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サンコア・エナジー、第1四半期の上流・下流事業で過去最高の業績を記録

カナダのエネルギー企業サンコア・エナジー（SU）は火曜日、第1四半期の原油生産量と精製処理量が過去最高を記録したと発表した。 3月31日締めの第1四半期において、原油生産量は日量87万5200バレルとなり、前年同期の85万3200バレルを上回り、同四半期の過去最高を記録した。 オイルサンド生産量は同四半期に日量79万8800バレルとなり、前年同期の79万バレルを上回った。フォートヒルズ油田の四半期生産量は過去最高を記録したと同社は述べている。 探査・生産部門の生産量は日量7万6400バレルとなり、前年同期の6万2300バレルを上回った。サンコアによると、これは「全資産における好調な生産」によるものだという。 その結果、原油販売量は前年同期の82万8400バレルから87万2100バレルへと増加した。 下流部門では、原油処理量が第1四半期に過去最高の497,800バレル/日を記録し、前年同期の482,700バレル/日を上回った。これは、ボトルネック解消活動による設備増強と、堅調な操業実績が要因であると、同社は発表した。 設備増強により、1月1日時点の製油ネットワークの定格処理能力は10%増加し、511,000バレル/日となった。この新たな定格処理能力により、第1四半期の製油所稼働率は平均97%となり、前年同期の94%から上昇したと、報告書は述べている。 また、精製製品の販売量も四半期ベースで過去最高の680,900バレル/日を記録した。これは前年同期の604,900バレル/日を上回るもので、製油所生産量の増加を反映している。 サンコア社は、「世界的な輸出販売機会を最大限に活用するとともに、小売事業の拡大と戦略的パートナーシップを通じて国内販売量を増やし続けた」ことで、好調な販売実績を達成したと述べている。

調査速報：CFRAは、フリーファンドの流入が53％増加したことを受け、サンコア・エナジー社の買い推奨を維持した。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、4つ星（買い）の投資判断を維持し、目標株価を103カナダドルに引き上げます。これは、2027年の予測に基づくEBITDA倍率8.0倍、利益倍率18.0倍に相当します。優れた事業運営を反映するため、業界平均倍率に合わせてEBITDA倍率を引き上げました。2026年の投資家向け説明会以降、状況はほぼ変わっていません。第1四半期は、キャッシュフロー創出と企業価値向上において、引き続き好調な四半期となりました。上流部門の生産量は前年同期比2.6%増の87万5,200バレル/日に達しました。精製処理量は稼働率97%で49万7,800バレル/日、精製製品販売量は13%増の68万900バレル/日となりました。フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルとなりました。当社は、8億2,500万カナダドルの自社株買いと7億カナダドルを超える配当を通じて、株主に対し15億4,000万カナダドルを還元しました。2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予測は、それぞれ6.97カナダドルと5.39カナダドルに据え置きました。

調査速報：Su株はフリーファンド流入が53％増加し、買い推奨を維持：目標株価75ドル

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、4つ星（買い）の投資判断を維持し、目標株価を103カナダドルに引き上げます。これは、2027年の予測に基づくEBITDA倍率8.0倍、利益倍率18.0倍に相当します。優れた事業運営を反映するため、業界平均倍率に合わせてEBITDA倍率を引き上げました。2026年の投資家向け説明会以降、状況はほぼ変わっていません。第1四半期は、キャッシュフロー創出と企業価値向上において、引き続き好調な四半期となりました。上流部門の生産量は前年同期比2.6%増の87万5,200バレル/日に達しました。精製処理量は稼働率97%で49万7,800バレル/日、精製製品販売量は13%増の68万900バレル/日となりました。フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルとなりました。当社は、8億2,500万カナダドルの自社株買いと7億カナダドルを超える配当を通じて、株主に対し15億4,000万カナダドルを還元しました。2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予測は、それぞれ6.97カナダドルと5.39カナダドルに据え置きました。

調査速報：Su Q1：第1四半期の生産量が過去最高を記録、自社株買いを30％増加

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SUは、下流部門のマージン改善、上流部門の価格実現率上昇、および販売量増加を背景に、調整後営業利益が41%増の23億カナダドルとなりました。調整後営業キャッシュフローは32%増の40億3,000万カナダドル、フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルに急増しました。上流部門の生産量は日量87万5,200バレル（2.6%増）、精製処理量は日量49万7,800バレル（稼働率97%）でした。同社は、自社株買いと配当を通じて株主に15億4,000万カナダドルを還元しました。また、経営陣は月間自社株買いを27%増の3億5,000万カナダドルに引き上げ、2026年の自社株買い総額は2025年の水準を30%以上上回る約40億カナダドルになると予測しています。投資家向け説明会では、2028年までにフリーキャッシュフローを20億カナダドル増加させること、WTI原油の損益分岐点を1バレルあたり5ドル引き下げて38ドルにすること、上流部門の生産量を日量10万バレル増加させることなど、3年間の目標が示されました。原油価格の下落により、処理能力の向上とともに稼働率が約100%に戻り、その価格環境から恩恵を受けることができるため、同社の非常に効率的な統合体制に引き続き強気の見方をしています。

