$PPL.TO

カナダのエネルギーインフラ企業の第1四半期決算は概ね予想通りだったとCIBCが発表

CIBCキャピタル・マーケッツによると、カナダのエネルギーインフラ企業の第1四半期決算は概ね予想通りで、ミッドストリーム企業は市場環境が維持されれば業績見通しを上方修正する可能性があると示唆した。 ペンビナ・パイプライン（PPL.TO）は十分なリスクヘッジを行ったため業績見通しを上方修正し、他の企業も年が進むにつれて追随する可能性があるとCIBCは述べている。 CIBCは、第1四半期において、カナダと比較して米国で発表されたプロジェクト数が顕著であったことを指摘した。これは、米国市場におけるデータセンター構築の進展と、それに伴うエネルギーインフラ需要の増加に起因すると考えられる。 同セクターの潜在的な成長要因としては、進行中の規制改革とカナダ・アルバータ州間の覚書の履行が挙げられる。 キーエラ（KEY.TO）は6月に最新のプロフォーマ見通しを発表する予定であり、ペンビナはグリーンライト・エネルギーセンター・プロジェクトに関する最終投資決定を発表する見込みである。Price: $53.81, Change: $+0.09, Percent Change: +0.16%

RBCはペンビナ・パイプラインの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を68カナダドルに設定した。

RBCキャピタル・マーケッツは月曜日、ペンビナ・パイプライン（PPL.TO、PBA）の株式について、同社が5億7000万カナダドルのハートランド抽出計画を進めることを決定し、ダウ社へのエタン供給に合意したことを受け、アウトパフォームの投資判断と目標株価68.00カナダドルを維持した。 ハートランド抽出プラントの承認とダウ社とのエタン供給契約の更新は、同社の株価にプラスの影響を与えると予想される。 ハートランド・プラントは、以前に発表されたイエローヘッド抽出プラントの大型版であり、ペンビナ社がイエローヘッド幹線パイプラインにおける独占的な液体抽出権を収益化することを可能にする。 一方、ペンビナ社とダウ社は、以前発表したエタン供給契約の条件を修正した。修正された長期契約に基づき、ペンビナ社はダウ社のPath2Zeroプロジェクトが2029年に稼働開始予定であることから、日量3万5000バレルのエタンをダウ社に供給する。Price: $67.44, Change: $-0.29, Percent Change: -0.43%

ペンビナ・パイプラインの投資判断がTD証券で「買い」に格上げ

ペンビナ・パイプライン（PPL.TO）の投資判断が、TD証券によって火曜日に「中立」から「買い」に引き上げられた。 アナリストのアーロン・マクニール氏は、カルガリーに本社を置くエネルギー輸送・インフラ企業である同社の株価目標を65ドルから75ドルに引き上げた。 「セクター全体のバリュエーションは過去水準に比べて高いものの、ペンビナのプレミアムな位置付けはますます正当化されると考えている」とマクニール氏は顧客向けレポートで述べた。 「…輸送量と稼働率が現在の想定を上回るにつれて、今後上方修正される可能性が高まっていると見ており、リスクプロファイルの改善を反映してSOTP（Sum-of-the-Parts）倍率を引き上げる」

CIBCはペンビナ・パイプラインの目標株価を72ドルに引き上げた。

CIBCキャピタル・マーケッツは、ペンビナ・パイプライン（PPL.TO）の目標株価を68ドルから72ドルに引き上げた。 アナリストのロバート・カテリエ氏は、カルガリーに本社を置くエネルギー輸送・インフラ企業であるペンビナの株式について、「アウトパフォーム」のレーティングを維持した。 「ペンビナがハートランド抽出プラントの建設を承認したこと、そしてダウ（DOW）との長期供給契約を拡大したことは、LPG市場の建設的な見通しをさらに裏付けるものであり、経営陣が目標とする2030年までの手数料ベースのEBITDA/株当たり成長率5～7%を支えるものだと考えている」と、カテリエ氏は顧客向けレポートで述べた。 「注目すべき重要な動向の一つは、流域全体でインフラ整備活動が加速するにつれ、労働力の確保と設備調達の重要性が高まっていることだ」と、同アナリストは指摘した。 「我々の見解では、プロジェクトのスケジュールと資本規律を維持するためには、労働力と設備調達の両面で早期に体制を整えることがますます重要になるだろう。」 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

