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今週、米国の株式投資家はマイクロン・テクノロジーの決算、PCEインフレ率、イラン和平交渉に注目すべきだ。

今週、米国の株式投資家は、マイクロン・テクノロジー（MU）の四半期決算とインフレ率に注目するとともに、イランと米国の協議の進展にも注視するだろう。 * 今週決算発表を予定している企業には、マイクロン・テクノロジー（MU）、フェデックス（FDX）、セレブラス・システムズ（CBRS）、カーニバル（CCL）、トリップドットコム（TCOM）、ダーデン・レストランツ（DRI）、ペイチェックス（PAYX）などがある。 * DAデイビッドソンが木曜遅くに発表したレポートによると、第2四半期の見通しでは、コンセンサス予想では22%を超える増益が見込まれている。S&P500構成銘柄はすべて第1四半期決算を発表済みだ。前年同期比で約29%増と、3月31日時点の予想約13%増を大きく上回り、2021年第4四半期以来の力強い伸びとなった。情報技術・通信サービス部門が成長を牽引した。ヘルスケア部門は、第1四半期に減益となった唯一のセクターだった。 今週発表されるマクロ経済指標には、個人消費支出（PCE）、物価指数、第1四半期の国内総生産（GDP）最終値、ADP雇用統計、S&Pグローバル総合PMI、耐久財受注、ミシガン大学消費者信頼感指数最終値、そしてインフレ期待などが含まれる。 * スコシアバンクは木曜遅く、「以前はPCEが連邦準備制度理事会（FRB）のお気に入りのインフレ指標だと考えられていたが、ケビン・ウォーシュ新議長が就任し、先週5つのタスクフォースを立ち上げたことで、その確信は薄れてきた。タスクフォースの一つは、様々なインフレ指標を検討するものだ」と指摘した。 * CNNは月曜早朝、仲介者の話として、米国とイランがカタールとパキスタンの仲介による「紛争緩和委員会」の設置に合意したと報じた。この委員会は、レバノンでの軍事作戦の終結を確実にするためのものだ。イスラエルとイランが支援するヒズボラとの戦闘は、合意への大きな障害となっており、イランはイスラエルによる致命的な攻撃の停止を強く求めている。 イランのアッバス・アラグチ外相は、テヘランの石油に対する制裁が解除され、凍結されていた資産の一部が解放されたと述べたとCNNが報じた。アラグチ外相はまた、「復興開発計画」が開始されたとも述べたと伝えられている。

リサーチアラート：CFRAがCerebras Systems Inc.の株式の分析を開始し、「ホールド」の投資判断を下しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を280ドル（2027年の1株当たり売上高予想の34倍）に設定しました。これは、今後3年間の業界平均を上回る成長が見込まれるものの、過大評価と高い顧客集中リスクによって相殺されるとの見方を反映したものです。売上高は2026年に2倍以上、2027年には64%増加すると予測しています。これは、OpenAIのMRA（2026年から2028年にかけて750MW）の稼働拡大とAWSとのパートナーシップ、そして約250億ドルに上る残りの履行義務によって牽引されるものです。しかしながら、OpenAI、G42、MBZUAIが2026年の売上高の70～80%を占める可能性が高く、大きな顧客集中リスクが生じます。 2026年の粗利益率は安定し、2027年/2028年に徐々に拡大するものの、2027年までは収益性の確保は困難と予想されます。1株当たりの損失予想は、2026年が1.60ドル、2027年が0.99ドルとしています。OpenAI/AWSとの革新的なパートナーシップにより、CBRSのウェハースケール技術が実証され、AI推論市場において有利な立場に立つことができると考えていますが、潜在的な成長を実現するには、顧客基盤の多様化が鍵となります。

クレイグ・ハラム氏がセレブラス・システムズの株価目標を325ドルに設定し、「買い」推奨を開始

FactSetが調査したアナリストによると、セレブラス・システムズ（CBRS）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は294ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

