Walmart

$AAPL$APO$AVGO$BX$NVDA$WMT

正午の主要ニュース：ブロードコムがチップ資金調達のため最大1000億ドルの資金調達交渉中との報道。NVIDIAがクローバーリーフへの投資を検討中との報道。

金曜午前遅くの取引では、長期国債利回りが上昇を続ける中、米国の主要3株価指数はいずれも上昇した。企業ニュースでは、ブロードコム（AVGO）がAIチップ開発資金調達のため、最大1,000億ドルの融資を複数の金融機関と協議していると、ブルームバーグが木曜遅くに関係者の話として報じた。この資金調達案には、ブロードコムが一部保証する600億ドルから700億ドルの優先担保付債務と、約300億ドルの劣後債務が含まれる可能性があるという。ブラックストーン（BX）とアポロ・グローバル・マネジメント（APO）は、この資金調達への参加についてブロードコムと協議中であり、この資金調達によってアントロピックなどの企業がチップやその他のAIインフラへのアクセスを獲得できるようになると見込まれている。ブロードコムの株価は正午頃に1.3%上昇した。 NVIDIA（NVDA）は、データセンター向け電力開発企業であるCloverleaf Infrastructureへの投資について最終段階の交渉に入っており、早ければ金曜日にも発表される可能性があると、ウォール・ストリート・ジャーナルが関係者の話として報じた。AI大手であるNVIDIAは数億ドルを投資すると見込まれているが、具体的な取引条件は明らかにされていないという。また、NVIDIAは、年末までに中国顧客向けにカスタマイズされた言語処理ユニットの出荷を開始する予定であるとするThe Informationの速報を否定した。さらに、NVIDIAと韓国のAIチップ設計企業であるRebellionsは、提携の可能性について予備的な協議を行っていると、ブルームバーグが金曜日に関係者の話として報じた。最後に、NVIDIAはPoolsideからAIモデル開発ソフトウェアのライセンスを取得するために60億ドルを支払い、Laguna AIモデルの開発に携わる109人を雇用することで合意したと、The Informationが木曜遅くにNewcomerのレポートを引用して報じた。NVIDIAの株価は0.1%下落した。ウォルマート（WMT）は金曜日、一部のウォルマート店舗とサムズクラブ店舗で、月曜日からタッチ決済（Tap to Pay）を導入すると発表した。同社は、この機能を年内に全米の店舗とクラブに、来年半ばまでにガソリンスタンドにも展開する予定だという。ウォルマート株は1.0%下落した。フィナンシャル・タイムズ紙は金曜日、提出書類を引用し、アップル（AAPL）が2025年にアイルランドに170億ドルの税金を納付したと報じた。これは全世界での納税総額の40%に相当し、2024年にEU裁判所がアップルに対し130億ユーロ（151億9000万ドル）の追徴課税を命じたことが大きく影響している。同紙によると、EU最高裁判所は、アイルランドがアップルに「違法な援助」を与え、その結果、税率が1%未満になったと判断したという。アップル株はほぼ横ばいだった。Price: $368.75, Change: $+4.72, Percent Change: +1.30%

UBSは、ウォルマートの多角的な成長事業が長期投資の根拠になると述べている。

UBS証券は、ウォルマート（WMT）の長期投資価値は、米国におけるコア事業の成長鈍化にもかかわらず依然として高いと指摘した。拡大を続けるeコマース、広告、マーケットプレイス、会員制事業、サムズクラブ、そして海外事業が、既存店売上高の伸びの鈍化を相殺し、継続的な利益成長を支える可能性があるとしている。同証券は木曜日のレポートで、ウォルマートの新興成長事業、すなわち米国におけるeコマース、広告、マーケットプレイス、会員収入、そして海外売上高は引き続き力強い勢いを示しており、同社の収益構造においてますます重要性を増していると述べた。アナリストはまた、粗利益率の改善とeコマースの利益率の向上を指摘し、逆風にもかかわらずウォルマートの利益見通しの上方修正を後押しした。一方で、値下げ販売の増加は客足と売上高を押し上げる可能性があるものの、その影響は依然として不透明であるとも述べた。ウォルマートは、2026年度の恒常為替レートベースの純売上高成長率を4～5%、営業利益成長率を7～8.5%、1株当たり利益（EPS）を2.80～2.87ドルに上方修正した。 UBSは、ウォルマートが業績予想を上回り、さらに上方修正するという従来のパターンを再開しようとしている中で、通期EPSガイダンスは控えめなものになる可能性があると指摘した。 UBSはウォルマート株の買い推奨を維持したが、目標株価を141ドルから130ドルに引き下げた。ウォルマート株は金曜日の取引で1%下落した。Price: $102.52, Change: $-1.08, Percent Change: -1.04%

