International
スイスの製造業PMI、6月に低下
水曜日に発表されたprocure.chとUBSのデータによると、スイスの製造業PMIは5月の57.3から6月には54.3に低下した。 市場予想は56.4だった。
^SSMI
Swiss Market Index (SMI)
^SSMIIndexIndex
Swiss Market Index (SMI) に言及した206 件の記事2日前更新
The Swiss Market Index ended little changed after a preliminary US-Iran deal; Zurich Insurance rose and Swiss consumer confidence slightly improved.
Swiss Market Index (SMI)の最新ニュースは？
International
スイスの5月の月間小売売上高は0.5％増加
スイス連邦統計局は水曜日、5月の小売売上高が前月比0.5%増（実質ベース）となり、4月の改定値0.2%増に続く伸びとなったと発表した。 季節調整済みの前年同月比では、小売売上高は3.5%増となり、改定値1.7%増、市場予想の1.8%増を上回った。
^SSMI
Asia Markets
スイス株式市場指数は下落して取引を終えたが、ロンザ株は上昇した。
スイス株式市場は火曜日、主要市場の最新経済指標を投資家が評価する中、スイス市場指数が0.21%下落し、マイナス圏で推移した。 スイスのKOF経済バロメーターは、5月の改定値98.6ポイントから6月には101.2ポイントに上昇した。これは主に生産関連指標の好調な推移を反映したものだ。KOFスイス経済研究所は、「過去数カ月間、中期平均を下回っていたが、現在は平均をわずかに上回っている。スイス経済の見通しは著しく改善している」と述べた。 地政学的側面では、スイス連邦政府は、米国との法的拘束力のある貿易協定締結に向けた交渉を継続する中で、医療機器、乗用車、適合性評価機関、政府調達における米国規格の承認を簡素化するための規制改正を計画している。 「これらの措置の実施は、共同声明で合意された目標に合致し、米国との協議における連邦評議会の交渉権限にも沿ったものである。同時に、連邦評議会は米国が共同声明に基づく約束を履行することを期待する」とスイス政府は述べた。 一方、連邦評議会は11月29日に4つの提案を採決に付す予定で、その中には連邦軍需物資法の改正に関する提案も含まれている。 企業関連では、ロンザ・グループ（LONN.SW）がスイスのヴィスプ工場におけるペイロードリンカーの製造能力を増強し、高度に複雑かつ高活性な医薬品有効成分（API）および抗体薬物複合体ペイロードリンカーの商業規模生産を拡大する計画だ。この追加製造能力は2028年に稼働開始予定。終値時点で、同社の株価は1.15%上昇した。 米国食品医薬品局（FDA）は、ロシュ（RO.SW）が甲状腺眼症治療薬「エンスプリング」に追加申請した生物製剤承認申請を受理した。FDAはまた、同薬に優先審査の指定を与えた。スイスの製薬会社であるロシュは、規制当局が10月15日までに承認の可否を決定すると見込んでいる。株価は取引終了時点で1.45%下落した。
^SSMI$LONN.SW$RO.SW
US Markets
スイス、拘束力のある貿易協定締結に向けた動きの中で、一部の米国製品に対する基準を簡素化
スイス政府は、米国との包括的な貿易協定締結に向けた継続的な取り組みの一環として、一部の米国製品の輸入手続きを簡素化するため、国内規制を改正する計画であると、火曜日に発表した。 法的拘束力のある貿易協定締結に向けた交渉が続く中、今回の措置により、スイス政府は2025年11月に米国と締結した暫定合意に基づく義務を履行できるようになる。この戦略は最終的に、二国間貿易の安定化と、スイス輸出業者への長期的な事業計画の確実性の提供を目指している。 スイス連邦評議会は、乗用車および医療機器に関する米国の安全基準と製造基準を承認するため、地方条例を改正する計画だ。自動車規制の改正目標期限は2027年末、医療機器規制の改正は同年第3四半期までに完了する予定である。 連邦評議会によると、今回の改正は政府調達と米国の適合性評価機関の承認にも適用される。調達規則の変更は、2027年第1四半期までに最終決定される見込みです。 「これらの措置の実施は、共同声明で合意された目標に沿ったものであり、米国との協議における連邦評議会の交渉権限にも合致しています。同時に、連邦評議会は米国が共同声明に基づく約束を履行することを期待しています」と、スイス政府はプレスリリースで述べています。 2025年7月末、ドナルド・トランプ大統領がスイスからの輸入品に39%の関税を課したことで、スイスは欧州で最も高い関税率に直面しました。しかし、11月に両国間で合意された関税率は15%に引き下げられ、欧州連合（EU）に適用される関税率と同水準となりました。
