FTSE 100

中東紛争の中、タカ派メンバーが増加する中、イングランド銀行は政策金利を据え置き

イングランド銀行は、米イラン間の紛争が続く中で、政策担当者の間で二次的な影響への懸念が高まっているにもかかわらず、政策金利を据え置いた。 イングランド銀行は木曜日、金融政策委員会（MPC）の委員らが水曜日に政策金利を3.75%に据え置くことを賛成6票、反対3票で決定したと発表した。反対票を投じた委員らは25ベーシスポイントの利上げ、すなわち4%を求めた。6月の前回会合では2人の委員が反対票を投じていた。 反対票を投じた委員には、中央銀行のチーフエコノミストであるヒュー・ピル氏も含まれており、中東紛争の二次的な影響が深刻化する可能性があるとの懸念を示し、金利を積極的に引き上げることで、こうした影響が顕在化する確率を低減できると主張した。 しかし、委員会は、現時点では物価と賃金決定における重大な二次的影響を示す「証拠はほとんどない」との見解で一致した。政策担当者らはまた、最近のデータにおいて英国で「根底にあるディスインフレの明確な兆候」が継続的に見られることを指摘した。 「中東情勢は、エネルギー価格の変動により、短期的なインフレの見通しを不確実なものにしています。紛争の再発の可能性に加え、欧州のガス在庫水準が例年より低いこと、そして世界の精製生産量が減少していることから、エネルギー価格の上昇リスクは高いと言えます」と、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は述べました。 「一方で、紛争以前から続いていた根底にあるディスインフレのプロセスは依然として継続しています。これは、引き継がれたインフレの持続性が、これまで想定されていたよりも弱い可能性を示唆する暫定的な証拠となります。これに加え、労働市場は引き続き緩和傾向にあり、需要環境は依然として軟調です。」 イングランド銀行は、6月の前回金融政策会合以降、年間インフレ率が2.6%に低下したものの、中東紛争がエネルギー価格を押し上げ続けるため、2026年後半には再び上昇すると予想していると指摘しました。中央銀行は、インフレ率が中期目標である2%を達成できるよう、引き続き軌道に乗るよう尽力していくことを改めて表明しました。

イングランド銀行、7月の会合で政策金利を3.75％に据え置く

イングランド銀行は木曜日、原油価格と精製エネルギー価格の変動が激しく、中東戦争勃発前よりも高水準にあることから、経済の不確実性が続いていることを指摘し、政策金利を3.75%に据え置いた。 この決定は市場予想と一致している。 金融政策委員会（MPC）は、政策金利を据え置くことを6対3で決定した。反対票を投じた委員は、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて4%とするよう求めた。MPCは、エネルギー価格ショックや世界的な貿易関税の引き上げに関連する経済リスク、およびそれらがインフレ見通しに及ぼす影響を引き続き注視していくと述べた。 最新の政府データによると、英国の6月の年間インフレ率は前月の2.8%から2.6%に低下し、コアインフレ率は2.6%で横ばいとなった。イングランド銀行の中期インフレ目標は2%である。

イングランド銀行、政策金利を3.75％に据え置き

SMMT：英国の6月の自動車生産台数は1.2％減少

英国自動車製造販売協会（SMMT）は木曜日、6月の自動車生産台数が前年同月比1.2％減の6万8200台だったと発表した。 乗用車生産台数は1.3％減の6万5483台、商用車生産台数は1％増の2717台だった。 6月までの6か月間の自動車生産台数は、前年同期比7.5％減の38万5979台となった。

