$OVV

RBCによると、WCSBの掘削活動の活発化を受け、カナダの石油サービス関連株が下落した。

RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは火曜日のレポートで、カナダの石油サービス関連株は、西カナダ堆積盆地（WCSB）における掘削活動が過去最高水準をさらに上回ったにもかかわらず、過去1週間で5%下落したと指摘した。 WCSBの掘削リグ数は前週比6基増加し227基となり、前年同期比40基増、過去5年平均を35基上回った。第3四半期の平均220基は、RBCの予測である201基を大きく上回っている。 増加分の大部分は民間事業者によるもので、この1週間で5基を追加した。一方、日量7万5000バレル相当以上の石油を生産する大手探査・生産会社は2基を追加した。 モントニー地域では掘削リグ数が4基増加し39基となり、ARCリソーシズ（ARC）とオビンティヴ（OVV）がそれぞれ6基でトップ、次いでトゥルマリン・オイルが5基となっている。プレシジョン・ドリリング（PDS）は、21基の掘削リグ（全体の54%）を稼働させ、引き続きこの分野で最大の請負業者となった。 重油掘削も4基増加し、68基となった。カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）が13基、セノバス・エナジー（CVE）が10基で牽引した。デュヴァーネイ油田の掘削は1基増加し18基となった一方、オイルサンド掘削は2基減少し6基となった。 掘削活動の活発化にもかかわらず、RBCがカバーするカナダの油田サービス株は、この1週間で5%下落した。 CESエナジー・ソリューションズが1.2%安と最も下落幅が小さく、次いでカルフラック・ウェル・サービスが2.7%安、パルス・サイスミックが3.7%安となった。 Trican Well Service、Precision Drilling (PDS)、Enerflex (EFXT)はそれぞれ6.5%、7.4%、9.8%下落し、最もパフォーマンスの悪い銘柄となった。 RBCのカナダ石油サービス関連銘柄群は年初来28.7%上昇しており、S&P/TSX Capped Energy Indexの41.3%上昇を下回っている。 RBCは、カバー対象となっているカナダの探査・生産企業が、2026年に72億カナダドル（51億2000万米ドル）、2027年に78億カナダドルの配当前フリーキャッシュフローを生み出し、それぞれ64%と62%を再投資すると予測している。

UBSによると、原油・ガス見通しの改善を受け、エネルギー株は上昇する見込み。

UBSは、原油と天然ガスの強気見通しを維持し、2027年の価格は現在の先物価格が示唆する水準を上回ると予想していると述べた。ただし、価格変動が激しいため、複数の価格シナリオに基づきエネルギー株のストレステストを実施したと、同行は火曜日に発表したレポートで明らかにした。 この分析では、ブレント原油価格を1バレルあたり55～65ドル、WTI原油価格を1バレルあたり約51～61ドル、天然ガス価格を100万BTUあたり2.75～4.25ドルと想定した。 UBSは、すべてのシナリオにおいて、企業は支出と生産水準を現状維持すると仮定した。 UBSは、米国の石油・ガス生産企業の現在の株価は、投資家が2027年のWTI原油価格を1バレル60ドル台前半、天然ガス価格を1MMBtuあたり約3.50ドルと予想していることを示唆していると述べた。 ブレント原油価格が平均1バレル75ドル、天然ガス価格が平均1MMBtuあたり3.75ドルというシナリオでは、UBSはエネルギーセクターが過小評価されていると見ている。過去の評価水準に基づくと、同行はエネルギー株には20%以上の上昇余地があると推定している。 また、同行はエネルギー企業の評価額は商品価格の変動に非常に敏感であると指摘した。原油価格が1バレル10ドル、天然ガス価格が0.50ドル変動するだけで、企業のキャッシュフローと評価額に大きな影響を与えるだろう。 さらにUBSは、原油価格が1バレル60ドルを下回り、天然ガス価格が1MMBtuあたり3ドルを下回った場合、多くの生産企業が掘削活動と生産量を削減する可能性が高いと付け加えた。 最近の紛争勃発以来、原油価格は上昇しているものの、エネルギー株は市場全体に比べて出遅れている。S&P500エネルギー指数は8%上昇したが、S&P500指数全体を約3ポイント下回っている。 WTI原油の期近価格は22%上昇し、2027年渡しの契約価格も15%上昇した。一方、長期の天然ガス価格は10%下落している。 UBSが調査対象としている企業の中で、紛争勃発以来最も上昇率が高かったのはSMエナジー（SM）とコード・エナジー（CHRD）で、リバティ・エナジー（LBRT）、コムストック・リソーシズ（CRK）、ガルフポート・エナジー（GPOR）は最も低迷している。 UBSによると、中小規模の石油生産企業は概して大手企業を上回るパフォーマンスを示している。 UBSは、探査・生産関連銘柄としてOvintiv（OVV）、Devon Energy（DVN）、Antero Resources（AR）を引き続き推奨銘柄とし、油田サービス会社の中ではNational Energy Services Reunited（NESR）を最有力銘柄に指定した。Price: $29.40, Change: $-0.90, Percent Change: -2.97%