^SSMI
International
スイス、米中貿易協定交渉継続の中、米国への輸入規制緩和計画を発表
スイス政府は、2025年11月に米国との間で締結された暫定貿易協定に基づく義務を履行するため、医療機器および乗用車に関する米国の安全基準および製造基準の承認手続きを簡素化する規制改正を行う意向である。 スイス連邦評議会は火曜日の声明で、米国製品の輸入障壁を緩和することで、米国が相互関税に関する約束を履行し、二国間貿易関係の安定化に貢献することを期待すると述べた。 連邦評議会によると、この措置は政府調達および米国の適合性評価機関にも適用される。両国間の法的拘束力のある貿易協定に関する交渉は現在も継続中である。
^SSMI
International
スイスのKOF経済指標は6月に上昇
KOFスイス経済研究所が火曜日に発表した経済指標によると、6月の景気指数は5月の改定値98.6ポイントから101.2ポイントに上昇した。 アナリストは同月の99ポイントを予想していた。 KOFは、この数値が指標の中期平均をわずかに上回り、スイス経済の見通しが「顕著に」改善したことを示していると指摘した。
^SSMI
Asia Markets
スイス株は好調なスタートを切る。サンドグループも株価上昇。
スイスの主要株価指数であるスイス市場指数は、月曜日の終値で0.36%上昇した。投資家は、労働市場や経済関連の経済指標発表が目白押しの週を控える中、中東の地政学的動向を注視している。 「イラン紛争の緊張は金曜日以降、脆弱な停戦枠組みにもかかわらず、ホルムズ海峡周辺で報復攻撃が相次ぎ、エスカレートし続けている。しかし、昨夜の動向は、米国とイランが今週ドーハで再開される技術協議に先立ち、さらなる攻撃を停止することで合意したと報じられており、暫定的な緊張緩和を示唆している」と、ドイツ銀行リサーチのアナリストは述べている。「双方は当面は攻撃を停止し、船舶の航行は継続される見込みだが、覚書の主要条項、特にホルムズ海峡通過の管理と潜在的なコストに関する意見の相違により、状況は依然として不安定であり、地域安定へのリスクは依然として存在する。」 スイス国内の経済ニュースは静かな一日でしたが、今週はKOF景気先行指標、5月の小売売上高、6月のインフレ率などが発表される予定です。市場関係者は、ユーロ圏の最新のインフレ率と失業率、その他主要経済指標の発表にも注目しています。 企業関連では、米国食品医薬品局（FDA）が、サンドグループ（SDZ.SW）の自社開発ジェネリック医薬品であるチゼパチド自己注射剤の2件の簡易新薬承認申請（ANDA）を受理しました。この製品は、先発医薬品であるムンジャロとゼプバウンドと同じ適応症（2型糖尿病および体重管理など）を対象としています。スイスの大手製薬会社であるサンドの株価は、終値で1.84%上昇しました。 一方、ドイツ銀行リサーチは、UBSグループ（UBSG.SW）の目標株価を40フランから45フランに引き上げ、投資判断を「買い」とした。これは、スイスの銀行グループであるUBSの第2四半期決算発表を前に、同社の業績予想を「控えめに」上方修正したためだ。終値は0.03%高となった。 同リサーチによると、「UBSはクレディ・スイス買収以来、常に事業に注力し、過去3年間、ほとんどの四半期で力強い事業成長を報告してきた。しかし、多くの投資家は、スイスの新たな『大きすぎて潰せない』規制によるマイナスの影響に注目していた。だが、UBSが資本還元を強化し、資本市場も同行を非常に好意的に見ていることから、投資家心理も事業重視へと傾きつつある」という。
^SSMI$SDZ.SW$UBSG.SW
Asia Markets
スイス株価指数は上昇基調を終え、ABB株は下落
