S&P/TSX Composite Index

カナダの消費者物価指数（CPI）は6月に前年同月比2.8％上昇

TSX終値：原油価格上昇によるエネルギー市場の上昇にもかかわらず、バッテリー金属価格の下落が響き、指数は下落して取引を終えた。

S&P/TSX総合指数は金曜日、ほとんどのセクターで下落し、特にバッテリー金属の下落がエネルギー市場の上昇を上回った。投資家は中東情勢の緊迫化と原油価格の上昇を注視していた。 指数は76.30ポイント（0.22%）安の35,263.85で取引を終え、ほとんどのセクターが下落した。エネルギーセクターが1.91%上昇して上昇を牽引した一方、バッテリー金属指数は4.51%下落して下落を牽引した。 商品市場では、金は金曜日の終値時点で上昇し、ドルが安定し米国債利回りがまちまちだったことを受けて、序盤の安値から反発した。これは、イランと米国間の戦闘再燃によるインフレ懸念の高まりを受けて原油価格が上昇したにもかかわらず起こった。 8月渡しの貴金属先物価格は、11月6日以来の安値をつけた後、0.67%高の4,018.80ドルで取引を終えた。 一方、米国とイランの新たな戦闘によりホルムズ海峡が閉鎖されたことを受け、WTI原油先物価格は金曜日に5週間ぶりの高値で引けた。8月渡しのWTI原油先物価格は4.5%高の1バレル82.49ドルで取引を終え、6月12日以来の高値をつけた。9月渡しのブレント原油先物価格は4.4%高の87.96ドルで取引を終えた。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、米軍がイランの港湾都市バンダルアッバス周辺の橋を攻撃したとの報道を受け、これらの上昇が見られた。イランはこれに対し、近隣諸国への攻撃とペルシャ湾の船舶への攻撃で報復した。 為替市場では、カナダドルが今週、主要通貨の中で最も強い通貨の一つとなっている。テクニカル的に売られ過ぎの状態から回復し始めたためだ。トレーダーらは、カナダドルが上昇し、米ドルが1.40カナダドル付近まで下落する可能性があると予想している、とコーペイは金曜日に発表したレポートで述べた。 コーペイのチーフ・マーケット・ストラテジスト、カール・シャモッタ氏はメモの中で、来週発表されるインフレ統計は、カナダドルの見通しを大きく変える可能性は低いと指摘した。というのも、カナダドルの方向性は、しばらくの間、カナダの金融政策に対する期待の変化によって左右されておらず、インフレ率が軟調だったとしても、重要な金利差にはほとんど影響を与えないからだ。 一方、カナダ統計局のデータによると、5月の国際証券取引の結果、カナダ経済から144億カナダドルの資金が純流出し、2月以来初めての純流出となった。 カナダ統計局は声明の中で、この反転は4月の大幅な資金流入に続くもので、カナダ証券の国際購入の減少と、カナダ人による海外資産への投資増加が重なったためだと述べている。 国際投資家は5月に79億カナダドル相当のカナダ証券を購入し、投資は5ヶ月連続となった。資金流入は主にカナダ国債（180億カナダドル）とマネーマーケット商品（60億カナダドル）によって牽引された一方、カナダ株式の保有額が161億カナダドル減少したことで、全体の増加分の一部が相殺された。 自動車市場に目を向けると、モントリオール銀行キャピタル・マーケッツは、カナダのゼロエミッション車（ZEV）市場は5月も堅調を維持し、成長鈍化の兆候が見られるものの、販売台数は前年同月比で約20%増加したと述べた。同行は、連邦税額控除の期限切れ後、ZEV販売台数が前年比で約18%減少した米国とは対照的だと指摘した。 さらに、BMOは、カナダの住宅市場における主要なトレンドは、賃貸住宅と分譲住宅の建設における乖離の拡大が続いていることだと指摘した。 同行はまた、カナダの主要国勢調査都市圏全体で、分譲マンションと分譲住宅の着工件数は2009年の景気後退以来の最低水準にまで落ち込んだと付け加えた。対照的に、賃貸住宅の着工件数は過去最高水準付近で推移し続けている、とBMOのシニアエコノミスト、ロバート・カブチッチ氏は、木曜日にカナダ住宅金融公社（CMHC）のデータが発表された後に記したメモの中で述べている。

