ASX:SUN

ジェフリーズによると、オーストラリアの損害保険会社の見通しは、保険料収入の伸びの鈍化によって引き続き左右される見込みだ。

ジェフリーズは水曜日のレポートで、オーストラリアの損害保険会社の見通しは、保険料収入の伸びの鈍化によって引き続き左右される一方、株価は同セクターのディフェンシブな特性を反映したものとなるだろうと述べた。 2026年度の保険料収入の伸びは、競争激化、保険料負担能力の問題、再保険コストの低下により鈍化した。商業保険分野は供給能力の向上により引き続き料率引き下げ局面にある一方、国内個人保険分野は天候関連の脆弱性が継続するため、引き続きプラス成長が見込まれる。 同セクターの株価は好調で、QBE保険グループ（ASX:QBE）は年初来28%上昇、サンコープ・グループ（ASX:SUN）は6.5%上昇、インシュランス・オーストラリア・グループ（ASX:IAG）は2.8%上昇している。ジェフリーズは、この好調な業績は同セクターのディフェンシブな特性と収益の回復力によるものだと分析している。 ジェフリーズはインシュランス・オーストラリア・グループの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を8.75豪ドルから9.45豪ドルに引き上げた。同社はQBE保険の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を26.25豪ドルから27.50豪ドルに引き上げた。サンコープについては「中立」の投資判断を維持し、目標株価を18.40豪ドルから19.75豪ドルに引き上げた。

オーストラリア株上昇。オーストラリア連邦裁判所、虚偽情報開示訴訟でASXの2050万豪ドルの和解案を承認。

オーストラリア株式市場は金曜日、米国の雇用統計が軟調だったことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置くとの見方から、上昇して取引を終えた。 S&P/ASX 200指数は1.37%（119.80ポイント）上昇し、8,844.30で引けた。 木曜日には、ダウ工業株30種平均が1.1%上昇し、4週連続の上昇で再び過去最高値を更新した。一方、S&P 500指数は横ばいだった。米国の6月の非農業部門雇用者数は5万7000人増加したが、市場予想の11万人増を下回った。 金価格は1%以上上昇し、1オンスあたり約4,200ドルとなった。 国内経済面では、S&Pグローバル・サービス業購買担当者景気指数（PMI）の季節調整済み指数は、5月の48.7から6月には50.5に上昇し、前月の縮小から一転してわずかに回復したことを示唆した。これはS&Pグローバルが発表した報告書による。 企業ニュースでは、オーストラリア証券取引所（ASX:ASX）は、2022年2月に技術アップグレードプロジェクトの進捗状況について虚偽の開示を行ったとして、2,050万豪ドルの罰金を支払うことになった。これはオーストラリア連邦裁判所の判決によるもの。オーストラリア証券投資委員会（ASIC）が提起したこの訴訟は、ASXがCHESSシステム更新プロジェクトが順調に進んでいると主張していたにもかかわらず、実際にはプロジェクトに遅延が生じていたことが争点となった。 サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、2027会計年度の主要災害保険プログラムを締結しました。このプログラムでは、オーストラリアとニュージーランド全域の住宅、自動車、商業用不動産ポートフォリオを対象に、初回および2回目の大規模災害発生時の自己負担額を最大3億5,000万豪ドルに維持しています。同社の2027会計年度の総再保険費用は、2026会計年度よりも高くなる見込みです。 ジェネシス・ミネラルズ（ASX:GMD）は、6月期の金生産量が70,767オンスとなり、2026会計年度の生産量は285,400オンスになったと発表しました。同社は、生産量と総維持コストはともに、260,000～290,000オンス、1オンス当たり2,500～2,700豪ドルという会計年度ガイダンスの範囲内にあると述べています。

