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米国とイランの停戦合意により供給不安が緩和され、世界の原油価格は下落したとTPHが発表

TPHエナジー・リサーチが月曜日に発表したレポートによると、世界の原油価格は先週末の急騰から反落した。米イラン間の直接攻撃の一時停止に伴う地政学的緊張の緩和が、バブ・エル・マンデブ海峡での新たな摩擦や中東の主要貿易ルートにおける継続的な混乱を上回ったためだ。 TPHエナジーのアナリスト、マット・ポルティージョ氏は、ブレント原油先物価格は1バレルあたり約88.20ドルで推移し、金曜日に記録した96.80ドルのピークから下落したと述べた。 この反落は、和平交渉の可能性に対する楽観的な見方と、さらなる即時のエスカレーションが回避されたとの兆候を受けたものだ。 しかし、エネルギー市場は依然として緊張状態にある。TPHのアナリストは、米イラン当局が敵対行為を一時停止した一方で、サウジアラビアとフーシ派の間の緊張は先週高まったと指摘した。 フーシ派はバブ・エル・マンデブ海峡で海上封鎖を実施し、サウジアラビアの石油タンカー2隻を標的に攻撃を仕掛けた。さらにサウジアラビアの石油インフラ施設への攻撃も開始したが、リヤドによる報復攻撃を受け、防衛に成功した。 主要な地域航路における輸送は依然として複雑な状況にある。ホルムズ海峡の通過量は大幅に減少しており、ヤンブー産原油の輸出量約400万～450万バレル/日が迂回を余儀なくされている。 TPHによると、サウジアラビア産原油を積載した中国タンカー2隻が最近ホルムズ海峡を通過することに成功したが、市場参加者は物流上のボトルネックに直面している。満載の超大型原油タンカー（VLCC）はスエズ運河を通過できず、代替ルートを利用せざるを得ないため、輸送時間は2倍以上かかる。 ポルティージョ氏は、企業決算発表シーズンが本格化するにつれ、エネルギー業界の幹部や投資家は、上流部門および油田サービス部門におけるマクロ経済情勢をより深く理解するために、各社の決算結果を精査していると述べた。 油田サービス分野では、ハリバートン（HAL）とリバティ・エナジー（LBRT）の最近のコメントから、圧力ポンプ価格の上昇に関するアナリストの予想は楽観的すぎたと指摘され、より緩やかな成長が見込まれるとしています。 一方、ハリバートンとSLB（SLB）による深海市場に関する楽観的なコメントは、北米本土48州の陸上油田よりも国際的な事業展開を重視する業界全体の傾向を改めて示しています。 上流ガス分野では、EQT（EQT）、レンジ・リソーシズ（RRC）、オビンティブ（OVV）の初期決算発表から、今後10年間の長期的な需給動向への注目が高まっていることが明らかになりました。 2027年に向けて短期的な市場ファンダメンタルズは依然として逆風に直面していますが、ロングオンリー投資家の関心は高まり始めています。 TPHのアナリストは、EQTとRRCは新たな需要源の出現に伴い、供給拡大に関して慎重な姿勢を維持していると指摘しています。先週の好業績の主な要因は、EQTが発電施設向けに10年間の供給契約を発表したことであり、その契約は地域内のベンチマークではなく、PJM電力市場の価格に連動している。Price: $32.58, Change: $-0.78, Percent Change: -2.35%

TPHエナジーによると、レンジ・リソーシズの第2四半期生産量は予想通りで、自社株買いが予想を上回った。

レンジ・リソーシズ（RRC）は水曜日、第2四半期の生産量が日量22億9,600万立方フィート相当となり、市場予想と一致したと発表した。また、キャッシュフローの増加と自社株買いが今四半期の特筆すべき点だったと、TPHエナジーは水曜日のレポートで述べた。 同調査会社によると、四半期生産量は日量22億9,600万立方フィート相当に達し、TPHエナジーの予想である日量23億立方フィート相当とほぼ一致し、市場予想の日量22億8,300万立方フィート相当を上回った。 同社は今四半期に約2億2,000万ドルを設備投資に投じた。これはTPHエナジーの予想である2億1,900万ドル、市場予想の1億8,900万ドルを上回る額である。TPHエナジーは、この支出増は水圧破砕作業チームの追加投入によるものだと説明した。 レンジ・リソーシズは今四半期に100万英国熱量単位あたり2.42ドルの収益を上げ、これはTPHエナジーの予想と一致した。現金コストは、TPH Energyの予想である1,000立方フィート相当当たり1.77ドルから1.68ドルに低下しました。これは主に、集荷、処理、輸送コストの低下によるものです。 営業コストの低下により、運転資本変動前の営業キャッシュフローは3億3,300万ドルに増加し、TPH Energyの予想である3億600万ドル、および市場予想の2億8,700万ドルを上回りました。 同社は当四半期中に7,800万ドル相当の自社株買いを実施しました。これはTPH Energyの予想である3,200万ドルを大きく上回るもので、今回の業績におけるもう一つの好材料となったと、調査会社は付け加えています。 Range Resourcesは、通期生産量ガイダンスを日量23.5億立方フィート相当から24.0億立方フィート相当に据え置き、設備投資ガイダンスも中間値で約6億7,500万ドルに維持しました。 TPH Energyは日量23.9億立方フィート相当、設備投資額6億8,900万ドルを予測しており、市場予想は日量23.7億立方フィート相当、設備投資額6億8,600万ドルとなっています。 TPH Energyは、新たなインフラが稼働開始するにつれて、投資家は下半期の生産量増加ペースに注目すると予想している。 同調査会社は、最終生産量を日量25.6億立方フィート相当（Bcfe/d）と予測しており、これは市場予想の25.3億立方フィート相当（Bcfe/d）を上回る。 Range Resourcesは、天然ガス液価格においても好調な四半期決算を発表し、モン・ベルビュー原油価格に対し1バレルあたり3.49ドルのプレミアムをつけた。これはTPH Energyの予想である1バレルあたり2.25ドルを上回る。 同社は通年の価格見通しを1バレルあたり2ドルから2.50ドルのプレミアムに引き上げた。 TPH Energyによると、最新の投資家向けプレゼンテーションでは、北東部の電力需要に関する同社の2020年代末までの高位シナリオ見通しも上方修正された。Price: $38.41, Change: $+0.66, Percent Change: +1.75%

