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PARR に言及した18 件の記事3日前更新

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TPHによると、原油価格の高騰が精製業界に圧力をかけ、燃料マージンは堅調であるにもかかわらず、精製関連株は下落した。

TPHエナジー・リサーチが月曜日に発表したレポートによると、中東情勢の緊迫化を受けて原油価格が1バレルあたり約13ドル上昇したことを受け、製油関連株は最近の上昇分を帳消しにした。今週は第2四半期決算発表が控えている。製油関連株は先週1.1%下落し、S&P500指数の0.6%下落を上回った。TPHのストラテジスト、マシュー・ブレア氏によると、パー・パシフィック（PARR）が1.5%上昇してグループを牽引した一方、CVRエナジー（CVI）は4.8%下落し、最も大幅な下落となった。シンガポールのガソリンとディーゼルのクラックスプレッドはそれぞれ1バレルあたり11ドル上昇し、パー・パシフィックの株価を押し上げた。米国では、ガソリンのクラックスプレッドは3ドル下落して1バレルあたり38ドル、ディーゼルのクラックスプレッドは1ドル上昇して1バレルあたり66ドルとなり、いずれも5年ぶりの高値水準を維持した。米国西海岸は、ガソリンとディーゼルのマージン改善が製油事業の採算性を押し上げたため、地域別では唯一週間で改善が見られた。北西ヨーロッパのマージンが悪化し、ガソリンクラックスプレッドは1バレルあたり9ドル、ディーゼルクラックスプレッドは1バレルあたり3ドルそれぞれ下落した。これは、期近ブレント原油の先物価格と期近ブレント原油価格のプレミアムが拡大したことが背景にある。原油価格スプレッドも急拡大した。ハーディスティにおけるブレント原油とウェスタン・カナディアン・セレクト原油のプレミアムは1バレルあたり5ドル上昇し25ドルとなり、ブレント原油とアラスカ・ノーススロープ原油のスプレッドは1バレルあたり4ドル上昇し13ドルとなった。レポートでは、中国の2026年6月限原油輸入量が約10年ぶりの低水準に落ち込んだこと、ロシアがガソリンとディーゼル原油の輸出禁止期間延長を検討していること、ライン川の水位低下、HFシンクレア（DINO）が小規模製油所の免除決定の遅れをめぐり環境保護庁を提訴したことなど、いくつかの市場動向についても言及している。今週はHFシンクレア、PBFエナジー（PBF）、バレロ・エナジー（VLO）、CVRエナジー（CVI）の第2四半期決算発表シーズンが始まる。Price: $77.86, Change: $+0.47, Percent Change: +0.61%

$CVI$DINO$PARR$PBF$VLO

Commodities15日前

地政学的緊張の高まりを受け、製油ブームが再燃し、燃料利益は数年来の高水準に達したとTPHが発表

TPHエナジー・リサーチのアナリスト、マシュー・ブレア氏は水曜日のレポートで、地政学的な混乱により燃料マージンが急上昇したことを受け、米国の製油会社は近年で最も好調な四半期決算を発表する見込みだと述べた。 2026年第2四半期の平均1株当たり利益は6.53ドルと予測されており、市場予想の6.20ドルを上回り、第1四半期の0.59ドルから大幅に上昇する。ブレア氏は、この四半期は2022年のロシアによるウクライナ侵攻後の市場混乱以来、業界にとって最も収益性の高い四半期となる見込みだと述べた。世界の製油量は、ホルムズ海峡の封鎖とウクライナによるロシア製油所へのドローン攻撃の増加を反映し、第1四半期の1日当たり8300万バレルから第2四半期には推定7800万バレルに減少した。供給逼迫により、米国のガソリンクラックスプレッドは第1四半期の9ドル/バレル、前年同期の16ドル/バレルから上昇し、第2四半期には平均25ドル/バレルとなった。ディーゼル油のクラックスプレッドも、前四半期の30ドル/バレル、前年同期の17ドル/バレルから上昇し、45ドル/バレルとなった。米国のほとんどの製油地域でマージンが改善し、特に南西部とメキシコ湾岸地域では年間を通して最大の伸びを記録した。ジェット燃料とナフサのマージンも強化された。アジアでは、シンガポールのガソリンとディーゼル油のクラックスプレッドは、第1四半期の16ドル/バレルと41ドル/バレルからそれぞれ33ドル/バレルと69ドル/バレルに上昇した。シンガポールのディーゼル油マージンは、第2四半期の大部分で5年ぶりの高水準に達した。燃料マージンの上昇は、原油価格差の縮小、バックワーデーションの拡大、タンカー運賃の上昇によって部分的に相殺された。先物価格が現物価格を下回っていることから、先物価格の逆行は短期的な需要の強さ、あるいは現物供給の逼迫を示唆しています。マラソン・ペトロリアム（MPC）、PBFエナジー（PBF）、フィリップス66（PSX）は、市場予想を大きく上回る業績が見込まれる一方、CVRエナジー（CVI）とデレクUSホールディングス（DK）は市場予想を下回る可能性があります。第3四半期も好調なスタートを切っており、米イラン間の緊張再燃とホルムズ海峡における船舶航行の制約継続を背景に、ガソリンとディーゼル油のマージンはさらに上昇しています。ブレアは、第3四半期の1株当たり平均利益を5.91ドルと予測しており、これは市場予想の5.94ドルとほぼ一致しています。Price: $296.79, Change: $-6.61, Percent Change: -2.18%

