S&P/TSX Composite

貿易談判簡報：加拿大總理卡尼在加拿大廣播公司電視台表示，加拿大正在尋求確定與美國在汽車、鋼鐵、鋁和林產品領域「建立新夥伴關係的可能性」。

貿易談判簡報：加拿大總理馬克·卡尼在加拿大廣播公司電視台表示，美國與加拿大之間存在“大約30個問題”，“我們正在努力解決其中的一些問題”。

貿易談判簡報：勒布朗補充說，他希望相關國家選擇退出年度審查程序

貿易談判簡報：詹皇在緻美國和墨西哥對口官員的信中表示，他希望將三國貿易協定再延長16年。

貿易談判簡報：加美貿易部長多明尼克·勒布朗今天將在華盛頓與對口官員會面

受大宗商品價格上漲帶動，多倫多證券交易所綜合指數(TSX)攀升逾330點，創歷史新高。

多倫多證券交易所上漲逾330點，創下35,069點的新高。 原料和能源板塊表現最佳，分別上漲3.5%和1.5%。受伊朗正在評估美國提出的結束戰爭並重新開放霍爾木茲海峽的新提議的報道提振，黃金價格走高。 電信板塊是唯一下跌的板塊，下跌0.5%。 加拿大聯邦內部貿易部長多明尼克·勒布朗和加拿大首席談判代表珍妮絲·沙雷特今天前往華盛頓，與美國貿易代表傑米森·格里爾會面。勒布朗辦公室的聲明沒有說明這次會面的目的。格里爾上週五結束了與墨西哥的第一輪雙邊會談。 另據加拿大電視台（CTV）報道，美國總統唐納德·川普簽署了一項公告，修改了其針對部分鋁、鋼和銅進口徵收的232條款國家安全關稅。 該公告將某些鋼鐵和鋁衍生產品的關稅從先前的 25% 降至 15%，其中包括某些類型的農業機械和住宅供暖、空調和通風設備。

多倫多證券交易所開盤接近170點，高於34900點關口；週一開盤三日來首次下跌。

市場動態：報告稱，美國大型科技公司佔據加拿大雲端市場85%的份額，人工智慧策略即將出台。

根據加拿大通訊社週二報道，一份在政府即將發布國家人工智慧戰略前夕發布的新報告顯示，三大美國科技公司控制著加拿大絕大部分的公共雲基礎設施。該戰略預計將包含旨在保障人工智慧主權的措施。 加拿大反壟斷計畫週二發布的這份報告顯示，亞馬遜、微軟和谷歌佔據了加拿大公有雲市場85%的份額，遠高於其66%的全球平均水準。 聯邦政府將於本週發布一項人工智慧戰略。預計該策略的六大支柱之一將包括為加拿大自主人工智慧奠定基礎。 政府在春季經濟聲明中表示：“‘全民人工智能’將支持大規模構建自主計算基礎設施——這些基礎設施具有彈性、可持續性，並由加拿大政府管理，同時還將壯大加拿大傑出的人工智能研究人員和人才隊伍。” 加拿大廣播公司（CBC）週一報告稱，在人工智慧策略的草案中，政府承認加拿大的資料中心和雲端服務大多由外國公司擁有。根據加拿大廣播公司（CBC）通報，該公司也表示，要克服對外國運算能力供應商的依賴，需要大量投資。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話，和/或其他媒體管道。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

