S&P/TSX Composite Index

カナダ銀行は、経済成長の源泉が拡大しているようだと述べている。

カナダ銀行、予想通り金利を据え置き

TSX終値速報：非鉄金属と金融株の上昇が広範なセクターの弱さを相殺し、指数は上昇

トロント証券取引所は火曜日、非鉄金属と金融株の上昇が他のほとんどのセクターの下落を相殺し、金価格の上昇も市場心理を支えたことで上昇した。 S&P/TSX総合指数は、大部分のセクターが下落したにもかかわらず、67.82ポイント（0.19%）高の35,320.54で取引を終えた。 上昇率トップは非鉄金属で3.65%高、次いで金融セクターが0.71%高、公益事業セクターが0.24%高となった。下落率トップは電池金属指数で3.35%安、次いでヘルスケアが0.83%安、工業が0.74%安、通信が1.40%安、情報技術が1.78%安、エネルギーが0.92%安となった。 商品市場では、金価格は火曜日に8カ月ぶりの安値から上昇した。これは、6月の米消費者物価指数が緩和したことを受け、ドルと金利が下落したことが背景にある。物価上昇が金利上昇につながるとの懸念が和らいだ。 8月渡しの金先物価格は、前日に11月6日以来の安値まで下落した後、直近では57.50ドル（1.4%）高の1オンスあたり4,063.20ドルで推移している。マーケットウォッチによると、米労働統計局が発表した6月の消費者物価指数は前月比0.4%低下し、5月の0.5%上昇から減速、市場予想の0.2%低下を下回った。 一方、WTI原油価格は火曜日に2日連続で上昇した。米イラン間の戦闘再燃により、ペルシャ湾からの原油供給が再び途絶える恐れがあるためだ。 8月渡しWTI原油先物価格は1.20ドル（1.5%）高の1バレル79.34ドルで取引を終え、6月15日以来の高値をつけた。一方、9月渡しブレント原油先物価格は1.34ドル（1.6%）高の84.64ドルで取引を終えた。イランと米国が週末に戦闘を再開したことを受け、原油価格は過去2日間で11%上昇している。 貿易面では、カナダのキノコ生産者は米国からの追加関税の可能性に直面している。 カナダ通信社（The Canadian Press）によると、米国商務省は、カナダの生産者が米国で不当に低い価格でキノコを販売しているかどうかを調査した結果、カナダから輸入される生キノコのほとんどに対し、8.26%の暫定的な反ダンピング関税を課すことを提案した。 マッシュルーム・カナダ（Mushrooms Canada）はこの調査結果に異議を唱えている。 米国は5月、カナダ産キノコの輸入に対し、2.84%の相殺関税を課した。これは、商務省が、生産者が不当な政府補助金から利益を得ていたとの暫定的な結論を下したことを受けた措置だが、業界はこの結論に異議を唱えている。 今後、投資家は今週のカナダ銀行の政策決定に注目するだろう。 野村グローバル・マーケッツ・リサーチによると、カナダ銀行のティフ・マックレム総裁は、水曜日の政策会合で、成長に対する根強いリスクとインフレの潜在的な上昇余地を天秤にかけ、慎重な姿勢を示すと予想される。 野村のルチル・シャルマ氏は月曜日に公開されたレポートの中で、「このジレンマは依然として存在し、6月の政策会合以降、全体的な見通しは大きく変わっていない」と述べている。 マックレム総裁は以前、米イラン停戦後、インフレリスクは緩和したと述べていたが、緊張の再燃により、カナダ銀行は引き続き慎重な姿勢を維持する可能性があると野村は指摘している。リスクバランスが依然として取れている状況を踏まえ、総裁は政策が適切であり、変化する状況に適切に対応できることを改めて表明する可能性が高い。 カナダ銀行の政策声明は水曜日午前9時45分（東部時間）に発表され、その後まもなくマックレム総裁による記者会見が予定されている。野村證券は、市場コンセンサスに沿って、中央銀行が政策金利を2.25%に据え置くと予想している。 火曜日に発表された調査によると、ロイヤル・ルページは、カナダの住宅価格が今年第4四半期に前年同期比2.0%上昇すると予測している。これは4月に発表した1.0%上昇という予測から上方修正されたものだ。ケベックシティは住宅価格の伸びが最も大きく、第4四半期には前年同期比8%上昇すると予測されている。 モントリオール大都市圏とウィニペグは5%上昇、ハリファックス、エドモントン、レジャイナはそれぞれ4%上昇すると予測されている。バンクーバー都市圏とトロント都市圏の住宅価格は、それぞれ3.5%と2.0%下落すると予測されています。 さらに、アルバータ州と西海岸を結ぶパイプライン計画は、カナダのエネルギー輸出能力の向上とカナダ産原油の価格差縮小に向けた重要な一歩となる可能性がありますが、経済的な効果が得られるまでにはまだ数年かかると、ローゼンバーグ・リサーチは指摘しています。 ローゼンバーグは火曜日のレポートで、このプロジェクトはカナダのエネルギー輸出の多様化と米国への依存度低減に向けた取り組みを支援するものだと述べています。現在、カナダのエネルギー輸出の80%以上、原油出荷量の90%以上を米国が占めています。ローゼンバーグはさらに、輸出能力の増強により、カナダ産重質原油の価格差が米国WTI原油価格に対して縮小する可能性があると付け加えています。 アルバータ州は、現在の1バレルあたり10～15ドルの価格差が約3ドル縮小し、カナダの生産者の収益改善につながると試算しています。今月初め、カナダ連邦政府、アルバータ州、ブリティッシュコロンビア州は、カナダ産原油を世界市場に輸送するための新たなルートの推進に合意しました。このパイプラインは1日あたり最大100万バレルの原油を輸送でき、350億カナダドルから450億カナダドルの投資が必要になると推定されている。