英国株は好決算で上昇、ウィアー・グループ株も急騰

英国のFTSE100指数は水曜日の終値で0.24%上昇した。この上昇を牽引したのは、取引時間中に中間決算を発表した大手企業各社の好調な業績だった。 ウィアー・グループ（WEIR.L）は、売上高の伸びを背景に、上半期の帰属利益が前年同期比で1億1130万ポンドから1億2860万ポンドに増加したことを受け、FTSE100指数の中で9.03%上昇し、上昇率トップとなった。同社は、為替変動の影響を除いた売上高と営業利益の成長見通しを据え置いた。 RBCキャピタル・マーケッツは、「第2四半期の受注は好調で（オーガニック成長率+10%）、市場予想を7%上回り、上半期の売上高と利益は市場予想通りだった。通期見通しはガイダンス通りで据え置かれた。堅調な納入と受注の加速は、第1四半期の低調な業績を受けて、市場の懸念をいくらか和らげるだろう」と述べた。 グレンコア（GLEN.L）は、アナリストが上半期の生産報告が予想を上回ったと評価したことを受け、2.13%上昇した。 「マーケティング部門の上半期は好調を予想していましたが、同社が発表予定の決算で予想する33億ドルのEBITは当社の予想を56%上回っており、上半期の良好なフリーキャッシュフローを支えるでしょう。その他の分野では、第2四半期の販売量はまちまちで、銅は予想通り、亜鉛と一般炭は予想を上回る（+11/5%）一方、原料炭は-8%、石炭のガイダンスも小幅な変更にとどまりました」とBMOキャピタル・マーケッツは述べています。 一方、スタンダードチャータード銀行（STAN.L）は、上半期の帰属利益と営業利益の増加を発表したことを受け、株価が3.77%上昇しました。また、通期の営業利益成長率ガイダンスを、従来のレンジ下限から、為替変動の影響を除いた5%～7%のレンジの中間値に引き上げました。 世界のニュースでは、米国がイランとの戦闘を再開したことを受け、ブレント原油価格が再び上昇しました。米国は中東の基地でイランのミサイルを迎撃したと発表したが、イラン国営放送IRIBは、この攻撃は「米国の攻撃的な行動」への報復だと報じた。 次に、投資家は木曜日に発表されるイングランド銀行（BoE）の金融政策決定を待っている。金利は据え置かれると広く予想されている。 「BoEが利上げの脅しを実行に移すとは考えていない。理由は2つある。1つ目は、BoEが最も影響力を行使できるインフレ要因である賃金とサービス価格のインフレ率が引き続き低下傾向にあること。2つ目は、ドナルド・トランプ米大統領は原油価格の高騰を避けたいと考えていることだ。ガソリン価格の高騰は、11月3日の中間選挙における共和党の勝算を損なうからだ。我々の推論が正しければ、BoEは年内にかけてよりハト派的な姿勢に転じ、12月に利下げを再開し、その後2027年半ばまでに政策金利をさらに2回引き下げて3.00%とするだろう」とベレンベルグは述べた。

バンク・オブ・アメリカは、イングランド銀行が7月の会合で政策金利を据え置くと予想。今後の利上げの可能性も。

バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、イングランド銀行が木曜日の金融政策決定会合で政策金利を3.75%に据え置くと予測している。賛成7票、反対2票で、6対3の「ハイリスク」シナリオを想定している。 「全体的なメッセージはバランスの取れたものになると予想している。金融政策委員会（MPC）は利上げの可能性を残しておくものの、不確実性やこれまでのところ第2波の影響が限定的であることから、差し迫った利上げを強く示唆するようなシグナルは出さないだろう。しかし、最近のエネルギー価格の上昇は、リスクがタカ派寄りに傾いていることを示唆している。一方で、MPCは市場価格に反発する可能性もある。市場は現在、3回の利上げを織り込んでいるからだ」と、同リサーチ会社は水曜日のプレビューノートで述べている。 「下半期のエネルギー価格下落予想、低成長・労働市場の状況、イングランド銀行（BoE）の政策変更へのハードルの高さ、これまでのところ第2弾政策の影響が限定的であること、そして金利引き締め策が継続されていることを踏まえると、BoEは年内は政策金利を据え置くと予想されます。しかし、最近の緊張再燃と利上げリスクの高まりを鑑みると、状況は以前よりも複雑になってきています。」 アナリストらは、米イラン停戦合意の崩壊を受け、市場は2027年7月までの累計利上げ幅を50ベーシスポイントから、先週末時点で75ベーシスポイントにまで織り込んでいると指摘した。