那斯達克100指數期貨持平，標普500指數期貨下跌0.15%。

標普期貨下跌0.1%

多倫多證券交易所收盤：指數小幅下跌，但仍接近歷史最高收盤價；加拿大帝國商業銀行公佈六月十大最佳投資標的

週一，多倫多證券交易所（TSX）在尾盤遭遇獲利回吐壓力，收盤價略低於一週前創下的歷史收盤紀錄。同時，加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示，其對股市在初夏至仲夏期間仍持樂觀態度，並公佈了6月份的十大「最佳投資理念」。 S&P/TSX綜合指數收盤下跌34.25點，跌幅0.1%，報34,734.89點，距離上週一創下的34,830點的歷史收盤紀錄僅差約100點。多數板塊上漲，其中資訊科技板塊領漲，漲幅達6%，基本金屬板塊上漲2.6%，能源板塊上漲2.1%。相較之下，金融股下跌1.3%，公用事業股下跌0.5%。 CIBC公佈了6月份的十大最佳投資理念，並指出其5月份的最佳投資理念回報率為2.28%，略低於基準指數6個基點。今年迄今，CIBC每月建議的投資組合報酬率為15.32%，較基準TSX指數高出571個基點。報告指出，相較之下，TSX指數和SPX指數的報酬率分別為9.61%和10.8%。 以下是CIBC六月十大最佳投資標的：Brookfield Renewable (BEP-UN.TO)、Brookfield Infrastructure (BIP-UN.TO)、Capital Power (CPX.TO)、Celestica (CLS.TO)、Constellation (CSU.TO)、Capstone Copper (LCS.TO)、Lundin. (KEY.TO)和TFI International (TFII.TO)。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示：「隨著夏季的到來，股市表面上依然展現出韌性，並繼續受到動能的驅動。指數創下新的價格發現高點，並突破了市場擔憂的壁壘，而整體趨勢看起來良好且保持完好。自3月份低點以來行之有效的量化和技術繼續為投資者帶來回報——實現其慣例 「儘管如此，從廣度角度來看，市場整體變化不大，依然表現平平。近期大型科技股的集中度仍然很高，但隨著人工智慧相關利好因素對更廣泛的科技子行業產生溢出效應，科技板塊內部可能正在向外擴張（硬體、記憶體、半導體、網路安全、雲端運算，甚至現在的軟體）。美國科科技股在過去一個月表現最為強勁——科技及其子行業是我們主要關注的領頭羊輪動板塊中唯一佔據主導地位的板塊。這可能為市場在夏季期間轉變其性質奠定基礎，使其擺脫簡單的「追逐貝塔值」的模式，回歸到類似「週期末期」的輪動環境，類似於2025年第四季末和2026年第一季初的情況。但這並不意味著即將出現下跌反轉。如果市場廣度能夠開始擴大，上升趨勢可能會更加持久。否則，指數可能會失去趨勢，陷入區間震盪。 」 加拿大帝國商業銀行（CIBC）年初曾指出，該行運用其價格發現框架計算出標普500指數2026年的交易區間為7,490點至7,790點。該行表示，目前指數在7580點附近，接近區間上限，完成了先前透過測量得出的波動範圍。該行補充道，這並不意味著牛市趨勢結束，但意味著在當前價位追逐上漲的風險回報吸引力有所下降。 「總體而言，我們對風險資產仍持謹慎樂觀態度，並繼續看好股票市場在初夏至仲夏期間的上漲趨勢，這主要得益於近期第二季度強勁的盈利增長勢頭。」然而，表面之下，市場廣度尚未顯示出積極的後續擴張跡象，因為領漲股仍然日益集中於同一類股票，且夏季交易量歷來較低，這可能會降低流動性並加劇。我們認為，隨著市場在整個夏季進入盤整階段（第三象限），成長、貝塔和動量等主導因素可能會降溫。 “正是基於上述原因，我們建議在整個夏季繼續採用平衡的槓鈴式策略，並結合方向性設置來構建投資組合，而不是一味追求貝塔值。” 大宗商品方面，週一下午，由於美國和伊朗之間新的衝突推高了油價，引發了通膨擔憂，美元走強，黃金價格從兩週高點回落。 7月交割的黃金期貨價格下跌81.70美元，至每盎司4,511.30美元，此前該期貨價格在上週五觸及5月14日以來的最高點。 但受伊朗和美國之間緊張局勢加劇的影響，西德克薩斯中質原油價格飆升5.5%，從六週低點反彈，這令人們對這場已持續四個月、造成史上最大石油供應衝擊的戰爭達成和平協議的預期降低。 7月WTI原油期貨合約收盤上漲4.80美元，報每桶92.16美元；8月布蘭特原油期貨合約上漲3.86美元，報每桶94.88美元。

