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FactSetが調査したアナリストによると、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は221.90ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
（最初の段落に、指数・株価の変動、マクロ経済データ、企業・地政学的ニュースを追記しました。） イラン和平協議再開への期待感から国債利回りと原油価格が低下したことを受け、米国株式市場はまちまちの展開で取引を終えた。 ダウ工業株30種平均は0.5%高の51,947.25ドル、S&P500種指数は0.1%未満の小幅高の7,411.98ドルとなった。ナスダック総合指数は0.6%安の24,975.82ドルだった。不動産、素材、通信関連株が上昇を牽引した。テクノロジーセクターを除くほぼすべてのセクターが上昇した。 ドナルド・トランプ大統領は、米国とイランは協議を続けており、イラン側は「より真剣になっている」と述べたと、CNNが金曜夜に報じた。トランプ大統領は同日午前、側近や閣僚らと会談し、交渉が不調に終わった場合の事態エスカレーションの可能性について協議したと、ある情報筋がCNNに語った。 ロイター通信は金曜日、情報筋の話として、パキスタンが、中国の働きかけを受け、停滞している米イラン間の戦争終結に向けた協議再開の道筋を模索していると報じた。パキスタンの情報筋3人が同通信社に語ったところによると、イランのエスカンダル・モメニ内務大臣が今週イスラマバードを訪問した際、予備的な協議が行われた。モメニ大臣の訪問は過去10日間で2度目となる。報道によると、3人の情報筋はいずれも、米国との協議には依然として多くの障害があると警告した。 CNNは、イランと連携するフーシ派の脅威にもかかわらず、2隻の石油タンカーが金曜日にアデン湾を航行していたことを追跡データで確認したと報じた。ロイター通信によると、木曜日に紅海の要衝でサウジアラビアのタンカー2隻がフーシ派の攻撃を受けたことで、他の複数のタンカーが引き返し、スエズ運河を経由して北上せざるを得なくなった。これにより、アフリカ大陸を迂回する、はるかに長い航路でアジアを目指す可能性が高まった。 米国産WTI原油の期近先物は2.3%下落し1バレル90.07ドル、国際指標である北海ブレント原油も2.8%下落し1バレル97.85ドルとなった。紅海でサウジアラビアの原油輸出を標的としたフーシ派の攻撃を受け、今週急騰していた原油価格は反落した。 ダウ・ジョーンズ通信は、ジュリアス・ベアのレポートを引用し、ブレント原油が6月の米イラン停戦合意以来初めて1バレル100ドルを突破したことについて、「原油価格の最近の急騰は短命に終わる可能性が高い」と報じた。紅海とホルムズ海峡でタンカーへの新たな攻撃が発生したにもかかわらず、この戦闘再開は、次の交渉ラウンドを前に、関係各方面が交渉力を強化しようとする動きを反映しているようだ、と報道はメモを引用して伝えた。 原油価格の下落がインフレ懸念の抑制に寄与し、米国債利回りは軒並み低下した。10年債利回りは2ベーシスポイント低下して4.68%となり、木曜日に記録した1年ぶりの高水準から後退した。2年債利回りは2.3ベーシスポイント低下して4.34%となった。2年債利回りは今週2度、52週高値を更新していた。 貴金属市場では、金先物価格は0.1%上昇して1オンス4,055.1ドル、銀先物価格は0.6%上昇して1オンス58.41ドルとなった。 企業ニュースでは、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）が木曜遅くに、第2四半期のコアFFO（営業キャッシュフロー）と営業収益が市場予想を上回ったと発表し、2026年のコアFFOと売上高の見通しを引き上げた。株価は11%近く急騰し、S&P500種株価指数構成銘柄の中で上昇率上位銘柄となった。 アメリカン・エキスプレス（AXP）の第2四半期決算は市場予想を上回ったものの、売上高は予想を下回った。株価は4.3%下落し、ダウ平均株価構成銘柄の中で最大の下げ幅となった。 経済ニュースでは、S&Pグローバルが発表した7月の製造業景況指数（速報値）は、6月の53.9から53.8に低下した。ブルームバーグがまとめた調査では、市場予想の54.4が下方修正された。 新築住宅販売件数は、6月に年率換算で62万8000戸となり、5月の改定値61万8000戸から増加した。ブルームバーグがまとめた調査では、市場予想の60万7000戸を上回った。ただし、前年同月比では5.6%減少している。
