$TFPM.TO

Stifel Canadaは、Ravenswoodのストリーム取引後、貴金属株のトリプルフラッグ投資を「買い」に据え置き、目標株価を65カナダドルに設定した。

スティフェル・カナダは月曜日、トリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO、TFPM）の株式に対する買い推奨と目標株価65.00カナダドルを改めて表明した。これは、同社がオーストラリアのレイブンズウッド金鉱山から金ストリーム権を取得したことを受けたもの。 トリプルフラッグ社は、オーストラリア・クイーンズランド州のレイブンズウッド金鉱山（生産中）における金ストリーム権（5.50%）を、前払い現金4億4,000万米ドルで取得したと発表しました。取引完了は2026年6月を予定しており、最初の金の納入は2026年第3四半期に開始されます。ストリーム権料率は、納入量194,200オンス後に3.75%、253,000オンス後に2.50%に段階的に低下し、その後はスポット金価格の10%（194,200オンス納入後は20%に上昇）が継続的に支払われます。スポット金価格を用いた場合、内部収益率（IRR）は6.3%、正味現在価値（NPV）は4億6,600万米ドルと推定され、短期的な経済性は2026年第3四半期から2028年第2四半期までの累積納入目標量22,900オンスによって支えられています。今回の買収により、大規模かつ低コストの資産から、鉱山近傍の探査による収益性向上が見込まれる一流の管轄区域において、即座にキャッシュフローが得られるとともに、TFPMのオーストラリアにおける事業基盤が強化されます。ノースパークス、ベータハント、フォスタービルと並ぶプラットフォームに加わった。この買収を反映し、トリプルフラッグは2030年の生産量見通しを14万～15万オンスから15万～16万オンス（GEO）に引き上げた。アナリストのファミング・ゼン氏は、「今回の取引は、プラスの成長につながる重要なステップだと考えている」と述べている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $42.79, Change: $+2.01, Percent Change: +4.93%

RBCキャピタル・マーケッツは貴金属セクターの投資判断をトリプルフラッグ「パフォーム」に据え置き、目標株価を40米ドルに設定した。

RBCキャピタル・マーケッツは、トリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO）のセクター・パフォーム格付けと目標株価40米ドルを維持した。 TFPMは、オーストラリア・クイーンズランド州のレイブンズウッド金鉱山における4億4,000万米ドルの金ストリーム契約の取得を発表し、2030年の金生産量見通しを7%引き上げ、15万～16万オンス（金換算）とした。従来の見通しは14万～15万オンスだった。 RBCは、この買収がプラスの影響を与えると指摘し、埋蔵量と現物金価格を用いて、ベースレートケースにおける内部収益率（IRR）を2%、3年間のキャッシュ利回りを10%と算出した。 「この取引は短期的な1株当たりキャッシュフロー（CFPS）を8%増加させ、分散効果をもたらすが、ベースケースの埋蔵量のみを前提とした場合、1株当たり純資産価値（NAVPS）を2%減少させる」とRBCは述べている。 TFPMの株価は、月曜日のトロント証券取引所での最終取引時点で4.5%上昇し、42.63カナダドルとなった。Price: $42.64, Change: $+1.86, Percent Change: +4.56%

トリプルフラッグ・プレシャス・メタルズ社、レイブンズウッド鉱山の金ストリーム権を4億4000万米ドルで取得。2030年の見通しを上方修正

トリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO）は金曜日、オーストラリア・クイーンズランド州にあるレイブンズウッド金鉱山（現在操業中）の金ストリーム権を4億4000万米ドルで取得することに合意したと発表した。 同社によると、レイブンズウッド鉱山は大規模な露天掘り金鉱山で、過去および現在の採掘作業を通じて400万オンス以上の金を産出している。 同社は、このストリーム権に基づき、レイブンズウッド鉱山から産出される金の5.50%を購入する権利を有する。また、金の納入量が19万4200オンスに達した時点でストリーム権率は3.75%に、25万3000オンスに達した時点で2.50%に段階的に引き下げられるとしている。同社は、最初の194,200オンスまでは金現物価格の10%を支払い、それ以降は20%に引き上げる。 このストリーム契約は、2026年第3四半期から2028年第2四半期までの四半期ごとの金納入目標達成を条件とする、と同社は付け加えた。 また、同社は2030年の金換算生産量見通しを、従来の140,000～150,000オンスから150,000～160,000オンスに引き上げた。 「トリプル・フラッグは、オーストラリアのレイブンズウッド露天掘り金鉱山における金ストリーム契約の締結を大変喜ばしく思っています」と、シェルドン・ヴァンダーコーイ最高経営責任者（CEO）は述べた。「レイブンズウッドのストリーム契約は、一流鉱業管轄区域に位置する大規模かつ長期にわたる操業から即座にキャッシュフローをもたらし、2年間の目標金納入量によって裏付けられています。」 同社の株価はトロント証券取引所で直近の取引で1.98カナダドル上昇し、41.03カナダドルとなった。Price: $41.03, Change: $+1.98, Percent Change: +5.07%

