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地政学的緊張と利益確定売りの影響で、インド株式市場は火曜日に下落した。

インドの主要株価指数は火曜日、金融大手による利益確定売りと米イラン間の緊張再燃が重しとなり、下落して取引を終えた。 BSEセンセックス指数は251.61ポイント（0.3%）下落し、77,017.79で引けた。NSEニフティ50指数は86.50ポイント（0.4%）下落し、24,032.80で引けた。 市場は、世界的な景気低迷、原油価格の高騰、そして米イラン協議の可能性をめぐる不確実性の継続を背景に、終日不安定な展開となった。投資家は、3月期決算発表の動向を注視した。 個別銘柄では、マヒンドラ＆マヒンドラ（NSE:M&M、BOM:500520）が、連結純利益が前年同期の330億ルピーから467億ルピーに増加したと発表したことを受け、3%以上上昇した。営業収益は4,260億ルピーから5,498億ルピーに増加した。 フォース・モーターズ（NSE:FORCEMOT、BOM:500033）は、4月の総車両販売台数が前年同月比4.3%減の3,113台となったことを発表後、株価が約2%下落した。

インド株式市場は月曜日、選挙動向と企業業績の好感を受けて上昇した。

インドの主要株価指数は月曜日、大型株への買い、業績見通しの改善、選挙情勢への楽観的な見方に支えられ、上昇して取引を終えた。 BSEセンセックス指数は355.90ポイント（0.5%）上昇し、77,269.40で引けた。NSEニフティ50指数も121.75ポイント（0.5%）上昇し、24,119.30で引けた。 投資家がインドの主要州における州議会選挙の初期動向を注視する中で、市場心理は改善した。国内の政治的安定と経済政策の継続への期待が市場を支えた。 米イラン和平協議の進展への期待も、市場の好調なムードに貢献した。イランは、米国とのあらゆる方面における紛争終結に向けた14項目の提案をパキスタンに提出したと報じられている。 株式市場では、Bharat Heavy Electricals（NSE:BHEL、BOM:500103）が、第4四半期の連結利益が前年同期の50億4000万ルピーから129億ルピーへと大幅に増加したとの発表を受け、株価が7%急騰した。月曜日に提出された報告書によると、営業収益は899億ルピーから1231億ルピーに増加した。 HFCL（NSE:HFCL、BOM:500183）は、同社とその子会社が光ファイバーケーブルの供給で8億4230万ルピー相当の受注を獲得したとの発表を受け、株価が9%近く上昇した。 Bajaj Auto（NSE:BAJAJ-AUTO、BOM:532977）は、4月の自動車販売台数が前年同月比40%増の51万3792台となったとの発表を受け、株価が1%以上上昇した。

