$CRK

UBSはコムストック・リソーシズの目標株価を13ドルから14ドルに引き上げ、売り推奨を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、コムストック・リソーシズ（CRK）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は20.12ドルです。Price: $15.03, Change: $-0.14, Percent Change: -0.92%

セクター最新情報：エネルギー株は午後遅くに上昇

火曜日の午後遅く、エネルギー関連株は上昇し、ニューヨーク証券取引所エネルギーセクター指数は1.7%、ステート・ストリート・エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は1.2%上昇した。 フィラデルフィア石油サービスセクター指数は0.4%、ダウ・ジョーンズ米国公益事業指数は0.7%上昇した。 地政学的なニュースとしては、米軍がイランに対し新たな攻撃を開始し、イスラム革命防衛隊の標的を攻撃したと、米中央軍が火曜日にソーシャルメディアプラットフォームXへの投稿で発表した。ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、ホルムズ海峡付近の「イランの標的」を攻撃していると述べた。「破綻国家イランがこの正当な攻撃に報復すれば、より強力で大規模な攻撃を再び受けることになるだろう」とトランプ大統領はソーシャルメディアへの投稿で述べた。今回の米軍の行動は、イランがテヘランのララク島にあるイランのロケット発射台を攻撃したことへの報復として、ヨルダンとアラブ首長国連邦の米軍基地を攻撃したと報じられた翌日に行われた。 期近のWTI原油先物価格は5.4%上昇し、1バレル90.39ドルとなった。国際指標であるブレント原油先物も5%近く上昇し、1バレル94.98ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガス先物価格は0.2%上昇し、100万BTUあたり2.94ドルとなった。 企業ニュースでは、シェル（SHEL）傘下のエクイロン・エンタープライズが、トライスター・エナジーへの出資比率を33%から100%に引き上げる契約を締結したと、同社は火曜日に発表した。この買収により、シェルは米国南東部にある320カ所の燃料・コンビニエンスストアを完全所有することになる。シェルの株価は2.2%上昇した。 コムストック・リソーシズ（CRK）の株価は11%急騰した。同社は、アゼルバイジャン国営石油会社（SOCAR）が、ヘインズビルにある同社の資産の一部を現金16億5000万ドルで取得する意向書を締結したと発表した。 ブルームバーグの報道によると、シェブロン（CVX）はベネズエラのオリノコベルトにある2つの巨大油田の操業権に関する契約を最終調整している。シェブロン株は2.1%上昇した。 ロイター通信など複数の報道機関は月曜遅く、ドナルド・トランプ米大統領がホワイトハウスの大統領執務室で行った記者会見での発言を引用し、エクソンモービル（XOM）を含む複数の大手石油会社がベネズエラでの事業展開を計画していると報じた。ロイター通信によると、トランプ大統領は、エクソンモービルとシェブロンはベネズエラ市場のプロジェクト入札を準備している企業の一つであり、他の企業も競合していると述べた。エクソンモービル株は2.1%上昇した。 フェルボ・エナジー（FRVO）の株価は、同社が火曜日にアルファベット（GOOGL）傘下のグーグルと396メガワットの電力購入契約を締結したと発表したことを受け、28%急騰した。

セクター最新情報：エネルギー

火曜日の午後遅く、エネルギー関連株は上昇し、ニューヨーク証券取引所エネルギーセクター指数は1.7%、ステート・ストリート・エネルギー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLE）は1.2%上昇した。 フィラデルフィア石油サービスセクター指数は0.4%、ダウ・ジョーンズ米国公益事業指数は0.7%上昇した。 期近のWTI原油先物価格は5.4%上昇し、1バレル90.39ドルとなった。国際指標であるブレント原油先物価格は5%近く上昇し、1バレル94.98ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガス先物価格は0.2%上昇し、100万BTUあたり2.94ドルとなった。 企業ニュースでは、コムストック・リソーシズ（CRK）の株価が10%急騰した。同社は、アゼルバイジャン国営石油会社（SOCAR）が、同社のヘインズビル資産の一部を現金16億5000万ドルで取得する意向書を締結したと発表した。

