$CTC-A.TO

CIBCはカナディアン・タイヤの目標株価を193.00カナダドルから190.00カナダドルに引き下げた。

CIBCキャピタル・マーケッツは、カナディアン・タイヤ（CTC-A.TO）の株式に対する投資判断を「中立」に据え置き、目標株価を193.00カナダドルから190.00カナダドルに引き下げた。これは、同社が第1四半期決算を発表したことを受けての措置である。 CIBCは、第1四半期の業績は「比較対象が変動しやすいことと、消費者が引き続き価格重視の姿勢を崩さないこと」を反映していると述べた。 CIBCは、2026年に向けて消費者の動向を「ますます慎重に」見ており、業績予想を小幅に下方修正した。 CIBCによると、第1四半期の既存店売上高（SSS）の伸びは、全ブランドで予想を下回った。特に2025年の追い風が後退したことで、天候不順が影響したという。 CIBCは、「第2四半期も明らかに低調なスタートを切ったが、第2四半期の売上高の約3分の2がまだ残っているため、最終的な見通しは立っていない」と述べた。 「経営陣はまた、春の天候が比較的平年並みだった市場（残念ながらブリティッシュコロンビア州のみ）では、売上高の伸びはプラスだったと付け加えた。しかしながら、過去2週間で複数の消費財企業から、カナダの消費者は4月に（さらに）慎重な姿勢に転じたとの報告を受けており、これはほぼすべてのカナダの小売業者に影響を与えるだろうと我々は考えている。」 CIBCはまた、ディーラーの在庫水準が軽微な逆風となる可能性が高いと指摘した。第1四半期末時点でディーラーの在庫は前年比5%増加しており、経営陣は、この増加分の多くが冬物商品であり、下半期の出荷（売上高に対する）に逆風となる可能性が高いと述べているとCIBCは付け加えた。 「ディーラーは春夏向けの在庫も十分に確保していたため、売上がすぐに加速しない限り、第2四半期の在庫補充注文の流れにリスクが生じる可能性がある」とCIBCは述べた。「結論として、2026年後半は売上高の伸びが収益の伸びを下回ると予想され、これは収益にとって逆風となるだろう。」 CIBCは、第1四半期の利益率は、CTRにおける価格投資、IT支出の増加、好調なブランド構成、そして過去のリストラとコスト削減策の成果など、複数の要因により良好な安定性を示したと述べた。 「エネルギーコストの上昇はサプライチェーンに影響を与え始めており、顕在化には時間がかかるものの、下半期の利益率にとって明らかに逆風となるだろう」とCIBCは述べた。「消費者需要の動向次第では、年が進むにつれて成長リスクが高まる可能性がある」とも付け加えた。 「2025年の営業費用の回収という逆風にもかかわらず、CIBCはCTFSが第1四半期も好調な業績を上げ、健全な結果を達成したと評価している」。 CIBCは全体として、CTFSは財務と信用リスクに対する統制がしっかりしており、経営状態が良好な企業であると評価している。しかしながら、消費者信用に関する不確実性が高まっており、カナダの雇用情勢の悪化が最大のリスク要因であるとCIBCは指摘した。 CIBCは予測を若干修正したが、今後状況が著しく悪化すれば、さらなる下振れリスクが生じる可能性があると指摘した。 「CTCは環境をうまく乗り切り、マクロ経済および競争圧力に対する強力な防御策を構築しているものの、需要環境が改善するまでは、有意義な成長を実現するのは難しいと見ています」とCIBCは付け加えた。「目標株価を190ドル（REITの目標株価から3ドル引き上げ）に引き上げ、投資判断は中立を維持します。」Price: $170.39, Change: $-4.56, Percent Change: -2.61%

Canadian Tireの目標株価を211カナダドルから205カナダドルに引き下げ、セクターパフォーマンスはNational Bkが第1四半期について指摘：不利な天候により、第1四半期と第2四半期のCTRの株価はこれまでのところ減少している。

カナディアン・タイヤ、第1四半期の利益と売上高が増加。消費者は「回復力はあるものの、選択眼は鋭い」

小売大手カナディアン・タイヤ（CTC.TO、CTC-A.TO）は木曜日、第1四半期の希薄化後1株当たり利益（EPS）と売上高が予想を上回ったと発表した。同社は、カナダの消費者は「依然として堅調だが、選択的である」と指摘した。 同社によると、第1四半期の希薄化後EPSは2.02ドルで、前年同期の0.67ドル、2025年第1四半期の継続事業ベース（調整後）では2.00ドルだった。ファクトセットのアナリスト予想は1.81ドルだった。 第1四半期の株主帰属純利益は1億700万ドルで、前年同期の1億1140万ドルから減少した。 第1四半期の売上高は約35億7100万カナダドルで、前年同期の34億6000万カナダドルから増加した。ファクトセットがまとめた売上高のアナリスト予想は35億5000万カナダドルだった。 主な業績として、連結売上高は3.3%増加したことを挙げた。小売売上高は、SportChekとCTRの好調に牽引され、前年同期比2.9%増、石油関連事業を除くと5.0%増となりました。連結既存店売上高は前年同期比1.0%減、2年累計では3.7%増となりました。 金融サービス債権（GAAR）は、カード会員の継続的な利用により3.1%増加しました。 2026年5月13日、当社取締役会は、2026年7月31日現在の株主名簿に記載されている株主に対し、1株当たり1.80ドルの配当を2026年9月1日に支払うことを決定しました。これは前四半期と同額です。 「第1四半期は、SportChekとMark'sで引き続き売上高を伸ばし、春の需要を見据えた事業展開により小売売上高も増加しました」と、社長兼最高経営責任者（CEO）のグレッグ・ヒックスは述べています。「カナダの消費者は依然として堅調ですが、選択眼は鋭く、明らかに価格を重視していますが、高品質な商品やショッピング体験を犠牲にすることはありません。」

カナディアン・タイヤのプライス・ターゲットがRBCで9ドル引き上げられた。

RBCキャピタル・マーケッツは、小売大手カナディアン・タイヤ（CTC-A.TO）の目標株価を211ドルから220ドルに引き上げた。 アナリストのアイリーン・ナッテル氏は、5月14日に発表される四半期決算を前に、同社の株価に対する「アウトパフォーム」のレーティングを維持した。 「特に第1四半期については、2025年末まで続く堅調な消費者需要と冬の季節的な天候を反映させるため、またスポーツ用品店SportChekについては、冬季オリンピックと第2四半期のワールドカップおよびアイスホッケー・プレーオフによる追い風を反映させるため、前提条件を微調整した」とナッテル氏は顧客向けレポートで述べた。 「とはいえ、CTCのバリュエーションはCTRの強固な地位と堅実な収益性を過小評価しているという見解は変わらないものの、2026年後半についてはより保守的なスタンスを採用し、小売部門の目標株価倍率をEBITDAの6.5倍から6.0倍に引き下げた」とナッテル氏は述べた。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）