UBSはOvintivの目標株価を71ドルから74ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、Ovintiv Inc（OVV）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は72.81ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $60.04, Change: $-0.04, Percent Change: -0.07%

米国とイランの停戦合意により供給不安が緩和され、世界の原油価格は下落したとTPHが発表

TPHエナジー・リサーチが月曜日に発表したレポートによると、世界の原油価格は先週末の急騰から反落した。米イラン間の直接攻撃の一時停止に伴う地政学的緊張の緩和が、バブ・エル・マンデブ海峡での新たな摩擦や中東の主要貿易ルートにおける継続的な混乱を上回ったためだ。 TPHエナジーのアナリスト、マット・ポルティージョ氏は、ブレント原油先物価格は1バレルあたり約88.20ドルで推移し、金曜日に記録した96.80ドルのピークから下落したと述べた。 この反落は、和平交渉の可能性に対する楽観的な見方と、さらなる即時のエスカレーションが回避されたとの兆候を受けたものだ。 しかし、エネルギー市場は依然として緊張状態にある。TPHのアナリストは、米イラン当局が敵対行為を一時停止した一方で、サウジアラビアとフーシ派の間の緊張は先週高まったと指摘した。 フーシ派はバブ・エル・マンデブ海峡で海上封鎖を実施し、サウジアラビアの石油タンカー2隻を標的に攻撃を仕掛けた。さらにサウジアラビアの石油インフラ施設への攻撃も開始したが、リヤドによる報復攻撃を受け、防衛に成功した。 主要な地域航路における輸送は依然として複雑な状況にある。ホルムズ海峡の通過量は大幅に減少しており、ヤンブー産原油の輸出量約400万～450万バレル/日が迂回を余儀なくされている。 TPHによると、サウジアラビア産原油を積載した中国タンカー2隻が最近ホルムズ海峡を通過することに成功したが、市場参加者は物流上のボトルネックに直面している。満載の超大型原油タンカー（VLCC）はスエズ運河を通過できず、代替ルートを利用せざるを得ないため、輸送時間は2倍以上かかる。 ポルティージョ氏は、企業決算発表シーズンが本格化するにつれ、エネルギー業界の幹部や投資家は、上流部門および油田サービス部門におけるマクロ経済情勢をより深く理解するために、各社の決算結果を精査していると述べた。 油田サービス分野では、ハリバートン（HAL）とリバティ・エナジー（LBRT）の最近のコメントから、圧力ポンプ価格の上昇に関するアナリストの予想は楽観的すぎたと指摘され、より緩やかな成長が見込まれるとしています。 一方、ハリバートンとSLB（SLB）による深海市場に関する楽観的なコメントは、北米本土48州の陸上油田よりも国際的な事業展開を重視する業界全体の傾向を改めて示しています。 上流ガス分野では、EQT（EQT）、レンジ・リソーシズ（RRC）、オビンティブ（OVV）の初期決算発表から、今後10年間の長期的な需給動向への注目が高まっていることが明らかになりました。 2027年に向けて短期的な市場ファンダメンタルズは依然として逆風に直面していますが、ロングオンリー投資家の関心は高まり始めています。 TPHのアナリストは、EQTとRRCは新たな需要源の出現に伴い、供給拡大に関して慎重な姿勢を維持していると指摘しています。先週の好業績の主な要因は、EQTが発電施設向けに10年間の供給契約を発表したことであり、その契約は地域内のベンチマークではなく、PJM電力市場の価格に連動している。Price: $32.58, Change: $-0.78, Percent Change: -2.35%