最新情報：サンコープ社、2027会計年度の主要災害保険プログラムを導入。株価は3％下落。

（見出しと最終段落に株価変動に関する情報を追加） サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、2027会計年度の主要災害保険プログラムを締結しました。このプログラムは、オーストラリアとニュージーランド全域の住宅、自動車、商業用不動産ポートフォリオを対象とし、初回および2回目の大規模災害発生時の自己負担額を最大3億5,000万豪ドルに維持します。これは、金曜日にオーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになりました。 サンコープの5年間の包括再保険契約は6月30日に開始され、包括補償額は年間8億豪ドル、5年間で総額最大24億豪ドルとなります。包括補償の2027会計年度の付保額は18億5,000万豪ドルです。 この災害保険は、5億豪ドルから64億豪ドルまでの損失を補償し、1回の全額前払いによる復旧が含まれます。第3および第4の事象に関連して、3億5,000万豪ドルから5億豪ドルの損失を補償するグループドロップダウン・カバーが購入されました。 2027会計年度の同社の再保険費用総額は、2026会計年度よりも増加すると予想されています。これは、再保険総額の増加とリスクエクスポージャーの拡大を反映したもので、主要災害保険プログラムにおける価格改善によって一部相殺されます。 2026会計年度の投資収益総額は、2025会計年度の12億3,000万豪ドルに対し、7億5,000万豪ドルから8億豪ドルになると予想されています。 スティーブ・ジョンストン最高経営責任者（CEO）は7月6日付で病気療養から復帰し、ジェレミー・ロブソン暫定CEOは最高財務責任者（CFO）の職務に復帰します。 同社の株価は、直近の金曜日の取引で約3%下落しました。

ASXプレビュー：ダウ平均株価が過去最高値を更新したことを受け、オーストラリア株は上昇の見込み。BHPグループはアリゾナ州の資産をファラデー・カッパーに売却へ。

オーストラリア株は金曜日、ウォール街の上昇に追随し、上昇する見込みだ。ウォール街ではダウ工業株30種平均が過去最高値を更新した。 前日、ナスダック総合指数は0.8%下落したが、ダウ工業株30種平均は1.1%上昇し、4週連続の上昇で再び過去最高値を更新した。一方、S&P500種指数は横ばいだった。米国の6月非農業部門雇用者数は5万7000人増加したが、市場予想の11万人増を下回った。 マクロ経済面では、S&Pグローバルが発表した報告書によると、オーストラリアの季節調整済みS&Pグローバル・サービス業購買担当者景気指数（PMI）は、5月の48.7から6月には50.5に上昇し、前月の縮小からわずかに回復したことを示唆している。 企業ニュースでは、BHPグループ（ASX:BHP）が、米国アリゾナ州のサンマヌエル鉱山をファラデー・カッパーに売却する最終契約を締結しました。BHPは、完全希薄化後ベースでファラデーの株式30%を取得します。この取引完了後、BHPはファラデーの普通株式1億3,800万株を保有する見込みで、これは3月に私募増資で取得した株式を含め、希薄化前ベースで32.5%の株式に相当します。 サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、2027会計年度向けの主要災害保険プログラムを発表しました。このプログラムでは、オーストラリアとニュージーランドの住宅、自動車、商業用不動産ポートフォリオを対象に、初回および2回目の大規模災害発生時の自己負担額を最大3億5,000万豪ドルに維持します。同社の2027会計年度における再保険費用総額は、2026会計年度を上回ると予想されています。 ジェネシス・ミネラルズ（ASX:GMD）は、6月期の金生産量が70,767オンスとなり、2026会計年度の生産量は285,400オンスに達したと発表しました。同社は、生産量と総維持コストはともに、260,000～290,000オンス、1オンス当たり2,500～2,700豪ドルという会計年度ガイダンスの範囲内にあると述べています。 オーストラリアの主要株価指数は、木曜日に0.02%（1.6ポイント）上昇し、8,724.50で取引を終えました。

サンコープ社、2027会計年度の主要災害対策プログラムを発表

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、2027会計年度の主要災害保険プログラムを締結しました。このプログラムは、オーストラリアとニュージーランド全域の住宅、自動車、商業用不動産ポートフォリオを対象とし、初回および2回目の大規模災害発生時の自己負担額を最大3億5,000万豪ドルに維持します。これは、金曜日にオーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになりました。 サンコープの5年間の包括再保険契約は6月30日に開始され、包括補償額は年間8億豪ドル、5年間で総額最大24億豪ドルまでとなっています。包括補償の2027会計年度の付保額は18億5,000万豪ドルです。 この災害保険は、5億豪ドルから64億豪ドルまでの損失を補償し、1回の全額前払いによる復旧が含まれます。3回目と4回目の災害発生時には、3億5,000万豪ドルから5億豪ドルまでの損失を補償するグループ・ドロップダウン・カバーが購入されました。 2027会計年度における同社の再保険費用総額は、2026会計年度よりも増加する見込みです。これは、再保険契約総額とリスクエクスポージャーの増加を反映したものであり、主要災害保険プログラムにおける価格改善によって一部相殺されます。 2026会計年度の投資収益総額は、2025会計年度の12億3,000万豪ドルに対し、7億5,000万豪ドルから8億豪ドルになると見込まれています。 スティーブ・ジョンストン最高経営責任者（CEO）は7月6日付で病気療養から復帰し、ジェレミー・ロブソン暫定CEOは最高財務責任者（CFO）に復帰します。