TSX指数は正午時点で75ポイント以上上昇。素材、エネルギーセクターが好調。

トロント証券取引所は火曜日の正午時点で75ポイント以上上昇しています。 好調なセクターは、貴金属価格の上昇に支えられ3%上昇した素材セクターと、1.1%上昇したエネルギーセクターです。 一方、ITセクターと通信セクターはそれぞれ1.4%と1.3%下落し、不調なセクターとなっています。 個別銘柄では、Mattr（MATR.TO）が第2四半期の暫定決算を発表後、株価が23%急騰し17.11ドルとなりました。 トムソン・ロイター（TRI.TO）は今朝、グローバル・プリント事業の株式51%を投資会社KKRに5億ドルで売却すると発表しました。同社の株価は直近で1.8%下落し、130.83カナダドルとなっています。

アマパ・ミネラルズ社、新規株式公開（IPO）に向けた予備目論見書を提出

アマパ・ミネラルズは、普通株式の新規株式公開（IPO）に向けた予備目論見書を提出しました。 IPOは、カナコード・ジェニュイティとBMOキャピタル・マーケッツが共同主幹事として運営します。同社によると、売却予定株式数と価格帯はまだ未定です。 アマパ・ミネラルズの主要資産は、ブラジル北部にあるアマパ・プロジェクトです。このプロジェクトは過去に金を生産しており、2005年から2021年の間に150万オンス以上の金を販売した実績があります。

キャデラック・マインズが新規株式公開を計画

鉱物探査会社のキャデラック・マインズは、トロント証券取引所への新規株式公開（IPO）に向けた予備目論見書を提出したと、月曜遅くに発表した。 キャデラックは、IPOの規模と価格はまだ決定していないとしている。 同社は最近、オンタリオ州とケベック州にまたがるキャデラック・ラーダーレイク断層地帯における金および重要鉱物プロジェクトのポートフォリオを反映させるため、社名をゴールドキャンドルからキャデラック・マインズに変更した。

TSX終値：中東情勢の緊張上昇で原油価格が上昇し、指数は下落。投資家はカナダ銀行の決定を注視。

トロント証券取引所は月曜日、中東における地政学的緊張の高まり、原油価格の急騰、そしてカナダ銀行が今週金利を据え置くとの見通しを投資家が考慮する中、下落した。 S&P/TSX総合指数は52.59ポイント（0.15%）安の35,252.72で取引を終えた。セクター別では大半が上昇した。 エネルギーセクターが3.17%高と上昇を牽引し、バッテリー金属指数、ヘルスケア、公益事業、通信、工業、情報技術セクターはそれぞれ0.50%、1.18%、0.10%、0.65%、0.14%、0.08%上昇した。一方、非鉄金属セクターは2.58%安、金融セクターは0.37%安となった。 商品市場では、週末にイランと米国の間で戦闘が再燃したことを受け、インフレ懸念が高まり、金価格は月曜日に今月の最安値を記録した。 8月渡しの貴金属先物価格は、1オンスあたり105.10ドル（2.6%）安の4,008.60ドルで取引され、6月24日以来の安値をつけた。週末、米国はイラン国内の拠点を攻撃し、イランはホルムズ海峡の船舶と近隣諸国の米国資産を標的とした。 一方、WTI原油価格は月曜日に9.2%急騰し、中東情勢の悪化と世界的な原油供給の混乱への懸念から、1カ月ぶりの高値をつけた。WTI原油は6.73ドル高の1バレルあたり78.14ドルで取引を終え、6月15日以来の高値をつけた。9月渡しのブレント原油は7.39ドル（9.7%）高の83.40ドルで取引された。 為替市場では、INGはカナダドルの上昇余地は限定的と見ており、1年後のUSD/CADは1.36になると予測している。 INGグローバル・マーケッツ・リサーチは月曜日のレポートで、カナダドルは金利差による大きな支援を受ける可能性は低いと指摘した。カナダの金利は米国の金利に対して魅力的な優位性を提供していないためだ。 