S&P/TSX Composite Index

カナダの5月の消費者物価指数は前年同月比3.2％上昇し、スコシアバンクの市場予想である3.0％を上回った。

TSX終値：金価格下落と投資家による小売売上高データの分析を受け、指数は下落

トロント証券取引所は金曜日、堅調な個人消費と住宅市場の改善を示す新たな経済指標を投資家が評価する一方で、金価格の下落が投資家心理を冷え込ませたため、下落した。 S&P/TSX総合指数は101.92ポイント（0.3%）安の34,857.34で取引を終えた。バッテリー金属、ヘルスケア、公益事業株の下落が、エネルギー、工業、テクノロジーセクターの上昇を上回った。 上昇率トップはエネルギーセクターで0.67%高、次いで工業セクターが0.21%高、情報技術セクターが0.31%高となった。下落率トップはバッテリー金属指数で2.69%安、次いでヘルスケアが0.70%安、公益事業が0.41%安、通信が0.24%安、非鉄金属が0.21%安、金融が0.05%安となった。 商品市場では、金価格は金曜日に下落した。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ抑制のため利上げの可能性を示唆したことを受け、ドルが13カ月ぶりの高値から反落したことが背景にある。7月渡しの金先物価格は、1.7%安の1オンスあたり4,172.90ドルで取引された。 一方、原油価格は金曜日に小幅上昇した。米イラン協議の延期と、イスラエルとレバノンのヒズボラ間の戦闘再開を受け、中東情勢の安定性と最近合意された停戦の持続性に対する懸念が高まったためだ。7月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は1.2%高の1バレルあたり77.54ドル、8月渡しのブレント原油価格は0.9%高の1バレルあたり80.57ドルで取引された。 経済面では、カナダの個人消費が4月も堅調に推移し、5月にはさらに力強さを増したことを示す最新データが発表された。カナダ統計局によると、4月の小売売上高は前月比0.5%増の730億ドルとなり、予想通りだった。一方、5月の速報値は、ガソリン価格の高騰にもかかわらず、消費支出が回復傾向にあることを示している。 カナダ統計局は声明の中で、4月の売上高は9つのサブセクターのうち5つで増加し、ガソリンスタンドと燃料販売店の売上増が牽引したと指摘した。4月の小売売上高の増加率は、MUFGが金曜日に発表した市場予想である前月比0.6%増とほぼ一致した。ガソリンスタンド、燃料販売店、自動車・部品販売店を除いたコア小売売上高は、4月に前月比0.7%減少した。カナダ統計局はまた、5月の小売売上高の速報値も発表しており、それによると売上高は前月比1.0%増加したとみられる。 4月には6つの州で小売売上高が急増した。ドル建てで州別最大の伸びを示したのはオンタリオ州（+0.5%）で、自動車および部品販売店の売上増加が牽引役となった。 金曜日に発表された小売売上高データについて、CIBCエコノミクスは、燃料費の高騰がカナダの家計支出を圧迫しており、ガソリン価格の上昇が春を通して実質消費を減少させていると指摘した。 CIBCによると、年初の好調なスタートの後、第2四半期には消費支出は停滞したようで、ガソリン価格の高騰が裁量的需要を圧迫している。しかし、最近の燃料価格の下落と政府による家計への追加支援は、年後半の支出を支える緩衝材となる可能性が高いと、CIBCのアンドリュー・グランサム氏は指摘した。 カナダの住宅再販市場は回復の兆しを見せており、最近の上昇は主に国内最大の不動産市場であるオンタリオ州の活動再開によって牽引されていると、カナダ国立銀行キャピタル・マーケッツはレポートで述べた。カナダの住宅販売件数は4月から5月にかけて5.5%増加し、5ヶ月連続の減少の後、2ヶ月連続の増加となったと、カナダ国立銀行は発表した。 この「力強い」販売増加は、10州のうち8州での増加が牽引した。オンタリオ州は前月比8.8%増を記録し、全国的な改善の大部分を占めたと、カナダ国立銀行は述べている。市場データによると、3月から5月にかけて記録された住宅販売増加分の71%はオンタリオ州によるものだった。 また、ロイター通信の報道によると、カナダは景気刺激策として、米国からの輸入を除く缶詰野菜の輸入に10%の一時的な関税を課した。この措置は、競争激化に直面している国内生産者を支援するためのものと見られている。 この関税は即日発効し、最長200日間適用される。メキシコ、イスラエル、チリ、および一部の発展途上国からの輸入は、カナダの既存の貿易協定に基づき免除されると、財務省は発表した。