最新情報：コムストック・リソーシズの株価は、アゼルバイジャン国営石油会社への資産売却に関する意向表明書締結後、上昇した。売却額は16億5000万ドル。

（見出しと冒頭段落に最新の株価変動を追記しました。） コムストック・リソーシズ（CRK）の株価は、同社がアゼルバイジャン共和国国営石油会社（SOCAR）と、ヘインズビルにある同社の資産の一部に対する権益を16億5000万ドルの現金で取得する意向書を締結したと発表したことを受け、火曜日の取引で9.3%上昇した。 同社によると、取得対象となる資産には、レガシー・ヘインズビル上流プロジェクトにおけるコムストックの権益の20%に相当する非操業権益、ウェスタン・ヘインズビル上流資産におけるコムストックの権益の15%に相当する非操業権益、そしてピナクル・ガス・サービスにおけるコムストックの73%の所有権のうち15%が含まれる。 コムストックによると、ウェスタン・ヘインズビル資産におけるSOCARの権益は、5年後、SOCARが投資収益率15%を達成した時点で7.5%に低下する。 同社によると、意向表明書は、両当事者が10月31日までに最終合意に向けて交渉を行う義務を負うことを意味する。 コムストック社は、交渉、慣例的な条件、および必要な承認を前提として、取引は年末までに完了することを目指していると述べた。 コムストック社は、取引による収益を債務削減に充てる予定であると述べた。Price: $15.80, Change: $+1.37, Percent Change: +9.49%

コムストック社、16億5000万ドルのソカー社との提携、4億5000万ドルのヘインズビル掘削事業を確保

コムストック・リソーシズ（CRK）は火曜日、アゼルバイジャン共和国国営石油会社（SOCAR）と16億5000万ドルの戦略的パートナーシップを締結したほか、ジェリー・ジョーンズ氏と4億5000万ドルのヘインズビル油田掘削事業を別途開始すると発表した。 SOCARとの提携案では、アゼルバイジャン国営石油会社はコムストックのレガシー・ヘインズビルおよびウェスタン・ヘインズビル鉱区の権益を現金16億5000万ドルで取得する。 SOCARは、コムストックのレガシー・ヘインズビル鉱区の権益の20%、ウェスタン・ヘインズビル鉱区の権益の15%（5年後には7.5%に減少）を非操業権益として取得し、15%の配当を受け取る。 本契約には、ウェスタン・ヘインズビルでミッドストリームサービスを提供するピナクル・ガス・サービス社のコムストック社保有株式73%のうち15%の取得も含まれており、取引は2026年7月1日に発効します。 コムストック社とソカー社は、交渉、慣習的な条件、および必要な承認を前提として、2026年10月31日までに最終的な買収契約を締結し、年末までに取引を完了することを目指しています。 この提携により、ソカー社はレガシーおよびウェスタン・ヘインズビルにおける将来の事業機会への参加権を得る一方、コムストック社はソカー社を通じて天然ガスを国際顧客に販売する機会を得ます。 コムストック社の会長兼最高経営責任者であるジェイ・アリソン氏は、「この提携により、信頼できる国際的な戦略的パートナーを迎え入れることができ、投資家の皆様への価値創造を加速させるとともに、負債を大幅に削減し、ウェスタン・ヘインズビル鉱区の開発計画に必要な資金を完全に確保することが可能になります」と述べています。 Socarとの取引により、コムストックの純負債は2026年6月30日時点で31億ドルから15億ドルに削減され、流動性が強化されるとともに、ウェスタン・ヘインズビルにおける開発が促進されます。 ジェリー・ジョーンズとの掘削事業契約に基づき、ジョーンズ家が設立したパートナーシップが、ウェスタン・ヘインズビルの18坑井の掘削・完成費用の85%、レガシーの9坑井の80%を負担します。 この事業は、コムストックが今後12ヶ月間に掘削・完成を予定している坑井を対象とし、総支出額は約4億5000万ドルと見込まれています。 掘削事業は2026年9月1日に開始され、事業が投資収益率15%を達成した後、坑井権益の50%がコムストックに返還されます。 この事業は、コムストック社がウェスタン・ヘインズビル地域に保有する54万5000エーカーの鉱区全体の開発を支援し、ピナクル・ガス・サービス社にガス供給を行い、同社の財務体質を強化するものです。 「ジェリー・ジョーンズ氏が当社のヘインズビル掘削プログラムに投資してくださることを大変嬉しく思います。これにより、当社の財務体質が強化され、広大なウェスタン・ヘインズビル資産における価値創造を継続することが可能になります」とアリソン氏は述べています。Price: $15.84, Change: $+1.41, Percent Change: +9.77%

