン（PDS）は3.2%、エンサインは4.1%、パソンは5.2%それぞれ下落した、とレポートは述べている。 RBCのカナダの油田サービス関連銘柄は、2026年に入ってから現在までに34.8%上昇しており、同時期に30.6%上昇したS&P/TSXキャップド・エネルギー指数を上回っている。Price: $24.55, Change: $-0.70, Percent Change: -2.77%

TPHによると、供給制約を背景にメキシコ湾岸の重質原油価格差が拡大している。

TPHエナジーのストラテジストは月曜日のレポートで、メキシコのマヤブレンド原油の価格差拡大とカナダ西部セレクト原油の供給逼迫が衝突し、米メキシコ湾岸の重質原油市場に乖離の兆候が現れていると指摘した。 TPHエナジーのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、マヤ原油市場が弱含みになっていると述べた。国営石油会社ペメックスが、7月の「Kファクター」価格調整幅を1バレル当たり9.20ドルに拡大したためだ。これは6月の8.15ドル、5月の4.35ドルを上回る大幅な値下げとなる。 TPHのアナリストは、この動きにより、マヤ原油とブレント原油の価格差は第3四半期初めには1バレル当たり9.71ドルの割引にまで拡大すると予測している。これは第2四半期の平均7.58ドルから大幅な変化となる。 2026年の重質原油市場は、全体的に変動が激しい状況が続いています。TPHによると、第1四半期にはベネズエラからの原油供給が増加したことで価格差が拡大しましたが、第2四半期には中東産サワー原油の出荷減少により地域全体の供給が逼迫したため、価格差は縮小しました。 同時に、ヒューストンのWCS（西カナダ原油）は、ブレント原油に対するディスカウントが5月の15.12ドルから6月には7.52ドルへと大幅に縮小しました。 市場関係者は、カナダ産重質原油の供給逼迫は、供給源における制約が原因だと考えています。TPHによると、カナダの悪天候による降雨がオイルサンドの操業を阻害し、さらにセノバス・エナジー（CVE）のフォスタークリークとクリスティーナレイクの設備で計画外の操業停止が発生したことが事態を悪化させました。 TPHは、重質原油価格の変動は、メキシコ湾岸の製油会社、特にバレロ・エナジー（VLO）、PBFエナジー（PBF）、フィリップス66（PSX）、マラソン・ペトロリアム（MPC）にとって重大な影響を及ぼすと述べています。Price: $25.68, Change: $+0.52, Percent Change: +2.05%

