Research
調査速報：CFRAはリアリティ・インカム・コーポレーション株に対する投資判断を「ホールド」に据え置き
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を3ドル引き下げ、67ドルとします。これは、2026年のFFO予想の15.2倍に相当し、O社の過去3年間の平均PERである13.6倍を上回る水準です。英国における借入コストの低下と利回りの改善がFFO成長率の上昇を支えると見込まれるためです。2026年のFFO予想を0.02ドル引き下げ、4.42ドルとします。一方、2027年のFFO予想は0.04ドル引き上げ、4.59ドルとします。O社は第1四半期も欧州と英国への投資を積極的に行い、総投資額28億ドルのうち10億ドルを投資しました。経営陣は、発掘した310億ドルの投資機会のうち、成約に至ったのはわずか9%にとどまるなど、規律ある経営を維持しました。 O社は戦略的パートナーシップ、アポロ社との10億ドル規模の合弁事業ファンド、そしてパーペチュアルライフ米国コア+ファンド向けの17億ドル規模の資金調達を通じて、プライベート市場にも進出しています。当社は、これによりO社の潜在市場規模（TAM）が拡大し、より大規模なプライベートファンドの機会が開かれると考えています。買収ペースが加速しているにもかかわらず、純負債対EBITDA比率が5.2倍であることから、今年も大規模な買収活動を行う余地があり、総負債の複合利回りはわずか4.34%にとどまっている点に注目しています。
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