CBI:英国製造業の景況感は7月に悪化
英国産業連盟(CBI)が木曜日に発表したところによると、7月の英国製造業の景況感はさらに悪化し、事業環境に対する楽観度は加重平均でマイナス36%となった。 一方、輸出見通しもマイナス23%と低下した。
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The UK benchmark swung on US-Iran peace-framework developments, ending one week up 1.63% but later closing 0.39% lower as a 60-day deal awaited signing.
英国産業連盟(CBI)が木曜日に発表したところによると、7月の英国製造業の景況感はさらに悪化し、事業環境に対する楽観度は加重平均でマイナス36%となった。 一方、輸出見通しもマイナス23%と低下した。
英国産業連盟(CBI)が木曜日に発表した産業動向調査によると、7月の英国製造業の新規受注は前月比マイナス45%で横ばいだった。 アナリストはマイナス40%を予想していた。
ロンドンのFTSE100指数は水曜日、予想を下回る英国のインフレ率を投資家が好感し、中東情勢の緊迫化に伴う原油価格上昇への懸念を相殺する形で、1.28%高で取引を終えた。 英国国家統計局(ONS)のデータによると、英国の6月の年間インフレ率は5月の2.8%から2.6%に低下し、市場予想の2.7%を下回った。このインフレ率の低下は、自動車燃料と食料品価格の伸びの鈍化が主な要因である。 「イングランド銀行(BoE)の予想をはるかに下回る食料品価格の下落は、主要物価の上昇がインフレ期待を高めるという政策当局者の懸念を和らげるだろう。サービス価格の伸びの鈍化と相まって、来週7月30日のBoE会合での利上げは除外される。いずれにせよ、労働市場は弱く、第二次的な影響(新たな物価・賃金スパイラル)が顕在化するとは考えにくい」とベレンベルグは述べた。 一方、地政学的緊張の高まりを受け、原油価格は高止まりした。ブレント原油は1カ月以上ぶりに1バレル90ドルを突破した。「今朝も92ドルを上回っており、米国がイランに対する11夜連続の攻撃を完了したと昨夜確認したことで、原油価格が下落する兆しはほとんど見られない」とドイツ銀行リサーチは述べている。 マルコ・ルビオ米国務長官が米国はイランとの交渉に応じる用意があると表明したことを受け、市場は中東紛争に関する外交努力の動向を注視している。しかし、テヘランが交渉に復帰するかどうかは依然として不透明だ。 企業ニュースでは、プロロジス(0KOD.L)が産業・データセンター不動産会社セグロ(SGRO.L)への買収提案額を140億ポンドに引き上げたことを受け、セグロの株価は3.15%上昇し、ブルーチップ指数の上位銘柄にランクインした。米国の不動産投資信託会社プロロジスは、今回の買収提案は「最終決定であり、増額はしない」と発表した。セグロは以前の135億ポンドの買収提案を拒否していた。 フレスニージョ(FRES.L)は、業績予想達成に向けて順調に進んでいるとの発表を受け、株価が3.55%上昇した。同社は2026年の銀の生産量見通しを4,200万オンスから4,650万オンスに据え置き、金、鉛、亜鉛についても同様の見通しを示した。また、2027年と2028年の生産見通しも維持した。 中型株構成銘柄のイージージェット(EZJ.L)は、ロイター通信が欧州連合(EU)が域内航空会社の実質的な支配権を外国投資家が獲得するのを防ぐため、航空会社の所有権に関する規則の見直しを準備していると報じたことを受け、株価が11.82%急落した。この動きは、米国のアポロ・グローバル・マネジメントとキャッスルレイクによるイージージェット買収に向けた競合入札に新たな障害となる可能性がある。