中東の回復とロシアからの供給がカナダの供給不足を相殺する一方、中国の需要は依然として低迷している、とクプラー氏は述べている。

クプラー氏は火曜日の分析で、中東とロシアからの原油供給の回復と中国の需要低迷が相まって、カナダでの一時的な供給途絶にもかかわらず、世界の原油市場は十分な供給量を維持していると述べた。 ホルムズ海峡を通過するイラン以外の原油とコンデンセートの輸送量は、6月に入ってから日量290万バレルに達し、紛争勃発以来最高水準となった。この回復の大部分は、アラブ首長国連邦、イラク、クウェートからの輸出増加によるものだ。 クプラー氏によると、フジャイラ近海での船舶間積み替えはさらに日量156万バレルに上るが、その正確な追跡は困難だという。 治安状況の改善が回復を後押ししている。ドナルド・トランプ米大統領は最近、過去1か月間に約1億バレルの原油がホルムズ海峡を通過したと述べたが、これはクプラー氏が5月1日以降に推定した9800万バレルとほぼ一致する。 改善が見られるものの、市場環境は依然として制約を受けている。ホルムズ海峡を通過する原油の約80%は現在、非公式な輸送活動（ダークアクティビティ）を伴っており、ペルシャ湾全体の原油・コンデンセート輸出量は月間平均376万バレル/日と、戦前の約1500万バレル/日という水準を大きく下回っている。 近年の輸出増加は、生産の完全回復ではなく、在庫の取り崩しによって支えられている。イランを除くペルシャ湾の海上貯蔵量は、4月下旬以降6900万バレル減少しており、内訳はバスラ・ミディアムが1300万バレル、アラブ・エクストラ・ライトが800万バレル、アラブ・ライトとダス原油がそれぞれ700万バレルとなっている。 クウェートは輸出を支えるために在庫に頼っており、過去2週間で760万バレル（日量約58万バレル相当）の在庫削減を実施したと、Kplerは報告している。 クプラー氏によると、UAEでは生産正常化の兆しが見え始めており、アッパー・ザクム油田とダス油田での活動の活発化、そしてアドノック（Adnoc）の販売活動の強化は、生産量の緩やかな回復を示しているという。 アドノックが最近販売したアッパー・ザクム原油1200万バレルの大部分はアジアの買い手が確保した。アドノックは、新たな市場開拓を目指し、シディ・ケリル油田から地中海へザクム原油を出荷するという異例の動きも見せた。 クプラー氏は、UAEの原油生産量予測を5月に日量318万バレルに上方修正した。これは4月の日量260万バレル、3月の日量228万バレルから増加しているものの、戦前の水準を依然として日量約72万バレル下回っている。 ペルシャ湾からの原油供給量の増加は、中国の購買意欲をまだ回復させていない。 Kpler氏によると、サウジアラムコのアジア向け公式販売価格が1バレルあたり6ドル引き下げられたにもかかわらず、シノペックは7月分のサウジ産原油の指定を見送った。 競合原油と比較すると、アラビアンライトは依然として割高である。Kpler氏によれば、アラビアンライトはオマーン・ドバイのベンチマーク価格に対し1バレルあたり9.50ドルのプレミアムで取引され、中国東北部への到着価格はICEブレント原油価格を1バレルあたり10ドル以上上回っている。 中国では、代替原油が引き続き価格面で優位に立っている。Kpler氏によれば、ブラジルのトゥピ原油とノルウェーのヨハン・スヴェルドルップ原油は1バレルあたり約7～7.50ドルのプレミアムで到着する一方、ロシアのESPO原油とウラル原油はそれぞれ1バレルあたり約1.50ドルとマイナス1ドルで取引されている。 サウジアラビアは5月にヤンブーから日量374万バレルを出荷したが、これは前月比40万バレル減となった。国内製油所の需要増加、湾岸諸国からの輸出増加、そして中国の買い付け低迷が海外への出荷量を減少させたためだと、クプラー氏は述べた。中国の海上原油輸入量は5月の670万バレル/日前後で推移すると予想される。 アルバータ州北東部を襲った山火事、洪水、雷雨などの悪天候により、セノバス・エナジー（CVE）のフォスタークリークとクリスティーナレイクの施設で操業が中断した。 同社は不可抗力を宣言し、ビチューメン生産量を一時的に約4%削減したため、カナダ市場における重質原油の供給が逼迫した。 供給途絶により重質原油の需給バランスは急速に縮小し、ハーディスティの7月WCSディスカウントはニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）価格に対して約12ドル/バレルまで下落し、3カ月ぶりの高値を記録した。一方、ヒューストンWCSディスカウントは約2.70ドル/バレルまで縮小した。同時に、希釈剤需要の低迷により、フォートサスカチュワンのコンデンセート価格はニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）価格に対し1バレルあたり約9ドルのディスカウントとなり、2022年6月以来の安値水準となった。 最近の降雨により山火事は鎮火に向かっているものの、セノバス社の被災資産の完全復旧時期については依然として不確実性が残っている。 生産量が正常水準に戻るまでは、カナダの重質原油市場は比較的逼迫した状態が続くとみられ、当面は重質原油価格差を支えるだろう。 ウクライナのドローン攻撃による製油所の操業停止で国内の精製需要が減少したため、ロシアの原油輸出量は5月に数年来の高水準に達し、平均で日量約390万バレルとなった。 国内での原油精製量が減少したことで、輸出市場への供給量が増加し、ロシア産原油の世界的な供給量が拡大した。 製油所の操業再開に伴い、6月にはロシアの原油輸出量が減少する見込みだ。 Kplerは、オフラインの製油能力が5月の290万バレル/日から7月までに約30万バレル/日に縮小する一方、原油生産量は6月に1014万バレル/日、8月には1020万バレル/日に増加すると予測している。Price: $26.33, Change: $-0.78, Percent Change: -2.88%