$CVI$DINO$DK$MPC$PARR$PBF$PSX$VLO

Oil & Energy16日前

TPHによると、製油会社は燃料マージンの改善と在庫逼迫により、第3四半期を好調にスタートした。

TPHエナジー・リサーチのアナリスト、マシュー・ブレア氏は火曜日のレポートで、米国の製油会社は第3四半期を好調なスタートで切ったと述べた。燃料在庫の低水準と米イラン間の緊張再燃が市場環境を支え、ほとんどの企業で精製マージンが改善しているという。ブレア氏によると、四半期最初の月の半ば時点で、企業別の精製指標は「素晴らしいスタート」を切っており、ほとんどの製油会社が製品クラックスプルーフの上昇と原油市場の好調な動向の恩恵を受けている。大型製油会社の中で、バレロ・エナジー（VLO）は四半期を通して最も大きな改善を示しており、TPHは精製マージンが1バレルあたり約9.15ドル増加したと推定している。ブレア氏は、この改善は同社が北大西洋と米国メキシコ湾岸地域に大きく依存していることに起因すると分析している。これらの地域では、第2四半期以降、精製経済性が最も改善している。バレロはまた、ASCIグレードやマヤグレードを含むメキシコ湾岸原油の価格差拡大からも恩恵を受けている。フィリップス66（PSX）は、同様の地域的事業展開に支えられ、四半期で約6.70ドル/バレルの上昇が見込まれています。しかし、ブレア氏は、原油価格の上昇とメキシコ湾岸産製品の低迷が、同社の業績をやや抑制していると述べています。マラソン・ペトロリアム（MPC）は、前四半期比で約5.95ドル/バレルの改善が見込まれています。シカゴ地域の製品マージンは他の地域ほど改善していませんが、ブレア氏によると、WTI原油市場の構造改善によって部分的に相殺されているとのことです。中小規模の精製会社の中で、デレクUSホールディングス（DK）は最も好調な業績を上げており、TPHは四半期比で約13.60ドル/バレルの改善を予測しています。ブレア氏は、同社のメキシコ湾岸産製品への事業展開、ミッドランド原油価格差の拡大、WTI市場構造の改善を主な要因として挙げています。 CVRエナジー（CVI）も大幅な改善を見せており、再生可能エネルギー義務コストを考慮する前の推定マージンは1バレルあたり約9.85ドル、コストを考慮すると約7.34ドル上昇すると見込まれています。 HFシンクレア（DINO）は、グループ3ガソリンのクラックスプレッドの上昇の恩恵を受け、1バレルあたり約2.80ドル上昇すると見込まれていますが、ブレア氏は、同社のロッキー山脈地域と南西部地域へのエクスポージャーが、第2四半期の非常に高い水準から緩和したと指摘しています。 TPHがカバーする精製会社の中で、四半期比で減少が見込まれるのはパー・パシフィック・ホールディングス（PARR）のみで、推定マージンは1バレルあたり約2ドル減少すると見込まれています。ブレア氏は、この弱さの主な要因として、シンガポールの精製マージンが第2四半期の記録的な水準から後退したことと、TPHが第3四半期にハワイ産原油の価格差がより厳しくなると予想していることを挙げています。Price: $297.50, Change: $+1.71, Percent Change: +0.58%