金曜午後の取引終盤、金融株は上昇し、ニューヨーク証券取引所金融指数は0.8%、ステート・ストリート金融セレクト・セクターSPDR ETF（XLF）は0.7%それぞれ上昇した。 フィラデルフィア住宅指数は1.6%上昇、ステート・ストリート不動産セレクト・セクターSPDR ETF（XLRE）は2.3%上昇した。 ビットコイン（BTC/USD）は1.5%下落し、64,087ドルとなった。米国10年債利回りは2.4ベーシスポイント低下し、4.679%となった。 経済ニュースでは、S&Pグローバルが発表した7月の製造業景況指数（速報値）は、6月の53.9から53.8に低下した。ブルームバーグがまとめた調査では、市場予想の54.4を下回った。 新築住宅販売件数は、5月の年率換算61万8000戸（上方修正）から6月には年率換算62万8000戸に増加しました。ブルームバーグがまとめた調査では、予想の年率換算60万7000戸を上回りました。しかし、前年同月比では依然として5.6%減となっています。 企業ニュースでは、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）が木曜遅くに発表した第2四半期のコアFFO（営業キャッシュフロー）と営業収益が市場予想を上回ったと発表し、2026年のコアFFOと収益の見通しも引き上げました。株価は11%以上急騰しました。 ブルームバーグによると、ブラックロック（BLK）はメタ・プラットフォームズ（META）のデータセンタープロジェクトの資金調達のため、123億ドルの高格付け債の発行を開始しました。ブラックロックの株価は1.7%上昇しました。 アメリカン・エキスプレス（AXP）の第2四半期決算はウォール街の予想を上回りましたが、売上高は予想を下回りました。同社は通期の売上高について、以前のガイダンスレンジの上限で推移すると予想しています。同社の株価は4.6%下落した。 トンプキンス・フィナンシャル（TMP）の株価は、予想を上回る第2四半期決算発表を受けて8%以上急騰した。 セーフティ・インシュアランス（SAFT）の株価は42%も急騰した。同社は木曜遅く、マップフレの関連会社による15億4000万ドルの全額現金による買収契約を締結したと発表した。
（最初の段落に、指数・価格変動、マクロ経済データ、企業・地政学的ニュースを追記しました。） 金曜正午、原油価格と国債利回りの低下に伴い、全セクターが上昇する中、米国株式市場はまちまちの展開となった。 ダウ工業株30種平均は0.5%高の51,970.5ドル、S&P500種指数は0.4%高の7,434.8ドルとなった。ナスダック総合指数は0.1%安の25,112.3ドルだった。不動産、素材、通信サービスが上昇を牽引した。 米国WTI原油先物（期近）は3.6%安の1バレル88.89ドル、北海ブレント原油（国際指標）は4.3%安の1バレル96.34ドルとなった。 今回の撤退は、木曜日にイランと連携するフーシ派反乱軍が紅海の要衝でサウジアラビアのタンカー2隻を攻撃した際の激しい攻撃からの安堵感をもたらした。一方、ドナルド・トランプ大統領は、ホルムズ海峡におけるイランの海上交通攻撃能力をさらに低下させるため、「大規模攻撃」を行うと警告した。米中央軍は、戦略目標に沿って、またイランを実質的な形で交渉の場に戻すため、木曜夜にイランに対する13夜連続の空爆を完了したと発表した。 ダウ・ジョーンズ通信は、ジュリアス・ベア証券のレポートを引用し、原油価格の最近の急騰は短命に終わる可能性が高いと報じた。これは、6月の米イラン停戦合意以来初めて、ブレント原油が木曜日に1バレル100ドルを突破したことを指している。紅海とホルムズ海峡でタンカーへの新たな攻撃が発生したにもかかわらず、この戦闘再開は、次の交渉ラウンドを前に、関係各方面が交渉力を強化しようとする動きを反映しているようだ、と報道はメモを引用して伝えた。 中東経済調査（MEES）の報告書によると、中国の2019年上半期の原油輸入量は前年同期比11%減の1日当たり990万バレルに落ち込んだ。中東からの輸入量は37%減の1日当たり300万バレルとなり、2007年以来の最低水準となった。 原油価格の下落がインフレ懸念の抑制に寄与し、米国債利回りは軒並み低下した。10年債利回りは3.8ベーシスポイント低下して4.67%となり、木曜日に記録した1年ぶりの高水準から後退した。2年債利回りは4.2ベーシスポイント低下して4.32%となった。2年債利回りは今週2度、52週高値を更新していた。 貴金属市場では、金先物価格は0.5%上昇し1オンス＝4,069.2ドル、銀先物価格は1.5%上昇し1オンス＝58.92ドルとなった。 企業ニュースでは、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）が木曜遅くに発表した第2四半期のコアFFO（営業キャッシュフロー）と営業収益が市場予想を上回った。同社は2026年のコアFFOと売上高の見通しも引き上げた。同社の株価は14%近く上昇し、S&P500種株価指数構成銘柄の中で最大の上げ幅となった。 アメリカン・エキスプレス（AXP）の第2四半期決算は利益が市場予想を上回ったものの、売上高は予想を下回った。株価は5.3%下落し、ダウ平均株価構成銘柄の中で最大の下げ幅となった。 経済ニュースでは、S&Pグローバルが発表した7月の製造業景況指数速報値は、6月の53.9から53.8に低下した。ブルームバーグがまとめた調査では、市場予想の54.4が下回った。 新築住宅販売件数は、5月の改定値61万8000戸から6月には年率換算で62万8000戸に増加した。ブルームバーグがまとめた調査では、予想されていた年率換算60万7000戸を上回った。ただし、前年同月比では依然として5.6%減少している。
