Shenzhen Composite Index に言及した817 件の記事14時間前更新
Trading amid mixed May data from China, including faster industrial production growth but falling fixed-asset investment and retail sales.
中国国家統計局が土曜日に発表したデータによると、今年1月から5月までの中国主要工業企業の利益は前年同期比18.8%増の3兆1400億元に達した。 年初からの伸び率は、前4ヶ月間の18.2%増を上回ったものの、トレーディング・エコノミクスが予測した20%増には届かなかった。5月単月では、工業利益は前年同期比21%増となった。 1月から5月までの期間、鉱業の利益は前年同期比33.5%増の4795億元、製造業の利益は20%増の2兆3300億元となった。 一方、電力・熱・ガス・水道事業の利益は前年同期比2.7%減の3359億元だった。
中国人民銀行は、6月29日と30日に実施する公開市場操作において、翌日物リバースレポオペの規模を拡大する。 木曜日の声明によると、このオペは固定金利・数量入札方式を採用する。 ブルームバーグの報道によると、新たな金利は、2024年以降主要な政策指標となっている7日物リバースレポ金利（現在1.4%）に加えて設定される。 スタンダードチャータード銀行のベッキー・リウ氏は、今回の措置は米国の政策金利構造との整合性を図る上で重要な一歩だと述べた。同氏はまた、翌日物リバースレポ金利が注目すべき指標であり、1.25%以下であれば事実上の利下げとなるだろうと付け加えた。
国家外貨管理局が金曜日に発表した最終データによると、中国の2026年第1四半期の経常収支は1,843億ドルの黒字を計上した。 人民元建てでは、経常収支の黒字は1兆2,840億元となった。 内訳を見ると、財貿易は2,475億ドルの黒字、サービス貿易は596億ドルの赤字、第一次所得は74億ドルの赤字、第二次所得は38億ドルの黒字となった。 資本収支および金融収支は1,881億ドルの赤字となった。
フィッチ・レーティングスは最近の発表で、アジア太平洋主要市場の格付け対象証券会社は、株式市場のボラティリティが依然として高いにもかかわらず、堅調な業績を示していると述べた。 同格付け機関によると、韓国、日本、台湾、中国の証券会社は、十分な資本バッファー、強固なリスク管理体制、そして厳格な規制監督の遵守を示している。 フィッチによると、資産拡大と資本市場活動の活発化により、証券セクターの調整後純レバレッジは2025年以降上昇しており、韓国と台湾では約8～9倍、日本では12～13倍に達している。 同格付け機関によると、証拠金取引や同様の証券担保融資による直接的な信用リスクは、厳しい証拠金維持要件と積極的な担保監視により、限定的なままとなる。 フィッチによると、投資ポートフォリオは引き続き各社の資産の中で最大の割合を占めており、韓国では60%、中国では40～50%、日本と台湾では30～40%となっている。
中国株は金曜日、アリババ（香港証券取引所：9988）によるAI「クロード」のデータを不正に収集したとの疑惑や、投資家がAIへの巨額投資に難色を示したことを受け、ハイテク株が批判の的となり下落した。 中国株の主要指標である上海総合指数は2.2%下落し、4,027.27となった。深セン成分指数は3.4%急落し、15,782.22となった。 人工知能モデル「クロード」の開発元であるアントロピック社は、アリババが4月から6月にかけて、25,000の偽アカウントから2,880万件の取引を通じてクロードAIのデータを不正に収集したと非難した。 一方、グローバルCIOオフィスのゲイリー・デューガン氏は、市場は今やAI企業に対し、単なるストーリーではなく、具体的な収益化を求めていると述べたと、サウスチャイナ・モーニング・ポスト紙が報じた。同氏は、今回の売り浴びせは、不確実なマクロ経済環境において、巨額のAI投資が割高な株価を正当化できるのかという疑念の高まりを反映していると述べた。 投資家は依然としてAIに魅力を感じているものの、長期的な成長、利益率の向上、市場支配といったあらゆる要素を一度に期待するような価格設定には抵抗感を示している。市場はコンセプト段階から実行段階へと移行しつつあり、これは健全なリセットではあるものの、プレーヤー間のパフォーマンス格差の拡大につながるだろう。 