市場の噂：カナダ西部での原油生産量減少は米国への供給逼迫につながる可能性

ロイター通信は木曜日、関係者やアナリストの話として、カナダ西部における原油生産量が豪雨とセノバス・エナジー（CVE）のオイルサンド施設での停電により減少しており、米国への供給が逼迫する可能性があると報じた。 アルバータ州北部の悪天候により、オイルサンド生産のペースが鈍化していると伝えられている。 関係者によると、セノバス・エナジーのフォスタークリークとクリスティーナレイクのオイルサンド施設では、先週の停電により、同社は不可抗力を宣言したという。 一方、エナジー・アスペクツは、停電により同社のオイルサンド生産量の10％が影響を受けたと述べていると、同通信社は伝えた。 セノバスはMTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。 ウッド・マッケンジーのアナリスト、リー・ウィリアムズ氏によると、カナダ西部の原油在庫は2020年以来の最低水準にまで減少しており、2月末以降、約800万バレル減少したという。この減少分の半分以上は、過去2週間だけで発生した。 通信社によると、カナダの原油生産量の減少は、オクラホマ州クッシングの貯蔵タンクや、米国中西部およびメキシコ湾岸の製油所への供給量を減少させる可能性がある。中西部の製油所は通常、オイルサンド原油を処理しており、海上輸送による原油供給を受けられないため、カナダ産原油に大きく依存している。 米エネルギー情報局（EIA）のデータによると、戦略石油備蓄を含む米国の原油在庫は、米イラン戦争勃発前の2月下旬の8億5470万バレルから、6月5日までの週には7億7570万バレルに減少した。 クッシングのデータによると、原油在庫は2月下旬の2650万バレルから最近2160万バレルに減少した。ロイターが引用した情報筋によると、在庫は操業最低水準まで減少する可能性がある。 アジアでは、ホルムズ海峡の閉鎖を受けて、一部の買い手が代替供給源としてカナダに目を向けている。 カナダのトランス・マウンテン・パイプラインは、太平洋岸への原油輸出ルートとして利用されており、2年前に大規模拡張工事が完了して以来、初めてフル稼働していると報じられています。 需給バランスの逼迫に伴い、カナダ産重質原油価格は最近急騰しており、通信社によると、ウェスタン・カナダ・セレクト（WCS）と北米指標であるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）の差は5月末以降、1バレルあたり約4ドル縮小しています。 （マーケット・チャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）