TSX指数は正午時点で8ポイント下落、乱高下するも、ほとんどのセクターは上昇傾向

トロント証券取引所のS&P/TSX総合指数は、不安定な取引の中、正午時点で8ポイント下落しているものの、ほとんどのセクターは上昇傾向にある。 最も好調なのはエネルギーセクターと金融セクターで、それぞれ1.0%と0.6%上昇した。 素材セクターは金価格の下落を受けて0.2%下落した。 カナダ統計局によると、4月のカナダの小売売上高は730億カナダドルで、0.5%増加した。9つのサブセクターのうち5つで売上高が増加し、ガソリンスタンドや燃料販売店での価格上昇が押し上げ要因となったと同局は述べている。 しかし、ガソリンスタンド、燃料販売店、自動車・部品販売店を除いたコア小売売上高は、4月に0.7%減少した。 株式市場では、アラモス・ゴールド（AGI.TO）が第2四半期の生産見通しを引き下げたことを受け、株価は17%下落し、8カ月ぶりの安値となる42.41カナダドルまで下落した。アラモスによると、ヤング・デビッドソン鉱山の生産は2度の地震の影響を受け、5月に停電による計画外の操業停止が発生した。また、第2四半期には低品位の鉱石が採掘されたという。

TSX終値：エネルギー株と金属株の下落を受け、指数は小幅下落。TDはカナダ銀行の政策は年末まで据え置きと見込む。

トロント証券取引所は木曜日、エネルギー、電池金属、非鉄金属などの商品関連セクターの弱さが金融株や工業株の上昇を相殺し、小幅安で取引を終えた。投資家は新たな経済指標とカナダ銀行の金融政策見通しを注視していた。 S&P/TSX総合指数は155.85ポイント（0.44%）安の34,969.26で引け、セクター別ではまちまちの動きとなった。 上昇率トップはヘルスケアで2.27%高、金融、工業、公益事業はそれぞれ0.50%、0.92%、0.40%高だった。下落率トップは電池金属指数で2.90%安、情報技術セクターは2.51%安、通信セクターは0.03%安、エネルギーセクターは1.87%安、非鉄金属セクターは1.31%安だった。 商品市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日の2日間の政策会合で金利を据え置いたことを受け、ドルが1年以上ぶりの高値に上昇したことから、金価格は木曜日に下落した。ドルと逆相関関係にある貴金属である金は、1オンスあたり135.90ドル安の4,245.70ドルとなった。 一方、イランと米国がホルムズ海峡の再開を約束する暫定停戦合意に署名したことを受け、WTI原油は木曜日に下落して取引を終えた。この海峡は、2月28日の戦争開始以来封鎖されていたイランとペルシャ湾岸諸国からの原油供給を再開させるものとなる。7月渡しのWTI原油は0.1%未満の下落で1バレル76.60ドルで取引を終え、一時73.58ドルの安値から回復した。8月渡しのブレント原油は0.1%未満の上昇で1バレル79.27ドルとなった。 商品市場以外にも、投資家は国内経済の見通しも考慮に入れており、TDエコノミクスは、インフレ圧力の抑制がカナダ銀行（BoC）に現状維持の余地を与え、金利を据え置く可能性を高めていると主張している。 TDは木曜日、経済が依然として生産能力を下回る水準で稼働しており、インフレ環境も比較的抑制されていることから、BoCは年内を通して金利を据え置くと予想されると述べた。