INGは、カナダ銀行の金融引き締めに対する市場の期待は限定的であり、年末までに織り込まれている利上げ幅は約17ベーシスポイントにとどまると見ている。同行は、米ドル／カナダドル為替レートを1か月後には1.41、3か月後には1.39、6か月後には1.37、1年後には1.36と予測している。 一方、コメルツ銀行は、米連邦準備制度理事会（FRB）による金利見直し、あるいは米国との貿易関係の進展がない限り、カナダドルが米ドルに対して「大幅に」上昇する可能性は低いと述べている。 コメルツ銀行の為替アナリスト、マイケル・フィスター氏は月曜日のレポートで、「それまでは米ドル／カナダドルの下落は起こりそうにない」と記している。コメルツ銀行は、イラン紛争の再燃は原油価格を押し上げ、カナダドルの短期的な支えとなる可能性があると指摘した。カナダは主要な原油輸出国であるためだ。 エコノミストの間では、カナダ銀行は今週も政策金利を据え置くとの見方が大勢を占めているが、経済が勢いを取り戻すにつれ、次の政策は引き締めに向かうとの見方もある。エコノミストによると、カナダ銀行は水曜日に政策金利を6回連続で据え置くと予想されており、ここ数週間で原油価格が急落したことでインフレリスクが緩和したことを認めるだろう。 エコノミストによると、政策担当者らは、エネルギー価格の上昇が広範なインフレに波及したという証拠はほとんどないことを改めて表明する一方、インフレ圧力が再燃した場合には政策を引き締める用意があることを強調する可能性が高い。 UBSはレポートの中で、カナダ銀行は政策金利を2.25%に据え置くと予想している。 「不確実性が続く中、政策金利は据え置かれると予想されます。総裁は、利上げにつながるシナリオ（インフレ圧力の拡大と経済成長の加速）と、利下げにつながるシナリオ（経済の低迷と、特定の要因による物価上昇）のどちらかに傾く可能性が高いでしょう。」 カナダ経済は概ね予想通りに推移しており、年初の低迷期を経て経済活動は回復しています。スコシアバンク・エコノミクスは、カナダ銀行が2026年末に向けて段階的に利上げを開始すると予測しています。 スコシアバンクは月曜日のレポートで、4月の国内総生産（GDP）は前月比0.5%増と予想を上回り、労働市場の状況も予想より早く改善していると述べています。スコシアバンクは、2026年の成長率予測を0.9%に据え置いており、利下げによる需要支援と政府支出の増加に伴い、成長の勢いが強まるとしています。来年の成長率は2.2%に加速すると予想されています。 一方、今月末にゴーディ・ハウ国際橋が開通するのを前に、カナダと米国の貿易関係にも引き続き注目が集まっている。 スコシアバンク・エコノミクスによると、カナダと米国を結ぶ新しいゴーディ・ハウ橋の開通は7月27日に予定されている。これは、ドナルド・トランプ大統領政権が橋の開通に関して提起していた予期せぬ懸念を解消する合意が週末に成立したことを受けてのものだ。 スコシアバンクのキャピタル・マーケット・エコノミクス責任者であるデレク・ホルト氏は月曜日のレポートで、この合意は貿易と国境を越えた活動を促進するものの、契約の確実性、投資の信頼性、そして米国との二国間協定の持続性に対する根強い懸念を浮き彫りにしていると指摘した。 企業ニュースでは、トロント・ドミニオン銀行（TD.TO、TD）がカナダの中小企業向けに新たな決済プラットフォームを発表した。同行は、顧客が決済の受け入れ、事業管理、顧客関係の構築を統合されたエコシステムを通じて支援するオールインワン・プラットフォーム「Clover」をカナダで提供すると発表した。 TDマーチャンツ・ソリューションという名称で提供されるこのソリューションは、POSハードウェア、決済処理、eコマースツール、およびビジネス管理ソフトウェアを組み合わせたものだと、声明で述べられている。