金曜午後の取引で金融株は上昇し、ニューヨーク証券取引所金融指数は1.1%、ステート・ストリート金融セレクト・セクターSPDR ETF（XLF）は0.6%上昇した。 フィラデルフィア住宅指数は1.9%上昇、ステート・ストリート不動産セレクト・セクターSPDR ETF（XLRE）は2.1%上昇した。 ビットコイン（BTC/USD）は1.9%下落し63,849ドル、米国10年債利回りは4ベーシスポイント低下し4.663%となった。 経済ニュースでは、住宅価格の下落が続く中、米国の新築住宅販売件数は3月以来初めて増加に転じた。ただし、在庫は依然として9ヶ月分以上と高水準にある。国勢調査局と住宅都市開発省が金曜に発表したところによると、6月の新築一戸建て住宅販売件数は前月比1.6%増の季節調整済み年率換算62万8000戸となった。ブルームバーグが実施したアナリスト調査では、新規株式公開（FFO）は60万7000株と予想されていました。 企業ニュースでは、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）が木曜遅くに発表した第2四半期のコアFFOと営業収益が市場予想を上回り、2026年のコアFFOと収益見通しも上方修正しました。株価は13%以上急騰しました。 ブルームバーグによると、ブラックロック（BLK）はメタ・プラットフォームズ（META）のデータセンタープロジェクトの資金調達のため、123億ドルの高格付け債の発行を開始しました。ブラックロックの株価は1.2%上昇しました。 アメリカン・エキスプレス（AXP）の第2四半期決算はウォール街の予想を上回りましたが、売上高は予想を下回りました。同社は通期の売上高が以前のガイダンスレンジの上限に達すると予想しています。株価は5.1%下落しました。
金曜午後の取引では金融株が上昇し、ニューヨーク証券取引所金融指数は1.1%、ステート・ストリート金融セレクト・セクターSPDR ETF（XLF）は0.6%上昇した。 フィラデルフィア住宅指数は1.9%上昇、ステート・ストリート不動産セレクト・セクターSPDR ETF（XLRE）は2.1%上昇した。 ビットコイン（BTC-USD）は1.9%下落し63,849ドル、米国10年債利回りは4ベーシスポイント低下し4.663%となった。 企業ニュースでは、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）が木曜遅くに発表した第2四半期のコアFFOと営業収益が市場予想を上回った。同社は2026年のコアFFOと売上高の見通しも引き上げた。株価は13%以上急騰した。
（最初の段落に指数・価格変動と地政学的ニュースを追記。） 金曜日の正午の取引では、原油価格と国債利回りの低下を受け、全セクターが上昇し、米国株式市場は上昇した。 ダウ工業株30種平均は0.7%高の52,083.5ドル、S&P500種指数は0.6%高の7,450.1ドル、ナスダック総合指数は0.2%高の25,179.5ドルとなった。不動産、生活必需品、素材セクターが上昇を牽引した。 米国WTI原油先物（期近）は3.9%安の1バレル88.62ドル、北海ブレント原油（国際指標）は4.5%安の1バレル96.20ドルとなった。今回の撤退は、木曜日にイランと連携するフーシ派反乱軍が紅海の要衝でサウジアラビアのタンカー2隻を攻撃した際の激しい攻勢からの安堵感をもたらした。これとは別に、ドナルド・トランプ大統領は、ホルムズ海峡におけるイランの海上交通攻撃能力をさらに低下させるため、「大規模攻撃」をイランに対して行うと脅迫した。 ダウ・ジョーンズ通信は、ジュリアス・ベア証券のレポートを引用し、原油価格の最近の上昇は短命に終わる可能性が高いと報じた。同レポートによると、紅海とホルムズ海峡でのタンカー攻撃が再び発生したにもかかわらず、戦闘の再開は、次の交渉ラウンドを前に、関係各当事者が交渉力を強化しようとする努力を反映しているようだ。 米国債利回りは正午の取引でほとんどが低下し、投資家心理が改善した。10年債利回りは4.6ベーシスポイント低下し4.66%となり、木曜日に記録した1年ぶりの高水準から後退した。 2年債利回りは、今週2度52週高値を更新した後、4.7ベーシスポイント低下し4.31%となった。 企業ニュースでは、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）が木曜遅くに発表した第2四半期のコアFFOと営業収益が市場予想を上回った。同社はまた、2026年のコアFFOと売上高の見通しを引き上げた。同社の株価は15%近く急騰し、S&P500指数構成銘柄の中で最大の上げ幅となった。