ベレンベルク：イングランド銀行は7月の会合で政策金利を据え置く見込み。12月の利下げの可能性あり。

ベレンベルグは、イングランド銀行（BoE）が木曜日の金融政策会合で政策金利を3.75%に据え置くと予想しているが、エネルギー価格が大幅に上昇した場合、あるいは米イラン戦争の継続に伴う二次的な影響の兆候が現れた場合は、利上げを「示唆」する可能性があるとしている。 「これはBoEにとって都合の良い保険となる。イラン紛争が激化するたびに、投資家は金利予想を上方修正し、住宅ローン金利が上昇するため、需要が即座に抑制され、持続的なインフレのリスクが軽減される」と、ベレンベルグの英国担当シニアエコノミスト、アンドリュー・ウィシャート氏は水曜日のレポートで述べている。「BoEが利上げの脅しを実行に移すとは考えていない。理由は2つある。1つ目は、BoEが最も影響力を行使できるインフレ要因である賃金とサービス価格のインフレ率が引き続き低下傾向にあること。2つ目は、ドナルド・トランプ米大統領は原油価格の高騰を避けたいと考えていることだ。ガソリン価格の高騰は、11月3日の中間選挙における共和党の勝算を損なうと我々は考えているからだ。」 この推論が正しければ、ベレンベルグは、英国中央銀行が2026年後半にかけてよりハト派的な姿勢を取り、12月に利下げを再開し、金融政策委員会の過半数が利下げに賛成票を投じると予測している。 その後、イングランド銀行は2027年半ばまでに政策金利をさらに2回引き下げ、3%とする見込みだ。

英国の消費者信用残高は6月に伸びが加速、住宅ローン承認件数も増加

イングランド銀行が水曜日に発表したデータによると、英国の個人による消費者信用純借入額は6月に18億1000万ポンドとなり、5月の改定値17億2000万ポンドから減少した。 市場予想は17億ポンドだった。 一方、住宅購入向け住宅ローンの純承認件数は5万8200件となり、前月の改定値5万6565件、市場予想5万7000件を上回った。

英国のM4マネーサプライは6月に前月比0.8％増加

イングランド銀行は水曜日、英国のM4マネーサプライが6月に前月比0.8％増加したと発表した。これは前月の0.1％増を上回る伸び率である。 アナリストは同月の0.2％増を予想していた。

英国株は決算発表の相次ぐ流入と米イラン協議を受けて急騰。ユニリーバは業績見通しを更新。

ロンドンのFTSE100指数は火曜日、企業決算がニュースの中心となり、地政学的緊張が緩和されたことを受けて、0.90%高で取引を終えた。 ユニリーバ（ULVR.L）は8.58%高と、主要株価指数を牽引した。同社は通期業績見通しを引き上げ、実質売上高成長率を従来の4～6%のガイダンスレンジの下限から引き上げ、実質販売量成長率を3%と予測した。 RBCキャピタル・マーケッツは、「ユニリーバにとって非常に好調な四半期だった。欧州の食品事業が不振だったことさえも、経営陣が同事業を売却する決定を下す要因となった」と述べ、利益と収益が予想通りだったことを指摘した。「マーケティング／販売は10ベーシスポイント減少したが、現状では大きな問題とは言えないだろう。特にアジアは、インド（下半期+8%）、中国（中一桁台）、インドネシア（+7%）といった堅調な成長に支えられた」。グラクソ・スミスクライン（GSK、ティッカーシンボル：GSK.L）は、上半期の売上高が前年同期比3%増の160億4000万ポンドとなり、2026年までの業績見通しを据え置いたことを受け、株価は4.08%上昇した。同社はまた、研究開発施設の近代化と、英国ケンブリッジに新たなグローバル研究開発センターを開設するため、今後3年間で4億ポンドを投資する計画だ。 一方、バークレイズ（BARC.L）は5.52%下落し、FTSE100指数構成銘柄の中で最悪のパフォーマンスとなった。上半期の年間増益と第2四半期の予想を上回る業績は、米国の同業他社に比べて投資銀行部門の業績が低迷したことで相殺された。 RBCは別のレポートで、「第2四半期の税引前利益は、収益と減損損失により市場予想を4%上回ったが、予想を上回る費用によって一部相殺された」と述べている。 「部門別に見ると、好業績は投資銀行部門（IB）が牽引しました。引当金控除前の実質利益ベースでは、2%の予想を上回りました。…本日の電話会議では、戦略的なコスト削減策の加速と、IB部門における米国同業他社に対する業績の低迷に対する投資収益率に焦点を当てる予定です。」 マクロ経済ニュースでは、英国小売協会（BRC）の調査によると、7月の英国の小売物価上昇率は前年同月比0.9%となり、前月の1.2%から低下しました。この最新の数値は市場予想および3ヶ月平均の1.1%を下回っており、BRCのヘレン・ディキンソン最高経営責任者（CEO）は、FIFAワールドカップ期間中の食品・アルコール類のプロモーション、衣料品・履物の割引、その他の夏季セールなどが要因だと述べています。 地政学的側面では、トランプ米大統領がイランへの攻撃を停止し、和平交渉が決裂した場合、「非常に強力な軍事行動」を再開する計画であると、ドイツ銀行リサーチがAxiosのインタビューを引用して報じました。トランプ大統領は記者団に対し、協議は進展しており、イランとの合意に達する可能性は高いと述べた。