RBCによると、ポートフォリオの強さと収益性の向上により、Ovintivは評価額の上昇余地があるという。

RBCキャピタルは金曜日のレポートで、オビンティブ（OVV）は、合理化されたポートフォリオ、強力な事業遂行能力、豊富な資源、そして改善する株主還元といった好ましい環境が整っており、将来的に企業価値の拡大が見込まれると述べた。 アナリストらは、オビンティブの第2四半期の業績が同社の見通しを裏付けるものだとし、日量61万4600バレル相当の石油生産量、パーミアン盆地における好調な業績、30億ドルを下回る純負債、そしてパーミアン盆地における石油・コンデンセート生産量が日量5000バレル増加し、約12万5000バレルに達したことを挙げた。 レポートによると、オビンティブは2026年までにフリーキャッシュフローの60%以上を配当と自社株買いを通じて株主に還元する計画であり、資産基盤と事業遂行能力から今後も力強いフリーキャッシュフロー創出が見込まれるという。 RBCは、オビンティブ社はバランスシート、在庫の豊富さ、株主還元といった点で優れているにもかかわらず、同業他社に比べて割安な水準で取引されており、S&P/TSX総合指数への組み入れの可能性がさらなる需要支援要因になると指摘した。 RBCは同社株の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を70ドルから85ドルに引き上げた。 オビンティブ株は月曜日の取引で2%以上下落した。Price: $61.43, Change: $-1.70, Percent Change: -2.69%

RBCはOvintivの目標株価を70ドルから85ドルに引き上げ、投資判断は「アウトパフォーム」を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、Ovintiv（OVV）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は72.12ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

RBCがOvintivの目標株価を85ドルに引き上げた。

RBCキャピタル・マーケッツは、オビンティブ（OVV.TO、OVV）の目標株価を70ドルから85ドルに引き上げた。 アナリストのグレッグ・パーディ氏は、第2四半期決算発表後も、二重上場している天然ガス会社であるオビンティブの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。 パーディ氏は顧客向けレポートの中で、「オビンティブの合理化されたポートフォリオ、豊富な資源、そして株主還元の向上は、相対的な株価収益率の拡大と株価の継続的な上昇を示唆している」と述べた。 「第2四半期に見られたような堅調な業績が継続し、S&P/TSX指数への組み入れの可能性も加われば、この動きはさらに加速するだろう」とパーディ氏は付け加えた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