FactSetが調査したアナリストによると、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は219.52ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）の株価は、グッゲンハイムが同社株の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を200ドルに設定したことを背景に、水曜日の取引で1.2%上昇した。 出来高は170万株を超え、1日平均約280万株を下回った。Price: $175.15, Change: $+2.04, Percent Change: +1.18%
FactSetが調査したアナリストによると、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は219.77ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
FactSetが調査したアナリストによると、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は220.03ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
S&P500指数は今週、通信サービスと金融セクターの上昇に牽引され、祝日連休を前に1.8%上昇した。 S&P500指数は木曜日の取引を7,483.24で終えた。米国株式市場は独立記念日のため金曜日は休場となるため、これで今週の取引は終了となる。 今週初め、S&P500指数は6月を1.1%下落して終え、3月以来初の月間下落となった。それでも、第2四半期は15%、2026年上半期は9.6%上昇している。 木曜日に発表された6月の米国雇用統計は、まちまちの結果となった。6月の雇用者数は予想を下回ったものの、失業率は予想を下回った。 先月の非農業部門雇用者数は5万7000人増加し、2月以来の低水準となり、市場予想の11万3000人増を大きく下回りました。また、5月の増加数は当初の17万2000人から12万9000人に下方修正され、4月の増加数も17万9000人から14万8000人に下方修正されました。 しかしながら、失業率は4.3%から4.2%に低下しました。市場予想では4.3%で横ばいとされていました。 今週のセクター別では、通信サービスが4.9%上昇と最も好調で、金融が3.7%、一般消費財が2.8%、ヘルスケアが2.1%それぞれ上昇しました。工業と素材もそれぞれ1%以上上昇し、テクノロジーと生活必需品も小幅上昇しました。 フォックス（FOXA、FOX）は、通信サービスセクターで週間最大の伸び率を記録し、A株は13%、B株は10%上昇した。規制当局への提出書類によると、同社はRoku（ROKU）買収の現金対価の一部を賄うため、10億ドルの無担保優先タームローン契約を締結した。この2年間のタームローンは買収完了後に利用可能となり、フォックスはさらに最大10億ドルまで借り入れが可能となる。 ロビンフッド・マーケッツ（HOOD）は金融セクターで上昇を牽引し、14%上昇した。複数のメディア報道によると、同社は金、銀、原油などの商品、上場投資信託（ETF）、欧州通貨を対象とした、満期日のない無期限先物取引を開始した。 不動産セクターは1.5%下落し、公益事業とエネルギーセクターはそれぞれ1%下落した。 デジタル・リアリティ（DLR）は不動産セクターで最も大きな打撃を受けた銘柄の一つで、10%下落した。同社は火曜日、ブラックストーン（BX）の関連会社による1,230万株の追加公募を1株あたり185.00ドルで実施したと発表した。これは月曜日の終値190.58ドルからのディスカウントとなる。 来週はペプシコ（PEP）やデルタ航空（DAL）などを含む企業の四半期決算発表が予定されている。 経済指標としては、5月の消費者信用、6月の中古住宅販売、6月のサービス業購買担当者景気指数（PMI）などが発表される。
火曜日の米国株式市場は、半導体関連株の上昇に牽引され、ハイテク株が上昇した。 * 米労働統計局によると、5月の米国の求人数は759万4000件となり、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた729万6000件を上回り、4月の758万5000件からも増加した。 * コンファレンス・ボードの消費者信頼感指数は、5月の90.6（下方修正）から6月には91.2に上昇したが、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた94.4を下回った。 * 米サプライマネジメント協会（ISM）のシカゴPMIは、5月の62.7から6月には56.7に低下し、ブルームバーグがまとめた調査で予想されていた55.1を下回った。 * 8月限のWTI原油は0.67ドル下落し、1バレル70.08ドルで取引を終えた。一方、国際指標である8月限のブレント原油は0.23ドル下落し、72.92ドルで取引を終えた。 * サンディスク（SNDK）の株価は約10%上昇し、S&P500種指数とナスダック総合指数の中で最も上昇率が高かった。これは、バーンスタインが同社の目標株価を1,700ドルから3,000ドルに引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いたことを受けたもの。 * デジタル・リアリティ（DLR）の株価は約5.7%下落し、S&P500種指数の中で最も下落率が高かった。これは、同社がブラックストーン（BX）の関連会社による1,230万株の追加公募を1株あたり185ドルで実施すると発表したことを受けたもの。
