GALP.LS に言及した6 件の記事
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カイシャバンクは金曜日、ポルトガルのエネルギー企業ガルプ・エネルジア（GALP.LS）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を19.20ユーロから21.70ユーロに引き上げた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）
ベレンベルグは、ポルトガルのエネルギー企業ガルプ・エネルジア（GALP.LS）が第1四半期決算を発表したことを受け、同社の業績予想を更新した。 「ガルプは4月27日に発表した2026年度第1四半期決算で、事業運営面では堅調な業績を報告し、EBITDAは市場予想を上回ったものの、期間中のキャッシュフロー調整により一部相殺された。重要なバカリャウ・プロジェクト（ブラジル）の納入は予想を上回っているようで、精製事業が好調だった第1四半期を経て、ガルプはモーヴェとの下流事業合併の条件確定に向けて動き出している。決算説明会で同社は、マクロ経済情勢を鑑みると2026年度の業績見通しはもはや時代遅れである可能性が高く、第2四半期決算で2026年度の見通しを更新する可能性があると示唆した。当社は投資判断を『ホールド』、目標株価を20ユーロに据え置く」と、ベレンベルグは水曜日に発表した。 こうした背景のもと、調査会社は2026年のEBITDA予想を3%引き上げる一方、営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローの予想をそれぞれ4%と3%引き下げた。これは、最近実施した3億2000万ユーロの再生可能エネルギー関連企業の買収とその他の流動性調整を反映したものである。 一方、アナリストは2026年の自社株買い予想を2億5000万ユーロで据え置いたが、2027年の予想を4億5500万ユーロに引き上げた。これは市場コンセンサスを10%上回る水準である。ベレンベルグは2026年から2028年までのEPS予想も上方修正した。
バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、ガルプ・エネルジア（GALP.LS）への投資判断を改めて表明し、ポルトガルのエネルギー企業である同社の生産量増加がブラジルで「実を結び始めている」こと、そしてナミビアにおける長期的な潜在力に言及した。 「ガルプの2026年第1四半期決算は、EBITDAが6%上回り、成長の兆しを初めて示しました。ブラジルのバカリャウ油田の生産拡大が継続することで、2026年度の生産量は前年同期比17%増、2027年度には約30%増（2025年度比）になると予想されます。ナミビアでの油田発見はガルプの大きな強みであり、同社の埋蔵量寿命は約20年と推定され、これはほとんどの欧州総合石油会社を凌駕するものです。ナミビア油田は、2030年代初頭までにガルプの純生産量を日量約10万バレルにまで拡大する可能性があり、これは現在のグループ全体の生産量（日量13万バレル未満）を大きく上回ります。当社はガルプの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価は23ユーロで変更ありません。ガルプは、当社が注目する中小型株銘柄リスト「SMID銘柄」にランクインしています。ガルプの現在の株価には、ブレント原油の長期価格が1バレルあたり約60ドルと織り込まれていると見ています」とアナリストは火曜日に述べました。 こうした状況を踏まえ、調査会社は2026年と2028年のEPS予測を下方修正し、さらに2026年のEBITDA予測も1%引き下げました。これは、工業部門とミッドストリーム部門の収益性低下を背景としています。一方、アナリストは生産量予測を2%引き上げ、13万バレル/日としました。これは、経営陣が目標とする12万5千バレル/日から13万バレル/日の上限値に相当します。 バンク・オブ・アメリカは、ブレント原油価格が1バレル当たり93ドルの場合、年間フリーキャッシュフロー利回りが10%になると引き続き予想しています。アナリストは、ブレント原油価格が1バレル当たり75ドルと予測された場合でも、ガルプ社はこの水準を2028年まで維持できると考えています。
