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セクター最新情報：エネルギー株は午後遅くに下落

金曜午後遅く、エネルギー株は下落し、ニューヨーク証券取引所エネルギーセクター指数とステート・ストリート・エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）はそれぞれ1.8%下落した。 フィラデルフィア石油サービスセクター指数は5%下落、ダウ・ジョーンズ米国公益事業指数は0.6%上昇した。 セクターニュースでは、イランの支援を受けるヒズボラが、米国が仲介したより広範な停戦を目指す提案を拒否したことを受け、レバノン南部でヒズボラとイスラエルの間で夜間も小競り合いが続いたとブルームバーグが報じた。 ドナルド・トランプ米大統領は、米イラン戦争終結に向けた合意が成立すれば、イランの最高指導者モジタバ・ハメネイ師と会談すると述べた。 WTI原油は3%下落し1バレル90.28ドル、国際指標であるブレント原油は2.2%下落し1バレル92.90ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガス先物価格は3.6%下落し、100万BTUあたり3.22ドルとなった。 企業ニュースでは、サンコア・エナジー（SU）の株価は、ゴールドマン・サックスが同社の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を98.56カナダドルから100カナダドル（71.70米ドル）に引き上げたことを受け、金曜午後の取引で4.8%下落した。 デューク・エナジー（DUK）は金曜、ケンタッキー州とノースカロライナ州にある石炭火力発電所の重要な改修を支援するため、米国エネルギー省から最大6,180万ドルの助成金を受け取ったと発表した。デューク・エナジーの株価は2.1%上昇した。 ステルスガス（GASS）の株価は、第1四半期の売上高が市場予想を上回ったことを受け、金曜の取引で4.3%上昇した。 ネクストNRG（NXXT）は金曜、5月の暫定売上高が前年同期の660万ドルから930万ドルに増加したと発表した。ネクストNRGの株価は15%下落した。

ゴールドマン・サックスによる格下げを受け、サンコア・エナジーの株価が下落

サンコア・エナジー（SU）の株価は、ゴールドマン・サックスが同社の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を98.56カナダドルから100カナダドル（71.70米ドル）に引き上げたことを受け、金曜午後の取引で4.3%下落した。 出来高は240万株強で、1日平均約440万株を下回った。Price: $62.67, Change: $-2.80, Percent Change: -4.28%

ゴールドマン・サックスはサンコア・エナジーの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を98.56カナダドルから100カナダドルに引き上げた。

FactSetが調査したアナリストによると、サンコア・エナジー（SU）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は102カナダドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

RBCによると、サンコア・エナジーは下流部門の好調とキャッシュフローの変動性の低下から恩恵を受けている。

RBCは火曜日のレポートで、サンコア・エナジー（SU）は統合された下流事業とキャッシュフローの変動性の低下に支えられ、業績と財務状況の改善が見込まれると述べた。 アナリストらは、経営陣との協議で最も重要な点は、同社が「量より価値」から「価値と量」へと戦略を転換したことであり、これがサンコアの下流事業の立て直しの鍵となっていると指摘した。これは、3月に製油能力が10%引き上げられ、日量51万1000バレルとなったことにも反映されている。 サンコア・エナジーの下流事業は、統合事業において攻守両面の役割を担っている。西カナダ・セレクト価格スプレッドへのエクスポージャーを低減し、フリーキャッシュフローの変動性を抑制し、財務の多様化にも貢献しているとアナリストらは付け加えた。 今後の見通しとして、イラン・イラク戦争を含む地政学的不確実性の中、精製・販売事業の税引前FFOは、ベースケースで2026年には77億ドルと推定され、これは企業全体のFFOの約3分の1に相当するとレポートは述べている。 RBCはサンコア株の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を100カナダドル（72.43米ドル）とした。Price: $66.32, Change: $-1.03, Percent Change: -1.52%