カナダのオイルサンド生産量はまちまちで、セノバスとサンコアは予想を上回るペースで推移しているとTPHが発表した。

TPHエナジーのストラテジストが火曜日に発表したところによると、カナダのオイルサンド生産企業は4月にまちまちながらも概ね堅調な生産状況を示し、複数の大手企業が第2四半期の予想を上回るペースで推移した。 セノバス・エナジー（CVE）はグループを牽引し、フォスタークリークとクリスティーナレイクの生産量は4月に日量平均約6億バレルとなり、TPHの第2四半期予想である日量5億7600万バレルを上回った。 TPHエナジーのアナリスト、ジェフリー・ランブジョン氏は、同社の主要資産であるフォスタークリークとクリスティーナレイクの生産量が、前月比で日量約700万バレル増加し、それぞれ日量約2億1500万バレルと日量約3億6600万バレルになったと述べた。 同社のサンライズ・プロジェクトも好調で、前月比で日量約800万バレル増加し、四半期累計平均で日量6200万バレルとなり、モデル予測の日量6000万バレルを上回った。 TPHによると、サンコア・エナジー（SU）は計画メンテナンスを控えて、生産量が不安定な推移を示した。同社のファイアバッグ油田の生産量は前月比約2400万バレル/日減の2億1600万バレル/日となり、TPHの第2四半期予測である1億5900万バレル/日を大きく上回った。一方、マッケイ・リバー油田の生産量は200万バレル/日増の3500万バレル/日となり、概ね予想通りだった。 ラムブジョン氏は、こうしたまちまちの生産量は、定期メンテナンスを控えた変動性を示唆していると述べた。 インペリアル・オイルのコールドレイク油田の生産量は前月比約600万バレル/日減の1億5100万バレル/日となり、TPHの第2四半期予測である1億5600万バレル/日を下回った。 ラムブジョン氏は、この生産量の低迷は、原位置油田部門における操業上のマイナス要因が予想を下回っていることを示していると述べた。 カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）は、よりバランスの取れた業績を示しました。カービー・プロジェクトの生産量は前月比横ばいで、四半期平均約5,800万バレル/日となり、TPHの予測値である5,300万バレル/日を上回りました。 同社のプリムローズ・ウルフ・レイク資産は、100万バレル/日減の7,300万バレル/日となりました。しかし、四半期のモデル予測値である9,100万バレル/日を下回りました。ジャックフィッシュは最も低迷し、前月比1,900万バレル/日減の1億1,500万バレル/日となり、予測値の1億3,200万バレル/日を下回りました。 TPHは、全体として、主要なFCCL（フリーキャッシュフロー・コントロール・ライン）資産と一部の原位置油田資産の回復力がデータから示唆されていると述べています。しかし、第2四半期が本格化するにつれ、事業者間および個々のプロジェクト間での業績のばらつきは依然として顕著です。Price: $29.29, Change: $-0.77, Percent Change: -2.55%

RBCによると、カナダの石油掘削リグ数は10基増加し、数年来の最高水準に達した。

RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは木曜日のレポートで、カナダの油田サービス活動が先週強化され、西カナダ堆積盆地の掘削リグ数は前週比10基増の151基となったと述べた。 RBCのアナリストは、最新の数値は稼働中のリグ総数が2025年の水準を26基、過去5年間の平均を35基上回っていると指摘した。 四半期累計のリグ稼働数151基は、RBCの第2四半期予測値143基を既に上回っており、四半期後半には季節的な要因によるさらなる増加が見込まれる。RBCは、過去5年間の傾向に基づくと、リグ稼働数は通常、四半期後半に約26%増加すると述べている。 事業者別に見ると、民間生産者の稼働数は前週比6基増加したが、日量75バレル相当以上の石油を生産する大規模探査・生産事業は横ばいだった。 カナダ最大のガス・液体燃料鉱床であるモントニー鉱区では、掘削リグ数は前週比横ばいの34基で推移した。RBCによると、主要オペレーターはトルマリン・オイル（5基）とオヴィンティブ（4基）である。 掘削活動は引き続きプレシジョン・ドリリング（PDS）が主導しており、同社は21基（鉱区全体の62%）を稼働させ、次いでエンサイン・エナジーとサバンナが続く。 デュヴァーネイ鉱区の掘削リグ数も17基で横ばいとなり、オペレーターはパラマウント・リソーシズ、ホワイトキャップ・リソーシズ、カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNRL）などである。サービス部門では、エンサインが6基でトップ、次いでフォックスとジョマックスが続く。 サスカチュワン州南東部では、掘削リグ数が前週比6基増の9基となり、緩やかな増加が見られた。一方、オイルサンドおよび重油の掘削活動は4基増加し、54基となった。 オイルサンド分野では、カナディアン・ナチュラル・リソーシズが12基のリグを稼働させ、活動をリードした。次いでセノバス・エナジー（CVE）とスパーが続いた。プレシジョン・ドリリング（PDS）はオイルサンド分野で依然として最大の請負業者であり、30基のリグを稼働させ、全体の56%を占めた。 資本規律に関して、RBCのカナダE&P（探査・生産）カバレッジは、現在の先物価格に基づき、2026年の配当前フリーキャッシュフローを102億ドル、2027年を95億ドルと予測している。 RBCは、これらの推計は2026年の再投資率が55％、2027年が57％であることを示唆しており、過去5年間の平均である64％を下回っていることから、活動水準が上昇しているにもかかわらず、セクター全体で株主還元が引き続き重視されることを示唆していると述べた。

