モルガン・スタンレーは、サイバーセキュリティ関連株の株価が高騰しているため、決算発表前には注意が必要だと指摘した。
モルガン・スタンレーは顧客向けレポートの中で、サイバーセキュリティ関連株の割高なバリュエーションは、特に脆弱性管理関連銘柄において、今後の四半期決算発表を前に注意が必要だと指摘した。 同投資会社によると、人工知能（AI）の影響に対する懸念が和らいだことで、サイバーセキュリティ関連株は過去1ヶ月で約25%上昇した。特に脆弱性管理プロバイダーのバリュエーションはほぼ倍増した。 モルガン・スタンレーは、サイバーセキュリティ分野への需要は依然として堅調だが、それでも現在の株価を正当化するものではないと述べている。 「サイバーセキュリティ関連の検査は（前四半期比で）改善しており、（第3四半期にかけて）さらに改善する兆しが見られるため、サイバーセキュリティ分野全体に対しては強気の見方をしている」と同社は述べている。「しかしながら、（第1四半期の）底値からバリュエーションがほぼ倍増しており、景気循環銘柄で大きな転換点が見込まれないことから、景気循環銘柄の発表を前に、より慎重な姿勢を取る必要がある」。 モルガン・スタンレーは、脆弱性管理企業のQualys（QLYS）とRapid7（RPD）について特に慎重な姿勢を示している。 一方、同証券会社は、AI主導の業界再編から最も恩恵を受ける可能性が高いと見なしているPalo Alto Networks（PANW）とCrowdStrike（CRWD）を推奨している。 モルガン・スタンレーは、Palo Alto Networksの目標株価を320ドルから387ドルに、CrowdStrikeの目標株価を172ドルから227ドルに引き上げ、両銘柄の投資判断を「オーバーウェイト」に据え置いた。 同社は、CrowdStrikeを「トップピック」から外し、Palo Alto Networksを「現在のバリュエーション水準において、プラットフォーム再編の追い風、AIセキュリティへのエクスポージャー、そして利益率拡大という最も強力な組み合わせを提供している」と評価した。 モルガン・スタンレーは、Qualysの目標株価を96ドルから115ドルに引き上げる一方、Rapid7の投資判断を「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げた。 「この分野はバグ検出からリスク管理へと進化し、AIネイティブ企業に比べてより防御的な位置づけになっていることは認めますが、Rapid7はこの方向転換を十分に成功させていないと考えています。過去12ヶ月間の売上高成長率がわずか1.2%にとどまっていることがその証拠です」とモルガン・スタンレーは述べている。 モルガン・スタンレーは、Fortinet（FTNT）の投資判断を「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に引き上げ、目標株価を80ドルから133ドルに修正した。Price: $143.22, Change: $-13.15, Percent Change: -8.41%