$CVI$DINO$DK$MPC$PARR$PSX$VLO

Commodities17日前

米イラン間の緊張再燃で燃料マージンが上昇し、製油所株が上昇、TPHが発表

TPHエナジー・リサーチのストラテジストは月曜日のレポートで、米国の石油精製関連株が先週急騰し、市場全体を上回る上昇率を記録したと述べた。これは、米イラン間の緊張再燃がエネルギー供給への懸念を煽り、ガソリンとディーゼル油のクラックスプレッドが急上昇したことが背景にある。 TPHのアナリストによると、石油精製関連株は先週8%上昇し、1.2%上昇したS&P500指数を大きく上回った。 TPHエナジーのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、ベータ値の高い精製関連株が上昇を牽引し、パー・パシフィック・ホールディングス（PARR）株が12.5%、PBFエナジー（PBF）株が11.2%、CVRエナジー（CVI）株が8.7%それぞれ上昇したと述べた。ブレア氏は、米イラン間の緊張再燃が原油および精製製品の供給途絶の可能性への懸念を煽り、ガソリンとディーゼル油のマージンを押し上げたことが、今回の株価上昇につながったと指摘した。先週、米国のガソリンクラックスプレッドは1バレルあたり約3ドル上昇し、40ドルとなった。特に西海岸とロッキー山脈地域で大幅な上昇が見られた。ディーゼル油のマージンはさらに急激に上昇し、1バレルあたり10ドル高の53ドルとなった。これは、西海岸、ロッキー山脈、メキシコ湾岸、中西部市場における価格上昇が要因である。 TPHによると、第3四半期に入る時点で、東海岸とメキシコ湾岸市場は精製マージンが四半期を通じて最も大きく改善した。一方、世界の市場はまちまちの動きを見せた。北西ヨーロッパのガソリンマージンは1バレルあたり3ドル上昇し、37ドルとなり、5年ぶりの高水準に達した。一方、シンガポールのガソリンマージンは、地域的な需要と供給の軟化を背景に、1バレルあたり5ドル下落し、23ドルとなった。 TPHによると、先物精製マージンも上昇した。 2026年と2027年の6-3-2-1クラックスプレッド先物カーブは、それぞれ1バレルあたり2ドルと3ドル上昇し、19ドルと14ドルに達した。これは主にディーゼル市場の上昇によるものだ。原油価格差も今週改善した。TPHによると、シンクルードとアラスカ・ノーススロープ原油はそれぞれブレント原油に対して1バレルあたり8ドル上昇し、WTI、マーズ、マヤ、ヒューストンのウェスタン・カナディアン・セレクト、ハーディスティのウェスタン・カナディアン・セレクト・プレミアム、バッケンなどの他のグレードも上昇した。 WTIの価格差は1バレルあたり1ドル上昇し、マーズとマヤもそれぞれ1バレルあたり1ドル上昇した。バッケンの価格差は1バレルあたり2ドル上昇したとTPHは述べている。しかし、最近の上昇にもかかわらず、ほとんどの製油関連株は、3年先のコンセンサス予想企業価値対EBITDA比率を下回ったままとなっている。 TPHによると、現在、過去の株価評価基準を上回って取引されているのは、マラソン・ペトロリアム（MPC）とバレロ・エナジー（VLO）のみだという。Price: $70.20, Change: $+4.42, Percent Change: +6.72%