カナダ国立銀行はペンビナ・パイプラインの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を63カナダドルとした。

カナダ国立銀行は月曜日、ペンビナ・パイプライン（PPL.TO、PBA）の株式について、同社がハートランド抽出プラントの建設を進めることを決定したことを受け、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を63.00カナダドルとした。 ペンビナは、イエローヘッド・パイプライン上に建設されるストラドルプラントを含む、総工費5億7000万ドルのハートランド抽出プラント（HEP）の建設を承認した。このプラントは、同社が保有する採掘権に基づき、天然ガス液を抽出することを目的としている。 ペンビナとダウ（DOW）は、エタン供給契約も改定した。改訂された契約に基づき、ペンビナは2029年からダウに対し、日量35,000バレルのエタンを供給することになります。 ナショナル・バンクは、ペンビナの株価が同行の割引キャッシュフロー評価額に対して1株当たり1.00ドル上昇する余地があることを引き続き強調するとともに、HEPプロジェクトが、ペンビナが2030年までに目標とする手数料ベースの調整後EBITDA（1株当たり）成長率5～7%の達成に貢献すると指摘しています。 「今回の発表は、ペンビナの統合型NGL事業をさらに強化するとともに、カナダ西部全域における炭化水素生産の拡大を、資本効率が高く、質の高い、将来的な成長可能性を秘めた契約案件へと転換する同社の能力を裏付けるものと捉えています」と、同行は述べています。 「一方、ダウとの契約改定により、ダウのPath2Zeroプロジェクトのスケジュールに関する不確実性が軽減されるとともに、HEPプロジェクトの経済性に裏付けられたエタン供給全体のコミットメントが強化されます」と、同行は付け加えています。Price: $67.69, Change: $-0.76, Percent Change: -1.11%

ペンビナ・パイプライン社がハートランド抽出工場に制裁措置を課す

ペンビナ・パイプライン（PPL.TO）は、ハートランド抽出プラント（HEP）の建設を進めており、月曜日のプレスリリースでダウ社とのエタン供給契約に関する最新情報を発表しました。 この拡張されたプロジェクトは、イエローヘッド・パイプラインにおけるペンビナ社の採掘権に基づき、天然ガス液を抽出する日量7億5000万立方フィートのストラドルプラントです。HEPには、将来の追加機会に対応するための増設能力が、資本効率の良い形で盛り込まれています。 ペンビナ社は、2029年後半からダウ社にエタンを供給する長期契約を締結しており、2030年末までに日量2万2500バレルまで供給量を拡大する予定です。HEPでの抽出後、エタンとロスガスの混合物は、ダウ社のフォートサスカチュワン施設とペンビナ社のレッドウォーター複合施設で処理されます。 ペンビナ社は、本プロジェクトに関連するプロパンプラス生産量を維持し、最大9,500バレル/日のプロパンプラスNGLの下流分留および販売による利益を得ます。 HEPの推定費用は約5億7,000万ドルで、2029年後半に操業開始予定です。 HEPにおける新たな確定供給量契約に関連して、ペンビナ社とダウ社はエタン供給契約の条件を改定しました。 改定後の契約に基づき、ペンビナ社は、2029年に操業開始予定のダウ社のPath2Zeroプロジェクトの稼働開始と同時に、ダウ社に35,000バレル/日のエタンを供給します。ペンビナ社は、既存の供給ポートフォリオからエタンを調達します。 HEPにおける新たな合意と改訂された供給契約を含め、ペンビナはダウに対し合計57,500バレル/日のエタンを供給することになり、これは当初の合意である50,000バレル/日と比較して15%の増加となる。