TSX指数は正午時点で60ポイント下落、ほとんどのセクターが下落。エネルギーセクターが最も好調。

トロント証券取引所は月曜正午時点で60ポイント下落し、ほとんどのセクターがマイナスとなっている。 素材セクターが1.6%下落と最も大きく下落し、次いで金融セクターが0.7%下落した。 エネルギーセクターは2.6%上昇と最も好調で、これは米国とイランの敵対行為再開を受けて原油価格が3週間ぶりの高値をつけたためだ。 個別銘柄では、グリーンファイア・リソーシズ（GFR.TO）がトロント証券取引所で9.7%上昇し、8.59カナダドルとなった。同社は非公開のオイルサンド生産会社コナッハー・オイル・アンド・ガスを現金13億カナダドルで買収すると発表した。

TSX終値：電池金属の上昇で指数は上昇、投資家はまちまちの労働統計を消化

トロント証券取引所は金曜日、エネルギー、金融、非鉄金属株の上昇が通信株の下落を上回り、上昇した。投資家はカナダの雇用統計がまちまちだったことを評価した。 S&P/TSX総合指数は104.86ポイント（0.3%）高の35,305.31で取引を終えた。セクター別ではまちまちの動きとなった。 バッテリー金属指数が5.35%上昇して上昇を牽引し、情報技術、エネルギー、金融、非鉄金属がそれぞれ0.59%、0.10%、0.94%、0.94%上昇した。一方、通信が0.65%下落して下落を牽引し、ヘルスケアが0.17%、公益事業が0.04%、工業が0.12%それぞれ下落した。 商品市場では、国債利回りの上昇を受けて金価格は下落した。 8月渡しの金先物価格は、直近で27.30ドル（0.7%）安の1オンスあたり4,113.50ドルで取引を終えた。金価格は過去2週間、4,000ドル台を推移しており、1月29日に記録した過去最高値の5,354.90ドルを大きく下回っている。 一方、米国とイランの戦闘が続く中、一部の船舶がホルムズ海峡を通ってペルシャ湾から出港し、供給量が増加していることから、WTI原油先物価格は金曜日に下落して取引を終えた。8月渡しのWTI原油先物価格は0.67ドル（0.9%）安の71.41ドルで引け、9月渡しのブレント原油先物価格は0.42ドル（0.6%）安の75.88ドルで取引を終えた。 為替市場では、UBS銀行は、米ドルがカナダドルに対して最近上昇しているのは、米連邦準備制度理事会（FRB）とカナダ銀行（BoC）の金利予想の乖離が拡大しているためだと指摘し、来週のBoC会合がこの通貨ペアの重要な焦点になると述べた。 UBSは短期的にカナダドルに対して弱気で、USD/CADは高水準を維持した後、来年初めに1.40に向けて下落すると予想している。 カナダのインフレ率は年率3%以上に加速しているものの、UBSは、カナダ経済の継続的な低迷が見通しに重くのしかかるため、BoCは主要中央銀行の中で金融引き締めを行う可能性が最も低い銀行の一つであると指摘した。 UBSはレポートの中で、「BoCは来週、政策スタンスを据え置くと予想している」と述べている。カナダ中央銀行は水曜日に政策決定を発表する予定だ。 さらに、カナダの労働市場はまちまちのシグナルを示している。カナダの労働市場は6月も引き続き冷え込みを見せたものの、民間部門の雇用増加が公共部門の雇用減少を上回ったため、雇用者数はわずかに増加したと、カナダ統計局が金曜日に発表した労働力調査（LFS）で明らかにした。 カナダ統計局によると、6月の雇用者数は前月比0.1%増の1万8000人増加し、失業率は6.6%から6.5%にわずかに低下した。この雇用増加数は、LFS発表前にMUFGが示した1万人増という市場予想とほぼ一致している。 市場予想では、失業率は6.6%で横ばいとされていた。民間部門の雇用者数は前月比0.2%増の3万2000人増加し、公共部門の雇用者数3万1000人減（前月比0.7%減）を相殺したと、カナダ統計局は付け加えた。 業種別の業績はまちまちで、宿泊・飲食サービス業が1万5000人増と好調だった一方、製造業は1万7000人減となった。 「雇用喪失が続く製造業は、カナダ経済に暗い影を落とす不確実性を象徴する存在であり続けている。これは、経済が依然として生産能力を下回る状態で稼働しており、下振れリスクが貿易に左右される業種に集中していることを示している」と、TD銀行のエコノミスト、マリア・ソロヴィエヴァ氏は述べている。 CIBCのアンドリュー・グランサム氏とデジャルダンのロイス・メンデス氏はそれぞれ、若年層の夏季雇用市場が2ヶ月連続で改善し、15～24歳層の失業率が5月の13.4%、4月の14.3%から12.7%に低下したと指摘した。メンデス氏は、この改善は非永住者の減少と関連しており、2026年には若年層人口が減少すると予測している。

TSX指数は正午時点で65ポイント近く上昇、情報技術、素材が上昇率上位銘柄

トロント証券取引所は金曜日の正午時点で約65ポイント上昇しています。 情報技術（+0.8%）と素材（+0.7%）が上昇率トップで、金融セクターが0.4%上昇でそれに続いています。 ヘルスケアは0.7%下落で最大の下落率となり、エネルギーセクターが0.4%下落でそれに続いています。 経済ニュースでは、6月の雇用統計は1万8000人増となり、市場予想の1万1000人増を上回りました。若年層の雇用者数は2ヶ月連続で増加しましたが、製造業と建設業は引き続き雇用減少に見舞われています。 株式市場では、MTY Foods（MTY.TO）が第2四半期の業績と売上高が予想を下回ったことを受け、株価は8%以上下落し、34.60カナダドルとなっています。昨年11月に事業戦略の見直しを発表した同社は、1000万～1200万カナダドルの費用をかけて68の直営拠点を閉鎖すると発表しました。

カナダの雇用市場は予想通り6月に冷え込み、民間部門の増加が公共部門の減少を相殺した。

カナダの労働市場は6月も引き続き冷え込みを見せたものの、民間部門の雇用増加が公共部門の雇用減少を上回ったため、雇用者数はわずかに増加したと、カナダ統計局が金曜日に発表した労働力調査で明らかにした。 カナダ統計局によると、6月の雇用者数は前月比0.1%増の1万8000人増加し、失業率は6.6%から6.5%にわずかに低下した。 この雇用増加数は、労働力調査発表前にMUFGが示した1万人の増加という市場予想とほぼ一致している。失業率は6.6%で横ばいになると予想されていた。 カナダ統計局によると、民間部門の雇用者数は前月比0.2%増の3万2000人増加し、公共部門の雇用者数3万1000人減（前月比0.7%減）を相殺した。業種別の業績はまちまちで、宿泊・飲食サービス業が1万5000人増加した一方、製造業は1万7000人減少しました。 オタワに拠点を置く統計局によると、6月の従業員の平均時給は前年同月比で3.3%上昇しました。 月次の労働力調査（LFS）推計値は標本に基づいているため、標本誤差の影響を受けます。そのため、月次推計値は、より長期にわたる傾向よりも変動が大きくなります。本分析では、68%の信頼水準で統計的に有意な推計値の差に焦点を当てています。 カナダ全体のLFS推計値には、準州は含まれていません。LFS推計値は、カナダ統計局が発表する一連の労働市場指標の最初のものです。これらの指標には、雇用・給与・労働時間調査（SEPH）、雇用保険統計、求人・賃金調査などのプログラムからの指標が含まれます。