同行によると、米国とは異なり、カナダの基調インフレ動向は「安定している」という。BoCが重視するコアインフレ指標は過去6ヶ月間で年率換算で平均約1.5%となっており、目標を下回っており、基調インフレの勢いが限定的であることを示唆している。 TDはまた、景気後退への懸念を高めた2四半期連続のマイナス成長の後、カナダ経済は今年後半に成長の勢いを取り戻す可能性があると予測した。第1四半期の前年同期比0.1%のマイナス成長の大きな要因は政府支出の削減であり、同行はこれが今後も続くとは予想していないと、木曜日のレポートで述べている。家計支出も、第1四半期に前期比1.5%増加した後、今後も増加が続くと予測されている。 「今後、経済は徐々に勢いを取り戻していくと予想しています。国際貿易データも4月の景気回復を裏付けています」とTD銀行は述べた。5月の雇用増加は、年初に記録した雇用減少の大部分を回復させ、失業率を6.6%に低下させた、と同行は付け加えた。 経済面では、木曜日に発表されたデータによると、カナダの生産者物価は5月も上昇を続け、エネルギー関連コストの上昇と世界的なサプライチェーンの混乱が続いていることを反映している。 カナダ統計局が木曜日に発表したところによると、カナダで製造された製品の価格は、工業製品価格指数（IPPI）で測定すると、5月に前月比1.2%上昇し、前年同月比では13.6%上昇した。IPPIの5月の上昇は、5ヶ月連続の上昇となった。カナダ統計局は声明の中で、ホルムズ海峡を通る船舶の航行障害が今月も世界の一次産品市場に影響を与え続け、3月以降の原油価格とサプライチェーンへの影響を反映していると指摘した。 しかし、カナダ国内で事業を展開する製造業者が購入する原材料価格は、原材料価格指数（RMAPI）によると、前月比0.7%上昇、前年同月比33.4%上昇したと、オタワに拠点を置く同局は発表した。 木曜日に発表された別のデータによると、カナダ企業の間では依然として慎重な姿勢が続いており、中小企業の景況感は2ヶ月連続で悲観的な水準にとどまっている。 カナダ独立企業連盟（CFIB）が木曜日に発表した景況感指数によると、カナダの中小企業の景況感は6月にほぼ横ばいで、指数は2ヶ月連続で50ポイントを下回った。50ポイントを下回る数値は、経営者が今後3ヶ月または12ヶ月の業績悪化を予想していることを意味する。 カナダ独立企業連盟（CFIB）によると、中小企業の66%にとって燃料費は依然として最大のコスト制約要因であり、需要の低迷は依然として半数以上（53%）の企業に重くのしかかっている。 さらに、スコシアバンク・エコノミクスによる新たな分析では、カナダの移民規制強化が留学生数に顕著な影響を与えており、許可証保持者数が政府目標を下回っていることが示唆された。同行によると、就学許可証と卒業後就労許可証の保持者総数は、2024年半ばのピーク時の100万人超から現在62万人弱にまで減少しており、これは移民規制強化を反映している。 「年間一時就労許可証入国者数の上限導入以来、一時就労許可証保持者数の減少は緩やかだが、留学生数の減少ペースは、控えめに言っても急速だ」と、シニア経済アナリストのアンソニー・バンボキアン氏はレポートの中で述べている。