カナダのオイルサンド生産量はまちまちで、セノバスとサンコアは予想を上回るペースで推移しているとTPHが発表した。

TPHエナジーのストラテジストが火曜日に発表したところによると、カナダのオイルサンド生産企業は4月にまちまちながらも概ね堅調な生産状況を示し、複数の大手企業が第2四半期の予想を上回るペースで推移した。 セノバス・エナジー（CVE）はグループを牽引し、フォスタークリークとクリスティーナレイクの生産量は4月に日量平均約6億バレルとなり、TPHの第2四半期予想である日量5億7600万バレルを上回った。 TPHエナジーのアナリスト、ジェフリー・ランブジョン氏は、同社の主要資産であるフォスタークリークとクリスティーナレイクの生産量が、前月比で日量約700万バレル増加し、それぞれ日量約2億1500万バレルと日量約3億6600万バレルになったと述べた。 同社のサンライズ・プロジェクトも好調で、前月比で日量約800万バレル増加し、四半期累計平均で日量6200万バレルとなり、モデル予測の日量6000万バレルを上回った。 TPHによると、サンコア・エナジー（SU）は計画メンテナンスを控えて、生産量が不安定な推移を示した。同社のファイアバッグ油田の生産量は前月比約2400万バレル/日減の2億1600万バレル/日となり、TPHの第2四半期予測である1億5900万バレル/日を大きく上回った。一方、マッケイ・リバー油田の生産量は200万バレル/日増の3500万バレル/日となり、概ね予想通りだった。 ラムブジョン氏は、こうしたまちまちの生産量は、定期メンテナンスを控えた変動性を示唆していると述べた。 インペリアル・オイルのコールドレイク油田の生産量は前月比約600万バレル/日減の1億5100万バレル/日となり、TPHの第2四半期予測である1億5600万バレル/日を下回った。 ラムブジョン氏は、この生産量の低迷は、原位置油田部門における操業上のマイナス要因が予想を下回っていることを示していると述べた。 カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）は、よりバランスの取れた業績を示しました。カービー・プロジェクトの生産量は前月比横ばいで、四半期平均約5,800万バレル/日となり、TPHの予測値である5,300万バレル/日を上回りました。 同社のプリムローズ・ウルフ・レイク資産は、100万バレル/日減の7,300万バレル/日となりました。しかし、四半期のモデル予測値である9,100万バレル/日を下回りました。ジャックフィッシュは最も低迷し、前月比1,900万バレル/日減の1億1,500万バレル/日となり、予測値の1億3,200万バレル/日を下回りました。 TPHは、全体として、主要なFCCL（フリーキャッシュフロー・コントロール・ライン）資産と一部の原位置油田資産の回復力がデータから示唆されていると述べています。しかし、第2四半期が本格化するにつれ、事業者間および個々のプロジェクト間での業績のばらつきは依然として顕著です。Price: $29.29, Change: $-0.77, Percent Change: -2.55%

米エネルギー情報局（EIA）によると、供給ショックにより米国のガソリン価格は2022年以来のメモリアルデー最高値を記録した。

米エネルギー情報局（EIA）は金曜日、ホルムズ海峡の事実上の閉鎖が原油価格を押し上げ、世界的な燃料供給の逼迫を引き起こしたことを受け、米国のガソリン価格がメモリアルデー連休前の月曜日としては2022年以来の高水準に達したと発表した。 EIAによると、レギュラーガソリンの全国平均価格は5月18日に1ガロンあたり4.49ドルに達し、前年同月比42%上昇した。これは、3年前のロシアによるウクライナ侵攻で石油市場が混乱して以来、メモリアルデー連休前の月曜日としては最高値となる。 通常、ガソリン小売価格の約半分を占める原油価格の上昇が、2月以降の価格上昇の最大の要因となっている。 EIAは、石油輸送の要衝であるホルムズ海峡の事実上の閉鎖に関連した供給途絶により、世界の原油市場が混乱していると指摘した。 製油所の操業停止、燃料規格、税金といった地域的な要因も、国内の価格差を拡大させている。 製油所のメンテナンスや操業停止による燃料供給の制約を受け、中西部とロッキー山脈地域では価格の急騰が顕著に見られた。5月18日時点の中西部ガソリン価格は平均4.40ドル/ガロンで、前年同月比45%上昇。ロッキー山脈地域も47%上昇し、4.59ドル/ガロンとなった。 米エネルギー情報局（EIA）によると、ここ数週間で中西部の複数の大規模製油所が影響を受けており、その中にはイリノイ州のフィリップス66（PSX）ウッドリバー製油所とマラソン・ペトロリアム（MPC）ロビンソン製油所が含まれる。両製油所ともメンテナンス作業中だった。 インディアナ州のBP（BP）ホワイティング製油所も停電により一時的に操業停止となった。コロラド州のサンコア・エナジー（SU）コマースシティ製油所も、メンテナンス作業中の停電により計画外の操業停止に見舞われた。 西海岸では、厳しい燃料基準、限られたパイプライン接続、高い州税などにより、ガソリン価格が通常全米で最も高い水準にあるが、平均価格は1ガロンあたり5.61ドルで、前年比31%上昇した。 EIA（エネルギー情報局）によると、カリフォルニア州独自の燃料規格はガソリン生産コストを押し上げており、この地域の価格上昇の重荷となっている。また、同地域の精製能力の低下に伴い、西海岸への輸入量も増加している。 メキシコ湾岸地域は、精製能力の集中と比較的低い燃料税の恩恵を受け、平均価格1ガロンあたり3.95ドルと、依然として全米で最も安いガソリン価格を維持している。全米最大のガソリン消費地域である東海岸の平均価格は1ガロンあたり4.31ドルだった。 EIAは、米国が燃料市場の圧力緩和のため、いくつかの緊急措置を講じていると述べた。 政府は国際エネルギー機関（IEA）と連携し、戦略石油備蓄から原油を放出するとともに、一時的にE15ガソリンの全国販売を許可し、米国港湾間の燃料輸送を円滑化するためジョーンズ法に基づく免除措置を発令した。 連邦規制当局はまた、夏季用ガソリンの基準に関する規制を緩和した。価格上昇にもかかわらず、年末年始の旅行需要は依然として堅調である。 米国自動車協会（AAA）は、メモリアルデーの週末に車で旅行するアメリカ人は昨年と同水準の3910万人と推定している。Price: $67.65, Change: $-0.08, Percent Change: -0.12%