Steppe Gold社がTriple Flag社と和解契約を締結

Steppe Gold（STGO.TO）は、Triple Flag Precious Metals（TFPM.TO、TFPM）との間で、同社のストリーム契約および金前払い契約に関連するすべての未解決の訴訟、仲裁手続き、紛争を完全に解決する和解契約を締結しました。 この契約により、改訂された長期ストリーム契約の枠組みが確立され、これらの契約に基づくすべての未履行の納入義務が履行されたと、同社は述べています。和解契約に基づき、同社は既存の契約に基づくすべての未履行の金および銀の納入義務を履行し、これには金前払い契約の全額履行とストリーム契約に基づくすべての滞納金の履行が含まれます。 「Triple Flagとの間で、両社間のすべての未解決事項を解決する、双方にとって有益な和解に至ったことを嬉しく思います」と、最高経営責任者（CEO）のTserenbadam Dugeree氏は述べています。「この和解により、ATOプロジェクトのフェーズ2拡張の推進、生産量の増加、そして長期戦略の継続的な実行に注力していく当社の立場が強化されます。」 改訂された契約に基づき、ステッペ・ゴールドは2036年まで合計34,770オンスの金を固定量で納入し、その後、この供給契約はATO鉱山からの金生産における1.5%の権益に転換される。ただし、四半期ごとの生産量は500オンスを上限とする。改訂された義務は引き続きATO鉱山によって担保され、ステッペ・ゴールドとボルー・ゴールドの保証によって裏付けられている、と同社は述べた。 同社の株価はトロント証券取引所で直近の取引で0.04ドル高の1.35ドルとなった。Price: $1.35, Change: $+0.04, Percent Change: +3.05%

RBC貴金属価格目標変更概要：キンロスは45米ドルから40米ドルへ、FNVは320米ドルから295米ドルへ、TFPMは44米ドルから38米ドルへ、ORは56米ドルから50米ドルへ、WPMは200米ドルから165米ドルへ

RBC貴金属価格目標変更概要：キンロスは45米ドルから40米ドルへ、FNVは320米ドルから295米ドルへ、TFPMは44米ドルから38米ドルへ、ORは56米ドルから50米ドルへ、WPMは200米ドルから165米ドルへ

RBCによると、金ロイヤルティの評価額は縮小している。

RBCキャピタル・マーケッツは水曜日、金ロイヤルティ企業の評価額が縮小しており、特にトリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO）やORロイヤルティーズ（OR.TO）といった中小型株でその傾向が顕著だと発表した。 RBCによると、ORロイヤルティーズの株価はロイヤルティ業界全体で最も低い評価額で取引されており、過去の評価水準からのディスカウント幅も大きい。 一方、ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM.TO）やフランコ・ネバダ（FNV.TO）といった大型ロイヤルティ企業の時価総額は、RBCによればより堅調に推移している。 また、アグニコ・イーグル（AEM.TO）などの大手生産企業の評価額は収束傾向にある。 バリック（ABX.TO）の株価は、好調な第1四半期決算、自社株買いプログラムの再開、そして北米での新規株式公開（IPO）計画による潜在的な上昇余地を受けて、同業他社を上回るパフォーマンスを示し始めている。Price: $42.55, Change: $-1.09, Percent Change: -2.50%

トリプルフラッグ・プレシャス・メタルズ社、融資枠の増額と条件改善を発表

トリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO）は、既存の未使用リボルビング信用枠の条件変更に合意したと月曜日に発表した。変更内容には、信用枠の増額とより有利な条件が含まれる。 改定後の契約では、同社の信用枠は10億米ドルとなり、さらに最大3億米ドルのアコーディオン枠が設けられる。これは、以前の契約における信用枠7億米ドルとアコーディオン枠最大3億米ドルから増額となる。 信用枠の期間は4年間で、2030年5月に満期を迎える。 改定後の信用枠に基づく融資の金利は、同社のレバレッジ比率に応じて、SOFRプラス年率1.325%～2.75%となる。また、改定後の金利スプレッドは、以前の信用枠契約と比較して、下限で12.5ベーシスポイント引き下げられたと付け加えた。 「改訂された融資枠は、ナショナル・バンク・キャピタル・マーケッツ、バンク・オブ・ノバスコシア、カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマースが共同で主導しました」と同社は付け加えた。「さらに、シンジケートにはロイヤル・バンク・オブ・カナダ、トロント・ドミニオン銀行、バンク・オブ・アメリカ、バンク・オブ・モントリオール、UBSが参加しています。ナショナル・バンク・オブ・カナダは、この融資枠の管理代理人を務めています。」

最新情報：トリプルフラッグ社は、修正契約に基づき、10億米ドルの信用枠と、最大3億ドルの追加未拘束アコーディオン枠を確保したと発表した。

トリプルフラッグ社は、修正契約に基づき、10億ドルの信用枠と、最大3億ドルの追加未拘束アコーディオン枠を確保したと述べている。

トリプルフラッグ社、条件改善による融資枠の増額を実施

RBCはORロイヤルティーズの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を56米ドルに維持した。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日、ORロイヤルティーズ（OR.TO）の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を56米ドルとした。 シンガポールに拠点を置くボルー社は、ユーコン準州で操業していたイーグル金鉱山を、管財人であるPwCから買収する可能性のある独占契約を締結したと発表した。OR社は同鉱山に対し、5%の正味製錬ロイヤルティを保有している。 2024年6月、イーグル鉱山で大規模なヒープリーチング（浸出処理）の失敗が発生し、環境被害をもたらした。OR社は2018年3月にイーグル鉱山のロイヤルティを9,800万カナダドルで取得していた。 RBCは「最終合意には至っておらず、生産開始に向けた主要な課題としては、鉱山の過去のヒープリーチング失敗箇所の復旧と、先住民の承認取得が挙げられる」と述べた。 RBCはまた、ボルー社が現在、ATO事業におけるストリーミング契約を、ストリーム保有者であるトリプル・フラッグ・プレシャス・メタルズ（TFPM.TO）に対して履行していないと付け加えた。 OR社の株価は、水曜日のニューヨーク証券取引所での最終取引時点で1株あたり36.82米ドルだった。Price: $50.72, Change: $-0.74, Percent Change: -1.44%