$CVI$MPC$PARR$PBF$VLO

Commodities20日前

TPHエナジーによると、セクターのファンダメンタルズ強化に伴い、投資家は中型精製会社を好む傾向にある。

TPHエナジーは金曜日のレポートで、燃料マージンの向上、良好な市場ファンダメンタルズ、地政学的動向が引き続き精製セクターを強化していることから、投資家は依然として楽観的な見方を示していると述べた。 TPHエナジーによると、投資家は中型精製会社であるデレクUSホールディングス（DK）、HFシンクレア（DINO）、パー・パシフィック・ホールディングス（PARR）に最も関心を示し、大型会社ではフィリップス66（PSX）とバレロ・エナジー（VLO）が最も注目を集めた。投資家は、ガソリンとディーゼルの精製マージンを押し上げた米イラン間の覚書の破綻に注目する一方、ロシアの製油所に対するウクライナのドローン攻撃、中国の精製活動の回復、燃料在庫の低水準にも注目していたとTPHエナジーは指摘した。また、市場参加者は地域別の精製動向も検証しており、夏季におけるメキシコ湾岸地域と比較して中西部のガソリンマージンが低迷したことや、カナダ西部セレクトの輸送制約などが挙げられたとレポートは付け加えた。投資家はまた、デレクUSホールディングス、パー・パシフィック・ホールディングス、HFシンクレアが小規模製油所免除制度から得られる潜在的なメリットにも注目した、と同レポートは述べている。 TPHエナジーはまた、マラソン・ペトロリアム（MPC）、バレロ・エナジー、HFシンクレア、デレクUSホールディングス、パー・パシフィック・ホールディングスが、2026年上半期に十分なキャッシュフローを生み出し、下半期に大幅な株主還元を実現できると見込んでいる。Price: $55.66, Change: $-0.43, Percent Change: -0.77%

$DINO$DK$MPC$PARR$PSX$VLO

Wire22日前

UBSはパー・パシフィック・ホールディングスの目標株価を60ドルから65ドルに引き上げ、投資判断は「中立」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、Par Pacific Holdings（PARR）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は76.86ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $66.94, Change: $+5.48, Percent Change: +8.91%

$PARR

Commodities23日前

TPH Energyによると、米国の製油会社は堅調な製品マージンにより第3四半期の業績予想を上回る見込み。

TPHエナジー・リサーチは、ガソリンとディーゼル油のマージンが引き続き堅調であることから、米国の独立系精製業者は第3四半期に予想を上回る業績を達成すると予想していると、火曜日のレポートで述べた。 TPHは、同セクターの第3四半期1株当たり利益（EPS）の平均予想を4.97ドルから5.83ドルに引き上げ、市場コンセンサスの5.22ドルを上回った。 TPHは、利益は依然として第2四半期の予想である6.18ドル、および市場予想の5.74ドルを下回ると予想している。 TPHは、米国のガソリン・マージンが季節的な要因で異例の上昇を見せたことを受け、精製マージンは第3四半期を好調にスタートしたと述べた。 TPHによると、再生可能エネルギー義務（Revaluable Volume Obligation）コストを調整し、ブレント原油価格と比較した米国のガソリン・マージン指標は、第2四半期の1バレル当たり28ドルから第3四半期には35ドルに上昇した。米国のガソリン在庫は5年ぶりの低水準に落ち込み、過去5年平均を6%下回っている。一方、ガソリンの生産量は、製油所がディーゼル生産を優先したため、過去2週間、平年より約3ポイント低い水準で推移している、と証券会社は述べている。ディーゼルマージンも改善しており、米イラン和平合意にもかかわらず、TPHの米国先物指標は第2四半期の1バレル当たり48ドルから第3四半期には49ドルに上昇した。在庫の低さ、ロシアの製油所の操業停止、そして世界的なコストカーブの急勾配化が、ディーゼル市場を支え続けている。 TPHによると、WTIクッシング、シンクルード、ハーディスティのウェスタン・カナディアン・セレクト、ヒューストンのウェスタン・カナディアン・セレクト、アラスカ・ノーススロープなど、複数の原油銘柄でブレント原油に対する価格差が縮小しており、製油所にとってわずかな逆風となっている。 TPHによると、個別企業の業績指標も四半期初めに改善し、バレロ・エナジー（VLO）は前四半期比で1バレル当たり7.86ドル、フィリップス66（PSX）は5.71ドル、マラソン・ペトロリアム（MPC）は4.08ドルそれぞれ上昇した。同社は、原油のバックワーデーションの低下、オクタン価スプレッドの拡大、タンカー運賃の下落が、原油回収率の向上につながると述べている。バックワーデーションとは、先物価格が現物価格を下回って取引されている状況で、短期的な需要が強いか、現物供給が逼迫していることを示している。しかし、ディーゼル燃料に対するジェット燃料のマージンの低下、原油価格の横ばい、再生可能燃料義務（RVO）コストの約2ドル/バレルの上昇が、これらの上昇分の一部を相殺するだろう。 TPHは、中西部のエタノール・マージンは、副産物収益の増加と小売事業の回復により、第2四半期から1ガロン当たり約3セント改善すると予想している。再生可能ディーゼルとポリエチレンのマージンは低下すると見込まれている。アナリストは、ヴァレロ・エナジー、HFシンクレア（DINO）、パー・パシフィック・ホールディングス（PARR）の業績が市場予想を大きく上回ると予測する一方、PBFエナジー（PBF）とCVRエナジー（CVI）については市場予想を下回ると予測している。 TPHは、市場の変動性から第2四半期に株主還元を抑制した製油会社が、第3四半期には株主還元を増やすと予想している。同社は、マラソン・ペトロリアム、ヴァレロ・エナジー、パー・パシフィック・ホールディングス、HFシンクレア、デレクUSホールディングス（DK）を中心に、第3四半期の平均総資本収益率が第2四半期の5%から9%に上昇すると予測している。