Ovintivの第2四半期生産量はわずかに減少したが、通期生産量見通しは上方修正された。

オビンティブ（OVV）は木曜日、第2四半期決算を発表し、総生産量が日量61万4600バレル相当（原油換算）となり、前年同期の61万5300バレル相当から減少したことを明らかにした。 同社によると、6月30日までの四半期の原油生産量は日量12万3000バレルに減少し、前年同期の14万2000バレルから減少した。 天然ガス生産量は、6月30日までの四半期で日量19億5900万立方フィートに増加し、前年同期の18億5100万立方フィートから増加した。 原油およびプラントコンデンセートの生産量は、日量20万5800バレルにわずかに減少し、前年同期の21万1200バレルから減少した。 プラントのコンデンセート生産量は、前年同期の69,200バレル/日から82,800バレル/日に増加した一方、その他の天然ガス液の生産量は、前年同期の95,500バレル/日から82,400バレル/日に減少した。 同社によると、液体燃料の総生産量は、前年同期の306,700バレル/日から288,200バレル/日に減少した。 Ovintivは、2026年通年の生産量見通しを630,000バレル/日から645,000バレル/日に引き上げた一方、計画設備投資額は22億5,000万ドルから23億5,000万ドルで据え置いた。 通期の生産見通しには、原油・コンデンセートが日量21万～21万2000バレル、天然ガス液が日量8万3000～8万5000バレル、天然ガスが日量20億2500万立方フィート～20億7500万立方フィートと含まれています。 パーミアン盆地では、Ovintivは第2四半期に日量23万1000バレル相当の石油・ガスを生産し、そのうち78%が液化天然ガスでした。また、新たに38坑の井戸を稼働させました。同社は年間で125～135坑の井戸を稼働させる計画です。 モントニー盆地では、第2四半期の平均生産量が日量37万4000バレル相当で、そのうち27%が液化天然ガスでした。また、新たに40坑の井戸を稼働させました。Ovintivは今年、130～140坑の井戸を稼働させる計画です。

Ovintivの第2四半期調整後利益が増加

Ovintiv Inc（OVV）は木曜日、第2四半期の調整後利益が4億9100万ドルとなり、前年同期の2億6500万ドルから増加したと発表した。

決算速報 (OVV) Ovintiv、第2四半期調整後EPSは1.74ドル、FactSetの予想は1.94ドル

Ovintiv社の油井生産量は2025年型曲線を引き続き上回っている、とUBSが発表

UBSは月曜日に電子メールで送付したレポートの中で、オビンティブ（OVV）のミッドランドおよびモントニーにおける油井生産量は2025年型曲線を上回り続けており、ロイヤルティ収入やプラントの定期修理といった逆風にもかかわらず、石油・コンデンセート生産量はガイダンスの中間値で推移していると述べた。 UBSは、生産量は下半期にガイダンスの上限付近まで回復する見込みであり、パーミアン盆地の生産量が最近の水準付近で推移すれば、さらに上昇する可能性があると指摘した。 UBSは、アナダルコの事業売却益による債務削減を受けてオビンティブのバランスシートが大幅に改善しており、これにより同社は自社株買いのペースを加速させ、来年も高い株主還元率を維持できると予測した。 UBSは買い推奨を維持し、目標株価を75ドルから71ドルに引き下げた。Price: $58.55, Change: $+0.76, Percent Change: +1.32%