カナダの従業員の平均時給は6月に前年同月比3.3％上昇した。

カナダの6月の失業率は6.5％。MUFGは市場予想を6.6％としていたと発表。

カナダの6月の雇用者数は1万8000人増加（前月比0.1%増）。MUFGは市場予想の1万人増と発表。

TSX終値速報：カナダの雇用統計発表を前に、非鉄金属株と金融株の上昇を受け、指数は上昇

トロント証券取引所は木曜日、非鉄金属と金融株の力強い上昇に支えられ、主要株価指数を押し上げた。投資家は金曜日の雇用統計発表を前に、金利とカナダ経済の見通しを注視した。 S&P/TSX総合指数は264.65ポイント（0.76%）高の35,200.45で取引を終えた。セクター別ではまちまちの展開となった。 上昇率トップは非鉄金属で3.41%高、次いで工業、情報技術、金融がそれぞれ0.06%、0.49%、1.01%高となった。下落率トップは電池金属指数で2.42%安、次いでヘルスケアが0.54%安、公益事業が0.58%安、エネルギーが1.29%安、通信が0.16%安となった。 商品市場では、ドル安と利回り低下を受けて金価格は木曜日に上昇したが、米イラン間の戦闘再開による原油価格の上昇とインフレ懸念の高まりから、レンジ相場にとどまった。 8月渡しの金先物価格は、終値で1オンスあたり58.90ドル（1.4%）高の4,141.30ドルとなった。金価格は過去2週間、4,000ドル台を推移しており、1月29日に記録した過去最高値の5,354.90ドルを大きく下回っている。 一方、WTI原油価格は、米イラン間の新たな摩擦によりホルムズ海峡が再び閉鎖される恐れがあり、ペルシャ湾からの原油供給を担うタンカーの航行が再び阻害される恐れがあるにもかかわらず、木曜日に下落して取引を終えた。 8月渡しWTI原油先物価格は1.44ドル（2%）下落し、1バレル72.08ドルで取引を終えた。一方、9月渡しブレント原油先物価格は1.72ドル（2.2%）下落し、76.30ドルで引けた。 為替市場では、カナダドルは原油価格の上昇を受けて今週小幅上昇したが、今週発表される労働力調査（LFS）を控えてレンジ相場にとどまっていると、コーペイは木曜日のレポートで述べた。 金曜日に発表されるLFS報告書は、前月の予想外に好調だった雇用増加の鈍化と6月の失業率の安定化を示すと予想される、とコーペイのチーフ・マーケット・ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は記した。 さらに、カナダドルの見通しは、米加金利差が縮小し始めるかどうかに大きく左右されるだろう、とTDエコノミクスは述べている。 TD銀行は木曜日のレポートで、米国のインフレ率の緩和と成長率の鈍化により、連邦準備制度理事会（FRB）が2027年までに金利を3.25%まで段階的に引き下げ、米ドル資産の魅力を低下させ、カナダドルを支えるという基本シナリオを描いていると述べた。 TD銀行のディレクター兼シニアエコノミストであるアンドリュー・ヘンシック氏は、「主なリスクは、米国経済が十分に強く、金利差が長期にわたって拡大することだ」と指摘した。米国経済の回復力はFRBの金融緩和を制限する可能性があり、また、米国の生産性成長率の高さは、中立金利をカナダよりも高い水準に維持する可能性がある。 今後の見通しとしては、今週発表される6月の労働力調査（LFS）がカナダの雇用市場の最新情報を提供するが、カナダ国立銀行キャピタル・マーケッツは、このデータがカナダ銀行の見通しを大きく変えるとは予想していないと述べた。 米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）交渉をめぐる不確実性が経済の重荷となっているため、カナダでは短期的には広範な景気回復は期待できないとカナダ国立銀行は指摘した。その結果、カナダ銀行（BoC）はバランスの取れた政策スタンスを維持し、利上げと利下げの両方の可能性を残しておく見込みです。 成長が鈍化し、インフレ圧力が抑制されていることから、市場価格の上昇により利上げの時期はさらに先送りされたと、ナショナル・バンクは述べています。 自動車セクターに目を向けると、カナダの自動車販売台数は今年減速した後、2027年に回復すると予想されています。 スコシアバンク・エコノミクスによると、カナダの小型車販売台数は今年やや減少した後、2027年に改善すると予測されていますが、原油価格の変動や米国の貿易政策に起因するリスクにより、見通しは依然として非常に不確実です。 同行のレポートによると、カナダの小型車販売台数は2026年に186万台に達し、前年比1.6%減となる見込みです。需要は年中頃まで概ね安定的に推移した後、2027年には190万台に回復すると予測されています。 スコシアバンクによると、この予測に沿って、オムディアのデータでは、カナダの小型車販売台数は6月に前月比1.6％増加し、季節調整済み年率換算で190万台となり、5ヶ月間で4回目の増加となった。

TSX指数は正午時点で290ポイント上昇、素材セクターが最も好調

トロント証券取引所は木曜正午時点で約290ポイント上昇し、火曜の下落分をほぼ取り戻した。 貴金属価格の上昇を受け、素材セクターが3.5%上昇と最も好調で、金融セクターも1%上昇とそれに続いた。 エネルギーセクターは0.9%下落と最も大きく下落した。 個別銘柄では、ネオ・パフォーマンス・マテリアルズ（NEO.TO）が13%上昇し、2026年度の調整後EBITDA見通しを上方修正したことを受け、一時43.03ドルの過去最高値を記録した。