$CVI$DINO$DK$MPC$PARR$PBF$PSX$VLO

Commodities29日前

TPH Energyによると、米国の小売燃料マージンは6月の回復にもかかわらず、第2四半期に5セント低下した。

TPHエナジーは水曜日のレポートで、米国の小売燃料マージン指標が2026年第2四半期に1ガロンあたり5セント低下し、39セントとなり、4年ぶりの低水準となったと発表した。原油価格の下落に伴い、同指標は5月の29セントから6月には47セントに回復した。しかし、TPHによると、ガソリン価格が原油価格と精製マージンの上昇に追いつかなかったため、四半期平均は依然として低い水準にとどまった。 TPHは、小売ガソリン価格は四半期中に1ガロンあたり1.04ドル上昇し、原油価格は49セント上昇、精製マージンは69セント拡大したことで、小売マージン全体が圧迫されたと述べている。地域別の動向は四半期中に乖離し、TPHのPADD 4指標は1ガロンあたり13セント、PADD 5指標は9セント上昇した。しかし、PADD 3のマージンが1ガロンあたり6セント低下した一方、PADD 1とPADD 2はそれぞれ1ガロンあたり12セントと13セント低下したと、同社は述べている。 TPHによると、Par Pacific Holdings（PARR）は、ハワイとワシントンのガソリンスタンドを含むPADD 5事業を展開しているため、同社がカバーする銘柄の中で小売マージン動向の影響を最も大きく受ける。これらの地域では、地域的なマージンが堅調であれば、業績を支える可能性がある。同社はまた、小売マージン動向は、Phillips 66（PSX）やHF Sinclair（DINO）などの製油会社の卸売事業にも影響を与える可能性があると付け加えた。Price: $57.47, Change: $+1.39, Percent Change: +2.48%

$DINO$PARR$PSX

Oil & Energy37日前

TPH Energyによると、6月の米国の製油指標はクラックスプレッドの軟化により弱含み、第2四半期の伸びは維持された。

TPHエナジーのストラテジストは火曜日のレポートで、米国とイランの和平合意に向けた進展を受け、ガソリンとディーゼル油のクラックスプレッドが低下したことが圧力となり、米国の精製マージンは第2四半期末に向けて軟化していると述べた。 TPHのアナリストによると、企業別の精製マージン指標は6月に入ってから1バレル当たり5ドルから11ドル下落しており、エネルギー市場全体の冷え込みを反映しているという。 TPHエナジーのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、地政学的な動向が製品クラックスプレッドに影響を与えているものの、その影響は業界全体で均一ではないと指摘した。 Par Pacific Holdings（PARR）はグループ内で最も底堅い動きを見せており、同社の精製マージン指標は月間1バレル当たり4.94ドルの下落にとどまっている。 TPHによると、主要ベンチマークであるシンガポール市場はわずかに下落したものの、依然として過去5年間の平均を大きく上回っており、原油価格の下落はアスファルト指標にとって追い風となっている。同行によると、大手製油会社の株価はまちまちの状況を示している。フィリップス66（PSX）は前月比7.36ドル/バレル下落したが、原油価格の下落に伴うデリバティブ取引による利益増が見込まれる。バレロ・エナジー（VLO）は7.50ドル/バレル下落したが、メキシコ湾岸ディーゼル油価格の上昇が原油価格差の縮小を部分的に相殺している。 HFシンクレア（DINO）は西海岸とロッキー山脈のクラックスプレッドの弱さから8.03ドル/バレル下落したが、南西部市場の改善が影響を部分的に緩和している。一方、マラソン・ペトロリアム（MPC）は中西部精製マージンの低迷を背景に、月間下落幅が最も大きく10.85ドル/バレルとなっている。しかし、月間の下落にもかかわらず、TPHは依然として石油精製セクター全体の四半期累計業績は好調になると予想している。フィリップス66が1バレルあたり15.84ドルで上昇をリードし、次いでパー・パシフィックが15.03ドル、マラソン・ペトロリアムが13.39ドル、バレロ・エナジーが11.77ドル、HFシンクレアが11.13ドルとなっている。Price: $50.94, Change: $-0.11, Percent Change: -0.22%