UBSは、長期的な石油・ガス見通しにもかかわらず、エネルギー株は依然として過小評価されていると述べている。

UBSは月曜日のレポートで、原油と天然ガスの長期的な見通しを前向きに維持し、商品市場のファンダメンタルズが改善しているにもかかわらず、エネルギー株は依然として過小評価されていると述べた。 UBSは、2027年の原油と天然ガスの価格は、現在の先物価格（WTI原油：1バレル71ドル、ヘンリーハブ原油：100万BTUあたり3.35ドル）が示唆する水準よりも高くなると引き続き予想している。 UBSは、ブレント原油価格が1バレル55～65ドル、WTI原油価格が1バレル51～81ドル、ヘンリーハブ原油価格が100万BTUあたり2.75～4.25ドルの範囲で、各生産者を評価した。 UBSは、フリーキャッシュフロー対企業価値利回り8%、企業価値対EBITDA比率5.5倍（セクター中間値）を前提として、探査・生産関連株は現在、2027年のWTI原油価格60ドル、ヘンリーハブ価格3.50ドルを反映していると推定している。 ブレント原油価格75ドル、ヘンリーハブ価格3.75ドルのシナリオでは、石油生産企業は平均12.2%のフリーキャッシュフロー対企業価値利回りを達成し、企業価値対EBITDA比率は3.9倍で取引される。 UBSによると、コムストック・リソーシズ（CRK）を除くガス生産企業は、平均11.5%のフリーキャッシュフロー対企業価値利回りを達成し、企業価値対EBITDA比率は4.6倍で取引される。 企業が現在の資本還元プログラムを維持した場合、同じ商品価格シナリオでは、2027年末の純負債対EBITDA比率は約0.2～0.3倍となる。 UBSは、これらの株価評価は依然として過去の4.5倍から6.5倍の範囲を下回っており、5.5倍の中間値まで20%以上の上昇余地があると指摘した。 原油価格が1バレルあたり10ドル、ヘンリーハブ価格が1MMBtuあたり0.50ドル変動した場合、フリーキャッシュフロー対企業価値比率は平均で450～480ベーシスポイント上昇する。 UBSは、特にガス生産企業において、企業価値対EBITDA倍率は0.5倍から0.7倍、あるいはそれ以上上昇する可能性があると指摘した。 UBSは設備投資と生産に関する想定を据え置いたが、WTI原油価格が1バレルあたり60ドル、ヘンリーハブ価格が1MMBtuあたり3ドルを下回れば、探査・生産企業は投資と生産の両方を削減する可能性が高いとしている。 紛争勃発以来、S&P500エネルギー指数は1.3%上昇したが、S&P500指数全体を8%下回っている。 UBSによると、同時期にWTI原油の期近価格は16%上昇、2027年WTI先物価格は15%上昇した一方、2027年ヘンリーハブ先物価格は10.3%下落した。 UBSは、長期的な原油価格の上昇にもかかわらず、紛争勃発以来、エネルギーセクターのバリュエーションは弱含みとなっていると指摘。APA（APA）とコード・エナジー（CHRD）が上昇を牽引する一方、コムストック・リソーシズ、ウェザーフォード・インターナショナル（WFRD）、ガルフポート・エナジー（GPOR）は低迷している。 UBSは、探査・生産企業では引き続きオビンティブ（OVV）、デボン・エナジー（DVN）、アンテロ・リソーシズ（AR）を推奨しており、油田サービス企業ではナショナル・エナジー・サービス・リユニテッドを引き続きトップ推奨銘柄としている。Price: $12.87, Change: $-0.37, Percent Change: -2.79%

RBCによると、カナダの掘削リグ活動は緩和したものの、セクターの見通しは依然として堅調だという。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、カナダの掘削活動は軟化し、西カナダ堆積盆地の掘削リグ数は204基に減少したが、セクターのファンダメンタルズは依然として堅調であると述べた。 同社によると、カナダの油田サービス関連銘柄群は年初来31%上昇しており、同期間に26.3%上昇したS&P/TSXキャップド・エネルギー指数を上回っている。 RBCによると、CESエナジー・ソリューションズが4.8%上昇で同銘柄群を牽引し、パソン・システムズが0.8%下落、エナフレックスが3%下落し、上位3銘柄となった。 プレシジョン・ドリリングは8.2%下落で最下位となり、エンサイン・エナジー・サービスが4.6%下落、トリカン・ウェル・サービスが4.1%下落し、下位3銘柄となった。 RBCによると、第2四半期の平均掘削リグ数は165基に達し、同社の予想である143基を上回った。民間事業者は前週比で1基増加した一方、大手探査・生産会社は1基減少した。 モントニー鉱区の掘削リグ数は前週比3基増加し、39基となった。事業者ではOvintiv（OVV）が6基で首位、次いでTourmalineが5基、請負業者ではPrecision Drillingが23基で首位を維持し、Ensignが7基、Savannaが5基と続いた。 デュヴァーネイ鉱区の掘削リグ数は前週比1基減少し、14基となった。事業者ではWhitecap Resourcesが3基で首位、次いでCanadian Natural Resourcesが2基、掘削会社ではEnsign Energy Servicesが6基で首位を維持し、Precision DrillingとSavannaがそれぞれ2基で続いた。 バイキング鉱区の掘削リグ数は前週比3基減少し、2基となった。報告書によると、稼働中の掘削リグは2基ともTeine Energyが運用し、Ensign Energy ServicesとSavannaはそれぞれ1基ずつ稼働していた。 オイルサンドの掘削リグ数は前週比で4基減の10基となった。Cenovus Energy（CVE）が4基でオペレーターをリードし、CNOOCとCanadian Natural Resourcesはそれぞれ2基を稼働させた。Precision Drillingは8基で引き続きトップの請負業者だった。 RBCは、カナダの探査・生産企業は先物ストリップ価格を用いて、2026年に69億ドル、2027年に64億ドルの配当前フリーキャッシュフローを生み出す見込みだと述べた。 RBCは、生産企業が2026年にキャッシュフローの64%、2027年に67%を再投資すると予想しており、これは過去5年間の平均64%とほぼ同水準である。Price: $23.81, Change: $-0.71, Percent Change: -2.88%