サンコア・エナジーは第1四半期決算発表後もTPHで「買い」の投資判断を維持し、目標株価は105.00カナダドルとする。

チューダー・ピッカリング・ホルト証券は水曜日、石油生産・精製会社サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨を維持し、目標株価を105.00カナダドルとした。 「Suncorは第1四半期に全体的に予想を上回り、ダウンストリームの処理量/製品販売が主にコンセンサス予想を上回るAFFOを牽引し、予想を上回る設備投資がFCFの大幅な上回りをさらに支えました。第1四半期の主要指標には、AFFO/株当たり（3.39カナダドル対TPHe/Streetの3.34/3.29カナダドル）と設備投資（資本化利息を除く10億8000万カナダドル対TPHe/Streetの11億9000万/12億2000万カナダドル）の上回りが含まれ、これらがFCFの上回り（29億1000万カナダドル対TPHe/Streetの27億6000万/26億9000万カナダドル）を牽引しました。AFFOが当社のモデルを上回った主な理由は、ダウンストリームのパフォーマンスが大幅に向上したことであり、49万8000万バレル/日の処理量はTPHe/Streetの47万7000万/47万2000万を大きく上回り、新たに再評価された51万1000バレル/日の定格容量の97%の稼働率を示しています。 AFFOは19億8000万カナダドルで、TPHeの18億7000万カナダドルをわずかに上回ったものの、アナリスト予想の16億1000万カナダドルを大きく上回りました。上流部門の操業では、日量87万5000バレルが当社のモデルをわずかに下回りましたが、TPHe/アナリスト予想の88万/86万8000バレルを大きく上回りました。TPHeとの差は、オイルサンド生産量が日量79万9000バレル（TPHeは80万5000バレル）だったことと、Syncrudeのメンテナンスがフォートヒルズの記録的な生産量を相殺したことによるものです。AFFOは28億9000万カナダドルで、TPHe/アナリスト予想の29億4000万カナダドル/28億3000万カナダドルを上回りました。E&P部門の生産量は当社のモデルとほぼ一致しましたが、日量7万6000バレル（TPHe/アナリスト予想の7万5000バレル/6万2000バレル）と、アナリストのジェフリー氏は述べました。AFFOは5億6000万カナダドルで、TPHe/アナリスト予想の4億1000万カナダドル/3億5000万カナダドルを上回りました。ラムブジョン氏は次のように記した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $88.79, Change: $-6.26, Percent Change: -6.59%

サンコア・エナジー、第1四半期の上流・下流事業で過去最高の業績を記録

カナダのエネルギー企業サンコア・エナジー（SU）は火曜日、第1四半期の原油生産量と精製処理量が過去最高を記録したと発表した。 3月31日締めの第1四半期において、原油生産量は日量87万5200バレルとなり、前年同期の85万3200バレルを上回り、同四半期の過去最高を記録した。 オイルサンド生産量は同四半期に日量79万8800バレルとなり、前年同期の79万バレルを上回った。フォートヒルズ油田の四半期生産量は過去最高を記録したと同社は述べている。 探査・生産部門の生産量は日量7万6400バレルとなり、前年同期の6万2300バレルを上回った。サンコアによると、これは「全資産における好調な生産」によるものだという。 その結果、原油販売量は前年同期の82万8400バレルから87万2100バレルへと増加した。 下流部門では、原油処理量が第1四半期に過去最高の497,800バレル/日を記録し、前年同期の482,700バレル/日を上回った。これは、ボトルネック解消活動による設備増強と、堅調な操業実績が要因であると、同社は発表した。 設備増強により、1月1日時点の製油ネットワークの定格処理能力は10%増加し、511,000バレル/日となった。この新たな定格処理能力により、第1四半期の製油所稼働率は平均97%となり、前年同期の94%から上昇したと、報告書は述べている。 また、精製製品の販売量も四半期ベースで過去最高の680,900バレル/日を記録した。これは前年同期の604,900バレル/日を上回るもので、製油所生産量の増加を反映している。 サンコア社は、「世界的な輸出販売機会を最大限に活用するとともに、小売事業の拡大と戦略的パートナーシップを通じて国内販売量を増やし続けた」ことで、好調な販売実績を達成したと述べている。

