S&P/TSX Composite

トロント証券取引所（TSX）は現在40ポイント近く下落している。取引開始時は40ポイント近くで上昇していたが、先週金曜日にはカナダの祝日連休を前に急落した。

カナダの消費者物価指数（CPI）は4月にガソリン価格の上昇を受けて上昇したが、予想よりは低かった。

カナダ統計局は火曜日、エネルギー価格の上昇を背景に、4月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比2.8%上昇したと発表した。これは3月の2.4%上昇から加速した。 しかし、4月のCPIはMUFGが発表した市場予想の前年同月比3.1%を下回った。 カナダ統計局は声明の中で、エネルギー価格、特にガソリン価格の上昇がCPIの上昇加速の要因だと述べた。2025年4月に消費者向け炭素税が撤廃されたことで、ガソリンと天然ガスの月間価格は下落していたが、この撤廃によって12ヶ月間の変動要因から外れ、総合CPIに上昇圧力がかかっている。ガソリンを除いたCPIは、4月は前年同月比2.0%上昇と、3月の2.2%上昇に比べて伸びが鈍化したと、カナダ統計局は付け加えた。 総合消費者物価指数（CPI）の上昇ペースが鈍化した要因は、旅行ツアー価格の前年比下落と家賃上昇率の鈍化だったと、統計局は述べている。 オタワに拠点を置く統計局によると、4月のCPIは前月比0.4%上昇した。季節調整済みの月次ベースでは、0.3%の上昇となった。 カナダ統計局が発表する月次および四半期ごとのCPIは、食料品、エネルギー、自動車、医療、衣料、住宅など、消費者が支払う商品・サービスの価格水準を示す指標である。価格変動の大きい食料品とエネルギーを除外したコアCPIは、市場やカナダ銀行が基調インフレ圧力の指標として注視している。

概要：カナダの4月消費者物価指数は、季節調整なしで前月比0.4%増、季節調整済みで前月比0.3%増

――概要：カナダの4月の消費者物価指数（ガソリンを除く）は前年同月比2.0％上昇、3月は同2.2％上昇

――概要：カナダの4月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比2.8％増。MUFGは市場予想が前年同月比3.1％だったと述べている。