原油価格とエネルギー株の下落は、長期投資の機会を生み出すとRBCは述べている。

RBCキャピタル・マーケッツは木曜日、米イラン間の緊張緩和を受けて原油価格とエネルギー株が下落したが、恒久的な平和がまだ確保されていない状況では、長期的な視点を持つ投資家にとってチャンスがあると述べた。 カナダの石油生産者は、価格変動に敏感なロイヤルティ制度と、5月初旬以降のカナダドルの約5%下落により、価格下落の影響をある程度受けにくいだろう。 レポートによると、カナダドルが1米セント下落するだけで、WTI原油価格の1ドル下落を相殺し、カナダ産ライト原油とWCS原油の価格に影響を与える可能性があるという。 RBCは、カナダのエネルギー株の中で、実行力、健全なバランスシート、そして資本規律を備えた原油・コンデンセート生産企業を推奨している。 RBCは、イスラエルによるレバノン南部への攻撃を含む中東における「さらなる軍事衝突」の可能性が高まっていることから、産油国と消費国の双方でエネルギー安全保障強化のための投資が増加する可能性があると指摘している。 同社は、サンコア・エナジー（SU）、カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）、プレーリースカイ・ロイヤルティ、オビンティブ（OVV）をそうした企業の例として挙げ、4社すべてにアウトパフォームの評価を与えた。

RBCによると、WCSBの活動増加を受け、カナダの石油サービス関連株は前週比1％下落した。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、西カナダ堆積盆地の掘削リグ数が前週比9基増加し209基となり、前年同期比55基増、RBCキャピタル・マーケッツの第2四半期予測である143基を上回ったと発表した。 同レポートによると、掘削リグ数209基は過去5年間の平均を34基上回り、四半期累計の平均162基はRBCの第2四半期予測である143基を上回っている。 RBCによると、民間事業者は前週比3基のリグを追加し、日量7万5000バレル相当以上の石油を生産する大手探査・生産会社は6基のリグを稼働させた。 モントニー油田の掘削リグ数は1基増加し、36基となった。オビンティフ（OVV）が6基、トゥルマリンが5基を稼働させ、プレシジョン（PDS）は22基（全体の61%）を保有。次いでエンサインが7基（19%）、サバンナが4基となっている。 デュヴァーネイ油田の掘削リグ数は1基減少し、15基となった。カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）、パラマウント、ホワイトキャップはそれぞれ2基を稼働させ、エンサインが5基（全体の33%）で掘削リグ数トップ。次いでフォックスとジョマックスがそれぞれ2基となっている（RBC調べ）。 重油掘削リグ数は5基増加し、52基となった。カナディアン・ナチュラル・リソーシズが12基、スパーが6基、セノバス（CVE）が5基を稼働させ、プレシジョンが24基（全体の46%）を保有。エンサインは9基、サバンナは5基となっている。 オイルサンドの稼働リグ数は2基減の14基となった。セノバスは6基、CNOOCとカナディアン・ナチュラル・リソーシズはそれぞれ2基を稼働させた。 RBCは、対象となる生産企業が2026年と2027年に配当前フリーキャッシュフロー76億ドルを創出し、キャッシュフローの62%と63%を再投資すると予測している。これは過去5年間の平均64%を下回る水準である。 カナダの油田サービス株は週間で1%下落した。エナフレックス（EFXT）は8.3%、カルフラックは2.9%、トリカンは2.2%上昇した一方、プレシジョン（PDS）は3.2%、エンサインは4.1%、パソンは5.2%それぞれ下落した、とレポートは述べている。 RBCのカナダの油田サービス関連銘柄は、2026年に入ってから現在までに34.8%上昇しており、同時期に30.6%上昇したS&P/TSXキャップド・エネルギー指数を上回っている。Price: $24.55, Change: $-0.70, Percent Change: -2.77%

