Research
調査速報：CFRAはカナディアン・タイヤ・コーポレーション株に対する売り推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のPERを9.9倍と想定し、CTCの過去5年間の平均予想PER11.4倍を妥当なディスカウントとして、12ヶ月目標株価を10カナダドル引き下げ、150カナダドルとします。調整後EPS予想は、2026年が14.80カナダドル、2027年が15.20カナダドルで据え置きます。CTCの第1四半期調整後EPSは2.02カナダドル（前年同期比+1%）となり、市場予想の1.81カナダドルを大きく上回りました。予想を上回った主な要因は、売上高が3.3%増の35億7000万カナダドル（市場予想を3000万カナダドル上回る）となったことと、既存店売上高が1.0%減（市場予想を350ベーシスポイント下回る）となったことによる、予想を上回る利益率でした。粗利益率は90ベーシスポイント上昇して35.4%（市場予想を50ベーシスポイント上回る）となり、価格規律と好調な商品構成を反映しています。予想を上回る四半期決算にもかかわらず、既存店売上高の伸びとカナダの消費者支出に関する懸念の多くが今回の発表で裏付けられたと考えるため、当社は引き続き「売り」のレーティングを維持します。2025年のカナダのGDP成長率が1.7%と2020年以来最も低かったこと、および利益率の改善が一時的なものであることを強調し、当社は引き続きCTCのリスク/リターンは不利であると考えています。
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