$DINO$MPC$PARR$PSX$VLO

Commodities56日前

供給途絶により製油会社の第2四半期EPS見通しが市場予想を上回るとTPH Energyが発表

TPHは、2026年第2四半期の製油会社の平均1株当たり利益予想を5.67ドルから6.38ドルに引き上げた。これは市場コンセンサスの5.40ドルを上回り、第1四半期の1株当たり利益0.59ドルを大幅に上回るものだと、同社は木曜日に発表した。 TPHは、米イラン紛争に関連した供給途絶が製油業界のファンダメンタルズを支え続け、業界全体の収益見通しを改善させていると述べた。 TPHによると、国際エネルギー機関（IEA）は、世界の製油所稼働率が第1四半期の8,360万バレル/日から第2四半期には7,870万バレル/日に減少すると予測しており、前年同期は8,290万バレル/日だった。 TPHは、ホルムズ海峡における船舶航行の混乱と紛争に関連した製油所の損傷が、世界の燃料供給量を減少させていると指摘した。 TPHによると、米国のガソリンクラックスプレッドは、四半期中に1バレル当たり約20ドル上昇し、25ドル/バレルとなった。これは過去5年間の平均20ドル/バレルを上回る水準だ。 TPHによると、米国のディーゼル油価格は1バレルあたり約21ドル上昇し、48ドルとなった。これは過去5年間の平均である22ドルの2倍以上である。同社によれば、西海岸、南西部、ロッキー山脈地域は過去の平均と比較して最も高いマージン増加率を示した一方、中西部と中部大陸地域は伸び悩んだ。 TPHによると、米国の製油所は供給不足に対応するため稼働率を引き上げ、第2四半期の稼働率は過去5年間の平均89%から91%に上昇した。同社によれば、稼働率の上昇により、ガソリン輸出量は日量88万バレル、留出油輸出量は日量156万バレルに達し、それぞれ過去5年間の平均である日量82万8000バレル、日量119万バレルを上回った。 TPHは、中東産中質サワー原油の供給逼迫により原油価格差が縮小したものの、カナダのパイプライン輸送能力の制約により、ハーディスティとヒューストンにおける西カナダセレクト価格は依然として圧力を受けていると述べた。同社はまた、バックワーデーションの拡大が米国内陸部の原油価格に四半期ベースで5ドル/バレルの逆風をもたらしている一方、タンカーコストの上昇が沿岸市場の重荷となっていると付け加えた。 TPHは、原油価格の下落、西海岸ジェット燃料プレミアムの拡大、稼働停止時間の短縮、オクタン価スプレッドの4ドル/バレル上昇が第2四半期の回収率を支えると予想している。しかしながら、同社は、4ドル/バレルに迫る再生可能量義務（RVO）コストの上昇、原油価格差の縮小、ブタンブレンド需要の低迷、そしてWTI原油価格の5ドル/バレル構造の影響が依然として主要な課題であると指摘した。 TPHは、第2四半期のグループ回収率を73%と予測しており、これは第1四半期の72%から低下する。同社によると、再生可能ディーゼル燃料の指標は1ガロンあたり1.39ドル改善し、中西部エタノールのマージンは1ガロンあたり0.33ドル増加、ポリエチレンのサプライチェーンマージンは1ポンドあたり0.40ドルと0.32ドル上昇した。また、UANとアンモニア肥料の価格はそれぞれ33%と27%上昇した。 TPHは、小規模製油所免除による潜在的な収入は、すべての申請が部分的に免除されると仮定した場合、Delek US Holdings（DK）の時価総額の23%、Par Pacific Holdings（PARR）の7%、HF Sinclair（DINO）とCVR Energy（CVI）のそれぞれ4%に相当する可能性があると述べた。 TPHは、Par Pacific Holdings、HF Sinclair、Phillips 66（PSX）、Valero Energy（VLO）の第2四半期の業績予想は市場コンセンサス予想を上回った一方、CVR Energyの予想は市場コンセンサス予想を下回ったと述べた。Price: $47.19, Change: $+0.01, Percent Change: +0.02%