アジア週間の注目点：PMIレポート、中央銀行の政策決定、インフレ統計

アジアの来週は、S&Pグローバルの月次購買担当者景気指数（PMI）、インフレ率、そして域内各国の中央銀行の政策決定など、経済指標の発表が目白押しです。 月曜日には、S&Pグローバルの4月製造業PMIに加え、インドネシアのインフレ率と貿易統計が発表されます。 火曜日には、オーストラリア準備銀行の政策金利決定に注目が集まる一方、タイとフィリピンは4月のインフレ率を発表します。 水曜日には、韓国の4月インフレ率とニュージーランドの第1四半期労働市場報告に加え、インド、中国、香港、シンガポールのPMIが発表されます。 木曜日には、マレーシア中央銀行の政策決定、台湾の4月インフレ率、フィリピンの第1四半期GDPが注目されます。 金曜日には、台湾の4月貿易統計とマレーシアの3月鉱工業生産統計が発表され、土曜日には中国の4月貿易統計が発表され、今週の経済指標発表を締めくくります。 今週の注目ポイントは以下の通りです。 5月4日（月） 今週は、S&Pグローバルが発表した4月の製造業活動に関する購買担当者景気指数（PMI）の報告書で幕を開けた。 中東情勢の緊迫化による原油価格の高騰にもかかわらず、域内のほとんどの経済圏で生産が増加した。 マレーシアの製造業は、生産の増加と新規受注の回復に支えられ、4月に4年ぶりの速いペースで拡大した。 S&Pグローバル・マレーシア製造業購買担当者景気指数（PMI）は、3月の50.7から4月には51.6に上昇し、2ヶ月連続の拡大となった。 生産は2021年12月以来の速いペースで増加し、中東戦争に関連する不確実性の中で企業と顧客が安全在庫を積み増したことで新規受注も増加した。 S&Pグローバルによると、韓国、インド、台湾でも生産活動は拡大した。 一方、ベトナムの製造業も拡大したが、そのペースは緩やかだった。 S&Pグローバル・ベトナム製造業PMIは、3月の51.2から4月には50.5に低下し、7カ月ぶりの低水準となった。これは10カ月連続の拡大を示しているものの、成長率はわずかである。 一方、インドネシアの製造業は、中東紛争に関連した資材不足や納期遅延によるコスト圧力の高まりを受け、4月に縮小に転じた。 S&Pグローバル・インドネシア製造業購買担当者景気指数は、3月の50.1から4月には49.1に低下し、9カ月ぶりに50を下回った。 フィリピンでも同様に、新規受注の急減とコスト圧力の高まりにより、製造業活動は低迷した。 インドネシアはインフレ率を発表し、4月の物価上昇率は前年同月比2.4%で、前月の3.5%を下回った。 インドネシア統計局が発表した公式データによると、島国インドネシアは輸入の伸びが大きかったにもかかわらず、石油・ガス以外の貿易収支が堅調だったことから、第1四半期に55億5000万ドルの貿易黒字を計上した。 メルボルン研究所は月次インフレ率を発表し、4月のインフレ率が再び上昇したことを指摘した。これは主にレジャー関連価格の上昇によるものだ。生活費も4月に上昇し、特に会社員と自費で生活する退職者の間で顕著だった。 5月5日（火） オーストラリアの政策金利決定が火曜日の注目点となる。 オーストラリア準備銀行は、インフレ圧力の継続と中東の供給途絶に関連した燃料価格の上昇を受け、世界の主要通貨が横ばい政策を維持する中、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて4.35%とする見込みだ。 タイとフィリピンは4月のインフレ率を発表する。 INGのエコノミストは、フィリピン政府が世界的な原油価格上昇の影響を消費者に転嫁するため、フィリピンの総合インフレ率は5%を超えるだろうと予想している。フィリピンのインフレ率は3月に4.1%に上昇しました。 タイでも同様に、4月の消費者物価上昇が見込まれています。トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、総合インフレ率は年率換算で1.7%となり、3月の0.08%減から一転する見込みです。 インドネシアでは第1四半期の国内総生産（GDP）データが発表される予定です。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、DBS銀行は、政府支出と年末年始の消費増を背景に、第1四半期の成長率を5.6%と予測しています。 香港も火曜日に第1四半期のGDP成長率速報値を発表します。 一方、シンガポールでは3月の小売売上高が発表される予定です。 経済指標では、S&Pグローバルがタイの製造業PMI、オーストラリアのサービス業PMI、および総合PMIを発表します。 5月6日（水） 韓国でもインフレ率が発表されます。 INGのエコノミストらは、韓国政府が原油価格高騰による消費者への影響を抑制しようとしているにもかかわらず、4月の消費者物価は上昇ペースが加速すると予想している。トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサス予想では、総合インフレ率は2.6%に達する可能性がある。 3月、韓国の年間インフレ率は2.2%に上昇し、中央銀行の目標である2%を上回った。 ニュージーランドの第1四半期の労働統計も注目されるだろう。 コモンウェルス銀行（CommBank）は、総合労働市場の数値は引き続き低迷すると予想しており、第1四半期の雇用増加率はわずか0.1%、失業率は5.5%に上昇すると予測している。これは、トレーディング・エコノミクスのコンセンサス予想である雇用増加率0.3%、失業率5.4%と比較して低い数値である。 コモンウェルス銀行は、市場見通しの中で「地政学的混乱による悪影響を反映し、労働市場の回復は2027年まで見込めない」と述べている。 フィリピンも同様に、3月の労働統計と鉱工業生産統計を発表する予定です。 INGは、失業率がわずかに上昇すると予想しています。「産業面では、建設活動の低迷が引き続き成長の重荷となるだろう」とINGは述べています。 S&PグローバルPMIレポートでは、インドと中国のサービス業および総合活動、香港とシンガポールの総合活動に関する追加報告が発表される予定です。 タイの企業景況感指数が発表されるほか、香港の3月の小売売上高も発表されます。 5月7日（木） マレーシア中央銀行は政策金利決定会合を開催し、政策金利2.75%は据え置かれると予想されています。 ウォール・ストリート・ジャーナルによると、RHB銀行は、成長が安定しインフレが抑制されていることから、マレーシア中央銀行は金利を据え置くと予想しています。 台湾の4月のインフレ率が発表される予定で、アナリストはイラン・イラク戦争が物価にどのような影響を与えているかの兆候を探っています。 INGは、3月のエネルギー価格の転嫁が限定的だったことを受け、インフレ圧力が強まるとの見通しを示した。 オーストラリアは3月の貿易統計を発表する予定だ。トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、オーストラリアの貿易黒字は前月の56億9000万豪ドルから44億5000万豪ドルに減少する可能性がある。 コモンウェルス銀行は、イラン紛争の影響による燃料輸入の増加を理由に、モノの貿易収支が悪化すると予想している。 フィリピンの第1四半期GDP成長率が発表される見込みだ。INGは、フィリピン経済は前年同期比4.3%の成長に回復する可能性があると予測している。これは、ベース効果と政府支出の若干の回復によるものだ。 フィリピン経済は前四半期に3%成長した。 タイでは、消費者信頼感に関する新たな景況感指数が発表される予定だ。 5月8日（金） 市場は台湾の4月の貿易統計に注目するだろう。 INGは、シンガポールの貿易黒字が前月の213億ドルから216億ドルに増加すると予想している。「輸出は前年同月比59.3%増、輸入は35.5%増と、引き続き好調な月になると見込んでいる」とINGはプレビューで述べた。 マレーシアでは、3月の鉱工業生産統計が発表される予定だ。 S&Pグローバルは、日本のサービス業と総合活動を対象としたPMIレポートを発表する。 5月9日（土） 中国は土曜日に4月の貿易統計を発表する。 トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、世界第2位の経済大国である中国は、4月の貿易黒字が3月の511億3000万ドルから824億ドルに増加する可能性がある。 ウォール・ストリート・ジャーナルによると、DBSのアナリストは、貿易黒字が大幅に増加すると予想しており、輸出の伸びは3月の2.5%増から8.4%増へと倍増以上になると見込んでいる。

