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REI.UN に言及した3 件の記事45日前更新

REI.UN に言及した FINWIRES の記事を新しい順に表示します。

調査速報：CFRAはリオカン不動産投資信託の株式について「ホールド」の見解を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。REI.UN株の12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、23ドルとします。これは、2026年のFFO予想に対する株価収益率（P/FFO）倍率14.1倍を適用したもので、過去3年間の予想平均10.4倍を上回る水準です。2026年のFFO予想は0.05ドル引き下げて1.63ドル、2027年のFFO予想は0.02ドル引き下げて1.70ドルとします。リオカンは計画していた売却案件の80%（10億4000万ドル）を既に契約済みとしているため、資本再投資計画に伴うリスクは軽減しています。今後は、リオカンが売却益を収益性の高い買収に効果的に活用できるかどうかが、実行リスクの焦点となります。経営陣は、レバレッジなしの内部収益率（IRR）9%を目標としています。リオカンの中核ポートフォリオは稼働率がピークに達しているため、第1四半期に見られた前年同期比25.8%増（新規リースは58.5%増）という歴史的に好調な再リース動向の恩恵を受ける機会は限られています。当社は、リオカンが食料品店を核とした物件の開発と成長において有利な立場にあると引き続き考えていますが、短期的な借り換えによる逆風がFFO（運用資金）に影響を与えています。

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Research51日前

調査速報：リオカン不動産投資信託第1四半期：新規リース契約の伸びが前年同期比59％増に加速

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。リオカンは、第1四半期の賃貸収入が3億800万ドル（前年同期比3.9%増）となり、商業用不動産の既存物件純営業利益（NOI）は、契約賃料の段階的引き上げと更新スプレッドの好調により、前年同期比4.7%増の1億5,600万ドルとなりました。コアFFOは1ユニットあたり0.39ドルで、前年同期と横ばいでしたが、市場予想を0.03ドル下回りました。これは、NOIの伸びとユニット買い戻しが、資産売却と金利負担増を相殺したためです。今四半期は、新規リースで58.5%、更新で20.1%という記録的なスプレッドを達成し、リース事業の勢いが際立っていました。小売店舗の稼働率はほぼ満室の98.6%に達し、時価評価による大きな利益機会が創出されたことを示しています。経営陣は、2026年のコアFFOガイダンスを1株当たり1.60ドル～1.62ドルと再確認し、2028年までの年平均成長率（CAGR）は3.5%以上となる見込みです。リオカンは戦略的な資本再投資を継続し、住宅物件を4,700万ドルで売却する一方で、小売物件（ジョージアンモール、オークビルプレイス）を1億4,500万ドルで取得し、総資本還流額は7億500万ドル（プロフォーマベースで10億4,000万ドル）に達し、目標の13億ドルに近づいています。

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Research65日前

調査速報：CFRAがリオカン不動産投資信託の分析を開始し、投資判断を「ホールド」とした。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、REI.UNの株式について、12ヶ月目標株価22ドルでカバレッジを開始します。2026年のFFO予想に対し、予想P/FFO倍率13.1倍を適用します。これは、過去3年間の予想平均10.4倍を上回る水準です。2026年の1株当たりFFO予想は1.68ドル、2027年は1.72ドルとしています。REIは、住宅資産をすべて売却し、生活必需品小売REITへと事業転換したことから、当社はREIに対して全体的にポジティブな見方をしていますが、既にこの転換を反映したプレミアム価格で取引されていると考えています。 REIは過去最高水準に近い稼働率と15%を超える強力な再リーススプレッドを誇っていますが、2027年までの低金利からの短期債務の借り換えに関連する金利費用の増加が加速しているため、短期的に純営業利益（NOI）を3.5%以上伸ばすことはできません。REIの食料品店を核テナントとする戦略（センターの85%、目標は90%）と、カナダの人口密度の高い主要市場（5km圏内の人口27万7千人、所得15万5千ドル）への集中は、経営陣がさらに債務を返済できる強力なキャッシュフローをもたらすはずです（現在の純負債対調整後EBITDA比率は8.6倍）。

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