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PBF に言及した9 件の記事

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中国の原油輸入量が精製活動の緩和に伴い数年来の低水準に、とTPHが発表

TPHエナジーのストラテジストは火曜日のレポートで、中国の原油輸入量が5月に日量780万バレルに減少し、2017年10月以来の最低水準となったと指摘した。中東紛争に関連した混乱と製油所の経済性の低下が需要を圧迫したためだ。 TPHのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、原油輸入量が日量780万バレルに減少したと述べた。これは4月の940万バレル、3月の1180万バレル、2月の1260万バレルから減少している。 5月の輸入量は2017年10月以来の最低水準であり、TPHのアナリストらは、これは継続する紛争に関連した混乱による需要の落ち込みを反映していると述べている。原料供給量の減少は製油所の操業にも影響を及ぼしている。 TPHによると、国有製油所の稼働率は5月に67%に低下し、4月の70%から大幅に低下した。これは3月の78%、2月の82%を大きく下回る水準だ。一方、同行は、独立系「ティーポット」製油所はより回復力があるものの、稼働率は同期間で55%から54%に低下したと述べた。6月初旬のデータによると、国営製油所の稼働率は67%で横ばいだったが、ティーポット製油所ではさらに低下し51%となった。ブレア氏は、中国の製油所はますますマージン圧力にさらされており、原油価格の高騰が業界の一部で損失報告につながっていると述べた。稼働率の低下にもかかわらず、中国の精製製品純輸出量は4月の32万バレル/日から5月には48万9000バレル/日へとわずかに増加した。しかし、TPHは、これらの輸出の構成が変化したようだと指摘した。4月のデータによると、輸出はジェット燃料と重油に偏っており、ガソリンとディーゼルの量はごくわずかだった。マージン面では、TPHはアジアの製油経済は依然として比較的良好な状態にあると述べた。シンガポールの2-1-1精製クラックス価格は、6月に入ってから1バレルあたり42ドルまで下落した。5月の45ドル、4月の直近のピークである68ドルからは低下しているものの、3月の59ドルと比べると依然として高水準にある。 TPHのアナリストは、シンガポールクラックス価格の持続的な高騰は、米国の石油精製会社PBFエナジー（PBF）にとって最も直接的な追い風となっており、同社はアナリストが分析対象とする銘柄の中でも主要な受益者となっていると指摘した。Price: $40.35, Change: $-2.02, Percent Change: -4.77%

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Commodities19日前

米イラン和平への期待の圧力が弱まり、製油所株が下落、TPHエナジーが発表

TPHエナジーのストラテジストは火曜日のレポートで、米イラン和平交渉の進展に関する報道が利益率を圧迫し、業界センチメントを軟化させたため、先週の精製関連株と製品クラックスプレッドは下落したと述べた。 TPHエナジーのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、精製セクターは1.3%下落し、S&P500の0.9%上昇を下回ったと指摘。ベータ値の高い銘柄が下落を主導した。 PBFエナジー（PBF）は4.9%下落したが、フィリップス66（PSX）は1.6%上昇し、多角化精製企業の中で唯一目立った上昇銘柄となった。 TPHによると、この下落は精製製品クラックスプレッドの急激な縮小が要因となっている。米国のガソリンクラックスプレッドは1バレルあたり12ドル下落して25ドルとなり、ディーゼルクラックスプレッドは1バレルあたり7ドル下落して45ドルとなった。 TPHのアナリストによると、地域的な軟化は中西部、中西部、ロッキー山脈地域で最も顕著であり、広範なマージン圧力を反映している。国際市場はまちまちだった。北西ヨーロッパのガソリンとディーゼルはそれぞれ1バレル当たり1ドルと3ドル下落したが、シンガポール市場は逆の動きを見せ、ガソリンは1バレル当たり3ドル、ディーゼルは1バレル当たり5ドル上昇した。先物カーブも軟化傾向を反映している。2026年ガソリン先物価格は1ドル下落したが、ディーゼルは横ばいだった。原油市場では、ブレント原油とWTI原油の価格差が従来の1バレル当たり5ドルから3ドルに縮小し、国内原油価格の割引から恩恵を受けていた米国の製油所にとっての大きなアドバンテージが縮小した。ブレア氏によると、マーズ、ルイジアナ・ライト・スイート、バッケン原油などのグレードは上昇したが、ハーディスティのウェスタン・カナディアン・セレクト、メキシコのマヤ原油、アラスカ・ノーススロープは概ね横ばいだった。マクロ経済と業界動向も、こうしたまちまちの市場環境に影響を与えた。米国のレギュラーガソリン価格は1ガロンあたり5セント下落し、4.45ドルとなった。インドはイランとの戦争に関連した供給情勢を受けて、ガソリン小売価格を引き上げた。クウェートの製油所処理量は中東紛争勃発以来半減したと報じられている一方、米国のジェット燃料生産量はここ数週間で日量200万バレルを超えた。企業動向としては、デレクUSホールディングス（DK）がREHから1億ドルの自社株買い承認を得たことを明らかにした。しかし、製油関連株は最近下落傾向にあるものの、TPHによると、フィリップス66とバレロ・エナジー（VLO）を除き、ほとんどの製油所は過去3年間の平均予想EBITDA倍率を上回る水準で取引されているという。