多倫多證券交易所午盤下跌近100點，金融板塊跌幅最大；資訊科技、能源板塊表現最佳。

多倫多證券交易所午盤下跌近100點，其中金融板塊跌幅最大（-1.4%）。 資訊科技板塊（+5.2%）和能源板塊（+3%）的強勁上漲限制了整體跌幅。 由於伊朗戰爭已進入第四個月，市場對達成和平協議的預期趨於黯淡，油價走高。媒體今日引述伊朗伊斯蘭革命衛隊附屬的塔斯尼姆通訊社報道稱，伊朗已確認，在以色列停止在黎巴嫩和加薩的軍事行動之前，不會與美國進行和平談判。 儘管上週五出現反彈，且今日繼續上漲，但加拿大皇家銀行資本市場週一指出，標普/多倫多證券交易所資訊科技子板塊今年迄今仍處於下跌狀態。 該銀行表示，標普/多倫多證券交易所資訊科技子板塊表現不佳，反映出其對軟體產業的依賴程度較高，且投資人對軟體產業的信心持續低迷。該銀行指出，其覆蓋的股票中位數今年迄今已下跌20%。 儘管第一季業績大多符合或高於市場預期，但RBC覆蓋範圍內的投資人情緒依然「疲軟」；其覆蓋的股票中有69%的第一季營收高於市場預期。由於其涵蓋的股票中有68%處於歷史估值區間的最低20%，RBC認為這些股票的風險回報比頗具吸引力。 RBC覆蓋範圍內最值得投資的股票包括Shopify (SHOP.TO)、Constellation (CSU.TO)、Kinaxis (KXS.TO)和Celestica (CLS.TO)。

Apotex Health Corp. 啟動首次公開募股

Apotex Health Corp.週一正式啟動先前披露的首次公開發行（IPO），發行普通股，並開始路演。此前，該公司已向加拿大各省和地區的證券監管機構提交了經修訂和重述的初步基礎招股說明書（PREP）。 該公司在聲明中表示，此次發行預計將發行41,666,671至50,000,006股普通股，每股價格在20.00至24.00加元之間，募集資金總額約為10億加元。 週一的聲明指出，此次發行包括Apotex公司以發行價出售35,416,666至42,500,000股普通股的庫存股，預計Apotex公司將獲得約8.5億美元的總收益；以及公司部分股東以發行價出售6,250,005至7,500,0067,5007億美元的總股東發行，預計將獲得1.5億美元的總股收益。 聲明也指出，售股股東預計將授予承銷商超額配售選擇權，允許承銷商以發行價額外購買至多625萬至750萬股普通股。此選擇權可在發行結束後的30天內隨時行使，全部或部分行使，用於彌補可能出現的超額配售，並用於穩定市場。 公司總部位於多倫多，並在全球設有區域辦事處，包括美國、墨西哥和印度。我們是加拿大最大的製藥公司，也是美洲地區在藥品授權和產品收購方面首選的健康合作夥伴。

