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ZG に言及した11 件の記事

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Research

調査速報：CFRAはZillow Group, Inc.の株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年6月11日、Google（GOOG 357 ****）とHouseCanaryは、MLS（不動産情報サービス）から取得した物件広告をGoogle検索結果に直接表示する提携を全国規模で拡大すると発表し、ZGの株価は約3.1%下落しました。当社はこの拡大を、警戒すべき事項ではあるものの、重大な問題とは捉えていません。展開はGoogleのモバイルアプリに限定されているため、市場への影響力は限定的です。高額商品の購入時、消費者はパソコンのブラウザを使った情報収集を好む傾向にあるため、モバイル端末での発見はZGの中核的な取引ファネルにとって脅威とはなりにくいと考えられます。ブラウザベースの展開には、IDXデータライセンス規則、NAR（全米不動産業者協会）およびMLSの広告同意ポリシー、ブローカーの認可権など、法的および規制上の大きなハードルが存在します。ZGは、強力なブランド力であるダイレクトトラフィックという強みを持っています。さらに、ZGはアメリカの消費者の間でホームショッピングの代名詞とも言える存在となっており、モバイル広告フォーマットでは容易に覆せないほどのブランド価値を確立している。

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Wire

RBCによると、Zillowは事業リスクは限定的であるにもかかわらず、AI関連の企業価値評価の重荷に直面している。

RBCキャピタル・マーケッツは、Zillow（ZG）の株価は、事業リスクが限定的であるにもかかわらず、人工知能（AI）関連の重荷に悩まされていると指摘した。 同投資会社は火曜日のレポートで、LLM（リンク型マーケットプレイス）の製品イノベーションと、Alphabet（GOOG、GOOGL）傘下のGoogleによる高度化するエージェント型アグリゲーション機能が、今後もデジタルマーケットプレイスにとって重荷であり続ける可能性が高いと述べた。 RBCは、Zillowのトラフィックリスクは重荷から大きく外れており、実際の事業への影響はさらに小さいと指摘した。間接トラフィックを15～20%と想定した場合、最悪のシナリオでも利益への影響はわずか1～4%と見積もっている。しかし、インターネットマーケットプレイスに対するAIの潜在的なデフレ効果については、より適切な割引率を適用する必要があると指摘した。 アナリストらは、この重荷によって、水平的なユーザー獲得に関与するインターネット企業に対する投資家の支払上限が引き下げられると述べている。 RBCは同社株の投資判断を「アウトパフォーム」とし、目標株価を95ドルから70ドルに引き下げた。 Zillowの株価は水曜日の取引で約2%下落した。Price: $35.15, Change: $-0.68, Percent Change: -1.90%

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US Markets

住宅市場の回復は5月に停滞、新規物件数と販売件数は前年比で減少、とZillowが発表

不動産情報サイトZillow Group（Z、ZG）は木曜日、住宅ローン金利の高騰を背景に、5月の米国の新規住宅物件登録件数と販売件数が前年同月比で減少し、市場回復の兆しが止まったと発表した。 Zillowによると、新規物件登録件数は前年同月比4.1%減の42万2956戸、販売件数は同2.9%減の34万1929戸となった。 新規物件登録件数は例年5月か6月にピークを迎えるが、先月は売り手が販売を控えた。販売件数は前月比では増加したものの、過去の傾向線からは外れた。住宅ローン金利は6.5%を超えたとZillowは述べている。 Zillowのチーフエコノミスト、ミシャ・フィッシャー氏は「5月の住宅市場の結果は、販売の好転を期待していた人々にとって失望を招くものだった」と述べた。 報告書によると、一般的な住宅の住宅ローン返済額は5月に前年同月比3.1%減の1,861ドルに低下した一方、住宅価格は前月比0.8%上昇し、368,720ドルとなった。 Zillowによると、先月の在庫物件数は前年同月比1%増加し、30ヶ月連続の増加となったものの、増加率は鈍化した。 「在庫は増加しているが、週次データによると、今後4週間で横ばいになる可能性がある」とフィッシャー氏は述べた。「住宅購入者が選択できる物件数が6月にピークを迎えるのは早い時期であり、下半期の販売鈍化を予兆する可能性がある」。 水曜日、住宅ローン銀行協会（MBA）の報告書によると、5月29日までの1週間の米国の住宅ローン申請件数は減少した。 MBAの副チーフエコノミスト、ジョエル・カン氏は当時、「中東情勢の変化に伴うエネルギー価格の緩和見通しにより、先週の住宅ローン金利は若干低下した」と述べた。しかし、金利の低下は住宅ローン申請件数の増加にはつながらなかった。Price: $35.63, Change: $+0.12, Percent Change: +0.32%

