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TPH Energy表示，隨著裂解價差收窄，美國煉油指標6月走弱，第二季漲幅維持穩定。

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TPH Energy策略師週二在一份報告中指出，受美伊和平協議取得進展後汽油和柴油裂解價差下跌的影響，美國煉油利潤率在第二季末有所走軟。 TPH分析師表示，截至6月，各公司具體的煉油指標已下跌5至11美元/桶，反映能源市場整體降溫。 TPH Energy分析師Matthew Blair表示，儘管地緣政治局勢的發展對成品油裂解價差造成了壓力，但對整個產業的影響並不均衡。 Par Pacific Holdings (PARR) 是該集團中最具韌性的公司，其煉油指標本月迄今僅下跌4.94美元/桶。 TPH表示，作為關鍵基準的新加坡市場略有下跌，但仍遠高於五年平均水平，而原油價格下跌則對瀝青指標構成利多。 該銀行表示，大型煉油商的情況更為複雜。 Phillips 66 (PSX) 股價環比下跌 7.36 美元/桶，但預計將受益於原油價格下跌帶來的衍生性商品收益。 Valero Energy (VLO) 股價下跌 7.50 美元/桶，墨西哥灣沿岸柴油價格走強部分抵消了原油價差收窄的影響。 HF Sinclair (DINO) 股價下跌 8.03 美元/桶，主要受西海岸和落基山脈裂解價差疲軟的影響，但西南地區市場的改善部分緩解了衝擊。 同時，Marathon Petroleum (MPC) 股價月度跌幅最大，達 10.85 美元/桶，主要原因是中西部煉油利潤率疲軟。 然而，儘管月度表現疲軟，TPH 仍然預計整個行業本季迄今將表現強勁。 Phillips 66 領漲，油價為每桶 15.84 美元，其次是 Par Pacific，油價為每桶 15.03 美元，Marathon Petroleum，油價為每桶 13.39 美元，Valero Energy，油價為每桶 11.77 美元，以及 HF Sinclair，油價為每桶 11.13 美元。

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美國石油市場最新消息：美國授權伊朗原油銷售後，期貨價格下跌

週一盤後交易中，原油期貨價格下跌。此前，美國頒發臨時許可證，授權出售伊朗原油和石油產品，緩解了市場對供應的擔憂，並預示中東衝突談判取得重大進展。 近月西德州中質原油期貨下跌1.8%，至每桶75.15美元；布蘭特原油期貨下跌3.2%，至每桶78.28美元。 三菱日聯金融集團（MUFG）研究分析師金秀珍（Soojin Kim）表示，供應強勁的前景，加上中國需求疲軟，對油價構成壓力，並降低了與戰爭相關的風險溢價。 美國財政部外國資產管制辦公室週一發布了“X號通用許可證”，授予伊朗60天的豁免，允許其生產、交付和銷售伊朗原油、石油產品和石化產品，有效期至8月21日。 該豁免還允許伊朗原油及其他石化產品和石油產品進口到美國。 美國財政部長斯科特貝森特在關於X號許可證的公告中表示：“根據在瑞士舉行的富有成效的會談，伊朗承諾在霍爾木茲海峽實行自由開放的過境，並允許國際原子能機構（IAEA）核查人員入境。” TankerTrackers網站稱，自6月15日以來，伊朗已出口3,600萬桶原油，另有約等量的原油仍滯留在伊朗境內。 與此同時，美伊兩國週一在旨在60天內達成最終協議的和平談判中取得進展，其中包括一項結束黎巴嫩敵對行動的協議。 美國副總統約翰·迪安·萬斯表示，美伊會談取得了「巨大進展」。 週一早些時候，伊朗外長阿巴斯·阿拉格奇表示，調解方卡達和巴基斯坦成功緩解了黎巴嫩局勢的部分緊張局勢。 阿拉格奇在社交媒體上發帖稱：“巴基斯坦和卡達不懈的斡旋為結束黎巴嫩戰爭取得了重大進展。石油和石化產品出口得到豁免，封鎖解除，部分凍結資產獲釋，伊朗啟動了一項重要的重建和發展計劃。” 在供應方面，最新的航運數據顯示，6月19日至21日期間，途經霍爾木茲海峽的石油和液化天然氣運輸船數量有所增加，但整體流量仍低於衝突前水準。 克普勒表示，共有71艘船隻確認通過了這條戰略水道，其中周六的通行量達到峰值，為35艘。 EBW Analytics 表示，然而，經海峽的油輪運輸量仍比衝突前水準低約 15%，並補充說，替代供應路線和亞洲需求的疲軟正在幫助緩解供需失衡。