コムストック・リソーシズ社、アゼルバイジャン国営石油会社に16億5000万ドルで資産を売却する意向書を締結

コムストック・リソーシズ（CRK）は火曜日、アゼルバイジャン共和国国営石油会社（SOCAR）が同社のヘインズビル資産の一部権益を現金16億5000万ドルで取得するという意向表明書を締結したと発表した。 同社によると、取得対象となる資産には、レガシー・ヘインズビル上流プロジェクトにおけるコムストックの権益の20%に相当する非操業権益、ウェスタン・ヘインズビル上流資産におけるコムストックの権益の15%に相当する非操業権益、そしてピナクル・ガス・サービスにおけるコムストックの73%の所有権のうち15%が含まれる。 コムストックによると、ウェスタン・ヘインズビル資産におけるSOCARの権益は、5年後、かつSOCARが投資収益率15%を達成した時点で7.5%に低下する。 同社によると、この意向表明書により、両当事者は10月31日までに最終合意に向けて交渉を行う義務を負う。 コムストック社によると、この取引は交渉、慣例的な条件、および必要な承認を経て、年末までに完了する見込みだという。 コムストック社は、この取引による収益を債務削減に充てる予定だと述べた。

UBSによると、民間掘削業者の生産急増によりヘインズビルの生産量が増加

UBSのストラテジストは水曜日のレポートで、ヘインズビル天然ガス田の生産量が民間事業者の増産努力により過去最高水準に達し、供給過剰が深刻化し、ヘンリーハブ価格への圧力が続いていると指摘した。 UBSのアナリストは、エネルギー情報局（EIA）が8月に発表した短期エネルギー見通しを引用し、ヘインズビルの生産量は第2四半期に日量平均161億立方フィートとなり、前期比3%増加したと述べた。 予測では、この増加傾向は継続し、第3四半期には日量166億立方フィート、第4四半期には日量171億立方フィートに達すると見込まれている。EIAは2027年まで生産量がさらに拡大し、前年比9%増の日量178億立方フィートに達すると予測している。 UBSのアナリストは、この持続的な生産量増加が、ヘンリーハブの期近価格と2027年価格の両方の予測に影響を与えている、ガス供給過剰の主要因となっていると指摘した。 しかし、供給量が全体的に急増しているにもかかわらず、掘削活動の状況は変化しつつある。UBSによると、Expand Energy（EXE）などの上場E&P企業は2026年下半期の掘削量を横ばいと予測しているものの、現在の成長サイクルを牽引しているのは民間企業である。 ヘインズビル油田の掘削リグ数は先週56基に増加し、2023年5月以来の最高水準となった。 この掘削活動の急増は、同油田で最も活発な事業者であるApex Natural Gasが操業規模を縮小し始めたにもかかわらず起こっている。 UBSによると、Apexの稼働リグ数は6月に14基でピークに達した後、7月には13基に減少し、8月上旬にはさらに10基まで減少した。一方、アダマス社は事業規模を拡大しており、第3四半期には平均6基の掘削リグを稼働させ、2026年上半期の4基から増加させた。 上場企業であるコムストック・リソーシズ（CRK）は9基の掘削リグによる生産計画を維持しており、2026年下半期には生産量の増加を見込んでいる。これは主に、新興のウェスタン・ヘインズビル地域での開発によるものだ。 しかし、同社の経営陣は、今後の事業活動は市場環境に左右されるとの見解を示し、天然ガス価格が引き続き下落すれば掘削計画を縮小する可能性があると指摘した。 UBSは、生産量の増加傾向にもかかわらず、地域別のベーシス差は過去2ヶ月間で大幅に縮小したと述べている。 コロンビア・ガルフ・メインラインの直物ベーシス差は、7月の約-0.40ドル/MMBtuから8月には-0.32ドル/MMBtuに縮小した一方、2026/27年冬季のベーシス差は約-0.21ドル/MMBtuに拡大した。 UBSのアナリストは、この価格の堅調さは液化天然ガス（LNG）部門からの旺盛な需要によるものだと分析している。過去1週間のLNG輸出量は平均176億立方フィート/日だった。 フリーポートLNGの処理能力は現在約14億立方フィート/日で、通常の20億立方フィート/日を下回っているものの、市場関係者は今月末までにメンテナンス作業が完了すると見込んでいる。Price: $95.40, Change: $-0.64, Percent Change: -0.66%