セクター最新情報：ハイテク株は午後遅くに上昇

月曜午後遅く、ハイテク株は上昇し、ステート・ストリート・テクノロジー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLK）は2.2%、ステート・ストリートSPDR S&P半導体ETF（XSD）は4%上昇した。 フィラデルフィア半導体指数は5.7%急上昇した。 企業ニュースでは、キャンター・フィッツジェラルドがマイクロン・テクノロジー（MU）の目標株価を700ドルから1,500ドルに引き上げ、投資判断は「オーバーウェイト」を維持した。ウェルズ・ファーゴもマイクロンの目標株価を550ドルから1,220ドルに引き上げ、投資判断は「オーバーウェイト」を維持した。マイクロンの株価は7%以上上昇した。 アマゾン（AMZN）は月曜、拡大する米国データセンターネットワーク向けに光ファイバー、ケーブル、接続製品を供給する数十億ドル規模の契約をコーニング（GLW）と締結したと発表した。また、ブルームバーグによると、アマゾンは投資適格カナダドル債の発行により140億カナダドル（100億米ドル）を調達する予定だ。コーニング株は5%以上急騰し、アマゾン株は0.5%下落した。 インテル（INTC）株は、The Informationが、アルファベット（GOOGL）傘下のグーグルとNVIDIA（NVDA）が、台湾積体電路製造（TSMC）が圧倒的な需要に対応しきれない状況を受け、最先端プロセッサのバックアップ製造元としてインテルに目を向けたと報じたことを受け、11%上昇した。 モルガン・スタンレーは顧客向けレポートで、セレブラス・システムズ（CBRS）は低遅延AI推論の需要増加の恩恵を受けると予想していると述べた。同証券会社はセレブラスのカバレッジを開始し、投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価を250ドルとした。セレブラス株は20%急騰した。

セクター最新情報：月曜午後、ハイテク株が上昇

月曜午後、ハイテク株は上昇し、ステート・ストリート・テクノロジー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLK）は2.7%、ステート・ストリートSPDR S&P半導体ETF（XSD）は4.6%それぞれ上昇した。 フィラデルフィア半導体指数は6%急騰した。 セクターニュースでは、スペースX（SPCX）の新規株式公開（IPO）に対し、投資家からの需要が約1500億ドルに達し、目標額の750億ドルの約2倍に上ると、ロイター通信が日曜日に報じた。 企業ニュースでは、アマゾン（AMZN）が月曜日、拡大する米国データセンターネットワーク向けに光ファイバー、ケーブル、接続製品を供給する数十億ドル規模の契約をコーニング（GLW）と締結したと発表した。また、ブルームバーグによると、アマゾンは投資適格カナダドル債の発行により140億カナダドル（100億米ドル）を調達する予定だ。コーニング株は5%以上上昇したが、アマゾン株は0.3%下落した。 インテル（INTC）の株価は、The Informationが、アルファベット（GOOGL）傘下のグーグルとNVIDIA（NVDA）が、台湾積体電路製造（TSMC）が圧倒的な需要に対応しきれない状況を受け、最先端プロセッサのバックアップ製造元としてインテルに目を向けたと報じたことを受け、12%近く上昇した。 モルガン・スタンレーは顧客向けレポートで、セレブラス・システムズ（CBRS）は低遅延AI推論の需要増加から恩恵を受けると予想していると述べた。同証券会社はセレブラスのカバレッジを開始し、投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価を250ドルとした。セレブラスの株価は19%以上急騰した。