スイス株価指数は金曜日、4日続伸の後、0.42%安で取引を終えた。米イラン暫定和平合意の維持を巡る懸念が再燃する中、欧州市場全体の下落に追随した形だ。 「ホルムズ海峡で貨物船が正体不明の飛翔体で攻撃されたとの報道も、市場心理を部分的に混乱させた。また、海峡通過を試みる船舶が引き返すとの報告も相次いだ。ここ数日、海峡を通過する船舶数が増加していただけに、こうした状況は海運の正常化に対する不確実性を再び高めた」と、ドイツ銀行リサーチのアナリストは述べている。 一方、スイス国内では、この日は経済指標の発表はなかった。来週は、KOF景気先行指数、5月の小売売上高、6月の製造業PMIとインフレ率の発表が予定されている。 企業面では、ABB（ABBN.SW）がノルウェーの船舶自動化専門企業Høglundを非公開の金額で買収することに合意した。買収は第3四半期中に完了する見込み。Høglundはスイスの電化・自動化企業であるABBの船舶・港湾部門に統合される。ABBの株価は終値で2.54%下落した。 ABBの船舶・港湾部門プレジデント、ルーン・ブラースタッド氏は、「Høglundの船舶自動化製品群は、実績があり拡張性の高いソリューションでABBの既存製品を補完し、当社の成長目標を支えるものとなるでしょう。当社のグローバルな事業展開とサービス能力と組み合わせることで、継続的な成功のための強固な基盤が築かれます」と述べた。 一方、ノバルティス（NOVN.SW）は、欧州医薬品庁（EMA）のヒト用医薬品委員会から、ノバルティス・ユーロファームのレキビオ（Leqvio）の既存の適応症を、ヘテロ接合型家族性高コレステロール血症の12歳以上の患者にも拡大することについて、肯定的な勧告を得た。スイスの製薬会社である同社の株価は、終値時点で0.22%上昇した。
^SSMI$ABBN.SW$NOVN.SW
Asia Markets
スイスの優良株指数は引き続きプラス圏を維持。ドクモリス株も上昇。
スイスの主要株価指数であるスイス市場指数は、木曜日の終値で0.81%上昇し、4日連続の上昇となった。投資家は最新の経済関連データや企業発表を注視していた。 国際通貨基金（IMF）は、堅調な住宅需要、近年の実質賃金の上昇、そしてスイス国立銀行（SNBN.SW）の緩和的な金融政策に支えられ、スイスの国内総生産（GDP）は2026年に1.1%成長すると予測している。2027年には経済成長率は1.2%に加速すると見込まれている。インフレ率は2026年から2028年にかけて0.6%から0.7%の間で低水準にとどまると予想されている。 一方、米国では、経済分析局（BEA）のデータによると、5月の個人消費支出（PCE）価格指数は前年同月比4.1%上昇し、前月の3.8%上昇から上昇に転じた。一方、米経済は第1四半期に年率換算で2.1%の成長を記録したと、米統計局の第3次推計値が示した。 関税面では、欧州理事会が2025年8月に欧州連合と米国が署名した貿易協定を最終承認した。採択された規則には、米国が「約束を遵守しない、共同声明の目的を損なう、または差別的措置を含むその他の方法で均衡のとれた貿易関係を阻害する」場合、協定を停止する条項も含まれている。 企業関連では、スイス政府が提案した資本規制の変更案、特にシステム上重要な銀行であるUBSグループ（UBSG.SW）の普通株式等Tier1資本の引き上げ案がIMFの支持を得た。同スイス銀行グループの株価は、取引を1.09%高で終えた。 IMFは公式スタッフ訪問後の最終声明で、「大きすぎて潰せない（TBTF）パッケージの実施、金融セクター監督の継続的な強化、マクロプルーデンス枠組みの強化は、強靭性を深めるだろう」と述べた。「スイスのG-SIB（グローバル・システム上重要な銀行）に対し、外国子会社をCET1資本で完全に裏付けることを義務付ける提案は、的を絞ったものであり、称賛に値する。また、金融セクター評価プログラム（FSAP）の勧告にも合致している」と評価した。 ドクモリス（DOCM.SW）は、業務効率化策の一環として「AIファースト」戦略を実施するため、グループ全体で少なくとも100人の正社員を削減する計画だ。スイスのオンライン薬局である同社は、これらの措置により年間少なくとも1,500万スイスフランの経常的なコスト削減が見込まれ、2027年末までに完全に実施される予定だ。株価は終値で2.97%上昇した。
^SSMI$DOCM.SW$UBSG.SW
International
