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地政学的緊張の高まりを受け、製油ブームが再燃し、燃料利益は数年来の高水準に達したとTPHが発表

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TPHエナジー・リサーチのアナリスト、マシュー・ブレア氏は水曜日のレポートで、地政学的な混乱により燃料マージンが急上昇したことを受け、米国の製油会社は近年で最も好調な四半期決算を発表する見込みだと述べた。 2026年第2四半期の平均1株当たり利益は6.53ドルと予測されており、市場予想の6.20ドルを上回り、第1四半期の0.59ドルから大幅に上昇する。 ブレア氏は、この四半期は2022年のロシアによるウクライナ侵攻後の市場混乱以来、業界にとって最も収益性の高い四半期となる見込みだと述べた。 世界の製油量は、ホルムズ海峡の封鎖とウクライナによるロシア製油所へのドローン攻撃の増加を反映し、第1四半期の1日当たり8300万バレルから第2四半期には推定7800万バレルに減少した。 供給逼迫により、米国のガソリンクラックスプレッドは第1四半期の9ドル/バレル、前年同期の16ドル/バレルから上昇し、第2四半期には平均25ドル/バレルとなった。 ディーゼル油のクラックスプレッドも、前四半期の30ドル/バレル、前年同期の17ドル/バレルから上昇し、45ドル/バレルとなった。米国のほとんどの製油地域でマージンが改善し、特に南西部とメキシコ湾岸地域では年間を通して最大の伸びを記録した。ジェット燃料とナフサのマージンも強化された。 アジアでは、シンガポールのガソリンとディーゼル油のクラックスプレッドは、第1四半期の16ドル/バレルと41ドル/バレルからそれぞれ33ドル/バレルと69ドル/バレルに上昇した。シンガポールのディーゼル油マージンは、第2四半期の大部分で5年ぶりの高水準に達した。 燃料マージンの上昇は、原油価格差の縮小、バックワーデーションの拡大、タンカー運賃の上昇によって部分的に相殺された。先物価格が現物価格を下回っていることから、先物価格の逆行は短期的な需要の強さ、あるいは現物供給の逼迫を示唆しています。 マラソン・ペトロリアム（MPC）、PBFエナジー（PBF）、フィリップス66（PSX）は、市場予想を大きく上回る業績が見込まれる一方、CVRエナジー（CVI）とデレクUSホールディングス（DK）は市場予想を下回る可能性があります。 第3四半期も好調なスタートを切っており、米イラン間の緊張再燃とホルムズ海峡における船舶航行の制約継続を背景に、ガソリンとディーゼル油のマージンはさらに上昇しています。 ブレアは、第3四半期の1株当たり平均利益を5.91ドルと予測しており、これは市場予想の5.94ドルとほぼ一致しています。

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米原油在庫が減少、API発表

米国石油協会（API）が火曜日に発表したデータによると、7月14日までの1週間における米国の原油在庫は56万4000バレル減少した。これは、マクロエッジがX上でまとめたAPIデータに基づくものだ。 この減少は前週の39万9000バレルの減少に続くもので、ブルームバーグがまとめた調査によると、アナリストの予想は270万バレルの減少だった。 石油市場は現在、水曜日に発表予定の米国エネルギー情報局（EIA）の石油在庫報告を待っている。

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ニューヨーク州、新たなハイパースケールデータセンター建設の一時停止措置を実施