TSX終値：原油価格高騰とインフレ懸念で指数が急落、パイプライン合意の発表も影を潜める

トロント証券取引所は金曜日、世界的な債券利回りの上昇が株式投資意欲を減退させたことに加え、原油価格の高騰がインフレ見通しへの懸念を再燃させたことで、大幅に下落して取引を終えた。このため、石油資源が豊富なアルバータ州で約2年以内にパイプライン建設が開始される可能性のあるエネルギー協定のニュースも影を潜めた。 資源関連銘柄の比重が高いS&P/TSX総合指数は434.92ポイント（1.25%）安の33,833.25で引けた。ほとんどのセクターが下落し、特に非鉄金属セクターは金価格の下落を受けて5.5%安、ヘルスケアセクターは3.6%安となった。 原油価格の上昇はエネルギーセクターを押し上げ、2%上昇した。この日のトロントにおける主要ニュースは、カナダ連邦政府がアルバータ州での石油パイプライン建設を承認する代わりに、オイルサンド生産企業が大規模な二酸化炭素回収技術を導入するという計画だった。 連邦政府の承認を得て、アルバータ州は2027年秋にも新たな石油パイプラインの建設を開始し、2033～34年には石油輸送を開始したいと考えていると、CTVナショナルニュースが報じた。ただし、建設費用を負担する民間投資家はまだ明確には決まっていないという。 マーク・カーニー首相とダニエル・スミス・アルバータ州首相は金曜日、カルガリーで会談し、改訂版協定に署名した。この協定では、連邦政府が10月1日までにパイプラインを国家重要事業に指定し、2027年9月1日を建設承認の期限とするよう取り組むことが明記されている。 また、この協定により、アルバータ州の実質的な炭素価格は、両者が昨年11月に署名した覚書（MOU）で定められていた2030年ではなく、2040年までに1トン当たり130ドルに引き上げられる。この覚書は当初、西海岸への新たなパイプライン建設に関する条件を定めたものだった。アルバータ州は、新たな価格設定により、2050年までに業界全体で約2500億ドルのコスト削減が見込まれると試算している。 金曜日には、炭素排出コストの基準値が現在の1トン当たり95ドルから、2030年には115ドル、2035年には130ドル、2040年には140ドルへと引き上げられる。アルバータ州の基準炭素価格は現在、1トン当たり95ドルに設定されている。 しかし、本日の取引は、カナダ国外の原油価格の上昇が大きな影響を与えた。 中東紛争が12週目に突入する中、米国とイランによる新たな交渉が決裂したことを受け、ホルムズ海峡は依然として船舶の航行がほぼ停止状態にあると、ナショナル・バンクは最新の月次経済モニターで指摘している。 「危機が解決されない場合、多方面にわたる供給ショックが発生し、サプライチェーンに相当な圧力がかかり、エネルギー価格の影響を受けやすいセクターを超えてインフレが加速し、複数の中央銀行が金融引き締めを余儀なくされる可能性が高い」と、同行は述べた。 「もちろん、このような事態は避けられないわけではない」と、国立銀行は付け加えた。「両当事者間の交渉による合意は依然として十分にあり得る。実際、これは現在、当行の基本シナリオに織り込まれている。しかし、海峡の再開は多くの地域で経済状況の改善につながるものの、すべての問題を解決するわけではないことに留意する必要がある。なぜなら、海上交通量が危機前の水準に戻るには、数週間、あるいは数ヶ月かかる可能性が高いからだ。」 国立銀行は、政治的膠着状態が比較的速やかに解決されたとしても（同行は依然としてそう予測している）、世界経済は以前の成長軌道に戻ることはないだろうと述べた。米国の回復力は、アジアと欧州の新興市場の低迷によって相殺される可能性が高く、その結果、今年の成長率は3.0%、来年は3.3%にとどまるだろう、と同レポートは付け加えた。 一方、BMOキャピタル・マーケッツのチーフエコノミスト、ダグラス・ポーター氏は、週刊レポート「トーキング・ポイント」の中で、カナダは「世界的な債券売り浴びせから逃れられていない」と述べ、30年債利回りが4%を超えていることを指摘した。2023年後半のある日に4%に達したが、2010年以降はそれ以降この水準には達していない、とポーター氏は述べた。ポーター氏はさらに、「重要な」5年債利回りが3.35%に急上昇し、約2年ぶりの高水準となり、戦争開始以来65ベーシスポイント以上上昇していると付け加えた。「これは住宅ローン金利に上昇圧力をかけ、低迷している住宅市場をさらに冷え込ませ、カナダ銀行が何もしなくても、状況は著しく引き締まるだろう。」 商品市場では、米中首脳会談がイランとの戦争終結に関して相反するメッセージで終了したことを受け、米国とイランがホルムズ海峡の再開につながる合意に達するとの期待が薄れたことから、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油が4.2%上昇した。6月渡しWTI原油は4.25ドル高の1バレル105.42ドルで取引を終え、7月渡しブレント原油は3.56ドル高の1バレル109.28ドルとなった。 一方、金価格は金曜午後中盤にかけて下落した。インフレ懸念と原油価格の上昇が中央銀行の利上げを余儀なくさせるとの懸念から、ドルと利回りが上昇したためだ。6月渡し金価格は1オンス140.90ドル安の4,544.40ドルとなった。

素材株の重しで、トロント証券取引所（TSX）は正午時点で500ポイント以上急落した。

トロント株式市場は正午時点で500ポイント以上下落し、特に素材セクター（-6.2%）が大きく値を下げた。これは金価格の下落が重荷となった。 一方、エネルギーセクターは1.3%上昇と好調で、ホルムズ海峡の閉鎖が続く中で原油価格が上昇したことが追い風となった。 カナダ統計局が本日発表したところによると、カナダの製造業売上高は3月に736億ドルとなり、2025年1月以来の高水準を記録した。これは前年同月比3.0%増となる。21のサブセクターのうち9つで売上高が増加し、石油・石炭製品（+22.7%）と輸送機器（+6.0%）のサブセクターが伸びを牽引した。3月には8つの州で製造業売上高が増加し、オンタリオ州とアルバータ州が最も大きな伸びを示した。 カナダの住宅着工件数は4月に年率換算で27万9300戸となり、3月比17%増加した。 TD銀行は、4月の住宅着工件数の回復は予想を上回り、第2四半期から住宅投資のGDPへの貢献度に関する同行の見通しに若干の上振れリスクを示唆していると述べた。しかしながら、最近の建築許可件数の緩和は、短期的には着工件数の減速を示唆していると付け加えた。 「4月の増加にもかかわらず、今年の住宅着工件数は、6ヶ月移動平均ベースで見ると、2025年末と比較して減少している。人口増加の鈍化、売れ残り在庫の増加、主要市場における過去の予約販売の低迷を背景に、この傾向は今年いっぱい続くと予想される。来年の活動は、新築住宅に対する減税措置といった最近の政府施策によって、ある程度支援される可能性がある」とTD銀行は述べた。