インドの製造業活動は4月にペースを加速させたものの、成長率は依然として低迷している。

S&Pグローバルが月曜日に発表したデータによると、インドの製造業活動は4月に勢いを増し、季節調整済みのHSBCインド製造業購買担当者景気指数（PMI）は3月の53.9から4月には54.7に上昇した。 製造業活動は輸出の好調に牽引されたが、新規受注と生産は緩やかな回復にとどまった。増加率は2022年以降で2番目に低い水準だった。 投入コストと生産コストはそれぞれ44カ月ぶり、6カ月ぶりの高水準で上昇し、製造業の成長を圧迫した。 「調査参加者は、広告活動と需要の堅調さが売上と生産を支えたものの、競争環境、中東情勢、そして顧客が保留中の見積もりを承認することに消極的であることなどが成長を阻害していると指摘した」と報告書は述べている。 このシナリオにおける明るい兆しは、輸出受注の急激な拡大であり、オーストラリア、フランス、日本、ケニア、中国本土、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、英国などの顧客からの需要増に支えられ、7カ月ぶりの高水準に達した。 HSBCのチーフ・インド・エコノミスト、プランジュール・バンダリ氏は、「中東紛争の影響は、特にインフレを通じてより顕著になっている。投入コストは2022年8月以来最速のペースで上昇し、生産物価格も6カ月ぶりの速いペースで上昇した」と述べた。「それでもなお、生産量、新規受注（輸出を含む）、雇用はいずれも緩やかに増加しており、インド製造業の回復力が継続していることを示している」。 未処理案件の量はわずかな増加にとどまったものの、雇用創出率は10カ月ぶりの高水準となった。 製造業者の景況感は3月以降、全体的に低下している。しかし、これは2024年11月以来2番目に高い水準であり、マーケティング活動が成果を上げ、保留中のプロジェクトが承認されるという期待に基づいている。

アジア開発銀行、2023年までにアジアにおけるエネルギーとデジタルインフラの強化のため700億ドルの投資を約束

アジア開発銀行（ADB）は、2035年までに700億ドルを投じ、アジア太平洋地域全体のエネルギーおよびデジタルインフラの拡充を図る。特に、国境を越えた電力取引とインターネットアクセスの拡大に重点を置く。 ADBの神田正人総裁は、月曜日に発表された最新の報告書の中で、地域間の接続性強化がコスト削減と経済成長の促進につながると述べた。ADBは、汎アジア電力網構想（PAGPI）の下、500億ドルを動員し、各国の電力網を連結し、再生可能エネルギーの利用を拡大し、送電線、変電所、蓄電設備を建設する計画だ。 さらに200億ドルは、アジア太平洋デジタルハイウェイ構想（APDH）に充てられ、光ファイバーネットワーク、データセンター、その他のデジタルシステムの整備に資金が提供される。報告書によると、これらのプロジェクトは2035年までに、2億人の電力供給、ブロードバンドアクセスの拡大、地域全体の雇用創出を目指している。