RBCによると、ウォルマートの健康・ウェルネス事業の弱点は売上高に影響を与えるものの、利益見通しは変わらない。

RBCキャピタル・マーケッツは、ウォルマート（WMT）の米国既存店売上高と第3四半期の見通しが低調だったのは、主に健康・ウェルネス関連事業の低迷とその他のタイミング要因によるものであり、同社の利益見通しには影響しないだろうと述べた。アナリストによると、第2四半期の米国既存店売上高成長率は2.6%で、市場予想の3.7%を下回った。これは健康・ウェルネス関連事業の低迷が主な要因だという。健康・ウェルネス関連事業を除くと、同社はコア既存店売上高が3～4%の範囲で推移しており、下半期もこの傾向が続くと予想している。アナリストは、売上高の低迷はマイナス要因だが、利益には影響しないと付け加えた。ウォルマートは、20億ドルを超える燃料関連費用の増加にもかかわらず、2027年度の売上高、利益率、調整後EPSのガイダンスを引き上げた。アナリストは、この見通しの上方修正は、価格投資による効果の拡大を反映していると指摘した。フリップカートの「ビッグ・ビリオン・デイズ」の開催時期が第3四半期から第4四半期に移行したことで、第3四半期の実質売上高成長率（為替変動の影響を除く）は100ベーシスポイントほど下押しされるものの、第4四半期には100ベーシスポイントほど上押しされる見込みです。投資会社は、ウォルマートの最近の株価下落は買いの好機だと述べています。 RBCはウォルマート株の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を137ドルから131ドルに引き下げました。Price: $102.49, Change: $-1.11, Percent Change: -1.07%

オッペンハイマー氏によると、ダラーツリーは通期業績見通しを引き上げる可能性が高いとのこと。

オッペンハイマー証券は金曜日の顧客向けレポートで、ダラー・ツリー（DLTR）は通期業績見通しを引き上げる可能性が高く、経営陣は事業について楽観的な見通しを示すと予想されると述べた。オッペンハイマー証券は、このディスカウント小売業者の経営陣が、第2四半期の業績向上と完了した自社株買いを反映して、2026年度の業績見通しを上方修正する可能性があると見ている。ダラー・ツリーは5月、今期の既存店売上高成長率を3～4%とし、調整後1株当たり利益（EPS）は6.70～7.10ドルになるとの見通しを発表していた。同証券は、ダラー・ツリーのEPSを従来の6.80ドルから7.05ドルに引き上げ、既存店売上高成長率を3.2%と引き続き予想している。オッペンハイマー証券は、関税還付金は価格引き下げや燃料価格高騰によるインフレ圧力の緩和といった形で全額再投資されると見込んでいるため、今回の予測には関税還付金による恩恵は含まれていないと指摘した。ダラー・ツリーは来週、最新の決算を発表する予定です。証券会社は、ダラー・ツリーの第2四半期の1株当たり利益を1.13ドルと予想しており、これは以前の予想である1.08ドルから上方修正されたものです。5月、同社は1株当たり利益が1ドルから1.15ドルの間になるとの見通しを示していましたが、ファクトセットのアナリスト予想平均は現在1.14ドルとなっています。「投資家のセンチメントは明らかに同社の見通しに対して改善している」と、オッペンハイマーのアナリスト、ルペシュ・パリク氏はレポートの中で述べています。「（第2四半期の）ファンダメンタルズを見ると、再び予想を上回り、上方修正されるとともに、経営陣からも楽観的な見通しが示されると予想しています。」オッペンハイマーは、ダラー・ツリーの既存店売上高成長率を3%と予想しており、市場予想の3.1%は「達成可能」だと考えています。これは、同社が今後も様々な施策や下取り顧客から恩恵を受けると見込んでいるためです。 FactSetのアナリスト予想では、既存店売上高は3.2%増加すると見込まれています。オッペンハイマーはダラー・ツリー株を「パフォーム」と評価しています。同社の株価は金曜日の取引で1.1%上昇しました。ウォルマート（WMT）は木曜日、予想を上回る第2四半期決算を発表しましたが、医薬品関連の逆風により、米国の既存店売上高の伸びはウォール街の予想よりも鈍化しました。今週初め、ターゲット（TGT）は通期業績見通しを引き上げました。関税還付金が同社の第2四半期決算の利益を前年同期比で倍増させる要因となったためです。オフプライス小売業者のTJX（TJX）も通期業績見通しを引き上げました。Price: $130.62, Change: $+2.17, Percent Change: +1.69%