規制面では、中国人民銀行は6月29日と30日に公開市場操作において翌日物リバースレポ取引を拡大する。この取引は固定金利・数量入札方式を採用する。アナリストは、この動きを米国の政策金利構造への整合に向けた大きな一歩と見ている。 また、中央銀行は銀行システムの流動性安定化を図るため、1年間の中期貸出ファシリティを通じて5000億元を国内銀行システムに供給した。この措置により、満期を迎える3,000億元を相殺した後、純増額は2,000億元となる。 企業ニュースでは、恵呂生態科技（SHE:001267）が51%出資する武漢君恒が、完全子会社である湖北君恒に1億1,000万元を出資し、鄂州光モジュール生産拠点の資金を強化する。同社の株価は木曜日に10%下落して取引を終えた。
DeepSeekは、全部門の規模を倍増させる計画で、技術職とエンジニアリング職の採用を積極的に進めていると、木曜日にWeChatアカウントに掲載した求人広告で明らかにした。 ブルームバーグが同日報じたところによると、この採用強化は、AIスタートアップである同社が500億元規模の資金調達の最終段階に入っている中で行われている。
ブルームバーグ通信は木曜日、匿名を希望するトレーダーの話として、中国の油糧種子加工業者が、供給を阻害している貿易協定を見越して、第4四半期納入予定のオーストラリア産キャノーラ油の貨物について問い合わせていると報じた。 同報道によると、中国とオーストラリアは衛生上の懸念から2020年以降キャノーラ油の取引を停止しているが、COFCOインターナショナルは2025年に試験的に出荷を再開したという。 また、他の油糧種子加工業者もオーストラリア産キャノーラ油の輸入承認を求めていると報じられている。 COFCOはMTニュースワイヤーズからのコメント要請にすぐには応じなかった。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）
ブルームバーグ通信は木曜日、関係者の話として、中国財政部が総額50億ユーロ相当のユーロ建て債券を売却したと報じた。これは同国にとって過去最大のユーロ建て債券発行であり、2025年11月以降では2度目の発行となる。 同報道によると、5年、8年、12年満期のユーロ建て債券のスプレッドは、それぞれミッドスワップレート（MSPR）を3ベーシスポイント、12ベーシスポイント、22ベーシスポイント上乗せしている。 同報道によると、ロンドン時間午後12時30分時点で、この債券発行には298億ユーロを超える応募があった。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場関係者との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源からのものとされていますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）
中国人民銀行は木曜日、1年満期の中期貸出ファシリティを通じて、国内の銀行システムに5000億元を供給したと、国営新華社通信が同日報じた。 この変動金利・固定額の入札は、銀行システムの流動性安定化を目的としている。 この措置により、満期を迎える3000億元を相殺した後、純供給額は2000億元となる。
米国の人工知能企業アントロピックが、中国の電子商取引大手アリババグループ（香港証券取引所：9988）が同社のAIモデル「クロード」の機能を不正に利用したと非難したことを受け、ハイテク株が打撃を受け、中国株式市場は金曜日に下落して取引を開始した。 中国株の主要指標である上海総合指数は0.5%安の4,098.69で取引を開始。深セン成分指数は0.8%安の16,211.41で引けた。 アントロピックは、アリババが4月22日から6月5日の間に、より高性能なモデルの出力を用いて性能の劣るモデルを学習させる「抽出」作業を行い、約2万5000件の不正アカウントを利用してクロードとの間で約2900万件の取引を生成したと主張している。 アントロピックは、この行為により中国はクロードのAIモデル「ミトス・プレビュー」の高度な機能をさらに活用できるようになったと述べている。 しかし、野村証券のアナリスト、ジャロン・シー氏はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、「中国企業を標的とした蒸留疑惑は今回が初めてではないため、評判へのダメージは小さいだろう」と語った。