(第1段落の掲載日と前月の数値を修正) 水曜日に発表された政府データによると、英国の住宅価格は5月に平均で0.3%上昇し、前月の改定値である0.5%上昇からわずかに下方修正された。 住宅価格指数は前年同月比で2.7%上昇し、平均住宅価格は27万1000ポンドとなった。アナリストは前年同月比3.2%の上昇を予想していた。
英国政府が火曜日に発表したデータによると、5月の住宅価格は平均で前月比0.3%上昇し、前月の3.8%上昇からわずかに鈍化した。 住宅価格指数は前年同月比2.7%上昇し、平均価格は27万1000ポンドとなった。アナリストは前年同月比3.2%の上昇を予想していた。
英国の6月の年間インフレ率は、自動車燃料費と食料品費の伸び鈍化を背景に、予想を下回る結果となった。 水曜日に発表された国家統計局(ONS)のデータによると、消費者物価上昇率は前年同月比2.6%で、5月の2.8%から低下した。この最新の数値は、市場予想の2.7%を下回った。 ONSのチーフエコノミスト、グラント・フィッツナー氏は、「特にディーゼル燃料価格の下落が、6月のインフレ率の緩和に貢献した」と述べた。「チョコレート、マーガリン、牛肉などの品目が下落したことが、今月の食料品価格の下落を牽引した」。 輸送費は6月に前年同月比5.7%上昇し、前月の6.8%から低下した。一方、食料品とノンアルコール飲料の年間上昇率は、5月の2.2%から1.7%に鈍化した。 エネルギー、食料、アルコール、タバコを除いた年間インフレ率は2.6%で、市場予想の2.5%を下回った。 英国産業連盟(CBI)は、最新のインフレ統計は「概ね予想通り」だったと指摘した。 「今回のインフレ緩和は一時的なものにとどまると予想される。イラン紛争がエネルギー料金に及ぼす影響や、国内価格への転嫁が続くことを反映し、今後数カ月でインフレ圧力は強まる可能性が高い。中東情勢の緊張再燃により、家計と企業は秋に向けて不確実で不安定な見通しに直面し続けるだろう」と、CBIの主席エコノミスト、マーティン・サルトリウス氏は述べた。 こうした状況を踏まえ、CBIはイングランド銀行が7月30日の政策金利を3.75%に据え置くと予想している。中央銀行は「様子見」の姿勢を取るとみられる。サルトリウス氏は、下振れリスクが依然として存在するにもかかわらず、「労働市場の緩和、国内経済活動の低迷、金融環境の引き締め」といった状況下では、短期的な利上げは「可能性が低い」と述べた。
英国の小売物価指数は6月に前年同月比3%上昇し、5月の3.1%上昇に続く上昇となった。これは、国家統計局が水曜日に発表したデータによる。 この数値は市場予想と一致している。 月次ベースでは、指数は0.3%上昇し、市場予想と一致した。前月の0.2%上昇からは伸びが鈍化した。
英国国家統計局が水曜日に発表したデータによると、6月の生産者投入価格は前年同月比7.3%上昇し、改定後の9.3%上昇に続く上昇となった。 一方、生産者出荷価格(工場出荷価格)は前年同月比3.5%上昇し、改定後の3.7%上昇を下回った。 月次ベースでは、6月の生産者投入価格は2%下落した。改定後の0.6%上昇、市場予想の0.7%下落とは対照的な結果となった。月次工場出荷価格は横ばいで、市場予想の0.1%下落、改定後の0.3%上昇とは対照的な結果となった。
英国国家統計局が水曜日に発表したデータによると、6月の英国の年間インフレ率は2.6%となり、5月の2.8%から低下した。 アナリストは同月のインフレ率を2.7%と予想していた。 月次ベースでは、消費者物価は予想通り0.1%上昇し、前月の0.2%上昇から低下した。 一方、英国の年間コアインフレ率は2.6%で、前月と横ばいとなり、予想の2.5%を下回った。前月比では、コア消費者物価は0.3%上昇し、5月と同水準だった。