セクター最新情報：エネルギー株は午後遅くに上昇

火曜日の午後遅く、エネルギー株は上昇し、ニューヨーク証券取引所エネルギーセクター指数は0.8%、ステート・ストリート・エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は1.4%上昇した。 フィラデルフィア石油サービスセクター指数は0.3%下落、ダウ・ジョーンズ米国公益事業指数は0.7%上昇した。 期近のWTI原油先物価格は0.8%下落し1バレル107.77ドル、国際指標であるブレント原油先物価格は0.6%下落し1バレル111.39ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガス先物価格は3.6%上昇し、100万BTUあたり3.13ドルとなった。 企業ニュースでは、モルガン・スタンレーはレポートの中で、X-Energy（XE）は、確固たる技術的価値提案、資本効率の高いビジネスモデル、そして商業パートナーシップに支えられ、2040年までに約20ギガワットの原子力発電設備を導入できると指摘した。モルガン・スタンレーはX-Energy株の投資判断を「オーバーウェイト」とし、目標株価を41ドルに設定した。X-Energy株は4%上昇した。 RBCキャピタル・マーケッツはレポートの中で、セノバス・エナジー（CVE）が昨年後半にMEGエナジーのクリスティーナ・レイク資産をポートフォリオに加えたことで、巨大な原位置オイルサンド複合施設が構築され、今後数十年にわたり相乗効果のある開発機会が生まれるだろうと述べた。セノバス株は0.7%上昇した。 エクイノール（EQNR）株は、同社がオランダのエネルギー供給会社エネコとノルウェー大陸棚からの天然ガス供給に関する5年間の契約を締結したと発表したことを受け、2.8%上昇した。 BP（BP）は、全米鉄鋼労働組合第7-1支部との合意に至らなかったため、インディアナ州ホワイティング製油所のロックアウトを継続すると発表した。BP株は1%上昇した。

セクター最新情報：エネルギー株は火曜午後上昇

火曜日の午後、エネルギー株は上昇し、ニューヨーク証券取引所エネルギーセクター指数は0.5%、ステート・ストリート・エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は0.9%上昇した。 フィラデルフィア石油サービスセクター指数は0.1%下落、ダウ・ジョーンズ米国公益事業指数は0.6%上昇した。 期近のWTI原油は1バレル108.62ドルと小幅安、国際指標であるブレント原油先物は1.1%下落し1バレル110.83ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガス先物は100万BTUあたり3.10ドルと2.5%上昇した。 セクター関連ニュースでは、ドナルド・トランプ大統領が、イランへの攻撃を中止したばかりだと述べた後、戦争終結に向けた合意形成の一環として、今後数日中にイランへの攻撃を再開する可能性を示唆したとブルームバーグが報じた。「戦争はしたくないが、もう一度大きな打撃を与えなければならないかもしれない」とトランプ大統領は火曜日に記者団に語った。どれくらい待つのかと問われた彼は、「まあ、2、3日、金曜日、土曜日、日曜日あたりでしょうか。来週初めくらいになるかもしれません。限られた期間ですが」と答えた。 一方、ブルームバーグ通信は、NATOの高官の話として、ホルムズ海峡が7月初旬までに封鎖解除されない場合、NATOが船舶の航行支援を検討していると報じた。 企業ニュースでは、RBCキャピタル・マーケッツのレポートによると、セノバス・エナジー（CVE）が昨年後半にMEGエナジーのクリスティーナ・レイク資産をポートフォリオに加えたことで、巨大な原位置オイルサンド複合施設が誕生し、今後数十年にわたって相乗効果のある開発機会が生まれると見込まれている。セノバスの株価は0.1%上昇した。 エクイノール（EQNR）の株価は、オランダのエネルギー会社エネコとノルウェー大陸棚からの天然ガス供給に関する5年間の契約を締結したと発表したことを受け、2.5%上昇した。 BP（BP）は、全米鉄鋼労働組合（USW）第7-1支部との合意に至らなかったため、インディアナ州ホワイティング製油所でのロックアウトを継続すると発表した。BPの株価は0.6％上昇した。