$CVI$DINO$DK$PARR$PSX$VLO

Commodities59日前

TPHによると、米国の小売燃料マージン指標は2021年以来の最低水準に低下した。

TPHエナジーは月曜日のレポートで、原油価格と精製コストの上昇により、ガソリン価格が上昇を続けたにもかかわらず、5月の米国小売マージン指標は1ガロンあたり11セント低下したと発表した。ガソリン価格は4月から1ガロンあたり38セント上昇し、4.48ドルとなり、2022年7月以来の月間平均高値を記録したが、精製マージンと原油価格の上昇がこの上昇分を上回ったとTPHは述べている。レポートによると、イラン紛争と季節的な要因により燃料投入コストが上昇したため、精製マージンは1ガロンあたり33セント上昇し、原油価格は1ガロンあたり13セント上昇した。小売マージン指標は第1四半期から1ガロンあたり11セント低下し、2021年第1四半期以来の最低水準に達したとTPHは述べている。 PADD 4の小売マージン指標は、同地域の小売燃料価格が1ガロンあたり1.29ドル上昇したことを受け、前四半期比で1ガロンあたり11セント上昇した。一方、PADD 2の小売マージン指標は前四半期比で1ガロンあたり17セント低下し、PADD 1は1ガロンあたり15セント、PADD 5は5セントそれぞれ低下したと、同レポートは指摘している。 TPHが調査対象とする企業の中で、ハワイとワシントン州のガソリンスタンド事業を通じて小売燃料マージンへのエクスポージャーが最も大きいのは、Par Pacific Holdings（PARR）であると、同レポートは述べている。また、この傾向はPhillips 66（PSX）とHF Sinclair（DINO）の卸売燃料マーケティング活動にも影響を与える可能性があると、TPHは指摘している。

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Research64日前

みずほ証券はパー・パシフィックの投資判断を「中立」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を58ドルから79ドルに引き上げた。

FactSetが調査したアナリストによると、Par Pacific Holdings Inc（PARR）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は72ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

$PARR

Equities77日前

Par Pacific傘下企業が7.375%のシニア債5億ドルの私募増資を完了

Par Pacific Holdings（PARR）は木曜日、子会社であるPar Petroleumが、2034年満期の7.375%無担保社債5億ドルの私募増資を完了したと発表した。同社は、この増資による純収益と手元資金、および資産担保型リボルビング信用枠からの借入金を合わせて、未払い借入金の全額返済と、Par Petroleumの2030年満期タームローンの解約に充当した。また、Par Pacificは、担保付資産担保型リボルビング信用枠における融資枠を最大18億ドルまで増額し、同信用枠の満期を2031年まで延長した。

$PARR

Equities79日前

Par Pacific社、5億ドルの私募債発行でユニット価格を決定

パー・パシフィック（PARR）の子会社であるパー・ペトロリアムは、額面価格で5億ドルの7.375%無担保社債を私募により発行したと、親会社が月曜遅くに発表した。同社によると、木曜日に完了予定のこの社債発行による純収益は、他の債務の返済に充当される予定だという。同社の株価は、火曜日のプレマーケット取引で1.1%上昇した。

$PARR

Equities80日前

Par Pacificの子会社が5億ドルのシニア債の私募増資を計画

パー・パシフィック（PARR）は月曜日、傘下のパー・ペトロリアムが2034年満期の無担保社債5億ドルを私募で発行する計画だと発表した。同社によると、パー・パシフィックおよび一部の子会社が、無担保社債の保証を行う予定だという。パー・パシフィックは、今回の社債発行による純収益と、手元資金または資産担保型リボルビング信用枠からの借入金を合わせて、パー・ペトロリアムの2030年満期タームローンを返済・解約する予定だと述べた。月曜日の取引開始直後、PARR株は2%上昇した。Price: $65.06, Change: $+0.69, Percent Change: +1.06%