ブルームバーグ・ニュースは木曜日、関係者の話として、インド政府がホース・パワートレイン社による約3億7000万ドルの投資を承認する見込みだと報じた。 この合意が成立すれば、吉利汽車（HKG:0175）が出資するハイブリッドエンジン開発会社ホース・パワートレイン社は、主要株主であるフランスの自動車メーカー、ルノーのインドにおける製造事業に投資できるようになる。関係者によると、この投資には、インド国内での先進的なハイブリッドパワートレインおよびエンジンの製造が含まれるという。 ルノーは、ホース・パワートレイン社製のエンジンを搭載したダスターSUVを年内にインドで発売する予定だと報じられている。 ホース・パワートレイン社、吉利汽車、インド商務省は、MTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。 （マーケット・チャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）
S&Pグローバル・レーティングは木曜日、中国の市場の歴史が限られていることが、リスクの高まりの中で証券会社のリスクモデルの改善を遅らせる可能性があると指摘した。 S&Pは、他の先進国市場と比較して過去データが短いことが、より広範な極端な景気後退を評価する上での制約となる可能性があると述べた。 同格付け機関は、大手証券会社が主導する中で、リスクモデリングはより高度化していくと予想している。 しかし、モデルの有効性を検証するためには、徹底的な評価が必要であるとS&Pは述べた。 同格付け機関はまた、方向性リスクを吸収するために、マーケットニュートラルなフレームワークを提案している。
中国株は木曜日、米メモリーチップメーカーのマイクロン・テクノロジーの明るい見通しを受けてハイテク株が上昇し、再び上昇した。 中国株の主要指標である上海総合指数は0.2%高の4,120.28、深セン成分指数は1.8%高の16,344.08となった。 上海証券取引所の主要50社の科学技術企業で構成されるSSE STAR 50指数は、人工知能（AI）関連チップの需要が持続するとの楽観的な見方から4%高で取引を終えた。 NVIDIAのAIチップセットを供給するマイクロンは水曜日、ウォール街の予想を大幅に上回る四半期業績見通しを発表し、メモリーチップの在庫確保のため顧客から220億ドルの契約を結んだことを明らかにしたとロイター通信が報じた。このニュースを受けて、同社の株価は時間外取引で12%急騰した。 強気な予測は、AIインフラへの巨額投資に対する懸念が残るものの、AI駆動型メモリチップの需要が依然として堅調であるという見方を裏付けるものだと、同レポートは述べている。 一方、中国商務省は、グローバルサプライチェーンの安定性を守るため、産業およびサプライチェーンのセキュリティ調査に関する新たな規制を発表した。22条からなるこの枠組みは、セキュリティ調査の範囲、手順、および救済措置を規定しており、企業が従うべき透明性の高いルールブックとなっている。 企業ニュースでは、先進微細加工設備中国（上海証券取引所：688012）、略称AMECが、AMEC中貴（杭州）電子技術の株式64.69%取得計画の一環として、株式発行により約14億9000万元の純資金を調達した。同社の株価は木曜日に4%上昇して取引を終えた。
S&Pグローバル・レーティングは木曜日、中国の大手チェーンストア上位100社において、今後8年以内にプライベートブランド商品が高回転率の消費財在庫の最大20%を占めるようになるとの見通しを示した。 S&Pは、消費者調査会社ニールセンIQのデータに基づき、価格重視の消費者の増加がこうした変化を加速させていると指摘。昨年、プライベートブランド商品はブランド商品よりも平均16%安かったという。 しかし、データによると、プライベートブランド商品の粗利益率はナショナルブランドよりも8%から15%高かった。 S&Pは、小売業者は中間業者を削減し、ブランドプレミアムを撤廃することで利益率を高めている一方、低価格にもかかわらず製品の品質向上にも注力していると述べている。 かつては安価な代替品だったプライベートブランドは、今や小売業者が収益性を高め、市場シェアを拡大するためのツールとなっているとS&Pは指摘する。 しかし、この傾向は確立されたサプライチェーンを持つ大手小売業者にとってより有利に働き、小規模事業者にとっては競争上の不利に働く可能性があるとS&Pは述べている。