RBCは、Ovintivは好調な業績に基づき、株価が上昇する可能性があると述べている。

RBCキャピタル・マーケッツは月曜日の調査レポートで、北米の石油・ガス生産会社オビンティヴ（OVV）がカナダのモントニー盆地で保有する豊富な資産、合理化されたポートフォリオ、強固なバランスシート、そして高い株主還元は、株価の好ましい再評価につながる可能性があると述べた。 オビンティヴはポートフォリオの再構築後、バランスシートに負債を追加したり、大規模な合併・買収に注力したりする意向はほとんど見られない。同社はモントニー盆地とパーミアン盆地における保有資産に満足しているようだ。 一方で、両盆地で小規模な買収を散発的に行うことで、「地上事業」を推進する態勢が整っているように見える、とRBCは指摘した。 同社はまた、間接費構造を合理化し、輸送、処理、および操業コストの削減に取り組んでいる。 S&P/TSX指数への組み入れの可能性は同社にとって繰り返し議論されてきたテーマであり、実現すればカナダ市場でより幅広い買いが見込まれる可能性がある、とRBCは考えている。 Ovintivは、2026年の中間目標設備投資額23億ドル、または日量62万～64万5000バレルの生産見通し（うち原油・コンデンセートは日量20万5000～21万2000バレル）を堅持しています。 RBCは、Ovintivが独自のデータ、機械学習、および複合的なイノベーションを活用して事業運営の改善に取り組んでいることを高く評価しました。 RBCは、Ovintivの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、1年後の目標株価を1株当たり70ドルとしました。

ウェルズ・ファーゴによる格上げを受け、オビンティフの株価が上昇

オビンティフ（OVV）の株価は、ウェルズ・ファーゴが同社株の投資判断を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を57ドルから80ドルに引き上げたことを受け、月曜午後の取引で3%以上上昇した。 出来高は240万株超で、1日平均の360万株超を下回った。Price: $54.23, Change: $+1.82, Percent Change: +3.47%

ウェルズ・ファーゴはオビンティブの投資判断を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を57ドルから80ドルに修正した。

FactSetが調査したアナリストによると、Ovintiv（OVV）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は72.87ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