S&P/TSX総合指数はハイテク株の重しで正午時点で30ポイント下落

金曜正午、S&P/TSX総合指数は乱高下する取引の中で30ポイント下落し、テクノロジーセクターが最も大きく下落した。 正午時点でテクノロジーセクターは1.6%下落、鉱業セクターは0.4%下落した。 ヘルスケア（+0.8%）とエネルギー（+0.8%）の上昇が下落幅を限定した。イランと米国間の緊張が続き、ホルムズ海峡が閉鎖されているため、原油価格は上昇した。 株式市場では、ブリッジマーク・リアル・エステート・サービス（BRE.TO）が、配当方針を月次配当0.113カナダドルから四半期配当0.05カナダドル（年換算）に変更すると発表したことを受け、株価は49%急落し、過去最安値の6.02カナダドルを記録した。

TSX終値：非鉄金属の下落、投資家が住宅着工件数とカナダ銀行の見通しを注視する中、指数は下落

S&P/TSX総合指数は木曜日、非鉄金属と金融株の下落が工業株の上昇を上回り、下落した。投資家は予想を下回る住宅着工件数とカナダ銀行の金利見通しを評価していた。 指数は76.05ポイント（0.2%）安の35,340.15で取引を終えた。セクター別ではまちまちの動きとなった。 工業株が2.2%上昇して上昇を牽引した一方、非鉄金属は4%下落して下落を牽引した。 商品市場では、米国の6月の小売売上高が減速したとの報告を受け、ドルと利回りが上昇したことから、金価格は木曜日に下落した。 8月渡しの金先物価格は、1オンスあたり65.30ドル（1.6%）安の3,986.50ドルで取引された。マーケットウォッチによると、6月の小売売上高は前月比0.2%増となり、5月の1%増から減速したが、市場予想と一致した。 一方、米国とイラン間の緊張激化によりホルムズ海峡が閉鎖されたにもかかわらず、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は木曜日に下落して取引を終えた。8月渡しのWTI原油は0.8%下落し、1バレル78.95ドルで引けた。これは6月15日以来の高値から下落した水準である。9月渡しのブレント原油も0.8%下落し、84.72ドルで取引を終えた。 為替市場では、コメルツ銀行は、カナダドルの最近の動きは、カナダ特有の要因というよりも、主に米ドル全般の弱さによって引き起こされていると述べた。 一方、カナダ住宅金融公社（CMHC）は木曜日、カナダ国内の今年の住宅着工件数は、不確実性の高まり、開発コストの上昇、需要の低迷、在庫の増加が新規建設活動の重荷となり続けているため、昨年の水準を下回ると予想されると発表した。 カナダ住宅金融公社（CMHC）のケビン・ヒューズ副チーフエコノミストは、レポートの中で、上半期の住宅着工ペースは前年同期を下回り、市場環境の悪化を反映していると述べた。CMHCによると、季節調整済みの年率換算住宅着工件数は6月に23万8971戸となり、5月の25万3083戸から6%減少した。この数字は、MUFGグローバル・マーケッツ・リサーチが提示した市場予想の25万6000戸を下回った。 TDエコノミクスは、木曜日に発表されたCMHCのレポートを受けて、オンタリオ州における新築住宅に対する統一売上税の撤廃は需要を押し上げる可能性があるものの、予約販売から着工までの典型的なタイムラグを考慮すると、その影響は来年か2028年まで感じられないだろうと指摘した。 TDエコノミスト、マーク・エルコラオ氏はレポートの中で、「第2四半期の活動は概ね第1四半期と同水準で、緩やかな回復という我々の予想を下回った」と述べている。 水曜日のカナダ銀行の政策決定を受け、アナリストらはカナダの金利見通しについて引き続き分析を行った。 UBSグローバル・リサーチのレポートによると、政策担当者らが国内経済見通しについてより楽観的な見解を示したにもかかわらず、カナダ銀行は今年度は金利を据え置き、2027年後半に利上げに踏み切ると予想されている。 UBSは木曜日にメディア向けに発表したレポートの中で、年末から2027年にかけて成長が改善し、その範囲が拡大する可能性があると認めた。しかし、同行は米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の見直しをめぐる不確実性が依然として続いていることに慎重な姿勢を示している。USMCAの見直しは事実上貿易協定の再交渉プロセスへと移行しており、今後の見通しに新たなリスクをもたらしている。 さらに、ローゼンバーグ・リサーチは、水曜日の政策声明におけるカナダ銀行の経済見通しが著しく楽観的であったことに驚きを示した。カナダ中央銀行は政策金利を2.25%に据え置いたものの、経済見通しを上方修正し、持続的な景気回復が進んでいるとの確信を強めた、とローゼンバーグ・リサーチは木曜日のレポートで述べた。 ローゼンバーグによると、成長見通しが上方修正されたとはいえ、今回の政策転換は金融引き締めへの差し迫った動きを示すものではない。カナダ銀行は引き続き、成長改善に伴いインフレ率は低下すると予想しており、「経済の需給ギャップは2028年まで徐々に解消されるだろう」と述べている。