金曜早朝、トロント証券取引所（TSX）は475ポイント近く下落、1％以上下落。市場の注目は中東情勢の緊張に再び集まっている模様。

ナスダック100先物は1.4％下落

S&P先物は1％近く下落。木曜日に史上最高値で引け、2023年9月以来最長となる7週連続の上昇に向けて準備を整えていた。

S&P先物は1％下落

TSX終値：カナダ連邦政府が経済全体を刺激する措置を講じたことを受け、指数は上昇して引けた。

トロント証券取引所は木曜日、カナダ連邦政府が経済の様々な産業を刺激する政策を打ち出したことを受け、ほとんどのセクターが上昇し、高値で取引を終えた。 S&P/TSX総合指数は226.84ポイント（0.7%）高の34,268.27で引け、情報技術、電池金属指数、金融、通信の各サブ指数はいずれも1%以上上昇した。 エネルギーセクターも1%以上上昇した。イランが中国船のホルムズ海峡通過を許可したとの報道にもかかわらず、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格が小幅上昇したためだ。6月渡しのWTI原油は0.15ドル高の1バレル101.17ドルで取引を終え、7月渡しのブレント原油は0.10ドル高の1バレル105.73ドルとなった。 一方、非鉄金属セクターは2.1%下落した。これは、金価格が木曜午後中盤までに下落したことと、4月の米小売売上高の伸びが鈍化したとの報告を受けてドルが上昇したことが要因だ。 6月渡しの金先物価格は22.20ドル下落し、4,684.50ドルとなった。 議会で過半数を獲得した与党自由党は、イラン戦争やトランプ政権による関税措置といった圧力に直面する中、景気刺激策の実施を迅速に進めている。 カナダ通信社（CP）によると、マーク・カーニー首相は木曜日、待望の新たな電力戦略を発表した。この戦略では、電力網における天然ガスの役割拡大に重点が置かれ、政府は2030年のパリ協定に基づく気候変動対策目標から距離を置く姿勢を示しているようだ。新戦略は、2050年までにカナダの電力網を倍増させることを目指しており、クリーン電力規制を調整することで、電力網構築における天然ガスの役割拡大を可能にする柔軟性を持たせる予定だという。 CPの別の報道によると、カーニー首相は木曜日、新たなインフラ整備の資金源となるのであれば、政府は公的資産の売却も検討する用意があると述べた。 11月の連邦予算と4月の春季経済声明はいずれも、連邦政府所有の空港の新たな所有権の選択肢を検討することに言及していた、と同報道は指摘した。 一方、カナダとアルバータ州は金曜日に会合を開き、アルバータ州産の原油を少なくとも1日100万バレル、新たな市場に輸送するパイプライン構想を進める予定だと、カーニー首相が木曜日にロイター通信に語った。カーニー首相は記者団に対し、アルバータ州との産業用炭素価格設定に関する新たな合意の詳細も発表する予定だとするロイターの以前の報道も確認した。