TSX終値：金融・鉱業株の損失がエネルギー株の高騰を上回り、指数は下落。米イラン間の対立がインフレ懸念を増大させる。

トロント証券取引所は水曜日、金融株と鉱業株の下落がエネルギー株の急騰を上回り、下落した。また、米イラン間の戦闘再燃がインフレ懸念を煽り、投資家心理を圧迫した。 S&P/TSX総合指数は336.79ポイント（0.95%）安の34,935.80で取引を終え、ほとんどのセクターが下落した。 エネルギーセクターが3.78%高で上昇を牽引し、通信セクターが0.31%高、公益事業セクターが0.98%高となった。一方、バッテリー金属指数が5.56%安で下落を牽引し、金融セクターが1.86%安、非鉄金属セクターが2.01%安、工業セクターが0.42%安、情報技術セクターが0.71%安、ヘルスケアセクターが0.04%安となった。 商品市場では、イランと米国の戦闘再開を受けて原油価格とドルが上昇し、インフレ懸念が再燃したことから、金価格は水曜日に下落した。8月渡しの金先物価格は、一時80.90ドル（2%）安の1オンス＝4,076.50ドルとなり、6月30日以来の安値をつけた。 一方、米国とイランが攻撃を応酬し、トランプ大統領が先月合意した停戦協定は終了したと発言したことを受け、WTI原油価格は水曜日に上昇して取引を終えた。8月渡しのWTI原油先物価格は3.08ドル（4.4%）高の1バレル＝73.52ドルで引け、6月18日以来の高値をつけた。9月渡しのブレント原油先物価格は3.80ドル（5.1%）高の1バレル＝77.96ドルとなった。 しかし、戦闘が再燃しているにもかかわらず、開戦以来ペルシャ湾に閉じ込められていた船舶はホルムズ海峡を通過し続けており、hormuzstraitmonitor.comによると、過去24時間で25隻の船舶が同海峡を通過した。 投資家はカナダ経済の見通しの悪化も考慮に入れた。国際通貨基金（IMF）は水曜日、人口増加の鈍化、投資の低迷、貿易の不確実性を理由に、カナダの今年の経済成長率と2027年の経済成長率予測を下方修正した。 IMFは最新の「世界経済見通し」の中で、これらの逆風は、良好な貿易条件と堅調な家計消費による支援を上回っていると指摘した。IMFは現在、カナダ経済の成長率を今年1.1％、2027年1.7％と予測しており、これは4月にそれぞれ予測した1.5％と1.9％から下方修正された。 カナダ経済は昨年1.9％成長した。 IMFは、2027年の力強い成長は、効果的な政策実施とより堅調な民間投資の反応にかかっていると付け加えた。 為替市場では、カナダドルの見通しも引き続き注目されている。ドイツ銀行は、投資に対して約3.5%のリターンを上げたUSD/CADロングポジションで利益確定売りを行っていると発表し、カナダドルに対しては引き続き弱気の見方を維持している。 「過去20年間でUSD/CADがこれより高い水準に達したのは3回だけだ」と、ドイツ銀行のマクロストラテジスト、ティム・ベイカー氏は水曜日のレポートで述べている。しかし、この動きの多くは米ドルの全般的な強さに起因しており、ベイカー氏は現在のドル高が続くとは予想していないと付け加えた。 ドイツ銀行は、下落余地が限られていることから、USD/CADは1.30カナダドル台半ばに戻るよりも、1.40カナダドルまで上昇する可能性が高いとの見方を維持している。 さらに、カナダの銀行株は将来の成長と潜在的な上昇余地を過大評価していると、ジェフリーズは水曜日に発表した。スコシアバンク（BNS.TO）とEQB（EQB.TO）を除くすべてのカナダの銀行株は、2005年以降のそれぞれの過去最高値を上回る今後12ヶ月間の株価収益率（NTM P/E）で取引されていると、ジェフリーズのリサーチディレクター、ジョン・エイケン氏は指摘した。 銀行の自己資本利益率（ROE）は現在平均14.6%で、過去平均の15.4%を下回っている。エイケン氏は、現在、相対的な株価評価を左右する最大の要因は、EPS成長率ではなく、ROEが中程度に近い水準にあることだと結論付けた。 企業ニュースでは、エア・カナダ（AC.TO）が経営陣の交代を発表し、退任するマイケル・ルソーCEOの後任として新たなCEOを任命した。エア・カナダは、アンコ・ファン・デル・ウェルフ氏を社長兼最高経営責任者（CEO）兼取締役に任命したと発表した。就任は2027年1月末まで。ファン・デル・ウェルフ氏は、エア・カナダで19年間勤務した後、退任を発表していたルソー氏の後任となる。エア・カナダは水曜日にこのように述べた。 エア・カナダによると、ファン・デル・ウェルフ氏は25年の実績を持ち、現在はスカンジナビア航空の社長兼CEOを務めている。ルソー氏の退任は8月31日付。移行期間中は、執行委員会が取締役会に報告を行うとエア・カナダは述べている。 また、新たな調査によると、採用難が続く中でも、カナダの雇用主の間では採用見通しが明るいことが明らかになった。 カナダの採用担当者508人を対象とした調査では、約4分の3が2026年後半の自社の採用見通しに楽観的で、43%の企業が従業員数を増やす計画を立てている。しかし、人材派遣会社エクスプレス・エンプロイメント・インターナショナルが実施した調査によると、マネージャーの10人中8人以上が人材確保に課題を抱えており、45%が適格な候補者の確保に苦労していると回答している。 昨年実施された同様の調査では、回答者の67%が採用に前向きで、44%が今後さらに採用を計画していると回答していた。

TSX指数は正午時点で580ポイント近く下落、素材セクターが最もパフォーマンスが悪かった。

水曜日の正午までに、トロント証券取引所は、トランプ大統領が停戦合意の「終了」を宣言したことを受け、米イラン間の緊張再燃を背景に580ポイント下落した。 エネルギーセクターは原油価格の上昇に支えられ3.7%上昇し、最も好調だった。次いで、ディフェンシブセクターである通信セクターが0.6%上昇、公益事業セクターが0.7%上昇した。 素材セクターは貴金属価格の下落を受け4.4%下落し、最も不調だった。テクノロジーセクターも3%下落した。 企業ニュースでは、エア・カナダ（AC.TO）がアンコ・ファン・デル・ウェルフ氏を最高経営責任者（CEO）に任命した。ファン・デル・ウェルフ氏は現在スカンジナビア航空のCEOを務めており、マイケル・ルソー氏の後任となる。エア・カナダは声明の中で、ファン・デル・ウェルフ氏が「フランス語でのコミュニケーションが可能」であると述べている。