S&P/TSX総合指数は正午時点で約80ポイント下落

S&P/TSX総合指数は、正午時点で乱高下する展開となり、約80ポイント下落した。中でも鉱業セクターが最も大きく下落した。 貴金属価格の下落を受け、鉱業セクターは3.5%下落した。 一方、好調だったのは工業セクター（+2%）と通信セクター（+1.8%）だった。 経済ニュースでは、カナダ住宅金融公社（CMHC）が木曜日に発表したところによると、カナダの住宅着工件数は今年、昨年を下回る見込みだ。不確実性の高まり、開発コストの上昇、需要の低迷、そして売れ残り在庫の増加が、新規建設活動の重荷となっている。

TSX終値速報：金融株と電池金属株の上昇を受け、指数は上昇して引けた。カナダ銀行は金利を据え置き。

トロント証券取引所は水曜日、金融株と電池金属株の上昇がテクノロジー株と非鉄金属株の下落を上回り、上昇した。投資家はカナダ銀行の金利据え置き決定と、まちまちの国内経済指標を評価した。 S&P/TSX総合指数は95.66ポイント（0.27%）高の35,416.20で取引を終えた。セクター別ではまちまちの動きとなった。 電池金属指数が4.54%高で上昇を牽引し、ヘルスケア、工業、通信、金融がそれぞれ0.08%、0.27%、1.28%、1.57%上昇した。一方、非鉄金属が1.83%安で下落を牽引し、情報技術が1.77%安、公益事業が0.05%安、エネルギーが0.45%安となった。 商品市場では、米国が先月の卸売物価指数（WPI）の予想外の低下を発表したことを受け、ドルと国債利回りが低下したにもかかわらず、金価格は水曜日に小幅下落した。8月渡しの金先物価格は、0.5%安の1オンスあたり4,049.80ドルで取引されている。 マーケットウォッチによると、これに先立ち、米労働統計局は6月の生産者物価指数（PPI）が前月比0.3%低下したと発表した。これは5月の0.6%上昇から減速し、市場予想の横ばいを下回る結果となった。 一方、米国とイランの戦闘激化によりホルムズ海峡が封鎖されたことを受け、WTI原油価格は水曜日に1カ月ぶりの高値に上昇した。8月渡しのWTI原油価格は0.26ドル（0.3%）高の1バレルあたり79.71ドルで取引を終え、6月15日以来の高値をつけた。9月渡しのブレント原油価格は7.70ドル（0.2%）安の1バレルあたり84.71ドルで取引されている。投資家は、カナダ銀行（BoC）が金利を据え置く決定を下したことと、インフレおよび経済成長の見通しについても検討した。BoCは水曜日、予想通り政策金利を据え置いた。政策担当者らは、経済見通しがまちまちであることとインフレ圧力が緩和されていることを鑑み、慎重な姿勢を維持した。 これは、カナダ中央銀行が翌日物金利の目標を2.25%に据え置いた6回目の政策会合となった。銀行金利は2.5%、預金金利は2.20%に据え置かれた。BoCは、今後の経済指標を評価する時間を確保し、政策調整を行う前に忍耐強く待つことができると表明したが、状況に応じて利下げまたは利上げを行う可能性もあると強調した。 「政策理事会は、現在の政策金利は経済回復を維持し、インフレ率を目標の2%に戻すのに適切であると判断した」とBoCは政策声明で述べ、「必要に応じて金融政策を調整する用意がある」と付け加えた。 ティフ・マックレム総裁は、重要なメッセージとして、カナダ経済は1年間の停滞を経て、米国の貿易圧力にもかかわらず、堅調な消費者と適応力のある企業に支えられ、成長を再開したと述べた。また、中央銀行の基本シナリオではインフレ率は徐々に緩和すると見込んでいるが、エネルギー価格の高騰が他のセクターにも波及すれば、利上げに踏み切る用意があると付け加えた。 マックレム総裁は記者会見で、インフレ状況が許せば、カナダ銀行は利上げ、場合によっては連続利上げも辞さない構えだと述べた。 エコノミストらは、中央銀行は2026年末まで金利を据え置くと予測している。 モントリオール銀行キャピタル・マーケッツのチーフエコノミスト、ダグラス・ポーター氏は、「中央銀行の発言はややタカ派的だが、現状維持から脱却しようと急いでいる様子は全く見られない」と指摘。「経済見通しに関する中央銀行のトーンはやや楽観的で、成長が好転しつつあることを示唆する発言が多く見られた」と付け加えた。 TDエコノミクスのマリア・ソロヴィエヴァ氏は、「カナダ銀行（BoC）のメッセージは依然として忍耐を求めるものだ」と述べ、中央銀行は今年も政策金利を据え置くと見込んでいると付け加えた。BoCの声明は経済に対する信頼感の高まりを示唆しており、政策理事会は今後の金利決定を検討する際に、経済の「強さ」を引き続き評価するとしている。これは景気回復が勢いを増していることを示唆するものの、経済の余剰余が依然として大きいことから、差し迫った利上げを示唆するものではない。 さらに、カナダ統計局が水曜日に発表したところによると、5月のカナダ製造業売上高は前月比1.3%増の781億カナダドルとなり、4ヶ月連続の増加を記録した。 カナダ統計局によると、21のサブセクターのうち14のサブセクターで売上高が増加し、輸送機器が4.1%増、化学製品が4.6%増と、特に好調だった。最も減少幅が大きかったのは電気機器・家電・部品で、前月比5.8%減となった。 しかし、カナダ統計局によると、カナダの卸売売上高は4月に1.4％増加した後、5月は900億カナダドルで横ばいとなり、7つのサブセクターのうち4つで減少した。オタワに拠点を置く同局は、食品、飲料、タバコ、個人用品、家庭用品の減少が最も大きかったが、非農業化学製品および関連製品の売上増加によって部分的に相殺されたと付け加えた。