トロント証券取引所（TSX）は正午時点で約250ポイント上昇、テクノロジーおよびヘルスケアセクターが上昇を牽引

トロント証券取引所は木曜正午時点で247ポイント上昇し、ほとんどのセクターが上昇している。 最も好調なのは情報技術セクターとヘルスケアセクターで、それぞれ2.1%と1.5%上昇した。 鉱業セクターは貴金属価格の下落に引きずられ、1.8%下落した。金は0.3%、銀は4.5%それぞれ下落している。 カナダの3月の卸売売上高（石油と穀物を除く）は1.9%増の890億ドルとなり、市場予想の1.3%増を上回った。カナダ統計局によると、7つのサブセクターのうち5つで売上高が増加し、機械・設備・資材が伸びを牽引した。卸売売上高は前年同月比で3.3%増加した。 ロイター通信によると、マーク・カーニー首相は木曜、カナダとアルバータ州が金曜日に会合を開き、アルバータ州産原油を少なくとも1日100万バレル、新たな市場に輸送するためのパイプライン建設の可能性について協議すると述べた。 株式市場では、マニュライフ（MFC.TO）の株価が6.3％下落し、1株あたり51.16ドルとなった。取引量は440万株で、同社は水曜日の取引終了後にコア収益が予想を下回ったと発表した。

トロント証券取引所（TSX）は現在50ポイント近く上昇しており、一時は約115ポイント上昇していた。水曜日には約250ポイント下落し、4営業日ぶりの下落となった。

S&P先物とナスダック100先物はともに0.25％上昇し、史上最高値を更新した。

TSX終値：外部要因の重圧が続き、指数は下落

トロント証券取引所は水曜日、イラン核戦争が原油価格に与える影響と、トランプ政権の貿易政策をめぐる不確実性が依然として重荷となり、カナダの投資家は国内市場のファンダメンタルズに前向きな姿勢を示しているものの、下落した。 S&P/TSX総合指数は249ポイント安の34,041.43で取引を終え、4営業日のうち最初の営業日で下落した。セクター別ではまちまちの動きが見られ、バッテリー金属指数は4.4%上昇した。 非鉄金属は1.5%上昇した。金価格は水曜日の午後中盤にかけて小幅上昇したが、これは4月の米卸売物価指数が急上昇したとの報告を受けてドルが上昇したためである。6月限の金先物価格は1オンスあたり17.90ドル高の4,704.60ドルとなった。 西テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、イランとの戦争開始以来ペルシャ湾からの供給が途絶えたことで在庫が減少し、国際エネルギー機関（IEA）が紛争開始以来の在庫減少が過去最高を記録したと報告したことを受け、1バレル100ドル台を維持したものの、下落して取引を終えた。6月渡しのWTI原油は1.02ドル安の101.02ドルで引け、7月渡しのブレント原油は1.98ドル安の105.79ドルで取引を終えた。 カナダ市場の見通しは主に外部要因に左右されるという見方を反映し、デジャルダン銀行のマクロストラテジスト、ティアゴ・フィゲイレド氏は、2週間前に発表された政策決定に関するカナダ銀行の4月の金融政策審議概要は「条件付きの政策スタンスを強調している」と述べ、政策理事会は、より広範な物価上昇圧力が抑制されている限り、エネルギー価格上昇によるインフレを容認する用意があると指摘した。政策理事会は、政策金利の反応関数が原油価格の動向と米国の貿易政策の展開に左右されることをより明確に表明した、とフィゲイレド氏は付け加えた。 基本シナリオでは、政策金利は現在の水準に近い水準が適切である可能性が高いと理事会メンバーは判断した、とフィゲイレド氏は指摘した。「中央銀行関係者は、当面は辛抱強く待つ余地があるものの、状況は急速に変化する可能性があり、事態に応じて機敏に対応する必要があるという点で合意した。この評価は、不確実性が高まっているとはいえ、政策当局が今年中は現状維持を続けるのが最も可能性の高い道筋であるという我々の見解と概ね一致している」と彼は述べた。 一方、RBCエコノミクスの「インサイト」によると、カナダの消費者は、貿易戦争、移民削減、そして根強い経済的不確実性にもかかわらず、過去1年間「驚くほど回復力」を示してきた。「家計支出は安定した成長の原動力であり続け、RBCカード会員の取引データは、ガソリンスタンドで新たな大きなショックが経済を襲ったにもかかわらず、回復力が2026年第1四半期まで続くことを示唆している」と同行は付け加えた。