調査速報：CFRAは、フリーファンドの流入が53％増加したことを受け、サンコア・エナジー社の買い推奨を維持した。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、4つ星（買い）の投資判断を維持し、目標株価を103カナダドルに引き上げます。これは、2027年の予測に基づくEBITDA倍率8.0倍、利益倍率18.0倍に相当します。優れた事業運営を反映するため、業界平均倍率に合わせてEBITDA倍率を引き上げました。2026年の投資家向け説明会以降、状況はほぼ変わっていません。第1四半期は、キャッシュフロー創出と企業価値向上において、引き続き好調な四半期となりました。上流部門の生産量は前年同期比2.6%増の87万5,200バレル/日に達しました。精製処理量は稼働率97%で49万7,800バレル/日、精製製品販売量は13%増の68万900バレル/日となりました。フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルとなりました。当社は、8億2,500万カナダドルの自社株買いと7億カナダドルを超える配当を通じて、株主に対し15億4,000万カナダドルを還元しました。2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予測は、それぞれ6.97カナダドルと5.39カナダドルに据え置きました。

調査速報：Su株はフリーファンド流入が53％増加し、買い推奨を維持：目標株価75ドル

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、4つ星（買い）の投資判断を維持し、目標株価を103カナダドルに引き上げます。これは、2027年の予測に基づくEBITDA倍率8.0倍、利益倍率18.0倍に相当します。優れた事業運営を反映するため、業界平均倍率に合わせてEBITDA倍率を引き上げました。2026年の投資家向け説明会以降、状況はほぼ変わっていません。第1四半期は、キャッシュフロー創出と企業価値向上において、引き続き好調な四半期となりました。上流部門の生産量は前年同期比2.6%増の87万5,200バレル/日に達しました。精製処理量は稼働率97%で49万7,800バレル/日、精製製品販売量は13%増の68万900バレル/日となりました。フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルとなりました。当社は、8億2,500万カナダドルの自社株買いと7億カナダドルを超える配当を通じて、株主に対し15億4,000万カナダドルを還元しました。2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予測は、それぞれ6.97カナダドルと5.39カナダドルに据え置きました。

調査速報：Su Q1：第1四半期の生産量が過去最高を記録、自社株買いを30％増加

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SUは、下流部門のマージン改善、上流部門の価格実現率上昇、および販売量増加を背景に、調整後営業利益が41%増の23億カナダドルとなりました。調整後営業キャッシュフローは32%増の40億3,000万カナダドル、フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルに急増しました。上流部門の生産量は日量87万5,200バレル（2.6%増）、精製処理量は日量49万7,800バレル（稼働率97%）でした。同社は、自社株買いと配当を通じて株主に15億4,000万カナダドルを還元しました。また、経営陣は月間自社株買いを27%増の3億5,000万カナダドルに引き上げ、2026年の自社株買い総額は2025年の水準を30%以上上回る約40億カナダドルになると予測しています。投資家向け説明会では、2028年までにフリーキャッシュフローを20億カナダドル増加させること、WTI原油の損益分岐点を1バレルあたり5ドル引き下げて38ドルにすること、上流部門の生産量を日量10万バレル増加させることなど、3年間の目標が示されました。原油価格の下落により、処理能力の向上とともに稼働率が約100%に戻り、その価格環境から恩恵を受けることができるため、同社の非常に効率的な統合体制に引き続き強気の見方をしています。