インフレ、自然災害、税金がオーストラリアの住宅保険料を押し上げている、とジェフリーズが発表

ジェフリーズ証券は水曜日のレポートで、インフレ、自然災害、そして政府税がオーストラリアの住宅保険料を押し上げ、保険会社が不当な価格設定をしているとの批判を招いていると指摘した。 約160万世帯が住宅保険料の支払いに苦慮しており、これはわずか2年間で50%増加した。これらの世帯は住宅保険料の支払いに総収入の9.6週間分を費やしており、これは苦慮していない世帯の平均の7倍に相当する。 政府税はオーストラリアの住宅保険料の2番目に大きな構成要素であり、自然災害リスクに次ぐ位置を占めている。州および準州政府は2024～2025会計年度に約89億豪ドルの保険税を徴収した。ジェフリーズ証券によると、この金額は同年度の住宅保険業界全体の税引き後純利益を16億豪ドル上回る。 洪水リスクの高い地域では保険料が年間7,000豪ドルから30,000豪ドルも高騰しており、所得が中央値以下の高リスク世帯の70%が影響を受けています。その結果、高リスク物件の80%が洪水保険に全く加入していない状況で、全国平均の60%を大きく上回っています。 ジェフリーズは、インシュランス・オーストラリア・グループ（ASX:IAG）の投資判断を「買い」、目標株価を8.75豪ドルに据え置き、QBEインシュランス・グループ（ASX:QBE）の投資判断も「買い」、目標株価を26.25豪ドルに据え置きました。 同社はサンコープ・グループ（ASX:SUN）の投資判断を「中立」、目標株価を18.40豪ドルとしています。 QBEインシュランス・グループの株価は、木曜日の午前中の取引で1%上昇しました。

オーストラリアの損害保険会社は好業績を上げる態勢にあるとジェフリーズが述べる

ジェフリーズは月曜日のレポートで、オーストラリアの損害保険会社は、安定した需要、堅調なキャッシュフロー、そして義務的な保険加入要件に支えられ、市場全体の売り込み局面において構造的に優位なパフォーマンスを発揮できる態勢にあると述べた。 ディフェンシブな特性と低ボラティリティで知られるこのセクターは、保険料率の急激な上昇と米国およびオーストラリアの債券利回りの上昇局面から落ち着きを見せている。 ジェフリーズは、国内個人向け保険ポートフォリオのディフェンシブな性質、再保険による保護、そして債券利回りの上昇を背景に、このセクターに対して引き続き楽観的な見方を示している。 QBE保険グループ（ASX:QBE）は、金利上昇に対するレバレッジが最も高いと見られており、基礎利回りが1%上昇するだけで収益が大幅に増加する。これは、同社の利益の大部分が保険ファンドの運用によるものであるためだ。 ジェフリーズはQBEの投資判断を「買い」とし、目標株価を25.55豪ドルから26.25豪ドルに引き上げた。 同投資会社は、インシュアランス・オーストラリア・グループ（ASX:IAG）の買い推奨を維持し、目標株価を8.50豪ドルから8.75豪ドルに引き上げた。また、サンコープ（ASX:SUN）のホールド推奨を維持し、目標株価を17.70豪ドルから18.40豪ドルに引き上げた。

サンコープ・グループ、6月にキャピタルノート3を償還へ

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、6月17日の任意交換日に、発行済みのサンコープ・キャピタルノート3（総額3億8,900万豪ドル）全額を償還すると、月曜日にオーストラリア証券取引所に提出した書類で明らかにした。 同ノートは2019年12月に発行され、償還はオーストラリア健全性規制機構（APRA）の承認を得ている。 保有者は、6月2日の基準日時点で保有していたノート1本につき、額面100豪ドルに加え、最終分配金1.2674豪ドルを受け取る権利を有する。

