$VER.VI

AlphaValue/Baader Europeは、収益上限と予想される水力発電の正常化を背景に、Verbundの上昇余地は「限定的」と見ている。

AlphaValue/Baader Europeは、Verbund（VER.VI）の目標株価を59.7ユーロから61ユーロに引き上げた。同社は、国による歳入課税と水力発電出力の正常化予測により、株価上昇余地は「限定的」であると指摘している。 「Verbundはガス事業へのエクスポージャーがないため、特に強靭性を維持しており、有望な銘柄となる可能性が高いと考えています。とはいえ、株価上昇は2つの要因によって抑制されると予想されます。1つ目は、2030年まで実施される電力エネルギー危機対策拠出金（EKB-S）です。これは、既存発電による1メガワット時あたり90ユーロを超える収益を95%の課税によって事実上制限し、ピーク負荷スプレッドによる利益獲得を阻害します。2つ目は、オーストリアの異常な干ばつに見舞われた夏を経て、水力発電の状況がより正常化に向かうことです」と、アナリストは木曜日に述べた。 収益面では、調査会社は2027年通期の一株当たり利益（EPS）予想を5.12%引き上げ、3.77ユーロとした。これは、欧州におけるガス価格の最近の上昇が、短期および中期的な電力先物価格を押し上げたことを受けたもの。今回の修正には、水力発電の実現価格想定を従来の1メガワット時あたり85ユーロから90ユーロに引き上げたことが反映されている。 AlphaValue/Baader Europeは、同社株に対し「売り」の投資判断を下している。