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PSNY に言及した4 件の記事38日前更新

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調査速報：CFRAはPolestar Automotive Holding UK Plcの株式について引き続き強い売り推奨を表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、DCF分析に基づき、有形帳簿価額に対するプレミアムを前提として、12ヶ月目標株価を5ドルに据え置きます。最近の株式および負債の株式化取引を調整し、予測を更新した結果、調整後EPS予測は、2026年が-0.55ドルから-12.30ドルに、2027年が-0.45ドルから-9.30ドルに下方修正されました。PSNYの第1四半期純利益は-3億8,300万ドルで、2025年第1四半期の-1億6,600万ドルから悪化しました。売上高は6億3,300万ドルで横ばい（市場予想を1億1,600万ドル下回る）となり、車両販売台数は7%増の13,126台となったものの、価格下落がそれを相殺しました。調整後EBITDAは-2億3,500万ドルで、前年同期の-9,600万ドルから悪化しました。我々の見解では、PSNYを取り巻くリスクは依然として高い。他の新興EVメーカーと同様に、同社が直面する最大の課題は、大手自動車メーカーと競争できるだけの規模とスケールを獲得することだと我々は考えている。最近、追加的な流動性を確保するために講じた数々の措置と、多額の資金流出を指摘しておきたい。さらに、2026年の車両販売台数目標、すなわち2025年の販売台数60,119台に対し、10%台前半の増加を達成することも困難になる可能性があると我々は考えている。

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Research42日前

調査速報：PSNY：売上高は予想を大きく下回り、資金流出が加速

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ポールスター・オートモーティブ（PSNY）は、第1四半期の純利益がマイナス3億8,300万ドルとなり、2025年第1四半期のマイナス1億6,600万ドルから悪化しました。売上高は6億3,300万ドルで横ばい（市場予想を1億1,600万ドル下回る）でした。これは、車両販売台数が7%増加して13,126台となったものの、価格下落がそれを相殺したためです。粗利益率はマイナス3.2%となり、前年同期の10.3%から大幅に低下しました。最近の株式および負債の株式化にもかかわらず、PSNYの現金は第1四半期末時点で6億7,600万ドルに減少し、2025年末時点の11億5,900万ドルから減少しました。同社は、特にヨーロッパでの小売ネットワークの拡大に引き続き注力しており、年末までに世界中で250の販売拠点（四半期末時点の230から増加）に到達する計画であると述べています。経営陣は、以前に2025年の販売台数60,119台（前年比+34%）に対して10%台前半の増加になると述べていた2026年の世界小売販売台数ガイダンスに関する最新情報を提供しませんでした。当社の見解では、PSNYを取り巻くリスクは依然として非常に高く、最近、追加の流動性を確保するために講じた措置の数と、多額の現金流出に注目しています。

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Research62日前

調査速報：CFRAがポールスター・オートモーティブ・ホールディングの格付けを「売り」から「強い売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DCF分析に基づき、有形帳簿価額に対するプレミアムを前提として、12ヶ月目標株価を8ドルから5ドルに引き下げます。販売台数の減少とコストの上昇を前提とした調整後EBITDA予想は、PSNYの販売台数が2026年にわずか3%しか増加しないと想定しているため、小幅に下方修正します。PSNYの第4四半期純損失は7億9,900万ドルで、市場予想の4億5,200万ドルを大きく下回りましたが、2024年第4四半期の11億8,300万ドルの損失からは改善しました。さらに重要な点として、今後の見通しについて、経営陣は慎重なガイダンスを示しています。2025年の販売台数は60,119台で、世界全体の小売販売台数は10%台前半の増加を見込んでいます。しかし、世界のEV販売台数の伸びが鈍化していることを考慮すると、このガイダンスはやや楽観的すぎる可能性が高いと考えられます。いずれにせよ、12月の1対30の株式併合にもかかわらず、株価は最近好調に推移しており、ボルボ/吉利汽車ホールディングス（175 HK 25 ****）などからの追加的な支援がない限り、キャッシュフローの減少は高止まりし、リストラのリスクが高まると予想されます。2025年にマイナス13億7000万ドルのフリーキャッシュフローを計上した後、2026年にはマイナス12億ドルになると予測しています。

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Research62日前

調査速報：PSNY：2025年第4四半期は予想を下回る業績。キャッシュフローは依然として問題あり。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。Polestar Automotive（PSNY）は、第4四半期に7億9,900万ドルの純損失を計上しました。これは、市場予想の4億5,200万ドルの損失を大きく下回るものの、2024年第4四半期の11億8,300万ドルの損失からは改善しています。売上高は前年同期比54%増の8億8,700万ドル（市場予想を7,700万ドル上回る）となり、車両販売台数は27%増の15,608台となりました。PSNYの売上総利益率はマイナス38%となり、前年同期のマイナス147%から改善しました。PSNYの流動性ポジションは大幅に改善し、年末の現金残高は11億6,000万ドルとなり、前年同期の7億3,900万ドルから増加しました。これは、2025年6月以降の12億ドルの増資と6億3,900万ドルの債務株式化によるものです。 PSNYの2025年のフリーキャッシュフローは-13億7000万ドルで、2024年の-13億5000万ドルから悪化した。同社は、2025年の販売台数が6万119台（前年比+34%）となるのに対し、世界の小売販売台数は2桁台前半の増加にとどまるとの見通しを維持しており、2026年も世界情勢は極めて不確実な状態が続くと予想している。我々の見解では、PSNYを取り巻くリスクは依然として非常に高く、同社のガイダンスは2026年にフリーキャッシュフローが大幅に改善するという確信を抱かせるものではない。

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