セクター最新情報：エネルギー

火曜午後、エネルギー株は上昇し、ニューヨーク証券取引所エネルギーセクター指数は0.5%、ステート・ストリート・エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は0.8%それぞれ上昇した。 フィラデルフィア石油サービスセクター指数は0.1%、ダウ・ジョーンズ米国公益事業指数は0.9%それぞれ上昇した。 期近のWTI原油先物価格は小幅安の1バレル108.62ドル、国際指標であるブレント原油先物価格は1.1%安の1バレル110.83ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガス先物価格は2.5%高の100万BTUあたり3.10ドルとなった。 セクター関連ニュースとして、ブルームバーグ通信はNATO高官の話として、ホルムズ海峡が7月初旬までに封鎖解除されない場合、NATOが船舶の航行支援を検討していると報じた。 企業ニュースでは、セノバス・エナジー（CVE）が昨年後半にMEGエナジーのクリスティーナ・レイク資産をポートフォリオに加えたことで、巨大な原位置オイルサンド複合施設が誕生し、今後数十年にわたって相乗効果のある開発機会が生まれるだろうと、RBCキャピタル・マーケッツはレポートで述べた。セノバスの株価は0.2%上昇した。

RBCは、セノバス・エナジーによるクリスティーナ・レイク資産の取得は、今後数十年にわたり開発上の相乗効果をもたらすだろうと述べている。

セノバス・エナジー（CVE）が昨年後半にMEGエナジーのクリスティーナ・レイク資産をポートフォリオに加えたことで、巨大な原位置オイルサンド複合施設が構築され、今後数十年にわたり相乗効果のある開発機会が生まれると、RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで述べた。 RBCによると、同社は2027年から2028年にかけて少なくとも4億ドルの相乗効果を達成する見込みであり、クリスティーナ・レイク・ノースの生産能力を2028年までに日量11万バレルから15万バレルに増強する計画を改めて表明した。 レポートによると、同社の米国精製事業における第1四半期の「堅調な」業績は第2四半期も継続すると予想されており、ジェット燃料を含む留出油製品への最適化された製品構成のもと、セノバス・エナジーの全施設が順調に稼働している。 RBCによると、セノバス・エナジーは、今年度の設備投資額を50億ドルから53億ドルに増やす短期的な計画はないと強調しており、2027年の投資額は50億ドルから55億ドルが妥当な出発点であるとしている。 RBCはさらに、同社のフリーキャッシュフローを、WTI原油価格84ドル、ニューヨーク港価格37ドルを基本シナリオとした場合、2026年には約95億ドル、WTI原油価格88ドル、ニューヨーク港価格44ドルをシナリオとした場合、112億ドルと推定した。 RBCは、同社株の目標株価を45カナダドルから47カナダドル（34.14米ドル）に引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。Price: $31.20, Change: $-0.37, Percent Change: -1.17%

RBCがセノバス・エナジーの目標株価を47ドルに引き上げた。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日、セノバス・エナジー（CVE.TO、CVE）の目標株価を45ドルから47ドルに引き上げた。 アナリストのグレッグ・パーディ氏は、カルガリーに本社を置くこの石油・ガス会社の株式について「アウトパフォーム」の投資判断を維持した。 パーディ氏は顧客向けレポートの中で、「最近ロンドンでセノバス・エナジーの執行副社長兼CFOのカム・サンダー氏と投資家向け広報担当副社長のパトリック・リード氏と行った機関投資家向け会合は、非常に楽観的な内容で、同社のポートフォリオ全体にわたる明確な事業・財務上の勢いを示唆していた」と述べた。

RBCはセノバス・エナジーの目標株価を45カナダドルから47カナダドルに引き上げ、投資判断は「アウトパフォーム」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、Cenovus Energy（CVE）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は44.32カナダドルです。

