$OR.TO

RBC貴金属価格目標変更概要：キンロスは45米ドルから40米ドルへ、FNVは320米ドルから295米ドルへ、TFPMは44米ドルから38米ドルへ、ORは56米ドルから50米ドルへ、WPMは200米ドルから165米ドルへ

RBC貴金属価格目標変更概要：キンロスは45米ドルから40米ドルへ、FNVは320米ドルから295米ドルへ、TFPMは44米ドルから38米ドルへ、ORは56米ドルから50米ドルへ、WPMは200米ドルから165米ドルへ

RBCによると、金ロイヤルティの評価額は縮小している。

RBCキャピタル・マーケッツは水曜日、金ロイヤルティ企業の評価額が縮小しており、特にトリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO）やORロイヤルティーズ（OR.TO）といった中小型株でその傾向が顕著だと発表した。 RBCによると、ORロイヤルティーズの株価はロイヤルティ業界全体で最も低い評価額で取引されており、過去の評価水準からのディスカウント幅も大きい。 一方、ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM.TO）やフランコ・ネバダ（FNV.TO）といった大型ロイヤルティ企業の時価総額は、RBCによればより堅調に推移している。 また、アグニコ・イーグル（AEM.TO）などの大手生産企業の評価額は収束傾向にある。 バリック（ABX.TO）の株価は、好調な第1四半期決算、自社株買いプログラムの再開、そして北米での新規株式公開（IPO）計画による潜在的な上昇余地を受けて、同業他社を上回るパフォーマンスを示し始めている。Price: $42.55, Change: $-1.09, Percent Change: -2.50%

ORロイヤルティーズの第1四半期調整後利益は2倍以上に増加し、配当金を18％引き上げると発表

ORロイヤルティーズ（OR.TO）は水曜日、第1四半期の調整後利益が過去最高を記録したと発表し、配当を18%引き上げた。 調整後利益（ほとんどの一時的な項目を除く）は、前年同期の2,950万ドル（1株当たり0.16ドル）から倍増し、過去最高の7,500万ドル（1株当たり0.40ドル）となった。ファクトセットによると、この結果はアナリストのコンセンサス予想である1株当たり0.35ドルを上回った。 同社によると、ロイヤルティおよびストリーム収入は前年同期の5,490万ドルからほぼ倍増し、過去最高の1億280万ドルに達したが、アナリストのコンセンサス予想である1億330万ドルには届かなかった。 ORは、金換算で22,740オンスを稼ぎ出し、前年同期の19,014オンスから増加したと声明で付け加えた。 同社は、6月30日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、7月15日に1株当たり0.065米ドルの増配を実施する。 「ORロイヤルティーズは第1四半期、資産基盤全体で堅調な事業実績を上げ、2026年の目標である8万～9万GEO（ガス・ガス・オンス）の達成に向けた強固な基盤を築きました」と、ジェイソン・アテュー最高経営責任者（CEO）は述べた。 「当社は、この期間に4億3,850万ドルを投じて13件の新規ロイヤルティー権を取得することを決定しました。これらの追加権益のうちいくつかは、2026年のキャッシュフローに直ちに貢献する一方、その他は2030年までの5年間の成長見通しをさらに強化するものです。最も重要なのは、これらの資産を業界平均を上回る利回りで取得できたことであり、これらの取引は株主にとって非常に有益なものとなりました」とアテューCEOは付け加えた。 ORロイヤルティーズの株価は、ニューヨーク時間外取引で0.01米ドル高の38.74米ドルで取引された。トロント証券取引所では、3.63ドル高の52.83ドルで取引を終えた。