モルガン・スタンレーは、高速AI推論に対する需要の高まりがCerebras社の業績向上につながると述べている。

モルガン・スタンレーは月曜日に顧客向けに送付したレポートの中で、Cerebras Systems（CBRS）は低遅延AI推論に対する需要の高まりから恩恵を受けると予想されると述べた。 NVIDIA（NVDA）のウェブサイトに掲載されている情報によると、レイテンシーとはAIトークン、つまり微小なデータ単位を生成するのにかかる時間のことである。低遅延はユーザーエクスペリエンスを向上させるため、リアルタイムAIアプリケーションにとって不可欠である。 しかし、低遅延を実現するにはより高性能なハードウェアとリアルタイム処理能力が必要となるため、コストが増加することが多い。 「AIワークロードがますます推論集約型になるにつれ、高速かつ低遅延の推論に対する需要が急速に高まっている」とモルガン・スタンレーは述べている。「大規模な受注残と750メガワットの設備容量契約に支えられ、Cerebrasはこの機会を捉えるのに最適な立場にあると我々は考えている。」 先月上場したこのチップ設計会社の株価は、月曜日の取引時間中に18%急騰した。 証券会社はCerebrasの株価分析を開始し、投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価を250ドルに設定した。 レポートによると、「これは（NVIDIAに対して）先行者利益を持つAIプロセッサ企業への投資機会であり、この分野の発展に伴い大きな上昇余地がある」とのことだ。 同証券会社は、低遅延セグメントが今後数年間で推論ハードウェア販売の10%以上を占める可能性があると指摘した。 モルガン・スタンレーは、2028年までに契約売上高が60億ドル、プロセッサ市場全体の1%のシェアに達すると予測し、上昇の可能性を示唆した。 しかし、この分野における競争は今後激化すると予想される。 モルガン・スタンレーは、「低遅延アプローチを専門とするAI処理企業であるGroqの資産をNVIDIAが買収したことは注目に値する」と述べた。Price: $235.30, Change: $+34.29, Percent Change: +17.06%

モルガン・スタンレーは、低遅延推論の需要増加により、Cerebras社が恩恵を受ける可能性が高いと述べている。

モルガン・スタンレーは月曜日のレポートで、Cerebras Systems（CBRS）はウェハースケール技術を用いた低遅延推論ソリューションへの需要増加から恩恵を受けると予想していると述べた。 AIワークロードが推論集約型になるにつれ、高速かつ低遅延の推論に対する需要が急速に高まっている、とレポートは指摘している。 「大規模な受注残と750MWの設備容量確保契約に支えられ、Cerebrasは この機会を捉えるのに最適な位置にあると我々は考えている」とレポートは述べている。 また、レポートはCerebrasがNVIDIA（NVDA）に対して先行者利益を有するAIプロセッサ企業であるとも指摘している。 契約済みの収益機会により、2028年までに売上高は60億ドルに達し、プロセッサ市場全体の約1%のシェアを獲得する見込みだとしている。 「上昇余地があると楽観視している」とレポートは述べている。 モルガン・スタンレーはCerebras株のカバレッジを開始し、投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価を250ドルとした。Price: $230.54, Change: $+29.53, Percent Change: +14.69%

