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TDコーウェンによる格上げを受け、フランコ・ネバダ株が上昇

フランコ・ネバダ（FNV）の株価は、TDコーウェンが投資判断を「中立」から「買い」に引き上げたことを受け、水曜日の取引で1％以上上昇した。 出来高は40万7000株超で、1日平均約82万7000株を下回った。Price: $225.76, Change: $+3.02, Percent Change: +1.36%

Franco-Nevadaの投資判断がTDで買いに引き上げられた。

TD証券は水曜日、フランコ・ネバダ（FNV.TO、FNV）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げた。 アナリストのデリック・マ氏は、トロントに拠点を置く金鉱業に特化したロイヤルティ・ストリーミング会社である同社の株価目標を292ドルから291ドルに引き下げた。 「バランスシートの健全性、活発な取引フロー、そして今後6ヶ月以内に発生する可能性のあるコブレ・パナマ鉱山のカタリストといった魅力的な要素を反映させ、FNVの投資判断を引き上げます」とマ氏は顧客向けレポートで述べた。 「これらの好材料にもかかわらず、FNVの株価は過去5年間で最低水準に近い水準で取引されており、魅力的なエントリーポイントとなっています」とアナリストは述べた。 「好調な取引環境において、経営陣が事業を成長させる能力があると確信しています」とマ氏は述べた。「FNVの財務力は、資本制限や制約を受けることなく、大規模な取引機会を追求することを可能にします。」

TDコーウェンはフランコ・ネバダの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を292ドルから291ドルに修正した。

リサーチアラート：CFRAはフランコネバダ・コーポレーション株の買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を27カナダドル引き下げ、416カナダドルとしました。これは、同業他社の株価収益率（PER）の低下傾向を反映し、PERを低く見積もったためです。2027年のEPS予想には、PERを28.0倍（従来は34.8倍）としました。このPERは、FNVの過去2年間の平均予想PER33.9倍と、同業他社の平均予想PER22.3倍の中間値です。PERの低下は、主に商品価格の上昇によるEPS予想の上昇によって部分的に相殺されています。具体的には、2026年のEPS予想を9.57米ドル（従来は8.61米ドル）、2027年のEPS予想を10.81米ドル（従来は9.30米ドル）にそれぞれ引き上げました。 FNVのロイヤリティ／ストリーミングモデルは、商品価格に対して大きな営業レバレッジ効果をもたらしつつ、コストインフレの影響をほぼ受けないという、現在の環境における重要な差別化要因となっています。同社は、業界最大規模かつ最も多様な121のキャッシュフローを生み出す資産ポートフォリオを誇り、現在の生産量で34年間の鉱山寿命を支える資源を有しています。34億米ドルの利用可能な資本と堅調な買収パイプラインにより、FNVは継続的な成長に向けて万全の態勢を整えています。

フランコ・ネバダ、第1四半期決算発表を受けナショナル・バンクが投資判断を「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を420カナダドルに引き上げ

ナショナル・バンク・フィナンシャルは水曜日、フランコ・ネバダ（FNV.TO、FNV）の株式のレーティングを「セクター・パフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価も410カナダドルから420カナダドルに引き上げた。これは、同社の第1四半期決算発表を受けた措置である。 「第1四半期の財務状況を織り込み、オペレーターのガイダンスに沿うよう一部の資産評価を修正しました。コブレ・パナマ油田の生産再開に向けた進捗状況は下半期を通して改善傾向にあり、原油・ガス価格の上昇による追い風、大規模ポートフォリオによるオプション価値の向上、そして同業他社と比較してより魅力的なバリュエーションが期待できます」と、アナリストのシェーン・ネーグル氏は述べている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $331.68, Change: $+6.04, Percent Change: +1.85%

調査速報：フランコ・ネバダ社、第1四半期決算で予想を上回り好調、金属価格の高騰が記録的な業績を牽引

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FNVは、第1四半期の調整後EPSが前年同期の1.07ドルに対し2.38ドルとなり、市場予想を0.30ドル上回りました。売上高は過去最高の6億5,070万ドル（前年同期比77%増）を記録し、これは金価格が平均4,875ドル/オンス（前年同期比70%増）、銀価格が84.39ドル/オンス（前年同期比165%増）となったことが牽引しました。調整後EBITDAマージンは87.4%から91.0%に拡大し、調整後EBITDAは過去最高の5億9,190万ドル（前年同期比84%増）となりました。当社は、FNVの資本効率の高いビジネスモデルが、コストインフレや技術的な課題といった事業リスクを回避しつつ、商品価格に対する優れたレバレッジ効果を発揮していると考えています。経営陣は、2026年の生産量見通しを51万～57万GEOに据え置き、その約90%が貴金属によるものであるとした。i-80 Gold（2億5000万ドル）とCasa Berardi（1億ドル）を含む総額約5億1500万ドルの最近の買収により、34億ドルの利用可能な生産能力を維持しつつ、無借金のバランスシートを維持することで成長が促進される。パナマがCobre Panamaの備蓄鉱石を処理する認可を受けたことで、選択肢が広がり、全面的な再稼働が実現すれば年間15万～17万5000GEOの生産が可能となるが、時期は依然として不透明である。

UBSによると、コスト圧力が高まる中、金鉱山会社よりも金ロイヤルティの方が成長性が高いとのことです。

UBSは水曜日のレポートで、金ストリーミングおよびロイヤルティ企業は、金鉱山会社よりも成長性が高く、コストインフレに対するヘッジ効果も強く、利益率も安定しており、事業リスクも低いと指摘した。 アナリストらは、昨年の金価格上昇局面において、鉱山会社は金価格上昇に対する営業レバレッジが高く、インフレ圧力は穏やかで、業績見通しを下回る可能性も低かったと述べた。同時に、フランコ・ネバダ（FNV）、ウィートン・プレシャス・メタルズ（WPM）、ロイヤル・ゴールド（RGLD）といったストリーミング企業は、過去の評価額と比較して割安になったと指摘した。 今後の見通しとして、金価格は引き続き堅調に推移すると予想されるものの、2025年ほど急激な上昇は見込まれないとアナリストらは述べた。一方、鉱山会社は、特にエネルギー関連や潜在的な事業中断などによるコスト圧力の高まりに直面し、利益率を圧迫する可能性があると付け加えた。 「フランコ・ネバダ、ウィートン・プレシャス・メタルズ、ロイヤル・ゴールドはいずれも、大型鉱山株の大半と比較して、短期および中期的に優れた成長見通しを提供していると我々は考えている」とアナリストらは述べた。 UBSはフランコ・ネバダの目標株価を310ドル、ウィートン・プレシャス・メタルズの目標株価を160ドルに据え置き、買い推奨を維持した。また、ロイヤル・ゴールドの投資判断を新規に開始し、目標株価を325ドルとした。Price: $256.03, Change: $-1.26, Percent Change: -0.49%