レンジ・リソーシズ社、第2四半期に生産量がわずかに増加

レンジ・リソーシズ（RRC）は火曜日、第1四半期の1日当たりの平均生産量がガス換算で23億立方フィートだったと発表した。これは前年同期の22億立方フィートを上回る数字である。 総生産量は、天然ガス液（NGL）11万8113バレル、原油6475バレル、天然ガス15億5000万立方フィートで構成されている。 これは前年同期のNGL 11万209バレル、原油6382バレル、天然ガス15億立方フィートと比較したものである。 天然ガス探査・生産会社であるレンジ・リソーシズによると、第1四半期中に11坑井で約19万フィートの水平坑井を掘削し、21坑井で約30万フィートの坑井を掘削した。 テキサス州に拠点を置く同社は、2026年の年間生産量見通しを1日あたり23.5億～24億立方フィート相当（Bcfe）と再確認し、液化天然ガスが総生産量の30％以上を占める見込みだと発表した。

レンジ・リソーシズの第2四半期決算、収益は減少

レンジ・リソーシズ（RRC）は火曜日遅く、第2四半期の決算を発表した。希薄化後1株当たり利益は0.83ドルで、前年同期の0.99ドルから減少した。 ファクトセットが調査したアナリスト予想は0.64ドルだった。 6月30日までの3ヶ月間の売上高は8億3360万ドルで、前年同期の8億5630万ドルから減少した。

UBSはレンジ・リソースの目標株価を49ドルから44ドルに引き下げ、投資判断は「中立」を維持した。

ファクトセットが調査したアナリストによると、レンジ・リソーシズ（RRC）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は46.14ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $35.67, Change: $-1.06, Percent Change: -2.89%

米国ガス市場は2027年まで逼迫し、2028年には供給過剰となる可能性、とTPHが発表

TPHエナジー・リサーチは火曜日のレポートで、米国の天然ガス市場は、今後10年後半に供給過剰へと転じる前に、短期的なファンダメンタルズの引き締めを評価する投資家にとって引き続き重要な焦点となるだろうと予測している。 TPHのアナリスト、マット・ポルティージョ氏は、2027年夏末の天然ガス在庫は4.1兆立方フィートに達し、投資家は2028年以降の長期保有に向けたポジション構築のタイミングにますます注目していると述べた。 TPHは、この見通しは、新たな供給とインフラの変化によって市場の軌道が変わる前に、地域的な制約と需要の増加によって市場が依然として支えられていることを反映していると指摘した。 パーミアン盆地主導の成長、2027年のワハ・ベーシス・スプレッド、アグア・ドゥルセにおける中期的な在庫動向など、地域的な価格動向が引き続き注目されている。ポルティージョ氏はまた、需要と供給の不均衡が深刻化するにつれて、2028年以降のギリスにおける構造的な懸念が浮上していることにも言及した。 TPHは、世界のガス市場は2028年までに供給過剰に陥る可能性があり、今後10年間の世界価格動向に影響を与えるだろうと述べた。同行は、欧州のベンチマークであるTTF価格が、今後100万BTUあたり6～7ドルまで下落する可能性があると見ている。 同時に、メキシコ湾岸の供給制約がヘンリーハブ価格を支え、2029年までに米国と世界のガス市場間の裁定取引機会が縮小する可能性があると予想される。 上流部門では、投資家の関心はAntero Resources（AR）、EQT Corporation（EQT）、Expand Energy（EXE）、Range Resources（RRC）、BKV Corporation（BKV）、Comstock Resources（CRK）に集中している。 DTミッドストリーム（DTM）、TCエナジー、ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）、エナジー・トランスファー（ET）、キンダー・モーガン（KMI）、シェニエール・エナジー（LNG）、ベンチャー・グローバル（VG）といったミッドストリーム企業についても幅広く議論された。 TPHは、これはLNG輸出の伸びとパイプラインのボトルネックが今後数年間、市場の動向を左右する重要な要素であり続けるという見方を裏付けるものだと述べた。Price: $34.72, Change: $-0.80, Percent Change: -2.25%