RBCキャピタル・マーケッツは、ガルプ・エネルジア（GALP.LS）が利益目標と自社株買いを引き上げると予想しており、その発表は第2四半期決算発表の7月頃になると見込んでいる。 「ガルプは、原油価格の上昇に伴う生産量の増加、石油製品市場の逼迫による精製マージンの恩恵、そしてHH-TTFスプレッドの拡大によるミッドストリーム事業の支援など、現在の環境下で事業全体にわたって恩恵を受けると予想される。当社は引き続きアウトパフォームのレーティングと目標株価22ユーロを維持する」と、月曜日のレポートで述べている。 こうした状況を踏まえ、RBCは、ブレント原油価格が1バレル91ドルになるとの予測に基づき、ポルトガルのエネルギー企業であるガルプが自社株買いプログラムを5億ユーロに倍増させる余地があると見ている。 また、ガルプ・エネルジアの2026年第1四半期決算発表を受け、アナリストはモデル更新の一環として、2026年から2028年までの通期EBITDAとEPSの予測を若干修正した。
RBCキャピタル・マーケッツは、ポルトガルのエネルギー企業ガルプ・エネルジア（GALP.LS）の好調な第1四半期業績報告と、同社の最新の商品価格予測を反映させ、同社の業績予想を上方修正した。 「ガルプの業績報告では、生産量が市場予想を上回り、堅調な操業動向とバカリャウ油田の生産量増加が継続していることが示された」と、アナリストは水曜日のレポートで述べた。「下流部門では、ガルプの第1四半期の精製マージンは1バレル当たり14.8ドルで、3月のマージン上昇を反映しているが、これはヘッジされた量、四半期前半の生産量減少（天候関連）、およびタイミングの影響によるマイナスの会計効果によって一部相殺されるだろう。また、RBCの最新の商品価格予測も更新し、2026～2027年の価格上昇と、ブレント原油の長期想定価格を1バレル当たり80ドル（従来は70ドル）に修正した。」 そのため、調査会社はガルプ・エネルギアの上流部門と商業部門のEBIT予想を引き上げた一方、精製部門と中流部門の予想は引き下げた。全体として、RBCの第1四半期EBITDAとEBITの予測は、一時的な影響により下方修正され、グループ純利益は3億2400万ユーロから3億400万ユーロに下方修正された（市場予想は2億7600万ユーロ）。 同社株の「アウトパフォーム」レーティングと目標株価22ユーロは据え置かれた。
ベレンベルグは、ガルプ・エネルジア（GALP.LS）の第1四半期業績予想を引き下げた。これは、同社が発表した3ヶ月間の業績報告で、グループの「堅調な」事業運営に対する価格変動の影響が明らかになったためだ。 「ガルプは4月13日に2026年第1四半期の業績報告を発表し、ブラジルの資産からの上流部門の堅調な生産と精製事業の好調な業績を強調した」とアナリストは水曜日に述べた。「しかし、ミッドストリーム事業における非現金項目と運転資本の増加が相殺し、それぞれEBITDAと営業キャッシュフロー（CFFO）の予想に影響を与えた。とはいえ、商品価格環境が正常化するにつれてこれらの一時的な影響は時間とともに解消されると見ており、この期間の基礎的な業績はプラスと評価している。」 そのため、ベレンベルグは、ポルトガルのエネルギー企業であるガルプ・エネルジアの2026年第1四半期の再調達コスト調整後EBITDAの予想を3%引き下げた一方、運転資本調整前と調整後のCFFOの予想はそれぞれ14%引き上げ、10%引き下げた。同社はまた、2026年から2028年までの調整後EPSおよび1株当たりキャッシュフローの予測値を修正した。 今後、アナリストは、ガルプのブラジル・バカリャウ油田における生産拡大、精製マージン、そして液化天然ガス事業における米欧間のガス価格差拡大による潜在的な恩恵に注目すると予想している。 ベレンベルグは、ガルプの現在のバリュエーションと短期的な株価上昇要因が「限定的」であることを指摘し、同社の株価に対する「ホールド」の投資判断と目標株価20ユーロは変更しなかった。