FactSetが調査したアナリストによると、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は220.03ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $180.90, Change: $-9.68, Percent Change: -5.08%
米情報サイト「The Information」は水曜日、独自の調査に基づき、今年、米国の州政府および地方自治体によって、データセンター開発に対する一時的または恒久的な禁止措置が275件以上可決されたと報じた。 同レポートによると、2023年以降、同様の禁止措置は300件以上が施行され、さらに75件以上が検討中だという。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合もあります。正確性は保証されません。）Price: $239.62, Change: $+5.51, Percent Change: +2.35%
情報サイト「The Information」によると、今年に入ってから275件以上のデータセンターの一時的または恒久的な閉鎖命令が可決された。
（第13段落以降にモルガン・スタンレーのコメントを追加。） 業界アナリストによると、金利上昇は、アルファベット傘下のグーグル（GOOG、GOOGL）、アマゾン（AMZN）、マイクロソフト（MSFT）といった企業が、人工知能（AI）データセンターの構築に巨額の資金を投じることを妨げるものではない。潜在的な利益が、若干の借入コスト上昇をはるかに上回るためだ。 投資家がインフレ率の上昇によって連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに踏み切れないのではないかと懸念する中、指標となる米国10年国債利回りは、2月26日の3.96%から木曜日には4.58%に上昇した。今週初めには、2025年1月以来の高水準に達した。これは、今年8,000億ドル、来年にはさらに1兆ドルの設備投資を予定しているAIハイパースケーラーの借入コストに影響を与える。 アカデミー・セキュリティーズのマクロ戦略責任者、ピーター・ティール氏はMTニュースワイヤーズのインタビューで、イラン戦争の影響で原油価格が2月まで1バレル80ドル以上を維持すると予想されるため、金利は上昇し、インフレは依然として懸念材料となるだろうと述べた。しかし、AI製品・サービスからの収益増加が見込まれることから、金利上昇がデータセンター建設を抑制するという懸念は現時点では上回っており、不動産投資信託（REIT）を含むAI関連企業やその周辺企業に恩恵をもたらしている、とティール氏は語った。 「現時点では、これらのデータセンターとAIの収益性、そして収益性に対する期待値から、利回りが50ベーシスポイントや100ベーシスポイント低下しても、収益が制約されることはないだろう」とティール氏は述べた。「これは、この事業が成功し、しかも大規模に展開されるという、かなり大きな賭けだ。そうなれば、5%、7%、あるいは9%の金利で借り入れをしても、それほど大きな問題にはならないだろう。」 ブルームバーグ・インテリジェンスのグローバル・テクノロジー・リサーチ責任者、マンディープ・シン氏によると、1ギガワットのデータセンター容量を構築するには450億ドルから500億ドルかかるという。スペースXは今週、新規株式公開（IPO）目論見書の中で、データセンターの一つをアントロピック社に月額12億5000万ドル、年間約150億ドルで貸し出していることを明らかにした。 「AIデータセンターの構築に500億ドルかかり、初年度に最大150億ドルの収益を上げることができれば、投資回収には3年半かかり、その後は当然4年目以降に利益が出るだろう」とシン氏はインタビューで述べた。 アナリストらは、今年のベンチマークとなる借入コストは上昇し続けるとの見方で一致している。 「債券市場はやや動揺しており、現在の環境下ではインフレとリスクが長期国債利回りに強い圧力をかけ、非常に高い水準に達しています」と、モーニングスターの債券インデックス担当シニアプロダクトマネージャー、エリザベス・テンプルトン氏はインタビューで述べた。「今週、30年債利回りが2007年以来の高水準となる5.1%に達したことは、市場がインフレを懸念していることを明確に示しています。これは間違いなく、今年後半にかけて10年債利回りにも影響を与え続けるでしょう。」 ブルームバーグのシン氏によると、CoreWeave（CRWV）やNebius（NBIS）といった小規模なAI企業は、ハイパースケーラーのAmazon、Google、Microsoftよりも、借入コストの上昇による影響をより大きく受ける可能性があるという。