$COST$DLTR$TGT$WMT

UBSによると、ウォルマートの米国における中核事業の成長軌道は精査の対象となっている。

UBSは金曜日に電子メールで送付したレポートの中で、ウォルマート（WMT）の第2四半期の業績がまちまちだったことで、同社の米国事業の中核の将来性について疑問が生じているものの、新たなビジネスモデルは長期的には成長を牽引する可能性があると指摘した。ウォルマートの株価は木曜日に9.2%急落し、ダウ工業株30種平均とS&P500種株価指数を押し下げた。最新の四半期決算では、医薬品関連の逆風を背景に、米国の既存店売上高の伸びがウォール街の予想以上に鈍化したことが明らかになった。この小売大手は、現在進行中の3ヶ月間の業績見通しを軟調に発表した。株価は金曜日の日中取引で1%下落し、年初来では約8%下落している。同社の米国既存店売上高の伸びの鈍化は、四半期全体の業績が予想を上回ったにもかかわらず、その好調さを覆い隠す結果となった。「重要な問題は、最近の動向が、適正価格規制といった一時的な要因による一時的な減速なのか、それとも数年にわたり非常に好調な業績を上げてきた事業の成長軌道がより正常化に向かう兆しなのか、という点だった」と、UBSのアナリスト、マイケル・ラッサー氏は述べている。もしこうした減速が米国小売事業の成長における「より成熟した段階」の始まりを示すものだとすれば、同社が低価格を維持することで需要を喚起できるかどうかが問題となる、とUBSは指摘する。「ウォルマートは、自社の価値提案を強化し、市場シェアを拡大するために利益を再投資する意欲を一貫して示してきたが、その結果として得られる客足と売上高の増加ペースと規模は、依然として重要な議論の的となっている」とラッサー氏は述べている。 UBSによれば、より大きな問題は、ウォルマートの店舗レベルの生産性と、各店舗の長期的な収益性にある。「既存店売上高の伸びが鈍化するにつれ、大型小売モデルに内在する固定費レバレッジの可能性を考慮すると、売上高の伸びの鈍化が最終的に店舗レベルの収益性を圧迫する可能性があるかどうかを評価している専門家もいる」とラッサー氏は述べた。 UBSはウォルマートの目標株価を141ドルから130ドルに引き下げたが、買い推奨は維持した。同証券会社は、ウォルマートのデジタルコマースへのシフトが、同社株の長期投資の根拠を裏付けていると考えている。ラッサー氏は、ウォルマートは「複数の独立した収益源に支えられた、より多角化されたプラットフォーム」へと進化しており、第2四半期にはeコマースや広告など、他の事業部門が目覚ましい業績を上げたことを挙げた。Price: $102.43, Change: $-1.16, Percent Change: -1.12%