標普期貨和那斯達克指數均上漲0.25%；標普500指數已連續7個交易日上漲，累計上漲9週。

多倫多證券交易所收盤：指數連續第二個交易日上漲，距離歷史最高收盤價僅差100點。

多倫多證券交易所週五連續第二個交易日上漲，儘管大宗商品價格和板塊漲跌互現。市場普遍認為，今日公佈的加拿大GDP數據將“進一步延長加息空間”，同時有關加拿大陷入衰退的討論也有所緩和。 S&P/TSX綜合指數收盤上漲240.87點，漲幅0.7%，報34,758.57點，延續了周四105點的漲勢。市場普遍認為短期內不太可能升息，這將增加許多公司的借貸成本。目前，該指數距離週一創下的34,830點的歷史收盤紀錄僅差100點。 板塊方面，能源板塊下跌1.15%，是唯一跌幅超過1%的板塊，主要受油價走弱的影響。資訊科技板塊上漲近4.7%，電池金屬指數上漲3.7%。 受金價上漲提振，基本金屬價格上漲0.4%。羅森伯格研究公司（Rosenberg Research）發布了題為《黃金礦業股：回檔後的戰術性入場機會？ 》的報告，指出金價回檔「降低了礦業股的估值，如果宏觀不利因素開始消退，這將創造高貝塔係數的戰術性入場機會」。 羅森伯格資深市場策略師穆罕默德·貝塞倫（Mehmet Beceren）在報告中指出，金價回調更像是短期宏觀經濟回調，因為結構性因素依然存在。他指出，油價上漲、美元走強和債券殖利率上升都對金價構成壓力，但央行需求、財政風險和地緣政治分裂等因素仍然存在。 貝塞倫表示，黃金礦業股現在可能提供了一個高貝塔係數的戰術性入場點。這些股票的估值與現貨黃金價格同步下跌，但由於金價仍高於每盎司4,000美元，其獲利能力依然強勁。他補充說，美元走軟、收益率下降以及能源成本壓力緩解都可能提振利潤率和本益比。 經濟方面，週五稍早公佈的加拿大第一季GDP數據遠低於預期，按年率計算下降0.1%，這是繼第四季修正後下降1%（此前公佈的降幅為0.6%）之後，連續第二季出現下滑。正如加拿大皇家銀行（RBC）助理首席經濟學家內森·詹森（Nathan Janzen）所指出的那樣，這一數字遠低於一個月前公佈的截至3月份的月度產出初步估計值，後者曾預測第一季的成長率將接近2%。 詹森表示，儘管第一季GDP降幅很小，但連續兩季GDP下降「在歷史上實屬罕見」。但他補充說，連續第二季出現下滑的基本面看起來比通常在經濟衰退初期所預期的要強。 詹森表示，未來一周，市場可能仍會更加關注5月的勞動市場數據。他指出，近幾個月來就業人數放緩，失業率在4月有所上升。 「但我們仍然認為，勞動力市場和GDP數據的潛在細節都優於整體成長數據所顯示的水平，」他補充道。 詹森表示，加拿大的經濟前景仍取決於美國國際貿易政策維持整體穩定，以及油價衝擊持續削弱家庭購買力。但他預計今年失業率將逐步下降，人均GDP成長將持續整體改善。 此外，加拿大皇家銀行多美年證券的西蒙·迪利和傑森·道在一份題為《加拿大利率策略》的報告中指出，加拿大央行升息的預期正在降低，升息時間也將進一步推遲。他們補充說，鑑於近期勞動市場、通膨和產出這三大關鍵宏觀經濟指標表現疲軟，這項措施合乎邏輯。迪利和道指出，今日公佈的疲軟GDP數據“略微導致技術性衰退”，與此前月度GDP數據所顯示的趨勢相悖。他們表示：“我們注意到第一季疲軟的勞動力市場表現（失業率居高不下，工時持平）與GDP走勢存在一些差異，但今天公佈的GDP數據已大幅縮小了這種差異。” 迪利和道表示，在4月通膨數據疲軟之後，他們曾討論過升息空間延長的可能性，而今日的數據進一步強化了這一觀點。加拿大央行在4月的會議上提出了升息和降息兩種風險情景，儘管升息的可能性更大，但他們傳遞的整體訊息是對當前政策定位感到滿意。他們補充說，勞動市場和產品市場雖小但意義重大的疲軟，加上基本通膨率大致在2%的目標範圍內，使得加拿大央行幾乎沒有動力偏離其目前2.25%-3.25%中性區間的限制。 加拿大國家銀行的金融經濟學家泰勒·施萊希、馬修·阿爾塞諾和亞歷山德拉·杜沙姆質疑，將加拿大經濟描述為「技術性衰退」是否準確，我們是否應該感到擔憂？他們表示：「不必太擔心。」首先，三人指出，0.1%的年化收縮幅度非常小，修正後很可能會重新回到成長軌道。其次，他們指出，雖然今天的數據“無疑令人失望”，但在分析加拿大GDP數據時，必須考慮一個關鍵變數：人口。由於渥太華決定持續放緩移民，加拿大2026年第一季的人口數量少於2025年第四季。這意味著上一季實際人均GDP成長基本上為正（+0.9%），並且已經連續兩年呈上升趨勢。 週五午後，大宗商品方面，黃金連續第二天走高，美元走軟，原因是市場預期美國對伊朗的戰爭即將結束，這導致油價下跌，並緩解了此前推高美元匯率的通膨擔憂。 7月交割的黃金期貨價格上漲60.70美元，至每盎司4,593.10美元。 但同時，有報告指出美國和伊朗將延長脆弱的停火協議，而川普政府一位官員也表示雙方即將達成結束戰爭的協議，受此影響，西德州中質原油（WTI）收在六週低點。 7月交割的WTI原油期貨價格下跌1.54美元，收在每桶87.36美元，為4月17日以來的最低水準；7月交割的布蘭特原油期貨價格下跌1.74美元，至每桶91.97美元。