ブルームバーグ・ニュースによると、これらの企業は今年、AI投資資金を調達するために既に3,000億ドル相当の債券を発行している。CoreWeaveとNebiusはコメントの要請に応じなかった。 しかし、AI関連の借入規模は無視できないほど大きいと、クリシル・コアリション・グリニッジのアナリスト、ケビン・マクパートランド氏は述べている。既に進行中の債務取引には影響はないだろう、と同氏は付け加えた。 「数十億ドル規模の資金調達となると、経済状況を大きく変えるのにそれほど大きな動きは必要ありません」とマクパートランド氏は言う。「あえて反論するなら、これらは文字通り世界最大級の企業であり、莫大なフリーキャッシュフローを抱えているため、2年や3年の計画ではなく、5年、10年の計画であり、金利から地政学的な問題まで、あらゆるリスクをモデル化しているはずだ、という意見もあるでしょう」とマクパートランド氏は述べた。 「10年間で数百億ドル、あるいは数千億ドルを支出する計画であれば、当然、資金調達コストの上昇は望ましくありません。しかし、短期的な減速は必要かもしれませんが、長期的な戦略計画の変更は必要ないかもしれません。」 モルガン・スタンレーのアナリストは金曜日、顧客向けレポートの中で、投資家はAI関連銘柄へのエクスポージャーを維持すべきだが、より厳選する必要があると述べた。 アナリストらは、借入コストの上昇により株式市場全体でローテーションが加速し、AI関連企業の弱点が露呈したと指摘した。しかしながら、AI関連企業の収益は「堅調」であり、ボラティリティは抑制されており、バリュエーションは同セクターへのエクスポージャー維持を後押ししている、とレポートは述べている。 「最近の調整は、典型的なリスクオフ局面や全面的なディフェンシブ・ローテーションとは異なっている」とモルガン・スタンレーは指摘した。「むしろ、AI主導のモメンタム投資が集中している銘柄の選択的な巻き戻しと捉えるべきであり、高利回りがバリュー投資に追い風となっている」。 ブルームバーグ・インテリジェンスのシニアREITアナリスト、ジェフリー・ラングバウム氏はMTニュースワイヤーズに対し、主要データセンターREITであるエクイニクス（EQIX）とデジタル・リアリティ・トラスト（DLR）は、過去数年間、ほぼ現在の金利水準で債務の借り換えと開発資金の調達を行ってきたと述べた。 それは収益成長を鈍化させたものの、開発事業から得られる収益が負債コストを上回っているため、彼らの意欲を削ぐことはなかった、と彼は述べた。エクイニクスとデジタル・リアリティはコメントの要請に応じなかった。 「彼らが開発事業から得ている収益は、資本コストをはるかに上回っている」と彼は述べた。「私の見解では、たとえ全体的な需要が縮小したとしても、彼らは開発事業の規模を管理可能なレベルに維持し、無理な拡大を急ぎすぎていないため、依然として一定のシェアを確保できるはずだ。」 ファクトセットがまとめた推計によると、6月30日に終了する第2四半期のエクイニクスの売上高は25億8000万ドル、調整後営業キャッシュフローは1株当たり11.24ドルと見込まれている。実現すれば、2025年第2四半期の売上高22億6000万ドル、1株当たり利益9.91ドルからそれぞれ増加することになる。 ファクトセットの調査によると、デジタル・リアリティ・トラストの第2四半期の売上高は16億5000万ドル、調整後営業キャッシュフロー（AFFO）は1株当たり1.80ドルとアナリストは予測している。昨年の第2四半期の売上高は14億9000万ドル、AFFOは1株当たり1.68ドルだった。 ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートのアナリスト、ジョン・シーハン氏とアマンダ・マルティネス氏は今月初めに顧客向けレポートで、データセンターREITは人工知能（AI）の拡大による勢いに追い風を受けていると述べている。 アナリストらは、REITは多様なサービスを提供しており、ハイパースケーラーから中小企業まで複数のユーザーが1つの場所で利用できるコロケーションや、低遅延接続とテナント維持率向上につながる相互接続など、一部のデータセンター構築における「特に注目すべき特徴」を挙げている。 「データセンターREITサブセクターは、持続的な成長見通し、魅力的な利益率、そして確固たる価格決定力を備えていると確信しており、当社はこのサブセクターを高く評価しています」と、シーハン氏とマルティネス氏はレポートの中で述べています。「また、AIのユースケースが拡大し続け、持続的な需要と価格決定力を支える中で、このサブセクターは不動産セクターにおけるAIテーマへのエクスポージャーを得る魅力的な手段であると見ています。」 アカデミーのティール氏は、今後数ヶ月で10年物米国債利回りが5%まで上昇すると予想しており、投資家はAI関連の設備投資を評価していると述べています。 「私はこれを『フリーマネー』段階と呼んでいます。100億ドルの投資を発表すれば株価が200億ドル上昇するのですから、投資を発表しない理由はありません」とティール氏は述べています。「データセンターとAIへの投資は非常に不足しているため、たとえプロジェクトが当初の予想ほど成功しなかったとしても、誰かが今すぐ、そして近い将来にわたってコンピューティング能力を必要としているため、最終的には成功するでしょう。」 -- マシュー・ライジング、ティム・ウェザーヘッド（MTニュースワイヤーズ）Price: $383.20, Change: $-4.46, Percent Change: -1.15%