最新情報：トゥルーイスト・セキュリティーズはウォルマートの目標株価を140ドルから114ドルに引き下げたが、買い推奨は維持した。

（トゥルーイスト証券のコメントを追加）トゥルーイスト証券は、小売大手ウォルマート（WMT）の第2四半期決算発表を受け、目標株価を140ドルから114ドルに引き下げた。トゥルーイスト証券は、今回の四半期決算は投資家が慣れ親しんだような予想上方修正には至らなかったものの、ウォルマートが市場シェアを拡大し続け、価格差をさらに広げ、広告、会員制サービス、マーケットプレイスといった高収益の代替収益源を急速に成長させていることを指摘した。アナリストのスコット・シカレッリ氏とジョセフ・シヴェロ氏は木曜日のレポートでこのように述べている。トゥルーイスト証券は、コスト上昇環境下での業績予想の修正を理由に、目標株価を引き下げた。ファクトセットが調査したアナリストによると、ウォルマートの平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は131.03ドルとなっている。Price: $102.41, Change: $-1.18, Percent Change: -1.14%

BJ's Wholesale Clubの第2四半期決算は好調で、通期業績見通しも上方修正した。

BJ's Wholesale Club（BJ）の第2四半期決算はウォール街の予想を上回り、同社は通期業績見通しを引き上げた。同社は金曜日、8月1日締めの第2四半期の調整後1株当たり利益が1.36ドルとなり、前年同期の1.14ドルから増加し、FactSetが調査した市場予想の1.17ドルを上回ったと発表した。総売上高は16%増の62億3000万ドルとなり、市場予想の59億7000万ドルを上回った。ガソリン販売の影響を除いた既存店売上高は3.1%増加し、市場予想の2.6%増を上回った。株価は金曜日の取引で4.7%上昇した。ローラ・フェリス最高財務責任者（CFO）は声明で、「第2四半期の業績は、堅調な事業遂行と事業の継続的な勢いを反映している」と述べた。「堅調な収益性を達成し、会員費収入を伸ばし、ガソリン販売でも好調な業績を上げました。これらの要因により、通期調整後EPSのガイダンスを引き上げました。」 BJ'sは、2026年度の調整後EPSを従来のガイダンスである4.40ドル～4.60ドルから4.60ドル～4.80ドルに上方修正しました。ガソリンを除く既存店売上高は、引き続き2%～3%増を見込んでいます。アナリストの現在の平均予想は、非GAAPベースのEPSが4.53ドル、既存店売上高成長率が2.5%となっています。先週、ドイツ銀行は顧客向けメールレポートで、BJ'sの第2四半期決算が「やや」予想を上回ると述べ、既存店売上高成長率の予想を2.6%に引き上げました。「第2四半期は好調な業績を達成し、売上高と収益性ともに予想を上回り、会員数も力強く伸びました」と、BJ'sのボブ・エディ最高経営責任者（CEO）は述べました。「当社の価値提案は、クラブとガソリンスタンドの両方で会員の皆様に引き続き支持されています。」ファクトセットの議事録によると、エディCEOは決算説明会で、ガソリン価格が高騰する中でも、会員の皆様は引き続き同社のガソリンスタンドを利用されたと述べました。「既存店販売量は2桁増となり、（第1四半期の）好調な結果からさらに加速しました。これは、当社が引き続きシェアを拡大していることを示す明確な兆候です」と、エディCEOは説明会で述べました。「販売量の力強い伸びと、ピーク時のガソリン価格からの好ましい回復が相まって、燃料利益は計画を上回り、全体の業績に大きく貢献しました。」米国のガソリン小売価格は、金曜日に1ガロンあたり平均4.1092ドルとなり、1週間前の4.0776ドル、1か月前の4.0190ドルから上昇した。これは、米国の燃料価格を追跡している自動車・レジャー旅行会員組織であるAAAのデータによる。木曜日、ウォルマート（WMT）は第2四半期決算を発表したが、医薬品関連の逆風により、米国の既存店売上高の伸びはウォール街の予想を下回った。ターゲット（TGT）は、関税還付金が第2四半期の利益を前年同期比で倍増させたことを受け、今週初めに通期見通しを引き上げた。倉庫型小売チェーンのコストコ・ホールセール（COST）は、来月最新の決算を発表する予定だ。Price: $95.29, Change: $+3.99, Percent Change: +4.37%