TSX指数は正午時点で123ポイント下落、ほとんどのセクターが下落

トロント証券取引所のS&P/TSX総合指数は、正午時点で123ポイント下落し、ほとんどのセクターがマイナスとなっている。これは、米国とイランが水曜日に戦争終結に向けた覚書に署名し、地政学的リスクが後退したにもかかわらずのことだ。 エネルギーセクターは2.5%近く下落し、原油価格が3カ月ぶりの安値に下落したことを受けて最もパフォーマンスが悪く、情報技術セクターも2.0%下落している。 ヘルスケアセクターと工業セクターはそれぞれ1.0%と0.7%上昇し、最も大きく上昇した。 企業ニュースでは、トロモント・インダストリーズ（TIH.TO）の株価が17%急騰し、過去最高値の240.69ドルをつけた。同社は、電力システム事業で10億ドル相当の確定受注を獲得したと発表した。納入は2027年に予定されており、これらの受注により2026年レベルを超える増産が必要になると付け加えた。

TSX終値：金融株と電池金属株の上昇で指数は下落。カナダの人口と住宅データは弱含み。

トロント証券取引所は水曜日、金融株と電池金属株の上昇が他のほとんどのセクターの広範な下落を相殺する形で小幅下落した。投資家は、人口増加の鈍化と住宅市場の冷え込みを示す最新の国内経済指標を評価した。 S&P/TSX総合指数は264.47ポイント（0.75%）安の35,125.11で取引を終えた。 電池金属指数が1.23%高で上昇を牽引し、金融指数は0.54%高で引けた。下落率上位セクターは工業株で2.12%安、情報技術セクターは1.25%安、公益事業セクターは0.54%安、通信セクターは1.19%安、エネルギーセクターは1.55%安、非鉄金属セクターは1.26%安、ヘルスケアセクターは1.14%安となった。 商品市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）の最新の金利決定を控える中、先月の米小売売上高が予想を上回ったとの報告を受け、ドルが上昇したにもかかわらず、金価格は水曜日に上昇した。7月渡しの金先物価格は、1オンスあたり37.10ドル高の4.391.50ドルで取引された。 WTI原油先物価格は、イランと米国の和平合意の詳細が明らかになったことや、国際エネルギー機関（IEA）がホルムズ海峡の封鎖によって減少した原油在庫が来年には余剰に転じると発表したことを受け、3カ月ぶりの安値から反発し、水曜日に上昇して取引を終えた。7月渡しのWTI原油先物価格は、3月4日以来の安値から上昇し、1バレルあたり0.74ドル高の76.79ドルで取引を終えた。8月渡しのブレント原油先物価格は、0.41ドル高の79.37ドルで取引された。 一方、水曜日に発表されたカナダの国内データによると、移民の受け入れペースが引き続き鈍化しているため、カナダの人口増加率は鈍化している。カナダ統計局は水曜日、4月1日時点のカナダの人口は41,417,056人と推定され、前四半期比0.1%減少したと発表した。2026年第1四半期には83,149人の永住移民がカナダに受け入れられた。これは2025年第1四半期に受け入れられた永住移民数と比較して20.2%の減少であり、カナダ移民・難民・市民権省が2026年暦年に設定した目標値とほぼ一致していると、カナダ統計局は指摘した。 第1四半期の自然増加数はマイナス（-155）で、この四半期にカナダでは出生数を死亡数が上回ったことを意味する。比較として、2025年第1四半期の自然増加数はプラス（983）だった。冬季は一般的に出生数が少なく死亡数が多いため、自然増加数は低くなる傾向がある。 住宅市場は、住宅価格の高騰と需要の低迷を背景に、依然として厳しい状況が続いている。 カナダ統計局は水曜日、5月のカナダ新築住宅価格指数（NHPI）が前月比0.3%低下したと発表した。NHPIは、新築住宅の販売価格の推移を月次で測定するもので、各住宅の詳細な仕様は連続する2つの期間で同じである。調査対象は、新築一戸建て住宅、二世帯住宅、タウンハウス（長屋またはガーデンホーム）など、様々なタイプの住宅である。 また、スコシアバンクは、5月のカナダの中古住宅販売の増加を受けて、景気回復の兆しが見えてきたと指摘した。スコシアバンクによると、2025年11月から2026年3月にかけて季節調整済みで約11%減少した後、カナダの住宅販売は4月と5月に増加し、減少分の半分以上を回復した。同行は、5月の全国販売は前月比5.5%増となり、2024年10月以来の力強い伸びを記録したと述べている。 同行は、住宅価格の回復、特に全国的な住宅価格に影響を与えるオンタリオ州とブリティッシュコロンビア州の住宅価格の回復には、住宅需要の持続的な上昇傾向と市場環境の引き締まりが不可欠であると付け加えた。 さらに、モントリオール銀行（BMO）は、海外投資家がカナダドル建て債券を大量に購入していると述べた。 同行によると、海外投資家は4月にカナダ証券を469億ドル相当買い越した。これは過去数年間で最大級の資金流入額である。BMOは、買い越しは連邦政府債、州政府債、社債に集中していると指摘した。株式市場にも一定の資金流入が見られた一方、短期金融市場からは資金が流出した。 連邦政府債への純流入額は同月277億ドルと過去最高を記録し、州政府債への純流入額も106億ドルと過去最高に迫った。特筆すべきは、カナダドル建て債券への4月の純流入額が362億ドルと過去最高を記録したことだと同行は付け加えた。

TSXは正午に史上最高値を更新、素材株が最大の上昇率を記録

トロント証券取引所は正午時点で220ポイント近く上昇し、再び過去最高値を更新した。 貴金属価格の上昇に支えられ、素材セクターが1.65%高と最も好調で、情報技術セクターと金融セクターがともに1%高と続いた。 エネルギーセクターは0.8%安と最も不調で、工業セクターも0.7%安と続いた。 個別銘柄では、火曜午後に同社に関する空売りレポートが発表された後、急落したギルダン・アクティブウェア（GIL.TO）の株価は、正午時点で4.61ドル高の75.00ドルとなった。同社は声明で2026年度の業績見通しを改めて表明した。