ロンドンのFTSE100指数は火曜日の終値で0.52%上昇した。投資家は英国の最新の労働市場データと新政権による家庭向け電気料金引き下げ計画を評価する一方、ドナルド・トランプ米大統領が金曜日に期限切れとなる10%の国際関税に続き、新たな関税措置を準備しているとの報道にも注目していた。 アンディ・バーナム首相は就任2日目、生活費負担の軽減策として、10月1日から家庭向け電気料金にかかる5%の付加価値税を撤廃すると発表した。この緊急救済措置により、英国ガス・電力市場局(OGM)が10月に設定した電気料金の上限が、昨年予算で既に撤廃された150ポンドに加え、年間45ポンド引き下げられる見込みだ。 月曜日にレイチェル・リーブス氏の後任として財務大臣に就任したジョン・ヒーリー氏は、「この措置は今年、デジタルIDプログラムの廃止によって財源が確保されており、インフレ抑制に役立ち、あらゆる地域の家庭を支援するだろう」と述べた。英国国家統計局のデータによると、英国の失業率は5月までの3ヶ月間で4.9%となり、前3ヶ月間と同水準で、市場予想とも一致した。一方、ボーナスを含む平均週給は、5月までの四半期で前年同期比4.3%増加したが、これは前四半期の4.4%増、市場予想の4.5%増を下回る伸びだった。 「労働市場は全体的に安定しているものの、弱含みだ」とベレンベルグは述べた。「賃金上昇率は依然として堅調な下降傾向にある。ボーナスを除く民間部門の平均週給上昇率は、前年同期比3.0%から2.9%に鈍化し、イングランド銀行が消費者物価指数(CPI)2%上昇と整合的と考える3.25%を下回った。新たな物価・賃金スパイラルを懸念する必要はないため、イングランド銀行は年内はよりハト派的な姿勢を取り、12月には利下げを再開すると予想される。」企業ニュースでは、コンパス・グループ(CPG.L)の6月30日までの3ヶ月間のオーガニック売上高は7.1%増加しました。同社は、2026年度のオーガニック売上高成長率7%、M&Aによる利益成長率2%という見通しを据え置きました。食品サービス会社である同社の株価は2.28%下落しました。 「ここ数週間下方修正されていた[オーガニック売上高成長率]は市場予想通りで、2026年度のガイダンスも維持されました。新規顧客獲得数は第3四半期に4~5%の水準に戻りましたが、スポーツ&レジャー(S&L)事業におけるインフレ率の低下と不利な暦上の要因により、既存事業の成長率は鈍化しました。ワールドカップによるわずかな恩恵はあったものの、この結果となりました」とRBCキャピタル・マーケッツは述べています。「同社の株価は年初来、上場しているグローバルケータリング企業3社の中で最も低迷しており、今回の発表内容には業績格差の縮小を促すような要素はほとんどないと考えています。」 一方、ロンドン証券取引所グループ(LSEG.L)は、ロンドン証券取引所のメインマーケットとは別に、月曜日から金曜日の午後5時から午前7時50分(ロンドン時間)までほぼ連続して取引を行う新しい取引所「ロンドン証券取引所24(LSE 24)」の開設を計画している。顧客テストは2026年末までに開始される予定だ。LSEGの株価は終値で2.56%下落した。
英国国家統計局(ONS)が火曜日に発表したデータによると、英国の失業率は5月までの3か月間で横ばいとなった。これは、求人件数のさらなる減少と民間部門の賃金上昇率の鈍化が背景にある。 16歳以上の失業率は5月までの3か月間で4.9%となり、4月までの3か月間と変化はなかった。この最新の数値は市場予想と一致している。 一方、16歳以上の英国の雇用率は5月までの四半期で60.8%だった。16歳から64歳までの雇用率は75.1%だった。 ONSの経済統計局長、リズ・マッキューン氏は、「最新のデータは、労働市場全体としては比較的安定した状況を示しているが、一部の指標は軟化傾向を示唆している。雇用者数は直近の月でほぼ横ばいだった一方、調査推計によると、雇用率、失業率、非就業率は直近の四半期でほとんど変化がなかった」と述べた。 「求人数は四半期を通して再び減少したが、減少幅は近年の減少幅よりも小さかった。今回の減少は主に中小企業によるもので、人件費や運営費が新規採用を見送る要因として挙げられた。」 