サンコープ・グループ、2億豪ドルの劣後債発行を完了

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、機関投資家および卸売投資家向けに2億豪ドルの無担保劣後債を発行した。これは、水曜日にオーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになった。 2037年満期のこの債券は、3ヶ月物銀行間スワップレートに150ベーシスポイント上乗せした金利で発行された。 同社は、調達資金をサンコープ・グループ傘下企業のティア2資本の資金調達および一般資金調達に充当する予定だと述べた。 サンコープ・グループの株価は、水曜日の取引で1%下落した。

サンコープ・グループが2億豪ドルの劣後債発行価格を発表

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、機関投資家および卸売投資家向けに、2億豪ドルの無担保劣後債を発行する価格を決定した。利ざやは3ヶ月物銀行間スワップレートに150ベーシスポイント上乗せした水準に設定された。これは水曜日にオーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになった。 同社によると、この債券は11年満期で、2037年6月1日に償還される。サンコープは、オーストラリア健全性規制庁（APRA）の承認を条件として、2032年6月1日、またはそれ以降の利払い日に償還または再売却するオプションを保有する。 この債券は5月20日頃に発行される予定で、調達資金はサンコープ・グループ傘下の1つ以上の規制対象事業体のティア2資本の資金調達、および一般的な資金調達と資本管理に充当される。 同社の株価は、水曜日の取引で1%上昇した。

サンコープ・グループがオーストラリアドル建てティア2劣後債の発行を開始

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、オーストラリアドル建ての2037年満期ティア2劣後債（ホールセール向け）の発行を開始した。価格は水曜日に決定される見込みで、同日オーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになった。 同社は、調達資金をサンコープ・グループ内のティア2資本の増強および一般資金調達に充当する予定である。 この劣後債は、機関投資家およびホールセール投資家向けに、最低申込金額50万豪ドルで発行され、早期償還権は付与されない。

モルガンズ・フィナンシャルはサンコープ・グループの投資判断を「買い増し」から「中立」に引き下げ、目標株価は17.79豪ドルとした。

サンコープ・グループ、2億豪ドルの資本債券発行価格決定後、株価がわずかに上昇

サンコープ・グループ（ASX:SUN）の株価は、同社が水曜遅くに、機関投資家およびその他のホールセール投資家向けに、2億豪ドルの永久債、非累積型、転換社債、無担保、劣後資本債を発行する価格を決定したと発表したことを受け、小幅上昇した。 発行マージンは3ヶ月物銀行間スワップレートに235ベーシスポイント上乗せした水準に設定され、ブックビルディング方式で決定された。 資本債は5月6日頃に発行される予定で、発行に株主の承認は不要である。

サンコープ・グループが追加のティア1資本債の発行を開始

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、グループ内のティア1資本増強資金を調達するため、オーストラリアドル建ての永久転換社債の発行を開始した。これは、水曜日にオーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになった。 この無担保劣後債は、機関投資家および卸売投資家向けに、額面10,000豪ドルで発行され、最低申込金額は500,000豪ドルとなる見込みだ。 価格決定は水曜日に行われる予定。

ジェフリーズによると、サンコープ・グループは新たな再保険体制の下で収益の安定性が向上すると見込んでいる。

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、新たな5年間包括再保険プログラムにより、収益変動の抑制と資本効率の向上という恩恵を受けるものの、成長予測は若干下方修正されたと、ジェフリーズは4月24日付のレポートで述べた。 ジェフリーズによると、6月30日から開始されるこの新たな再保険プログラムは、年間8億豪ドル、5年間で最大24億豪ドルの災害リスク補償を提供し、約90%のシナリオにおいて自然災害コストを予算レベルに抑え、異常気象による収益変動を抑制する。 同証券会社は、サンコープ・グループの改訂された枠組みにより、2027年度の自然災害引当金は18億5000万豪ドルに引き上げられ、2026年上半期の4億5300万豪ドルの超過分を受けて、引当金はリスクエクスポージャーの増加に連動する形となり、その影響は概ね中立的であると指摘した。 調査会社は、サンコープ・グループの経済状況は同業他社とは異なるものの、基礎的な保険取引比率の見通しはレンジの上限である10～12%で安定しており、災害による変動が緩和するにつれて、報告利益は基礎的な業績をより正確に反映するようになると述べた。 調査会社は、ニュージーランドにおける為替変動の影響により、総収入保険料の伸び率を3.8%から約3%に下方修正し、投資収益と評価に関する前提条件を更新した。これにより、予測期間における利益予想はマイナス3%～1%の範囲に調整された。 ジェフリーズはサンコープ・グループの投資判断を「ホールド」に据え置き、目標株価を16.50豪ドルから17.70豪ドルに引き上げた。