BRC：英国の小売物価上昇率は7月に0.9％に鈍化

英国小売協会（BRC）が火曜日に発表した調査によると、7月の英国の小売物価上昇率は前年同月比0.9%となり、前月の1.2%から低下した。 この最新の数値は、市場予想および過去3ヶ月間の平均値である1.1%を下回った。 BRCのヘレン・ディキンソン最高経営責任者（CEO）は、物価上昇率の低下は、FIFAワールドカップ期間中の食品・アルコール類のプロモーション、衣料品・履物の割引、その他の夏季セールによるものだと分析した。

英国株は企業活動の活発化と中東情勢の緊張緩和を受けて上昇

英国のFTSE100指数は月曜日、0.42%高で取引を終えた。これは、多数の企業決算発表や企業活動の活発化に加え、米国とイランが相互攻撃を一時停止したことで投資家心理が改善し、中東情勢のさらなる悪化への懸念が和らいだことが要因だ。 「米国は、イランの商船に対する脅威能力を低下させることを目的とした攻撃を13夜連続で行った後、金曜夜以降、攻撃を控えている。イランも報復作戦を停止したと公に表明した。この一時停止は正式な停戦には至らないものの、双方とも外交の機会と捉えており、オマーン仲介による協議は週末もホルムズ海峡の航行問題を中心に継続された」と、ドイツ銀行リサーチは述べている。 企業ニュースでは、英国の通信大手ボーダフォン・グループ（VOD.L）が、6月30日締めの第1四半期決算で総収益の増加を発表し、2027年度の業績見通しを更新したことを受け、主要株価指数の中で上昇率トップとなった。同社の株価は終値で4.84%上昇した。 「市場はこの発表に好反応を示すと予想される。しかし、株価は昨年春の高値水準まで回復しており、これ以上の上昇余地はない。これは、グザヴィエ・ニエル氏がエミラティのE&グループからボーダフォンの株式16.2%を約51億ユーロ（1株当たり112.5ペンス相当）で取得する計画が発表された後の水準だ。実際、同社の配当利回りは約3.5%と非常に低い水準にある」と、バーダー・ヨーロッパはコメントしている。 アストラゼネカ（AZN.L）は、上半期の帰属利益が前月の53億7000万ドルから55億9000万ドルに増加し、売上高も280億5000万ドルから306億7000万ドルに急増したことを受け、株価が1.72%上昇した。同社はまた、総売上高が中～高一桁台の成長率となる見込みであることを含め、2026年の業績見通しを改めて示した。 一方、DCCエナジー（DCC.L）の取締役会は、ブリッジポイント・グループ（BPT.L）傘下のエナジー・キャピタル・パートナーズ・マネジメントと投資大手KKRによる1株当たり67.9722ポンドの買収提案に合意した。この提案は、DCCエナジーの企業価値を57億5000万ポンドと評価している。終値時点で、DCCエナジーは0.88%上昇、ブリッジポイントは4.79%上昇した。 経済面では、英国産業連盟（CBI）が発表した流通業景況調査によると、7月の小売売上高は前月のマイナス54%からマイナス26%に改善した。アナリストは、今月の売上高がマイナス45%になると予想していた。「流通企業は、首相が地域商店街の支援に注力していることを歓迎するだろう。また、投資と成長の主要な制約の一つに対処するため、より広範な事業税改革を期待している」と、英国産業連盟（CBI）の主席エコノミスト、マーティン・サルトリウス氏は述べた。 投資家は今後、水曜日に発表される6月の英国マネーサプライ統計、そして木曜日に発表されるイングランド銀行の政策金利決定に注目するだろう。