ナスダック上場のクアルコムは、データセンター向け製品を中国市場に投入することを検討しており、米国の輸出規制に準拠したチップを開発していると、日経アジアが木曜日に同社CEOの発言を引用して報じた。 この発表は、クアルコムがニューヨークで開催された投資家向け説明会で、ライバルのNVIDIAに対抗するため、データセンター向けチップ「Dragonfly」シリーズを発表した直後に行われた。Dragonflyシリーズは、人工知能（AI）アクセラレータ、データセンター向けCPU、カスタムシリコン、接続チップなどで構成されると同紙は伝えている。 クリスティアーノ・アモンCEOは日経に対し、クアルコムはDragonflyシリーズを中国市場に投入するべく取り組んでおり、中国市場向けに設計され、米国の輸出法に準拠したAIアクセラレータを開発していると述べたと、同紙は報じている。 日経新聞によると、アモン氏は、データセンター向けプロセッサの設計は「高帯域幅コンピューティング（HBC）」と呼ばれ、韓国のサムスン電子（KRX:005930）とSKハイニックス（KRX:000660）が現在製造している「高帯域幅メモリ（HBM）」チップと比較して、ワットあたりの帯域幅を6倍に向上させると述べた。 （マーケットチャッターニュースは、世界中の市場関係者との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる場合があります。正確性は保証されません。）
中国人民銀行は、6月29日と30日に翌日物リバースレポオペレーションを実施すると、同行が木曜日に発表した文書で明らかにした。 中国人民銀行は、翌日物リバースレポを固定金利で提供する。 ブルームバーグが別途報じたところによると、新たな翌日物リバースレポ金利は、人民銀行の7日物リバースレポ金利（1.4%）に加算される。
中国商務省は、世界のサプライチェーンの安定維持を目的として、産業およびサプライチェーンのセキュリティ調査に関する新たな規制を策定したと、国営新華社通信が水曜日に報じた。 全22条からなるこの枠組みは、セキュリティ調査の範囲、手続き、救済措置を規定しており、企業が従うべき透明性の高いルールブックとなっている。 商務省は、これらの規制を合法的に施行し、中国企業の正当な利益を保護するとともに、国内外のサプライチェーンにおける円滑な運営維持を支援すると述べた。
中国株は木曜日、ハイテク株の上昇と米国による中国からの輸入品への対応への懸念が入り混じる展開で、方向性を見失いながら取引を開始した。 中国株の主要指標である上海総合指数は0.2%下落し、4,103.48となった。一方、深セン成分指数は0.3%上昇し、16,099.76となった。 S&Pグローバル・レーティングは、ハイテク株が引き続き株式市場を牽引していると指摘。ハイテク製造業が盛んな国々は、AI関連のハイテク輸出ブームの恩恵を受けると予想される。AI関連技術の上昇による恩恵は、これらの国々におけるエネルギーショックの悪影響を相殺するだろう。 一方、ハワード・ルトニック米商務長官は、中国の支配力に対する国家安全保障上の懸念を理由に、米国への国家補助金付きロボット輸入について調査を進めていると述べ、調査後には強力な措置が取られる可能性が高いとポリティコが報じた。
TikTokを運営するByteDanceが、過去最大規模の海外融資について初期段階の協議を行っていると、ブルームバーグ・ニュースが水曜日に匿名の情報筋の話として報じた。 同報道によると、この中国のソーシャルメディア大手による3年間の新規融資は、約200億ドル規模で、5年間への延長オプションが付帯する見込みだという。資金の使途はまだ明らかになっていない。 ByteDanceは、からのコメント要請にすぐには応じなかった。 （マーケット・チャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源からのものとされていますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）
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