$BJ$COST$TGT$WMT

バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、ウォルマートの目標株価を144ドルから126ドルに引き下げたが、買い推奨は維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、ウォルマート（WMT）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は131.89ドルです。Price: $102.47, Change: $-1.13, Percent Change: -1.09%

ウォルマート、年内に全米の店舗でタッチ決済技術を導入へ

ウォルマート（WMT）は金曜日、一部のウォルマート店舗とサムズクラブ店舗で、月曜日からタッチ決済（Tap to Pay）を導入すると発表した。年内には全米のウォルマート店舗とサムズクラブに、来年半ばにはガソリンスタンドにも導入する予定だ。この小売大手は、タッチ決済によって顧客は非接触決済技術を利用して、レジで手軽に支払いができるようになると説明した。Price: $103.38, Change: $-0.21, Percent Change: -0.21%

Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$BEKE$BJ$BKE$FLO$ROST$WMT

急落後の回復を期待する投資家の反応を受け、取引開始前に株価が上昇

金曜日の取引開始前、米国の主要株価指数は上昇基調で推移した。前日の急落を受け、政府が債券市場の圧力緩和策を講じたにもかかわらず、国債利回りは上昇した。 S&P500種株価指数とダウ工業株30種平均は、プレマーケット取引でそれぞれ0.3%上昇し、ナスダック総合指数は0.6%上昇した。ダウ平均は前日の終値で7月31日以来の安値をつけ、S&P500種株価指数とナスダック総合指数は8月3日以来の安値で取引を終えた。プレマーケット取引では国債利回りは上昇傾向にあり、2年債利回りは0.4ベーシスポイント上昇して4.19%、10年債利回りは0.2ベーシスポイント上昇して4.7%となった。30年債利回りは0.7ベーシスポイント上昇して5.24%となった。スコット・ベセント財務長官は木曜日のCNBCのインタビューで、財務省が計画している長期国債の買い戻し規模を1銘柄あたり40億ドル以上に拡大する可能性があると述べた。「これは、現在の利回りがファンダメンタルズを反映していないという我々の見解を示すためのシグナルでもある」とベセント長官は語った。財務省は今週初め、長期国債の買い戻し規模を少なくとも2倍の40億ドルに拡大すると発表した。「40億ドルという買い戻し規模は、米国債市場の規模に比べれば極めて小さいが、財務省が利回りの上昇を望んでいないという強い象徴的なシグナルとなる」とサクソバンクは木曜日のレポートで述べた。「イールドカーブの形成と国債購入は通常、連邦準備制度理事会（FRB）の政策分野であるため、来週ワイオミング州ジャクソンホールで開催されるFRBシンポジウムで講演するケビン・ウォーシュFRB議長との間で興味深い緊張関係が生じるだろう。」ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は取引開始前に1バレル86.83ドルまで上昇した一方、ブレント原油は0.1%下落し93.70ドルとなった。ベセント氏はまた、木曜日にCNBCに対し、米国はイランに対して「史上最も厳しい制裁」を実施する意向だと述べた。今週初め、ドナルド・トランプ大統領はイランに対する「経済戦争」を開始し、テヘランに何らかの形で支援を提供する国々には財政的な制裁を科すと脅迫していた。小売大手ウォルマート（WMT）の株価は、木曜日の終値が9.2%安となった後、取引開始前に0.2%下落した。これは、第2四半期の米国既存店売上高の伸びがウォール街の予想以上に鈍化したほか、同社が今期の業績見通しを下方修正したことが背景にある。ロス・ストアーズ（ROST）は、予想を上回る第2四半期決算を受けて通期業績見通しを引き上げたことから、株価が8%近く上昇した。一方、包装済みベーカリー食品メーカーのフラワーズ・フーズ（FLO）は、厳しい事業環境を背景に2026年度の業績見通しを引き下げたことから、株価が3.7%下落した。 KEホールディングス（BEKE）、BJ'sホールセールクラブ（BJ）、バックル（BKE）などは、取引開始前に最新の決算を発表する予定だ。金曜日の経済指標発表予定としては、午前9時45分（米国東部時間）にS&Pグローバル（SPGI）の8月購買担当者景気指数（PMI）速報値が、午後1時にはベーカー・ヒューズの週間石油・ガス掘削リグ稼働数データが発表される。金価格は1.7%上昇し、1トロイオンスあたり4,650ドルとなった。一方、ビットコインは7.1%上昇し、77,811ドルとなった。

