$QBR.B

調査速報：CFRAはQuebecor, Inc.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年の目標株価をEV/EBITDA倍率8.4倍（過去3年間の平均倍率8.1倍と同水準）を適用し、12ヶ月目標株価を10カナダドル引き上げて70カナダドルとします。2026年のEPS予想を0.11カナダドル引き上げて4.29カナダドル、2027年のEPS予想を0.13カナダドル引き上げて4.67カナダドルとします。メディア業界は、広告市場における大手企業の支配、テレビ加入者数の減少、カナダメディア基金からの支援削減、公共放送局との不当な競争、カナダ・ラジオテレビ通信委員会（CRTC）による厳しい規制負担といった課題を抱え、深刻な構造的危機に直面し続けています。これらの要因は、民間放送局の経営を圧迫し、地域コンテンツの制作・配信の存続を脅かしています。ワイヤレス市場は、激しい価格競争と持続不可能な価格設定を招き、過熱した販促環境に直面した。その結果、主要企業が価格競争を繰り広げ、互いの顧客を奪い合う状況となったため、自然成長率と新規加入者数は低下した。

調査速報：ケベコール社、ユーザーあたりの平均収益増加により利益増

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ケベコールは第1四半期に好調な業績を上げ、総売上高は3.9%増の14億ドルとなりました。特に通信事業は4.9%増の12億2,000万ドルと好調でした。モバイル通信サービスの売上高は、加入者純増28,800人、ARPU（加入者1人当たりの平均売上高）1.4%増に牽引され、8.8%増と大幅に増加しました。これは、大手競合他社の減少とは対照的です。同社は過去12ヶ月間でモバイル加入者純増286,900人を達成し、年間6.9%の成長率を記録しました。これはカナダの通信業界をリードする成長率です。調整後EBITDAは4.9%増の5億7,660万ドルとなり、株式報酬費用4,730万ドルを除くと13.1%増となります。メディア部門は、業務効率化策により、前年のマイナス1,860万ドルに対し、マイナス220万ドルのEBITDAと大幅な改善を示しました。フリーキャッシュフローは2億3,550万ドルと堅調に推移し、連結純負債は株主への8,520万ドルの配当後、1億2,000万ドル以上減少しました。当社は、同社の純負債レバレッジ比率が2.86倍であり、カナダの主要通信事業者の中で最も高い水準を維持しており、戦略的な成長イニシアチブのための十分な財務余力を確保していると考えています。

業績速報（QBR.A、QBR.B）ケベコールは第1四半期の調整後純利益が2億1950万ドル、1株当たり0.97ドルとなり、18.6%増加したと発表

決算速報（QBR.A、QBR.B）ケベコール、第1四半期の売上高は14億ドル、前年同期比5,210万ドル（3.9%）増

調査速報：CFRAがQuebecor Inc.の株式の分析を開始し、「ホールド」の投資判断を下しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を60カナダドルに設定し、2026年の予想値にEV/EBITDA倍率7.6倍を適用しました。これは、過去5年間の平均倍率7.9倍とほぼ同等です。2026年のEPS予想は4.18カナダドル、2027年の予想は4.54カナダドルとしています。通信セグメントでは、モバイルおよび固定電話、インターネットアクセス、テレビ、OTT市場において競争が激化しています。継続的な技術開発により、様々なプラットフォーム間の区別は曖昧になりつつあり、QBRは主要事業セグメント全体で非伝統的な企業からの競争が激化すると予想しています。メディアセグメントでは、業界は長年にわたり根本的かつ恒久的な構造変化を経験しています。視聴者層の細分化が進んだことで、多くの広告主はメディア掲載戦略を見直し、広告予算のかなりの部分をデジタルメディアのみで事業を展開する海外の競合他社に振り向けるようになった。