ニーダムはセレブラス・システムズの投資判断を「買い」とし、目標株価を300ドルに設定した。

ローゼンブラット証券がセレブラス・システムズの株価分析を開始し、買い推奨を付与

ウェドブッシュ証券はセレブラスの投資判断を「アウトパフォーム」とし、目標株価を270ドルに設定して新規に投資を開始した。

UBSはCerebras Systemsの投資判断を「買い」とし、目標株価を300ドルに設定しました。

TD CowenがCerebras Systemsの株価目標を275ドルに設定し、「買い」推奨を開始

バークレイズがセレブラス・システムズの投資判断を「オーバーウェイト」とし、目標株価を280ドルに設定

モルガン・スタンレーはセレブラス・システムズの投資判断を「オーバーウェイト」とし、目標株価を250ドルに設定しました。

シティグループがセレブラス・システムズの株価目標を340ドルに設定し、「買い」推奨を開始

みずほフィナンシャルグループが「アウトパフォーム」でセレブラス・システムズを設立

正午の主要ニュース：トランプ・習首脳会談後、半導体株が下落。マイクロソフトがアックマン氏から投資を受ける。

金曜午前遅くの取引で、米国の主要株価指数3つは軒並み下落し、米国債利回りは上昇した。投資家はドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席の首脳会談の結果を注視している。 企業ニュースでは、米中首脳会談で主要な半導体関連合意が成立しなかったことを受け、主要半導体企業の株価が下落したとYahoo Financeが報じた。ブルームバーグは金曜、トランプ大統領が、中国がNVIDIA（NVDA）のH200 AIマイクロチップの購入をまだ承認していないのは「自国で開発したいからだ」と述べたと報じた。NVIDIA株は3%以上下落し、Advanced Micro Devices（AMD）、Intel（INTC）、ASML（ASML）の株価はそれぞれ3.3%、6.3%、4.6%下落した。 ビル・アックマン氏は金曜、Xで、自身のヘッジファンドであるパーシング・スクエアがマイクロソフト（MSFT）に多額の投資を行ったと述べた。マイクロソフト株は3.5%上昇した。 アプライド・マテリアルズ（AMAT）は木曜遅く、第2四半期（2020年度）の調整後1株当たり利益（EPS）が前年同期の2.39ドルから2.86ドルに上昇し、ファクトセットのアナリスト予想である2.68ドルを上回ったと発表した。売上高は前年同期の71億ドルから79億1000万ドルに増加し、ファクトセットのアナリスト予想である76億8000万ドルを上回った。第3四半期（2020年度）については、調整後EPSを3.16ドルから3.56ドル、売上高を84億5000万ドルから94億5000万ドルと予想している。アナリスト予想はそれぞれ2.89ドルと81億4000万ドルとなっている。同社の決算説明会資料によると、半導体製造装置事業の成長率は2026年に30%を超えると見込んでおり、これは従来の20%超という見通しから上方修正された。アプライド・マテリアルズの株価はほぼ横ばいだった。 セレブラス・システムズ（CBRS）の株価は、ナスダック上場後、前日に98%以上上昇したものの、金曜日は4%下落した。 ロイター通信は金曜日、関係筋の話として、ブラックストーン（BX）とCD&Rがマグナム・アイスクリーム（MICC）の買収に向けた初期段階の検討を行っていると報じた。ブラックストーンの株価は3.0%下落した一方、マグナムの株価は9%上昇した。Price: $227.99, Change: $-7.75, Percent Change: -3.29%