従業員の平均基本給(ボーナスを除く)の伸び率は、5月までの四半期で前年同期比3.4%となり、3期連続で低下した。一方、ボーナスを含む総収入は4.3%増加した。 公共部門では、基本給の年間平均伸び率は5.5%となり、前四半期の5.1%を上回った。一方、民間部門では、基本給の伸び率は3%から2.9%にわずかに低下した。 「公的部門と民間部門の差は歴然としている。公的部門の賃金は年率5%以上上昇しているのに対し、民間部門の賃金上昇率は3%を下回っている。これはわずか18ヶ月前の6%から低下しており、イングランド銀行が中期的に2%のインフレ目標達成に必要と考える水準を下回っている」とINGのアナリストはレポートで述べている。 「これは、エネルギー市場の状況が著しく悪化しない限り、イングランド銀行が今年、金利を据え置くべきだと我々が提言する重要な要因だ。12ヶ月前の総合インフレ率の上昇時と同様に、雇用市場の低迷は、二次的な影響や長期的な物価上昇圧力のリスクを軽減するはずだ。」
火曜日に発表された国家統計局のデータによると、英国の公的部門の純借入額(公的銀行を除く)は、6月時点で160億ポンドとなり、改定後の200億ポンドから減少した。
英国国家統計局は火曜日、ボーナスを含めた英国の平均週給が5月までの四半期で前年同期比4.3%増加したと発表した。これは前四半期の4.4%増に続くものだ。 この最新の数値は、市場予想の4.5%増を下回った。 ボーナスを除くと、平均週給の伸びは3.4%で、前回の数値および市場予想と一致した。
英国国家統計局が火曜日に発表したデータによると、5月までの3か月間の英国の失業率は4.9%で、前3か月間と変わらなかった。 この最新の数値は、同期間の市場予想と一致した。 一方、5月までの四半期の英国の雇用率は60.8%だった。
英国国家統計局が火曜日に発表したデータによると、6月の失業保険申請件数は6,703件増加し、5月の増加数(改定値)1,269件に続くものとなった。 市場予想では、6月の増加数は29,400件とされていた。
ロンドンのFTSE100指数は月曜日の終値で0.54%下落した。投資家はアンディ・バーナム首相をダウニング街10番地で歓迎したが、イランと米国は週末の攻撃の応酬の後、再び外交努力を試みた。 イラン外務省のエスマイル・バガイ報道官は、米国が仲介者を通じて外交関係の再開を求めたとメディアに語った。この外交交渉は、ヨルダンとイラクで米兵3人が死亡したことに対する米国の空爆と、イランによる湾岸地域の重要インフラへの攻撃を受けて行われた。 企業ニュースでは、産業・データセンター不動産会社のセグロ(SGRO.L)が、取締役会がプロロジス(0KOD.L)による135億ポンド相当の買収提案をさらに修正した案を全会一致で否決したことを受け、株価が0.38%上昇した。セグロは日曜日に米国の産業不動産会社と会談したが、プロロジスは3度目の提案に改善策を提示しなかったと発表した。 鉱業・金属会社サウス32(S32.L)は、2026年度の生産量が概ね市場予想通りだったことを受け、株価が4.90%上昇した。RBCキャピタル・マーケッツは、「7種類の主要鉱物の2026年度生産量は概ね市場予想通りだったが、銅(シエラ・ゴルダ鉱山)は市場予想を2%下回った。2026年度の単位コストは、シエラ・ゴルダ鉱山(銅)でガイダンスを10%上回り、キャニングトン鉱山(亜鉛、銀、鉛)でガイダンスを10%下回り、マンガンでガイダンスを5~10%上回る見込みだ。2027年度の生産量ガイダンスは、オーストラリア・マンガンを除き全て変更なし。オーストラリア・マンガンは、水管理問題が深刻化しているため、8月に発表される2026年度決算で下方修正される可能性が高い」と述べ、同社株の「アウトパフォーム」投資判断を維持した。 今週、投資家は火曜日に発表される最新の労働統計、水曜日に発表される6月のインフレ率、木曜日に発表される英国産業連盟(CBI)のデータ、そして金曜日に発表される小売売上高とS&PグローバルPMIを注視する予定だ。 