ペンビナ・パイプライン社、ハートランド抽出プラントの認可を取得し、主要NGL事業を強化

ペンビナ・パイプライン社、自社株買いプログラムの更新を発表。発行済み普通株式の最大5%を対象。

RBCはペンビナ・パイプラインの目標株価を64カナダドルから68カナダドルに引き上げた。

RBCキャピタル・マーケッツは、ペンビナ・パイプライン（PPL.TO、PBA）の第1四半期決算発表を受け、同社の株価目標を64.00カナダドルから68.00カナダドルに引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。 アナリストのモーリス・チョイ氏は、ペンビナの好調な業績と2026年業績見通しの上方修正はマーケティング部門の好調によるものだが、同社の商業活動とプロジェクト遂行における実績も見逃せないと述べた。 チョイ氏は、「ペンビナは、西カナダ堆積盆地を魅力的なグローバル市場たらしめている強固なファンダメンタルズを最大限に活用できる有利な立場にあると引き続き見ている」と述べた。 さらに、「豊富な資源を有する盆地において、業界をリードする完全統合型ミッドストリーム・プラットフォームを持つ同社は、世界的なエネルギー需要の増加、カナダのエネルギーの戦略的重要性の高まり、そしてLNG、石油化学、データセンター電力需要といった新たな需要要因から恩恵を受ける態勢が整っている」と付け加えた。Price: $63.23, Change: $+0.65, Percent Change: +1.04%

決算速報 (PPL.TO) ペンビナは2026年第2四半期の現金配当を1株当たり0.735ドルと発表、約3.5%の増配となる

業績速報 (PPL.TO) ペンビナ、2026年の調整後EBITDAガイダンス範囲を43億5000万ドル～45億5000万ドルに更新（従来は41億2500万ドル～44億2500万ドル）

RBCがカナダの主要エネルギーインフラ企業の業績予想を変更

RBCキャピタル・マーケッツは月曜日、第1四半期決算発表を前に、カナダの主要エネルギーインフラ企業の業績予想変更を発表した。 RBCは、キャピタル・パワー（CPX.TO）のEBITDA予想を3億6,000万カナダドルから4億カナダドルに引き上げる一方、キーエラ（KEY.TO）のEBITDA予想を2億6,000万カナダドルから2億1,000万カナダドルに引き下げた。RBCは、ヘッジ戦略における季節変動プロファイルの変化とそれに伴う影響を理由に挙げている。 ノースランド・パワー（NPI.TO）のEBITDA予想は、欧州の洋上風力発電資源の増加を見込んだRBCの見通しを反映し、4億500万カナダドルから4億3,000万カナダドルに引き上げられた。 RBCは、トランスアルタ（TA.TO）のEBITDA予想を、発電量減少を理由に2億3,500万カナダドルから2億1,700万カナダドルに引き下げた。 RBCは、タンパ・エレクトリックにおける天候状況の改善と、予想を上回る価格変動を主な理由として、エメラ（EMA.TO）の1株当たり利益予想を1.17ドルから1.20ドルに引き上げました。 エンブリッジ（ENB.TO）の割引キャッシュフロー予想は、カナダエネルギー規制委員会（CER）の規制決定がMTSの財務収益計算に与える影響を反映するため、1.75ドルから1.72ドルに引き下げられました。 RBCは、ギブソン・エナジー（GEI.TO）のEBITDA予想を、船舶輸送量の減少を理由に、1億5400万ドルから1億4900万ドルに引き下げました。 ハイドロ・ワン（H.TO）の1株当たり利益予想は、オンタリオ州における60分間ピーク需要と料金算定基準額の予想を上回る伸びを理由に、0.58ドルから0.64ドルに引き上げられました。 RBCは、主にマーケティング部門に恩恵をもたらすフラックスプレッドの改善により、ペンビナ（PPL.TO）のEBITDA予想を10億6300万ドルから10億9700万ドルに引き上げた。Price: $66.88, Change: $-0.37, Percent Change: -0.55%