RBCキャピタルは、セノバス・エナジーの目標株価を42カナダドルから45カナダドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、Cenovus Energy（CVE）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は97.67ドルです。

調査速報：CFRAは、セノバス・エナジーの債務削減が最小限にとどまり、フリーファンドの流入が125％増加したことを理由に、同社株の「売り」推奨を維持した。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2つ星（売り）の推奨を維持し、12ヶ月目標株価を35カナダドルから31カナダドルに引き下げました。この目標株価は、2027年のEBITDA予想の5.5倍を反映したものです。原油価格の変動とWTI/WCS価格の差を考慮し、売上高成長率の見通しを下方修正しました。そのため、2026年のEPS予想を0.51カナダドル引き下げて3.38カナダドルに、2027年のEPS予想を0.43カナダドル引き下げて2.37カナダドルにしました。第1四半期の純負債は、前期の82億9,000万カナダドルから80億6,000万カナダドルに減少しました。これは正しい方向性ではありますが、60億カナダドルの純負債が株主に還元可能な余剰資金の増加につながるため、当初の予想ほど確信は持てません。原油価格の下落リスクは依然として高すぎると考えており、主に原油生産企業は短期的なキャッシュフローの急増を経験しているが、それはいずれ緩和されるだろうと見込んでいる。

調査速報：CFRAは、セノバス・エナジーの債務削減が最小限にとどまり、フリーファンドの流入が125％増加したことを理由に、同社株の「売り」推奨を維持した。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2つ星（売り）の推奨を維持し、12ヶ月目標株価を25米ドルから22米ドルに引き下げました。この目標株価は、2027年のEBITDA予想の5.5倍を反映したものです。原油価格の変動とWTI/WCS価格の差による影響を考慮し、売上高成長率の見通しを下方修正しました。そのため、2026年のEPS予想を0.51カナダドル引き下げて3.38カナダドルに、2027年のEPS予想を0.43カナダドル引き下げて2.37カナダドルにしました。第1四半期の純負債は、前期の82億9,000万カナダドルから80億6,000万カナダドルに減少しました。これは正しい方向性ではありますが、60億カナダドルの純負債が株主に還元可能な余剰資金の増加につながるため、当初の予想ほど確信は持てません。原油価格の下落リスクは依然として高すぎると考えており、主に原油生産企業は短期的なキャッシュフローの急増を経験しているが、それはいずれ緩和されるだろうと見込んでいる。

セノバス・エナジーは第1四半期決算発表後もTPHで「買い」の投資判断を維持し、目標株価は42.00カナダドルとした。

スティフェル・カナダは水曜日、石油生産・精製会社セノバス・エナジー（CVE.TO、CVE）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨を維持し、目標株価を42.00カナダドルとした。 CVEは第1四半期決算で全体的に予想を上回る業績を達成しました。これは、上流部門と下流部門がほぼ均等に好調だったことに加え、設備投資が予想を上回ったことでフリーキャッシュフロー（FCF）も予想を上回ったためです。AFFOは予想を約16%上回り（33億8000万カナダドル対TPHe/Street予想29億2000万カナダドル、1株当たり1.80カナダドル対TPHe/Street予想1.54カナダドル）、設備投資が予想を上回ったこと（11億7000万カナダドル対TPHe/Street予想12億7000万カナダドル）を差し引いた結果、FCFも予想を上回りました（22億1000万カナダドル対TPHe/Street予想16億5000万カナダドル）。セグメント別に見ると、下流部門がわずかに予想を上回りました（約55%対TPHe）。処理量は合計で45万9000バレル相当日（TPHe/Street予想46万4000バレル相当日）と予想をやや下回りましたが、在庫保有高が4億6000万カナダドル増加したことが主な要因です。ドライバーと当社のモデルの比較：営業利益は7億3000万カナダドルに対し、TPHe/Streetの予想は4億5000万カナダドル/4億3000万カナダドル。アップストリーム部門では、総生産量が日量97万2000バレル相当（TPHe/Streetの予想96万2000バレル/96万3000バレル）と、TPHe/Streetの予想を大きく上回り、営業利益は37億1000万カナダドルに対し、TPHe/Streetの予想は33億4000万カナダドルとなった。優先株を含めた株主還元という観点から見ると、CVEは当四半期に10億4000万カナダドルを還元した（自社株買い約3億6500万カナダドル、配当約3億7900万カナダドル、優先株償還約3億カナダドル）。また、四半期配当は10%増の1株当たり0.22カナダドルとなった」と、アナリストのジェフリー・ラムブジョン氏は記している。Price: $39.25, Change: $-2.26, Percent Change: -5.44%