火曜日の終値で過去最高値を更新した後、TSXは40ポイント上昇。今日は5連勝を目指す。

ナスダック100先物は0.4％上昇、S&P先物は0.1％未満の上昇

S&P先物は0.1％未満の上昇にとどまる

TSX終値速報：指数は6月4回目の終値最高値を更新、4日連続の上昇

トロント証券取引所は火曜日、4営業日連続の上昇を記録し、同時に2営業日連続で終値最高値を更新、6月に入ってからはすでに4度目の終値最高値を更新した。 S&P/TSX総合指数は113.94ポイント（0.3%）高の35,389.58で取引を終えた。セクター別ではまちまちの動きとなり、1%以上上昇したのはバッテリー金属指数のみで、5%上昇した。一方、エネルギーセクターは原油価格の下落を受けて約2%下落、情報技術セクターは1.3%下落した。 FactSetによると、S&P/TSX指数は本日の取引開始時点で、月間累計で1.46%上昇、年初来では3,562.88ポイント（11.23%）上昇していた。また、本日の取引開始時点では、過去3営業日で1,124.32ポイント（3.29%）上昇していた。 株式市場の堅調なファンダメンタルズに対する楽観論が最近の株価上昇の主な要因である可能性が高い一方で、投資家は、カナダと米国間の今後の貿易協議が、一部の市場関係者が懸念するほど激しい対立に発展しないだろうという期待も抱いているようだ。 両国から発せられる貿易に関するあらゆる発言が、最終的に合意される内容の手がかりとして綿密に分析される中、カナダのCTVニュースは火曜日、G7首脳が年次サミットのワーキングランチに先立ちテーブルを囲んで談笑していた際、マーク・カーニー首相がトランプ米大統領と貿易について会話している様子をカメラが捉えたと報じた。報道によると、カーニー首相は着席しているトランプ大統領に身を乗り出し、中国製電気自動車の輸入台数を限定的に認めるカナダと中国の合意について話している様子が映っていたという。 報道によれば、マイクは会話の一部を捉えており、両首脳はカナダが年間最大4万9000台の中国製自動車の輸入を認める上限について話しているようだ。 「市場の3％未満、4万9000台です」とカーニー氏がトランプ大統領に語る声が聞こえる。カメラはその後、首脳席の別の席へとパンする。 再びカメラに映ったカーニー氏は、「上限があります」と言いながら、天井を示すジェスチャーをする。 大統領が真剣に頷くと、カーニー氏は「気に入っていただけると思いました」と付け加える。 トランプ大統領は「いいですね、気に入りました」と答える。 商品市場では、火曜日の午後、金価格は横ばいだった。米国とイランが戦争終結に向けた暫定合意に達したことで原油価格が下落し、インフレ懸念が後退したためだ。7月渡しの金先物価格は1オンスあたり0.90ドル安の4350.70ドルとなった。 ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は火曜日、4営業日連続で下落し、5.8％安で取引を終えた。市場は、イランと米国が週末に停戦合意したことでホルムズ海峡が再開され、紛争開始以来ペルシャ湾に閉じ込められていたタンカーが解放されると予想しており、供給が増加するとの見方が広がっている。7月渡しのWTI原油は4.70ドル安の1バレル76.05ドルで取引を終え、3月4日以来の安値となった。一方、8月渡しのブレント原油は4.46ドル安の78.71ドルとなった。

トロント証券取引所（TSX）は正午時点で93ポイント上昇、金融株が上昇を牽引

トロント証券取引所は正午時点で93ポイント上昇しており、金融セクターが0.9%上昇したことが上昇を牽引している。 一方、原油価格の下落に押されたエネルギーセクター（-2.1%）と情報技術セクター（-1.7%）の下落が上昇幅を限定している。 ナショナル・バンクは6月の最新の月次株式市場モニターで、カナダ株式市場は引き続き国内経済を上回るパフォーマンスを示していると指摘した。エネルギーセクターと金融セクターの好調がS&P/TSX指数を支え、その結果生じた資産効果が家計消費を支え、カナダの人口減少によるマイナス要因の一部を相殺していると同行は述べている。 しかしながら、同行は余剰資金の一部を米国株式市場に再配分しており、全体的な投資比率は依然としてベンチマークを下回っている。「地政学的環境の改善はリスクの緩やかな上昇を後押しするが、インフレの継続、市場への友好的姿勢が弱まる可能性のあるFRB、そしてUSMCA交渉をめぐる不確実性は、引き続き防御的な姿勢を維持することを正当化する」と同行は述べている。 カナダ株式市場において、ナショナル・バンクは引き続きエネルギー、素材、工業セクターを推奨している。これらのセクターは、資源開発、再工業化、そしてオタワ政府のより現実的な電力戦略から最も恩恵を受ける立場にあると同行は付け加えた。 株式市場では、グルーペ・ダイナマイト（GRGD.TO）が今朝発表した第1四半期の売上高が予想を下回ったものの、調整後利益は予想を上回ったことを受け、株価は32%急落し、9カ月ぶりの安値となった。出来高は約200万株に上った。このファッション小売企業はまた、2026年度の新規店舗数見通しを一部修正し、純増店舗数を引き下げる一方で、調整後EBITDAマージンを引き上げた。