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速報

RBCによると、Zillowは物件情報の細分化と新たな競争リスクに直面している。

RBCキャピタル・マーケッツは、Zillow Group（ZG、Z）は不動産物件情報の細分化と新たな競合動向によって厳しい環境に直面しており、株価収益率を改善するには、トラフィックの増加やその他の主要業績指標の改善が必要になるだろうと指摘した。 水曜日のレポートによると、Alphabet（GOOG、GOOGL）傘下のGoogleは、不動産物件検索に本格的に再参入し、先日開催されたGoogle I/Oイベントでエージェントによる物件情報の集約を実演した。 一方、シカゴ最大の不動産情報サービスであるMREDは、Zillowが同社とCompassを相手取って、物件情報の隠蔽をめぐる共謀を訴えたことを受け、Zillowの物件情報提供を停止すると発表した。 MREDは米国全体の物件情報の約1.5～2%を占めており、今回の損失はエージェントが独自にZillowに物件情報をアップロードすることで部分的に相殺される見込みで、Zillowへの根本的な影響はほとんど、あるいは全くないだろうとRBCは述べている。 アナリストらは、Zillowはオンライン不動産検索におけるトップの地位を維持しており、依然としてこの分野で優位な立場にあるものの、最近の動向により、同社にとって状況はより厳しくなっていると指摘した。 RBCはZillow株に対し「アウトパフォーム」の投資判断を下し、目標株価を95ドルとしている。 Zillowの株価は木曜日の取引で2.3%下落した。Price: $36.07, Change: $-0.85, Percent Change: -2.30%

$GOOG$GOOGL$ZG
Research

調査速報：CFRAはZillow Group, Inc.の株式について、投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月後の目標株価を50ドル（2026年EPS予想の22倍）に据え置きます。この倍率は、ZGの過去3年間の平均である40倍を下回っていますが、これはFTC（連邦取引委員会）による独占禁止法調査の影響を適切に反映していると考えています。しかしながら、当社のEPS予想モデルは、ZGの戦略が引き続き力強く実行されると予測しています。市場シェアの拡大とレンタル事業の好調な成長に牽引され、2026年の売上高は29億8,100万ドル（15.4%増）になると予測しています。2026年のEBITDAマージンは25.3%と予測しており、これは130ベーシスポイントの拡大に相当します。この拡大は、上半期に多額の法的費用とマーケティング費用が減少する下半期に大きく影響すると考えられます。 2026年のEPS予想を2.00ドルから2.27ドルに、2027年のEPS予想を2.50ドルから3.00ドルに引き上げました。最終的に、ZGの株価は50%のディスカウントで取引されており、魅力的なエントリーポイントとなっています。市場は短期的な訴訟やマクロ経済の逆風に過度に注目し、住宅市場の正常化に伴いZGが事業を継続的に展開していく中で、AIによって加速される収益力を過小評価していると考えています。

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Research

調査速報：CFRAはZillow Group, Inc.の株式について、投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月後の目標株価を50ドル（2026年EPS予想の22倍）に据え置きます。この倍率は、ZGの過去3年間の平均である40倍を下回っていますが、これはFTC（連邦取引委員会）による独占禁止法調査の影響を適切に反映していると考えています。しかしながら、当社のEPS予想モデルは、ZGの戦略が引き続き力強く実行されると予測しています。市場シェアの拡大とレンタル事業の好調な成長に牽引され、2026年の売上高は29億8,100万ドル（15.4%増）になると予測しています。2026年のEBITDAマージンは25.3%と予測しており、これは130ベーシスポイントの拡大に相当します。この拡大は、上半期に多額の法的費用とマーケティング費用が減少する下半期に大きく影響すると考えられます。 2026年のEPS予想を2.00ドルから2.27ドルに、2027年のEPS予想を2.50ドルから3.00ドルに引き上げました。最終的に、ZGの株価は50%のディスカウントで取引されており、魅力的なエントリーポイントとなっています。市場は短期的な訴訟やマクロ経済の逆風に過度に注目し、住宅市場の正常化に伴いZGが事業を継続的に展開していく中で、AIによって加速される収益力を過小評価していると考えています。

