Commodities 9日前
RBCによると、商品価格と輸出需要が米国のミッドストリーム企業の第2四半期の好業績を牽引する見込み。 RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、商品価格、輸出需要、そして新たなインフラ整備が、米国のミッドストリームセクター全体の第2四半期の好調な収益を牽引するだろうと述べた。 RBCは、ワハ・ベーシス・スプレッド、スポット輸出貨物、拡大する天然ガスと電力需要が、引き続き同セクターにとって有利な事業環境を提供していると指摘した。 RBCは、イラン紛争とパーミアン盆地におけるパイプライン容量の増強が、米国産炭化水素の長期的な需要を強化し、新たな輸出インフラ整備を後押しし、輸送制約の緩和に伴い、これまで抑制されていた生産量を回復させると予想している。 RBCは、キネティック・ホールディングス（KNTK）とタルガ・リソーシズ（TRGP）を推奨銘柄として挙げ、両社とも堅調な第2四半期決算を発表すると予想している。 RBCは、キネティックが2026年後半から2027年にかけて好調な勢いを維持すると予想する一方、タルガは、新たな輸送能力の稼働に伴う商品価格の上昇とガス供給量の増加の恩恵を受けると予想している。 RBCによると、キンダー・モーガン（KMI）は当四半期中に、非公式の受注残から正式な受注残へとプロジェクトを移行する可能性があり、ウィリアムズ（WMB）は、パワー・イノベーション・ファイナンス・プラットフォーム、新規発電プロジェクト、モメンタム・ミッドストリームに関する最新情報を提供する可能性がある。 RBCの第2四半期EBITDA予測は、対象銘柄のほとんどで市場コンセンサスとの差が2%以内となっている。ベンチャー・グローバル（VG）については、最近の貨物輸送量と手数料の開示を反映させた上で、市場コンセンサスを約4.4%上回ると予測している。 RBCはまた、タルガが予想を上回る輸送量増加により、市場コンセンサスを上回る業績を上げると予想している。キネティックの利益率は生産量削減を相殺する見込みであり、キングス・ランディング2の最終投資決定は将来の生産量増加を後押しする。 ワハの天然ガス価格は、第2四半期に平均で100万英国熱量単位（MMBtu）あたりマイナス3.10ドルとなり、一時的にマイナス8ドルまで下落したが、パイプラインの増設による輸送制約の緩和を受けて回復した。 日量5億7000万立方フィートのガルフ・コースト・エクスプレス・パイプライン拡張工事が四半期末に稼働を開始し、一部削減されていた輸送量の回復に貢献した。エナジー・トランスファー（ET）は、ヒュー・ブリンソン・パイプラインの最初の段階（日量15億立方フィート）が第4四半期に稼働開始し、第3四半期には一部輸送が可能になると見込んでいる。 RBCは、パーミアン盆地における新たな輸送能力（日量52億7000万立方フィート）が2026年半ばから2027年第1四半期にかけて稼働開始し、地域生産量の増加に有利な条件が整うと予測している。 RBCによると、イラン紛争は液化石油ガス、原油、液化天然ガスのスポット輸出を増加させるとともに、エネルギー供給源の多様化の必要性を高め、米国産炭化水素および輸出インフラに対する長期的な需要を支えている。 RBCは、輸出需要の拡大と将来のインフラ投資の恩恵を受ける企業として、エナジー・トランスファー、エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ、タルガ・リソーシズ、ONEOK（OKE）、シェニエール・エナジー（LNG）、ベンチャー・グローバルなどを挙げた。 また、RBCは、米国の液化天然ガス（LNG）輸出能力が2030年までにほぼ倍増し、国内回帰、電化、人工知能（AI）、データセンター拡張などによる電力需要の増加に伴い、天然ガス需要が長期的な成長の原動力であり続けると予測しており、ウィリアムズとキンダー・モーガンが恩恵を受けると見込んでいる。Price: $50.47, Change: $-0.64, Percent Change: -1.25%
$ET $KMI $KNTK $LNG $OKE $TRGP $VG $WMB