業界アナリストによると、金利上昇は、アルファベット傘下のグーグル（GOOG、GOOGL）、アマゾン（AMZN）、マイクロソフト（MSFT）といった企業が、人工知能（AI）データセンターの構築に巨額の資金を投じることを妨げるものではない。潜在的な利益が、若干の借入コスト上昇をはるかに上回るからだ。 投資家がインフレ上昇によって連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに踏み切れないのではないかと懸念する中、指標となる米国10年国債利回りは、2月26日の3.96%から木曜日には4.58%に上昇した。今週初めには、利回りは2025年1月以来の高水準に達した。これは、今年8,000億ドル、来年にはさらに1兆ドルの設備投資を予定しているAIハイパースケーラーの借入コストに影響を与える。 アカデミー・セキュリティーズのマクロ戦略責任者であるピーター・ティール氏は、MTニュースワイヤーズのインタビューで、イラン内戦の影響で原油価格が2月まで1バレル80ドル以上で推移するため、金利は上昇し、インフレは引き続き懸念材料となるだろうと述べた。それでも、AI製品とサービスからの収益増加見込みは、金利上昇がデータセンター建設を抑制するという懸念を現時点では上回っており、不動産投資信託（REIT）を含むAI関連企業やその周辺企業に恩恵をもたらしている、と彼は述べた。 「現時点では、これらのデータセンターとAIの収益性、そして収益性に対する期待は、50ベーシスポイントや100ベーシスポイントの利回り低下によって制約されることはないだろう」とティール氏は述べた。「これは成功するというかなり大きな賭けであり、しかも大規模に成功するだろう。そうなれば、5%、7%、あるいは9%の金利で借り入れることは些細な問題となるだろう。」 ブルームバーグ・インテリジェンスのグローバル・テクノロジー・リサーチ責任者であるマンディープ・シン氏によると、1ギガワットのデータセンター容量を構築するには450億ドルから500億ドルかかるという。 SpaceXは今週の新規株式公開（IPO）目論見書で、データセンターの一つをAnthropicに月額12億5000万ドル、年間約150億ドルでリースすることを明らかにした。 「AIデータセンターの建設に500億ドルかかり、初年度に最大150億ドルの収益を上げることができれば、投資回収には3年半かかり、その後は当然4年目以降に利益が出るだろう」と、シン氏はインタビューで述べた。 アナリストらは、ベンチマークとなる借入コストは今年も上昇し続けるとの見方で一致した。 「債券市場はやや動揺しており、現在の環境下ではインフレとリスクが長期国債利回りに非常に高い水準への圧力をかけている」と、モーニングスターの債券インデックス担当シニアプロダクトマネージャー、エリザベス・テンプルトン氏はインタビューで述べた。 「今週、30年債利回りが2007年以来の高水準となる5.1%に達したことは、市場にインフレに対する懸念が確かに存在することを示しています。これは、今年後半にかけて10年債利回りにも影響を与え続ける可能性があります。」 ブルームバーグのシン氏によると、CoreWeave（CRWV）やNebius（NBIS）といった小規模なAI企業は、ハイパースケーラーのAmazon、Google、Microsoftよりも、借入コストの上昇による影響をより大きく受ける可能性があるという。ブルームバーグ・ニュースによると、これらの企業は今年、AI投資資金を調達するために既に3,000億ドル相当の債券を発行している。CoreWeaveとNebiusはコメントの要請に応じなかった。 しかし、AI関連の借入規模は非常に大きく、無視できないと、Crisil Coalition Greenwichのアナリスト、ケビン・マクパートランド氏は述べている。既に進行中の債券取引は影響を受けないだろう、と同氏は付け加えた。 「数十億ドル規模の資金調達となると、ちょっとした動きでも経済状況を大きく変えることができる」と彼は述べた。「あえて反論するなら、これらは文字通り世界最大級の企業であり、莫大なフリーキャッシュフローを抱えている。つまり、2年や3年の計画ではなく、5年、10年の計画なのだ。その場合、金利から地政学的な問題まで、あらゆるリスクをモデル化しているはずだ」とマクパートランド氏は語った。 「10年間で数百億ドル、あるいは数千億ドルを支出する覚悟があるなら、当然、資金調達コストの上昇は望ましくない。しかし、短期的な減速は必要かもしれないが、長期的な戦略計画の変更は必要ないだろう。」 