IMFは、スイス経済が2026年に1.1％成長すると予測している。
国際通貨基金（IMF）は、緩和的な金融政策、堅調な住宅需要、そして近年の実質賃金の上昇を背景に、スイス経済は2026年に1.1%成長すると予測している。 IMF職員による公式訪問後に木曜日に発表された最終報告書によると、2027年の実質国内総生産（GDP）成長率は1.2%に加速すると予測されている。スポーツイベントの影響を除いたGDP成長率は、2026年に0.8%、2027年には1.5%と予測されている。 一方、インフレ率は2026年から2028年にかけて0.6%から0.7%の間で推移すると見込まれている。
^SSMI
Asia Markets
スイス市場指数は上昇を継続。OCエリコン株も上昇。
スイス株式市場は3日連続の上昇となり、スイス市場指数は水曜日の終値で1.49%上昇した。投資家は、新たに発表された企業および経済指標を精査した。 UBSとCFA協会スイス支部のデータによると、スイスの経済センチメント指数は5月の-11.1ポイントから6月には-25ポイントへと急落した。 国防面では、スイス連邦政府は付加価値税（VAT）の標準税率の一時的な引き上げを、当初予定していた0.8ポイントから0.5ポイントに引き下げた。VAT引き上げによる歳入は、従来の10年間ではなく12年間、国防費に充当される。 また、連邦政府は、パトリオットミサイルシステムの米国への支払いを再開し、プロジェクトの遅延を最小限に抑え、F-35A戦闘機を含む米国からの他の調達に支障をきたさないようにすると発表した。一方、スイス連邦国防・市民保護・スポーツ省は、2基目の長距離地上配備型防空システムについて、フランス、イスラエル、韓国のメーカーと契約交渉を開始する予定です。 企業ニュースでは、アルファバリュー／バーダー・ヨーロッパがOCエリコン（OERL.SW）の投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を4.86フランに設定しました。同社は、材料費の割増に伴う価格上昇を背景に、第2四半期のオーガニック売上高成長率予測を2.1%から5.3%に引き上げました。スイスの表面技術・先端材料メーカーである同社の株価は、終値で3.95%上昇しました。 「通期では、調整後EBITDAマージン予測を17.2%から17.7%に引き上げました。これは、下半期に在庫再評価による逆効果が見込まれるためです。しかし、グループは現在在庫水準を削減しているため、この影響は限定的となるでしょう。当社は、この状況が同社にとってプラスに働くと考えています。上半期の業績が好転の起爆剤となるはずです」と、調査会社はレポートで述べています。 イーライリリー（LLY.SW）は、ナルコレプシーなどの睡眠覚醒障害の治療薬を開発する臨床段階の企業、センテッサ・ファーマシューティカルズの買収を完了しました。 地政学的な面では、米上院は、ドナルド・トランプ大統領が議会の承認なしにイランに対する軍事行動を起こす権限を制限する戦争権限決議案を賛成50票、反対48票で可決しました。
^SSMI$LLY.SW$OERL.SW
International
スイスの経済信頼感指数、6月に低下
UBSとCFA協会スイス支部が水曜日に発表したデータによると、スイスの経済信頼感指数は5月のマイナス11.1ポイントから6月にはマイナス25ポイントに低下した。
^SSMI
Asia Markets
スイス株式市場指数は上昇して取引を終える。アボルタは日本の旅行小売市場に参入へ。
スイス株式市場指数は火曜日、国内外の最新の民間部門および経済指標の発表を受け、投資家が状況を注視する中、0.45%高で取引を終えた。 スイス国立銀行（SNBN.SW）のデータによると、スイスの経常収支黒字は第1四半期に155億4000万フランに増加し、前四半期の改定値29億9000万フランから拡大した。 ユーロ圏に目を向けると、S&Pグローバル・フラッシュ・ユーロ圏総合PMI生産指数は6月に49.5となり、5月の48.5から3カ月ぶりの高水準となった。ただし、季節調整済みの暫定値は依然として中立水準の50を下回っている。 INGは「景気低迷とインフレ懸念の後退は、欧州中央銀行（ECB）にとってハト派的な兆候を示している」と指摘した。製造業とサービス業の両方で、投入コストの上昇ペースが鈍化し、価格上昇率も5月よりも低下しました。