レンジ・リソーシズは四半期配当を1株当たり0.10ドルに据え置き、6月12日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、6月26日に支払う。

TPHエナジーによると、ヘンリーハブのガス価格は2029年までに1MMBtuあたり4.5ドルまで上昇する可能性がある。

TPHエナジーは木曜日、パーミアン盆地のガス供給量の増加が加速すれば、米国の天然ガス価格は現在の100万英国熱量単位（MMBtu）あたり3.5ドルの見通しから、3ドルまで下落する可能性があると発表した。 ロンドンで開催されたTPHエナジーの会合では、欧州の投資家が天然ガス市場に強い関心を示し、短期的な供給増加と長期的な需要予測について議論が交わされた。 投資家はヘインズビル・ガス田の生産動向を注視しており、TPHエナジーは2026年後半には民間事業者が供給増加を牽引すると予想している。 また、顧客は2026年第4四半期に予定されているヒュー・ブリンソン・パイプラインとブラックコム・パイプラインの稼働開始を控え、パーミアン盆地のガス生産にも注目していたとTPHエナジーは述べている。 TPHエナジーは、新規プロジェクトが稼働開始するまでの間、パイプラインに約10億立方フィート/日のガスが未供給のまま残る可能性があると推定しているが、投資家の予想は15億立方フィート/日から20億立方フィート/日の範囲だった。 同社は、パーミアン盆地の供給量が予想以上に増加すれば、2027年末の貯蔵量予測が4.1兆立方フィートを超え、ガス価格は3ドル/MMBtuから3.25ドル/MMBtuまで下落する可能性があると述べた。 TPHエナジーはまた、北東部ガス市場への関心の高まりにも言及し、同地域での電力需要と長距離パイプラインの拡張により、2030年までに供給能力需要が100億立方フィート/日に達する可能性があると指摘した。 TPHは現在、北東部の電力需要を約30億立方フィート/日と予測しており、地域需要の増加により、アンテロ・リソーシズ（AR）、EQT（EQT）、エクスパンド・エナジー（EXE）、レンジ・リソーシズ（RRC）などの生産者にとって価格条件が改善すると見込んでいる。 TPHエナジーは、パーミアン盆地の生産量がパイプラインの輸送能力を最大限に活用し、ヘインズビルの生産量が最大ペースで増加し続けたとしても、2030年までにメキシコ湾岸の需給バランスは供給不足に陥る可能性があると述べている。 TPH Energyは、ヘンリーハブのガス価格が2029年までに1MMBtuあたり4.5ドルまで上昇し、国際価格との差が縮まると予想している一方、ウェスタン・ヘインズビルの油井は開発を支えるために1MMBtuあたり4.25～4.5ドルの収益が必要になる可能性がある。Price: $37.77, Change: $-0.21, Percent Change: -0.55%

モルガン・スタンレーはレンジ・リソースの目標株価を48ドルから49ドルに引き上げ、投資判断は「イコールウェイト」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、レンジ・リソーシズ（RRC）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は47ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

レンジ・リソーシズ社、第1四半期にわずかな生産量増加を記録

レンジ・リソーシズ（RRC）は火曜日、第1四半期の平均生産量が日量22億1000万立方フィート相当（Bcfe）となり、前年同期の22億Bcfeを上回ったと発表した。 液体燃料の総生産量は日量平均11万6432バレルで、内訳は天然ガス液が10万8193バレル、原油・コンデンセートが8239バレルだった。 液体燃料は四半期総生産量の約32%を占めた。 同社は2026年の年間生産量見通しを日量23億5000万～24億Bcfeと再確認し、液体燃料が総生産量の30%以上を占める見込みだと述べた。 レンジ・リソーシズの売上高は、天然ガスが1000立方フィート当たり4.85ドル、液体燃料が1バレル当たり26.62ドル、原油が1バレル当たり58.41ドルだった。 同社は、「低コスト構造と、高収益かつ長期にわたる資産基盤」を背景に、米国産天然ガス製品に対する国内外の需要に応える上で「有利な立場にある」と述べた。

レンジ・リソーシズの第1四半期調整後EPS、売上高増加

レンジ・リソーシズ（RRC）は火曜日、第1四半期の調整後1株当たり利益が前年同期の0.96ドルから1.52ドルに増加したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは1.30ドルを予想していた。 3月31日までの3ヶ月間の売上高は、前年同期の6億9060万ドルから10億3000万ドルに増加した。 ファクトセットが調査したアナリストは9億2520万ドルを予想していた。 レンジ・リソーシズの株価は時間外取引で1.3%上昇した。