Research24日前

ゴードン・ハスケットはウォルマートの投資判断を「買い」から「積み増し」に引き下げ、目標株価を135ドルから110ドルに修正した。

FactSetが調査したアナリストによると、ウォルマート（WMT）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は131.89ドルです。

ロス・ストアーズ、第2四半期の業績が予想を上回ったことを受け、業績見通しを引き上げ

ロス・ストアーズ（ROST）は、オフプライス衣料品・ホームファッションチェーンとして、予想を上回る好調な第2四半期決算を発表したことを受け、通期業績見通しを引き上げた。ジム・コンロイ最高経営責任者（CEO）は木曜夜の声明で、2026年度の1株当たり利益（EPS）を8.61ドルから8.77ドルと予想していると述べた。同社はこれまでEPSを7.50ドルから7.74ドルと予想していたが、ファクトセットのアナリスト予想は7.83ドルとなっている。「当社は、長期的に市場シェアを拡大し、収益性の高い成長を推進できる体制が整っていると確信している」とコンロイCEOは述べた。ロス・ストアーズのEPSは、8月1日までの3ヶ月間で前年同期の1.56ドルから2.66ドルに上昇し、アナリスト予想平均の1.94ドルを上回った。同社によると、この業績には関税還付による約0.60ドルの利益が含まれている。売上高は13%増の62億6000万ドルとなり、ウォール街の予想である61億6000万ドルを上回りました。既存店売上高は、客足の増加に牽引され、第2四半期に10%増加しました。アナリストは既存店売上高の伸び率を7.7%と予想していました。ロス・ストアーズの株価は時間外取引で7%上昇しました。木曜日の市場終値時点で、年初来27%の上昇となっています。週初め、トゥイスト・セキュリティーズは、ロス・ストアーズの第2四半期のカード利用動向は、オフプライス小売業者の中で最も好調であると指摘しました。「しかし、（第3四半期）になると、同社の比較対象は著しく難しくなる」と、同証券会社は電子メールによるレポートで述べています。ロス・ストアーズは、今四半期の1株当たり利益（EPS）を1.75ドルから1.83ドル、既存店売上高を6%から7%増と予想しています。市場はEPSを1.75ドル、既存店売上高の伸び率を3.1%と予想していました。同社は、第4四半期の1株当たり利益（EPS）を2.17ドルから2.26ドル、既存店売上高を4%から5%増と予測した。アナリストはそれぞれ2.11ドルと2.4%増と予想している。「下半期は前年同期比で比較対象となる業績が著しく悪化するにもかかわらず、第3四半期と第4四半期の業績見通しを引き上げる」とコンロイ氏は述べた。小売大手ウォルマート（WMT）は、第2四半期の米国既存店売上高の伸びが市場予想を下回ったことを受け、現在進行中の3ヶ月間の業績見通しを下方修正した。ターゲット（TGT）は、関税還付金が第2四半期の利益を前年同期比で倍増させたことを受け、水曜日に通期業績見通しを引き上げた。オフプライス小売業者のTJX（TJX）も水曜日に通期業績見通しを引き上げたが、第3四半期の既存店売上高見通しはアナリスト予想を下回った。バーリントン・ストアーズ（BURL）は、8月27日に第2四半期の決算を発表する予定だ。

$BURL$ROST$TGT$TJX$WMT