米イラン合意のおかげでエネルギー価格が大幅に低下した今、この傾向は今後数ヶ月間も続く可能性が高いでしょう（もちろん、合意が維持されることが前提ですが）。 企業面では、アボルタ（AVOL.SW）が高級旅行小売業者DFSの沖縄事業を買収することで合意しました。これにより、スイスのアボルタは日本の旅行小売市場に参入することになります。買収は第3四半期中に完了する見込みです。アボルタの株価は取引終了時点で0.87%上昇しました。 バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、リンツ＆シュプルングリ（LISN.SW）の目標株価を13万7000フランから13万4000フランに引き下げた。投資判断は「買い」を維持。欧州市場の「低迷」を背景に、同社が上半期に3.6%の「緩やかな」オーガニック成長率を記録すると予想している。株価は4.40%上昇した。 「地域別に見ると、成長は北米（上半期オーガニック成長率9%）とその他の地域（同8%）からもたらされると予想。これは、2025年度後半に計上された値上げによる価格上昇と、比較的低い販売量比較による販売量圧力の緩和が要因となる。しかし、欧州のオーガニック成長率はマイナス（販売量・構成比ともにマイナス10%）に転じると予想。これは、厳しい比較対象と、特にドイツ（欧州全体の27%）におけるギフト需要（イースター）の低迷が影響する」と、同リサーチ会社はレポートで述べている。 「収益性については、EBITマージンを10.2％と見込んでいます。これは、マイナスの製品構成（欧州市場の低迷とギフト需要）が在庫価格の上昇によって相殺されると予想しているためです。」
^SSMI$AVOL.SW$LISN.SW$SNBN.SW
Asia Markets
スイス株式市場は週明けから上昇。イドルシア株も上昇。
スイス株式市場は月曜日の終値でプラス圏で推移し、スイス市場指数は0.54%上昇した。投資家は主要経済国における企業景況調査や経済指標の発表が目白押しの週を控えている。 最新のKOFコンセンサス予測によると、調査対象となった経済専門家は、スイスのスポーツ関連調整済み実質国内総生産（GDP）成長率を2026年には0.9%と予測しており、3月の予測である1%から下方修正された。2027年の経済成長率は1.5%と引き続き予測されている一方、5年間のGDP成長率予測は1.6%で変更はない。 その他の地政学的動向としては、米国とイランはスイスで行われている和平交渉で「前向きな進展」を見せ、60日以内の最終合意を目指している。仲介役を務めるパキスタンとカタールは共同声明で、両国が委員会とレバノンを巻き込んだ「紛争回避」のための組織を設置することで合意したと発表した。 「これは、土曜日の混乱からの顕著な転換点となる。土曜日には、イスラエルによるレバノン攻撃を受けて、イランがホルムズ海峡を再び封鎖したと示唆し、トランプ大統領がレバノンのイラン支援勢力によるイスラエル攻撃が続けば米国は再び攻撃すると改めて警告したことを受け、イランは協議から一時的に離脱した」と、ドイツ銀行リサーチのアナリストは述べた。「こうした発言にもかかわらず、ホルムズ海峡を通る原油の流れは継続し、週末にはむしろ増加した。これにより市場は落ち着きを取り戻し、今朝のブレント原油価格は協議の詳細が明らかになる前に上昇分を帳消しにした」。 英国では、キア・スターマー氏が首相と労働党党首を辞任した。新党首が選出されるまで首相の座にとどまる予定で、新党首選出は9月の議会再開前に行われると見られている。 企業関連では、ロンザ（LONN.SW）が米国のバイオテクノロジー企業インデュプロと、革新的な抗体薬物複合体療法の開発を促進するための新たなライセンス契約を締結した。この契約に基づき、InduProはスイスの製薬会社ロンザの独自技術であるGlycoConnect、HydraSpace、およびリンカーペイロード技術の非独占的なグローバルライセンスを取得する。ロンザの株価は取引終了時点で0.34%上昇した。 ドイツ銀行リサーチは、バイオ医薬品会社イドルシア（IDIA.SW）の目標株価を4フランから4.50フランに引き上げ、投資判断を「ホールド」に据え置いた。これは、同社の第1四半期決算発表を控えてのことである。イドルシアの株価は終値で1.67%上昇した。 「最近のDD（ディストーション・ディストリビューション）の動きは、スイス市場と欧州のヘルスケア市場の動向から乖離している。そこで、(1)この動きの潜在的な主要要因と、(2)第2四半期決算発表（7月30日）を前に投資判断を再検討する機会を得た。なお、ファンダメンタルズ面でのストーリーは変わらず、投資判断は『ホールド』を維持する」と、同リサーチ会社は述べている。 「第1四半期決算報告書で取り上げた3つの主要な材料に関する重要なニュースフローが見られないことから、最近の市場の反応はファンダメンタルズ要因というよりも、主にテクニカル要因によるものだと考えています。」