トロント証券取引所（TSX）は月曜日に終値で過去最高値を更新した後、さらに100ポイント以上上昇して取引を開始した。

S&P先物は現在0.1％近く上昇、ナスダック100先物は現在0.3％上昇

S&P先物は0.1%未満下落、ナスダック100先物は0.1%未満上昇

TSX終値速報：指数は過去最高値を更新して取引を終えた

トロント証券取引所は月曜日、3日連続の上昇で終値史上最高値を更新した。商品価格がまちまちだったにもかかわらず、投資家は引き続き市場のファンダメンタルズと経済の回復力に期待を寄せている。 S&P/TSX総合指数は337.79ポイント（1%）高の35,275.64で取引を終え、6月4日に記録した過去最高値35,217.06を更新した。FactSetによると、TSX指数は本日時点で月間0.49%高、年初来3,225.09ポイント（10.17%）高となっている。 商品価格だけでなく、セクター別にも値動きはまちまちだった。電池金属指数が4.7%高と最も大きく上昇し、次いで非鉄金属指数が2%高となった。 エネルギーセクターは2.7%下落し、最大の損失を被った。これは、米国とイランがホルムズ海峡の封鎖をめぐる戦争で停戦合意に達したことを受けたもので、ホルムズ海峡はペルシャ湾岸諸国の1日あたりの石油需要の5分の1を担う要衝である。7月渡しのWTI原油は4.13ドル安の1バレル80.75ドルで取引を終え、3月4日以来の安値をつけた。8月渡しのブレント原油も4.12ドル安の83.21ドルとなった。 マッコーリー・グループのグローバルFX・金利ストラテジスト、ティエリー・ウィズマン氏によると、トレーダーらは米イラン間の覚書合意のニュースを歓迎しており、その主要条件はホルムズ海峡の双方による再開である。イラン側は船舶への脅威を、米国側は海上封鎖を理由に、ホルムズ海峡の再開を求めている。 「市場にとって、海峡は唯一重要な問題です。なぜなら、海峡封鎖は世界経済にとって極めて有害だったからです。海峡再開の重要性は、中央銀行が覚書（MoU）自体を政策決定の検討対象とするようになった今、どのような行動や発言を取るかといった他の事柄を圧倒します」とウィズマン氏は述べた。 しかし、冷静さを保つために、いくつかの注意点を指摘する必要があるとウィズマン氏は付け加えた。「この覚書は恒久的な和平協定ではありません。その詳細はまだ明らかになっておらず、署名もまだ行われていません。米国では、特に米国が不必要な譲歩をしたと見なされた場合、その条項の遵守に国内で反対が生じる可能性があります。イスラエルは、特にイランが『抵抗の枢軸』を再武装させることができれば、いかなる合意にも参加しない可能性があります。」 しかし、非鉄金属の上昇に反映されるように、金価格は月曜午後中盤までに上昇し、2日連続の上昇となった。イランと米国が戦争の停戦に合意したことで米ドルと金利が低下し、原油価格が下落し、投資家を貴金属から遠ざけていたインフレ懸念が和らいだことが背景にある。7月限の金先物価格は1オンスあたり114.30ドル高の4,353.10ドルとなった。 経済面では、RBCエコノミクスが「経済は傷ついているが、壊れてはいない」と題したレポートで投資家心理を的確に捉えている可能性がある。同行は、カナダ経済は2026年初頭まで回復力を示しており、「大きな逆風にもかかわらず、崩壊するのではなく、しなやかに推移している」と述べている。 RBCによると、第1四半期の国内総生産（GDP）が2四半期連続で減少したことで景気後退への懸念が高まったが、基礎データはより明るい見通しを示しているという。一人当たり成長率は、カナダが景気後退ではなく、回復の初期段階にあることを示している。 RBCは次のように述べています。「はっきり言って、経済はまだ力強くありません。失業率は依然として高すぎます。人口減少は、生み出せる実質的な成長率を今後も抑制し続けるでしょう。米国の関税によって直接影響を受けているセクターは依然として低迷しており、燃料費の高騰は家計の購買力を圧迫しています。 「しかし、表面的な成長率の数字は重要な変化を覆い隠しています。人口増加の鈍化がGDPを押し下げている一方で、家計が経済をどのように感じているかを示す指標は改善の兆しを見せています。」 RBCは、一人当たりの経済成長は依然として続いていると述べ、失業率もわずかに低下したことを指摘しました。2025年末の6.8%から5月には6.6%に低下したとのことです。「これは一見矛盾しているように見えますが、労働力人口の減少を考慮すれば納得できます。」 「私たちは、一人当たりおよび労働者当たりの経済指標の緩やかな改善を今年中に維持するのに十分な支援が依然として存在し、さらに追い風が強まるだろうと、慎重ながらも楽観的な見方を維持しています。」 「2027年」とRBCは付け加えた。