TSX指数は正午時点で230ポイント下落、広範囲で下落

トロント証券取引所は正午時点で230ポイント下落し、ほとんどのセクターが値下がりしています。 鉱業とヘルスケアはそれぞれ1.9%と1.3%上昇し、最も好調なセクターとなっています。 情報技術セクターは2%下落し、最も大きく出遅れています。 その他のニュースとして、CTVニュースは匿名の情報筋の話として、カナダ連邦政府とアルバータ州政府が今週金曜日に産業炭素価格に関する合意を発表する見込みだと報じています。 また、情報筋によると、カナダとアルバータ州は、炭素価格を1トン当たり130ドルに設定する期限を2030年から2040年に延期する方向で検討しているとのことです。 株式市場では、ボイド・グループ・サービス（BYD.TO）が今朝発表した第1四半期決算を受けて、株価が約12%下落し、数年来の安値となる134.94ドルをつけています。

トロント証券取引所（TSX）は3日間連続上昇の後、150ポイント近く下落した。

S&P先物は0.25％上昇、ナスダック100先物は0.8％上昇

TSX終値：指数は3連勝を達成し、過去最高値の約1％まで回復

トロント証券取引所は火曜日、3営業日連続で上昇し、3月2日に記録した過去最高値に迫った。イランとの戦争が世界経済や各国の金利見通しにどのような影響を与えるかという不確実性が依然として残るものの、投資家は株式市場のファンダメンタルズの強さを確信している。 S&P/TSX総合指数は151.85ポイント高の34,290.73で取引を終えた。ほとんどのセクターが上昇した。電池金属指数は約2.8%、エネルギー指数は2.4%、非鉄金属指数は2.5%上昇した。一方、情報技術指数は約1.7%、ヘルスケア指数は1.5%それぞれ下落した。 FactSetによると、トロント証券取引所（TSX）指数は本日の取引開始時点で、過去2営業日で282.26ポイント（0.83%）上昇しており、3月2日に記録した過去最高値34,541.27ポイントから1.16%低い水準にとどまっている。本日時点で、月間累計では0.51%上昇、年初来では2,426.12ポイント（7.65%）上昇している。 ナショナル・バンクは5月の月次債券モニターで、停戦合意が1か月以上続いているにもかかわらず、米イラン紛争は依然として解決していないと指摘した。「現時点で確実に言えるのは、ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままであり、原油価格が高止まりしているということだけだ」と同行は述べ、この原油供給ショックは、戦争開始前から問題となっていたインフレ状況をさらに悪化させるだけだと付け加えた。一方、労働市場が回復傾向にあることから、雇用リスクは引き続き緩和しているとナショナル・バンクは述べている。 「3月時点では、FOMC委員の大多数が年内の追加利下げを予想していましたが、この立場を維持することはますます困難になっています。市場は既に、かつて予想されていた緩和策をすべて織り込み済みで、中央銀行は年内は利下げを据え置くと見ています。当行もこれに同意し、6月のドットプロットでも同様の結果になると予想しています。当行の基本シナリオではありませんが、短期的な利上げは短期的な利下げよりも大きなリスクであることを認識せざるを得ません」と、同行は付け加えた。 カナダでは、2026年の経済指標は引き続き期待外れだったと、ナショナル・バンクは指摘した。昨年末に一時的に見られた景気回復は、今や遠い過去の記憶となっているという。 「当時、金融引き締めへの期待は、回復しつつある雇用市場、堅調な経済成長、そして堅調なコアインフレ率によって正当化されていました」と、同行は付け加えた。「今日の利上げ期待は、経済の根底にある強さよりも、原油価格の高騰による価格圧力に起因する部分が大きい。市場は短期的な利上げリスクを指摘しているものの、比較的抑制されたインフレと依然として残る経済の余剰が、同行が今回のショックを乗り越えることを可能にし、最終的に政策金利を中立に戻すのは2027年になると引き続き判断している。」 商品市場では、米国とイランの停戦が依然として不安定な状況にあることを受け、WTI原油は3営業日連続で上昇して取引を終えた。この停戦は、史上最大規模のエネルギー供給ショックを引き起こし続けている。6月渡しのWTI原油は4.11ドル高の1バレル＝102.18ドルで引け、7月渡しのブレント原油は3.60ドル高の1バレル＝107.81ドルで引けた。 しかし、金価格は火曜日の午後半ばまでに下落し、2日連続で値下がりした。これは、イランとの戦争後のエネルギー価格の上昇を受けて、米国が先月インフレ率が引き続き急上昇したと発表したことを受け、ドルと利回りが上昇したためだ。6月渡しの金先物価格は1オンスあたり43.50ドル下落し、4,685.20ドルとなった。