DLB に言及した4 件の記事25日前更新
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エンターテインメント部門シニアバイスプレジデントのジョン・D・クーリング氏は、2026年6月1日にドルビーラボラトリーズ（DLB）の株式7,666株を426,420ドルで売却しました。SECへのフォーム4の提出後、クーリング氏は同社のクラスA普通株式合計118,727株を保有することになり、そのうち118,727株は直接保有しています。 SEC提出書類：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1308547/000119312526255624/xslF345X05/ownership.xml
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。メモリ不足による家電市場へのリスクを考慮し、当社はDLBの目標株価を9ドル引き下げ、64ドルとします。これは、2026年度（9月期）のEPS見通しにPER15倍を適用したもので、DLBの過去3年間の平均PER（約20倍）を下回っています。また、2026年度のEPS見通しを0.06ドル引き下げ、4.22ドルとします。さらに、2027年度のEPS見通しも0.02ドル引き下げ、4.29ドルとします。DLBは、各エンドマーケットにおける2026年度の業績見通しと予想成長率を概ね据え置いていますが、年初に比べてメモリ不足が悪化している兆候が見られることを考えると、これは楽観的すぎると当社は考えています。その結果、DLBの各エンドマーケット全体にマイナスの影響が出ると予想され、その影響は急速に顕在化する可能性もあります。しかしながら、これらのリスクは株価の下落という形で既に織り込まれていると考えており、モバイル事業（第2四半期売上高の25%）は最低販売数量の保証によってある程度リスクから守られていると見ています。DLBは、モバイルおよび放送エンドマーケットが2026年度も一桁台前半の成長率を維持すると予想しています。自動車分野（提携活動が約40社のOEMに向けて拡大し続けている）の長期的な成長性も、株価評価を支える要因となっています。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ドルビーは、2026年度第2四半期（3月期）において、売上高3億9,600万ドル（前年同期比7%増）、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）1.37ドルという堅調な業績を達成しました。これは、マクロ経済の不確実性が家電業界に圧力をかける中、市場予想の3億8,600万ドル／1.34ドルをわずかに上回る結果となりました。放送事業は1億1,900万ドル（前年同期比26.5%増）と最も力強い成長を示し、ライセンス収入全体の32%を占めました。一方、モバイル事業は9,420万ドル（前年同期比6%減）と減速し、第1四半期の22%増から大きく後退しました。収益性は圧迫され、売上総利益率は90.3%から88.7%に、営業利益率は29.2%から28.5%にそれぞれ低下しました。第3四半期のガイダンスは、売上高3億1,000万ドル、EPS 0.635ドルの中間値で、市場予想（3億4,400万ドル、0.98ドル）を大きく下回り、期待外れだった。ただし、2026年度のガイダンスは、売上高14億ドル～14億5,000万ドル、EPS 4.30ドル～4.45ドルで維持され、市場予想（14億2,000万ドル、4.39ドル）に近い水準だった。モバイル部門はメモリ不足による課題に直面すると予想されるが、最低発注量契約が一定の緩衝材となるだろう。第3四半期の見通しが弱いことを考えると、特にメモリ供給が依然として制約されている状況では、経営陣が第4四半期の売上高について過度に楽観的になっているのではないかと懸念している。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DLBは第2四半期に売上高3億9,560万ドル（前年同期比+7.1%）を計上し、市場予想を1,020万ドル上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は1.37ドルで、市場予想を0.03ドル上回りました。これは、ライセンス収入が7.6%増の3億7,220万ドルとなったことが要因です。放送事業の好調ぶり（前年同期比+26.5%の1億1,920万ドル）は、Dolby Vision 2.0への取り組みがテレビメーカーの間で勢いを増していることを示唆しており、前年同期の減少（-11%）からの顕著な回復を示しています。一方、モバイル事業は第1四半期の好調ぶりから一転、前年同期比-5.9%の9,420万ドルと減速しましたが、最低販売数量契約が一定の緩衝材となっています。経営陣の第3四半期の見通しは、売上高が2億9500万ドルから3億2500万ドル、EPSが0.56ドルから0.71ドルと予想されており、いずれも市場予想を下回っていることから、保守的であるように思われる。DLBは、2026年度の売上高14億ドルから14億5000万ドル、EPS4.30ドルから4.45ドルのガイダンスを維持した。当社は、セグメントごとの業績がまちまちであることは、より広範な市場の圧力を反映していると考えており、関税やメモリ価格の逆風にもかかわらず、家電製品セグメント（+7.4%）とその他のセグメント（+6.0%）は回復力を示している。88.7%という高い利益率と6500万ドルの自社株買いは、健全なキャッシュ創出と資本配分を示している。