アジア開発銀行（ADB）は、中東紛争が経済見通しを悪化させる中、アジア太平洋地域全体のエネルギーとデジタルネットワークに700億ドルの支援を約束した。

アジア開発銀行（ADB）は、2035年までにアジア太平洋地域における新たなエネルギーおよびデジタルインフラ整備を支援するため、700億ドルの拠出を約束した。 ADBの神田正人総裁は、ウズベキスタンで開催された年次総会において、日曜日にこの約束を発表した。 「エネルギーとデジタルアクセスは、この地域の未来を決定づけるでしょう」と神田総裁は述べた。「これら二つの取り組みは、アジア太平洋地域が成長し、競争力を高め、相互に繋がり合うために必要なシステムを構築するものです。国境を越えて電力網とデジタルネットワークを繋げることで、コストを削減し、機会を拡大し、何億もの人々に安定した電力とデジタルアクセスを提供することができます。」 この約束は、ADBが中東紛争によるエネルギー供給の混乱を理由に、アジア太平洋地域の経済成長予測を大幅に下方修正した中で発表された。 ADBは水曜日、アジア太平洋地域の開発途上国のGDP成長率予測を、従来の5.1%から2026年には4.7%に下方修正した。 2026年のインフレ率は、2025年の3%から2026年には5.2%に加速し、その後2027年には4.1%に緩和すると予測されています。 「今回の見通しは、深刻化する危機を反映した特別更新を受けて、成長率の大幅な下方修正とインフレ率の急上昇を示しています」と、当時カンダ総裁は述べました。 同行の新たな見通しでは、2026年の原油価格は平均で1バレルあたり約96ドルになると想定しており、これは中東紛争前の1月と2月の平均69ドルを大きく上回る水準です。同行は、原油価格は2027年には1バレルあたり約80ドルに緩和すると予測しています。 「私たちは、一時的な変動ではなく、世界のエネルギーと貿易ネットワークに対する体系的で長期的な混乱に直面しています。アジア開発銀行（ADB）は、地域の経済を守るための機敏なパートナーであり続け、急速に変化するリスクを追跡し、支援を迅速に拡大していきます」と、カンダ総裁は付け加えました。 アジア開発銀行（ADB）は最新の経済見通し報告書の中で、東南アジア諸国のディーゼル価格が2月下旬以降100%以上上昇したと発表した。 ADBはまた、水曜日に発表した報告書の中で、エネルギーショックは肥料価格にも影響を与えており、特に中東からの輸入に大きく依存している国々では食料インフレを加速させる可能性があると指摘した。 こうした状況を踏まえ、ADBは2035年までにアジア太平洋地域における新たなエネルギー・デジタルインフラ整備に700億ドルを投じることを表明した。 ADBによると、最大の投資額となる500億ドルは、再生可能エネルギーの大規模導入を促進するための国境を越えた電力インフラ整備に充てられる。 同行によると、このプロジェクトは送電網と電力系統の統合に重点を置き、国境を越えた送電線、変電所、蓄電設備、電力系統のデジタル化などが含まれる。 同行は2035年までに、国境を越えて約20ギガワットの再生可能エネルギーを統合し、2万2000回路キロメートルの送電線を接続し、地域電力部門の排出量を15%削減するとともに、約2億人のエネルギーアクセスを改善することを目指しています。 残りの200億ドルは、デジタル回廊、データインフラ、AI対応経済を対象としたアジア太平洋デジタルハイウェイの資金として活用されます。 このプロジェクトは、2億人に初めてブロードバンドアクセスを提供し、遠隔地や内陸地域における接続コストを約40%削減することを目指しています。 韓国政府は、ソウルに新設されるAIイノベーション開発センターに2000万ドルを拠出します。同センターは、2035年までに約300万人にデジタルおよびAI関連のスキルを習得させることを目標としている。 また、アジア開発銀行（ADB）は同日、鉱業から加工、製造、リサイクルといった高付加価値産業への転換を支援するため、「重要鉱物資源から製造業への資金提供パートナーシップ・ファシリティ」を発表した。 日本は2,000万ドル、英国は160万ドルを拠出し、韓国輸出入銀行と韓国貿易保険公社はそれぞれ5億ドルの覚書を締結し、同ファシリティの最初のパートナーとなった。

訂正：インドの金融会社は原油価格ショックに対する十分な緩衝材を備えている、とS&Pが発表

（第1段落と第2段落の「fincos」を「fincos」に修正） S&Pグローバル・レーティングは、格付け対象としているインドの金融会社（fincos）が、原油価格ショックの影響を緩和するのに十分な資本と収益の余裕を有していると見込んでいる、と最新の発表で述べた。 S&Pのクレジットアナリスト、グレタ・チャグ氏によると、インドのfincosの規制上の自己資本比率は、不良債権が倍増しても維持できるという。 しかし、2社はS&Pのリスク調整後資本ベースで大幅な低下が見られ、格下げに直面するだろうと、同アナリストは指摘した。 チャグ氏はまた、資産の質が急激に悪化すれば、収益も打撃を受けるだろうと述べた。 資産の質に関するリスクが一時的なショックではなく構造的なものである場合、格付け機関による当該セクターまたは一部の企業に対するリスク評価は低下する可能性がある。 S&Pは、原油価格の高騰やインド経済成長への大きな制約は予測していないものの、価格ショックが長期化するシナリオでは、成長と雇用に打撃を与え、金融機関の信用コストと収益性を圧迫するだろうと述べている。 S&Pは、インフレ率の上昇と可処分所得の減少に伴い、家計の返済能力は徐々に低下する可能性があると指摘した。 チャグ氏は、ストレスはまず小口無担保ローン、商用車ローン、マイクロファイナンスに影響を与え、その後、自動車ローンや低価格住宅ローンといった担保付き商品にも徐々に波及していく可能性が高いと述べた。

S&Pは、インドの金融会社は原油価格ショックに対する十分な緩衝材を備えていると述べている。

S&Pグローバル・レーティングは、格付け対象であるインドの金融会社（フィンクス）が、原油価格ショックの影響を緩和するのに十分な資本と収益の余裕を有していると見込んでいる、と最新の発表で述べた。 S&Pのクレジットアナリスト、グレタ・チャグ氏によると、インドのフィンクスの規制上の自己資本比率は、不良債権が倍増しても維持できるという。 しかし、2社はS&Pのリスク調整後資本ベースで大幅な低下が見られ、格下げに直面するだろうと、同アナリストは指摘した。 チャグ氏は、資産の質が急激に悪化すれば、収益も打撃を受けるだろうと述べた。 資産の質に関するリスクが一時的なショックではなく構造的なものである場合、格付け機関による当該セクターまたは一部の企業のリスク評価は低下する可能性がある。 S&Pは、原油価格ショックの長期化やインド経済成長への大きな制約は予測していないが、ショックが長引くという下方シナリオは、成長と雇用に打撃を与え、フィンクスの信用コストと収益性を圧迫するだろう。 S&Pは、インフレ率の上昇と可処分所得の減少に伴い、家計の返済能力は徐々に低下する可能性があると指摘した。 チャグ氏によると、まずは少額の無担保ローン、商用車ローン、マイクロファイナンスが影響を受け、その後、自動車ローンや低価格住宅ローンといった担保付き商品にも徐々に波及していく見込みだという。