TSXは正午時点で336ポイント上昇、情報技術株と鉱業株が好調

トロント証券取引所は正午時点で336ポイント上昇し、ほとんどのセクターが上昇している。投資家は、トランプ米大統領がイランとの戦争終結とホルムズ海峡の金曜日からの再開に向けた合意を発表したことを好感している。 両国間の覚書は6月19日にスイスで署名される予定だ。 ITセクターと鉱業セクターはそれぞれ2.6%と1.9%上昇し、最も好調なセクターとなっている。 エネルギーセクターは原油価格の下落を受けて3.7%下落し、最も不調なセクターとなっている。 経済面では、カナダ統計局が月曜日に発表したところによると、4月の製造業売上高は前月比4.2%増の771億ドルとなり、3月の3.4%増に続く伸びとなった。4月の製造業売上高は、スコシアバンクが発表した市場予想の4.5%増に近い水準だった。 一方、カナダ統計局は月曜日、4月の卸売売上高（石油、石油製品、その他の炭化水素、および油糧種子と穀物を除く）が0.6％増の893億ドルになったと発表した。スコシアバンクのプレビューによると、カナダの卸売売上高は「小幅な」増加が見込まれていた。BMOは、今回の卸売売上高は0.5％増になると予想しており、これは前回の0.1％増よりはやや速いものの、3月の1.9％増よりは遅いとしていた。