CIBCは、第1四半期決算発表シーズンを前に、エネルギーインフラ関連銘柄のトップピックとしてKeyeraとPembinaを選出した。

CIBCキャピタル・マーケッツは水曜日、第1四半期決算発表シーズンを前に、エネルギーインフラ銘柄のトップピックとしてKeyera（KEY.TO）とPembina Pipeline（PPL.TO）を挙げた。 CIBCによると、KeyeraはPlains社の天然ガス液資産買収において未実現価値を有しており、買収時期は四半期末になる可能性が高いという。 CIBCは、Pembinaについても、Greenlight Electricity Centreプロジェクトに関連した上昇余地に加え、販売見通しの上方修正の可能性も指摘している。 CIBCは、Pembinaは販売見通しの上方修正の可能性が最も高いものの、過去の実績では年初に上方修正を行うことに消極的だったと付け加えた。 CIBCは、「より広範に見ると、絶え間なく流れるマクロ経済ニュースは、機敏でポートフォリオの入れ替えを許容できる投資家にとって、取引機会を生み出す可能性がある」と述べている。 CIBCは、TC Energy（TRP.TO）の投資判断を「中立」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価も85.00ドルから89.00ドルに引き上げました。これは、最近のプロジェクトによる期待収益率の向上を反映したものであり、収益性の向上が投資判断変更の主要因となっています。 CIBCはまた、液化石油ガス（LPG）市場の見通し改善を受け、AltaGas（ALA.TO）の目標株価を50.00ドルから51.00ドルに引き上げました。 Superior Plus（SPB.TO）の投資判断も、傘下のCertarus社がデータセンター事業を発表したことを受け、「中立」から「アウトパフォーム」に引き上げられました。Price: $48.92, Change: $+0.71, Percent Change: +1.47%

RBCはイラン戦争中のLPG供給シフトの可能性においてアルタガスを優遇

RBCキャピタル・マーケッツは週末、液化石油ガス（LPG）セクターにおける潜在的な世界的な供給シフトに対応する上で、アルタガス（ALA.TO）が最も有望な投資先であると発表した。 RBCは、イラン内戦を背景に、投資家はLPG輸出に注目すると予想されると指摘した。 アルタガスは、ブリティッシュコロンビア州プリンスルパートに2つの合弁ターミナルを運営し、ワシントン州ファーンデールにLPG輸出ターミナルを所有している。 「アルタガスはスポット貨物のマージン拡大から恩恵を受ける可能性があるが、最大の成長要因は、リドリーアイランド・エネルギー輸出施設のさらなる拡張を支える新たな長期委託契約を獲得できるかどうかだと考えている」とRBCは述べた。 「ペンビナ・パイプライン（PPL.TO）は、事業規模は小さいものの、プリンスルパート・ターミナルでLPGを輸出しており、アルタガスのインフラを通じてLPG輸出能力も保有している」とRBCは付け加えた。 AltaGasはRBCグローバル・トップ30リストに名を連ねています。Price: $49.40, Change: $+0.51, Percent Change: +1.04%

ペンビナ・パイプラインの株価は、第1四半期決算発表を控えてTPHで「買い」推奨を維持。目標株価は65.00カナダドル。

チューダー・ピッカリング・ホルトは木曜日、石油・ガスインフラ・処理会社であるペンビナ・パイプライン（PPL.TO、PBA）の株式について、目標株価65.00カナダドルで買い推奨を維持した。同社の第1四半期決算発表を控えての発表となる。 第1四半期の調整後EBITDAを7,100万カナダドル引き下げ、2億2,200万カナダドルとしました（市場予想は2億5,300万カナダドル）。今回の修正の主な要因は、（1）PAA NGL買収完了のタイミングと、（2）AEFの停止と復旧をより正確に反映させるため、2026年上半期のマーケティング予想を調整したことです。第1四半期の手数料ベースの業績については、KEYのG&P資産全体で取引量が約6%増加し（2026年2月までのデータに基づく）、TPHe実現利益は1億1,900万カナダドルとなりました。しかし、この増加分は、液体インフラ部門で実現したAEF処理手数料の損失によって相殺され、手数料ベースの純業績は第4四半期とほぼ同水準となります。マーケティングに関しては、商品価格の激しい変動を考えると、AEFの停止は不運なタイミングで発生しました。現在、実現利益は第4四半期の8,900万カナダドルから1,000万カナダドルに減少すると予想していますが、これはAEFの停止とヘッジの損失によるもので、その後の四半期で回復する見込みです。同社は在庫販売を行っている（これはタイミングの問題が大きい）。2026年上半期の大幅な下方修正にもかかわらず、当社の2026年度通期予想は1,200万カナダドル減の17億3,200万カナダドル（市場予想は16億7,100万カナダドル）にとどまった。2026年下半期の見通し上方修正は、5月末のNGL買収完了、下半期におけるNGL価格の上昇、夏季のイソオクタン価プレミアムの堅調な推移、そしてより有利なフラックスプレッドを前提としている。当社は引き続き「買い」の投資判断を維持し、目標株価を1株当たり65カナダドルとする」と、アナリストのAJ・オドネル氏は述べている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $58.99, Change: $-0.36, Percent Change: -0.61%