^SSMI$IDIA.SW$LONN.SW
International
スイスのホテル宿泊数は5月に0.9％減少したことが速報データで判明
スイス連邦統計局が月曜日に発表した速報値によると、スイスのホテル宿泊者数は5月に前年同月比0.9%減少した。 スイス国民によるホテル予約は前年同月比0.4%減、外国人による予約は1.3%減となった。
^SSMI
International
KOF：アナリストらは2026年のスイスGDP予測を下方修正、インフレ見通しは上方修正
スイス経済研究所（KOF）が月曜日に発表した四半期調査によると、専門家によるスイスの2026年の実質季節調整済み国内総生産（GDP）成長率予測とインフレ率予測が修正された。 KOFコンセンサス予測（第2四半期）によると、調査参加者の2026年の成長率予測は、3月の調査予測である1%から0.9%に下方修正された。 一方、2027年と5年後のGDP成長率予測は、それぞれ1.5%と1.6%で据え置かれた。 また、専門家は平均インフレ率予測も2026年を0.3ポイント上方修正して0.7%に、2027年を0.2ポイント上方修正して0.8%とした。逆に、5年後のインフレ率予測は0.9%で据え置かれた。 2026年の失業率に関するコンセンサス予想は3.1％で横ばいだった一方、2027年のスイス労働市場の見通しは3％から3.1％にわずかに上昇した。
^SSMI
Asia Markets
スイス株式市場指数は週をほぼ横ばいで終える。米イラン協議は延期。
スイス株式市場は、国内の経済ニュースがほとんどなく、米国の祝日による取引量の少なさもあって、週の取引をほぼ横ばいで終えた。 スイス市場指数は、金曜日の取引終了時点で0.06%上昇した。 地政学的側面では、米国とイランが本日スイスで開催予定だった、最近署名された覚書の履行に関する協議が「当面の間」延期されたと、スイス外務省が声明で発表した。延期の理由は明らかにされていない。しかし、ビュルゲンシュトックでの協議に向けた準備は継続されている。 ロイター通信など複数のメディアによると、この延期はイスラエルがレバノンへの空爆を開始したことを受けてのものだ。 企業ニュースでは、ホルシム（HOLN.SW）が成長戦略の一環として、ドイツに本社を置く壁材システム会社Xellaの買収を完了した。この買収は、初年度から同社の1株当たり利益（EPS）とキャッシュフローに貢献すると見込まれている。ホルシムの株価は0.67%安で取引を終えた。 ベレンベルグは、スイス上場製薬会社イーライリリー（LLY.SW）の注射剤による肥満治療薬事業への期待の高まりを受け、目標株価を1,050ドルから1,135ドルに引き上げた。投資判断は「ホールド」で据え置き。 「イーライリリーは米国糖尿病学会（ADA）の会議で、レタトルチド（三者作動薬）の第3相臨床試験における有効性と安全性に関する優れたデータを発表した。これを受けて、我々は業績予想を引き上げる。一方、ファウンダヨ（経口GLP-1受容体作動薬）の発売ペースは依然として鈍く、ノボのウェゴビー錠とは対照的だ。ファウンダヨの業績予想は市場コンセンサスを下回っている」とベレンベルグは述べている。 「第2四半期には、レタトルチドとファウンダヨの肥満併存疾患に関する第3相試験データ、チルゼパチドとエロラリンチドの併用による肥満に関する第2相試験データ、およびアルツハイマー病に関するレムテルネトゥグの第3相試験データが追加される予定です。」
^SSMI$HOLN.SW$LLY.SW
Asia Markets
スイスの主要株価指数が赤字に転落。スイス国立銀行は金利を据え置き。