Oil & Energy

據Kpler稱，隨著經濟復甦初見成效，中東原油供應損失超過12億桶。

克普勒（Kpler）週一在一份報告中指出，隨著油輪航行狀況的改善以及生產商準備恢復生產，中東石油供應的恢復速度可能快於預期。 克普勒表示，以色列近期的空襲推遲了美伊諒解備忘錄的正式簽署，而黎巴嫩南部再次發生的襲擊事件也為談判增添了新的不確定性。 瑞士外交部表示，美伊會談已延後。同時，有報道稱，美國已解除對伊朗航運的海上封鎖，為出口的逐步恢復創造了條件。 貨物追蹤數據顯示，更多與伊朗有關的油輪在霍爾木茲海峽航行，且船舶自動識別系統（AIS）處於啟動狀態。一些超大型原油運輸船在長時間的追蹤資訊缺失後，重新出現在追蹤系統中。 克普勒估計，截至6月19日，中東每天仍有超過1,000萬桶原油和凝析油停產，累計損失超過12億桶。 科威特石油公司表示計畫在一週內增產200萬桶/日，科威特石油產量恢復速度可能超乎預期。 Kpler估計，科威特石油產量可能從6月份的約95萬桶/日增加到7月份的200萬桶/日，8月份接近240萬桶/日，而戰前產量為274萬桶/日。 Kpler表示，有限的庫存（目前接近50%的容量）以及油輪的可用性可能有助於科威特出口更快恢復，但霍爾木茲海峽的長期封鎖可能會減緩這一速度。 如果出口限制繼續放鬆，伊朗的產量也可能迅速恢復。 Kpler估計，在封鎖期間，伊朗原油產量下降了多達130萬桶/日，這主要是由於出口停止，而不是油田受損。 該公司預計，伊朗原油產量到8月將達到340萬桶/日，超過衝突前320萬至330萬桶/日的水準。 Kpler表示，一旦航運路線恢復正常，伊朗的出口系統將比許多鄰國產油國更快恢復。 沙烏地阿拉伯和阿聯酋的產量可能在幾週到兩個月內恢復到衝突前的水平。沙烏地阿拉伯的庫存量仍約為55%，而阿聯酋的庫存量接近44%，這使得兩國能夠在油輪運輸恢復的同時維持出口。 Kpler預計，到8月底，中東原油和凝析油的停產量將降至約120萬桶/日。該公司預測，沙烏地阿拉伯和阿聯酋的產量將在8月恢復到戰前水平，而伊拉克和科威特的產量預計將在11月恢復。

Oil & Energy

Vortexa表示，隨著霍爾木茲海峽航運逐步恢復，液化天然氣貿易仍保持韌性。

Vortexa週一在其《LNG週報》中指出，上週亞洲和歐洲的LNG貿易總體保持穩定，買家密切關注霍爾木茲海峽局勢的發展以及供應中斷緩解的跡象。 亞洲進口了490萬噸LNG，共79船。中國進口了140萬噸LNG，共24船，氣溫回暖推高了冷凍需求；日本進口了110萬噸LNG，共17艘船。 韓國進口了60萬噸LNG，共9船，比近期平均低15%以上。印度的LNG進口量降至50萬噸，共8船，為一個月以來的最低水平，不過印度自3月份以來首次從卡達進口LNG，該船名為「Disha」號。 巴基斯坦從卡達透過「勒布雷薩」號貨輪進口了10萬噸液化天然氣，而孟加拉則分三批進口了20萬噸液化天然氣，創下自2025年夏季以來的最高水準。 根據Vortexa數據顯示，亞洲現貨液化天然氣價格維持穩定，較西北歐基準價格溢價2.3美元/百萬英熱單位。 歐洲共進口了190萬噸液化天然氣，分34批，比四周平均高出近5%，因為氣溫升高推高了需求。法國進口了30萬噸液化天然氣，分五批，而年吞吐量800萬噸的福斯卡瓦烏終端的維護工作則持續到6月底。 義大利進口了30萬噸液化天然氣，分五批，創下一個多月以來的最高水平，原因是當地天然氣價格走強吸引了進口。歐盟天然氣儲存量達46%，比五年平均低14個百分點，而液化天然氣日均輸送量約3,700吉瓦時。 卡達能源公司控制的液化天然氣運輸船於6月17日至22日恢復了霍爾木茲海峽的通行，共有7艘船舶自美伊衝突爆發以來首次返回該海峽進行補給。 Vortexa公司表示，部分船舶開啟了AIS追蹤功能，而另一些船舶則關閉了訊號。 卡達上週裝載了四批液化天然氣貨物，總計30萬噸，其中包括裝載到「Al Hamla」號船上的一批。其中兩批貨物正運往科威特，而「Disha」號和「Mraikh」號船舶已成功駛出霍爾木茲海峽，隨後分別抵達印度和巴基斯坦。 另據報道，6月21日卡達拉斯拉凡天然氣處理廠發生爆炸，造成工人受傷，並影響了為國內市場供氣的巴爾贊天然氣廠。 Vortexa表示，液化天然氣營運的更廣泛影響仍不明朗。 澳洲伊克西斯液化天然氣工廠在營運商Inpex與工會達成薪酬協議並結束為期五天的停產後恢復了出口。該工廠上週運送了兩批貨物，總計10萬噸，而澳洲整體出口量達150萬噸，共22批貨物。 美國出口量維持穩定，240萬噸，共35批貨物。俄羅斯薩哈林2號工廠出口了一批10萬噸貨物，似乎已開始季節性維護。 6月19日至20日，「水星號」貨輪向中國北海碼頭運送了一批受制裁的北極液化天然氣2號貨物。據Vortexa稱，英國最近對「水星號」、「宇宙號」、「盧奇號」和「獵戶座號」貨輪實施了製裁，目前仍有六批總計40萬噸的北極液化天然氣2號貨物正在運往中國的途中。