調査速報：Su Q1：第1四半期の生産量が過去最高を記録、自社株買いを30％増加

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SUは、下流部門のマージン改善、上流部門の価格実現率上昇、および販売量増加を背景に、調整後営業利益が41%増の23億カナダドルとなりました。調整後営業キャッシュフローは32%増の40億3,000万カナダドル、フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルに急増しました。上流部門の生産量は日量87万5,200バレル（2.6%増）、精製処理量は日量49万7,800バレル（稼働率97%）でした。同社は、自社株買いと配当を通じて株主に15億4,000万カナダドルを還元しました。また、経営陣は月間自社株買いを27%増の3億5,000万カナダドルに引き上げ、2026年の自社株買い総額は2025年の水準を30%以上上回る約40億カナダドルになると予測しています。投資家向け説明会では、2028年までにフリーキャッシュフローを20億カナダドル増加させること、WTI原油の損益分岐点を1バレルあたり5ドル引き下げて38ドルにすること、上流部門の生産量を日量10万バレル増加させることなど、3年間の目標が示されました。原油価格の下落により、処理能力の向上とともに稼働率が約100%に戻り、その価格環境から恩恵を受けることができるため、同社の非常に効率的な統合体制に引き続き強気の見方をしています。

サンコア・エナジーの第1四半期調整後利益、売上高増加

サンコア・エナジー（SU）は火曜遅く、第1四半期の調整後1株当たり利益が1.93カナダドル（1.42米ドル）となり、前年同期の1.31カナダドルから増加したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは1.74カナダドルを予想していた。 3月31日締めの四半期の売上高は154億2000万カナダドルで、前年同期の133億3000万カナダドルから増加した。 ファクトセットが調査した4人のアナリストは、比較可能な場合、売上高を128億3000万カナダドルと予想していた。

決算速報 (SU) サンコア・エナジー、第1四半期の売上高は154億2000万カナダドル、ファクトセット予想は128億3000万カナダドル

決算速報 (SU) サンコア・エナジー、第1四半期調整後営業利益1株当たり1.93カナダドルを計上（ファクトセット予想は1.74カナダドル）

CIBCは第1四半期決算発表を前に、サンコア・エナジーの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を110.00カナダドルに設定した。

CIBCキャピタル・マーケッツは月曜日、サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の株式に対する投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を110.00カナダドルに設定した。これは、同社が5月5日に発表する第1四半期決算を前にした動きである。 「当社は2026年第1四半期の生産量を日量86万2000バレル相当（MBoe/d）、1株当たりキャッシュフロー（CFPS）を3.23ドルと予測しています。これは、市場コンセンサスのそれぞれ日量86万8000バレル相当（MBoe/d）および3.29ドルを上回っています。天然ガス供給停止によるオイルサンド生産への影響は、当社が資産間で原油を移送する能力によってほぼ相殺されると予想されます。下流部門では、当社は引き続き強力な市場シェアを維持し、先入先出法（FIFO）および後入先出法（LIFO）による利益は少なくとも5億ドルに達すると予想されます。当社は2026年第1四半期に8億2300万ドルの自社株買いを実施しており、通年の自社株買いは約40億ドルになると予想しています。当社は投資家向け説明会を開催し、2028年までに日量10万バレルの増産、WTI原油の配当損益分岐点を38ドルに引き下げること、そしてフリーキャッシュフロー（FCF）の増加と株主還元を含む慎重な資本配分について説明しました」と、投資銀行は述べています。Price: $92.33, Change: $+0.50, Percent Change: +0.54%

サンコア・エナジーは第1四半期決算発表を控え、株価目標を105.00カナダドルに据え置き、投資判断をTPHで「買い」に維持した。

チューダー・ピッカリング・ホルト証券は火曜日、石油生産・精製会社サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の株式について、目標株価105.00カナダドルで買い推奨を維持した。同社の第1四半期決算発表を控えている。 「モデルを更新したことで、2026年第1四半期のCFPS予想は、以前のTPHe/Street予想の2.47/3.23カナダドルに対し、3.34カナダドルに上方修正されました。主な要因は時価評価であり、操業（主に上流生産）の変動要因を相殺する以上の効果がありました。セグメントレベルでは、総AFFO 39.5億カナダドルの文脈において、当社の積み上げの主要構成要素は、オイルサンドのTPHe 29.4億カナダドル（TPHe 805 mbopdはStreet予想と一致していますが、セクター全体のNGTLの影響と、当社が選択したメンテナンス作業に関して最大限に活用した2月初旬のコークス炉停止により、以前の821 mbopdから減少）、E&Pの4億2300万カナダドル（TPHe 75 mbopepdの生産量は、以前のTPHe/Street予想の約60/約58 から減少しており、これが当社の全体的な生産見通しの差の要因となっています）、およびTPHe 18.7億カナダドル（TPHe 「処理量は477mbopd（従来TPHe/Street 461/475）」とアナリストのジェフリー・ラムブジョン氏は指摘した。