TSX終値速報：エネルギー株の急騰で指数が上昇、好調な貿易データが第2四半期の成長を後押しする兆候

トロント証券取引所は火曜日、エネルギー関連銘柄の急騰と大部分のセクターの上昇が鉱業株の下落を上回り、上昇した。また、予想を上回るカナダの貿易統計が第2四半期の経済成長に好材料をもたらした。 S&P/TSX総合指数は60.27ポイント（0.17%）高の35,272.59で取引を終え、大部分のセクターが上昇した。 エネルギーセクターが3.03%高と上昇を牽引し、ヘルスケア、工業、情報技術、金融、公益事業、通信セクターはそれぞれ0.17%、0.59%、0.88%、0.35%、0.68%、1.45%上昇した。バッテリー金属指数は1.73%安、非鉄金属指数は4.38%安で取引を終えた。 商品市場では、ドルと債券利回りの上昇を受け、金価格は火曜日に下落した。エネルギー価格の下落によりインフレ懸念が和らいだにもかかわらず、金価格はレンジ相場で推移した。8月渡しの金先物価格は、9.70ドル（0.2%）安の1オンスあたり4,157.80ドルで取引された。 一方、ホルムズ海峡を航行する船舶に対するイランの新たな攻撃を受け、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は火曜日に急騰した。8月渡しのWTI原油価格は2.8%高の1バレルあたり70.44ドルで取引を終え、9月渡しのブレント原油価格は3.1%高の74.25ドルで取引された。 この価格上昇は、イランがホルムズ海峡付近のオマーン領海で船舶を攻撃したとの報道を受けたものだ。これらの攻撃は、2月28日のイラン核戦争開戦以来ペルシャ湾に閉じ込められている船舶の脱出を阻害する恐れがある。 国内経済面では、予想を上回る貿易統計が第2四半期の成長に好材料を示しました。カナダの5月の商品貿易黒字は拡大し、エコノミストらは純輸出の貢献度が高まっていると指摘しています。 TDエコノミクスは火曜日、第2四半期の最初の2か月分の商品データに基づくと、カナダの貿易活動は、純輸出が第1四半期の実質GDP成長の足かせから、第2四半期には緩やかな追い風へと転換することを示唆していると述べました。 カナダ統計局は火曜日、5月の貿易黒字が42億カナダドルに拡大し、4月の改定値34億カナダドルから増加したと発表しました。5月の黒字額は、カナダ統計局の発表前にモントリオール銀行キャピタル・マーケッツ（BMO）が示した市場予想29億カナダドルを大幅に上回りました。 輸出は前月比0.9%増加し、金属鉱石やダイヤモンドなどの非金属鉱物の輸出増加が牽引しました。一方、エネルギー輸出は最近の増加の後、やや減速しました。 「第2四半期の純輸出は力強く成長を後押しする見込みであり、これはカナダ経済が2四半期にわたる低迷から脱却したことを示唆するもう一つのデータポイントだ」と、BMOのシニアエコノミスト、ロバート・カブチッチ氏はメモの中で述べている。 カナダ統計局によると、カナダの対米貿易黒字は5月に116億カナダドルに拡大し、4月の103億カナダドルから増加、2025年1月以来最大の黒字となった。 TD銀行は、7月1日の米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の期限が更新されずに過ぎたことが注目されると指摘。これにより、協定は年次見直しに移行し、鉄鋼、アルミニウム、自動車、木材、調達に関する未解決問題を取り巻く不確実性が長期化した。 TD銀行のエコノミスト、マーク・エルコラオ氏は、「堅調な米国需要が部分的に相殺するものの、リスクはやや下振れ方向に傾いている」と述べている。 為替市場では、投資家が国内経済指標の改善と商品価格の下落、そして継続する貿易をめぐる不確実性を天秤にかける中、カナダドルは引き続き注視されている。 カナダドルは、改善する国内経済指標と限られた外部支援の間で板挟みになっているが、2027年に向けてカナダドルを支える条件が年内に整う可能性があると、カナダ国立銀行はレポートで述べた。 最近の国内総生産（GDP）の増加とフルタイム雇用の拡大により景気後退への懸念は緩和され、第2四半期の成長率は年率換算で約2.3%と見込まれている、と同行は指摘した。しかし、中期的な成長見通しの弱さ、商品価格の下落、そして継続中のUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）貿易協議の不確実性が、カナダドルの上昇余地を依然として制限していると、ステファン・マリオン氏とカイル・ダームズ氏は同行のレポートで述べている。 ソシエテ・ジェネラルによると、カナダドルは対米ドルで1.42カナダドルを突破した後、高値圏で推移しているものの、金曜日に発表される労働市場データが経済指標となる見込みであるにもかかわらず、投資家は短期的な反発を期待していないようだ。 同行は火曜日のレポートで、ドナルド・トランプ大統領による2025年4月の関税ショック以降、この水準で取引されてきたが、米国の金利上昇への期待がカナダドルと米国の短期金利の差を拡大させ、米ドルを支え続けていると指摘した。