原油価格の高騰と世界的な動向が重荷となり、インドの株価指数は木曜日に下落した。

インド株式市場は木曜日、広範な売り浴びせ、原油価格の上昇、そして世界的な景気低迷を背景に下落して取引を終えた。 海外からの資金流出も主要株価指数への下押し圧力となった。 BSEセンセックス指数は582.86ポイント（0.8%）下落し、76,913.50で引けた。NSEニフティ指数は180.10ポイント（0.7%）下落し、23,997.55で引けた。 ブレント原油価格は約5%上昇し、1バレル124ドルとなった。主要な石油輸入国であるインドのインフレと経済成長への懸念が高まっている。この価格急騰は、トランプ米大統領がイラン港湾の長期封鎖に関連した供給途絶の可能性について石油会社と協議したことを受けてのものだった。 企業動向では、ヒンドゥスタン・ユニリーバ（NSE:HINDUNILVR、BOM:500696）は、連結利益が299億インドルピーに増加したと発表したにもかかわらず、株価が約3%下落した。営業収益も前年同期の1496億インドルピーから1617億インドルピーに増加した。 サン・ファーマ・アドバンスト・リサーチ（NSE:SPARC、BOM:532872）は、米国FDAから付与された優先審査バウチャーを1億9500万ドルで売却したと発表した後、株価が約4%下落した。同社は、この売却益をパイプライン開発とイノベーション戦略の支援に充てる予定だと述べている。

S&Pは、中東戦争がアジア太平洋地域の金融機関にとって最大の信用リスクとなっていると指摘した。

S&Pグローバル・レーティングは木曜日の発表で、中東戦争の波及効果がアジア太平洋地域の金融機関にとって最大の信用リスクとなっていると述べた。 S&Pアジア太平洋地域金融機関セクター責任者のギャビン・ガニング氏は、同地域の銀行は中東情勢に直接的にエクスポージャーはなく、間接的なエクスポージャーも管理可能な範囲内にあると述べた。 ガニング氏によると、5月末までにホルムズ海峡の開通が合意されるシナリオでは、現在の格付け水準において、金融機関は関連する制約を吸収する十分なバッファーを有しているという。 しかし、紛争が長期化するという下振れシナリオでは、銀行の信用損失が25%増加する可能性があるとS&Pは指摘した。 このシナリオでは、ベトナム、インドネシア、インドにおける融資総額に対する信用損失の比率がさらに高まるだろうと、同格付け機関は述べた。 中国は、予測される信用損失総額のうち最大の割合を占め、約1300億ドルに達すると見込まれている。 S&Pは、他の国の銀行システムはバッファーを有しているため、現在の格付け水準ではより強固な状態にあると述べている。格付け機関によると、ノンバンクファンドの資金調達は、特にソフトウェアセクターの不確実性を背景に、以前ほど注目されることはなくなるものの、今後も議論の的となるだろう。 また、S&Pによれば、AIは今後数年間、地域金融機関の格付けに及ぼす影響が多様化することから、大きな懸念材料となっている。

インド株式市場は水曜日、好調な第4四半期決算を受けて上昇して取引を終えた。

インドの主要株価指数は水曜日、好調な第4四半期決算と一部セクターにおける割安株買いに支えられ、上昇して取引を終えた。 しかしながら、日中の上昇幅の大部分は、終盤の利益確定売りによって縮小した。 BSEセンセックス指数は609.45ポイント（0.8%）高の77,496.36で引け、NSEニフティ50指数も181.95ポイント（0.8%）高の24,177.65で引けた。 市場は午前中、特に自動車株への選択的な買いによって支えられ、指数は上昇した。しかし、その後、投資家が高値圏で利益確定売りを行ったため、勢いは失速した。 ホルムズ海峡の閉鎖が長期化した場合の供給途絶への懸念から、原油価格の上昇も市場心理を抑制する要因となった。 個別銘柄では、ヴェダンタ（NSE:VEDL、BOM:500295）が、第4四半期決算で前年同期の348億ルピーから670億ルピーへと大幅な増益を発表したことを受け、株価が約5%上昇した。 シェルター・ファーマ（BOM:543963）は、医薬品供給に関する14万4000ドルの輸出受注を獲得したことを受け、株価が約4%上昇した。

インドの鉱工業生産は3月に4.1％に減速

インドの鉱工業生産指数（IIP）は、2月の5.2%増から3月には4.1%増へと減速した。これは、統計・計画実施省（MoSPI）が火曜日に発表したデータによる。 2025年3月のインドのIIP成長率は3.9%だった。 IIPの速報値は、3月が173.2となり、2025年同月の166.3から上昇した。 指数の中で最も大きな比重を占める製造業は、3月に4.3%増となり、前年同月の4.0%増から伸びが鈍化した。しかし、2月の5.9%増からは低下した。 鉱業生産は3月に5.5%増となり、前年同月の1.2%増を大きく上回った。一方、電力生産は前年同月の7.5%増から0.8%増へと低下した。 3月の鉱業、製造業、電力部門の鉱工業生産指数は、それぞれ166.8、169.4、221.3であった。