エンパイア・ペトロリアム社、テキサス州の油井再掘削で21,006フィートに到達、ウェスタン・ヘインズビル戦略を推進

エンパイア・ペトロリアム（EP）は月曜日、テキサス州のウェイクフィールド・ハリソンGU B1井の再掘削と評価を成功させ、深度21,006フィートまで到達したと発表した。 同社によると、1959年に掘削されたこの井戸は、これまで未調査だった地層を露出させるため、掘削深度を深くし、リーミングと洗浄を行った。また、最新のオープンホール検層プログラムを実施し、側壁コアを採取して、ガスや液体を含む炭化水素の兆候を記録したという。 同社によると、今回の作業費用は約440万ドルで、ウェスタン・ヘインズビル地域における新規超深度井の掘削費用として報告されている3,000万ドルから4,500万ドルと比較して大幅に低い。この井戸は、真の垂直深度に基づくと、コムストック・リソーシズ（CRK）のマッカローGLR 3井よりも約1,713フィート、エクスパンド・エナジー（EXE）のボビー・ヤンシー1パイロット井よりも約2,398フィート深い。 エンパイア社は、このデータが今後の開発計画の策定と、既存の3D地震探査データの再処理に役立つと述べた。

コムストック・リソーシズの第2四半期調整後利益、売上高は減少

コムストック・リソーシズ（CRK）は水曜遅く、第2四半期の調整後1株当たり利益が0.03ドルとなり、前年同期の0.12ドルから減少したと発表した。 ファクトセットが調査したアナリストは0.02ドルを予想していた。 6月30日締めの四半期の売上高は3億5330万ドルで、前年同期の4億7030万ドルから減少した。 ファクトセットが調査したアナリストは4億1920万ドルを予想していた。

UBSによると、原油・ガス見通しの改善を受け、エネルギー株は上昇する見込み。

UBSは、原油と天然ガスの強気見通しを維持し、2027年の価格は現在の先物価格が示唆する水準を上回ると予想していると述べた。ただし、価格変動が激しいため、複数の価格シナリオに基づきエネルギー株のストレステストを実施したと、同行は火曜日に発表したレポートで明らかにした。 この分析では、ブレント原油価格を1バレルあたり55～65ドル、WTI原油価格を1バレルあたり約51～61ドル、天然ガス価格を100万BTUあたり2.75～4.25ドルと想定した。 UBSは、すべてのシナリオにおいて、企業は支出と生産水準を現状維持すると仮定した。 UBSは、米国の石油・ガス生産企業の現在の株価は、投資家が2027年のWTI原油価格を1バレル60ドル台前半、天然ガス価格を1MMBtuあたり約3.50ドルと予想していることを示唆していると述べた。 ブレント原油価格が平均1バレル75ドル、天然ガス価格が平均1MMBtuあたり3.75ドルというシナリオでは、UBSはエネルギーセクターが過小評価されていると見ている。過去の評価水準に基づくと、同行はエネルギー株には20%以上の上昇余地があると推定している。 また、同行はエネルギー企業の評価額は商品価格の変動に非常に敏感であると指摘した。原油価格が1バレル10ドル、天然ガス価格が0.50ドル変動するだけで、企業のキャッシュフローと評価額に大きな影響を与えるだろう。 さらにUBSは、原油価格が1バレル60ドルを下回り、天然ガス価格が1MMBtuあたり3ドルを下回った場合、多くの生産企業が掘削活動と生産量を削減する可能性が高いと付け加えた。 最近の紛争勃発以来、原油価格は上昇しているものの、エネルギー株は市場全体に比べて出遅れている。S&P500エネルギー指数は8%上昇したが、S&P500指数全体を約3ポイント下回っている。 WTI原油の期近価格は22%上昇し、2027年渡しの契約価格も15%上昇した。一方、長期の天然ガス価格は10%下落している。 UBSが調査対象としている企業の中で、紛争勃発以来最も上昇率が高かったのはSMエナジー（SM）とコード・エナジー（CHRD）で、リバティ・エナジー（LBRT）、コムストック・リソーシズ（CRK）、ガルフポート・エナジー（GPOR）は最も低迷している。 UBSによると、中小規模の石油生産企業は概して大手企業を上回るパフォーマンスを示している。 UBSは、探査・生産関連銘柄としてOvintiv（OVV）、Devon Energy（DVN）、Antero Resources（AR）を引き続き推奨銘柄とし、油田サービス会社の中ではNational Energy Services Reunited（NESR）を最有力銘柄に指定した。Price: $29.40, Change: $-0.90, Percent Change: -2.97%