TSX終値：カナダの好調な経済指標と金価格の上昇が市場心理を押し上げ、指数は幅広い銘柄で大幅上昇して引けた。

トロント証券取引所は金曜日、予想を上回るカナダ経済指標に支えられ、全セクターで上昇し、大幅高で取引を終えた。金価格の上昇と市場心理の改善も投資家の信頼感を高めた。 S&P/TSX総合指数は308.17ポイント（0.88%）高の35,274.84で引け、全セクターが上昇した。 上昇率トップはヘルスケアで1.29%高、次いでバッテリー金属指数が0.97%高、工業が0.90%高、情報技術が0.79%高、エネルギーが0.62%高、非鉄金属が0.92%高、金融が0.41%高、公益事業が0.27%高、通信が0.60%高となった。 商品市場では、金価格は金曜日、電子取引がやや低調な中で上昇した。前日に発表された米国の雇用統計が予想を下回る伸びを示したことを受け、ドル安が続いたことが背景にある。8月限の金先物価格は、7月4日の独立記念日を控えて米国市場が休場となる中、薄商いの中、1.5%高の1オンス4,187.30ドルで取引された。 この上昇は、米労働統計局が木曜日に発表した、先月の雇用者数がわずか5万7000人増にとどまったという報告を受けたものだ。マーケットウォッチによると、これは5月の12万9000人増から大幅に減少し、市場予想の11万5000人増を大きく下回る結果となった。 一方、原油価格は金曜日、米国とイランが和平合意に達し、ペルシャ湾に取り残された船舶の解放が進むとの期待感から、4カ月ぶりの安値付近で推移し、概ね横ばいだった。 8月渡しのWTI原油先物価格は、電子取引で0.09ドル高の1バレル68.78ドルと取引された。米国市場は7月4日の独立記念日を控えた金曜日は休場だった。9月渡しのブレント原油先物価格は0.5%高の72.12ドルだった。 マクロ経済面では、最近のデータはカナダ経済が第2四半期に向けて勢いを増していることを示唆している。カナダ国立銀行は金曜日のレポートで、カナダ経済は予想を上回る好調なスタートを切ったと述べた。 「回復は広範囲に及んでいるものの、エネルギーセクターが主導しており、以前の混乱を経てオイルサンドとパイプラインの操業が正常化している」と同行は指摘。さらに、ホルムズ海峡が数週間閉鎖された状況下で、需要が中東以外の生産国へとシフトしていることから、エネルギーセクターは第2四半期の成長に大きく貢献すると予想されると付け加えた。 カナダの実質GDPは4月に0.5%増加し、市場予想の0.4%増を上回り、3月の0.1%減から回復した。 S&Pグローバルの製造業PMIは5月の52.9から6月には53.0に上昇し、カナダの製造業活動は3ヶ月連続で拡大した。 「生産は健全なペースで伸びたものの、新規受注の流入には追いつかなかった。その結果、受注残がさらに拡大し、2024年10月以来最大の雇用増加につながった」とナショナル・バンクは付け加えた。 同行によると、今後の見通しについて、カナダの製造業者の将来の生産に対する信頼感は3ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、長期平均を大きく下回っている。 一方、カナダドルの見通しは依然として厳しい状況にあり、ローゼンバーグ氏は構造的、景気循環的、そして金利圧力によるさらなる下落を警告した。ローゼンバーグ氏は、カナダドルは「根本的な弱気相場」にあり、1米ドル＝1.60カナダドルまで下落する可能性は十分にあると述べた。 「もう一つ、より根深い課題は、カナダと米国の既に大きな生産性格差がさらに拡大する見込みであることだ。米国はAI関連投資の急増に見舞われている一方、カナダでは企業に有利な税制改革が目前に迫っていない。カナダドル安は、競争力を維持するための唯一の手段だ」と、ローゼンバーグ氏は金曜日のメモに記した。 ローゼンバーグ氏はさらに、「カナダドルは、国内の相対的な生産性とコスト競争力の容赦ない低下という深刻な状況に直面しており、まず1.50カナダドルまで下落し、2027年末までに1.60カナダドルまで下落する可能性が非常に高い」と付け加えた。 さらに、来週金曜日に発表される6月の労働力調査では、5月の8万8000人増という大幅な雇用増加よりも、より緩やかな増加にとどまる可能性があると、スコシアバンク・エコノミクスはレポートで指摘した。スコシアバンクの資本市場エコノミクス部門責任者であるデレク・ホルト氏は、1万人増を「推測」している。 「5月に8万8000人という大幅な雇用増加があった後では、6月にはある程度の反動が見られると考えるのは自然なことかもしれない。しかし、過去のデータと労働力調査の手法を考慮すると、それほどの大幅な増加を期待すべきではない」とホルト氏は述べた。 不動産市場では、カナダの平均住宅価格は今年、年率換算で0.3%下落するとTDエコノミクスはレポートで予測している。 「上半期の価格上昇率予測は3月時点とほぼ変わりません。今後については、需給バランスの緩和を反映し、下半期の上昇は依然として緩やかなものと見ており、2027年には価格上昇がやや加速すると予想しています」と、エコノミストのリシ・ソンディ氏は述べています。 TD銀行が上方修正したブリティッシュコロンビア州とオンタリオ州の今年下半期の売上高成長率予測によると、ブリティッシュコロンビア州の平均価格は横ばい、オンタリオ州は短期的にさらに下落すると見込まれています。両州とも2027年には価格がプラスに転じると予想されています。ケベック州では価格上昇は堅調に推移していますが、減速傾向が続いています。アルバータ州の価格は落ち着きを見せている一方、サスカチュワン州の価格は「引き続き高止まり」しています。