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Research

調査速報：ZGは第1四半期のEBITDAが予想を上回ったものの、法務費用と広告費のため第2四半期の収益性見通しを下方修正

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ZGの第1四半期売上高は7億800万ドルで、市場予想を上回り、前年同期比18%増となりました。これは、住宅ローン事業（+56%）と賃貸事業（+42%）の好調な伸びによるものです。一方、中核事業である住宅事業は8%増と小幅な伸びにとどまりました。調整後EBITDAは1億8,200万ドルで、市場予想の1億6,839万ドルを上回りました。これは、訴訟費用による160ベーシスポイントのマージン低下にもかかわらず、強力なコスト管理と前年同期比44%増の調整後フリーキャッシュフローに支えられた結果です。しかしながら、第2四半期の調整後EBITDAガイダンスは1億5,000万ドル～1億6,500万ドルで、市場予想の1億9,055万ドルを大幅に下回りました。これは、広告費の集中支出と2,000万ドルの追加訴訟費用によるものです。経営陣は、通期売上高成長率とマージン拡大の見通しを改めて示し、下半期の大幅な回復を示唆しました。訴訟リスクは重大な不確実性を生み出しており、訴訟圧力の継続に加え、社内トラフィック指標の鈍化（月間平均ユーザー数が前年同期比3%減）や、第4四半期の13億ドルから7億8800万ドルへの現金残高の減少が重なっている。当社は、同社が厳しい環境下で成長の勢いを維持しながら、法的逆風を乗り越えるという実行リスクに直面していると考えている。

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US Markets

2026年、新築住宅物件の掲載件数の伸びが販売件数の伸びを初めて上回るとZillowが発表

不動産情報サイトZillow Group（Z、ZG）は水曜日、住宅ローン金利の上昇が景気回復を停滞させたため、米国の新規住宅販売物件数が今年初めて前年同月比で販売件数を上回る伸びを示したと発表した。 Zillow Groupによると、4月の新規物件数は前年同月比2.1%増の42万6356戸、販売件数は同0.4%減の32万3631戸となった。販売中の物件数は前月比3.7%増加し、販売物件総数は130万戸となった。 Zillow Groupのチーフエコノミスト、ミシャ・フィッシャー氏は、「年初に予想していた春の景気回復は、3月の販売件数の増加につながったものの、4月には金利上昇によって停滞した」と述べた。「しかし、2025年に状況改善を期待して購入を見送った投資家にとっては、その改善が実現したと言えるだろう。」 先週、住宅ローン残高が832,750ドル以下の30年固定金利住宅ローンの平均金利は、前月の6.37%から6.45%に上昇したと、住宅ローン銀行協会（MBA）が水曜日に発表した報告書で明らかになった。 Zillowによると、米国の一般的な住宅の月々の住宅ローン返済額は、先月前年比3.4%減の1,829ドルとなった一方、住宅価格は0.7%上昇し、366,712ドルとなった。 4月の価格引き下げ物件の割合は23.5%で、前年同月比1ポイント減となったものの、前月比では0.9ポイント上昇した。 Zillowによると、最近の住宅ローン金利の上昇にもかかわらず、2025年の市場動向を見守っていた購入者は、選択肢が増え、購入しやすくなり、意思決定に少し余裕ができたため、今春はやや有利な条件で住宅購入に臨んでいる。 「1年前と比べて選択肢が増え、月々の支払額も下がったことで、たとえ今はそう感じられなくても、計算上は買い手有利に傾いている」とフィッシャー氏は述べた。「金利が順調に推移すれば、急速な回復が見込めるという楽観的な見方は依然として十分にある」。 火曜日に発表された政府データによると、米国の新築住宅販売件数は、北東部地域での需要急増に牽引され、3月のウォール街の予想を上回った。Price: $44.82, Change: $+1.28, Percent Change: +2.94%

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速報

RBCによると、Zillowのリード配信戦略はうまく機能していない。

RBCキャピタル・マーケッツは月曜日のレポートで、Zillow Group（ZG）は、業績上位のエージェントと、そのペースについていくのに苦労しているエージェントとの間の格差拡大に直面していると指摘した。 RBCの調査によると、Zillowのリード分配システムは、より大規模で経験豊富なチームを優遇する傾向が強まっており、購入者の活動は全体的に横ばいかやや減少している一方で、最も優秀なエージェントに偏ってリードが流れている。この状況は、特にZillow Home Loansを利用している高ボリュームのエージェントにとって有利に働いており、Zillow Home Loansでは事前承認活動とリードコンバージョンが堅調に推移しているとレポートは述べている。 一部のエージェントは、Zillow Home Loansの事前承認ベンチマークを達成できておらず、これはリードの質を低下させ、FlexまたはPreferredステータスを危うくする可能性があるとレポートは指摘している。こうしたプレッシャーは、エージェント層の一部で「深刻な」抵抗を生み出しているとRBCは述べている。 Zillowの戦略は、技術的には機能しているものの、一部のエージェントや顧客のニーズや業務スタイルには依然として合致していないとRBCは述べている。非公開物件の増加や複数物件情報サービス（MLS）に関する規制の進化など、業界の変化はZillowの競争力に大きな影響を与える可能性は低いと、同レポートは述べている。 第2四半期の業績見通しは、マクロ経済の逆風を考慮すると、市場予想とほぼ同等か、やや下回る見込みだと同レポートは指摘している。RBCは第2四半期のEBITDA予想を下方修正したが、下半期の予想は据え置いた。 RBCはZillow株をアウトパフォームと評価し、目標株価を95ドルとした。第1四半期決算は5月6日に発表予定。Price: $44.83, Change: $-0.86, Percent Change: -1.88%