$PARR

Commodities85日前

パー・パシフィック製油所の第1四半期の処理量と売上高は前年同期比4.7%増加

パー・パシフィック（PARR）は、第1四半期に日量18万4300バレルの原料を処理したと、火曜日に発表した決算報告書で明らかにした。これは2025年第1四半期の17万6000バレル/日から増加している。また、精製製品の販売量も増加し、前年同期の18万4600バレル/日から18万8800バレル/日に達した。調整後粗利益は1バレル当たり11.16ドルと大幅に上昇し、前年同期の6.59ドルから増加した一方、生産コストは1バレル当たり6.93ドルと、2025年第1四半期の7.41ドルから減少した。同社の石油精製量の約半分はハワイの施設で行われ、第1四半期には8万9800バレルが処理された。これは前年同期の7万9400バレルから増加している。モンタナ州の製油所は残りの大半を処理し、2025年第1四半期の51,700バレルから増加して56,900バレルを処理した。同社の他の2つの製油所はワシントン州とワイオミング州にある。

$PARR

Equities86日前

パー・パシフィック、第1四半期は黒字転換、売上高も増加

パー・パシフィック（PARR）は火曜遅く、第1四半期の調整後1株当たり利益が0.78ドルとなり、前年同期の0.94ドルの赤字から黒字転換したと発表した。ファクトセットが調査したアナリストは、1株当たり利益を0.99ドルと予想していた。 3月31日締めの四半期の売上高は18億2000万ドルで、前年同期の17億5000万ドルから増加した。ファクトセットが調査したアナリストは、売上高を17億8000万ドルと予想していた。パー・パシフィックの株価は、時間外取引で7%以上下落した。

$PARR

Oil & Energy105日前

イラン紛争による利益率上昇を受け、製油会社の株価が53％急騰、TPHエナジーが発表

TPHエナジー・リサーチは木曜日、燃料マージンが急上昇したことを受け、2026年第1四半期の石油精製関連株が53%急騰したものの、1株当たり利益は平均0.19ドルと予想され、予想を下回ったと発表した。同レポートによると、イラン紛争が世界的な供給を混乱させたことで、操業面やコスト面での逆風にもかかわらず、石油精製マージンは上昇し、第1四半期は激しい変動に見舞われた。 TPHは、中東情勢の混乱とアジアにおける原料不足を反映し、世界の石油精製量は1月の1日当たり8,600万バレルから3月には約8,000万バレルに減少したと付け加えた。これを受けて燃料マージンは急上昇し、米国のガソリンとディーゼルのクラックスプレッドは、四半期初めの1バレル当たり6ドルと22ドルから、3月にはそれぞれ13ドルと46ドルに跳ね上がったとレポートは述べている。しかし、TPHによると、第1四半期のガソリン平均マージンは9ドル/バレルと低迷し、米国の製油所稼働率が約91.5%と高水準を維持したことが供給過剰の要因となった。ディーゼル油マージンは好調で、平均30ドル/バレルとなった。これは、過去5年間の平均水準を約1%上回る堅調な需要と、イラン関連の供給途絶が支えとなった。 TPHによると、シンガポール市場ではガソリンとディーゼル油のクラックスプレッドがそれぞれ16ドル/バレルと41ドル/バレルまで上昇し、四半期でそれぞれ約3ドル/バレルと18ドル/バレル上昇した。その他の追い風要因としては、重質原油価格差の拡大、製油所閉鎖に伴う西海岸の供給逼迫、小規模製油所に対する規制上の優遇措置などが挙げられる。 TPHは、マージンは好調だったものの、原油価格の上昇とデリバティブ損失が収益性を圧迫し、回収率が約66%と低迷したため、収益は期待外れだったと付け加えた。報告書によると、その他の圧力要因としては、アスファルトなどの残渣製品の収益低下や、再生可能燃料義務に関連するコンプライアンスコストの増加などが挙げられる。これらの逆風は、原油調達の改善やジェット燃料スプレッドの拡大による恩恵を相殺し、複数の大手製油所のアナリスト予想は市場コンセンサスを下回った。今後の見通しとしては、ガソリンとディーゼルの価格指標がそれぞれ1バレルあたり9ドルと47ドル付近で推移し、マージンが改善することで、第2四半期の収益性は大幅に改善すると予想される。 TPHは、第2四半期の平均1株当たり利益を4.66ドルと予測しており、これは市場コンセンサスの3.93ドルを上回る。また、対象となるすべての製油所で業績が改善すると予想している。 TPHは、マージン確保とコスト圧力に対する警戒感は依然として残るものの、ファンダメンタルズの改善を理由に、フィリップス66、バレロ（VLO）、パー・パシフィック（PARR）に対して特に強気の見方を示している。Price: $241.76, Change: $+6.76, Percent Change: +2.88%

$PARR$VLO

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