シェールオイルの見通しが成熟するにつれ、エネルギー投資家はオフショア石油に注目している、とTPHは述べている。

TPHエナジーのストラテジストは月曜日のレポートで、北米シェール産業がより成熟期に入るにつれ、エネルギー投資家は米国のシェール生産企業だけでなく、オフショア掘削、カナダの石油会社、そして世界のエネルギー企業にも注目していると述べた。 TPHのアナリストは、トロントとニューヨークで機関投資家との会合後、議論の中心は天然ガス、原油価格の見通し、そして最近の原油市場の変動を踏まえたエネルギーサービス企業の長期的な戦略だったと述べた。 アナリストによると、投資家はガス市場を重要な焦点としており、潜在的な回復の時期や、テキサス州ワハ・ハブ、メキシコ湾岸、米国北東部、カナダなど地域ごとの需給動向に注目しているという。 TPHによると、ガス関連銘柄の中では、EQT（EQT）とExpand Energy（EXE）が最も投資家の注目を集め、カナダのTourmaline Oil、Antero Resources（AR）、Range Resources（RRC）、Comstock Resources（CRK）も議論の対象となった。 原油市場では、投資家は中東紛争後の価格反転に加え、予想外の中国需要の低迷や不透明な在庫動向など、原油価格を押し上げた要因を評価している。 しかし、TPHによると、予想を上回る米国の生産量増加と、アルゼンチン、UAE、イラクにおける増産議論の高まりを受け、潜在的な供給過剰への懸念が再燃しているという。 TPHエナジーのアナリスト、ジェフリー・ラムブジョン氏は、シェールオイルは構造的に成熟期を迎えていると述べ、この傾向は投資家がカナダの生産者、国際的な事業者、そしてオフショアプロジェクトへの分散投資を促す可能性があると付け加えた。 石油関連の議論では、ダイアモンドバック・エナジー（FANG）、デボン・エナジー（DVN）、コノコフィリップス（COP）、オビンティブ（OVV）といった米国の生産者に加え、サンコア・エナジー（SU）、セノバス・エナジー（CVE）、カナディアン・ナチュラル・リソーシズ（CNQ）、インペリアル・オイル（IMO）といったカナダの企業も取り上げられた。 シェブロン（CVX）、エクソンモービル（XOM）、BP（BP）といった世界の主要石油会社についても議論が行われ、投資家は在庫水準、資本配分戦略、成長機会、合併・買収、カナダのオイルサンド生産者に影響を与える規制の進展状況に注目した。 一方、原油価格の変動により一部の投資家は様子見姿勢を保っているものの、石油サービスセクターへの関心は依然として高く、特に長期的なオフショアおよび国際的な成長トレンドへのエクスポージャーを求める投資家の間でその傾向が顕著である。 TPHのアナリスト、ジェフ・ルブラン氏は、米国のシェールオイルの成熟と継続的な効率性向上により、多くの投資家が米国専業企業よりもオフショアおよび国際的な企業を好むようになったと述べた。 オフショア掘削会社はほぼすべての投資家会議で注目を集め、顧客は概ね、構造的な供給制約とファンダメンタルズの改善が同セクターの恩恵をもたらしているという点で一致した。 TPHによると、投資家は短期的な契約の確保状況、企業の契約戦略、稼働率の低下に伴う日額料金の予想以上の上昇の可能性について質問した。 しかしながら、北米における油田サービス価格に関する楽観論はやや後退している。生産者側は、最近の価格交渉はサービス全般のコスト増ではなく、消耗品に関するものに限られていると指摘している。 サービス会社は、非上場企業と上場企業を区別して価格設定を行うと予想されており、新たな入札サイクルが始まる中で、価格交渉は2026年上半期の業績と2027年の見通しに影響を与えるだろう。Price: $189.71, Change: $+2.33, Percent Change: +1.24%