インドの3月の鉱工業生産は4.1％の緩やかな成長を示した。

市場の動向：Acko Insurance、2027年初頭の上場を視野に入れ、最大25億ドルの企業価値を目指す

ロイター通信は月曜日、関係者の話として、インドの保険会社アコー・インシュアランスが2027年初頭の上場を目指していると報じた。 同報道によると、アコーはIPOの準備を進めており、企業価値を20億ドルから25億ドルと見込んでいる。 また、関係者の一人の話として、アコーは新規株式公開（IPO）を通じて3億ドルから5億ドルを調達する見込みで、IPOは新規発行と既存株の売却を組み合わせたものになると報じられている。 関係者によると、アコーは今後2～3カ月以内にインド証券取引委員会（SEBI）にIPO目論見書の草案を非公開で提出する見込みだという。 同報道によると、モルガン・スタンレー、ICICI証券、コタック・マヒンドラ・キャピタルが引受主幹事に任命された。 （マーケット・チャッターのニュースは、世界中の市場関係者との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）

インド株式市場は火曜日、銀行セクターの利益確定売りが重荷となり下落

インドの主要株価指数は火曜日、大手銀行の利益確定売りと世界情勢のまちまちの兆候が重しとなり、下落して取引を終えた。 BSEセンセックス指数は416.72ポイント（0.5%）下落し、76,886.91で引けた。NSEニフティ50指数は97.00ポイント（0.4%）下落し、23,995.70で引けた。 米イラン協議の停滞、原油価格の上昇、ルピー安といった要因が重なり、市場心理は依然として不安定だった。 また、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を控え、金利据え置きが予想されたことから、投資家は慎重な姿勢を崩さなかった。 株式市場では、ダンラクシュミ銀行（NSE:DHANBANK、BOM:532180）が、第4四半期の純利益が前年同期の2億8980万ルピーから4億3490万ルピーに増加したとの発表を受け、株価が14%急騰した。 HDBフィナンシャル・サービス（NSE:HDBFS、BOM:544429）は、非転換社債の私募により32億5000万ルピーを調達した。

インド株式市場は月曜日に反発、割安株買いと米イラン協議への期待が市場を押し上げた。

インドの主要株価指数は月曜日、3日続落の後、上昇して取引を終えた。割安株買いと米イラン協議再開への期待が市場を支えた。 BSEセンセックス指数は639.42ポイント（0.8%）上昇し、77,303.63で引けた。NSEニフティ50指数も194.75ポイント（0.8%）上昇し、24,092.70で引けた。 米イラン協議が間もなく再開されるとの期待感から、市場心理は改善した。予想を上回る四半期決算も投資家心理を押し上げた。 個別銘柄では、タミルナード・マーカンタイル銀行（NSE:TMB、BOM:543596）が、第4四半期の純利益が前年同期の29億2000万ルピーから37億4000万ルピーに増加したと発表したことを受け、7%上昇した。 1株当たり利益は23.60ルピーに増加し、受取利息は155億ルピーに達した。 サン・ファーマシューティカル・インダストリーズ（NSE:SUNPHARMA、BOM:524715）も、米国オルガノン・アンド・カンパニーを118億ドルの全額現金取引で買収することに合意したことを受け、株価が7%上昇した。同社は1株あたり14ドルでオルガノン株を取得し、現金と銀行融資で資金調達を行う予定だ。