ORロイヤルティーズがオシスコ・メタルズの株式を3480万米ドルで売却

ORロイヤルティーズ（OR.TO）は、オシスコ・メタルズ（OM.TO）の非中核株式保有分すべてを売却し、3,480万米ドルの売却益を得たと、オシスコ・ゴールド・ロイヤルティーズが木曜日に発表した。 オシスコ・ゴールド・ロイヤルティーズはまた、ポートフォリオに関する最新情報も提供した。アラモス・ゴールド（AGI.TO）がカナダのアイランド・ゴールド地区で進めている拡張・加速化された鉱山開発計画により、ORロイヤルティーズの現在の1.38%の正味製錬収益ロイヤルティ（NSR）の適用範囲から、2.0%および3.0%のNSRロイヤルティの適用範囲へと、生産量の大部分が移行する見込みだ。 ベンツ・マイニング（BZ.V）は、西オーストラリア州のグレンバーグ金プロジェクトで25万メートルの掘削プログラムを実施している。ORロイヤルティーズはグレンバーグプロジェクトにおいて、総収益の1.08%のロイヤルティを保有している。 タリスカー・リソーシズ（TSK.TO）は3月、ブリティッシュコロンビア州のブラローン鉱山における2026年までのダイヤモンド掘削プログラムを30,000メートルから105,000メートルに拡大するため、5,210万カナダドルの引受による資金調達を完了しました。ORロイヤルティーズはブラローン鉱山に対し1.7%のNSRロイヤルティを保有しています。 PMETリソーシズ（PMET.TO）は、ケベック州のシャアキチウワナアン・プロジェクトに関する環境社会影響評価書を提出しました。ORロイヤルティーズは同プロジェクトにおいて、貴金属に対する1.5～3.5%の変動制NSRロイヤルティと、リチウムおよびその他の製品に対する2.0%のNSRロイヤルティを保有しています。 オセアナゴールド（OGC.TO）は、ニュージーランドのワレキラウポンガ・プロジェクトにおいて、金品位16.3グラム/トンで14.9メートルを含む高品位の掘削結果を発表しました。ORロイヤルティーズは同プロジェクトに対し2.0%のNSRロイヤルティを保有しています。

ORロイヤルティーズ社、オシスコ・メタルズ社の株式の戦略的売却も発表

ORロイヤルティーズがポートフォリオの最新情報を提供。アイランドゴールド、ダルガランガ、グレンバーグ、イーグルなどの鉱山における「好ましい」進展を挙げている。

RBCはORロイヤルティーズの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を56米ドルに維持した。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日、ORロイヤルティーズ（OR.TO）の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を56米ドルとした。 シンガポールに拠点を置くボルー社は、ユーコン準州で操業していたイーグル金鉱山を、管財人であるPwCから買収する可能性のある独占契約を締結したと発表した。OR社は同鉱山に対し、5%の正味製錬ロイヤルティを保有している。 2024年6月、イーグル鉱山で大規模なヒープリーチング（浸出処理）の失敗が発生し、環境被害をもたらした。OR社は2018年3月にイーグル鉱山のロイヤルティを9,800万カナダドルで取得していた。 RBCは「最終合意には至っておらず、生産開始に向けた主要な課題としては、鉱山の過去のヒープリーチング失敗箇所の復旧と、先住民の承認取得が挙げられる」と述べた。 RBCはまた、ボルー社が現在、ATO事業におけるストリーミング契約を、ストリーム保有者であるトリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO）に対して履行していないと付け加えた。 OR社の株価は、水曜日のニューヨーク証券取引所での最終取引時点で1株あたり36.82米ドルだった。Price: $50.72, Change: $-0.74, Percent Change: -1.44%

ORロイヤルティは、カナディアン・カッパーのニューブランズウィック資産における貴金属ストリームの購入により、米国プレマーケットで1％上昇

ORロイヤルティーズ（OR.TO）は、カナディアン・カッパー（CCI.CN）のニューブランズウィック州資産における貴金属ストリームを2,800万米ドルで取得すると発表したことを受け、米国プレマーケット取引で一時1%上昇した。 声明によると、この資産はマレーブルック鉱区とカリブー鉱区、そしてカリブー処理プラントから構成される。 ORロイヤルティーズは、買収完了時に現金500万米ドルを支払い、残りの2,300万米ドルはプロジェクト建設予算に合わせて四半期ごとに支払われる。オーシャン・パートナーズUKは、3,500万米ドルの精鉱前払い融資枠を提供し、プロジェクトの商業生産開始に必要な建設資金を全額確保する。 買収完了と同時に、ORロイヤルティーズはカナディアン・カッパーの株式400万米ドル相当を1株あたり0.75カナダドルで引き受ける。 カナディアン・カッパー社は、鉱山の操業期間中、精鉱またはその他の製品として得られる銀と金の20%に相当する精製銀と金をORロイヤルティーズ社に納入します。ただし、マレーブルック鉱山から得られる金はこれに含まれません。 「カナディアン・カッパー社のマレーブルック・プロジェクトは、当社の戦略的な要件をすべて満たしています。マレーブルック鉱山とカリブー複合鉱山の統合により、ティア1鉱業管轄区域において、貴金属の収益性が高い、優れたブラウンフィールド多金属プロジェクトが誕生します。既存のインフラと地元関係者との緊密な連携により、プロジェクトは開発期間を大幅に短縮できます。カナディアン・カッパー社が鉱山と製錬所の再稼働に向けて前進する中で、同社と提携できることを大変嬉しく思います。これにより、今世紀末までにORロイヤルティーズ社に高収益のGEO（金含有鉱物）が納入される見込みです」と、ORロイヤルティーズ社のジェイソン・アテュー最高経営責任者（CEO）は述べています。 ORロイヤルティーズ社の株価は、月曜日のトロント証券取引所で0.12ドル下落し、54.44ドルで取引を終えました。