UBSは、長期的な石油・ガス見通しにもかかわらず、エネルギー株は依然として過小評価されていると述べている。

UBSは月曜日のレポートで、原油と天然ガスの長期的な見通しを前向きに維持し、商品市場のファンダメンタルズが改善しているにもかかわらず、エネルギー株は依然として過小評価されていると述べた。 UBSは、2027年の原油と天然ガスの価格は、現在の先物価格（WTI原油：1バレル71ドル、ヘンリーハブ原油：100万BTUあたり3.35ドル）が示唆する水準よりも高くなると引き続き予想している。 UBSは、ブレント原油価格が1バレル55～65ドル、WTI原油価格が1バレル51～81ドル、ヘンリーハブ原油価格が100万BTUあたり2.75～4.25ドルの範囲で、各生産者を評価した。 UBSは、フリーキャッシュフロー対企業価値利回り8%、企業価値対EBITDA比率5.5倍（セクター中間値）を前提として、探査・生産関連株は現在、2027年のWTI原油価格60ドル、ヘンリーハブ価格3.50ドルを反映していると推定している。 ブレント原油価格75ドル、ヘンリーハブ価格3.75ドルのシナリオでは、石油生産企業は平均12.2%のフリーキャッシュフロー対企業価値利回りを達成し、企業価値対EBITDA比率は3.9倍で取引される。 UBSによると、コムストック・リソーシズ（CRK）を除くガス生産企業は、平均11.5%のフリーキャッシュフロー対企業価値利回りを達成し、企業価値対EBITDA比率は4.6倍で取引される。 企業が現在の資本還元プログラムを維持した場合、同じ商品価格シナリオでは、2027年末の純負債対EBITDA比率は約0.2～0.3倍となる。 UBSは、これらの株価評価は依然として過去の4.5倍から6.5倍の範囲を下回っており、5.5倍の中間値まで20%以上の上昇余地があると指摘した。 原油価格が1バレルあたり10ドル、ヘンリーハブ価格が1MMBtuあたり0.50ドル変動した場合、フリーキャッシュフロー対企業価値比率は平均で450～480ベーシスポイント上昇する。 UBSは、特にガス生産企業において、企業価値対EBITDA倍率は0.5倍から0.7倍、あるいはそれ以上上昇する可能性があると指摘した。 UBSは設備投資と生産に関する想定を据え置いたが、WTI原油価格が1バレルあたり60ドル、ヘンリーハブ価格が1MMBtuあたり3ドルを下回れば、探査・生産企業は投資と生産の両方を削減する可能性が高いとしている。 紛争勃発以来、S&P500エネルギー指数は1.3%上昇したが、S&P500指数全体を8%下回っている。 UBSによると、同時期にWTI原油の期近価格は16%上昇、2027年WTI先物価格は15%上昇した一方、2027年ヘンリーハブ先物価格は10.3%下落した。 UBSは、長期的な原油価格の上昇にもかかわらず、紛争勃発以来、エネルギーセクターのバリュエーションは弱含みとなっていると指摘。APA（APA）とコード・エナジー（CHRD）が上昇を牽引する一方、コムストック・リソーシズ、ウェザーフォード・インターナショナル（WFRD）、ガルフポート・エナジー（GPOR）は低迷している。 UBSは、探査・生産企業では引き続きオビンティブ（OVV）、デボン・エナジー（DVN）、アンテロ・リソーシズ（AR）を推奨しており、油田サービス企業ではナショナル・エナジー・サービス・リユニテッドを引き続きトップ推奨銘柄としている。Price: $12.87, Change: $-0.37, Percent Change: -2.79%

ロス・キャピタルはコムストック・リソーシズの投資判断を「売り」から「中立」に引き上げ、目標株価を13ドルとした。

FactSetが調査したアナリストによると、コムストック・リソーシズ（CRK）の平均投資判断は「ホールド」で、平均目標株価は20.12ドルとなっている。Price: $12.94, Change: $-0.75, Percent Change: -5.48%

コムストック社、ピナクルへのシックスストリートからの6億ドルの投資を報告

コムストック・リソーシズ（CRK）は月曜遅く、子会社であるミッドストリーム事業会社ピナクル・ガス・サービス社の少数株を、シックス・ストリートが運用するファンドに売却したと発表した。 シックス・ストリートは6億ドルを投資し、ピナクル社の株式27%を取得した。これにより、ピナクル社の企業価値は22億ドルと評価されたという。 コムストックによると、売却益はピナクル社の優先株4億4500万ドルの償還、ピナクル社の未払い債務全額の返済、および運転資金に充当される。