アジア週間の注目点：中央銀行の政策決定、インフレ率、貿易統計

アジアの来週は、主要経済指標の発表、中央銀行の政策決定、インフレ率の最新情報など、経済カレンダーが目白押しです。 月曜日には、中国の第1四半期工業利益データとマレーシアの生産者物価指数が発表されます。 火曜日には、日本銀行の政策金利決定、香港とマカオの貿易統計、インドの3月生産統計に注目が集まります。 水曜日には、タイ中央銀行の政策金利決定と、オーストラリアの注目度の高い四半期インフレ率が発表されます。木曜日には、中国の公式および民間PMIが発表されます。 金曜日には、日本の東京コアインフレ率と韓国の4月貿易統計が注目されます。 来週の注目ポイントは以下の通りです。 4月27日（月） 週の始まりは、中国の第1四半期工業利益データの発表でした。 2026年第1四半期（1～3月）の中国の工業企業の総利益は前年同期比15.5%増の1兆6960億元となり、鉱業、製造業、テクノロジー、化学産業で増益が見られた。 一方、公益事業、電力・熱供給業、農業では利益が減少した。これは国家統計局のデータによる。 シンガポールは3月の製造業生産高統計を発表し、ほぼすべての業種で力強い成長が見られ、生産高が10.1%増加したことを明らかにした。 トレーディング・エコノミクスによると、マレーシアの生産者物価は3月に1年ぶりに上昇し、主に鉱業部門の回復が牽引した。 生産者物価は前年同月比1.1%上昇し、前月の3.4%下落から反転した。 一方、台湾の消費者信頼感指数は4月に62.47となり、3月から0.17ポイント上昇した。 今回の上昇は4つのサブ指標の改善によるもので、中でも雇用機会に関する景況感は月間最大の伸びを記録した。 フィリピンでは、企業景況感と消費者信頼感に関する2つの報告書も発表される予定だった。 4月28日（火） 市場は、日本で予定されている金融政策決定会合に注目するだろう。 INGはプレビューの中で、日本銀行は国内のインフレ加速と中東情勢の不確実性への対応に苦慮しており、今回の決定は複雑なものになる可能性があると指摘した。 市場は概ね日本銀行が政策金利を0.75%に据え置くと予想しているものの、INGは日本銀行が利上げに踏み切る可能性も依然としてあるとの見方を示している。 同日には日本の失業率も発表される予定で、トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、失業率は前月と変わらず2.6%前後で推移すると予想されている。 香港では3月の貿易統計が発表される。トレーディング・エコノミクスによると、香港の貿易赤字は2月の642億香港ドルから430億香港ドルに縮小する見込みです。 マカオも同様に貿易収支を発表します。トレーディング・エコノミクスは、マカオの貿易赤字は3月に94億パタカに縮小し、前月の99億パタカから減少すると予測しています。 インドの3月の鉱工業生産データも注目されます。トレーディング・エコノミクスがまとめたコンセンサスによると、アナリストはインドの鉱工業生産の伸び率が2月の5.2%から4.2%に減速すると予想しています。 S&Pグローバルは以前、中東の地政学的緊張、不安定な市場環境、インフレ圧力の影響で、インドの製造業は3月に弱含みだったと述べていました。しかし、同社の最新の速報値購買担当者景気指数（PMI）によると、4月には状況が改善したようです。 韓国の4月の企業景況感指数も同日に発表されます。 4月29日（水） タイ中央銀行は政策金利決定会合を開催します。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、タイ中央銀行は中東紛争による景気減速とインフレ圧力の高まりを受け、政策金利を1%に据え置くとみられています。 同日にはタイの3月鉱工業生産指数も発表される予定です。 オーストラリアの最新のインフレ統計も注目されます。これは、オーストラリア準備銀行（RBA）の5月理事会を前に、市場が物価上昇圧力の概況を把握するための重要な指標となります。 ウェストパック銀行は、3月期の総合インフレ率が前年同期比4.2%上昇すると予想しています。 ANZ銀行は、この四半期データは、2月下旬の中東紛争激化以前から経済に根底にあるインフレ圧力が顕著に存在していたことをRBAが裏付けるものとなる可能性が高いと予測しています。 シンガポールでは、3月の輸出入価格と生産者物価指数が発表される予定です。 4月30日（木） 中国国家統計局が4月の製造業、非製造業、総合購買担当者景気指数（PMI）を月次で発表するにあたり、中国の製造業とサービス業に注目が集まる。 この発表と同時に、S&Pグローバルによる中国製造業に関する非公開の見解も公表される。 INGのエコノミストは、公式データでは3月に見られた景気拡大の後、再び景気後退局面に入ったことが示されると予想している。 INGは、製造業PMIが49.9、非製造業PMIが49.8に低下すると予測しており、PMIの各サブ指数において価格上昇圧力が引き続き高まると見込んでいる。 台湾は第1四半期の国内総生産（GDP）成長率速報値を発表する。高精度半導体生産における世界的な地位を背景に、台湾経済が今後も好調な成長を維持できるかどうか、市場は注目している。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、ANZ銀行のアナリストは、台湾の第1四半期GDP成長率が11.8%になると予想しており、前四半期の12.7%増から減速すると見込んでいる。 オーストラリアでは、第1四半期の輸出入価格データが発表される予定だ。コモンウェルス銀行は、輸出価格は前期比1.2%上昇、輸入価格は0.6%下落すると予想している。 一方、ニュージーランドで発表予定の景況感指数は、中東紛争の継続により企業景況感がさらに悪化する可能性が高いと、コモンウェルス銀行は事前分析で述べている。 フィリピンでは、貿易関連データが発表される予定で、トレーディング・エコノミクスによると、貿易赤字は4月の36億8000万ドルから3月には41億ドルに拡大する可能性がある。 韓国と日本は、3月の鉱工業生産と小売売上高のデータを発表する予定だ。 ING銀行は、日本の鉱工業生産は3月に「かなり力強く回復する」と予想している。同社は、鉱工業生産が2月の0.4%増から2.2%増に上昇すると予想している。 日本は4月の消費者信頼感指数を発表する予定で、シンガポールでも同様の企業景況感指数が発表される。 シンガポールの第1四半期速報値失業率も木曜日に発表される。 タイの2月の小売売上高統計も発表される。 5月1日（金） 日本の注目度の高い4月の東京コア消費者物価指数が注目を集め、国内のインフレ率の早期指標として市場に提供される。 INGはプレビューで、「東京CPIは、最近のエネルギー価格の上昇、円安、堅調な賃金上昇、そして年2回の物価調整を反映し、4月は上昇ペースが加速すると予想される」と述べている。 韓国は4月の貿易統計を発表する。 INGによると、同国の貿易黒字は、半導体出荷の好調により輸出が前年比50%増となるものの、前月の262億ドルから260億ドルへとわずかに減少する可能性がある。 コモンウェルス銀行（CommBank）は、ニュージーランドで発表予定の消費者信頼感指数は、中東紛争の影響で4月以降、さらに悪化する可能性があると予測している。 コモンウェルス銀行は、「紛争が進展するにつれ、消費者信頼感は全体的に低下し続けると予想される」と述べている。 隣国オーストラリアは、第1四半期の農産物価格データを発表する予定だ。 経済活動面では、S&Pグローバルがオーストラリアと日本の製造業活動を対象としたPMI（購買担当者景気指数）を発表する。