「賃金上昇率と失業率は横ばいで推移し、雇用動態は7万5千人程度にやや落ち着くと予想しています。消費者物価指数は2.7%上昇し、コア指数は2.5%、サービス指数は3.5%と、非常に限定的な下落にとどまると予想しています。また、燃料を含む小売売上高は前月比0.9%減となり、5月の上昇分を部分的に相殺すると予想しています」と、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは述べています。
S&Pグローバルは月曜日、米イラン停戦による地政学的状況の「沈静化」とエネルギー価格の低下を背景に、英国の消費者信頼感は7月も改善したものの、依然として低迷したと発表した。 S&Pグローバル英国消費者信頼感指数は43.4となり、6月の42.2から上昇し、4カ月ぶりの高水準となった。 家計金融、支出、労働市場、債務、貯蓄の各指数はいずれも上昇した。
英国株式市場は週を上昇して終え、ロンドンのFTSE100指数は金曜日に0.27%上昇し、全体的に軟調な欧州市場を上回った。 主要銘柄の中で、バーバリー・グループ(BRBY.L)は6.38%下落し、この日の最大の下げ幅となった。 英国の高級小売企業であるバーバリーは、6月27日までの13週間で、小売売上高が前年同期比で4億3300万ポンドから4億5500万ポンドに増加したと発表した。しかし、中東紛争と観光客の消費減少の影響で、欧州、中東、インド、アジアにおける既存店売上高は3%減少した。 「バーバリーはブランド再生の第一歩を成功裏に終えた。『バーバリー・フォワード』は機能している。今後は経営陣が回復を持続させ、さらに勢いと活気を与えることが重要だ」とバーンスタインはコメントした。 一方、石油大手BP(BP.L)は、イラクのキルクーク地域にある4つの油田の再開発を担当する事業部門の株式42%を売却することで合意した。買い手は米国の石油大手コノコフィリップスで、取引は2026年末までに完了する見込みだ。BPの株価は1.35%上昇した。 地政学的なニュースでは、米国とイランの対立が6日連続で激化し、緊張が高まっている。ワシントンはイラン南部の輸送インフラと軍事インフラへの攻撃を拡大し、テヘランは湾岸地域全体の米軍施設と重要インフラを標的とした攻撃で応酬した。 経済面では、英国政府は金曜日、インドとの自由貿易協定が水曜日に発効したと発表した。この協定により、英国に輸入されるインド製品の99%、インドに輸入される英国製品の90%に対する関税が撤廃または引き下げられ、両国間の貿易が加速すると当局は期待している。 今後の見通しとしては、投資家は5月の英国経済の予想外の拡大を受け、5月の労働市場データ、6月のインフレ率、そして来週発表される鉱工業生産統計に注目するだろう。また、アンディ・バーナム氏が来週、キア・スターマー氏の後任として首相に就任する予定だ。
ロンドンのFTSE100指数は木曜日、中東情勢の緊張の高まりを英国経済の緩やかな回復の兆しが上回り、投資家が最新の企業業績発表を精査する中で、0.39%高で取引を終えた。 英国経済は4月に縮小した後、5月にはサービス部門の回復に支えられ、成長に転じた。国家統計局のデータによると、国内総生産(GDP)は前月比0.1%増となり、4月の0.1%減、そして予想されていた0%増に続くものとなった。 INGは「英国の最新の成長データについては、依然としてやや懐疑的だ。表面上は素晴らしいように見えるが、これが実際の成長状況をどの程度反映しているのかについては、依然として活発な議論が続いている」と述べた。 「さらに重要なのは、イラン戦争の影響とエネルギー価格の高騰が夏にかけてより明確になる可能性が高いことです。第2四半期の成長率は0.4%と見込まれていますが、第3四半期の成長率は0.1~0.2%に減速すると予想されます。」 