テクノロジー株の上昇でナスダックとS&P500が史上最高値を更新

ナスダック総合指数とS&P500指数は木曜日、テクノロジーセクターの上昇に支えられ、再び史上最高値を更新した。 ナスダックは0.9%高の26,635.2、S&P500は0.8%高の7,501.4となり、いずれも2日連続で終値ベースでの史上最高値を更新した。ダウ工業株30種平均は0.8%高の50,063.5で取引を終えた。 11業種のうち6業種が上昇し、中でもテクノロジーセクターは1.9%の大幅な上昇を記録した。一方、素材セクターは最も大きく下落した。テクノロジーセクターは、ドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席による重要な会談を控えた昨日も上昇していた。 シスコシステムズ（CSCO）の株価は13%上昇し、S&P500とダウ工業株30種平均の中で最大の上げ幅となった。水曜日遅く、シスコの第3四半期決算はウォール街の予想を上回った一方、同社は数千人規模のリストラ計画を発表した。 モルガン・スタンレーは木曜日に電子メールで送付したレポートの中で、シスコのハイパースケーラーとの提携拡大が同社に利益をもたらしており、経営陣が人工知能（AI）関連の受注急増を見込んでいることがその証拠だと指摘した。 ダウ平均株価では、NVIDIA（NVDA）がシスコに続いて4.4%上昇した。IBM（IBM）、セールスフォース（CRM）、マイクロソフト（MSFT）も上昇して取引を終えた。 ロイター通信は匿名の情報筋の話として、約10社の中国企業がNVIDIAのH200 AIチップの購入について米国の承認を得たと報じた。 ウェドブッシュ証券のアナリスト、マット・ブライソン氏はレポートの中で、「しかし、この承認にもかかわらず、中国企業による米国製アクセラレーターの購入を北京が支援することに明らかに消極的であるため、H200はまだ中国市場には投入されていない」と述べている。 「今週の米中会談は、この力関係を転換させる可能性のある機会だと考えている。」 トランプ大統領は水曜日、NVIDIAのジェンセン・フアンCEOをはじめとする米大手企業の幹部らとともに中国に到着した。報道によると、習近平国家主席はフアンCEOやアップル（AAPL）、テスラ（TSLA）などのCEOに対し、中国はビジネスにおいて「より一層門戸を開放する」と述べた。 フォックスニュースはトランプ大統領の発言を引用し、ボーイング（BA）が中国から200機のジェット機を受注する見込みだと報じた。ボーイングの株価は4.7%下落し、ダウ平均株価構成銘柄の中で最大の下げ幅となった。 木曜午後遅くの取引で、米国債利回りは上昇し、10年債利回りは1.4ベーシスポイント上昇して4.48%、2年債利回りは2.1ベーシスポイント上昇して4.01%となった。 ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1バレルあたり102.07ドルと1％上昇、ブレント原油は0.9％上昇して106.55ドルとなった。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、習近平国家主席とトランプ大統領が、重要なホルムズ海峡の航行権を維持すべきだとの認識で一致したと報じた。これは、ホワイトハウスが発表した習主席・習主席会談の概要に基づくものだ。 ING銀行はレポートの中で、「市場は米中協議がイラン問題に関して何らかの好ましい結果をもたらすことに過度に期待を寄せている可能性がある」と指摘。「中国がイランに圧力をかけ、米国との合意を促し、戦争を終結させ、ホルムズ海峡を通るエネルギーの流れを再開させることを期待する向きもある」と述べた。 その他の企業ニュースでは、人工知能（AI）チップメーカーのセレブラス・システムズ（CBRS）が木曜日の新規株式公開（IPO）で株価が68％急騰した。同社はIPO価格を当初の想定価格帯の上限を大幅に上回る水準に設定した。 経済ニュースでは、米国の4月の小売売上高が3ヶ月連続で増加しました。アナリストらは、この増加は主にイラン戦争による燃料価格の高騰を反映したものだと指摘しています。 カンザスシティ連銀のジェフ・シュミット総裁は木曜日、インフレが米国経済にとって「最も差し迫ったリスク」になっていると述べました。 「インフレ率はピーク時から大幅に緩和したものの、第10地区のビジネスリーダーたちとの議論から、依然として高すぎることは明らかだ」と、シュミット総裁は会議に向けた準備原稿の中で述べています。 金価格は1.1%下落し、1トロイオンスあたり4,654.70ドル、銀価格は6.2%下落し、1オンスあたり83.84ドルとなりました。