米イラン協議をめぐる不確実性が重荷となり、インド株式市場は金曜日も下落基調を継続

インドの主要株価指数は金曜日、米イラン協議をめぐる不確実性の継続と原油価格の上昇が市場への圧力となり、3営業日連続で下落した。 BSEセンセックス指数は982.71ポイント（1.3%）下落し、76,681.29で取引を終えた。NSEニフティ50指数は275.10ポイント（1.1%）下落し、23,897.95で引けた。 米イラン間の和平合意に向けた進展の兆しが見られないことから、市場心理は依然として軟調だった。停戦合意にもかかわらず緊張状態は続き、第2回協議も開催されなかった。 今週、原油価格が急騰したことも投資家の懸念材料となっている。 個別銘柄では、ビニルケミカルズ（インド）（NSE:VINYLINDIA、BOM:524129）が、第4四半期決算で前年同期の7,270万ルピーから4,650万ルピーに減益したと発表したことを受け、株価が10%急落した。 シーメック（NSE:SEAMECLTD、BOM:526807）は、同社の船舶「シーメック・ソードフィッシュ」が技術的な問題により4月23日から運航停止となったことを受け、株価が約2%下落した。同社は修理作業が進行中であり、操業は順次再開される予定だと述べている。

インドの民間部門の成長が4月に加速：PMIレポート

S&Pグローバルは木曜日、インドの民間部門の拡大が4月に加速し、製造業が牽引したと発表した。 S&Pグローバルは月次調査を引用し、インドの製造業とサービス業を合わせた季節調整済み総合購買担当者景気指数（PMI）速報値は4月に58.3となり、3月の57.0から上昇し、景気拡大と縮小の分岐点となる50をさらに上回ったと報告した。 S&Pグローバルによると、インドの製造業PMI速報値は4月に59.1となり、3月の55.7から上昇した。また、サービス業PMIは4月に57.9となり、前月の57.5から上昇した。 S&Pグローバルは、「中東戦争の影響で3月に成長が鈍化した後、インドの民間部門の総活動と新規受注は、今年度初めに加速した」と述べている。 S&Pグローバルによると、インドの民間企業経営者らは、事業活動が生産能力の拡大、需要状況の改善、増加傾向にある過去最高水準の新規受注、そして技術投資によって支えられていると報告した。 需要の高まりを受け、インド企業は再び雇用を拡大した。 S&Pグローバルは、「インドの民間部門における雇用はさらに増加し、4月の雇用創出率は10カ月ぶりの高水準に達した」と述べている。 しかしながら、インドの民間部門は4月にコスト上昇に直面した。 S&Pグローバルによると、経営者らは「特に化学品、食品、ジュート、皮革、金属、ゴム、輸送への支出増加を指摘した。また、ガス不足による価格上昇についても言及があった」。 ペルシャ湾の混乱と操業コストの上昇にもかかわらず、インドの経営者らは4月も楽観的で、今後12カ月間の生産量増加を見込んでいる。 S&Pグローバルは、「インド企業は、マーケティング活動が自社製品・サービスの需要を支えると見込んでおり、承認待ちのプロジェクトや顧客からの問い合わせの増加も楽観的な見方を後押ししている」と述べている。 4月のインドPMI速報値は、S&Pグローバルが4月8日から20日にかけて製造業400社とサービス業400社に送付した調査回答に基づいて作成した。

インド株式市場は木曜日、銀行株の売り浴びせと原油価格の急騰が重荷となり、下落幅を拡大した。

インドの主要株価指数は木曜日、銀行株の売りと原油価格の上昇に押され、大幅に下落した。 BSEセンセックス指数は852.49ポイント（1.1%）下落し、77,664.00で取引を終えた。NSEニフティ50指数は205.05ポイント（0.8%）下落し、24,173.05で引けた。 中東情勢の緊迫化と米イラン協議をめぐる不確実性を背景に、市場心理は依然として軟調だった。新たな海上事件の報道や次回の交渉の見通しが不透明なことから、停戦延長にもかかわらず投資家は慎重な姿勢を崩さなかった。 ユニオン・バンク・オブ・インディア（NSE:UNIONBANK、BOM:532477）は、第4四半期決算で前年同期の501億ルピーから550億ルピーに増益したと発表したが、株価は7%以上下落した。シプラ（NSE:CIPLA、BOM:500087）の株価は、子会社がアルブテロール硫酸塩吸入エアゾールについて米国FDAの承認を取得したことを受け、約6%上昇した。同製品は2027年度上半期に発売される予定だ。