TSXは正午時点で14ポイント上昇、商品関連株が最もパフォーマンスが悪かった

トロント証券取引所は水曜日の正午時点で、不安定な取引の中、わずか14ポイントの上昇にとどまりました。通信セクターと金融セクターが好調でした。 素材セクターとエネルギーセクターはそれぞれ2.7%と1.4%下落し、上昇幅を限定しています。 経済ニュースでは、カナダ銀行が政策金利を2.25%に据え置きました。同行は声明の中で、「経済成長の源泉は拡大しているようだ」と述べ、2027年と2028年の経済成長率をともに1.8%と予測しています。 株式市場では、バッテリーメーカーのエレクトロバヤ（ELVA.TO）の株価が40%以上急騰し、過去最高値の15.79カナダドルを記録しました。これは、同社がアマゾン（AMZN）と、アマゾンのマテリアルハンドリング業務に同社のインフィニティバッテリー技術を採用する商業契約を締結したと発表したことを受けたものです。

カナダ銀行の政策決定に関する記者会見が終了しました。

カナダ銀行総裁、カナダドルの下落は政策決定の主要因ではないと発言

カナダ銀行総裁は、インフレは「徐々に」緩和するというシナリオが基本シナリオだと述べた。

カナダ銀行の政策決定に関する記者会見（マックレム総裁出席）が開始

最新情報：カナダ銀行は予想通り政策金利を据え置き、GDPとインフレ率の予測を微調整

（第5段落に総裁のコメント、第8段落にCIBCのコメントを追加。） カナダ銀行は水曜日、予想通り政策金利を据え置いた。政策当局は、経済見通しがまちまちであることとインフレ圧力の緩和を鑑み、慎重な姿勢を維持した。 これは、カナダ中央銀行が翌日物金利の目標を2.25%に据え置いた6回目の政策会合となった。政策金利は2.5%、預金金利は2.20%に据え置かれた。 カナダ銀行は、今後の経済指標を評価する時間を確保し、政策調整を行う前に忍耐強く対応できると表明したが、状況に応じて利下げまたは利上げを行う用意があると強調した。 カナダ銀行は政策声明の中で、「政策理事会は、現在の政策金利は経済回復を維持し、インフレ率を目標の2%に戻すのに適切であると判断した」と述べ、必要に応じて金融政策を調整する用意があると付け加えた。 ティフ・マックレム総裁は冒頭の声明で、カナダ経済は停滞期を経て、米国との貿易摩擦にもかかわらず、堅調な消費者と適応力のある企業に支えられ、成長を再開したと強調した。インフレ率は徐々に緩和すると予想されるものの、中東情勢の緊迫化と米国との貿易協議の継続により、不確実性は依然として高い。 コアインフレ率は前年比1.6%、カナダ銀行が重視する中央値と調整後のインフレ率は中央銀行の目標である2.0%とほぼ同水準にあることから、インフレ動向はよりタカ派的な金融政策を支持する根拠をほとんど示していない。 経済は依然として低迷しているものの、現時点ではカナダ銀行による追加刺激策を正当化する状況にはなっていない。2025年後半から2026年初頭にかけて景気後退に陥った後、4月には予想以上に力強い回復を見せ、6月の失業率は6.5%に低下した。 カナダ銀行（BoC）の声明発表後、CIBCエコノミクスは「経済は改善しており、コアインフレ率は目標値に近い水準を維持している。エネルギー価格高騰の影響はほとんど見られない」と指摘した。