米国ガス市場は2027年まで逼迫し、2028年には供給過剰となる可能性、とTPHが発表

TPHエナジー・リサーチは火曜日のレポートで、米国の天然ガス市場は、今後10年後半に供給過剰へと転じる前に、短期的なファンダメンタルズの引き締めを評価する投資家にとって引き続き重要な焦点となるだろうと予測している。 TPHのアナリスト、マット・ポルティージョ氏は、2027年夏末の天然ガス在庫は4.1兆立方フィートに達し、投資家は2028年以降の長期保有に向けたポジション構築のタイミングにますます注目していると述べた。 TPHは、この見通しは、新たな供給とインフラの変化によって市場の軌道が変わる前に、地域的な制約と需要の増加によって市場が依然として支えられていることを反映していると指摘した。 パーミアン盆地主導の成長、2027年のワハ・ベーシス・スプレッド、アグア・ドゥルセにおける中期的な在庫動向など、地域的な価格動向が引き続き注目されている。ポルティージョ氏はまた、需要と供給の不均衡が深刻化するにつれて、2028年以降のギリスにおける構造的な懸念が浮上していることにも言及した。 TPHは、世界のガス市場は2028年までに供給過剰に陥る可能性があり、今後10年間の世界価格動向に影響を与えるだろうと述べた。同行は、欧州のベンチマークであるTTF価格が、今後100万BTUあたり6～7ドルまで下落する可能性があると見ている。 同時に、メキシコ湾岸の供給制約がヘンリーハブ価格を支え、2029年までに米国と世界のガス市場間の裁定取引機会が縮小する可能性があると予想される。 上流部門では、投資家の関心はAntero Resources（AR）、EQT Corporation（EQT）、Expand Energy（EXE）、Range Resources（RRC）、BKV Corporation（BKV）、Comstock Resources（CRK）に集中している。 DTミッドストリーム（DTM）、TCエナジー、ウィリアムズ・カンパニーズ（WMB）、エナジー・トランスファー（ET）、キンダー・モーガン（KMI）、シェニエール・エナジー（LNG）、ベンチャー・グローバル（VG）といったミッドストリーム企業についても幅広く議論された。 TPHは、これはLNG輸出の伸びとパイプラインのボトルネックが今後数年間、市場の動向を左右する重要な要素であり続けるという見方を裏付けるものだと述べた。Price: $34.72, Change: $-0.80, Percent Change: -2.25%

TPHエナジー社によると、メキシコ湾岸のガス価格上昇が米国内のガス価格上昇を支える見込み。

TPHエナジー・リサーチは月曜日のレポートで、メキシコ湾岸の供給コスト上昇に伴い、ヘンリーハブの天然ガス価格は2030年までに100万英国熱量単位（MMBtu）あたり4.5ドルまで上昇すると予測した。 同社は、2029年の貯蔵量逼迫により、米国と国際ガス価格の差が1MMBtuあたり約1.50ドルに縮小し、2030年までに液化天然ガス（LNG）輸出量が日量50億立方フィート減少する可能性があると予測している。 TPHは、ヘインズビル盆地中心部の生産量が構造的に減少するにつれ、今後10年間で西部ヘインズビル盆地がメキシコ湾岸の供給バランスにおいてより大きな役割を果たすようになると述べている。 同レポートは、ヘインズビル盆地中心部の生産量減少を相殺するため、2040年までに西部ヘインズビル盆地からの供給量が日量40億立方フィート以上増加すると予測している。 TPHは、ヘインズビルの中核鉱区は1MMBtuあたり3～3.25ドルの価格であれば堅調な収益を生み出す可能性がある一方、東テキサスのヘインズビル鉱区では1MMBtuあたり約3.5～3.75ドルのガス価格が必要になると推定している。 同社は、西ヘインズビル鉱区の生産量増加には大幅な価格上昇が必要になると予想している。これは、事業者が生産性の低い鉱区に進出したことで、最近の掘削結果が弱まっているためだ。 TPHは、約35の業界鉱区を追跡調査した結果、同鉱区の生産量予測を1,000フィートあたり約35億立方フィート相当（Bcfe/1,000フィート）から約27億立方フィート相当（Bcfe/1,000フィート）に下方修正した。 報告書によると、2024年の鉱区の生産量は25億立方フィート相当/1,000フィートに近づいており、2025年の鉱区の生産量は、事業者がチョーク管理とフローバックに関する想定を調整し続けているため、さらに弱まっている。 同盆地最大の操業会社であるコムストック・リソーシズ（CRK）は、ロバートソン郡での好調な結果が、レオン郡とフリーストーン郡への掘削拡大に伴う変動性の増大を示していると述べたと、TPHエナジーが付け加えた。 TPHは、基本生産想定に基づくと、ウェスタン・ヘインズビル油田のガス価格が税引き後35%の収益率を達成するには、約4ドル/MMBtuが必要であると推定している。 しかし、2024年と2025年の傾向と同様にガス生産が低迷した場合、ウェスタン・ヘインズビル油田の損益分岐価格は約4.25ドル～4.75ドル/MMBtuまで上昇する可能性がある。 同社は、コムストック・リソーシズがキャッシュフローの範囲内で生産量を維持するには約3.75ドル/MMBtuのガス価格が必要であり、4.25ドル/MMBtuに近い価格であれば、同社の中核鉱区と西部鉱区全体で1桁台後半の成長を支えることができると推定している。 基本生産想定値から1,000フィートあたり0.5 Bcfeの減少が生じると、企業のキャッシュフロー損益分岐価格は約0.25ドル/MMBtu上昇する見込みです。 TPHは、ウェスタン・ヘインズビル層が今後、メキシコ湾岸のガス供給においてますます重要な役割を果たすようになると予測しており、開発の拡大に伴い、掘削コストの低下によってプロジェクトの損益分岐価格は徐々に低下する可能性があります。 この油田では、将来の数千箇所に及ぶ掘削地点における生産想定値を精緻化するために、依然として大規模な資源調査が必要です。また、掘削間隔に関するデータが限られているため、長期的な坑井性能予測は依然として不透明です。Price: $14.98, Change: $+0.88, Percent Change: +6.24%