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US Markets

住宅ローン金利の高騰を受け、住宅販売契約件数が3カ月ぶりの大幅な減少を記録、とRedfinが発表

不動産仲介会社Redfinは木曜日、4月5日までの4週間における米国の住宅販売契約件数が3カ月ぶりの大幅な減少を記録したと発表した。これは、住宅ローン金利が9月以来の高水準に上昇したことが背景にある。 Redfinによると、販売契約件数は前年同期比2.4%減の87,473戸となり、週間の住宅ローン金利は6.46%に上昇した。 Redfinのデータジャーナリスト、ダナ・アンダーソン氏は、「イランとの戦争とその戦争が市場に引き起こしている混乱が、住宅ローン金利上昇の要因だ」と述べた。 「戦争は広範な経済的不確実性にも寄与しており、多くの住宅購入希望者を遠ざけている。」 「火曜日に発表された停戦合意は原油価格を下落させ、市場を押し上げ、住宅ローン金利を6%台前半まで引き下げるのに役立つ可能性がある。」 ロードアイランド州プロビデンス、ヒューストン、ニューヨークでは販売件数がそれぞれ15%以上急減した一方、フロリダ州ウェストパームビーチでは増加が見られた。 新規物件登録件数は4週間で前年同期比2.6%減の101,059件となり、1ヶ月で最大の減少幅となった。 「新規物件登録件数は勢いを失っているものの、国内のほぼ全域で依然として買い手市場が強い」とアンダーソン氏は述べた。 Zillow Group（Z、ZG）は月曜日、住宅ローン金利の上昇にもかかわらず、3月の新規契約件数は2021年以来の月間最速のペースで増加したと発表した。 住宅ローン金利の上昇と住宅販売価格の2.2%の年率上昇―― Redfinのレポートによると、この1年間で最大の増加により、月々の住宅ローン支払額は2,750ドルに上昇し、前年比0.2％増となった。

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US Markets

金利上昇と経済不確実性の高まりを受け、週間の住宅ローン申請件数が減少

米国住宅ローン銀行協会（MBA）は水曜日、金利上昇とマクロ経済の不確実性の継続を背景に、先週の住宅ローン申請件数が減少したと発表した。 ローン申請件数を測定する市場総合指数は、季節調整済みで金曜日までの1週間で0.8%減少した。季節調整なしの指数は、前週比で1%減少した。 MBAの副チーフエコノミスト、ジョエル・カン氏は、「先週も住宅ローン申請件数は、金利上昇と経済の不確実性の継続によって再び圧迫された」と述べた。「過去1ヶ月間の（住宅ローン金利の）急激な上昇により、多くの借り換え希望者が融資を受けられなくなっている」。 不動産情報サイトのZillow Group（Z、ZG）は今週初め、フレディマックのデータを引用し、3月下旬の住宅ローン金利は前月末の5.98%から6.38%に急上昇したと発表した。 火曜日遅く、米国とイランは2週間の停戦に合意した。 2月末に始まったこの戦争は中東全域に拡大し、重要なホルムズ海峡を通る輸送を阻害し、エネルギー価格の高騰を招いた。 MBA（全米抵当貸付協会）が水曜日に発表したところによると、住宅ローン残高が83万2750ドル以下の30年固定金利住宅ローンの平均金利は、前週の6.57%から6.51%に低下した。これを超えるローン残高の場合、金利は6.59%から6.54%に低下した。15年ローンの金利は、前週の5.89%から5.90%にわずかに上昇した。 カン氏によると、借り換え指数は前週比3%低下し、借り換え申請件数は12月以来の最低水準となった。 季節調整済みの住宅購入指数は、前週比1%上昇した。調整前の指数は前期比1%上昇したが、前年同期比では7%低下し、2025年1月以来初の年間マイナスとなった、とカン氏は述べた。 「現在の状況は、住宅購入活動全体にも悪影響を与えている」とカン氏は述べた。「しかし、変動金利型住宅ローン（AGM）や連邦住宅局（FHA）ローンの金利低下、そして一部の地域市場における住宅在庫の増加により、特定のローンタイプや地域セグメントは他のセグメントよりも好調だ」。 FHA保証付き30年固定金利型住宅ローンは、前週の6.25%から6.22%に低下した。初めて住宅を購入する人がよく利用し、頭金が少なくて済むFHAローンの割合は、全申請件数の19.5%から19.3%にわずかに低下した、とMBAは発表している。Price: $41.84, Change: $+1.05, Percent Change: +2.57%

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