多倫多證券交易所午盤上漲近70點，科技類股飆漲

多倫多證券交易所午盤交易震盪，上漲67點，科技類股上漲5%，提振了整體走勢。 由於美國總統川普表示將解除美國對霍爾木茲海峽的封鎖，市場對中東達成協議的希望重燃，也提振了市場情緒。 能源和公用事業板塊跌幅最大，分別下跌1.3%和1.2%。 市場關注的焦點是今天早上公佈的加拿大GDP數據，道明經濟研究所（TD Economics）稱其為「令人失望的報告」。道明表示，第一季進口激增預計拖累經濟成長，但由於住宅投資、政府支出和非住宅建築投資均萎縮，經濟成長空間有限。不過，道明指出，GDP中產業指標和支出指標之間的差距，以及4月強勁的初值預估，顯示第二季經濟成長有望反彈。 「令人失望的第一季數據可能誇大了經濟疲軟的程度，因為淨貿易波動較大，且對第一季度增長造成了顯著拖累。國內需求增長略有萎縮，但自2024年底以來，一直處於增長與小幅萎縮之間波動。展望第二季度，預計會出現一些反彈。儘管如此，加拿大經濟反彈。的運行仍遠低於其產能，第四季度出現萎縮，第一季零增長，徘徊在技術性衰退的邊緣。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示，總體而言，這是一份「從大多數角度來看都非常疲軟」的報告，顯示貿易不確定性和關稅繼續抑制經濟成長，消費者未來支出空間有限，對利率敏感的行業也表現滯後。該報告未能達到加拿大央行貨幣政策報告（MPR）預測的1.5%的成長目標。但加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示，4月環比成長0.4%所顯示的正面勢頭，仍將使政策制定者按兵不動，預計第二季經濟成長將隨著政府投資正常化而得到提振。該行補充道：“我們的基本預測還假設未來幾個月部分關稅（主要是鋁和可能的鋼鐵關稅）將有所降低，如果油價衝擊在此期間也開始消退，那麼今年剩餘時間的GDP將恢復可持續增長。”

多倫多證券交易所綜合指數上漲140點，繼週四上漲105點後，再次走高。週四的漲幅為105點，這是自上週一創下歷史新高以來的首次上漲。

加拿大3月GDP下降0.1%，低於預期；4月預計將反彈0.4%。

加拿大統計局週五表示，3月加拿大實際國內生產毛額（GDP）環比下降0.1%，部分抵銷了2月0.2%的成長，主要原因是商品生產產業的萎縮。 3月的萎縮幅度低於三菱日聯銀行（MUFG）先前預測的環比成長0.1%。 加拿大統計局指出，商品生產業3月萎縮0.8%，這是過去六個月的第五次下滑。 3月份的下降主要反映了採礦、採石、石油和天然氣開採以及建築業的活動減少。服務業抑制了下滑，3月小幅成長0.1%。整體而言，20個工業部門中有8個在3月出現萎縮。 加拿大統計局補充說，初步數據顯示，4月實質GDP較上季成長0.4%。採礦、採石、石油和天然氣開採、製造業、運輸業和倉儲業的成長部分被農業、林業、漁業和狩獵業的下降所抵消。 2025年第一季實際GDP環比持平，先前第四季下降了0.2%。商品進口增加，尤其是黃金進口，被企業庫存的增加所抵銷。企業和政府資本投資的減少被家庭支出的增加所抵消，最終國內需求小幅下降了0.1%。 GDP和收支帳戶衡量加拿大經濟中商品和服務的生產，以及由此產生的收入和支出。 GDP代表參考期間生產的、可用於國內消費、投資或出口的商品和服務的不重複計算價值。

簡訊：加拿大第一季GDP季持平

簡訊：加拿大統計局稱4月初步GDP季增0.4%