ブルームバーグ・インテリジェンスのシニアREITアナリスト、ジェフリー・ラングバウム氏はMTニュースワイヤーズに対し、主要データセンターREITであるエクイニクス（EQIX）とデジタル・リアリティ・トラスト（DLR）は、過去数年間、ほぼ現在の金利水準で債務の借り換えと開発資金の調達を行ってきたと述べた。 ラングバウム氏によると、これは両社の収益成長を鈍化させているものの、開発事業から得られる収益が債務コストを上回っているため、両社は事業継続を躊躇していないという。エクイニクスとデジタル・リアリティはコメントの要請に応じなかった。 「両社が開発事業から得ている収益は、資本コストをはるかに上回っている」とラングバウム氏は述べた。「私の見解では、たとえ全体的な需要が縮小したとしても、両社は開発事業の規模を管理可能なレベルに抑え、無理な拡大を急ぎすぎていないため、一定のシェアを確保できるはずだ。」 FactSetがまとめた予測によると、Equinixの6月30日終了の第2四半期の売上高は25億8000万ドル、調整後FFO（AFFO）は1株当たり11.24ドルと見込まれています。これが実現すれば、2025年第2四半期の売上高22億6000万ドル、AFFO 9.91ドルからそれぞれ増加することになります。 Digital Realty Trustの第2四半期の売上高は、FactSetの調査でアナリストが16億5000万ドル、AFFOは1株当たり1.80ドルと予測しています。前年同期の売上高は14億9000万ドル、AFFOは1株当たり1.68ドルでした。 Wells Fargo Investment Instituteのアナリスト、ジョン・シーハン氏とアマンダ・マルティネス氏は今月初めに顧客向けレポートで、データセンターREITは人工知能（AI）の拡大による追い風を受けていると述べています。 アナリストらによると、REITは多様なサービスを提供しており、ハイパースケーラーから中小企業まで、複数のユーザーが単一の場所で利用できるコロケーションや、低遅延接続とテナント維持率向上につながる相互接続など、一部のデータセンター構築における「特に注目すべき特徴」を提供しているという。 シーハン氏とマルティネス氏はレポートの中で、「データセンターREITサブセクターは、持続的な成長見通し、魅力的な利益率、そして確固たる価格決定力を備えていると確信しており、好意的に見ている」と述べている。「また、AIのユースケースが拡大し続け、持続的な需要と価格決定力を支える中で、このサブセクターは不動産セクターにおけるAIテーマへのエクスポージャーを得る魅力的な手段であると見ている」とも述べている。 アカデミーのティール氏は、今後数ヶ月で10年物米国債利回りが5%まで上昇すると予想しており、投資家はAI関連の設備投資を評価していると述べた。 「私たちは、いわば『タダ同然の資金』の段階に突入している。100億ドルの支出を発表すれば株価が200億ドルも上昇するのだから、支出を発表しない理由はないだろう」と彼は述べた。「データセンターとAIへの投資は極めて不足している。たとえプロジェクトが当初の予想ほど成功しなかったとしても、それでもなお成果は上がるだろう。なぜなら、誰かが今すぐに、そして近い将来も、そのコンピューティング能力を必要としているからだ。」 ――マシュー・ライジング、ティム・ウェザーヘッド（MTニュースワイヤーズ）Price: $386.34, Change: $-1.32, Percent Change: -0.34%
FactSetが調査したアナリストによると、デジタル・リアリティ・トラスト（DLR）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は217.25ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を40ドル引き上げ、230ドルとします。これは、予想P/FFO倍率28.0倍に基づき、過去3年間の予想平均21.9倍を上回る水準です。2026年のFFO予想を0.24ドル引き上げ8.20ドル、2027年のFFO予想を0.17ドル引き上げ9.06ドルとします。AI関連支出の加速的な増加と、経営陣が過去に10%を超える利回りでデータセンター開発を成功させてきた実績、そして過去最高水準の受注残高を考慮すると、DLRの株価プレミアムは正当化されると考えます。DLRは、AIの成長に伴うデータセンター需要の加速から引き続き恩恵を受けており、0～1MW規模の四半期における新規契約額は過去最高の9,800万ドルに達しました。契約済みだが未着工のリース契約の総額は18億ドルという新記録に達し、2027年から2028年にかけての成長見通しが明確になりました。開発パイプラインは前四半期比50%増の1.2GWに達し、そのうち61%が魅力的な11.4%の利回りで事前リースされています。DLRは、相互接続と低遅延データセンターの需要増から引き続き恩恵を受け、中核事業ポートフォリオの更新における有利なリーススプレッドを実現できると見込んでいます。
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