SHA:601668

フィッチは、移行期のギャップが中国のエンジニアリング・建設企業間の信用格差を招いていると指摘した。

フィッチ・レーティングスは最近の発表で、中国のエンジニアリング・建設（E&C）企業における事業転換の加速が、同セクターの信用格差拡大の主要因となっていると指摘した。 フィッチは、再生可能エネルギー、電力、産業プロジェクトに事業を多角化した企業は、従来型プロジェクトの需要低迷下でも利益率を維持できると見込んでいる。 一方、住宅建設や従来型インフラに依存する企業は、契約の伸び悩み、EBITDAの急激な減少、レバレッジの上昇に見舞われる可能性があると、同格付け機関は述べている。 フィッチによると、中国建築工程総公司（SHA:601668）などの大手企業は、住宅建設事業へのエクスポージャーを2021年の35%から昨年は約15%にまで大幅に削減した一方、中国電力建設総公司（SHA:601669）や中国能源工程（HKG:3996、SHA:601868）といった電力事業に特化した企業は、高い利益率とEBITDAを維持している。 フィッチによると、昨年は運転資本管理の改善にもかかわらず、多くの発行体で高額な設備投資によりフリーキャッシュフロー（FCF）がマイナスにとどまった。 同格付け機関は、レバレッジは依然としてエンジニアリング・建設（E&C）企業の単独信用力にとって重荷となっており、マイナスのFCFがEBITDAのグロス・レバレッジとネット・レバレッジを圧迫していると指摘した。

中国海外不動産、グループ金融部門との金融サービス契約を更新

中国海外不動産（香港証券取引所：2669）は、中国建築金融と3年間の金融サービスに関する包括契約を締結した。これは水曜日に香港証券取引所に提出された書類で明らかになった。 この契約に基づき、中国建築金融は2029年6月まで、中国海外不動産に対し、預金、融資、その他の金融サービスを非独占的に提供する。 中国海外不動産は、未払い利息を含め、1日あたりの預金残高の上限を1億元に設定した。 両社は最終的に中国建築工程（上海証券取引所：601668）の支配下にあり、この契約は継続的な関連取引に該当すると、提出書類には記載されている。 中国海外不動産の株価は、木曜午前の取引で1%以上下落した。

中国建築工程総公司は、1月から4月までの新規契約件数が横ばいだったと発表

中国建築工程総公司（上海証券取引所：601668）は、今年1月から4月までの新規契約総額が1兆5210億元となり、前年同期と同水準だった。 上海証券取引所への火曜日の提出書類によると、契約売上高は4.0%増の994億元、契約面積は20%減の270万平方メートルとなった。 同社の株価は直近の取引で1%下落した。

中国建築工程総公司の利益は建設市場の低迷により7.5％減少した。

中国建築工程総公司（上海証券取引所：601668）は、水曜日に上海証券取引所に提出した書類によると、第1四半期の純利益が前年同期比7.5%減の139億元となり、前四半期の150億元から減少した。 1株当たり利益は0.33元となり、前四半期の0.36元からわずかに減少した。 売上高は7.8%減の5118億元となり、前四半期の5554億元から減少した。 同社は、業績不振の原因を建設市場の需要低迷にあるとしている。

モルガン・スタンレーは中国建築工程の投資判断を「オーバーウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価は4.70元とした。