オーストラリア株は横ばい。サンコープ・グループは24億豪ドルの再保険契約を締結。

オーストラリア株式市場は、中東における米イラン間の膠着状態が続く中、市場の不確実性が高まる中、金曜日の終値時点でほぼ横ばい、やや下落傾向で推移した。 S&P/ASX 200指数は小幅な変動にとどまり、8,786.50で取引を終えた。 ブレント原油先物価格は1.2%上昇し、1バレル106.3ドルとなった。ホルムズ海峡は引き続き閉鎖され、米国はイラン関連タンカーに対し「海上阻止作戦」を実施したと発表した。 ドナルド・トランプ米大統領は、ホルムズ海峡で機雷を敷設するイランの船舶を「撃沈」するよう海軍に命じた。 国内情勢では、ANZ銀行の報告によると、オーストラリアのトリム調整済み平均インフレ率は、今年第1四半期に前期比0.9%上昇、前年同期比では3.6%上昇した。同行は、消費者物価上昇率が前期比1.4%、前年同期比4.1%上昇すると予測している。 報告書によると、総合インフレ率とトリム平均インフレ率の乖離は、3月の燃料価格上昇の影響を部分的に反映している。 企業ニュースでは、サンコープ・グループ（ASX:SUN）が、年間8億豪ドル、契約期間5年間で総額最大24億豪ドルの補償を提供する再保険契約を締結した。この契約は6月30日に発効し、サンコープがこれまで3億5000万豪ドル未満で利用していた既存のドロップダウン契約による補償も含まれる。同社の株価は終値で4%以上上昇した。 ニューモント（ASX:NEM）は、第1四半期の調整後1株当たり利益が前年同期の1.25ドルから2.90ドルに増加したと発表した。3月31日までの3ヶ月間の売上高は73億1000万豪ドルで、前年同期の50億1000万豪ドルから増加した。同社の株価は1%上昇して取引を終えた。 最後に、フォーテスキュー（ASX:FMG）は、3月31日締めの第3四半期における鉄鉱石出荷総量が4,840万湿トン（wmt）であったと発表した。同社は、2025年3月31日締めの第3四半期における鉄鉱石出荷量を4,610万湿トンと記録している。同社の株価は市場終値で5%以上下落した。

サンコープ・グループが卸売債券発行プログラムを設立、株価は5％上昇

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、追加のティア1資本債およびティア2劣後債の発行を目的とした、引受不要のホールセール債券発行プログラムを設立した。これは、金曜日にオーストラリア証券取引所に提出された書類で明らかになった。 同社は、この債券発行による純収益を、グループ傘下の規制対象企業の規制資本要件を含む、一般的な資金調達および資本管理目的に充当する予定である。 提出書類によると、資本債は直接的、無担保、劣後、永久債務となる。劣後債は、直接的、無担保、劣後債務となる。 劣後債の利率は、固定金利、変動金利、または固定金利から変動金利への転換金利となる可能性がある。 サンコープ・グループの株価は、金曜日の直近の取引で約5%上昇した。

サンコープ・グループが24億豪ドルの再保険契約を締結

サンコープ・グループ（ASX:SUN）は、年間8億豪ドル、契約期間5年間で総額最大24億豪ドルの再保険契約を締結した。これは、同社が金曜日にオーストラリア証券取引所に提出した書類で明らかになった。 この契約は6月30日に発効し、サンコープがこれまで3億5000万豪ドル未満で利用していた既存のドロップダウン契約による補償も含まれる。 総額補償の2027年度の適用開始額は18億5000万豪ドル。同社は、この総額補償により、あらゆる年において約90%のシナリオで自然災害によるコストが適用開始額で実質的に抑制されると見込んでいる。 また、この契約により純保険金支払額の変動が抑制され、「資本目標をやや引き下げることで」約1億豪ドルの一時的な資本解放が見込まれると同社は述べている。 さらに、サンコープは2026年度の基礎保険取引比率が、ガイダンスレンジである10%～12%の上限付近になると予想している。また、2026年度の総収入保険料の伸び率を約3%と見込んでいると発表した。 以前の提出書類によると、同社は総収入保険料の伸び率を「一桁台半ばの下限付近」と見込んでいた。