CBI：英国の小売売上高は7月に増加

英国産業連盟（CBI）が月曜日に発表したデータによると、7月の小売売上高は前月のマイナス54％からマイナス26％に改善した。 市場予想はマイナス45％だった。

民間部門の生産高増加に伴い、英国株式市場は回復基調に転じる

ロンドン株式市場は好調な滑り出しで週を終え、英国のFTSE100指数は金曜日に0.93%上昇した。これは、7月の民間部門生産高の最新推計値発表を受けて欧州株が軒並み上昇したことが背景にある。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、英国の7月PMI総合生産指数は52.1と3カ月ぶりの高水準を記録し、前月の49.3から回復した。サービス業PMIも48.8から51.8へと3カ月ぶりの高水準に上昇し、製造業PMIも52.5から52.8へと上昇した。 「調査期間中の地政学的緊張の緩和とそれに伴う原油価格の下落を反映し、今後1年間の企業景況感は改善した。しかし、ここ数日、中東情勢への懸念が再び高まっているため、価格データの持続的な低下と企業景況感の回復は決して確実ではない」と、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのチーフ・ビジネス・エコノミスト、クリス・ウィリアムソン氏は述べた。 一方、英国国家統計局のデータによると、6月の小売売上高の伸びは前年同月の1.2%から1%に鈍化した。この減速にもかかわらず、6月のデータはアナリストの予想である0.3%減を上回った。前年同月比では、6月の小売売上高は4.2%増加した。 企業ニュースでは、アントファガスタ（ANTO.L）がチリのロス・ペランブレス銅鉱山での操業を再開した。大雨と停電のため、同社は選鉱プラントと鉱山全体の操業を一時停止していた。同社の株価は0.28%高で取引を終えた。 レキット・ベンキーザー・グループ（RKT.L）は、ロシアの衛生用品事業をアーネスト・マネジメントに売却することで合意したことを受け、株価が0.24%上昇した。この取引は、規制当局の承認など、いくつかの完了条件を満たせば、2026年下半期に完了する見込みだ。 「本日発表されたロシアの衛生用品事業の売却により、同社は第1四半期の業績に暗い影を落としていた事業から脱却できる。この事業は、今後も年内を通して業績に影響を与え続けると予想される。とはいえ、第1四半期にこの事業で予期せぬ問題が発生したことで、レキットは事故を起こしやすい企業だという認識が再び強まった。今回の売却によってその認識が変わるとは思わないが、それでも好意的に受け止められるだろう」とRBCキャピタル・マーケッツは指摘した。

S&Pグローバル：英国の7月の速報値PMIが3カ月ぶりの高水準に上昇

S&Pグローバルが金曜日に発表した速報データによると、英国の民間部門生産は7月にプラスに転じた。新規受注量の回復を背景に、製造業とサービス業の両方で業績が改善したことが要因だ。 英国の総合PMI速報値は52.1となり、前月の49.3、市場予想の49.7を上回り、3カ月ぶりの高水準となった。 一方、製造業PMIは52.8となり、前月の52.5、市場予想の52を上回り、2カ月ぶりの高水準となった。サービス業PMIは51.8となり、前月の48.8、市場予想の49.4を上回った。

英国の6月の月間小売売上高は1％増加

英国国家統計局が金曜日に発表したデータによると、英国の月間小売売上高は5月の1.2%増に続き、6月は1%増加した。 アナリストは6月の0.3%減を予想していた。 前年同月比では、英国の小売売上高は4.2%増となり、改定後の3.5%増、市場予想の2.3%増を上回った。 自動車燃料を除く小売売上高は、前月比1.1%増、前年同月比5.4%増となり、それぞれ1.2%増、改定後の4.9%増を上回った。これらの数字は、市場コンセンサス予想の0.4%減、前年同月比3.2%増と比較したものである。