CIBCは、BoCが年内は金利を据え置くと予想している。 予想通り、BoCは年初の経済低迷と中東紛争に伴うエネルギー価格高騰によるインフレ率上昇を反映させるため、2026年の国内総生産（GDP）成長率とインフレ率の予測を修正した。 水曜日に発表された新たな金融政策報告書（MPR）によると、BoCは今年のGDP成長率を4月の1.2%から0.7%に下方修正した。来年と2028年のGDP成長率はそれぞれ1.8%と見込まれている。 新たなMPRでは、2026年の平均インフレ率を4月の2.3%から2.5%に上方修正した。来年は2.0%、2028年は2.1%と予測している。

カナダ銀行、予想通り政策金利を据え置き、GDPとインフレ率の予測を微調整

カナダ銀行は水曜日、予想通り政策金利を据え置いた。政策当局は、経済見通しがまちまちであることとインフレ圧力が緩和していることを踏まえ、慎重な姿勢を維持した。 カナダ中央銀行が政策金利を翌日物金利2.25%、銀行金利2.5%、預金金利2.20%に据え置いたのは、今回で6回目の政策会合となる。 カナダ銀行は、今後の経済指標を評価する時間を確保し、政策調整は慎重に行う姿勢を示したが、状況に応じて利下げまたは利上げを行う用意があることを強調した。 カナダ銀行は政策声明の中で、「政策理事会は、現在の政策金利は経済回復を維持し、インフレ率を目標の2%に戻すのに適切であると判断した」と述べ、必要に応じて金融政策を調整する用意があると付け加えた。 コアインフレ率が前年比1.6%で、カナダ銀行が重視する中央値と調整後の指標が中央銀行の目標である2.0%とほぼ同水準にあることから、インフレ動向はよりタカ派的な金融政策スタンスを支持する根拠をほとんど示していない。 経済は依然として低迷しているものの、今のところカナダ銀行による追加刺激策を正当化する状況にはなっていない。2025年末から2026年初頭にかけて景気後退に陥った後、4月には予想以上に力強い回復を見せ、失業率も6月には6.5%に低下した。 予想通り、カナダ銀行は2026年の国内総生産（GDP）成長率とインフレ率の予測を修正した。これは、年初の経済低迷と、中東紛争に伴うエネルギー価格高騰によるインフレ率上昇を反映させたものだ。 水曜日に発表された新たな金融政策報告書によると、カナダ銀行は今年のGDP成長率を4月の予測値1.2%から0.7%に下方修正した。 GDPは来年と2028年に1.8%上昇すると予測されている。 最新の政策予測では、2026年の平均インフレ率は4月の予測値2.3%から2.5%に上方修正された。来年のインフレ率は2.0%、2028年は2.1%と予測されている。

カナダ銀行総裁、原油価格の高騰を「持続的なインフレ」にはさせないと表明

カナダ銀行の政策金利（MPR）は、2027年と2028年のインフレ率を平均約2％と予測している。

カナダ銀行の新たな金融政策報告書では、2027年と2028年のGDP成長率を1.8%と予測している。

カナダ銀行の新たな金融政策報告書は、2026年のGDP成長率を0.7％と予測している（前回の金融政策報告書では1.2％）。

カナダ銀行は、必要に応じて金融政策を調整する用意があると表明した。

カナダ銀行は不確実性が「依然として高い」と述べている。

カナダ銀行は、経済成長の源泉が拡大しているようだと述べている。