ニューヨーク州は、州全体の規制枠組みを策定する間、米国で初めてとなるハイパースケールデータセンターの新規建設の一時停止措置を講じたと、キャシー・ホークル州知事が火曜日に発表した声明で明らかにした。 ホークル知事は、規制当局が電力料金負担者、環境、電力網、そして地域社会を保護するための基準を策定する間、州の環境許可の新規発行を最長1年間停止する行政命令に署名した。 知事は、人工知能（AI）をはじめとするコンピューティングアプリケーションの普及により、数千台のサーバーの稼働と冷却に膨大な電力と水を必要とするデータセンターの建設計画が急増していると述べた。 ホークル知事は今年初め、将来のデータセンターに対し、電力供給を自社で確保するか、より高いエネルギー料金を支払うことを義務付ける「Energize NY」計画を公共サービス局に開始させ、住民を電力価格の高騰から守る措置を講じた。 ホークル知事はまた、公共サービス局に対し、今後1年間で包括的な環境影響評価書を作成するよう指示した。一方、環境保護局は、申請手続きが完了していないプロジェクトに対する裁量許可の発行を保留する。 ホーチュル知事は、環境審査完了後、開発業者が新たな州全体の基準と地方のゾーニングおよび許可要件を満たせば、州は新たなデータセンター計画の推進を認めると述べた。 知事は、エンパイア・ステート・デベロップメントに対し、60日以内にコミュニティ投資フレームワークを策定するよう指示した。これは、地方自治体が大規模データセンター開発に関連する地域利益、労働力確保、インフラ整備、人材育成投資について交渉するためのテンプレートとなる。 ホーチュル知事はまた、ニューヨーク州公益事業局に対し、データセンターに送電網インフラ、クリーンエネルギー発電、分散型エネルギー資源、蓄電池、そして州の電力需要増加を支える保険基金への投資を義務付ける可能性のある「ニューヨーク送電網加速基金」を評価するよう指示した。 さらに、ホーチュル知事は、将来の開発から地域社会が確実に利益を得られるよう、より広範な取り組みの一環として、大規模データセンターに対するニューヨーク州の売上税免除措置の廃止を目指している。

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米国天然ガス最新情報：短期的な熱波を受けて価格は小幅上昇したが、弱気なファンダメンタルズは依然として続いている

火曜日の時間外取引で、米国の天然ガス先物価格は小幅上昇した。人口密度の高い北東部では今後数日間、平年を上回る気温が続くと予想され、その後月末にかけて平年並みかそれ以下に落ち着く見込みだ。 ヘンリーハブの期近限月契約と期近限月契約はともに0.9%上昇し、100万BTUあたり2.923ドルとなった。 短期的な気象予報が価格を押し上げた。パインブルック・エナジー・アドバイザーズは、水曜日が人口加重ベースで今夏これまでで最も暑い日になると予想しており、PJMインターコネクションの電力需要は過去最高に近い164ギガワットに達すると予測している。 しかし、長期的な需要予測は弱まった。クリテリオンは、消費量の減少を理由に、予測期間全体の累積ガス需要を1日あたり70億立方フィート下方修正した。 イージス・ヘッジングによると、米本土48州の気温は水曜日に一時的に過去10年間の平均気温を上回った後、予報期間の残りの期間は平年並みの水準に戻り、天候による需要変動は抑制されると予想されている。 一方、バーチャートはコモディティ・ウェザー・グループのデータを引用し、予報は気温低下へとシフトしており、米国南西部では7月23日まで平年を下回る気温が予想されると述べている。 パインブルック・エナジー・アドバイザーズは、6月の同様の猛暑の際、中西部とテキサス州で風力発電が好調だったため、ガス火力発電が代替され、電力部門のガス需要は低迷したと指摘している。 近年の夏は、猛暑のピーク時にガス消費量が日量500億立方フィート（Bcf/d）を超えることがあったが、今シーズンはまだその水準に達していない。今週の猛暑で再び需要が不足すれば、市場は天然ガスの季節需要のファンダメンタルズをさらに再評価する可能性がある。 セルシウス・エナジーによると、月曜日の発電燃料のうち天然ガスが占める割合は43%で、発電量は451億立方フィート（Bcf）と推定され、前日比26億立方フィート増加したが、前年同期比では9億立方フィート減少した。 過去7日間の平均発電量は435億立方フィート/日で、前年同期比37億立方フィート/日減少した。 バーチャートはBNEFのデータを引用し、火曜日の米本土48州の天然ガス需要は809億立方フィート/日で、前年同期比1.9%増加したと報じた。 供給面では、ゲルバー・アンド・アソシエイツによると、生産量は1094億立方フィート/日、カナダからの輸入量は66億立方フィート/日で、総供給量は1161億立方フィート/日となっている。 「ヘンリーハブは、夏の需要急増と、それを賄える供給基盤との間で板挟みの状態にあり、現在の下押し圧力が緩和されるには、持続的な高温か、LNG価格の大幅な回復が必要となるだろう」とゲルバー・アンド・アソシエイツは述べている。 クリテリオンによると、サビンパスとフリーポートの輸出施設におけるメンテナンス作業が供給を抑制し続けているため、LNG原料ガス需要は182億立方フィート/日と低迷したままだ。