$DK$PBF$PSX$VLO

Equities19日前

PBFエナジーが5億ドルの社債発行価格を発表

PBFエナジー（PBF）は、2034年満期の7.25%シニア債5億ドルを私募で発行する価格を決定したと、火曜日遅くに発表した。同社によると、この債券はPBFエナジーの子会社であるPBFホールディングと共同発行される。PBFホールディングは、今回の発行による純収益を、2028年満期の6%シニア債の全額償還に充当する予定だという。発行は木曜日に完了する予定だと同社は付け加えた。同社の株価は時間外取引で1.1%上昇した。

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Equities20日前

PBFエナジー、2034年満期のシニア債5億ドル発行を計画

PBFエナジー（PBF）の子会社であるPBFホールディングは、2034年満期のシニア債5億ドルを私募で発行する計画だと、同社は火曜日に発表した。同社によると、調達資金は手元資金と合わせて、2028年満期の6.00%シニア債の全額償還に充当される予定だという。

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Commodities24日前

原油価格の高騰がフリーキャッシュフローを圧迫し、製油会社の第1四半期の資本収益率は低下したとTPHが発表

TPHエナジーのストラテジストは金曜日のレポートで、米国の製油会社は第1四半期に株主還元においてやや軟調ながらも堅調な業績を上げたと述べた。原油価格の上昇と株価の上昇がフリーキャッシュフローを圧迫し、自社株買い活動も減少したためだ。同行によると、製油会社全体の平均総資本収益率は第1四半期に4.9%となり、前四半期の6.3%、前年同期の9.4%から低下した。TPHのアナリスト、マシュー・ブレア氏は、この低下は主に自社株買いの減少と配当利回りの若干の低下によるものだと指摘した。自社株買いの平均利回りは2.8%で、第4四半期の4%、前年同期の6.2%から低下した。これは、原油価格の上昇と季節要因がフリーキャッシュフローを圧迫したためだ。TPHによると、同社がカバーする製油会社の半数が第1四半期にマイナスのフリーキャッシュフローを計上した。配当利回りも、フィリップス66（PSX）とバレロ・エナジー（VLO）が配当を増額したにもかかわらず、第4四半期の2.3%、前年同期の3.2%から2.1%に低下した。これは、この期間の平均株価上昇を反映したものだ。ブレア氏によると、個別銘柄では、第1四半期の総資本還元率が最も高かったのはパー・パシフィック（PARR）の9.2%でトップ、次いでマラソン・ペトロリアム（MPC）の7%、HFシンクレア（DINO）の6.8%、バレロ・エナジー（VLO）の6.1%だった。CVRエナジー（CVI）は、この四半期に資本還元を行わなかった唯一の精製会社だった。今後、TPHは、堅調な収益性とフリーキャッシュフロー創出にもかかわらず、平均総資本還元率は第2四半期にはさらに低下し、約4.5%になると予想している。同行は、株価上昇、パー・パシフィックにおける機会主義的な自社株買いの減少、そしてフィリップス66やPBFエナジー（PBF）といった一部の精製会社が自社株買いよりも債務削減にシフトしていることなど、3つの主要な逆風要因を特定した。 TPHは、第2四半期の総資本収益率がバレロで8.1%と予測し、HFシンクレアが7.5%、マラソン・ペトロリアムが6.7%と続くと見込んでいる。 CVRエナジーは、配当再開に向けて動いているものの、予想利回りは1.1%と、同業他社に比べて低い水準にとどまると予想されている。Price: $176.42, Change: $+2.37, Percent Change: +1.36%

