Research
調査速報：CFRAはワツコ社の株価評価を「ホールド」から「売り」に引き下げた。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。相対評価とDCFモデル分析に基づき、12ヶ月目標株価を68ドル引き下げ、376ドルとしました。今回の格下げはバリュエーションに関するもので、株価は年初来約30%上昇しており、同業他社の平均上昇率9%を大きく上回っています。WSO株は現在、過去の予想平均株価に対して割高な水準で取引されていますが、2026年と2027年の売上高成長率は一桁台前半にとどまると予想しています。2027年にWSOが利益率を若干改善するとしても、株価は割高だと考えています。相対評価では、WSOの過去10年間の予想平均株価と同水準の26倍を2027年のEPS予想に適用し、1株当たり366ドルと算出しました。一方、当社のDCFモデルでは、10年間のフリーキャッシュフロー成長率を年率14%、終末成長率を2.5%、加重平均資本コスト（WACC）を8.1%と仮定した場合、1株当たりの本質的価値は386ドルとなります。2026年のEPS予想を0.04ドル引き下げて12.60ドルに、2027年のEPS予想を1.00ドル引き下げて14.06ドルとしました。WSOの長期投資の見通しは依然として魅力的ですが、2026年の好調なスタートの後、株価は一息つく必要があると考えています。
$WSO