RBCによると、カナダ西部における石油掘削リグの稼働数は200基に達し、過去5年間の平均を31基上回った。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、カナダ西部における掘削活動が引き続き予想を上回るペースで推移する中、WCSB（カナダ西部石油サービス）の掘削リグ数は200基に達し、今年最高水準となったと述べた。 RBCによると、カナダの石油サービス関連株は週間で5%下落したが、年初来では34%上昇を維持しており、S&P/TSXキャップド・エネルギー指数の35.4%上昇を下回っている。 RBCによると、カルフラック・ウェル・サービスが5.0%上昇して週間パフォーマンスを牽引した一方、エナフレックス（EFXT）は3.7%、パソン・システムズは4.4%それぞれ下落した。 掘削リグ数は前週から11基増加し200基となり、前年同期比で50基を上回った。活動水準も過去の傾向を大きく上回っており、掘削リグ数は過去5年の平均を31基上回っている。 RBCによると、今四半期の掘削活動は予想を上回り、四半期累計の平均掘削リグ数は157基に達し、第2四半期の予測値143基を上回った。 民間事業者は1週間で4基のリグを追加し、日量7万5000バレル相当以上の生産量を誇る大手生産者は6基のリグを稼働させた。 モントニーとデュヴァーネイの活動は1週間でやや鈍化し、両地域とも1基ずつ減少し、稼働リグ数はそれぞれ35基と16基となった。RBCによると、モントニーではARC Resourcesが8基、Ovintiv（OVV）が6基、Tourmaline Oilが4基のリグを稼働させた。 デュヴァーネイでは、Canadian Natural Resources（CNQ）、Paramount Resources、Whitecap Resourcesがそれぞれ2基のリグを稼働させた。RBCによると、Ensign Energy Servicesは5基のリグを稼働させ、同地域で最大の掘削請負業者であり、活動全体の31%を占めた。 重油掘削活動は今週活発化し、掘削リグ数は2基増加して47基となり、カーディウム社も1基増やして6基となった。カナディアン・ナチュラル・リソーシズ社が12基で重油掘削をリードし、次いでスパー・ペトロリアム社が6基、タマラック・バレー・エナジー社が4基となっている。 RBCがカバーするカナダの探査・生産企業は、2026年に84億カナダドル（59億9000万米ドル）、2027年に88億カナダドルの配当前フリーキャッシュフローを生み出すと予想されている。RBCは、両年とも各社がキャッシュフローの60%を再投資すると予想しており、これは過去5年間の平均再投資率64%を下回る。 RBCによると、この期間中、商品価格は下落し、2026年後半限のWTI原油先物価格は週間で12.8%下落して1バレル74ドル、月間では22.1%下落した。一方、ブレント原油は週間で10.5%下落して1バレル78ドル、月間では21.3%下落した。 天然ガス価格は上昇し、2026年後半限のヘンリーハブ先物価格は週間で1.7%、月間では3.2%上昇して1,000立方フィートあたり3.57ドルとなった。しかし、RBCによると、この指標価格は依然として前年同期比で15.1%低い水準にとどまっている。 州ごとの掘削活動は前年比で引き続き改善している。RBCによると、アルバータ州は35基、サスカチュワン州は14基の掘削リグを追加したが、ブリティッシュコロンビア州の掘削リグ数は前年同期比で横ばいだった。Price: $53.63, Change: $+0.13, Percent Change: +0.24%

RBCは、Ovintiv Montneyの事業規模の大きさと強固なバランスシートが再格付けの機会を支えると述べている。

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、オビンティヴ（OVV）のモントニー地域における豊富な埋蔵量、「合理化された」資産ポートフォリオ、強固なバランスシート、そして株主還元の向上により、同社は今後「評価の再評価」を受ける態勢が整っていると述べた。 レポートによると、オビンティヴは規律ある資本配分戦略を堅持し、2026年の中間目標である23億ドルの設備投資計画と、日量62万～64万5000バレル相当の生産見通しを維持する一方、今後18～24ヶ月で商品価格が上昇すれば成長を追求する柔軟性も保持している。 オヴィンティヴが2026年にフリーキャッシュフローの50～75%を配当と自社株買いを通じて株主に還元する計画、純負債が目標の40億ドルを下回る33億ドルまで減少したこと、そしてS&P/TSX指数への組み入れの可能性などが、同社の財務上の柔軟性を高め、株式への投資家需要をさらに促進する可能性があると、同レポートは指摘している。 同レポートによると、オヴィンティヴは2026年に約28億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予測されており、強固な資産基盤と財務体質にもかかわらず、株価は北米の同業他社と比較して大幅に割安な水準で取引されているという。 RBCはオヴィンティヴの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を70ドルとした。Price: $56.28, Change: $-1.63, Percent Change: -2.81%