トロント証券取引所（TSX）は400ポイント以上高の35,350付近で取引を開始

S&P先物は1.2％上昇、ナスダック100先物は2％上昇

TSX終値速報：金価格の反発と家計純資産の増加を受け、指数は上昇

トロント証券取引所は金曜日、金価格の上昇を投資家が好感し、金融市場の変動にもかかわらずカナダの家計資産が第1四半期も引き続き増加したことを示す最新データを評価したことを受け、上昇して取引を終えた。 S&P/TSX総合指数は266.39ポイント（0.77%）高の34,937.85で引けた。バッテリー金属、非鉄金属、金融株の力強い上昇が、ヘルスケア、テクノロジー、エネルギー株の下落を上回った。 バッテリー金属指数が6.70%高で上昇を牽引し、非鉄金属、工業、公益事業、金融がそれぞれ2.21%、0.60%、0.07%、0.86%上昇した。一方、ヘルスケアが1.64%安で下落を牽引し、情報技術が0.99%安、通信が0.12%安、エネルギーが0.48%安となった。 商品市場では、金価格が金曜日に急騰し、7カ月ぶりの安値から回復した。これは、イランが米国との和平合意に署名する準備が整っており、インフレを招き、米ドルと債券利回りを押し上げてきた高騰した原油価格を引き下げるとの期待感によるものだ。 7月渡しの金先物価格は、前日に11月20日以来の安値まで下落した後、1オンスあたり124.80ドル高の4,238.80ドルで取引された。この上昇は、トランプ米大統領が木曜日にイランへの攻撃計画を中止し、イランとの和平合意が間近に迫っていると述べたことを受けてのものだ。 原油市場では、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格が金曜日に2日連続で下落し、約2カ月ぶりの安値となった。これは、米国とイランが戦争終結とホルムズ海峡の再開に向けた合意に近づいているとの期待感によるものだ。 7月渡しWTI原油先物価格は2.83ドル安の1バレル84.88ドルで取引を終え、4月17日以来の安値をつけた。一方、8月渡しブレント原油先物価格は3.11ドル安の87.27ドルで取引を終えた。 ローゼンバーグ・リサーチによると、地政学的緊張の緩和と米国とイラン間の和平合意の可能性が高まったことを受け、安全資産への需要が冷え込み、金曜早朝に米ドルは売られた。 ローゼンバーグは、ブレント原油とWTI原油がともに4%以上下落したことから、原油価格は米国とイラン間の合意の可能性に反応していると指摘した。また、市場が原油価格の動きと密接に連動するカナダドルとノルウェークローネも、状況が落ち着くにつれてパフォーマンスが低下しているとローゼンバーグは述べた。 商品市場以外では、最新の経済データによると、金融市場の変動にもかかわらず、カナダの家計資産は第1四半期も引き続き増加した。カナダ統計局は金曜日の声明で、株式市場の変動にもかかわらず家計の純資産が増加したと発表した。 カナダの家計の純資産（全資産から全負債を差し引いた額）は、2026年第1四半期に1.3%増加し、18兆6000億ドル強に達した。これは、非金融資産と金融資産の両方の価値が同時に増加したことによる。2四半期連続で減少した後、非金融資産は第1四半期に1.1%増加し、住宅不動産の価値上昇が牽引した。金融資産は1.3%増加した。 カナダ統計局によると、第1四半期に家計のバランスシート上の金融資産は1480億ドル増加した。この増加は、投資信託の純購入と、外国株式の評価額が緩和される中での国内株式および投資信託の評価額の上昇によるものだという。 一方、カナダ統計局の最新データによると、カナダにおける家計の信用市場債務残高（季節調整済み）は第1四半期に3兆2500億ドルに達した。同時に、家計の信用市場債務残高が家計可処分所得に占める割合は6四半期連続で上昇し、第1四半期には0.9ポイント上昇して179.6%となった。つまり、家計可処分所得1ドルあたり約1.80ドルの信用市場債務が存在することになる、と同局は述べている。 家計債務返済比率（信用市場債務の元利合計支払額を家計可処分所得で割った値）は、2四半期連続の減少の後、上昇に転じた。同比率は第1四半期末時点で14.75%となり、2025年第4四半期の14.68%から上昇した。これは、債務返済総額が1.1%増加し、所得の伸びを上回ったためだと、同統計局は付け加えている。 住宅用不動産の総額は、第1四半期に1.3%増加し、8兆4,700億ドルに達しました。これは、再販件数で測られる不動産取引活動の減少にもかかわらずの結果です。MLS住宅価格指数によると、2026年第1四半期の総合住宅価格は0.7%上昇しましたが、再販件数は8.4%減少しました。一方、カナダ統計局の新築分譲マンション価格指数によると、2025年第1四半期以降、トロントでは新築分譲マンション価格が5.9%、バンクーバーでは2.9%下落しています。カナダ銀行の金融安定報告書によると、特にトロントとバンクーバーの分譲マンション市場における圧力は、分譲マンション所有者と投資家にとって課題となっています。 さらに、可処分所得の伸び（+0.6%）が名目家計支出の伸び（+0.9%）を下回ったため、第1四半期の家計貯蓄率は3.5%に低下しました。カナダ統計局によると、2026年第1四半期も家計による投資信託の購入は続き、過去3番目に多い753億ドルの買収額を記録した。これは、2025年第4四半期の過去最高額（971億ドル）に続くものだ。2025年には、家計は投資信託の収益とキャピタルゲインによる再投資で過去最高額の恩恵を受けた一方、2026年第1四半期には、家計は上場投資信託（ETF）への純投資額が過去最高を記録した。 さらに、モントリオール銀行（BMO）は、カナダにおける出生率のマイナス化がもたらす影響について指摘した。BMOは、カナダでは人口動態に関する注目が、非永住者の大量流入とその後の制限に集まっているのは当然だとしながらも、その裏では自然人口増加の崩壊が進行していると指摘した。BMOによれば、純出生数は2028年に史上初めてマイナスに転じると予想されている。つまり、新たに生まれる赤ちゃんの数よりも、亡くなるカナダ人の数の方が多くなるということだ。銀行によると、原因は多岐にわたり、長期的な影響も数多くある。後者には、労働力人口と潜在経済成長率の低下、損益分岐点となる雇用増加率の低下、生産性向上における人工知能の役割、社会保障財源への圧力の高まり、そして変化する住宅需要曲線などが含まれる。