UBSはコムストック・リソーシズの目標株価を17ドルから13ドルに引き下げ、売り推奨を維持した。

FactSetが調査したアナリストによると、コムストック・リソーシズ（CRK）の平均投資判断は「ホールド」、平均目標株価は20.12ドルです。

コムストック・リソーシズ、第1四半期の生産量減少を発表、パワーハブプロジェクトは前進

上流エネルギー企業のコムストック・リソーシズ（CRK）は月曜日、第1四半期の決算を発表し、総生産量が979億1900万立方フィート相当（MMcfe）となり、前年同期の1150億9100万MMcfeから減少したことを明らかにした。 同社は同四半期に978億5500万立方フィートの天然ガスを生産したが、これは前年同期の1150億2900万立方フィートを下回るもので、天候による操業停止の影響で生産量が減少したことを反映している。 コムストックは、3月31日までの四半期の原油生産量が1万1000バレルとなり、前年同期の1万バレルから増加したと発表した。 同社の第1四半期の1日平均生産量は10億8800万MMcfeで、前年同期の12億7900万MMcfe/日を下回った。 コムストック社は、第1四半期に操業中の油井13坑を販売開始したと発表した。これには、レガシー・ヘインズビル油田の10坑が含まれ、初期生産量は平均31百万立方フィート/日であった。 また、ウェスタン・ヘインズビル油田の6坑も販売開始し、初期生産量は平均29百万立方フィート/日であったと付け加えた。 コムストック社は、2026年後半にかけて生産量が回復し、年間生産量を12億5000万立方フィート/日から14億立方フィート/日と見込んでいる。 同社は、2026年にウェスタン・ヘインズビル油田で21坑を掘削し、うち20坑を販売開始する計画であり、レガシー・ヘインズビル油田では50坑を掘削し、うち48坑を販売開始する予定であると述べた。 コムストック社は、テキサス州の発電ハブプロジェクトを推進しています。このプロジェクトは最大5.2ギガワットのガス火力発電容量を備え、2031年までに1日あたり約10億立方フィートの天然ガス供給を必要とする見込みです。 同社は、掘削効率の向上と坑井完成設計の改善により、2026年には生産性が向上し、コストが削減されると予想しており、これにより生産量と操業パフォーマンスの向上が見込まれます。 コムストック・リソーシズ社は、2026年に総額14億ドルから15億ドルの設備投資を計画しています。

決算速報 (CRK) コムストック・リソーシズ、第1四半期の売上高は5億8740万ドル、ファクトセットの予想は5億5400万ドル

決算速報 (CRK) コムストック・リソーシズ、第1四半期調整後EPSは0.15ドル、ファクトセット予想は0.22ドル