イラン戦争に関して言えば、ロイター通信によると、イラン政府はイエメンのフーシ派に対し、米国がイランの電力インフラを攻撃した場合に紅海石油輸送路を封鎖する準備をするよう指示したとの報道を投資家は注視している。 「市場は当初、6月17日に署名された米イラン間の覚書を受けて、輸出増加を見込んでペルシャ湾にバラストLNGタンカーが多数流入し、貿易の流れが正常化すると予想していた。しかし、こうした期待は実現せず、最近の情勢悪化によって短期的な回復の可能性はさらに低下した」と、リスタッド・エナジーは述べている。 企業ニュースでは、流通グループのディプロマ(DPLM.L)が、第3四半期のオーガニック売上高成長率が市場予想を上回り、2026年度の業績見通しを引き上げたことを受け、株価が6.00%急騰し、ブルーチップ指数構成銘柄の中でトップの成績を収めた。 「第3四半期のオーガニック売上高成長率は15%と予想を上回る好調を維持しており(2026年度上半期15%、第1四半期14%、市場予想11%と同水準)、通期見通しも再び上方修正された。オーガニック売上高成長率は14%(従来予想12%)、利益率は約26.5%(従来予想25%)となる見込みだ。バランスシートの余裕は依然として大きく、買収パイプラインも堅調である。これは現在の市場コンセンサス予想を約7%上方修正するものであり、最近見られるEPSの好調な勢いが継続することを意味する」と、RBCキャピタル・マーケッツは「アウトパフォーム」のレーティングで述べている。 エクスペリアン(EXPN.L)は、6月30日に終了した第1四半期の売上高が実質為替レートベースで10%、為替変動の影響を除いた実質ベースで8%増加したことを受け、通期業績予想を維持した。データ・テクノロジー企業である同社の株価は、取引終了時点で0.55%下落した。 その他のニュースとして、英国政府はブリティッシュ・スチールを国有化し、鉄鋼生産は英国経済において「極めて重要な役割」を担っており、保護する必要があると述べた。
英国経済は前月の縮小から一転、5月には成長に転じた。これは主にサービス部門の回復によるものだが、複数の産業で中東情勢が生産に影響を与えたとの報告があった。 英国国家統計局(ONS)が木曜日に発表したデータによると、英国の国内総生産(GDP)は5月に前月比0.1%増加した。4月は0.1%減少していた。この最新の数値は、市場予想のゼロ成長を上回る結果となった。 ONSは、GDP拡大の主な要因として、サービス部門の生産高が0.3%増加したことを挙げている。これは前月の0.1%減少から回復したもので、専門・科学・技術活動のプラス貢献が大きかった。一方、製造業と建設業は、4月にそれぞれ改定値で0.2%増加、0.1%減少した後、5月には0.5%減少、0.8%減少した。 統計局によると、製造業、卸売業、陸上輸送サービス業、宿泊施設、旅行代理店など、様々な業種の多くの企業が、「2026年5月にはイラン紛争の影響で生産量が減少した」と回答した。 前年同月比では、英国経済は5月に1.3%成長した。これは、改定後の1.1%成長、市場予想の1.4%成長を下回る結果となった。 INGはレポートの中で、「英国の最新の成長データについては、依然としてやや懐疑的だ。表面上は素晴らしいように見えるが、これが実際の成長状況をどの程度反映しているのかについては、依然として活発な議論が続いている」と述べている。 INGはさらに、「結論として、英国経済は2026年のスタートを比較的順調に切ったと言えるだろう。ただし、これらの成長率が示すほど力強いものではない。より重要なのは、イラン戦争の影響とエネルギー価格の高騰が、夏にかけてより明確に現れる可能性が高いということだ」と付け加えた。 「第2四半期の成長率は0.4%と見込まれるが、第3四半期の成長率は0.1~0.2%に減速すると予想される。」
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