調査速報：Su Q1：第1四半期の生産量が過去最高を記録、自社株買いを30％増加

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SUは、下流部門のマージン改善、上流部門の価格実現率上昇、および販売量増加を背景に、調整後営業利益が41%増の23億カナダドルとなりました。調整後営業キャッシュフローは32%増の40億3,000万カナダドル、フリーキャッシュフローは53%増の29億1,000万カナダドルに急増しました。上流部門の生産量は日量87万5,200バレル（2.6%増）、精製処理量は日量49万7,800バレル（稼働率97%）でした。同社は、自社株買いと配当を通じて株主に15億4,000万カナダドルを還元しました。また、経営陣は月間自社株買いを27%増の3億5,000万カナダドルに引き上げ、2026年の自社株買い総額は2025年の水準を30%以上上回る約40億カナダドルになると予測しています。投資家向け説明会では、2028年までにフリーキャッシュフローを20億カナダドル増加させること、WTI原油の損益分岐点を1バレルあたり5ドル引き下げて38ドルにすること、上流部門の生産量を日量10万バレル増加させることなど、3年間の目標が示されました。原油価格の下落により、処理能力の向上とともに稼働率が約100%に戻り、その価格環境から恩恵を受けることができるため、同社の非常に効率的な統合体制に引き続き強気の見方をしています。

サンコア・エナジーの第1四半期調整後利益、売上高増加

サンコア・エナジー（SU）は火曜遅く、第1四半期の調整後1株当たり利益が1.93カナダドル（1.42米ドル）となり、前年同期の1.31カナダドルから増加したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは1.74カナダドルを予想していた。 3月31日締めの四半期の売上高は154億2000万カナダドルで、前年同期の133億3000万カナダドルから増加した。 ファクトセットが調査した4人のアナリストは、比較可能な場合、売上高を128億3000万カナダドルと予想していた。

決算速報 (SU) サンコア・エナジー、第1四半期の売上高は154億2000万カナダドル、ファクトセット予想は128億3000万カナダドル

決算速報 (SU) サンコア・エナジー、第1四半期調整後営業利益1株当たり1.93カナダドルを計上（ファクトセット予想は1.74カナダドル）

CIBCは第1四半期決算発表を前に、サンコア・エナジーの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を110.00カナダドルに設定した。

CIBCキャピタル・マーケッツは月曜日、サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の株式に対する投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を110.00カナダドルに設定した。これは、同社が5月5日に発表する第1四半期決算を前にした動きである。 「当社は2026年第1四半期の生産量を日量86万2000バレル相当（MBoe/d）、1株当たりキャッシュフロー（CFPS）を3.23ドルと予測しています。これは、市場コンセンサスのそれぞれ日量86万8000バレル相当（MBoe/d）および3.29ドルを上回っています。天然ガス供給停止によるオイルサンド生産への影響は、当社が資産間で原油を移送する能力によってほぼ相殺されると予想されます。下流部門では、当社は引き続き強力な市場シェアを維持し、先入先出法（FIFO）および後入先出法（LIFO）による利益は少なくとも5億ドルに達すると予想されます。当社は2026年第1四半期に8億2300万ドルの自社株買いを実施しており、通年の自社株買いは約40億ドルになると予想しています。当社は投資家向け説明会を開催し、2028年までに日量10万バレルの増産、WTI原油の配当損益分岐点を38ドルに引き下げること、そしてフリーキャッシュフロー（FCF）の増加と株主還元を含む慎重な資本配分について説明しました」と、投資銀行は述べています。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $92.33, Change: $+0.50, Percent Change: +0.54%

サンコア・エナジーは第1四半期決算発表を控え、株価目標を105.00カナダドルに据え置き、投資判断をTPHで「買い」に維持した。

チューダー・ピッカリング・ホルト証券は火曜日、石油生産・精製会社サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の株式について、目標株価105.00カナダドルで買い推奨を維持した。同社の第1四半期決算発表を控えている。 「モデルを更新したことで、2026年第1四半期のCFPS予想は、以前のTPHe/Street予想の2.47/3.23カナダドルに対し、3.34カナダドルに上方修正されました。主な要因は時価評価であり、操業（主に上流生産）の変動要因を相殺する以上の効果がありました。セグメントレベルでは、総AFFO 39.5億カナダドルの文脈において、当社の積み上げの主要構成要素は、オイルサンドのTPHe 29.4億カナダドル（TPHe 805 mbopdはStreet予想と一致していますが、セクター全体のNGTLの影響と、当社が選択したメンテナンス作業に関して最大限に活用した2月初旬のコークス炉停止により、以前の821 mbopdから減少）、E&Pの4億2300万カナダドル（TPHe 75 mbopepdの生産量は、以前のTPHe/Street予想の約60/約58 から減少しており、これが当社の全体的な生産見通しの差の要因となっています）、およびTPHe 18.7億カナダドル（TPHe 「処理量は477mbopd（従来TPHe/Street 461/475）」とアナリストのジェフリー・ラムブジョン氏は指摘した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）