$CVI$DINO$MPC$PBF$PSX$VLO

Commodities46日前

PBFエナジーのマルティネス製油所、火災による損傷修復後、ほぼ完全復旧へ

米国の石油精製会社PBFエナジー（PBF）は、マルティネス製油所の生産量を5月初旬までに「計画通りのフル稼働」まで引き上げる見込みだと発表した。火災後の1年間にわたる徹底的な復旧作業を経て、市場需要の高まりに対応し、製品供給量を増やす体制が整ったと、同社は木曜日に発表した第1四半期決算報告書で明らかにした。同社の他の製油所は、1月の厳しい寒波で操業が困難になった第1四半期を順調に終えた。また、1月から3月にかけてトーランス製油所の定期メンテナンスも完了した。同社は、コスト構造の改善につながる改善策を通じて、製油事業全体の最適化を進めていると述べた。年初の製油業界にとって厳しい四半期は、短期的には継続する可能性が高いものの、需給バランスが逼迫している状況下では、製油事業のファンダメンタルズは堅調であるとPBFは述べている。同社は、マルティネス工場火災後の修復作業の大部分は保険で賄われる見込みだが、3,000万ドルの自己負担金が発生すると述べた。同社は、第2四半期に各施設で日量85万～91万バレルの原油を精製する見込みだと述べた。 SBR製油所は第1四半期に日量平均1万6,700バレルの再生可能ディーゼルを生産したが、第2四半期には1万5,000～1万6,000バレルに減少する見込みだ。デラウェアシティとポールズボロの施設からなる同社の東海岸精製システムは、第1四半期に30万2,700バレルの精製製品を生産し、前年同期の25万8,400バレルから増加した。中西部トレド製油所は、2025年第1四半期の13万9100バレルから増加し、14万5200バレルの製品を生産した。メキシコ湾岸のシャルメット製油所は、第1四半期に18万7500バレルの製品を生産し、前年同期の15万8900バレルを上回った。西海岸のトーランス製油所とマルティネス製油所は、2025年第1四半期の17万6300バレルから増加し、合計20万5800バレルの製品を生産した、と決算報告書は述べている。Price: $43.99, Change: $+0.85, Percent Change: +1.98%

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Equities46日前

PBFエナジー、第1四半期の調整後損失が縮小、売上高が増加。配当を発表。

PBFエナジー（PBF）は木曜日、第1四半期の調整後損失が希薄化後1株当たり0.88ドルとなり、前年同期の3.09ドルの損失から縮小したと発表した。ファクトセットが調査したアナリストは、1株当たり0.80ドルの損失を予想していた。 3月31日締めの四半期の売上高は79億ドルで、前年同期の70億7000万ドルから増加した。ファクトセットが調査したアナリストは、73億2000万ドルを予想していた。同社は、1株当たり0.275ドルの四半期配当を発表した。配当金は5月14日現在の株主名簿に記載されている株主に対し、5月29日に支払われる。 PBFの株価は、木曜日のプレマーケット取引で3.2%下落した。

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速報52日前

モルガン・スタンレーは、精製マージンは当面、紛争前の水準に戻る可能性は低いと述べている。

モルガン・スタンレーのアナリストは、金曜日に顧客向けに発表したレポートの中で、ホルムズ海峡が再開したとしても、製油所の損傷、貿易フローの正常化に要する時間、在庫の再構築の必要性などから、精製マージンは当面、紛争前の水準に戻る可能性は低いと述べた。アナリストらは、製油会社の第1四半期の業績は、依然としてタイトな原油価格差、計画的および非計画的なメンテナンス、デリバティブ価格の逆風による回収率の低下によって圧迫される一方、二次製品の好調によって部分的に相殺されるだろうと指摘した。モルガン・スタンレーは、米国の短期的な精製マージンはイラン紛争開始以来ほぼ倍増し、現在は2022年と2023年に達成した水準に近いと述べている。フィリップス66（PSX）については、アナリストは投資判断を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に引き上げた。モルガン・スタンレーは、化学事業が同社を同業他社と差別化する重要な要素であり、同事業の収益は3億5200万ドルから約11億ドルに増加すると予想していると述べた。また、目標株価を147ドルから174ドルに引き上げた。モルガン・スタンレーは、マラソン・ペトロリアム（MPC）の投資判断を「オーバーウェイト」に据え置き、目標株価を200ドルから233ドルに引き上げた。HFシンクレア（DINO）についても同様に「オーバーウェイト」に据え置き、目標株価を57ドルから66ドルに引き上げた。バレロ・エナジー（VLO）については、モルガン・スタンレーは投資判断を「イコールウェイト」に据え置き、目標株価を182ドルから222ドルに引き上げた。デレクUSホールディングス（DK）についても同様に「イコールウェイト」に据え置き、目標株価を38ドルから40ドルに引き上げた。 PBFエナジー（PBF）については、モルガン・スタンレーは投資判断を「アンダーウェイト」に据え置き、目標株価を27ドルから34ドルに引き上げた。Price: $224.00, Change: $+2.90, Percent Change: +1.31%

$DINO$DK$MPC$PBF$PSX$VLO

Equities52日前

モルガン・スタンレーはPBFエナジーの目標株価を27ドルから34ドルに引き上げ、投資判断は「アンダーウェイト」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、PBFエナジー（PBF）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は42.92ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

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