GfK：英国の消費者信頼感指数が1月以来の最高値を記録

市場調査会社グロース・フロム・ナレッジは金曜日、英国の消費者信頼感指数が7月にマイナス17ポイントとなり、6月のマイナス23ポイントから上昇したと発表した。 この最新の数値は、市場予想のマイナス22ポイントを上回り、1月以来の高水準となった。 この改善は、アンディ・バーナム氏の首相就任に対する楽観的な見方と、中東情勢の緊張緩和が要因とされている。なお、この調査は、中東情勢の最近の緊迫化以前に実施されたものである。

ロンドン株は企業決算発表が注目を集める中、下落して取引を終えた。

英国株式市場は木曜日、企業決算発表を受けて投資家が消化に追われる中、下落して取引を終えた。FTSE100指数は0.73%安となった。 セントリカは、特に傘下のセントリカ・エナジー事業を中心に、2026年以降の業績見通しが弱含みになると警告したことを受け、主要株価指数であるFTSE100指数を牽引し、10.23%安で引けた。上半期に黒字転換を果たした同社は、市場のボラティリティ低下とリスクエクスポージャー削減策により、セントリカ・エナジー事業はより厳しい事業環境に直面すると予想していると述べた。 「2026年の見通しは据え置かれたものの、CNAはセントリカ・エナジーにおける継続的な課題を指摘している。トレーディング事業は2026年初頭にガスの供給過剰に陥る見込みで、その影響は2027年まで続くとみられる。コスト構造改革プログラムは継続中で、2030年のガイダンスを支えるものとなるが、トレーディング事業の2027年の見通しが早期に下方修正されれば、マイナスに受け止められる可能性が高い」とRBCキャピタル・マーケッツは指摘した。 一方、不動産グループのセグロ（SGRO.L）は、米国の物流不動産グループであるプロロジス（0KOD.L）からの4度目の買収提案を推奨する意向を示し、正式な買収提案の期限を8月12日まで延長することに合意したことを受け、株価は6.50%上昇して取引を終えた。 アングロ・アメリカン（AAL.L）も、銅、マンガン鉱石、ダイヤモンドの上半期生産量が増加したと発表したことで、株価は2.86%上昇した。これは、高級鉄鉱石、製鉄用石炭、ニッケルの生産量減少を相殺する結果となった。鉱山会社は、銅、高級鉄鉱石、ダイヤモンドの2026年通期生産量見通しを再確認した。 マクロ経済面では、英国産業連盟（CBI）のデータによると、7月の英国製造業の景況感は依然としてマイナスで、CBI企業景況感指数はマイナス36だった。一方、CBI産業動向調査によると、同月の新規受注総額はマイナス45で横ばいだった。 「製造業は両側から圧迫されている。コスト上昇が続く一方で、需要低迷により価格引き上げの余地が限られており、企業は利益率の低下、投資の抑制、さらなる人員削減によってその圧力を吸収せざるを得ない状況だ」と、CBIのシニア・リード・エコノミスト、ベン・ジョーンズ氏は述べた。 一方、アンディ・バーナム首相率いる英国政府は、2027年4月からイングランドにある約3万2000軒のパブ、社交クラブ、ライブハウスなどの事業税を20%減免すると発表した。これにより、一般的なパブは来年度に約1100ポンドの節約が見込まれる。この措置は、商店街の活性化、投資促進、地元企業のコスト削減を目的とした政府の計画の一環である。 その他のニュースとして、米国がイランへの攻撃を12夜連続で実施したことで、地政学的リスクが引き続き市場心理を圧迫している。ドナルド・トランプ米大統領は、ホルムズ海峡の航行が脅かされた場合、イランのインフラへのさらなる攻撃を警告し、イラン側は報復を表明した。

CBI：英国製造業の景況感は7月に悪化

英国産業連盟（CBI）が木曜日に発表したところによると、7月の英国製造業の景況感はさらに悪化し、事業環境に対する楽観度は加重平均でマイナス36％となった。 一方、輸出見通しもマイナス23％と低下した。

英国CBI：7月の受注残高は横ばい

英国産業連盟（CBI）が木曜日に発表した産業動向調査によると、7月の英国製造業の新規受注は前月比マイナス45％で横ばいだった。 アナリストはマイナス40％を予想していた。