OR Royalties社、カナディアン・カッパー社のニューブランズウィック資産における貴金属ストリームの買収を発表

セイルフィッシュ・ロイヤルティ社、子会社テラコ・ゴールド社のORロイヤルティ社への売却を完了

セイルフィッシュ・ロイヤルティ（FISH.V）は、最終取引で2.4%下落したが、金曜日に子会社テラコ・ゴールドをORロイヤルティーズ（OR.TO）に現金1億6800万米ドルで売却したと発表した。 テラコ・ゴールドは、ネバダ州にあるソリダス・リソーシズのスプリングバレー金プロジェクトに対する3%の正味製錬収益（NSR）ロイヤルティと、同じくネバダ州にあるソリダス・ムーンライト鉱区に対する2%のNSRロイヤルティを保有している。 「スプリングバレーとムーンライトのロイヤルティ売却により、ポートフォリオの集中リスクが大幅に軽減されるとともに、現在の市場における大きなチャンスの中で、当社のキャッシュポジションが強化されます。セイルフィッシュは、この資金を鉱業セクター、特に貴金属のストリームとロイヤルティに重点的に再投資し、堅調な配当政策を支える予定です」と、パオロ・ロストリットCEOは述べた。 セイルフィッシュの株価は、トロント証券取引所ベンチャー市場で0.09ドル安の3.63ドルで取引されている。Price: $3.63, Change: $-0.09, Percent Change: -2.42%

RBC、ORロイヤルティーズの業界再編と自社株買いに関する見解を概説

RBCキャピタル・マーケッツは金曜日、ORロイヤルティーズ（OR.TO）のジェイソン・アテュー最高経営責任者（CEO）とグラント・モーティング資本市場担当副社長を招き、投資家向け説明会を開催したと発表した。 RBCは、投資家から寄せられた主要な質問と、経営陣の回答概要を検討したと述べた。 ORロイヤルティーズが2025年に積極的な投資活動を行わない理由について問われた際、同社は資本配分において規律を維持すると回答した。 RBCは、経営陣が2025年の業績見通しについて、株価評価の高騰と目標を下回るリターン、競争の激化と資金調達の困難さ、そして取引の25%が無担保案件であること（ORロイヤルティーズにとってこれは受け入れがたい条件である）を理由に挙げたと指摘した。 資本還元に関するORロイヤルティーズの見通しについて、経営陣は希薄化を招く買収ではなく、1株当たり成長を促進するために自社株買いを行う意向を示した。 同社は、投資機会と社内評価に基づき、2026年を通して機会主義的な自社株買いを継続する予定であると述べた。 RBCによると、OR社は、既に細分化されている業界への新規参入企業の著しい増加を背景に、ロイヤルティ業界の再編が今後も続くと予想している。 一方、OR社の経営陣は、ケベック州のマラティック鉱山における事業機会が十分に見過ごされていると考えている。同社は、アグニコ・イーグル・マインズ（AEM.TO）が所有する同鉱山において、5%の正味製錬ロイヤルティを保有している。 RBCによると、マラティック鉱山は現在、低品位の露天掘りから高品位の地下採掘への移行期にある。 RBCは、OR社の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を56米ドルとした。ニューヨーク証券取引所における同社の株価は、直近の取引時点で1株あたり39.65米ドルだった。Price: $54.70, Change: $-0.11, Percent Change: -0.20%