スイス株式市場指数は木曜日、主要市場で経済指標の発表や金融政策決定が相次ぐ中、投資家が米国とイランが署名した14項目からなる初期合意の詳細を消化する中で、0.36%安で取引を終え、マイナス圏に転落した。 スイス連邦政府景気循環専門家グループは、中東戦争によるエネルギー価格の上昇と国際貿易・経済政策に関する不確実性の継続を主な理由として、2026年のスイスのスポーツイベント調整済み国内総生産（GDP）成長率予測を、従来の1%から0.9%に下方修正した。2027年のスイスの経済成長率予測も、1.7%から1.6%に下方修正された。 一方、スイスの貿易黒字は5月に56億4000万フランとなり、改定後の4月の32億8000万フランから増加した。これは連邦税関・国境警備局のデータによる。季節調整済みの輸出は13.4%増加し、輸入は3.4%増加した。 規制関連ニュースとして、スイス国立銀行（SNBN.SW）は予想通り政策金利を0%に据え置きました。エネルギー価格の上昇によりここ数カ月でインフレ率が上昇したものの、中期的なインフレ圧力は「ほぼ横ばい」であるとしています。 INGはレポートの中で、「年初のデフレ懸念は緩和されたものの、今後数カ月でインフレ率が大幅に上昇するリスクは限定的である。SNBは2026年と2027年のインフレ率を0.6%、2028年を0.7%と予測しており、いずれも3月の予測値から0.1ポイント上方修正されている。2029年第1四半期には0.8%に達すると予想される」と述べています。「全体として、インフレ率はSNBの目標範囲内に収まっており、見通しは依然として良好である。我々は、これは今後数四半期にわたって金融政策スタンスが据え置かれることを示唆していると考えている。政策金利は少なくとも今後2年間は0%に維持されると予想している。」 企業投資の面では、AlphaValue/Baader Europeがスイスの暖房・換気・空調制御機器メーカーであるBelimo（BEAN.SW）の目標株価を776フランから858フランに引き上げ、投資判断は「売り」とした。AlphaValue/Baader Europeは、Belimoの潜在市場規模が従来の予想よりも大きいと見ている。Belimoの株価は終値で0.52%上昇した。 「AI関連の設備投資、特にデータセンター投資が加速している米国における投資に関する想定を上方修正したため、目標株価を引き上げました」とAlphaValue/Baader Europeは述べている。「さらに、現在の貿易環境は以前の懸念よりも建設的になっていると見ています。Belimoは依然として関税や貿易関連の不確実性にさらされていますが、最近のEU・米国貿易協定により、さらなるエスカレーションのリスクは軽減され、国境を越えた産業活動にとってより安定した環境が提供されると考えています。」
^SSMI$BEAN.SW$SNBN.SW
International
スイスの年間建設価格、4月に1％上昇
スイス連邦統計局が木曜日に発表したデータによると、4月のスイスの建設価格は前年同月比1％上昇した。 2025年10月から2026年4月までの建設価格指数は、建築・土木工事費の上昇を主因として0.6％上昇した。
^SSMI
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イラン危機の影響で、スイスの経済成長は2026年にさらに鈍化する見込み
スイス連邦政府景気循環専門家グループによると、中東紛争によるエネルギー価格の高騰と世界経済への重圧により、スイスの経済成長率は2026年にさらに減速すると予測されている。 スイス経済省は木曜日、専門家グループがスポーツイベント調整後の国内総生産（GDP）成長率を2026年には0.9%と予測しており、3月の予測値1%から下方修正したと発表した。同様に、2027年のGDP成長率予測も1.7%から1.6%に下方修正された。 スポーツイベント調整なしの場合、スイスの経済成長率は2026年に1.2%、2027年に1.3%と予測されており、それぞれ従来の予測値1.3%と1.4%を下回っている。 消費者物価については、2026年のインフレ率予測を従来の0.4%から0.6%に引き上げ、2027年の予測も0.5%から0.6%に引き上げた。 また、専門家グループは、2026年の失業率予測を3%から3.1%に、2027年の失業率予測を2.8%から3%にそれぞれ引き上げた。
^SSMI
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