調査速報：Cve第1四半期：純債務の減少、フリーファンド流入の倍増はイラン関連ニュースに影を潜める

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CVEは、第1四半期に好調な業績を発表しました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期比77%増の0.83カナダドル、上流部門の生産量は19%増の972,100バレル相当/日、売上高は93億8,700万カナダドルとなりました。上流部門の営業利益は、MEG Energyの買収完了と掘削現場の生産性向上により、前期比41%増の37億800万カナダドルとなり、クリスティーナ・レイク油田の生産量は358,900バレル/日に達しました。同社は、自社株買い（1,150万株）で3億5,600万カナダドル、配当金で3億7,900万カナダドル、優先株償還で3億カナダドル、合計10億カナダドルを株主に還元しました。一方、純負債は80億5,800万カナダドルに減少しました。経営陣は、第3四半期にオイルサンドで23～28百万バレル/日、米国精製で35～45百万バレル/日、第4四半期に40～50百万バレル/日の計画メンテナンスによる影響を発表した。取締役会は、2026年第2四半期から1株当たり配当を10%増額し、0.22カナダドルとすることを承認した。また、同社は、カナダの商業用燃料事業を2億7500万カナダドルの売却益で売却することを発表し、2026年下半期に完了する見込みである。

調査速報：Cve第1四半期：純債務の減少、フリーファンド流入の倍増はイラン関連ニュースに影を潜める

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CVEは第1四半期に好調な業績を報告しました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期比77%増の0.83カナダドル、上流部門の生産量は19%増の972,100バレル相当/日、売上高は93億8,700万カナダドルでした。上流部門の営業利益は、MEG Energyの買収完了と掘削現場の生産性向上により、前期比41%増の37億800万カナダドルとなり、クリスティーナ・レイク油田の生産量は358,900バレル/日に達しました。同社は、自社株買い（1,150万株）で3億5,600万カナダドル、配当金で3億7,900万カナダドル、優先株償還で3億カナダドル、合計10億カナダドルを株主に還元しました。一方、純負債は80億5,800万カナダドルに減少しました。経営陣は、第3四半期にオイルサンドで23～28百万バレル/日、米国精製で35～45百万バレル/日、第4四半期に40～50百万バレル/日の計画メンテナンスによる影響を発表した。取締役会は、2026年第2四半期から1株当たり配当を10%増額し、0.22カナダドルとすることを承認した。また、同社は、カナダの商業用燃料事業を2億7500万カナダドルの売却益で売却することを発表し、2026年下半期に完了する見込みである。

セノバス・エナジーの第1四半期決算は利益増、売上高減。株価は取引開始前に下落。

セノバス・エナジー（CVE）は水曜日、第1四半期の決算を発表し、希薄化後1株当たり利益は0.83カナダドル（0.61米ドル）で、前年同期の0.47カナダドルから増加した。 ファクトセットが調査したアナリストは0.77カナダドルを予想していた。 3月31日締めの四半期の売上高は150億1000万カナダドルで、前年同期の160億5000万カナダドルから減少した。 ファクトセットが調査したアナリストは131億7000万カナダドルを予想していた。 同社の株価はプレマーケット取引で3.1%下落した。

決算速報（CVE）セノバス・エナジー、第1四半期の売上高は150億1000万カナダドル（ファクトセット予想は131億7000万カナダドル）