S&P500種指数とナスダック総合指数が過去最高値を更新、テクノロジー関連銘柄がリスクセンチメントを押し上げる

米国株式市場は木曜日、ハイテク株の上昇に牽引され、S&P500種指数とナスダック総合指数が史上最高値を更新した。一方、中国は、世界の原油輸送量の約5分の1が通過する要衝であるホルムズ海峡をイランが支配すべきではないとの見解を示した。 ダウ工業株30種平均は0.8%高の50,063.46ドルで取引を終え、史上最高値の50,512.79ドルに迫った。ナスダック総合指数は0.9%高の26,635.22ドルで引け、取引序盤には26,707.14ドルの史上最高値を記録した。S&P500種指数は0.8%高の7,501.24ドルで引け、7,517.12ドルの史上最高値を記録した。 ハイテク株は終値で1.9%高と最も大きく上昇した。素材株と不動産株は下落を主導した。 金融情報サイトFinvizがまとめたデータによると、時価総額2,000億ドル以上で指数への影響力が大きい上位10社のうち、9社がテクノロジーセクターに属していた。このカテゴリーで最も好調だったのはシスコシステムズ（CSCO）で13%上昇、次いで半導体メーカーのブロードコム（AVGO）とNVIDIA（NVDA）が続いた。 S&P500、ナスダック、ダウ平均株価でも首位に立つシスコは、前夜に発表した第3四半期決算で市場予想を上回る業績と売上高を発表し、2026年度の業績見通しを引き上げた。同社はまた、約4,000人の人員削減を含むリストラ計画も発表した。 一方、ロイター通信は匿名の情報筋の話として、約10社の中国企業がNVIDIAのH200 AIチップの購入について米国の承認を得たと報じた。半導体メーカーであるNVIDIAの株価は4.4%上昇し、ダウ平均株価構成銘柄の中で2番目に大きな上昇率となった。 人工知能チップメーカーのセレブラス・システムズ（CBRS）は、新規株式公開（IPO）で3000万株を1株あたり185ドルで売り出すことを決定し、上場初日に株価が68%急騰した。これは、同社が水曜終値時点で設定した当初の目標価格帯である150ドルから160ドルを上回る水準だ。 経済ニュースでは、4月の小売売上高が3ヶ月連続で増加した。アナリストらは、この増加は主にイラン戦争による燃料価格の高騰を反映したものだと指摘している。国勢調査局の発表によると、4月の売上高は前年同月比0.5%増となり、3月の改定値1.6%増に続く伸びとなった。これはブルームバーグがまとめた調査のコンセンサス予想と一致している。 スティフェルのチーフエコノミスト、リンジー・ピエグザ氏はメモの中で、「ガソリン価格をはじめとする様々な価格が高騰しているにもかかわらず、消費者は堅調な賃金上昇、貯蓄、そしてクレジットカードによる消費支援のおかげで、依然として底堅さを示している」と述べた。「とはいえ、消費者は高騰した価格にいつまでも耐えられるわけではない」。 ブルームバーグがまとめた調査によると、3月の企業在庫は前月比0.9%増加し、予想通りとなった。前月は0.4%増加だった。 米国債利回りはまちまちで、10年債利回りは4.49%で横ばい、2年債利回りは2.3ベーシスポイント上昇して4.01%となった。 WTI原油先物価格は1%上昇して1バレル101.99ドル、ブレント原油先物価格は0.9%上昇して1バレル106.61ドルとなった。 CNNは、ドナルド・トランプ大統領の発言を引用し、習近平国家主席がイランへの軍事装備供与を行わないと表明したと報じた。しかし、CNNとロイターの報道によると、習主席は米国に対し、台湾問題への対応を誤れば二国間関係が「危険な状態」に陥る可能性があると警告した。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、トランプ大統領と習近平国家主席の会談に関するホワイトハウスの発表を引用し、両首脳は、重要なホルムズ海峡は自由航路として維持されるべきであり、イランは航路使用料を徴収すべきではないとの認識で一致したと報じた。 貴金属市場では、金先物価格が1.1%下落して1オンス＝4,654.3ドル、銀先物価格が6.2%下落して1オンス＝83.81ドルとなった。

セクター最新情報：ハイテク株は午後遅くに上昇

木曜午後遅く、ハイテク株は上昇し、ステート・ストリート・テクノロジー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLK）は1.7%、ステート・ストリートSPDR S&P半導体ETF（XSD）は0.4%それぞれ上昇した。 フィラデルフィア半導体指数は0.8%上昇した。 企業ニュースでは、NVIDIA（NVDA）株が4%上昇した。ロイター通信は匿名の情報筋の話として、約10社の中国企業がNVIDIAのAIチップ「H200」の購入について米国当局の承認を得たと報じた。NVIDIAのジェンセン・フアン最高経営責任者（CEO）は、他の複数の米国大手ハイテク企業の幹部らとともに、ドナルド・トランプ大統領の中国訪問に同行している。 セレブラス・システムズ（CBRS）株は、ナスダック上場後、終盤の取引で72%以上上昇した。 シスコ（CSCO）の株価は、第3四半期の業績と売上高が前年同期比で市場予想を上回り、2026年度の業績見通しも引き上げたことを受け、13%急騰した。同社はまた、約4,000人の人員削減を含むリストラ計画も発表した。 ブルームバーグの報道によると、マイクロソフト（MSFT）が出資するOpenAIは、アップル（AAPL）との提携関係が悪化していることを受け、アップルに対する法的措置を検討している。アップルの株価は小幅下落、マイクロソフトの株価は1%上昇した。